Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.
Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.
Terça-feira, 04 de Agosto
LEITURA DA CURVA – 03/08
Os juros futuros fecharam a sessão em baixa na maior parte da curva. Nos EUA, a redução das tensões entre Estados Unidos e Irã contribuiu para o recuo das Treasuries, com a T-note de 2 anos encerrando a 4,25% (-2bps), a T-note de 10 anos a 4,69% (-2bps) e o T-bond de 30 anos a 5,23% (+7bps). No Brasil, a curva de DI acompanhou o movimento externo e incorporou a percepção de um ambiente mais favorável para a continuidade do ciclo de cortes da Selic em agosto, com o DI jan/27 fechando a 13,81% (0bps), o DI jan/29 a 13,98% (-15bps) e o DI jan/31 a 14,19% (-20bps). As NTN-Bs apresentaram movimentos marginais, com a NTN-B 2029 encerrando a 8,20% (vs. 8,27%), a NTN-B 2035 a 8,07% (vs. 8,12%) e a NTN-B 2050 a 7,65% (vs. 7,68%).
AÇÕES DE RATING
S&P National Ratings reafirma rating da Arteris e subsidiárias apesar da redução do portfólio e coloca ratings da Régis Bittencourt em CreditWatch negativo (S&P National). A revisão do SACP da Arteris reflete a contração do portfólio decorrente do processo de renegociação contratual e da subsequente saída das concessões Fernão Dias (FD) e Régis Bittencourt (RB).
Fitch Rebaixa Rating da Nissei Para ‘BBB(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). O rebaixamento do rating reflete a frustração das expectativas da Fitch quanto à redução da alavancagem financeira da Nissei, que deve permanecer acima de 4,5 vezes por um período prolongado.
Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Ratings ‘B+’/‘A(bra)’ à Alloha Fibra; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). Os ratings refletem o porte médio da Alloha Fibra e sua posição de desafiante no competitivo mercado brasileiro de banda larga via fibra ótica — que apresenta baixas barreiras à entrada —, atendendo tanto clientes de varejo quanto corporativos.
Rating ‘brCCC’ da GG Participações retirado a pedido do emissor (S&P National). A revisão do SACP da Arteris reflete a contração do portfólio decorrente do processo de renegociação contratual e da subsequente saída das concessões Fernão Dias (FD) e Régis Bittencourt (RB).
MERCADO DOMÉSTICO
Guerra torna o mercado de juros duas vezes mais volátil (Valor Econômico). Gestores reduzem posições, operam de forma mais tática e exigem prêmios maiores nas taxas.
Situação fiscal é fator que mais pressiona taxa de NTN-B (Valor Econômico). Para 83%, patamar de juros nesses papéis é explicado pela questão da dívida, segundo pesquisa da Warren.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
Carne bovina do Brasil pode ficar fora da União Europeia por dois anos (Canal Rural). Informação divulgada pelo g1 aponta que prazo está relacionado ao ciclo produtivo dos bovinos e às exigências europeias sobre o uso de antimicrobianos; governo avalia recorrer à OMC.
| Bancos
Itaú vende operação de varejo na Colômbia e Panamá por R$ 2,5 bilhões (Valor Econômico). Segundo o Itaú, o negócio de varejo na Colômbia operava em escala limitada, o que estruturalmente restringia sua rentabilidade.
| Educação
Somos Sistemas de Ensino incorpora Vasta Platform e passa a ser controlada pela Cogna (Valor Econômico). A incorporação, segundo a Cogna, foi aprovada pelos acionistas da Vasta em assembleia, na última quarta-feira (29).
| Energia
Área técnica da Aneel rejeita defesa da Enel e mantém processo para romper contrato em SP (Valor Econômico). Os técnicos da Agência Nacional de Energia Elétrica concluíram que os argumentos da empresa não são suficientes para afastar a recomendação de caducidade (o rompimento do contrato).
