Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.
Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.
Terça-feira, 30 de Junho
LEITURA DA CURVA – 29/06
Os juros futuros fecharam sem direção única nesta segunda-feira (29). Nos EUA, as Treasuries encerraram próximas da estabilidade, com a T-note de 2 anos a 4,10% (+1bp), a de 10 anos a 4,37% (0bp) e o T-bond de 30 anos a 4,86% (-1bp). No Brasil, a curva fechou, com o DI jan/27 a 14,04% (-2bps), o DI jan/29 a 14,19% (-7bps) e o DI jan/31 a 14,27% (-10bps), refletindo a acomodação das expectativas no Focus, a deflação do IGP-M acima do esperado e a percepção de espaço para novos cortes da Selic. Já a curva de NTN-B ganhou inclinação, com a B29 a 8,56% (vs. 8,58%), a B35 a 8,12% (vs. 8,10%) e a B50 a 7,66% (vs. 7,57%).
AÇÕES DE RATING
Fitch Remove Observação Negativa e Afirma Rating de Debêntures da Solaris; Perspectiva Negativa (Fitch Ratings). A Perspectiva Negativa reflete a visibilidade limitada da Fitch sobre o orçamento de custos, o que restringe a capacidade da agência de avaliar as projeções da Solaris.
MERCADOS GLOBAIS
Cúpula do Mercosul busca fortalecer integração regional (Valor Econômico). Bloco quer aprofundar as negociações de acordos de livre-comércio em meio à escalada do protecionismo liderada pelos EUA.
MERCADO DOMÉSTICO
Governo libera uso do FGTS como garantia do consignado, mas cria teto de juros (Valor Econômico). Trabalhador poderá dar como garantia 35% das verbas rescisórias em caso de saída do emprego, 100% da multa do FGTS e 10% do saldo no fundo.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
Plano Safra empresarial deve ter R$ 525 bilhões e corte de até 1,5 ponto nos juros (Globo Rural). Cerca de R$ 200 bilhões serão ofertados por meio de Cédulas de Produto Rural (CPRs) com recursos oriundos de direcionamentos das Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs) e poupança rural, que não eram contabilizadas no Plano Safra até pouco tempo.
| Energia
Energisa fecha acordo para entrada do Itaú na Denerge com aporte de R$ 1,4 bilhão (Valor Econômico). Com o investimento, o Itaú passa a deter cerca de 9,98% do capital social da Denerge.
Aneel relicita 4 lotes de transmissão e prevê R$ 1,8 bi em investimentos (Valor Econômico). Leilão, que será realizado na sexta-feira (3), vai contemplar trechos que somam 61 km e 2.400 MVA em quatro Estados.
Crise de comercializadoras limita crédito (Valor Econômico). Empresas relatam dificuldade em obter financiamento diante de restrições.
Agentes relatam “caminho longo” para corte automático de GD solar (Agência Infra). Atualmente, o corte de GD tem sido feito apenas para as usinas do “tipo 3” por meio de comandos às distribuidoras, que então acionam os empreendimentos. Isso é feito porque o operador do sistema não “enxerga” as usinas nas redes de distribuição nem tem como controlá-las.
| Infraestrutura
Movida compra contratos de locação de veículos e da frota associada à Copel por R$ 100 milhões (Valor Econômico). Negócio envolve a aquisição de 724 veículos e a cessão dos contratos de aluguel firmados com a Copel e suas controladas.
Cosan contrata BTG Pactual a fim de avaliar alternativas para participação na Rumo (Valor Econômico). Em comunicado ao mercado, a holding afirma que o processo está em tratativas iniciais e que não há qualquer decisão quanto à efetivação de um negócio envolvendo a sua fatia da Rumo.
| Saneamento
Sabesp obtém aval para captar mais água de sistema do RJ para reforçar Cantareira (Valor Econômico). Solicitada diante da persistência das condições de estiagem durante o período de seca, a permissão foi concedida em caráter temporário e excepcional, segundo a Agência Nacional de Águas e Saneamento Básico.
| Varejo
Grupo Mateus recebe autuação de R$ 1,28 bilhão da Receita Federal (Valor Econômico). Do total cobrado, R$ 492,9 milhões correspondem ao valor principal e R$ 789 milhões referem-se a multas e juros.
Um número intrigante na volta do caso Americanas (Valor Econômico). Polícia Federal informou que R$ 54 bi correspondem ao tamanho da fraude apurada pela perícia forense na empresa, que por sua vez informou anteriormente que os desmandos contábeis foram de cerca de R$ 25 bi.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Expert Credit XP 2026: O que esperar de empresas e bancos?
A Semana na Renda Fixa (22/06/26 a 26/06/26)
Braskem – Acompanhe aqui a tutela cautelar contra credores financeiros
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MRV avança na venda de empreendimentos da Resia
Digimais é rebaixado para CCC(bra) pela Fitch; ratings retirados
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Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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QUALITY ALUGUEL DE VEÍCULOS S.A. – ESCRITURA PUBLICA DEBENTURES SEGUNDA EMISSAO
KALLAS INCORPORACOES E CONSTRUCOES S.A. – 1º Aditamento da 6ª Emissão de Debêntures
KALLAS INCORPORACOES E CONSTRUCOES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
VERDE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
BURITI TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
CHAPADA DO PIAUI I HOLDING S.A. – Convocação de debenturistas
FATO RELEVANTE
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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Protocolo e Justificação de Incorporação das Ações da EMAE
GRUPO MATEUS S.A. – Auto de Infração – Armazém Mateus S.A.
REDE ENERGIA PARTICIPAÇÕES S.A. – Acordo de Investimento e Outras Avenças com o Itaú
ENERGISA S.A. – Acordo de Investimento e Outras Avenças entre Energisa e Itaú
BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Transferência de Titularidade da União para Finep
BANESTES S.A. – BCO EST ESPIRITO SANTO – Lucro ou Prejuízo e Atribuição de Proventos em Dinheiro
T4F ENTRETENIMENTO S.A. – Divulgação do edital para realização da OPA
ECONOMATICA S.A. – Alteração do Código de Negociação para ECOM3
GENERAL SHOPPING E OUTLETS DO BRASIL S.A. – Oferta de Permuta – PIK Notes
BCO PINE S.A. – Reorganização societária no âmbito do controle
Segunda-feira, 29 de Junho
LEITURA DA CURVA – 26/06
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana em queda. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou a 4,09% (-10 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos fechou a 4,37% (-8 bps) e o T-bond de 30 anos a 4,87% (-3 bps), repercutindo o PCE em linha com o esperado e o recuo do petróleo para níveis próximos aos observados antes do início do conflito geopolítico. No Brasil, a curva de juros devolveu parte relevante da forte abertura observada na semana anterior. O movimento foi sustentado pelo recuo do petróleo, pelo IPCA-15 abaixo das expectativas e pelo aumento das apostas de queda da Selic. O DI jan/27 encerrou a 14,05% (-21 bps vs. semana anterior), o DI jan/29 a 14,26% (-68 bps) e o DI jan/31 a 14,37% (-52 bps). Por outro lado, acurva de NTN-B mostrou resiliência, encerrando com a B29 a 8,58% (vs. 8,61%), a B35 a 8,10% (vs. 8,14%) e a B50 a 7,57% (vs. 7,52%).
AÇÕES DE RATING
S&P National Ratings rebaixa ratings da Braskem para ‘D’ e de um CRA risco Braskem para ‘D (sf) após recebimento de proteção cautelar (S&P National). Em nossa visão, a proteção cautelar e a suspensão temporária das obrigações financeiras caracterizam uma situação de inadimplência geral da Braskem.
Braskem S.A. Downgraded To ‘D’ From ‘CCC-‘ After Receiving Protection From Creditors (S&P Global). The ‘D’ ratings reflect our assessment that the injunction relief granted to the company is equivalent to a standstill, as it allows Braskem to cease payment, for the next 60 days, of debt obligations from creditors participating in its mediation proceedings.
Fitch Rebaixa Ratings da Braskem para ‘C’/’C(bra)’ (Fitch Ratings). Em 26 de junho de 2026, a 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo aprovou o pedido de tutela cautelar antecedente feito pela Braskem.
MERCADO DOMÉSTICO
Duplicata digital terá largada no início de julho (Valor Econômico). Banco Central autorizou semana passada três registradoras a iniciarem fase de produção assistida, que ainda é voluntária.
Houve melhora nas condições do mercado após cancelamento do leilão de NTN-B, diz coordenador da dívida pública (Valor Econômico). Segundo Helano Borges Dias, o Tesouro Nacional continua monitorando a situação e poderá voltar a atuar seja com outro cancelamento, caso necessário, para contribuir com a formação de preços.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
SLC e Bom Futuro reivindicam direito de preferência na Radar (Pipeline Valor). Grupo exerceu direito de preferência por 41,2 mil hectares de terras no Mato Grosso.
Brasil busca oferta emergencial de fertilizantes com Rússia, China e Marrocos (Valor Econômico). Entidades relatam que a situação mais crítica para o Brasil é abastecimento de fertilizantes fosfatados.
Ministério adotará novo controle para atender exigência da União Europeia nas carnes (Globo Rural). Governo deve implementar modelo de ciclo completo de vida dos animais cujas carnes serão enviadas ao bloco.
| Bancos
Banco do Brasil obtém autorização do TCU para repactuar devolução de recursos ao Tesouro (Valor Econômico). Com a decisão, o saldo remanescente de R$ 4,1 bilhões que o BB precisa devolver à União será amortizado em parcelas até 2029.
Bmg cede carteira de R$ 750 milhões para fundo de investimento (Valor Econômico). FIDC é administrado pelo banco Daycoval e gerido pela Angá.
| Construção
De um tropeço da CSN no cimento, Steinbruch encontra uma solução bilionária para a dívida (InvestNews). Erguida para destronar a Votorantim, a CSN Cimentos não levou o grupo à liderança, mas prosperou: vale mais de R$ 11 bilhões e atrai cinco concorrentes.
| Energia
Consumo elétrico no Brasil mais que duplicará até 2050 puxado por eletrificação e data centers (Valor Econômico). Levantamento da consultoria Envol estima que consumo saltará 129%, para 1.754 TWh.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Braskem tem execuções suspensas por 60 dias após decisão judicial (Valor Econômico). Medida ocorre no âmbito de uma tutela de urgência cautelar concedida pela 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais da capital paulista.
ANP aprova resolução sobre acesso a terminais de GNL (CanalEnergia). Regulamentação estava prevista na Nova Lei do Gás e aborda desverticalização, preferências, negociação, acesso e conflitos, entre outros temas de infraestruturas essenciais.
Petrobras recebe 2ª parcela do programa de subvenção do diesel (Valor Econômico). Em março, o conselho de administração da estatal aprovou adesão da companhia à subvenção econômica para comercialização de óleo diesel de uso rodoviário no território nacional.
| Saúde
Viveo anuncia mega aumento de capital; família Bueno converte dívida (Brazil Journal). A Viveo acaba de anunciar um aumento de capital de até R$ 870 milhões para tentar virar a página da alavancagem, o principal problema que tem pesado sobre a tese da distribuidora de medicamentos.
| Telecom
Desembargador do RJ suspende homologação de proposta de R$ 4,5 bi por fatia da Oi na V.tal (Valor Econômico). Magistrado destaca em suas decisões que a oferta dos fundos do BTG é ‘equivalente a menos de 40% do valor inicialmente previsto’.
Da cobertura 4G ao processamento de dados: a estratégia da TIM para crescer no agro (Bloomberg Línea). A operadora conectou 27,3 milhões de hectares com rede 4G no campo. Agora, avalia que a próxima etapa de crescimento no agronegócio passa menos pela expansão da infraestrutura e mais pela transformação de dados agrícolas em serviços de inteligência artificial, computação em nuvem e automação.
| Varejo
Grupo Mateus inaugura primeira farmácia, sob bandeira Mix Toureiro Farma (Valor Econômico). Abertura marca a entrada da empresa no varejo farmacêutico.
Família Coelho Diniz passa a deter 25,1% do GPA (Valor Econômico). Em movimento similar recente, a Bonsucex Holding e o empresário Silvio Tini aumentaram a participação conjunta direta e indireta no GPA para cerca de 25,795% do total de ações ordinárias.
Operação na Americanas era gestada há mais de 6 meses (Valor Econômico). Dez mandados de busca e apreensão contra oito alvos foram cumpridos no Rio e em SP, atingindo Carlos Alberto Sicupira, um dos acionistas de referência, ex-conselheiros e executivos de bancos.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (22/06/26 a 26/06/26)
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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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AXIA ENERGIA S.A. – INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 10ª (DÉCIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES
GRANDE SERTAO I TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração
PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração
IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A – Resgate antecipado de debêntures
FATO RELEVANTE
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AXIA ENERGIA SUL S.A. – 6ª Emissão de Debêntures da AXIA Energia Sul
GAFISA S.A. – Homologação do aumento de capital
OSX BRASIL S.A. – Fato Relevante – AGC
BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Transferência de Titularidade da União para Finep
PETTENATI S.A. INDUSTRIA TEXTIL – Pagamento do Preço de Resgate
BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre deferimento do pedido da ação de Tutela de Urgência Cautelar
SLC AGRICOLA S.A. – EXERCÍCIO DO DIREITO DE PREFERÊNCIA (bloco Mato Grosso)
CM HOSPITALAR S.A. – Aumento de Capital
MPM CORPÓREOS S.A. – Fato Relevante – Oferta Pública de Distribuição Secundária de Ações
Sexta-feira, 26 de Junho
LEITURA DA CURVA – 25/06
Os juros futuros encerraram a sessão desta quinta-feira (25) sem direção única. Nos EUA, os rendimentos dos Treasuries encerraram com a T-note de 2 anos a 4,13% (-2bps), a T-note de 10 anos a 4,40% (-2bps) e o T-bond de 30 anos a 4,86% (+0bps), em sessão marcada por dados de inflação (PCE) em linha com o esperado e resiliência da atividade, enquanto a alta do petróleo limitou o fechamento das taxas longas. No Brasil, a curva de DI também apresentou inclinação, com o DI jan/27 a 14,09% (-4bps), o DI jan/29 a 14,33% (-3bps) e o DI jan/31 a 14,39% (+4bps), em movimento que combinou a leitura benigna do IPCA-15 e reforço da expectativa de corte da Selic no curto prazo, com pressão na ponta longa diante da alta do petróleo e ajustes relacionados ao leilão de prefixados do Tesouro. A curva de NTN-B apresentou alívio, com a B29 a 8,64% (vs. 8,75%), a B35 a 8,15% (vs. 8,20%) e a B50 a 7,57% (vs. 7,58%).
