IBOVESPA +0.57% | 128.481 Pontos
CÂMBIO -0,49% | 4,92/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa fechou a quinta-feira em alta de 0,6%, aos 128.481 pontos. O destaque do dia foi o recuo do preço do Brent (US$ 78,9; -2,0%) após avanços nas negociações de cessar-fogo em Gaza.
A maior alta da Bolsa foi do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3; 6,9%), que subiu em decorrência de um movimento técnico. Do lado negativo, Casas Bahia (BHIA3; -2,9%) teve a maior queda do dia, também em razão de um movimento técnico.
Renda Fixa
As taxas futuras de juros fecharam o pregão em queda ao longo de toda a estrutura a termo da curva, seguindo os rendimentos (yields) dos dos títulos públicos norte-americanos (Treasuries). Mesmo após as declarações de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA), as Treasuries voltaram a cair em razão de: (i) dados de seguro-desemprego acima do esperado; e (ii) receios relacionados à saúde dos bancos regionais dos EUA. DI jan/25 fechou em 9,93% (-2,5bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 9,61% (-2bps); DI jan/27 em 9,75% (-3bps); DI jan/29 em 10,19% (-3,5bps).
Mercados globais
Nesta sexta-feira, os mercados operam em alta nos Estados Unidos (S&P 500: 0,5%; Nasdaq 100: 1,0%), após a divulgação de resultados fortes de Meta e Amazon, apesar de decepção em Apple. Hoje, é aguardada a divulgação do payroll (dados de criação de postos de trabalho) na frente de dados econômicos, e dos balanços das petroleiras Chevron e Exxon.
Na Europa, os mercados operam em alta (Stoxx 600: 0,6%) após resultados positivos entre as empresas da região. Na China, os índices fecharam em queda (CSI 300: -1,2%; HSI: -0,2%), após relatório do FMI indicar crescimento abaixo da meta do governo para o país em 2024. O minério cai com perspectivas piores para o setor de infraestrutura e estoques mais altos na China, e o petróleo sobe após novos ataques conduzidos pelos EUA contra os Houthi no Mar Vermelho.
Economia
O Banco Central da Inglaterra (BoE, em inglês) manteve sua taxa de juros de referência em 5,25%, o maior patamar em quase 16 anos. O presidente da instituição, Andrew Bailey, disse que “a inflação está se movendo na direção correta”. Além disso, a autoridade monetária abandonou a mensagem de que as taxas de juros poderiam voltar a subir, afirmando, em vez disso, que seriam deixadas “sob revisão”. O mercado continua a projetar quatro cortes de juros até o final de 2024 (para 4,25%).
Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA totalizaram 224 mil na semana encerrada em 27/01, aumento de 9 mil em relação ao período imediatamente anterior e o nível mais elevado em dois meses. A expectativa do mercado apontava para 212 mil solicitações. Na agenda econômica desta sexta-feira, destaque para a divulgação do nonfarm payroll, o principal relatório sobre o mercado de trabalho americano. A mediana das projeções indica criação líquida de 185 mil empregos em janeiro, após 216 mil em dezembro.
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Economia
Banco Central da Inglaterra mantém taxa de juros em 5,25%; na agenda de hoje, atenções voltadas ao relatório de emprego dos EUA
- O Banco Central da Inglaterra (BoE, em inglês) manteve sua taxa de juros de referência em 5,25%, o maior patamar em quase 16 anos. Pela primeira vez desde 2008, membros do comitê de política monetária divergiram entre subir e reduzir juros na mesma reunião. Seis optaram pela manutenção, dois votaram por elevação de 0,25 p.p. e um escolheu redução de mesma magnitude. O presidente do BoE, Andrew Bailey, disse que “a inflação está se movendo na direção correta” (tradução própria). Além disso, a autoridade monetária abandonou a mensagem de que as taxas de juros poderiam voltar a subir, afirmando, ao invés disso, que seriam deixadas “sob revisão”. O mercado continua a projetar quatro cortes de juros até o final de 2024 (para 4,25%);
- Nos EUA, o índice da Sondagem Industrial ISM subiu de 47,4 em dezembro para 49,1 em janeiro, acima da expectativa do mercado de 47,0. Esse número representou o melhor resultado desde outubro de 2022, embora o índice permaneça em território de contração (abaixo de 50,0). Em resumo, a demanda melhorou moderadamente, a produção ficou praticamente estável e o custo das matérias-primas mostrou acomodação. Em relação aos resultados desagregados, destaque para o componente de novas encomendas, que saltou de 47,1 em dezembro para 52,5 em janeiro;
- Conforme publicado ontem, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA totalizaram 224 mil na semana encerrada em 27/01, aumento de 9 mil em relação ao período imediatamente anterior e o nível mais elevado em dois meses. A expectativa do mercado apontava para 212 mil solicitações. Na agenda econômica desta sexta-feira, destaque para a divulgação do nonfarm payroll,o principal relatório sobre o mercado de trabalho americano. A mediana das projeções indica criação líquida de 185 mil empregos em janeiro, após 216 mil em dezembro; taxa de desemprego de 3,8%, ligeiramente acima da leitura anterior (3,7%); e desaceleração suave no ritmo de crescimento do salário médio por hora, de 0,4% para 0,3%. A agenda internacional inclui também o índice de confiança do consumidor e as expectativas de inflação da Universidade de Michigan referentes a janeiro, além das encomendas às fábricas em dezembro;
- No Brasil, a produção industrial de dezembro estará no centro das atenções. Estimamos ligeira alta de 0,1% em comparação a novembro, enquanto a mediana do mercado aponta para elevação de 0,3%. Em relação a dezembro de 2022, por sua vez, as projeções indicam quedas de 0,9% e 0,5%, respectivamente. A indústria de transformação ficou estagnada em 2023, contrastando com o forte crescimento da indústria extrativa.