Captação de R$ 1,2 bi tem como destino descruzamento de ativos com a Axia e investimentos, diz ISA Energia (Valor Econômico). Operação viabiliza que a ISA Energia Brasil fique com 100% da Interligação Elétrica do Madeira, e a Axia, com a Interligação Elétrica Garanhuns.
Leilão de baterias atrai cadastro superior a toda a capacidade do SIN (Agência Infra). O leilão de baterias previsto para dezembro deste ano teve mais de 6 mil projetos cadastrados que somam 296,8 GW de potência.
El Niño leva setor elétrico a reforçar planejamento (Valor Econômico). Distribuidoras aprimoram planos de contingência e Aneel pede que empresas intensifiquem monitoramento meteorológico.
| Imobiliário
Quem comprou a participação da Vinci em nove shoppings (Pipeline Valor). Gestora ligada ao Bradesco está captando R$ 464 milhões para aquisição dos ativos.
Brookfield quer a torre do Santander no Complexo JK (Metro Quadrado). No mercado, estima-se que as negociações girem em torno de R$ 34 mil a R$ 35 mil por metro quadrado, o que avalia o ativo em aproximadamente R$ 2,3 bilhões, no que deve ser uma das maiores transações do mercado corporativo de São Paulo.
| Infraestrutura
Com ao menos três interessados no páreo, venda da CSN Cimentos tem semana decisiva (Valor Econômico). A chinesa Huaxin é apontada por duas fontes próximas às negociações como forte candidata, hoje com a proposta mais competitiva, de R$ 12 bilhões.
CSN, de Steinbruch, avalia reter fatia minoritária em unidade de cimento, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo pessoas a par do assunto que falaram com a Bloomberg News, o grupo de Benjamin Steinbruch avalia proposta de um interessado que permitiria à empresa manter uma fábrica localizada perto de uma das operações siderúrgicas.
Dexco vende fábrica de revestimentos em Urussanga (SC) por R$ 170 milhões (Valor Econômico). Segundo a companhia, a operação faz parte da estratégia de concentração das operações industriais no segmento de cerâmica nas unidades localizadas em Botucatu (SP) e Criciúma (SC).
| Óleo e Petroquímicos
Petrobras pode investir em unidades de exportação de gás (Valor Econômico). Estatal começará a estudar a viabilidade de investir em unidades de liquefação de gás em alto-mar caso seja obrigada a vender parte da produção a concorrentes.
| Saúde
Oncoclínicas receberá R$ 90 milhões após acordo para encerrar disputa com Unimed Leste Fluminense (Valor Econômico). Acerto encerra uma cobrança de dívidas contra a operadora de saúde.
Oncoclínicas vende participação de 27,4% em empresa saudita para companhia local (Valor Econômico). Desinvestimento faz parte do conjunto de medidas de reestruturação, dentro do plano de recuperação extrajudicial em andamento.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Onde Investir em Renda Fixa – Agosto 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Agosto 2026
Análise (Crédito): Ecorodovias
A Semana na Renda Fixa (27/07/26 a 31/07/26)
Fiscal, refinanciamento e governança: os destaques do ‘Moody’s Inside LatAm Brasil 2026’
S&P altera perspectiva da FS para negativa
GPA / CBD – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial
A evolução da renda fixa no Brasil | 25 anos de transformação
| XP EQUITY RESEARCH
Utilities: Prévia dos Resultados do 2º trimestre de 2026
IPCA-15 de julho: Reduzimos nossa projeção para o IPCA de 5,2% para 5,1% em 2026
Assaí (ASAI3): Uma adição saudável ao ecossistema
Prévia de Resultados 2T26: Rede D’Or (RDOR3), BradSaúde (SAUD3), Fleury (FLRY3) e Blau (BLAU3)
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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GSH CORP PARTICIPACOES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
MOVIDA PARTICIPACOES SA – Emissão de Valores Mobiliários
M. DIGITAL I PARTICIPACOES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Intenção de renovação do Acordo de Acionistas
PARANAPANEMA S.A. – Fato Relevante – Homologação 10ª Janela e Capitalização
OSX BRASIL S.A. – Assembleia Geral de Credores – 03/08/2026
GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Fato Relevante – Divulgação Prévia 2T26
GRUPO MULTI S.A. – Alteração na composição do Conselho de Administração
VALID SOLUÇÕES S.A. – Aquisição de empresa
ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Acordo Unimed
ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Formalização Venda de Participação (Arábia Saudita)
ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Acordo Unimed
ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Formalização Venda de Participação (Arábia Saudita)
Segunda-feira, 03 de Agosto
LEITURA DA CURVA – 31/07
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com movimentos distintos. Nos EUA, a semana foi impactada pela redução das tensões geopolíticas entre EUA e Irã e pela decisão do Fed de manter os juros inalterados com dissidência de três membros do Fomc. Nesse contexto, a T-note de 2 anos encerrou a 4,27% (-6 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos a 4,71% (+3 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,16% (+9 bps). No Brasil, a curva de juros apresentou fechamento relevante ao longo da semana, sustentada pela melhora do ambiente externo, pela divulgação do IPCA-15 abaixo das expectativas e pelo aumento da convicção do mercado em relação à continuidade do ciclo de cortes da Selic na reunião de agosto. O DI jan/27 encerrou a 13,81% (-15 bpsvs. semana anterior), o DI jan/29 a 14,13% (-33 bps) e o DI jan/31 a 14,39% (-23 bps). As NTN-Bs apresentaram desempenho misto na semana, com a NTN-B 2029 encerrando a 8,27% (vs. 8,31%), a NTN-B 2035 a 8,12% (vs. 8,20%) e a NTN-B 2050 a 7,68% (vs. 7,67%).
MERCADO DOMÉSTICO
Copom deve cortar Selic a 14% e deixar porta aberta para novos ajustes (Valor Econômico). Dados de inflação e atividade ajudam e dão espaço para Copom reduzir taxa em 0,25 ponto percentual pela quarta reunião seguida.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
Recuperações judiciais crescem 71% e crise chega aos pequenos produtores (CNN Brasil). Levantamento mostra que produtores rurais respondem por três em cada quatro recuperações judiciais do setor. Soja lidera os casos e inadimplência começa a contaminar a cadeia do agronegócio.
| Energia
Entraves na entrada da J&F na Eletronuclear preocupam governo (Valor Econômico). Técnicos atribuem lentidão das tratativas à indefinição sobre Angra 3; grupo dos irmãos Batista diz que cronograma está no prazo contratual.
Acionistas da Engie Brasil aprovam incorporação da controlada Ceja (Valor Econômico). “A operação visa criar valor aos acionistas ao simplificar a estrutura organizacional, otimizando a gestão e capturando ganhos de eficiência”, explica a empresa.
| Infraestrutura
Imigrantes: EcoRodovias prevê aditivo da terceira pista até fim do ano (Agência Infra). O empreendimento é hoje a maior discussão da companhia na agenda de aditivos, que ganhou prioridade diante de uma nova fase, com pipeline concentrado na melhoria do portfólio atual da empresa.
MME: usinas térmicas não poderão participar de leilões de gás (Agência Infra). A pasta destacou por meio de nota que os certames se destinam à indústria, que poderá contratar o gás e utilizá-lo, por exemplo, para geração térmica própria, por meio da autoprodução.
| Mineração e Siderurgia
Conselho decidiu ficar com 12 integrantes até a próxima assembleia, diz CFO da Vale (Valor Econômico). Segundo Marcelo Bacci, o conselho da companhia não vai preencher a vaga aberta a partir deste sábado, com a saída do conselheiro Marcelo Gasparino, que renunciou.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Petrobras suspende contratos de dois navios de apoio parados desde dezembro (Bloomberg Línea). Como armadora das embarcações, a Columbus Offshore perdeu a receita de dois dos quatro contratos que mantém com a Petrobras, que totalizam R$ 413 milhões. A subsidiária da MLog justifica a paralisação citando atrasos na manutenção devido a dificuldades na importação de peças de reposição.