MERCADOS GLOBAIS
Kevin Warsh’s tough talk on inflation reassures investors (Financial Times). New Fed chair’s hawkish words and the fall in oil drive down long-term expectations for price rises.
MERCADO DOMÉSTICO
CVM anuncia novos superintendentes escolhidos por Otto Lobo (Valor Econômico). No entanto, um cargo importante não foi preenchido ainda, o de superintendente-geral, que coordena o trabalho de todas as superintendências.
BC discutiu pausar ciclo de corte e depois retomar flexibilização (Valor Econômico). Galípolo fez ‘mea culpa’ e reconheceu que comunicado contribuiu para gerar ruídos sobre trajetória de juros.
Tesouro Direto tem emissão líquida recorde de R$ 6 bilhões em maio, maior valor da série histórica (Valor Econômico). Os títulos mais demandados pelos investidores foram os indexados à taxa Selic.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
CMN ajusta regra sobre prorrogação de dívidas rurais (Globo Rural). Mudança reforça a autonomia dos bancos e cooperativas de crédito de optar ou não pela prorrogação das operações com a manutenção dos encargos originais.
Brasil perde 700 mil toneladas de milho para lagarta-do-cartucho (The Agribiz). Presença da praga aumentou de forma vertiginosa na safrinha, diz consultoria. Mesmo assim, colheita somou 115,7 milhões de toneladas e superou expectativa inicial.
| Energia
TCU aponta distorções em política pública para a autoprodução (Canal Energia). Em 2024, o volume de energia nessa modalidade atingiu 2.883 MW médios, representando crescimento de 40% em relação ao ano anterior.
| Imobiliário
Moura Dubeux arremata antiga sede dos Correios em Salvador por R$ 97 milhões (Valor Econômico). O edifício, localizado no bairro da Pituba, abrigou tem uma área aproximada de 35 mil metros quadrados.
Perda de força da poupança pressiona funding do crédito imobiliário, diz Bradesco (Valor Econômico). Carteiras imobiliárias seguem em expansão, aumentando o descasamento entre a principal fonte tradicional de funding do setor e a demanda por financiamento.
| Infraestrutura
Bradesco faz nova proposta para comprar fatia da Mover na Motiva (Pipeline Valor). Venda é parte do plano de recuperação judicial do grupo aprovado ano passado.
| Mineração e Siderurgia
Governo prepara atalho para acelerar licença ambiental de projetos de minerais críticos (Valor Econômico). No alvo estão minerais como lítio, cobre, níquel, grafita e terras raras, essenciais para a produção de baterias, veículos elétricos, equipamentos eletrônicos, turbinas eólicas, painéis solares e tecnologias de defesa.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Braskem tem plano de reestruturação com recuperação extrajudicial rejeitado por credores (Valor Econômico). Credores dizem estar dispostos a apoiar a entrada da Braskem em recuperação extrajudicial, mas expressam série de condições, como a identificação das partes envolvidas no plano.
| Papel e Celulose
Irani aposta em eficiência operacional para crescer e prepara nova expansão (CNN Brasil). Fabricante de papel e papelão ondulado foca em eficiência e expansão geográfica.
| Varejo
Investigação da Americanas chega a sócio de referência, membros do conselho e bancos (Valor Econômico). PF cumpriu ontem mandados contra oito alvos no RJ e SP, um deles foi Carlos Alberto Sicupira.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Braskem protocola tutela cautelar contra credores financeiros
Análise (Crédito): São Martinho S.A.
MRV avança na venda de empreendimentos da Resia
Digimais é rebaixado para CCC(bra) pela Fitch; ratings retirados
A Semana na Renda Fixa (15/06/26 a 19/06/26)
Selic em 14,25% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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LOCALIZA FLEET S.A. – Escritura de Emissão – 21ª Emissão Localiza Fleet S.A.
LOCALIZA RENT A CAR S.A. – Escritura de Emissão – 48ª Emissão Localiza Rent a Car S.A.
DUX COMPANY LTDA – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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ENEVA S.A – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia
AXIA ENERGIA S.A. – Contratação de Linhas de Crédito Rotativo – Revolving Credit Facility
REFINARIA DE PETROLEOS MANGUINHOS S.A. – Desenquadramento de Benefício Fiscal de ICMS
BLAU FARMACÊUTICA S.A. – Notas Comerciais Itaú
PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A. – Prorrogação de MoU
VLI MULTIMODAL S.A – Renúncia de Diretor Presidente
FERROVIA CENTRO-ATLANTICA S.A. – Renúncia de Diretor Presidente
FERROVIA NORTE SUL S/A – Renúncia de Diretor Presidente
AXIA ENERGIA S.A. – 10ª Emissão de Debêntures – AXIA Energia
MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Programa de Recompra de Ações
MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Distribuição de Dividendos/Juros sobre Capital Próprio
BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre informações compartilhadas com Investidores
BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre processo de mediação
Quinta-feira, 25 de Junho
LEITURA DA CURVA – 24/06
Os juros futuros encerraram a sessão desta quarta-feira (24) em forte queda ao longo da curva, acompanhando o recuo do petróleo e o movimento global de fechamento das taxas. Nos EUA, os rendimentos das Treasuries cederam de forma relevante, com a T-note de 2 anos a 4,15% (-6bps), a T-note de 10 anos a 4,41% (-10bps) e o T-bond de 30 anos a 4,86% (-8bps), refletindo o alívio nas expectativas inflacionárias em meio à queda da commodity e à expectativa pelo PCE. No Brasil, a curva de DI apresentou fechamento expressivo, com o DI jan/27 a 14,13% (-7bps), o DI jan/29 a 14,36% (-27bps) e o DI jan/31 a 14,35% (-24bps), em movimento alinhado ao ambiente externo mais benigno, apesar da depreciação cambial, enquanto os investidores seguem à espera do Relatório de Política Monetária para calibrar as apostas para a trajetória da Selic. A curva de NTN-B apresentou estabilidade, com a B29 permanecendo ao redor de 8,75%, a B35 de 8,20% e a B50 de 7,58%.
SETORES E EMPRESAS
| Bancos
BC aperta o cerco e vai cobrar de bancos dados de qualidade (Valor Econômico). Regulador quer garantir que informações sejam confiáveis e tempestivas.
Mercado Pago eleva capital da sua financeira em R$ 2 bilhões (Valor Econômico). Processo foi aprovado pelo Banco Central e publicado nesta quarta-feira no Diário Oficial da União (DOU), com o capital da unidade passando, assim, a R$ 4,320 bilhões.
| Energia
Aneel aprova aumento de 9,41% nas receitas de transmissoras de energia (Valor Econômico). Agência calcula um efeito médio de alta de 1,1% para os consumidores atendidos pelas distribuidoras de energia, como os residenciais.
| Infraestrutura
ANTT propõe revisão de cálculo de taxa WACC de concessões rodoviárias (Agência Infra). Na avaliação da equipe técnica, o novo modelo poderá reduzir a variabilidade dos resultados e promover uma distribuição mais equilibrada da remuneração entre diferentes níveis de risco dos projetos.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Braskem entra ainda nesta quarta com cautelar para se proteger de cobranças de credores, dizem fontes (Valor Econômico). A medida ocorre poucas semanas depois de a gestora IG4 Capital assumir o controle da petroquímica e iniciar a renegociação de dívidas de quase R$ 50 bilhões com credores.
Campo de Búzios supera recorde e alcança produção média de 1,1 milhão barris de petróleo por dia (Valor Econômico). Búzios é o maior campo do país em produção e em volume de reservas, responsável por cerca de um terço de toda a produção de petróleo operada pela Petrobras no Brasil.
Capacidade de reação da cadeia ‘é diferente’ quando há mudanças em percentuais de etanol na gasolina, diz Vibra (Valor Econômico). Presidente da Vibra, Ernesto Pousada destacou que o aumento em um ou dois pontos percentuais na mistura representam volumes muito elevados.
Petrobras planeja duplicar capacidade das fábricas de fertilizantes no país, diz presidente (Valor Econômico). Segundo a companhia, a Unidade de Fertilizantes Nitrogenados (UFN-III), que está sendo retomada, vai atender a 15% da demanda de ureia do país.
| Transportes
Governo avalia zerar IR de leasing de aviões até 2030 para aliviar pressão sobre aéreas (Valor Econômico). A proposta está sendo construída pelo Ministério de Portos e Aeroportos em parceria com a equipe econômica do Ministério da Fazenda e precisará do aval do Congresso Nacional.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Análise (Crédito): São Martinho S.A.
MRV avança na venda de empreendimentos da Resia
Digimais é rebaixado para CCC(bra) pela Fitch; ratings retirados
A Semana na Renda Fixa (15/06/26 a 19/06/26)
Selic em 14,25% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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ELEKTRO REDES S.A. – Aditamento da Escritura da 19ª Emissão Debêntures
COQUEIROS TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A – Emissão de Valores Mobiliários
LOCALIZA FLEET S.A. – Aquisição facultativa
LOCALIZA RENT A CAR S.A. – Aquisição facultativa
FATO RELEVANTE
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AUREN OPERAÇÕES S.A. – Reorganização Societária | 2ª Fase
CESP – CIA ENERGETICA DE SAO PAULO – Reorganização Societária | 2ª Fase
AUREN ENERGIA S.A. – Reorganização Societária | 2ª Fase
KALLAS INCORPORACOES E CONSTRUCOES S.A. – Conclusão de Emissão de Titulos e Valores Mobiliários
FICTOR ALIMENTOS S.A – Apresentação do Plano de Recuperação Judicial
BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. – Dividendos 1S26
KLABIN S.A. – Programa de Recompra de Ações
REFINARIA DE PETROLEOS MANGUINHOS S.A. – Suspensão de Situação Cadastral por Determinação Judicial
REFINARIA DE PETROLEOS MANGUINHOS S.A. – Suspensão de Situação Cadastral por Determinação Judicial
ENJOEI S.A. – Encerramento do Prazo de Oposição de Credores
Quarta-feira, 24 de Junho
LEITURA DA CURVA – 23/06
Os juros futuros encerraram a sessão desta terça-feira (23) em queda ao longo da curva. Nos EUA, a T-note de 2 anos recuou para 4,20% (-3bps), a T-note de 10 anos para 4,50% (-1bp) e o T-bond de 30 anos para 4,94% (-1bp), em meio à queda do petróleo e monitoramento de dados mais fortes de atividade, enquanto persistem expectativas de política monetária restritiva pelo Fed. No Brasil, a curva apresentou fechamento, com o DI jan/27 a 14,19% (-3bps), o DI jan/29 a 14,63% (-13bps) e o DI jan/31 a 14,58% (-11bps), em movimento puxado pela interpretação de que o Banco Central pode retomar cortes de juros, ainda que não ocorra de forma sequencial. A curva de NTN-B apresentou abertura, levando a B29 a 8,75% (vs. 8,68%), a B35 a 8,19% (vs. 8,18%) e a B50 a 7,58% (vs. 7,52%).
AÇÕES DE RATING
Fitch Afirma Rating Nacional ‘A-(bra)’ da Cresol Sicoper e Revisa Perspectiva para Positiva (Fitch Ratings). A revisão da Perspectiva reflete a tendência de aumento da diversificação da rentabilidade do sistema, resultante da estratégia de crescimento da carteira, além da expectativa de estabilização, em níveis confortáveis, da capitalização combinada do Sistema Cooperativo de Crédito Rural com Interação Solidária – Cresol Sicoper (Sistema Cresol Sicoper).
Fitch Eleva Rating da Central Ailos para ‘AA-(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). As elevações refletem o fortalecimento do papel da Central Ailos como coordenadora do Sistema de Cooperativas de Crédito Ailos (Sistema Ailos) e sua capacidade de suporte às afiliadas.
MERCADOS GLOBAIS
Venezuela to reveal $240bn debt pile in world’s largest restructuring (Financial Times). Caracas to disclose it has much more borrowing than expected after overthrow of Maduro.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
Com corte de gastos, SLC prega cautela diante de Super El Niño (The AgriBiz). “Vai chover menos, mas será insuficiente?”. Diante das incertezas trazidas pelo El Niño, CEO da SLC defende comportamento mais conservador.
Expectativa pelo PL da renegociação de dívidas emperra o varejo agrícola, diz Mosaic (The AgriBiz). Com a expectativa de ter parte da dívida renegociada, agricultores estão atrasando decisões de compra de insumos, diz Eduardo Monteiro.
| Energia
Aneel aprova revisão tarifária de 20,51% para Copel Distribuição (Valor Econômico). Com sede em Curitiba, a Copel Distribuição atende cerca de 5,32 milhões de unidades consumidoras.
Azevedo & Travassos Investimentos fecha compra da subsidiária da Engie de iluminação pública (Valor Econômico). A transação não demandará investimentos por parte da Azevedo & Travassos e está condicionada ao aporte prévio de R$ 37 milhões pela Esip.
Light pode encerrar recuperação judicial até outubro, diz CEO (Valor Econômico). Conclusão do processo passa por reestruturação financeira da empresa, que envolve a emissão de ações e a conversão de dívida.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Petrobras e Pemex firmam acordo para prospectar pré-sal mexicano (InvestNews). A estatal mexicana e a Petrobras assinaram um memorando de entendimento para cooperar em exploração e produção de petróleo, refino, gás natural e petroquímica.
| Varejo
Família Hering quer a marca de volta e contrata BR Partners para negociar com Azzas (Pipeline Valor). Assessor financeiro já fez uma primeira abordagem ao board da companhia, apurou o Pipeline.
Na venda da Farm, devagar com o andor (Pipeline Valor). Morgan Stanley ligou modo turbo no mandato, mas Jatahy põe condições para aprovar qualquer negócio.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Análise (Crédito): São Martinho S.A.