Commodities
Papel e Celulose: As ações da UPM caíram após a divulgação dos resultados do 4T23; Futuros de Mar’24 a US$640/t
- Nesta semana, observamos:
- (i)A UPM divulgou seus resultados do 4T23, com as ações caindo ~10%, apesar dos resultados superarem as estimativas de consenso da BBG;
- (ii) International Paper e Westrock também divulgaram os resultados do 4T23, ambos apresentando fraco desempenho trimestral, devido aos menores preços de papel e embalagens;
- (iii) Os futuros chineses da celulose de fibra curta estão atualmente em US$ 640/t para Mar’24 (estáveis S/S) e ligeiramente abaixo dos preços spot da celulose de fibra curta de US$ 650/t na China e, finalmente,
- (iv) A Suzano está sendo negociada a 5,2x EV/EBITDA a termo excluindo Cerrado, um desconto de 26% quando comparado à sua média histórica de 7,0x e um desconto de 7% em relação aos players de celulose de mercado;
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Empresas
BR Partners (BRBI11): Encerrando o ano (desafiador) em alta velocidade; Revisão do 4T23
- A BR Partners divulgou mais um trimestre positivo, com forte crescimento da receita (+27% A/A e +16,2% a XPe). O lucro líquido atingiu R$ 43 milhões, com ROAE de 22% no 4T23. Os resultados robustos refletem uma recuperação em todas as linhas de negócios, especialmente nas receitas de Investment Banking e Capital Markets;
- Apesar do ano extremamente desafiador para as atividades de Capital markets, a empresa se destacou nos últimos dois trimestres, entregando uma forte recuperação e acelerando seus segmentos de M&A e reestruturação. A empresa também compartilhou números iniciais encorajadores de sua operação de wealth, que foi lançada em setembro, alcançando R$ 2,3 bilhões em ativos e R$ 2 milhões em receita;
- Para alcançar esses resultados, a empresa teve que aumentar sua equipe, expandindo a cobertura e a senioridade, resultando em um aumento de 60% A/A e impactando a taxa de eficiência;
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Marfrig (MRFG3) | Prévia do 4T23: resultados mistos, com Brasil como destaque positivo
- A Marfrig deve reportar resultados neutros a positivos no 4T23, com um forte mercado doméstico do Brasil quase compensando as margens mais baixas da National Beef, seguindo a tendência de virada do ciclo do gado nos EUA, embora projetemos que a National Beef continue superando seus pares devido ao seu portfólio e à sua exposição regional;
- Conforme já demonstrado pelos dados do SECEX, os preços de exportação devem permanecer baixos no trimestre, o que explica o aumento nos volumes domésticos. No total, projetamos a receita líquida da Marfrig em R$ 21,6 bilhões (-5% A/A e -1% T/T) e EBITDA ajustado de R$ 1,1 bilhão (+6% A/A e estável T/T);
- Esperamos que a alavancagem continue sendo o principal ponto, o que, juntamente com nossa visão negativa sobre o ciclo pecuário nos EUA, reforça nossa visão neutra sobre as ações;
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Vitrine XP – O que esperar dos resultados do 4T23
- Esperamos um 4T relativamente fraco para o varejo, embora seja o trimestre mais forte do setor por conta de sazonalidade, devido a uma demanda mais fraca, margens pressionadas por base ou maior competitividade e alta alavancagem;
- Os varejistas de alta renda e o setor farmacêutico devem apresentar desaceleração, ao passo que o varejo alimentar deve apresentar resultados melhores, ainda que com dificuldades relacionadas a deflação dos alimentos;
- Destacam-se positivamente Vivara, C&A, SmartFit e a recuperação dos varejistas alimentares (ASAI e GMAT), e como destaques negativos as empresas que enfrentam processos de reestruturação (Alpargatas e Multi) e os nomes do e-commerce, dado o cenário ainda difícil para a demanda de bens duráveis.
