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Análise (Crédito): Raízen

Saiba aqui tudo o que precisa pra tomar sua decisão de investimentos em renda fixa na Raízen: indicadores operacionais, financeiros e riscos.

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A Raízen é a segunda maior distribuidora de combustíveis do Brasil e atua desde a produção de cana-de-açúcar até a distribuição de combustíveis.

Destaques positivos

  • Maior produtor de cana de açúcar global em volume de moagem;
  • Segunda maior distribuidora de combustíveis no Brasil;
  • Verticalização dos negócios de etanol e diversificação das operações.

Pontos de atenção

  • Suscetível a quebras de safra;
  • Dependência de fornecedores;
  • Exposta à volatilidade de preços e de mercado de açúcar e combustíveis;
  • Intervenção governamental no setor.
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Quem é a Raízen?

História

A Raízen Energia foi fundada em 2011, por meio da integração de parte dos negócios da Cosan, até então maior produtora mundial de açúcar e álcool, e da operação brasileira da Shell. A nova empresa assumiu as unidades da Cosan responsáveis pelas atividades de produção de açúcar e etanol e cogeração de energia e as operações de distribuição e comercialização de combustíveis de ambas as companhias.

Em 2012, a Raízen consolidou parceria com a rede de postos Mime, original de Santa Catarina, reforçando sua presença no sul do Brasil.

O primeiro duto para transporte exclusivo de etanol do mundo foi inaugurado em 2013 pela empresa Logum, a qual a Raízen possui participação. O empreendimento transporta o álcool da cana entre os centros produtores e consumidores de Goiás, Minas Gerais, São Paulo e Rio de Janeiro.

A primeira emissão de debêntures da companhia ocorreu em 2013, com captação de R$ 750 milhões.

A empresa adquiriu os ativos de refino e distribuição de combustíveis da Shell na Argentina em 2018, primeiro passo para a internacionalização das suas operações.

Em fevereiro de 2021, a Raízen anunciou acordo para aquisição da Biosev, uma das líderes mundiais no setor sucroalcooleiro, com 13 unidades produtoras no país. A transação envolve a emissão de novas ações e o desembolso de R$ 3,6 bilhões, para refinanciamento da dívida da controladora, e foi aprovada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) em março.

Em abril de 2021, a companhia realizou seu IPO (da sigla em inglês initial public offering), levantando R$ 6,9 bilhões. Segundo a Raízen naquela ocasião, os recursos seriam utilizados para a expansão da produção de produtos renováveis, sendo 80% utilizados para a construção de novas plantas e ampliação da sua capacidade de comercialização. Os 20% restantes seriam destinados a investimentos em eficiência e produtividade dos parques de bioenergia e em infraestrutura de armazenagem e logística.

Atuação

O Grupo Raízen é o maior grupo de combustível integrado do mundo, atuante desde a produção de cana-de-açúcar até a distribuição de combustíveis. Além disso, é o principal fabricante de etanol de cana-de-açúcar do país e o maior exportador individual de açúcar de cana no mercado internacional.

Com a aquisição da Biosev, em 2021, a empresa possui 35 usinas produtivas, 1,3 milhão de hectares de área agrícola cultivada e capacidade instalada para moagem de 106 milhões de toneladas de cana-de-açúcar, que produzem cerca de 3,5 bilhões de litros de etanol por ano e 6,2 milhões de toneladas de açúcar. Há ainda 1,5 GW de capacidade de geração de bioeletricidade.

As atividades voltadas à produção e comercialização de açúcar, etanol e cogeração de energia a partir do bagaço de cana-de-açúcar estão ligadas à Raízen Energia, enquanto as atividades de distribuição de combustíveis sob a marca Shell, suprindo rede de postos de serviços, bases em aeroportos e clientes B2B no Brasil e na Argentina, estão ligadas à Raízen Combustíveis.

Presença

A Raízen conta com 35 unidades de produção de açúcar, etanol e bioenergia, com planta de etanol 2G e 1 refinaria.

Entre as unidades produtivas e os postos de combustíveis, a companhia conta com mais de 70 terminais de distribuição espalhados ao redor do país para dar vazão à sua produção e mais de 70 bases de abastecimento em aeroportos.

Na frente de distribuição de combustíveis, a companhia atua no Brasil por mais de 7.900 postos sob a bandeira Shell.

Composição acionária

O grupo de controle da Companhia é composto pela Shell (44%) e Cosan (44%). Enquanto a Shell se configura como uma petrolífera britânica, que tem como principais atividades a refinação de petróleo e a extração de gás natural, a Cosan é uma empresa brasileita com negócios nas áreas de açúcar, álcool, energia, lubrificantes, e logística.

Acesse aqui o Setorial Sucroalcooleiro

Veja mais

Saiba mais em: Raízen- Relações com Investidores

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