MRV avança na venda de empreendimentos da Resia
Digimais é rebaixado para CCC(bra) pela Fitch; ratings retirados
A Semana na Renda Fixa (15/06/26 a 19/06/26)
Selic em 14,25% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Fed mantém juros inalterados em primeira reunião sob o comando de Warsh
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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LOCALIZA RENT A CAR S.A. – Escritura 47ª emissão de debêntures da Localiza Rent a Car S.A.
PIRAPORA II SOLAR HOLDING S.A. – Edital de Convocação – Troca de Operador de O&M
PIRAPORA II SOLAR HOLDING S.A. – Proposta da Administração
PIRAPORA II SOLAR HOLDING S.A. – Aprovação da troca do operador de O&M
COMPANHIA BRASILEIRA DE EDUCAÇÃO E SISTEMA DE ENSINO S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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NEOGRID PARTICIPACOES S.A. – Aquisição de Participação Relevante e Squeeze-Out
AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Aquisição de Participação Societária
ARANDU INVESTIMENTOS S.A. – Divulgação de Resultados 1T26
AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Aquisição de Participação Societária
LOCALIZA RENT A CAR S.A. – Declaração de juros sobre capital próprio
TRACK & FIELD CO S.A. – Declaração e o pagamento de juros sobre o capital próprio
DEXXOS PARTICIPACOES S.A. – Abertura de crédito junto à FINAME/BNDES
HMOBI PARTICIPAÇÕES S.A. – Esclarecimentos sobre notícia veiculada na imprensa
CONCESSÃO METROVIÁRIA DO RIO DE JANEIRO S.A. – Esclarecimentos sobre notícia veiculada na imprensa
BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Resultado do 4º Leilão Reverso de 4G/5G
GRUPO MULTI S.A. – Aprovação de Programa de Recompra de ações de emissão da Companhia
Terça-feira, 23 de Junho
LEITURA DA CURVA – 22/06
Os juros futuros encerraram a sessão desta segunda-feira (22) em direções opostas. Nos EUA, a T-note de 2 anos subiu para 4,23% (+5 bps), a T-note de 10 anos para 4,51% (+6 bps) e o T-bond de 30 anos a 4,95% (+5 bps), diante da manutenção de apostas em aperto monetário pelo Fed, apesar da melhora no cenário geopolítico. Já no Brasil, a curva apresentou fechamento, refletindo o alívio geopolítico no Oriente Médio, o cancelamento do leilão de NTN-B e a expectativa pela ata do Copom, com o DI jan/27 a 14,22% (-5 bps), o DI jan/29 a 14,76% (-19 bps) e o DI jan/31 a 14,69% (-21 bps). A curva de NTN-B apresentou abertura, levando a B29 a 8,68% (vs. 8,61%), a B35 a 8,18% (vs. 8,14%) e a B50 a 7,52% (estável).
AÇÕES DE RATING
Fitch Rebaixa Rating Nacional de Longo Prazo do Digimais para ‘CCC(bra)’ e Retira Todos os Ratings (Fitch Ratings). O rebaixamento reflete a visão da Fitch de que a margem de segurança do banco é muito baixa, sendo a falha (“failure”) da instituição financeira e/ou o default uma possibilidade real, impulsionados por incertezas consideráveis em relação ao perfil financeiro do Digimais, bem como por restrições relevantes na avaliação da agência, decorrentes da ausência de informações atuais e da limitada visibilidade sobre a estratégia do banco.
MERCADO DOMÉSTICO
Após IOF, previdência aberta tem redução no ritmo de resgates (Valor Econômico). Efeito inesperado pode estar associado a entendimento de que para voltar pode ter pedágio; propensão a poupar aumentou.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
IG4 pode desembolsar R$ 2 bi por créditos da Raízen (Pipeline Valor). Gestora quer controle alinhado com Shell: “não acreditamos em turnaround de corporation”, diz Paulo Mattos.
Processamento de soja em 2026 deve crescer com maior demanda no Brasil (Globo Rural). Estimativas para a produção de soja, farejo e óleo não foram alteradas, diz Abiove.
3tentos investe R$ 17,6 milhões em abertura de oito lojas no Centro-Sul (CNN Brasil). Unidades estão instaladas em Goiás, Pará, Tocantins e Minas Gerais, ampliando a presença em “novas fronteiras agrícolas”.
| Energia
Com captação de R$ 1,24 bi, Light avança para fim da recuperação judicial (Valor Econômico). Segundo a companhia, foram subscritas 197,2 milhões de ações ao preço de R$ 6,29 cada.
| Imobiliário
MRV&Co fecha acordo para venda de ativos nos EUA por US$ 139 milhões (Valor Econômico). Operação faz parte do desinvestimento da Resia, subsidiária da MRV nos Estados Unidos.
| Mineração e Siderurgia
Vale terá disputa por conselho: Stieler resiste, Gasparino entra no jogo (Brazil Journal). Ao contrário de outros indicados pela Previ, Stieler não renunciou e ainda presidiu a reunião de conselho que tinha como pauta sua própria saída.
BNDES e Petrobras fecham parceria sobre minerais críticos e estratégicos (Valor Econômico). Estatal quer dominar cenário de tecnologia no Brasil, diz a CEO, Magda Chambriard.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Petrobras defende medidas para reequilibrar preços do gás a fim de estimular demanda no Brasil (Valor Econômico). Segundo Wagner Victer, executivo da estatal, o gás é a grande discussão que deve ser feita no país, especialmente pelo fato de ser o elemento da transição energética.
Petrobras retoma investimentos em fertilizantes e petroquímica, por ‘agregarem valor ao gás’, diz comando (Valor Econômico). Empresa expandiu aportes em petroquímica para capturar oportunidades na cadeia de valores de polímeros e químicos especiais, afirma Álvaro Tupiassu.
| Transportes
Latam afirma que demanda no Brasil está forte e reservas permanecem estáveis (Valor Econômico). As perspectivas da companhia aérea tornaram-se mais cautelosas nos últimos meses.
| Varejo
Potencial venda da Farm pode gerar até R$ 5,5 bilhões para Azzas, calcula J.P. Morgan (Valor Econômico). Companhia informou ter contratado o Morgan Stanley para avaliar alternativas para o ativo.
GPA elege Inácio Caminha, ex-Banco Pan, como diretor de relações com investidores (Valor Econômico). Pedro Vieira Lima de Albuquerque renunciou ao cargo de diretor de RI, mas permanece como diretor vice-presidente de finanças.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
MRV avança na venda de empreendimentos da Resia
Digimais é rebaixado para CCC(bra) pela Fitch; ratings retirados
A Semana na Renda Fixa (15/06/26 a 19/06/26)
Selic em 14,25% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Fed mantém juros inalterados em primeira reunião sob o comando de Warsh
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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AXIA ENERGIA S.A. – 9ª (NONA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES
VITAL ENGENHARIA AMBIENTAL SA – Emissão de Valores Mobiliários
CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – Escritura_24ª Emissão de Debêntures
ELEKTRO REDES S.A. – Escritura da 19ª Emissão de debêntures
IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A – Emissão de Valores Mobiliários
PARANAPANEMA S.A. – Aditamento Escritura 10ª Emissão
PARANAPANEMA S.A. – Aditamento Escritura 9ª Emissão
FAGUNDES CONSTRUÇÃO E MINERAÇÃO S/A – Escritura Segunda Emissão Debêntures
SILVANIA TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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MPM CORPÓREOS S.A. – Fato Relevante – Oferta Publica de Distribuição Secundária de Ações – Magnólia
AXIA ENERGIA S.A. – 9ª Emissão de Debêntures – AXIA Energia
COGNA EDUCAÇÃO S.A. – Troca de Formador de Mercado
RUMO S.A. – Alteração de Diretor Presidente
Segunda-feira, 22 de Junho
LEITURA DA CURVA – 19/06
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram o período com dinâmica mista. Nos EUA, a semana foi encurtada por feriado, sem negociações na sexta-feira. Considerando o fechamento de quinta-feira (18), as Treasuries apresentaram desempenho distinto ao longo da curva, com alta na ponta curta, onde a T-note de 2 anos avançou para 4,18% (+10 bps), em linha com a sinalização mais cautelosa do Fed, enquanto as taxas longas recuaram, com a T-note de 10 anos a 4,45% (-3 bps) e o T-bond de 30 anos a 4,90% (-7 bps), movimento associado ao alívio geopolítico. No Brasil, nos vértices mais curtos, houve fechamento, com o DI jan/27 a 14,26% (-11 bps), ao passo que as partes intermediária e longa registraram abertura relevante, em meio ao aumento das preocupações fiscais e à leitura de um Banco Central mais tolerante com a inflação. Nesse contexto, o DI jan/29 avançou para 14,94% (+48 bps) e o DI jan/31 para 14,89% (+56 bps). A curva de NTN-B acompanhou esse movimento de alta, levando a B29 a 8,61%, a B35 a 8,14% e a B50 a 7,52%.
MERCADOS GLOBAIS
Treasuries Decline as Trump’s Iran Threats Stoke Inflation Fears (Yahoo Finance). Yields rose across the curve as traders returned from Friday’s cash-market holiday.
Wunsch, do BCE, mantém em aberto chance de alta dos juros em julho mesmo com trégua entre EUA e Irã (Valor Econômico). Na semana passada, o BCE elevou os custos dos empréstimos pela primeira vez em três anos.
MERCADO DOMÉSTICO
Secretário do Tesouro anuncia emissão de títulos brasileiros na moeda da China (Valor Econômico). O ministro da Fazenda, Dario Durigan, estará no país asiático esta semana para tratar desse tema, entre outros.
FIDC avança em cenário de restrição no crédito (Valor Econômico). Fundos de recebíveis alcançam R$ 754 bilhões em maio com novos tomadores e investidores.
SETORES E EMPRESAS
| Bancos
Fundo americano entra com ação coletiva contra o PicPay alegando que fintech omitiu informações no IPO (Valor Econômico). Alegação do fundo é que no prospecto a fintech dizia ser capaz de coletar dados transacionais dos clientes, mas decidiu em dezembro passado que seus modelos de crédito eram deficientes e precisam ser fortalecidos.
Bancos garantem ISS menor ao dar desconto nas tarifas (Valor Econômico). Tribunais têm replicado o entendimento do STJ de que descontos incondicionados não integram a base de cálculo do imposto.
| Energia
Aliança Energia, da Vale, incorpora complexo eólico e aumenta capacidade instalada em 9% (Valor Econômico). Com a operação, a empresa de energias renováveis da mineradora passou a deter 2.382 MW de capacidade instalada.
| Infraestrutura
Rumo inaugura trecho da primeira ferrovia por autorização estadual do país (Valor Econômico). A obra é a primeira ferrovia construída por meio de autorização estadual, modelo diferente do regime de concessão, no qual uma empresa assume um ativo já existente.
Rumo sinaliza interesse em novos projetos ferroviários (Agência Infra).
| Mineração e Siderurgia
Previ estuda impugnar reunião do conselho da Vale (Valor Econômico). Embora ainda não haja decisão tomada sobre o assunto, o tema entrou no radar por um suposto conflito de interesses do presidente do colegiado, Daniel Stieler.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Elliott e SVP compram dívida da Braskem no secundário, dizem fontes (Valor Econômico). Investidores compraram partes da linha de crédito rotativo da Braskem de bancos credores, enquanto o Elliott também acumulou participações em títulos internacionais da empresa.
Equipe da Pemex vem ao Brasil na próxima semana para acordo com Petrobras, diz Sheinbaum (Valor Econômico). Uma equipe da estatal mexicana de petróleo Pemex e do Ministério de Energia do país deve viajar ao Brasil na próxima semana para assinar um acordo inicial com a Petrobras.
| Varejo
Grupo Mateus unifica lojas para operarem sob bandeira Novo Atacarejo em Pernambuco, Paraíba e Alagoas (Valor Econômico). Decisão de unificar as operações sob uma única bandeira reflete a diretriz da atual gestão de implementar um modelo de negócio que traz características operacionais mais aderentes à marca Novo Atacarejo.
Azzas 2154 contrata Morgan Stanley para avaliar alternativas para a Farm Rio (InvestNews). Grife divulgou comunicado após circulação de notícias sobre potencial alienação de ativos ligados à marca, mas afirmou que nenhuma decisão foi tomada.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (15/06/26 a 19/06/26)
De Olho nos Ratings | Junho 2026
Raízen Out-of-Court Restructuring
Selic em 14,25% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?
GPA / CBD – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial
IPCA+: Uma janela rara se abriu?
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Fed mantém juros inalterados em primeira reunião sob o comando de Warsh
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Alteração de escriturador da 31ª emissão de debêntures
SIMPAR S.A. – Pagamento de juros/remuneração
ALLIED TECNOLOGIA S.A. – 1º Aditamento à 6ª Emissão de Debêntures da Companhia.
ALLIED TECNOLOGIA S.A. – 3° Aditivo à 5ª Emissão de Debêntures da Companhia.
GSH CORP PARTICIPACOES S.A. – convolação das Debêntures para a espécie com garantia real
MRL ENGENHARIA E EMPREENDIMENTOS S.A. – Escritura da 8ª Emissão de Debêntures – MRL
FATO RELEVANTE
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KALLAS INCORPORACOES E CONSTRUCOES S.A. – Emissão de Títulos e Valores Mobiliários
UNIDAS LOCAÇÕES E SERVIÇOS S/A – 23ª Emissão de Debêntures da Unidas Locações e Serviços S.A.
AZZAS 2154 S.A. – Esclarecimento sobre notícia divulgada na mídia
SUZANO HOLDING S.A. – Conversão e Grupamento das Ações da Companhia.
GENERAL SHOPPING E OUTLETS DO BRASIL S.A. – Liquidação da oferta de permuta e prorrogação de prazo
Sexta-feira, 19 de Junho
LEITURA DA CURVA – 18/06
Os juros futuros encerraram a sessão desta quinta-feira (18) com comportamento misto, em um movimento de inclinação da curva doméstica diante da repercussão do Copom, contrastando com o alívio observado no exterior. Nos EUA, os rendimentos das Treasuries recuaram após acordo entre EUA e Irã, com a T-note de 2 anos a 4,18% (-3bps), a de 10 anos a 4,45% (-5bps) e o T-bond de 30 anos a 4,90% (-3bps). Já no Brasil, a curva de DI apresentou abertura nos vértices mais longos, refletindo maior prêmio de risco, com o DI jan/27 a 14,24% (-9bps), enquanto o DI jan/28 subiu a 14,70% (+6bps), o DI jan/29 avançou a 14,77% (+8bps) e o DI jan/31 atingiu 14,69% (+12bps). A curva NTN-B acompanhou o avanço, com a B29 em 8,63% (vs. 8,48%), a B35 em 8,15% (vs. 8,04%) e a B50 em 7,51% (vs. 7,45%).