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Vestibular XP: Prévia de Resultados do 4T23
- Esperamos que as empresas de educação apresentem resultados positivos no 4T23. Para esta temporada de resultados, esperamos que as empresas apresentem:
- Receitas impulsionadas pelas temporadas positivas de captação e por tickets médios mais elevados, beneficiados por descontos controlados;
- Melhorias de margem, dada a diluição de custos e despesas e mudanças no mix;
- Despesas financeiras líquidas reduzindo significativamente o lucro mais uma vez.
- Esperamos que a Yduqs seja o destaque positivo nesta temporada de resultados;
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Feedback da XP Agro Conference: Muitas incertezas, tornando os investidores cautelosos
- Ontem, realizamos a 3ª edição da Conferência XP Agro, que este ano foi ampliada para abranger o setor de proteína animal e alimentos, players de Açúcar & Etanol, produtores de grãos, empresas de serviços agrícolas e um nome de referência no setor de laticínios;
- Nossas principais conclusões são: (i) apesar de algumas oportunidades de curto prazo, com nomes descontados devido ao desempenho recente, os investidores estão dispostos a deixar dinheiro na mesa em vez de adicionar volatilidade a seus portfólios; (ii) sem um consenso sobre os movimentos dos preços dos grãos, as discussões sobre as perspectivas das empresas foram binárias, levando os investidores a reduzir o número de escolhas; e (iii) apesar de ser um tema quente no final de 2023, as discussões sobre impostos foram quase inexistentes;
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Regra do CMN mira ‘CRIs de aluguel’ e restringe lastro de emissões incentivadas (Valor);
- Open finance faz três anos com avanços na agenda de pagamentos, mas há desafios (Valor);
- Estrangeiros sacam R$ 1,55 bilhão na Bolsa em 30 de janeiro (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Ministério das Finanças da Itália licita unidade de cabos submarinos da Telecom Italia (Valor);
- Na disputa do 5G, Claro fica à frente (telesintese);
- Faixa de 3,5 GHz estará disponível em mais 204 municípios (telesintese);
- Anatel autoriza a Hughes a usar espectro de 700 MHz até 2028 (telesintese);
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- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Análise: Por que a fusão Arezzo/Soma pode ser lição ao varejo brasileiro (Valor)
- Empresas retificam declarações fiscais para utilizar benefícios de novo parcelamento (Valor);
- Lei responsabiliza também o varejista pelo endividamento do cliente (dComércio);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- Cade pode julgar recurso da Heineken contra Ambev na primeira sessão do ano – Valor;
- Alimentos
- World food price index falls near 3-year lows in January – Reuters;
- China deve habilitar 20 frigoríficos brasileiros para exportação este mês – Globo Rural;
- Agro
- Can Chicago corn and soybeans rebound from their January slump? – Reuters;
- Desenvolvimento da soja é favorável no Rio Grande do Sul – Globo Rural;
- Biocombustíveis
- Volkswagen Investing $1.8 Billion in Brazil, Betting on Hybrids – Bloomberg;
- MME enquadra projeto de biometano da BP Bunge no Reidi – Nova Cana;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Bebidas
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Dasa avalia alternativas como venda de fatia ou controle, segundo fontes (Bloomberg Línea);
- BNDES aprova crédito de R$ 500 milhões para farmacêutica Hypera (Valor Econômico);
- Caravana do Piso da Enfermagem vai a todos os estados brasileiros a partir de fevereiro (Ministério da Saúde);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
- 3R Petroleum contrata Itaú BBA para avaliar operação com Maha Energy (Valor Econômico);
- Rússia ultrapassa EUA e se torna maior fornecedor de diesel do Brasil em 2023 (Folha de São Paulo);
- Sob força de decisão judicial, ANP determina fim da bomba branca (Petróleo Hoje);
- Eneva, Scania e Virtu querem descarbonizar transporte pesado (Valor Econômico);
- Aumento da produção de petróleo nos EUA frustra os cortes da OPEP⁺ (Reuters);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- Pauta econômica do STF, que vai decidir sobre FGTS e Lei das Estatais, leva governo a ‘corpo a corpo’ com ministros (O Globo);
- Confiança empresarial sobe para maior nível desde outubro de 2022, aponta FGV (Valor);
- CMN aperta regras para CRIs, CRAs, LCIs, LCAs e LIGs e limita emissões; veja o que muda (Infomoney);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Ricardo Nunes pede ao TCU fiscalização sobre contrato da Enel SP (Canal Energia);
- Aneel dá parecer a favor da J&F em briga por contrato de R$ 10 bilhões (Folha de S. Paulo);
- Apagão atinge todos os municípios de Roraima (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Estratégia
Carteiras XP: Top 10, Dividendos e Small Caps – Fevereiro 2024
- Na Carteira Top 10 Ações, fizemos uma troca de papeis (Clique aqui para acessar a carteira);
- Na Carteira Top Small Caps XP, mantivemos a carteira inalterada (Clique aqui para acessar a carteira);
- Por fim, na Carteira Top Dividendos XP, fizemos um rebalanceamento entre dois papeis (Clique aqui para acessar a carteira).
