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Análise (Crédito): Light

Saiba aqui tudo o que precisa sobre a Light: indicadores operacionais, financeiros e riscos.

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A companhia encontra-se em recuperação judicial.

A Light S.A. é uma holding de energia elétrica com atuação concentrada no estado do Rio de Janeiro, presente em distribuição, geração, comercialização e soluções de energia. A distribuição é o negócio central e responde pela maior parte do resultado, operada pela Light SESA, detentora do contrato de concessão sobre 31 municípios fluminenses, incluindo a capital, prorrogado em maio de 2026 por mais 30 anos, até junho de 2056. A geração está na Light Energia e na Lajes Energia, com 993 MW de capacidade instalada, com concessões vencendo entre março e julho de 2028. A comercialização de energia cabe à Light Com e as soluções de energia à Light Conecta, além disso o Grupo detém ainda participação indireta de 25,5% na Amazônia Energia, titular de 9,8% do capital da Norte Energia, concessionária da UHE Belo Monte, no Pará.

Acompanhe os eventos sobre a Recuperação Judicial da Light

Destaques positivos

  • Renovação da concessão da subsidiária de distribuição de energia (Light SESA) por mais 30 anos;
  • Conclusão da reestruturação, com aumento de capital de R$ 1,5 bi no teto do intervalo; e
  • Pedido de encerramento da Recuperação Judicial protocolado.

Pontos de atenção

  • Área de concessão com características complexas (perdas elevadas);
  • Devolução dos créditos fiscais relacionados à cobrança de PIS/COFINS dos consumidores finais; e
  • Baixo crescimento de mercado consumidor.

Quem é a Light?

História

Como destaques mais recentes, em julho de 2019, o Conselho de Administração da Light aprovou Follow-On ao preço de R$ 18,75/ação, sendo a oferta de distribuição primária e secundária. A Cemig reduziu sua participação na companhia de 49,9% para 22,6% e o BNDESPar de 9,4% para 6,3%. Assim, a Light se tornou uma corporation, empresa com capital pulverizado. Em outubro do mesmo ano, a Light Energia zerou sua participação na Renova, repassando ao fundo de investimento CG I.

Em 2020, o BNDESPar concluiu a alienação da totalidade das ações detidas e, no sentido contrário, o Samambaia Master FIA Investimento no Exterior – BDR Nível I e o Santander PB Fundo de Investimentos ingressaram na composição acionária de Light. A Cemig, por sua vez, alienou sua participação remanescente de 22,6% no capital social da Light em janeiro de 2021, por meio de oferta pública de distribuição primária e secundária, movimentando aproximadamente R$ 2,7 bilhões no total.

Em 2022, o Conselho de Administração da Light aprovou o executivo Octavio Pereira Lopes como o novo CEO da companhia. O principal objetivo da companhia na escolha foi encontrar um nome capaz de liderar a estratégia da empresa de fortalecer o combate às perdas e melhorar os indicadores financeiros.

Atuação

A Light S.A. é uma holding integrada de energia elétrica no Brasil, atuante nos setores de geração, distribuição, comercialização e soluções de energia. Suas principais controladas diretas são a Light Serviços de Eletricidade S.A. (Light SESA), que concentra as operações de distribuição, e Light Energia S.A., de geração. Suas outras controladas diretas são: LightCom Comercializadora de Energia S.A. (comercialização de energia), Light Conecta Ltda (geração de energia e serviços), Light Soluções em Eletricidade Ltda. (serviços) e Instituto Light (institucional).

Presença

A Light, através de suas subsidiárias, atua em 31 municípios do estado do Rio de Janeiro e atende cerca de onze milhões de pessoas, aproximadamente 64% da população da região. Além desta área de atuação, o Grupo possui em seu portfólio usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo, Minas Gerais, Bahia e Pará.

Composição acionária

As ações da Light são negociadas na B3 por meio do ticker LIGT3, admitidas à negociação no Novo Mercado, nível mais elevado de práticas diferenciadas de governança corporativa. O Free Float representa cerca de 40,9% da composição acionária do Grupo. As demais participações estão subdivididas entre FIA Samambaia (20,0%), Santander PB FIA (10,2%), WNT (21,8%) e Tempo Capital (7,2%)

Samambaia FIA: Veículo de investimentos do banqueiro Ronaldo Cezar Coelho.
WNT: Veículo de investimentos de Nelson Tanure.
Santander PB FIA: Fundo de investimentos em ações sob gestão do Banco Santander Brasil. É o veículo de investimentos de Beto Sicupira na Companhia.
Tempo Capital: Fundo de investimentos em ações.

Glossário

Covenant: é uma cláusula muito comum a contratos de emissão de dívida corporativa. Funciona como uma proteção ao credor, ao estabelecer restrições que devem ser observadas pela empresa, como por exemplo limite de endividamento. Em caso de não cumprimento com essas cláusulas, há possibilidade de vencimento antecipado da dívida, dependendo do que estiver previsto em contrato.

Fonte

RI da Light

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