MERCADOS GLOBAIS
Eurozone Bond Yields Rise as Iran Negotiations Stall and Oil Prices Rebound (Yahoo Finance). Market sentiment shifted after U.S. Vice President JD Vance withdrew from a scheduled trip to Switzerland, where discussions with Iranian representatives were expected to begin on implementing the recently announced 14-point agreement between Washington and Tehran.
MERCADO DOMÉSTICO
Governo vê com pessimismo negociação com EUA e acha difícil evitar tarifa de 25% (Valor Econômico). Percepção é de que as conversas avançam sem um horizonte claro, principalmente porque os Estados Unidos ainda não indicaram quais pontos estariam dispostos a nogaciar.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
Frigoríficos veem acordo possível entre Brasil e UE (Globo Rural). Para Renato Costa, da Friboi, houve passividade da cadeia em relação às exigências do bloco.
Coruripe levanta R$ 1,5 bi com precatórios e quita dívidas (The Agribiz). Ao ganhar fôlego financeiro, grupo sucroalcooleiro vai quitar operação sindicalizada feita há um ano e meio.
SLC confirma ter direito de preferência sobre terras da Radar (The Agribiz). Companhia da família Logemann está avaliando as condições comerciais para fazer a oferta pelas fazendas em Mato Grosso.
| Bancos
Área técnica do TCU recomenda arquivar processo sobre empréstimo do governo do DF ao BRB (Valor Econômico). Argumento é que a competência para analisar o assunto cabe ao Tribunal de Contas do Distrito Federal (TCDF).
| Construção
Preço pode afastar potenciais compradores da CSN Cimentos, dizem fontes (Valor Econômico). A CSN busca entre R$ 13 bilhões e R$ 14 bi pela unidade, acima da faixa de R$ 10 bilhões a R$ 12 bi que vários licitantes esperavam, segundo fontes.
| Energia
Eneva reitera entrada em leilão de bateria, mas cita cenário ‘prematuro’ (Agência Infra).
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Braskem: Elliott e SVP compram dívida da empresa no mercado secundário, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo pessoas que falaram com a Bloomberg News, os investidores compraram partes da linha de crédito rotativo da petroquímica de bancos credores; empresas não comentam.
| Saneamento
Conselho da Sanepar elege novo diretor financeiro e autoriza projeto no norte do Paraná (Valor Econômico). O colegiado autorizou o pedido de licitação referente à implantação de infraestrutura do Sainp, em regime de locação de ativos, para atendimento dos municípios de Apucarana, Rolândia e Arapongas.
| Saúde
Oncoclínicas deve protocolar pedido de recuperação extrajudicial em 2 semanas, dizem fontes (Valor Econômico). A rede de clínicas de tratamento para câncer está em negociações avançadas com seus credores sobre a dívida de cerca de R$ 4 bilhões.
| Varejo
‘Quero resgatar a história do Pão de Açúcar’, diz Silvio Tini (Valor Econômico). Investidor afirma que tem ajudado no processo de negociação com os credores, e que esta foi e tem sido uma fase muito importante para resgatar a varejista.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Análise (Crédito): FS Bio – XP Investimentos
Raízen Out-of-Court Restructuring
Selic em 14,25% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?
GPA / CBD – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial
IPCA+: Uma janela rara se abriu?
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Fed mantém juros inalterados em primeira reunião sob o comando de Warsh
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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FORTBRAS AUTOPECAS S/A – Emissão de Valores Mobiliários
CONCESSIONARIA DE RODOVIA NOVA 364 – Emissão de Valores Mobiliários
CONCESSIONARIA DE RODOVIA NOVA 364 – Emissão de Valores Mobiliários
INPASA AGROINDUSTRIAL S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
GCB SECURITIZADORA II S.A. – Escrituras e aditamentos de debêntures
OCEÂNICA ENGENHARIA E CONSULTORIA S.A. – 2ª aditamento da 6ª emissão de debêntures
FATO RELEVANTE
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ARMAC LOCAÇÃO, LOGÍSTICA E SERVIÇOS S.A. – Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas
AURA MINERALS INC. – Aprovação do Programa de Recompra de Ações e BDR
CIA SANEAMENTO DO PARANA – SANEPAR – Eleição e Recondução da Diretoria Executiva
BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. – Renegociação do Contrato FOPAG Estado RS 2026
BANCO BMG S.A. – Rerratificação FIDC INSS
ALARES INTERNET PARTICIPACOES S/A – Aquisição da Oquei
Quinta-feira, 18 de Junho
LEITURA DA CURVA – 17/06
Os juros futuros encerraram a sessão desta quarta-feira (17) em forte alta ao longo de toda a curva, refletindo a reprecificação global após postura mais hawkish do Fed e aumento das incertezas geopolíticas. Nos EUA, a taxa básica permaneceu na faixa de 3,50% a 3,75% e os rendimentos dos Treasuries avançaram, com a T-note de 2 anos a 4,21% (+16bps), a de 10 anos a 4,50% (+6bps) e o T-bond de 30 anos a 4,93% (-1bps). No Brasil, acompanhando o movimento externo, a curva avançou, com o DI jan/27 a 14,32% (+6bps), o DI jan/28 a 14,64% (+21bps), o DI jan/29 a 14,69% (+28bps) e o DI jan/31 a 14,57% (+27bps). A curva NTN-B acompanhou o avanço, com a B29 em 8,48% (vs. 8,32%), a B35 em 8,04% (vs. 7,84%) e a B50 em 7,45% (vs. 7,43%).
AÇÕES DE RATING
Moody’s Local Brasil rebaixa ratings da GJA para BBB+.br; em revisão para rebaixamento (Moody’s Local). O rebaixamento do Rating reflete a deterioração das métricas de crédito consolidadas da GJA Holding, impulsionada pelo desempenho significativamente abaixo do esperado do segmento farmacêutico, que se mantém como o principal detrator dos resultados do Grupo.
Fitch Afirma Ratings de Subsidiárias da Equatorial; Perspectiva Revisada para Negativa (Fitch Ratings). A revisão da Perspectiva reflete a expectativa de aumento da alavancagem financeira do grupo após o anúncio de aquisição de 30% do capital da Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa, AAA(bra)/Estável).
Rating ‘brCCC-’ da Chapada do Piauí I removido do CreditWatch e reafirmado por menor risco de reestruturação da dívida no curto prazo; perspectiva negativa (S&P National). A formalização de um novo acordo com o BNDES mitiga o risco de uma reestruturação iminente da dívida junto ao banco. Com a formalização desse acordo, não antecipamos uma reestruturação da dívida junto ao BNDES no curto prazo, o que fundamenta a remoção do rating da listagem CrediWatch.
Fitch Afirma e Retira Ratings da Terracap (Fitch Ratings). A classificação da Terracap se baseava em um score de suporte ‘15’, pela Metodologia de Rating de Entidades Vinculadas a Governos (EVG).
MERCADOS GLOBAIS
Fed mantém juros inalterados na primeira reunião com Warsh no comando (Valor Econômico). Comunicado mais enxuto e mudanças nas projeções do colegiado levaram a um aumento na probabilidade de alta de juros em setembro.
Trump assina acordo com Irã e abre caminho para retomada do fluxo de petróleo em Ormuz (Bloomberg Línea). Presidente americano diz ter assinado o acordo provisório no palácio de Versalhes, na França, onde jantou com Emmanuel Macron; documento visto pela Bloomberg News prevê reabertura rápida do Estreito.
MERCADO DOMÉSTICO
Banco Central corta a Selic pela terceira vez e juros vão a 14,25% ao ano (Valor Econômico). Juros futuros vão às máximas puxados pelo movimento dos títulos do Tesouro americano; dólar encerra em alta, a R$ 5,10, e Ibovespa tem queda firme.
Médias empresas se endividam para manter operação (Valor Econômico). Estudo aponta que alavancagem é mais crítica em negócios de logística e varejo.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
Bom Futuro fez oferta por fazendas da Radar, mas SLC pode levar (The AgriBiz). Grupo de Eraí Maggi ofereceu R$ 1,8 bi, mas companhia da família Logemann pode exercer direito de preferência por arrendar boa parte das áreas.
Com divisão da Raízen, duas gestoras especializadas devem ficar com ações de credores (Valor Econômico). Na unidade de açúcar e etanol a tendência é que a gestora Makalu assuma; em distribuição a Geribá, apurou o Valor com fontes que falaram na condição de anonimato.
Cosan pode vender nova fatia da Compass após quase R$ 600 mi com Radar (Pipeline Valor). Holding tem outros desinvestimentos em vista como a participação na Rumo.
| Bancos
Tribunal de Contas do DF avalia admissibilidade de pedido da oposição para evitar aporte no BRB (Valor Econômico). Na representação feita ao TCDF, o deputado distrital Fábio Felix (PSOL) argumenta que a lei aprovada pela CLDF permite que os termos efetivos da operação sejam conhecidos apenas após a assinatura do contrato.
| Energia
ONS estuda adotar esquemas de cortes automáticos de geração de usinas renováveis (Valor Econômico). O esquema funcionaria adicionando uma linha de defesa antes de um blecaute por excesso de consumo.
Eneva estuda projetos na Venezuela, mas sem envolver parceiros, diz comando (Valor Econômico). Seguindo Lino Cançado, presidente da Eneva, a companhia poderia entrar no país com projetos de exploração e produção de gás natural e de geração termelétrica.
Térmica Azulão 1 deve entrar em operação no dia 1º de julho, diz presidente da Eneva (Valor Econômico). Azulão 1 tem capacidade instalada de 360 megawatts (MW) e está localizada no Amazonas.
Governo estuda flexibilizar regra de compra de energia elétrica por distribuidoras (Valor Econômico). Debate pode envolver temas como a possibilidade de redução do limite de contratação, para menos de 100%, a criação de novos mecanismos de venda de sobras pelas distribuidoras e mudanças na contratação.
Engie Brasil pretende fazer oferta de ações de até R$ 8,4 bi em operação de incorporação de Jirau (Valor Econômico). Segundo a companhia, a incorporação de Jirau é oportunidade única de geração de valor por se tratar de ativo hidrelétrico de grande escala e qualidade, com receitas contratadas a longo prazo.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Braskem e IG4 enfrentam resistência de credores a plano de reestruturação, dizem fontes (Bloomberg Línea). Credores questionam o tratamento entre diferentes classes de dívida, as garantias oferecidas e a ausência de aporte de capital dos acionistas, segundo fontes ouvidas pela Bloomberg News; Braskem e IG4 não comentaram, e a Petrobras não respondeu a um pedido de comentário.
| Telecomunicações
Sem propostas, Oi Soluções deve reduzir preço em novo leilão (Pipeline Valor). Cinco empresas se habilitaram para participar mas nenhuma deu lance.
| Varejo
Após retirada de ‘poison pill’, Silvio Tini passa a deter 25,8% do GPA (Valor Econômico). Acionistas aprovaram a retirada da chamada cláusula de “poison pill” que protegia os minoritários do avanço de acionistas sobre a dona dos supermercados Pão de Açúcar.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Raízen Out-of-Court Restructuring
Selic em 14,25% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?
GPA / CBD – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial
A Semana na Renda Fixa (08/06/26 a 12/06/26)
IPCA+: Uma janela rara se abriu?
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Fed mantém juros inalterados em primeira reunião sob o comando de Warsh
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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GCB SECURITIZADORA II S.A. – Escrituras e Aditamentos de Debêntures
INPASA AGROINDUSTRIAL S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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BRAVA ENERGIA S.A. – Aprovação pelo CADE da Aquisição do Controle da Brava pela Ecopetrol
OI S.A. – Audiência para alienação da UPI Oi Soluções
ULTRAPAR PARTICIPACOES S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia
UNIPAR CARBOCLORO S.A. – 6º Programa de Recompra de Ações
PLATÃO CAPITAL S.A. – Acordo ou Contrato de Transferência do Controle Acionário
COSAN S.A. – Alienação de propriedades do portfólio da Radar
Quarta-feira, 17 de Junho
LEITURA DA CURVA – 16/06
Os juros futuros encerraram a sessão desta terça-feira (16) em alta ao longo da curva, em movimento de correção dos prêmios domésticos, descolando do ambiente externo mais benigno e refletindo temores fiscais. Nos EUA, os rendimentos dos Treasuries recuaram com a melhora do quadro geopolítico no Oriente Médio e expectativa pela decisão do Fed, com a T-note de 2 anos a 4,05% (-1bps), a de 10 anos a 4,44% (-3bps) e o T-bond de 30 anos a 4,94% (-3bps). No Brasil, a curva encerrou com o DI jan/27 a 14,26% (+2bps), o DI jan/29 a 14,41% (+8bps) e o DI jan/31 a 14,29% (+5bps). A curva NTN-B encerrou com certa estabilidade e ajustes pontuais em vértices intermediários, com a B29 estável em 8,32%, a B35 em 7,84% (vs. 7,94%) e a B50 em 7,43% (vs. 7,42%).
AÇÕES DE RATING
Moody’s Local Brasil afirma o rating A+.br da ViaSul; perspectiva revisada para estável (Moody’s Local). A ação de rating de ViaSul, com rating A+ e perspectiva estavel foi divulgada pela Moody’s Local.
Fitch Eleva Ratings da Elea Para ‘A-(bra)’; Perspectiva Positiva (Fitch Ratings). A elevação ocorre após o fim do processo de aquisição do controle da Elea pela I Squared Capital, que resultou em aporte de capital e significativa melhora da flexibilidade financeira, que permitirá à companhia continuar executando seu plano de crescimento.
MERCADOS GLOBAIS
Emissões de dívida devem passar pelo crivo do conselho (Valor Econômico). OCDE prepara diretrizes para emissores de dívida, baseado em quatro eixos de atuação.
Fed expected to hold rates steady this week as rate hike talks heat up and US strikes a deal with Iran (Yahoo Finance). “Warsh’s first challenge will not be steering the committee toward easier policy, but demonstrating that his decisions are grounded in economic fundamentals rather than political considerations.”