| Saúde
RD estreia loja conceito de olho em mercado premium e marcas da Coreia e do Japão (Bloomberg Línea). Maior rede farmacêutica do país abre loja piloto em São Paulo para reter o consumidor de alta renda que busca marcas premium; projeto traz grifes como Lancôme e Kérastase, além da estreia das orientais Curél e Ryo, ante demanda por importados de K-Beauty e J-Beauty.
| Transportes
Cade dá sinal verde para embarque da American Airlines na Azul (Pipeline Valor). Superintendência aprovou que americana tenha fatia de 8% da aérea brasileira; tema pode ir ao tribunal.
| Varejo
Acionistas da Natura pedem assembleias para aprovar entrada da Advent e ampliar conselho (Valor Econômico). Pedido foi apresentado por signatários do acordo de acionistas firmado em março deste ano, entre eles os fundadores da empresa.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (27/07/26 a 31/07/26)
Análise (Crédito): Aegea – Águas do Rio
Análise (Crédito): Multiplan S.A.
Fiscal, refinanciamento e governança: os destaques do ‘Moody’s Inside LatAm Brasil 2026’
Análise (Crédito): ASA e ASA SCFI S.A.
Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.
S&P altera perspectiva da FS para negativa
GPA / CBD – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial
A evolução da renda fixa no Brasil | 25 anos de transformação
| XP EQUITY RESEARCH
Utilities: Prévia dos Resultados do 2º trimestre de 2026
IPCA-15 de julho: Reduzimos nossa projeção para o IPCA de 5,2% para 5,1% em 2026
Assaí (ASAI3): Uma adição saudável ao ecossistema
Prévia de Resultados 2T26: Rede D’Or (RDOR3), BradSaúde (SAUD3), Fleury (FLRY3) e Blau (BLAU3)
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo
VIA ARAUCÁRIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
ALUBAR METAIS E CABOS S.A. – Escritura de 3ª emissão emissão de debêntures públicas
FATO RELEVANTE
Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo
PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Relatório de Produção e Vendas 2T26
TELEFÔNICA BRASIL S.A – Incorporação Fibrasil
NATURA COSMETICOS S.A. – Solicitação de Convocação de AGEs no âmbito de Compromisso Vinculante
PATRIMAR ENGENHARIA S.A. – Renúncia de Diretor Executivo
MLOG S.A. – Suspensão temporária dos contratos das embarcações Geonisio Barroso e Yvan Barretto
PARANAPANEMA S.A. – Fato Relevante – 2º Aditamento Acordo de Liquidação Acordo Global
MAESTRO LOCADORA DE VEICULOS S.A. – Renuncia da Diretora Financeira e Relações com Investidores
INFRACOMMERCE CXAAS S.A. – Celebração de Instrumento de Cessão de Direitos Creditórios
RANDONCORP S.A. – Oferta Pública de Aquisição de Ações
FRASLE MOBILITY S.A. – Oferta Pública de Aquisição de Ações
TUPY S.A. – Transição CFO e DRI
ISA ENERGIA BRASIL S.A – Conclusão do descruzamento de participações na IE Madeira e IE Garanhuns
AXIA ENERGIA NORDESTE S.A. – Descruzamento de Participações de Transmissão
AXIA ENERGIA S.A. – Descruzamento de Participações de Transmissão
TEKA-TECELAGEM KUEHNRICH S.A. – EM RECUPERAÇÃO JUDICIAL – Renúncia Presidente Conselho Administração
Fontes
– CVM
– Valor Econômico
– Brazil Journal
– Financial Times
– Bloomberg
– CNBC
– Estadão
– Folha de São Paulo
– Moneytimes
– Infomoney
– InvestNews
– S&P
– Fitch
– Moody’s
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