Lucros revisados para cima: o que isso significa para os investidores? | Gráfico da Semana
- Com o início da temporada de resultados do 4º trimestre de 2023, aproveitamos para rever as perspectivas do mercado em relação aos balanços das companhias brasileiras;
- No gráfico desta semana, mostramos as mudanças nas estimativas de Lucro por Ação (LPA) pelos analistas do mercado para empresas do Ibovespa;
- No geral, essas projeções foram revisadas para cima ao longo dos últimos seis meses, o que provavelmente é explicado pela melhora no cenário macro global;
- Clique aqui para acessar o Gráfico da Semana.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Central bankers gear up for interest rate cuts (Financial Times);
- CMN aperta regras para CRIs, CRAs, LCIs, LCAs e LIGs e limita emissões; veja o que muda (InfoMoney);
- Ceron vê cenário de recuperação e diz que debate é se déficit vai ser de 0%, 0,5% ou 0,8% (Valor);
- Fusão de Arezzo e Soma criaria o maior grupo de moda do Brasil (Folha de São Paulo);
- Rating da FS Biocombustíveis rebaixado para ‘brAA-’ por aumento da alavancagem; perspectiva permanece negativa (S&P Global);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Carteiras Recomendadas Fev/2024
- Publicamos nossas carteiras para pessoas físicas e pessoas jurídicas para fevereiro de 2024, com as alocações recomendadas para cada política de investimento.
- Seguimos implementando algumas mudanças no mix de indexadores na renda fixa, tendo neste momento uma propensão maior a reduzir as exposições em pós fixado, aumentar em inflação e manter em prefixado.
- Seguimos aumentando a exposição aos Multimercados, acreditando que podem enfrentar um momento mais positivo e propício para geração de bons retornos.
- Confira as carteiras pelos links abaixo:
- Carteiras por perfil: Precavida, Cautelosa, Estrategista, Energética, Destemida;
- Carteiras para empresas: Cash, Liquidity, Excel.
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Numa tacada só, gestora acaba com 4 fundos imobiliários; veja quais e o que fazer (Money Times);
- MFII11 sobe 13% em janeiro e lidera os ganhos dos fundos imobiliários (InfoMoney);
- TRXF11 conclui compra de imóvel do Grupo Mateus por R$ 234,8 milhões (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Carteira ESG XP: Sem alterações no nosso portfólio para fevereiro
- Com o objetivo de ajudar os investidores no processo de alocação de recursos, lançamos em setembro/21 nossa carteira recomendada ESG, combinando 10 nomes que gostamos sob uma perspectiva fundamentalista e que possuem altos padrões ESG;
- Para fevereiro, não estamos fazendo nenhuma mudança na nossa Carteira ESG XP, reiterando nossa visão positiva para os 10 nomes que compõem o nosso portfólio, tanto do ponto de vista fundamentalista, quanto na perspectiva ESG;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Eneva, Scania e Virtu GNL fecham parceria para descarbonizar o transporte rodoviário pesado | Café com ESG, 02/02
- O mercado encerrou o pregão de quinta-feira em território positivo, com o IBOV e o ISE em alta de 0,57% e 0,42%, respectivamente;
- No Brasil, (i) a CVM fez um ajuste na regra sobre os formulários de referência para que as companhias abertas possam incluir informações sobre pessoas com deficiência (PcD) – segundo a CVM, a nova resolução 198 visa complementar o rol de informações prestadas sobre diversidade nos órgãos de administração e nos recursos humanos das companhias, e será exigida a partir de 2025; e (ii) a Copel fez o primeiro investimento de seu fundo de venture capital corporativo, ou CVC, com foco em transição energética, o Copel Ventures I – a empresa investiu R$3,5 milhões na Move, startup de software de gestão de carregadores inteligentes de veículos elétricos;
- Ainda no país, as empresas Eneva, Scania e Virtu GNL fecharam parceria para descarbonizar o transporte rodoviário pesado – a ideia é promover a entrega de carga por caminhões movidos a gás natural liquefeito (GNL), e já conta com contratos com a Vale e a Suzano para transporte de produtos na chamada rota Matopiba, sigla que designa os Estados do Maranhão, Tocantins, Piauí e Bahia;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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