MERCADO DOMÉSTICO
Fitch reitera rating ‘BB’ do Brasil, com perspectiva estável (Valor Econômico). Segundo a agência, a nota reflete a economia grande e diversificada do país, finanças externas sólidas e uma taxa de câmbio flexível, “que proporcionam resiliência a choques”.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
FS inicia construção de usina de R$ 2 bi em Querência (The AgriBiz). Quinta planta de etanol de milho da FS em Mato Grosso deve começar a operar em julho de 2027; empresa viu o lucro disparar 71% em 2025/26 e margem Ebitda atingir 27%.
Procurada por bancos, IG4 tem apoio para controlar a Raízen, mas base de credores é o obstáculo (InvestNews). Se convencer uma base dispersa credores, gestora reunirá Braskem e Raízen, as duas maiores reestruturações do país, com mais de R$ 120 bilhões em dívidas.
JBS vai reduzir US$ 400 milhões em investimentos e priorizar valor agregado (CNN Brasil). Companhia aposta em produtos de maior valor agregado e eficiência com foco em alavancagem financeira.
| Bancos
Oposição aciona Tribunal de Contas do DF para impedir empréstimo para aporte no BRB (Valor Econômico). Deputado diz que projeto aprovado na Câmara Legislativa (CLDF) permitindo operação teve diversas irregularidades.
| Mineração e Siderurgia
Holcim veta participação da Huaxin na compra de ativos da CSN (Valor Econômico). A Holcim detém cerca de 42% da Huaxin e vendeu os mesmos ativos brasileiros para a CSN em 2021.
| Saneamento
Equatorial definirá diretrizes após se tornar acionista de referência, diz presidente da Copasa (Valor Econômico). Segundo Marília Carvalho de Melo, os próximos passos da companhia mineira serão apresentados ao mercado após as definições do novo controlador de referência.
| Saúde
Marca Needs, da RD, já fatura R$ 1,6 bilhão. Grupo vê espaço para triplicar receita (Bloomberg Línea). Linha vendida pelo grupo de farmácias, Needs pode dobrar ou triplicar a receita até 2030, segundo disse Gustavo Milo, diretor de marcas próprias da RD Saúde, à Bloomberg Línea; exclusiva da Raia e Drogasil, ela ocupa o 2º lugar no autosserviço farmacêutico, atrás da Pampers.
| Telecomunicações
Conselho da Telefônica aprova proposta de incorporação da FiBrasil (Valor Econômico). Pelo plano, a Telefônica Brasil absorverá a totalidade do patrimônio líquido da FiBrasil, avaliado em cerca de R$ 812,6 milhões.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
GPA / CBD – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial
A Semana na Renda Fixa (08/06/26 a 12/06/26)
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Tereos é rebaixada para ‘brAA-‘ pela S&P; perspectiva ‘Estável’
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| XP EQUITY RESEARCH
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Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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AUTOPISTA FERNÃO DIAS SA – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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LM TRANSPORTES INTERESTADUAIS SERVIÇOS E COMÉRCIO – Reorganização Societária – Venda de participação
JALLES MACHADO S.A. – Projeções Safra 2026/27
MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A – Programa de Recompra – Buyback Program
TELEFÔNICA BRASIL S.A – Incorporação Fibrasil
BBM LOGISTICA S.A. – Homologação do Plano de RE
PRIO S.A. – Produção do Quarto Poço de Wahoo
EMPREENDIMENTOS PAGUE MENOS S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia
Terça-feira, 16 de Junho
LEITURA DA CURVA – 15/06
Os juros futuros fecharam em queda ao longo de toda a curva nesta segunda-feira (15), refletindo o maior apetite a risco global após o acordo no Oriente Médio e a consequente forte queda do petróleo, em um contexto de expectativa pelo Copom e pelo Fed. Nos EUA, as Treasuries encerraram com a T-note de 2 anos a 4,06% (-2bps), a de 10 anos a 4,47% (-1bps) e o T-bond de 30 anos a 4,97% (+0bps). No Brasil, a curva de DI acompanhou o movimento externo, com o DI jan/27 a 14,24% (-12bps), o DI jan/29 a 14,33% (-13bps) e o DI jan/31 a 14,24% (-9bps). A curva de NTN-B teve queda nos vencimentos mais curtos, com a B29 em 8,32% (vs. 8,58%), a B35 em 7,94% (vs. 7,94%) e a B50 em 7,42% (vs. 7,42%).
AÇÕES DE RATING
Moody’s Local Brasil eleva ratings do Agibank para AA.br; perspectiva estável (Moody’s Local). A elevação dos ratings do Agibank reflete principalmente a melhora do perfil de crédito do banco, sustentada pelo forte crescimento das suas operações, com expansão da carteira de crédito e de captações, acompanhado por maior robustez de capital, e avanços em sua governança corporativa […]
Fitch Rebaixa Rating da Sanasa Para ‘BB-(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). O rebaixamento do rating da Sanasa reflete maiores pressões em sua liquidez, devido à reduzida posição de caixa frente às dívidas de curto prazo, com expectativa de que fluxos de caixa livre (FCFs) negativos mantenham a alavancagem acima dos covenants financeiros, exigindo waivers contínuos dos credores.
MERCADOS GLOBAIS
Japão sobe juros a 1%, maior nível em 31 anos, puxado pelo preço do petróleo (Valor Econômico). A decisão, tomada por um placar de 7 a 1, marca o primeiro aperto monetário da instituição desde dezembro passado.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
IG4 faz oferta por créditos detidos por credores da Raízen (Valor Econômico). Gestora pretende adquirir 50% mais um dos créditos, tornando-se controladora da companhia após a reestruturação financeira.
| Energia
Gerdau assina contrato para comprar fatia da Copel na energética Dfesa (Valor Econômico). Após a conclusão da aquisição das participações detidas pela Celesc e pela Copel, a Gerdau passará a deter 100% do capital social da Dfesa.
Neoenergia obtém financiamento de R$ 764 milhões com agência do Japão para concessão na Bahia (Valor Econômico). Recursos do empréstimo serão aplicados ao longo de 2026 e 2027.
| Imobiliário
Com Diamond e Áurea, Allos dá início a projeto de ‘minicidade’ em shopping de Campinas (Valor Econômico).
JHSF prepara compra de fatia de R$ 454 milhões do Shopping Cidade Jardim (InvestNews). Empresa de Zeco Auriemo estrutura fundo para captar até R$ 400 milhões para adquirir 16,99% do shopping de luxo.
Trisul faz mudanças no comando e anuncia novo CEO (Valor Econômico). Jorge Cury Neto deixa comando da Trisul e assume presidência do conselho.
| Infraestrutura
Motiva firma aditivo com investimentos de R$ 676,8 milhões na Linha 4 do Metrô de SP (Valor Econômico). Termo aditivo formaliza investimentos necessários à implantação de sinalização e contratação de certificação de segurança para a extensão do metrô até Taboão da Serra.
| Mineração e Siderurgia
CSN quer US$ 1 bi por ativos de infraestrutura (Pipeline Valor). Lista inclui participação na MRS Logística e em terminais portuários, inclusive de granéis sólidos em Itaguaí.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
No biometano, plano bilionário da Gasmig atrai BP, Mitsui, gestoras e a J&F (Brazil Journal). O objetivo da companhia é comprar até 250 mil metros cúbicos/dia do combustível, com entrega na região do Triângulo Mineiro – o transporte poderá ser feito por caminhões enquanto a Gasmig constrói as redes.
Braskem vira ré em ação sobre afundamento de solo em Maceió (Valor Econômico). A Justiça Federal em Alagoas aceitou denúncia do Ministério Público Federal. Ex-executivos da companhia e técnicos também são alvo da ação.
| Saneamento
Perfin vira o segundo maior acionista de Copasa e quer mais em saneamento (Pipeline Valor). Gestora tem cerca de 20% na companhia mineira após a oferta, atrás apenas da Equatorial, que tem 30%.
Iguá prioriza concessões atuais e vê oportunidade para dobrar receitas, diz CEO (Bloomberg Línea). Em entrevista à Bloomberg Línea, René Silva diz que o foco é a consolidação do portfólio e os ganhos operacionais, sem desviar o olhar de novas oportunidades; ‘vamos olhar tudo que tenha uma sinergia geográfica, mas sempre com muito critério’, afirma.
| Saúde
Oncoclínicas convoca assembleias de debenturistas para discutir possível recuperação extrajudicial (Valor Econômico). Isso reflete as medidas adotadas pela empresa do setor de serviços de oncologia para o aprimoramento de sua estrutura de capital e para a preservação de suas atividades e operações.
| Varejo
Acionistas do GPA aprovam retirada de ‘poison pill’ do estatuto (Valor Econômico). Retirada da cláusula pode levar os atuais membros da família Coelho Diniz a aumentar sua participação, além de possivelmente facilitar a venda de ações que o grupo francês Casino ainda detêm no GPA.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
GPA / CBD – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial
A Semana na Renda Fixa (08/06/26 a 12/06/26)
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Tereos é rebaixada para ‘brAA-‘ pela S&P; perspectiva ‘Estável’
Aegea é rebaixada para ‘A(bra)‘ pela Fitch; perspectiva ‘Estável’
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. – Pagamento de juros/remuneração
COPEL DISTRIBUIÇÃO S A – Pagamento de juros/remuneração
COSAN S.A. – Resgate antecipado total 1ª série da 11ª emissão de debêntures
COPEL DISTRIBUIÇÃO S A – Pagamento de juros/remuneração
CDA ALIMENTOS S/A – 1º Aditamento à Escritura da 4ª Emissão de Debêntures
FATO RELEVANTE
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ALIANCA GERACAO DE ENERGIA S.A. – Fato Relevante
MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – 11º Termo Aditivo – ViaQuatro
CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Mudança de Diretoria
ITAUSA S.A. – Declaração de juros sobre capital próprio
TRISUL S.A. – Alteração na Estrutura de Liderança da Companhia
GRUPO TOKY S.A. – Deferimento de Recuperação Judicial
ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Convocação AGDEB
NEOGRID PARTICIPACOES S.A. – Aquisição de Participação Relevante
SLC AGRICOLA S.A. – Projeções para a safra 2025-26 2026-27 e projeto de irrigação
SLC AGRICOLA S.A. – Portfólio de Terras – Atualização 2026
Segunda-feira, 15 de Junho
LEITURA DA CURVA – 12/06
No comparativo semanal, os juros globais e locais encerraram a semana em queda, em meio ao alívio do risco geopolítico com uma nova perspectiva de acordo entre EUA e Irã e ajustes nas expectativas de política monetária. Nos Estados Unidos, as Treasuries encerraram com a T-note de 2 anos a 4,08% (-8bps vs. semana anterior), a de 10 anos a 4,48% (-6bps) e o T-bond de 30 anos a 4,97% (-4bps). No Brasil, a curva recuou, especialmente nos vértices intermediários e longos, acompanhando o alívio externo e a queda do petróleo, enquanto o trecho curto mostrou maior resistência diante da cautela com o Copom e o cenário inflacionário, com o DI jan/27 a 14,36% (-7bps), o DI jan/29 a 14,46% (-35bps) e o DI jan/31 a 14,33% (-38bps). A curva de NTN-B teve uma alta nos vértices mais curtos e queda nos mais longos, com a B29 em 8,58% (vs. 8,23%), a B35 em 7,94% (vs. 7,93%) e a B50 em 7,42% (vs. 7,53%).
AÇÕES DE RATING
Fitch Afirma Debêntures de BSB e Eletroriver; Perspectiva da Eletroriver Revisada para Estável (Fitch Ratings). A revisão da Perspectiva do rating das debêntures de Eletroriver para Estável reflete a piora das suas métricas em 2026 e 2027.
MERCADOS GLOBAIS
Mercado reduz apostas em alta de juros do Fed após acordo EUA-Irã (Valor Econômico). Dados da ferramenta CME FedWatch mostram que a probabilidade de uma elevação dos juros em dezembro caiu para cerca de 50%, ante mais de 70% na semana passada.
MERCADO DOMÉSTICO
Mercado espera mais um corte da Selic, mas vê continuidade do ciclo em xeque (Valor Econômico). Com cenário mais desafiador, Copom tende a adotar postura conservadora.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
Raízen recebe mais adesões de credores a plano de recuperação extrajudicial (Valor Econômico). Plano tem como principal objetivo equacionar as necessidades de liquidez da empresa no curto e médio prazo e estabelecer uma estrutura de capital sustentável no longo prazo.
JBS fecha frigorífico nos EUA em meio à severa escassez de gado (The AgriBiz). Gigante brasileira vai parar os abates de bovinos em Souderton, na Filadéfia. Trata-se de uma das menores plantas da companhia.
Com JBS como sócia, Mantiqueira prevê 10 mi de galinhas nos EUA e mira top 5 global (Bloomberg Línea). Fundador da companhia, Leandro Pinto, diz em entrevista à Bloomberg Línea que a recomposição da operação adquirida nos EUA da Hickman’s está 60% concluída e deverá colocar a empresa entre as quatro ou cinco maiores produtoras de ovos do mundo.
Tereos e gigantes aeroespaciais criam joint venture para SAF (CNN Brasil). Rebound unirá o etanol da Tereos à tecnologia Alcohol-to-Jet para produção em Dunquerque, França.
Problemas na execução de garantias encarecem crédito rural (The AgriBiz). No Agro 360º, diretor-executivo do Original diz que imprevisibilidade ao exercer garantias obriga bancos a elevar taxas; cofundador Agrolend vê espaço para crescer.
Fim da cota da China deve ditar ritmo do mercado do boi gordo nos próximos meses (Canal Rural). Segundo analista, apesar do atual cenário positivo para os pecuaristas, mercado de passar por ajustes diantes esgotamento da cota chinesa.
| Bancos
BRB agora prevê balanço de 2025 para julho, pós-aporte (Valor Econômico). Segundo Nelson de Souza, presidente da instituição, auditoria deve ser concluída neste mês, viabilizando capitalização.
C6 Bank é elevado pelo BC para categoria que reúne Nubank, XP e Safra (Valor Econômico). Instituição passou do segmento S3 para o S2, no qual é preciso ter porte igual ou maior do que 1% do PIB.
Fitch rebaixa perspectiva para o setor bancário brasileiro para ‘em deterioração’ (Valor Econômico). Agência cita enfraquecimento da qualidade dos ativos e incerteza política.
| Infraestrutura
Governo negocia com Bamin, VLI e Rumo para destravar Fico-Fiol (Valor Econômico). União tem feito uma combinação de renegociação e reequilíbrios contratuais envolvendo as companhias para concessão.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Presidente da mexicana Pemex vem ao Brasil para desenhar cooperação com a Petrobras, diz Chambriard (Valor Econômico). Segundo a CEO da estatal brasileira, “a Petrobras irá cooperar com a Pemex sob o ponto de vista tecnológico, tanto na exploração e produção quanto no refino”.
Mais de 600 navios aguardam luz verde para cruzar o Estreito de Ormuz após acordo entre EUA e Irã (O Globo). Expectativa de reabertura da principal rota de transporte de petróleo do mundo pressiona o setor marítimo, enquanto preços do petróleo recuam no mercado internacional.
| Saúde
Área técnica do Cade aprova venda de fatia na Stix Fidelidade para Raia Drogasil (Valor Econômico). Para a Superintendência Geral do Cade, a operação não apresenta riscos ao ambiente concorrencial e a avaliação considerou que o Grupo Raia Drogasil já tinha 33,3% do capital social da Stix.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (08/06/26 a 12/06/26)
IPCA+: Uma janela rara se abriu?
Tereos é rebaixada para ‘brAA-‘ pela S&P; perspectiva ‘Estável’
Aegea é rebaixada para ‘A(bra)‘ pela Fitch; perspectiva ‘Estável’
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
| XP EQUITY RESEARCH
Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana
Óleo e Gás | Acordo de paz entre EUA e Irã
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração
TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração
TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração
TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração
TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização
CIA GAS DE SAO PAULO – COMGAS – Aviso aos Debenturistas – Pagamento de Juros – 12º Emissão
PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Pagamento de juros/remuneração
IOCHPE MAXION S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
VALID SOLUÇÕES S.A. – Pagamento de juros/remuneração
CDA ALIMENTOS S/A – Emissão de Valores Mobiliários
CDA ALIMENTOS S/A – Aditamento
CDA ALIMENTOS S/A – Aditamento
COQUEIROS TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A – Emissão de Valores Mobiliários
ISA ENERGIA BRASIL S.A – Pagamento de juros/remuneração
FATO RELEVANTE
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AXIA ENERGIA S.A. – Resgate das ações PNCs
B100 S.A. – Publicação do Parecer sobre a OPA
EQUATORIAL S.A. – Alocação das ações de emissão da Copasa à Companhia
CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Definição do Preço da Oferta; Acordo de Acionistas
CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Fato Relevante – Nova Composição da Diretoria Executiva
VITAL ENGENHARIA AMBIENTAL SA – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia
Sexta-feira, 12 de Junho
LEITURA DA CURVA – 11/06
Os juros futuros fecharam a quinta-feira (11) em forte queda ao longo de toda a curva, acompanhando o alívio externo diante da perspectiva de acordo entre EUA e Irã. No mercado de Treasuries, os rendimentos recuaram, com a T-note de 2 anos a 4,05% (-8bps), a de 10 anos a 4,45% (-9bps) e o T-bond de 30 anos a 4,94% (-9bps), refletindo a redução do prêmio de risco geopolítico, ainda que dados mais fortes de inflação ao produtor nos EUA tenham limitado movimentos mais acentuados. No Brasil, a curva de DI apresentou fechamento expressivo, com o DI jan/27 a 14,31% (-19bps), o DI jan/29 a 14,51% (-44bps) e o DI jan/31 a 14,41% (-42bps), em movimento de compressão de prêmios mais intenso que no exterior, sustentado por ajuste técnico após estresse recente e pela melhora do ambiente global, que voltou a reforçar apostas de eventual flexibilização monetária no curto prazo. A curva de NTN-B teve abertura nos vértices mais curtos e recuo no longo, com a B29 em 8,68% (vs. 8,61%), a B35 em 8,14% (vs. 8,17%) e a B50 em 7,58% (vs. 7,69%).
AÇÕES DE RATING
Perspectiva do rating do Banco Daycoval alterada para positiva por elevada rentabilidade; ratings ‘brAA+/ brA-1+’ reafirmados (S&P National). Disciplina e diversificação sustentam os resultados resilientes do banco. Acreditamos que o Banco Daycoval manteve bons níveis de rentabilidade, margens de intermediação financeira líquidas e qualidade de crédito nos últimos trimestres.
Ratings de emissor e de emissão da Voke rebaixados para ‘brCCC’ e ‘brCCC+’, respectivamente; perspectiva negativa (S&P National). Concentração de vencimentos no curto prazo e menor expectativa de geração de caixa pressionam perfil de liquidez. Em 31 de março de 2026, a Voke possuía um volume expressivo de vencimentos de dívida de curto prazo, totalizando R$ 339 milhões, ante um saldo de caixa e equivalentes de caixa de R$ 89 milhões.
MERCADOS GLOBAIS
Banco Central Europeu eleva juros pela primeira vez em quase três anos diante da pressão inflacionária (O Globo). Autoridade monetária cita impacto da guerra no Oriente Médio e alta dos preços de energia; mercado já aposta em novo aumento de 0,25 ponto percentual em setembro.
MERCADO DOMÉSTICO
Alívio externo recoloca debate sobre cortes de Selic na mesa (Valor Econômico). Após estresse relevante dos últimos dias, preços de mercado voltam a contemplar probabilidade majoritária de um corte de 0,25 ponto na Selic na semana que vem.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
ABPA e Abiec pedem novas restrições a antimicrobianos para evitar perdas na Europa (Canal Rural). Nova ofensiva sanitária busca blindar carnes brasileiras de restrições da UE.
| Bancos
BRB espera concluir aumento de capital até o fim do mês (Valor Econômico). Fontes próximas às negociações dizem que as conversas com o FGC para o empréstimo de R$ 6,6 bilhões ao Governo do Distrito Federal para capitalizar o banco distrital ainda não avançaram muito.
BRB fará nova licitação para contratar seguro a seus executivos contra eventuais processos (Valor Econômico). D&O (directors and officers) é uma modalidade de seguro de responsabilidade civil voltada à proteção do patrimônio pessoal dos executivos.
| Energia
Governo abre consulta pública e avança com plano de transição energética (Valor Econômico). PNE 2055 e Plante consideram a previsão de investimentos de R$ 300 bi em bioenergia, como biocombustíveis e produção de hidrogênio verde, e de R$ 2 trilhões em geração elétrica até 2055.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Novo controlador da Braskem anuncia oferta a minoritários para trocar ações por debêntures (InvestNews). Fundo Shine, que adquiriu as ações da Braskem que eram da Novonor, faz oferta pública após adquirir controle.
Lula discute com presidente do México parceria entre Petrobras e Pemex (O Globo). Em videoconferência realizada na quarta-feira, ambos também se comprometeram a ‘aprofundar as discussões’ para atualizar o marco legal bilateral do comércio entre seus países.
ANP debate regulamentação do GLP (Valor Econômico). Diretoria da agência vai discutir abertura de consulta pública sobre o tema; setor teme infiltração do crime organizado a partir das mudanças propostas.
Petrobras estima fim da perfuração do Poço Morpho, na Foz do Amazonas, em agosto (Valor Econômico). A bacia localiza-se no Amapá e integra a porção brasileira da Margem Equatorial.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Tereos é rebaixada para ‘brAA-‘ pela S&P; perspectiva ‘Estável’
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CSN é rebaixada para ‘BBB.br‘ pela Moody’s; perspectiva ‘Em revisão para rebaixamento’
Iguá Rio é rebaixada para ‘brAA‘ pela S&P; perspectiva ‘Estável’
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Onde Investir em Renda Fixa – Junho 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Junho 2026
Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
| XP EQUITY RESEARCH
Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo
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PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
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THOPEN ENERGIA S.A. – Repactuação
OCEÂNICA ENGENHARIA E CONSULTORIA S.A. – 1ª aditamento da 7ª emissão de debêntures
FATO RELEVANTE
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EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia
CM HOSPITALAR S.A. – Assembleias Gerais de Debenturistas
VALE S.A. – Vale informa sobre correspondência recebida da sua acionista Previ
COMPASS GAS E ENERGIA S.A. – Contratação de Formador de Mercado
OI S.A. – Prorrogação da Suspensão da Exigibilidade de Obrigações Extraconcursais do Grupo Oi
UTE GNA I GERAÇÃO DE ENERGIA S.A. – Venda de Participação
AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Alienação de Participação Societária – Rota Verde
LUPATECH S.A. – Grupamento de Ações de Emissão da Companhia
TUPY S.A. – Renúncia de membro do Conselho de Administração
EQUATORIAL S.A. – Fato Relevante – Investidor de Referência Selecionado – COPASA
Quinta-feira, 11 de Junho
LEITURA DA CURVA – 10/06
Os juros futuros fecharam a quarta-feira (10) com leve alta, em meio às tensões no Oriente Médio, ao petróleo mais firme e ao CPI nos EUA. As Treasuries encerraram com a T-note de 2 anos a 4,13% (+1bps), com a de 10 anos a 4,54% (+2bps) e com o T-bond de 30 anos a 5,03% (+3bps), refletindo a cautela com o quadro geopolítico e a percepção de que o Fed deve seguir em compasso de espera. No Brasil, a curva de DI também permaneceu pressionada, com o DI jan/27 a 14,50% (+2bps), o DI jan/29 a 14,94% (+2bps) e o DI jan/31 a 14,82% (+5bps), em sessão marcada por volatilidade, ajustes técnicos e persistência dos prêmios diante da reprecificação da trajetória da Selic e das incertezas fiscais e inflacionárias domésticas. A curva de NTN-B teve leve abertura nos vértices mais curtos, com a B29 em 8,61% (vs. 8,57%), a B35 em 8,17% (vs. 8,16%) e a B50 em 7,69% (vs. 7,69%).
AÇÕES DE RATING
S&P National Ratings rebaixa ratings de emissor e emissão da Tereos Açúcar & Energia Brasil S.A. para ‘brAA-’; perspectiva estável (S&P National). O rebaixamento dos ratings da Tereos Açúcar e Energia S.A. (Tereos Brasil) segue-se à mesma ação no rating de sua controladora, Tereos SCA.
MERCADOS GLOBAIS
China Is Propping Up the World Economy by Importing a Lot Less Oil (The Wall Street Journal). Beijing plugs a three-million-barrel hole with little visible disruption, but analysts aren’t sure how long it can keep going.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
Senado aprova projeto que cria mecanismos de renegociação de dívidas para produtores rurais (Canal Rural). Proposta autoriza uso de recursos do Fundo Social do Pré-Sal e amplia critérios de acesso, prazos e condições de financiamento para agricultores.
| Energia
Engie faz follow-on de R$ 8,3 bilhões para comprar fatia em Jirau e desalavancar (Brazil Journal). Como resultado do aumento de capital, a Engie também espera reduzir sua dívida. A empresa sempre teve um endividamento ao redor de 2,5x EBITDA, mas hoje opera ao redor de 3,5x.
Axia conclui cessão de créditos da Amazonas Energia por R$ 554 mi (Agência Infra). Segundo a companhia, a transação encerra a estrutura acordada em 2024 para viabilizar a atual concessão da distribuidora e permitir à Axia capturar eventual valorização decorrente da recuperação operacional e financeira da Amazonas Energia.
Aneel vai revisar regras para ressarcimentos por cortes de geração (Valor Econômico). Segundo a diretoria, ainda não é possível indicar todas as mudanças a serem feitas nas regras, mas a agência pretende, por exemplo, caracterizar melhor a classificação dos types de cortes.
Renovação de contratos de distribuidoras abre debate sobre retorno de investimentos (Valor Econômico). Distribuidoras que não assinaram aditivos podem se interessar, mas regras são incertas.
| Infraestrutura
Ambipar está perto de fechar acordo com bondholders para aprovar plano (Pipeline Valor). Empresa negocia entregar Ambipar Response para os credores externos.
Brasil começa a atrair investimento em fábricas de baterias com 1º leilão (Valor Econômico). Expectativa é de desembolsos de R$ 8 bilhões e ganhos de escala em unidades a serem erguidas em Santa Catarina e Ceará a partir do certame de dezembro.
| Saneamento
Equatorial vai ao mercado para bancar aquisição da Copasa (InvestNews). Os papéis preveem o pagamento integral do principal só no fim, sem amortizações ao longo do caminho, o formato conhecido no mercado como bullet.
| Varejo
Brasil perde R$ 42 bi em fraudes, erros e roubos no varejo (Valor Econômico). Cálculo foi feito pelo Valor, com base em dados da da Abrappe e da pesquisa mensal do comércio do IBGE.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Aegea é rebaixada para ‘A(bra)‘ pela Fitch; perspectiva ‘Estável’
CSN é rebaixada para ‘BBB.br‘ pela Moody’s; perspectiva ‘Em revisão para rebaixamento’
Iguá Rio é rebaixada para ‘brAA‘ pela S&P; perspectiva ‘Estável’
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
A Semana na Renda Fixa (01/06/26 a 05/06/26)
Onde Investir em Renda Fixa – Junho 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Junho 2026
Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
| XP EQUITY RESEARCH
Economia americana, Anthropic, Softbank, Broadcom e Berkshire | Top 5 temas globais da semana
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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VALE DO TIJUCO ACUCAR E ALCOOL S/A – Escritura de Emissão (8ª Emissão)
IVI ENERGIA SH III S.A – Emissão de Valores Mobiliários
TWO SQUARE TRANSMISSIONS PARTICIPAÇÕES S/A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. – Eleição Conselho da Administração
REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Programa de Recompra de Ações
CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Definição do Investidor de Referência
CENTRAIS ELÉTRICAS DO NORTE DO BRASIL S.A – Cessão de Créditos – Amazonas Energia
AXIA ENERGIA S.A. – Cessão de Créditos – Amazonas Energia
AUTOPISTA FERNÃO DIAS SA – 10ª Emissão de debentures
ATOM EDUCAÇÃO E EDITORA S.A. – Atualização sobre Oferta Pública de Aquisição de Ações (OPA)
ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Oferta Pública de Distribuição de Ações
SENIOR SISTEMAS S.A. – Aquisição da Salú HRtech
METALURGICA RIOSULENSE S.A. – Participação Acionaria Relevante
Quarta-feira, 10 de Junho
LEITURA DA CURVA – 09/06
Os juros futuros do Brasil encerraram a sessão de terça-feira (09) em queda, após pregão volátil no Brasil e a queda do petróleo e dos rendimentos das Treasuries. Nos EUA, as taxas recuaram à espera do CPI e acompanhando a acomodação das commodities e tensões geopolíticas, com a T-note de 2 anos a 4,12% (-4bps), a de 10 anos a 4,52% (-4bps) e o T-bond de 30 anos a 5,00% (-4bps). No Brasil, a curva apresentou leve fechamento, com o DI jan/27 a 14,48% (-4bps), o DI jan/29 a 14,92% (-1bps) e o DI jan/31 a 14,77% (-5bps), em movimento atribuído principalmente a ajustes técnicos e zeragem de posições aplicadas em um ambiente de incerteza sobre a trajetória da Selic. A curva de NTN-B teve nova abertura nos vértices mais curtos, com a B29 em 8,57% (vs. 8,43%), a B35 em 8,16% (vs. 8,16%) e a B50 em 7,69% (vs. 7,65%).
AÇÕES DE RATING
Fitch Rebaixa Ratings da Aegea para ‘B+’/‘A(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). O rebaixamento reflete uma estrutura financeira mais frágil e uma menor flexibilidade financeira em função da expectativa de desalavancagem mais lenta e dos elevados custos de financiamento.
MERCADOS GLOBAIS
Alta de juros no Japão em junho é considerada como ‘fato consumado’ pelo mercado local (Valor Econômico). Um dos principais motivos para isso é a aparente disposição da primeira-ministra do Japão, Sanae Takaichi, em aguardar e observar os acontecimentos.
MERCADO DOMÉSTICO
Spreads de CRI e CRA já superam pico da crise de Americanas (Valor Econômico). Levantamento mostra que prêmios de risco subiram de forma generalizada desde março.
Mercado abandona perspectiva de corte de juros e vê Selic acima de 14% por anos (Bloomberg Línea). Cenário refletido atualmente na precificação dos contratos de juros futuros indica de que os investidores desistiram de apostar em alívio monetário diante da alta das expectativas de inflação e da resiliência da economia doméstica.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
Governo bloqueia metade do orçamento do seguro rural em 2026 (Globo Rural). Em ano com previsão de El Niño e dificuldades financeiras no campo, a medida pode gerar “impactos significativos” tanto no setor quanto no desempenho do programa.
| Bancos
Câmara Legislativa do DF aprova projeto que autoriza aporte no BRB (Valor Econômico). Foram 11 votos favoráveis à proposta, 9 contrários e uma abstenção, em dois turnos; texto vai para sanção do GDF.
| Energia
Aneel homologa resultado dos LRCAPs de março (CanalEnergia). Decisão foi aprovada em circuito deliberativo, um dia após decisão judicial que determinou suspensão do processo de homologação pela justiça do Ceará.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Processo de reestruturação não vai ser fácil, mas o momento ajuda, diz novo CEO da Braskem (Valor Econômico). Pela frente, a companhia terá de lidar com questões urgentes e convencer credores, no Brasil e no México.
| Saneamento
Acordo prevê pagamento de R$ 60 milhões pela Copasa ao Tribunal de Contas de MG após privatização (Valor Econômico). A previsão de pagamento consta em um termo de autocomposição (acordo para resolver um conflito) firmado entre a Copasa e a Associação Mineira dos Municípios, homologado em 13 de maio.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
CSN é rebaixada para ‘BBB.br‘ pela Moody’s; perspectiva ‘Em revisão para rebaixamento’
Iguá Rio é rebaixada para ‘brAA‘ pela S&P; perspectiva ‘Estável’
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
A Semana na Renda Fixa (01/06/26 a 05/06/26)
Onde Investir em Renda Fixa – Junho 2026
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Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
| XP EQUITY RESEARCH
Economia americana, Anthropic, Softbank, Broadcom e Berkshire | Top 5 temas globais da semana
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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ODR HEALTH SPE S.A – Emissão de Valores Mobiliários
SERRA DO FACÃO ENERGIA S.A – Emissão de Valores Mobiliários
BTG PACTUAL HOLDING S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
AGROPECUARIA MAGGI LTDA – Aditamento Termo de Emissão
FATO RELEVANTE
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IGUATEMI S.A. – Encerramento do Programa de Recompra de Ações Vigente e Novo Programa de Recompra
ALLIED TECNOLOGIA S.A. – Plano de Outorga de Opção de Compra de Ações
BIOMM S.A. – Divulgação de guidance de EBITDA para 2026
TOTVS S.A. – Pagamento de Juros sobre Capital Próprio
METALURGICA RIOSULENSE S.A. – Participação Acionaria Relevante
BCO AMAZONIA S.A. – Destinação do lucro do exercício 2025.
VALE S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas
VALE S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas
BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre alterações na Diretoria Estatutária da Companhia
Terça-feira, 09 de Junho
LEITURA DA CURVA – 08/06
Os juros futuros encerraram a sessão de segunda-feira (08) em alta, em meio à piora da percepção de risco global com aumento das tensões no Oriente Médio e à continuidade da reprecificação das expectativas para a trajetória da Selic. Nos EUA, as Treasuries avançaram, com a T-note de 2 anos a 4,16% (0bps), a de 10 anos a 4,56% (+2bps) e o T-bond de 30 anos a 5,04% (+3bps). No Brasil, a curva de juros acompanhou o movimento externo, com o DI jan/27 a 14,52% (+9bps), o DI jan/29 a 14,94% (+13bps) e o DI jan/31 a 14,82% (+11bps). A curva de NTN-B acompanhou a abertura, com a B29 em 8,43% (vs. 8,23%), a B35 em 8,16% (vs. 7,93%) e a B50 em 7,65% (vs. 7,53%).
AÇÕES DE RATING
Ratings da Iguá Rio rebaixados para ‘brAA’ diante de ramp-up mais lento; perspectiva estável (S&P National). Rebaixamento do rating reflete a revisão de nossas projeções de fluxo de caixa, diante de um ramp-up operacional inferior às expectativas iniciais.
Moody’s Local Brasil rebaixa o rating da CSN para BBB.br; rating permanece em revisão para rebaixamento (Moody’s Local). O rebaixamento reflete a percepção da agência de que o processo de gestão das dívidas de curto e médio prazo no nível da holding tem se mostrado desafiador, diante de uma avaliação de política financeira agressiva conduzida pela Companhia e de um cenário de elevada aversão ao risco nos mercados.
Fitch Rebaixa Ratings da GSB para ‘C’/‘C(bra)’ Após Anúncio de Oferta de Troca de Dívida (Fitch Ratings). A Fitch acredita que um processo semelhante a default foi iniciado.
MERCADOS GLOBAIS
Treasury Market Is Telling Kevin Warsh Rates Need to Be Higher (Yahoo Finance). Yields on policy-sensitive US two-year notes have surged to their highest level in more than a year after a trove of economic data led traders to price in at least one quarter-point rate hike as soon as October.
MERCADO DOMÉSTICO
Otto Lobo assume presidência da CVM e demite sete superintendentes (Valor Econômico). Também exonerados chefes das assessorias de análise econômica e de comunicação.
Mercado precifica alta da Selic e se prepara para menor ciclo de cortes de juros da história (Valor Econômico). Caso cenário se concretize, o ciclo atual de cortes na Selic terá sido o menor desde 2002.
Mercado de crédito privado ensaia retomada após 3 meses (Valor Econômico). Não está claro se o pior já passou, mas bancos veem espaço para emissões de empresas grandes e com bom rating.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
As novas metas de segurança alimentar da China: o Brasil corre risco? (The AgriBiz). Analistas internacionais veem forte redução nas importações da China até 2030; no Brasil, especialistas são mais céticos.
MOVE Agricultura terá R$ 14 bilhões a 9,2% ao ano para máquinas agrícolas (Globo Rural). Linha de crédito já pode ser contratada em instituições financeiras, segundo o vice-presidente Geraldo Alckmin.
| Bancos
Após fim do prazo do direito de preferência, BRB diz que processo de aumento de capital ainda não foi finalizado (Valor Econômico). Entretanto, ainda não se sabe qual será a fatia do governo do Distrito Federal no aporte, nem as datas exatas do cronograma.
| Energia
ONS corta 30% da geração de energia solar e eólica (Valor Econômico). Medida se soma a plano do operador para restringir a produção de eletricidade por usinas conectadas a redes de distribuidoras, sobre as quais o ONS não tem controle.
Primeiro leilão e regras para baterias avançam, mas setor de energia ainda vê incertezas (Valor Econômico). Questões tributárias e encargo que financiará contratação seguem em debate.
| Infraestrutura
Técnicos do TCU defendem análise robusta antes de captação de Correios (Valor Econômico). Preocupações envolvem dúvidas sobre o plano atual da empresa e também futuros impactos nas contas públicas.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Braskem propõe ajustes no estatuto social e altera indicações para conselho (Valor Econômico). A justificativa, segundo comunicado da companhia, é conferir maior agilidade e presteza a decisões que exijam urgência devido à sua materialidade.
Brava obtém aval de debenturistas restantes para OPA (Valor Econômico). De acordo com a companhia, os titulares da 3ª emissão de debêntures da 3R Petroleum e da 3ª emissão de debêntures da Enauta deram aval à operação em assembleias realizadas nesta segunda-feira (8).
| Saneamento
Copasa informa avanço em oferta de ações com cumprimento de exigências pela Equatorial (Valor Econômico). A oferta em questão é uma distribution pública secundária de ações ordinárias, ou seja, envolve a venda de papéis já existentes, sem emissão de novas ações pela companhia.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
A Semana na Renda Fixa (01/06/26 a 05/06/26)
Onde Investir em Renda Fixa – Junho 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Junho 2026
Raízen e a Recuperação Extrajudicial: o que está em jogo para credores e acionistas
Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026
| XP EQUITY RESEARCH
Economia americana, Anthropic, Softbank, Broadcom e Berkshire | Top 5 temas globais da semana
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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OCEÂNICA ENGENHARIA E CONSULTORIA S.A. – Escritura da 7ª emissão de debêntures simples
GERAIS SANEAMENTO S.A. – Termo da 1ª Emissão de Notas Comerciais Escriturais – Garais Saneamento
IVI ENERGIA SH III S.A – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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BRAVA ENERGIA S.A. – Obtenção de Anuência Prévia em Assembleias Gerais de Debenturistas
ATOM EDUCAÇÃO E EDITORA S.A. – Atualização sobre Oferta Pública de Aquisição de Ações (OPA)
BLAU FARMACÊUTICA S.A. – Notas Comerciais Privadas Banco do Brasil
CM HOSPITALAR S.A. – Assembleias Gerais de Debenturistas
ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. – Debêntures R$50 milhões
EMPRESA BAIANA DE AGUAS E SANEAMENTO S/A – Nova composição da Diretoria Executiva
Segunda-feira, 08 de Junho
LEITURA DA CURVA – 05/06
No comparativo semanal, os juros futuros avançaram em meio a um ambiente externo mais adverso, após um payroll acima do esperado nos Estados Unidos e pela escalada das tensões no Oriente Médio. As Treasuries avançaram, com a T-note de 2 anos a 4,16% (+17bps vs. semana anterior), a de 10 anos a 4,54% (+10bps) e o T-bond de 30 anos a 5,01% (+3bps). No Brasil, houve uma abertura mais relevante da curva, em meio à redução das apostas de flexibilização monetária e revisões na trajetória da Selic, com o mercado passando a precificar maior probabilidade de manutenção dos juros em junho. A curva de juros encerrou a semana com o DI jan/27 em 14,43% (+34 bps), o DI jan/29 em 14,81% (+95 bps) e o DI jan/31 em 14,71% (+82 bps). A curva de NTN-B acompanhou a abertura, com a B29 em 8,23% (vs. 8,11%), a B35 em 7,93% (vs. 7,83%) e a B50 em 7,53% (vs. 7,37%).
MERCADOS GLOBAIS
Donald Trump piles pressure on Kevin Warsh with call for rate cut (Financial Times). US president raises stakes for central bank pick as expectations grow that borrowing costs will rise.
Opep+ eleva meta de produção de petróleo, mas guerra no Irã limita efeito da decisão (O Globo). Arábia Saudita, Rússia, Iraque, Kuwait, Cazaquistão, Argélia e Omã aprovaram aumento de 188 mil barris por dia para julho.
MERCADO DOMÉSTICO
Mudanças no consignado do INSS são mistas para o crédito, diz Fitch (Valor Econômico). Agência de rating aponta que prazos mais longos reduzem o valor das parcelas e podem sustentar os volumes de originação, mas aumentam o risco de “duration”, especialmente em um ambiente de juros elevados.
Governo organiza diálogo com setor privado enquanto avalia acordo para evitar tarifa de 25% dos EUA (Valor Econômico). A avaliação dentro do governo é que será necessário mobilizar os setores potencialmente afetados para discutir estratégias de proteção comercial e acompanhar os impactos das medidas americanas.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
Raízen entrega mais de 80% da empresa aos credores no plano (Pipeline). Reestruturação de R$ 65 bilhões contou com apoio de mais de 70% dos bondholders, converte 45% da dívida em ações, prevê cisão dos negócios de energia e combustíveis e venda de ativos.
Raízen reforçará caixa, e não credores, com venda da Argentina (Pipeline). Plano de recuperação prevê venda de outros ativos como usinas de açúcar e álcool no Brasil.
União Europeia confirma veto a carnes e produtos animais do Brasil a partir de setembro (Canal Rural). Medida envolve exigências sanitárias ligadas ao uso de antimicrobianos e atinge bovinos, aves, equídeos, aquicultura, mel e tripas.
Agro vê mudanças climáticas como principal risco em 2026, diz EY (The AgriBiz). Pesquisa reuniu mais de 50 respostas de diferentes agentes da cadeia do agronegócio, com o objetivo de identificar os 10 maiores riscos e oportunidades para o setor.
| Energia
Pela 1ª vez, ONS corta geração por excesso de oferta de energia (Valor Econômico). Ação preventiva para evitar desequilíbrios no sistema elétrico foi ‘um sucesso’, informou o operador.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Brasil planeja aumentar produção de petróleo enquanto Ásia busca alternativa ao Irã (Valor Econômico). Mais países asiáticos estão comprando petróleo bruto brasileiro como uma alternativa geopoliticamente estável ao petróleo do Oriente Médio.
| Transportes
Azul prevê mais cortes de frequências com preços mais altos do combustível (Valor Econômico). Empresa continuará reduzindo voos para proteger o caixa em um ambiente incerto.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
O Mês na Renda Fixa – Junho/2026
A Semana na Renda Fixa (01/06/26 a 05/06/26)
Onde Investir em Renda Fixa – Junho 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Junho 2026
Raízen e a Recuperação Extrajudicial: o que está em jogo para credores e acionistas
Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026
| XP EQUITY RESEARCH
Economia americana, Anthropic, Softbank, Broadcom e Berkshire | Top 5 temas globais da semana
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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FATO RELEVANTE
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RAIZEN S.A. – Protocolo do Plano de Recuperação Extrajudicial
NEOGRID PARTICIPACOES S.A. – Aquisição de Participação Relevante
PADTEC HOLDING S.A. – Convocação AGE para Deliberação sobre Aquisição de 85% da LEV e Coral
PLAMEV ADMINISTRADORA DE BENEFÍCIOS DE ATENÇÃO À SAÚDE DE AN – PROGRAMA DE RECOMPRA DE AÇÕES
AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Alienação de Participação Societária – Rota Verde
HIDROVIAS DO BRASIL S.A. – Divulgação do edital e proposta da administração da 4° debênture simples
Sexta-feira, 05 de Junho
LEITURA DA CURVA – 03/06
Os juros futuros encerraram a sessão de quarta-feira (03) em forte alta. Nos EUA, a escalada das tensões no Oriente Médio, aliada a preocupações inflacionárias ligadas ao petróleo, pressionou as Treasuries, com a T-note de 2 anos a 4,08% (+4bps), a de 10 anos a 4,49% (+4bps) e o T-bond de 30 anos a 4,99% (+3bps). No Brasil, a curva de DI apresentou abertura expressiva, em meio à revisão altista das projeções para a Selic e ao cenário externo, com o jan/27 a 14,28% (+12bps), o jan/29 a 14,38% (+36bps) e o jan/31 a 14,35% (+31bps). A curva de NTN-B acompanhou a abertura, com a B29 em 8,19% (vs. 8,11%), a B35 em 7,95% (vs. 7,83%) e a B50 em 7,46% (vs. 7,37%). Já na sessão de quinta-feira (04), as Treasuries recuaram, com a T-note de 2 anos a 4,05%, a de 10 anos a 4,47% e a de 30 anos a 4,97%, em dia de feriado no Brasil.
AÇÕES DE RATING
S&P National Ratings rebaixa ratings da Vale do Tijuco para ‘brAA-’ e de duas operações risco Vale do Tijuco para ‘brAA- (sf)’; perspectiva negativa (S&P National). Acreditamos que a quebra de safra mais forte do que o projetado anteriormente, a recuperação operacional mais lenta nas safras subsequentes, combinadas aos preços historicamente baixos do açúcar prejudicaram as métricas de crédito da Companhia Mineira de Açúcar e Álcool (CMAA)
Rating do Banpará rebaixado para ‘brAA’ por piora na rentabilidade e na qualidade da carteira de crédito; perspectiva alterada para negativa (S&P National). O rating se baseia na queda da rentabilidade em função de maiores provisões de crédito e menor margem financeira.
Fitch Remove Observação e Afirma Rating ‘AAA(bra)’ da EGP Volta Grande; Perspectiva Negativa (Fitch Ratings). O rating da EGP Volta Grande reflete sua previsível geração operacional de caixa, elevadas margens operacionais e robusta estrutura de capital, que limitam o risco de concentração de receitas em apenas um ativo.
Moody’s Local Brasil coloca ratings BBB+.br da IMC em revisão para rebaixamento (Moody’s Local). A colocação dos ratings da IMC em revisão para rebaixamento reflete, principalmente, o enfraquecimento do seu perfil de liquidez, combinado à continuidade de métricas de crédito pressionadas e fluxo de caixa livre negativo, o que limita sua flexibilidade financeira.
Moody’s Local Brasil rebaixa o rating de Qista S.A. – Crédito, Financiamento e Investimento para BB-.br; perspectiva revisada para negativa. (Moody’s Local). O rebaixamento dos ratings da Qista reflete a nossa percepção do aumento do risco de ativos da financeira, que eram geridos pela REAG.
MERCADOS GLOBAIS
Schmid, do Fed, diz que escolha neste momento está entre manter juros estáveis ou elevá-los (Valor Econômico). Para presidente da distrital de Kansas City, inflação continua elevada demais nos EUA.
Representante comercial dos EUA está ‘pronto’ para discutir tarifas propostas ao Brasil, diz Mauro Vieira (Valor Econômico). Segundo ministro, governo federal deu todas as informações necessárias a respeito das investigações e que os argumentos apresentados pelos Estados Unidos “não são legítimos”.
MERCADO DOMÉSTICO
Governo nomeia Otto Lobo para presidência da CVM e Igor Muniz para diretoria (Valor Econômico). Os dois nomes foram chancelados pelo Senado no dia 20 de maio; ainda há uma vaga aberta na autarquia.
NTN-Bs chegam a 8% e nem assim empolgam o mercado (Valor Econômico). Taxa do papel com vencimento em 2033 chegou a 8,148% na sessão de terça-feira.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
Raízen vende ativos de refino e comercialização na Argentina por US$ 1,42 bilhão (Valor Econômico). Operação foi vendida para a Mercuria Energy em meio a processo de reestruturação da companhia.
Raízen detalha plano de recuperação com aporte de R$ 3,5 bi da Shell, conversão de dívidas e cisão de negócios (Valor Econômico). A concretização de todo o plano tem fechamento previsto para até 31 de março de 2027 e está condicionada a determinados fatores.
Bancos tentam um meio-termo na renegociação de dívidas rurais (The AgriBiz). Em conversa com a senadora Tereza Cristina, Febraban propôs limitar as dívidas elegíveis e excluir CPRs de revendas e fornecedores de insumos.
Brasil e Guatemala assinam acordo para cooperação agropecuária (CNN Brasil). Memorando de entendimento busca impulsionar pesquisa, inovação, sanidade e comércio entre os dois países na cidade da guatemala.
| Energia
Subsidiária da Cemig compra 11 usinas fotovoltaicas por R$ 155 milhões (Valor Econômico). As usinas apresentam uma potência instalada 26 megawatts-pico e podem suprir a demanda de um município de até 20 mil habitantes.
Conselho da Engie aprova incorporação da subsidiária Companhia Energética do Jari (Valor Econômico). A Companhia Energética do Jari é a dona da Usina Hidrelétrica Santo Antônio do Jari, que fica entre os municípios de Laranjal do Jari (AP) e Almeirim (PA).
| Infraestrutura
Aena prevê assumir Galeão até setembro (Valor Econômico). Prazo depende de aval do Cade; operadora quer reforçar ponte aérea a partir de Congonhas.
CSN vai receber propostas vinculantes por cimentos em agosto (Valor Econômico). Venda da operação, avaliada em mais de R$ 10 bi, vai ajudar a desalavancar o grupo.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Braskem descarta aporte dos novos controladores em plano para reestruturar dívida (Valor Econômico). Proposta inclui alongamento dos vencimentos, redução dos juros e mais períodos de carência para os credores
| Saneamento
Única proponente, Equatorial vai ser acionista de referência da Copasa (Valor Econômico). Empresa ofereceu R$ 49,03 por ação; Aegea desistiu da disputa.
| Saúde
Caneta nacional é aposta de maior lucro para redes (Valor Econômico). Com margens de até 40%, similares prometem ampliar acesso e impulsionar resultados.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Onde Investir em Renda Fixa – Junho 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Junho 2026
A Semana na Renda Fixa (25/05/26 a 29/05/26)
Raízen e a Recuperação Extrajudicial: o que está em jogo para credores e acionistas
Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
FS Bio: transação com a Amaggi reforça o crédito
Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026
| XP EQUITY RESEARCH
Geopolítica, Economia Americana, Micron, Snowflake e Dell | 🌎 Top 5 temas globais da semana
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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VIBRA ENERGIA S.A. – Resgate Antecipado Facultativo Total – Debêntures da 1ª série da 4ª emissão
ENERPEIXE S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
ELDORADO BRASIL CELULOSE S.A. – Primeiro Aditamento dos Termos e Condições da 1ª Emissão de CPR-F
ELDORADO BRASIL CELULOSE S.A. – Termos e Condições da 1 Emissão de CPR-F
AGROPECUARIA MAGGI LTDA – Emissão de Valores Mobiliários
ELFA MEDICAMENTOS SA – Aquisição Facultativa.
TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEICULOS S/A – 1º Aditamento à escritura da 13ª Emissão de Debêntures
FATO RELEVANTE
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RAIZEN S.A. – Desinvestimento das Operações na Argentina
EQUATORIAL S.A. – Definição do Investidor de Referência Finalista da Oferta de Copasa
ITAUSA S.A. – Processo de Investimento na Copasa MG
CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Anúncio sobre a Oferta Profissional
PRATICA PRODUTOS S.A. – Listagem Bolsa Espanha
WESTWING COMERCIO VAREJISTA S.A. – Eleição Diretor Financeiro
RAIZEN S.A. – Minuta do Plano de Recuperação Extrajudicial
Quarta-feira, 03 de Junho
LEITURA DA CURVA – 02/06
Os juros futuros encerraram a sessão desta terça-feira (02) com movimentos mistos. Nos EUA, a curva refletiu incertezas geopolíticas envolvendo as negociações entre EUA e Irã e cautela antes do payroll. As Treasuries encerraram com a T-note de 2 anos a 4,04% (+1bps), a de 10 anos a 4,45% (-1bps) e o T-bond de 30 anos a 4,96% (-2bps). No Brasil, a curva de DI apresentou ajuste na ponta curta e estabilidade nos vértices longos, com o jan/27 a 14,16% (-5bps), o jan/29 a 14,02% (-4bps) e o jan/31 a 14,04% (0bps), em um ambiente ainda influenciado pela expectativa de interrupção do ciclo de cortes da Selic, revisões altistas para inflação e pela elevação do prêmio de risco diante da proposta de tarifas adicionais dos EUA sobre produtos brasileiros. A curva de NTN-B apresentou abertura, com a B29 em 8,11% (vs. 7,95%), a B35 em 7,83% (vs. 7,72%) e a B50 em 7,37% (vs. 7,27%).
AÇÕES DE RATING
Moody’s Local Brasil afirma ratings A.br da PCH BV II; perspectiva revisada para positiva (Moody’s Local). A ação de rating de PCH BV II, com rating A.br e perspectiva positiva foi divulgada pela Moody’s Local.
MERCADOS GLOBAIS
Ouro supera títulos do Tesouro dos EUA como principal ativo de reserva mundial, afirma BCE (Valor Econômico). A mudança na composição dos ativos de reserva reflete a tentativa de muitos países de buscar alternativas ao dólar americano, a moeda de reserva mundial de fato.
EUA propõem tarifa adicional de 12,5% sobre produtos do Brasil (Valor Econômico). Novas tarifas vêm um dia depois de o governo Trump propor taxação de 25% sobre importações brasileiras, alegando práticas comerciais consideradas “irracionais” e prejudiciais ao comércio americano.
MERCADO DOMÉSTICO
Negociação de ETFs não dependerá mais de autorização da CVM, diz B3 (Valor Investe). A mudança começou a valer nesta segunda-feira (1). A partir do momento que a instituição financeira \’dona\’ do ETF comprovar o registro automático do produto no sistema da CVM, isso já será considerado pela bolsa como aprovação do ativo pelo órgão regulador.
SETORES E EMPRESAS
| Agricultura
Raízen está perto de vender operação da Argentina por R$ 7 bilhões (Valor Econômico). A operação deve ser consumada em até três meses e trará um alívio importante ao caixa da companhia.
MBRF e JBS esperam impulsionar venda de carnes para churrasco durante a Copa (Globo Rural). Maiores produtoras de carne do Brasil investem em promoções, patrocínios e kits especiais.
| Bancos
Governo do DF envia à Câmara Legislativa projeto de lei sobre empréstimo do FGC para capitalizar BRB (Valor Econômico). Projeto prevê a ratificação do acordo fechado na semana passada com a mediação do STF, que conta com fiança oferecida pelos grandes bancos e contragarantias formadas pelos recursos dos Fundos de Participação dos Estados (FPE) e dos Municípios (FPM).
| Energia
Cemig vai emitir R$ 1,5 bi em debêntures para reembolsar investimentos (Valor Econômico). Emissão ocorre em um momento de retomada das ofertas de títulos de dívida, especialmente nos mercados de papéis sem isenção fiscal.
Enel buscou Aneel para negociar ‘possíveis soluções consensuais’ diante da caducidade (Valor Econômico). A tentativa de negociação com a Aneel marca uma mudança na abordagem da companhia, que, no início do ano, chegou a acionar a Justiça para barrar uma deliberação do regulador sobre a caducidade.
Axia conclui compra e assume controle total da UHE Três Irmãos (Agência Infra). O fechamento da operação ocorreu após o cumprimento das condições precedentes e envolveu pagamento de R$ 256 milhões, considerando atualização e ajustes.
Aneel aprova regras para sistemas de armazenamento de energia (Valor Econômico). Aprovação ocorre após o Ministério de Minas e Energia anunciar a assinatura da portaria com as diretrizes para o primeiro leilão voltado à contratação de baterias.
| Óleo & Gás e Petroquímicos
Braskem negocia para iniciar recuperação extrajudicial antes de julho, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo pessoas familiarizadas com o assunto que falaram com a Bloomberg News, a gigante petroquímica avalia um possível pedido assim que obtiver o apoio de detentores de um terço de sua dívida.
Braskem deve dar calote em dívida de bonds que vence em julho e agosto (Pipeline Valor). Empresa tem cerca de US$ 150 milhões em pagamento de juros de títulos no exterior no curto prazo.
| Varejo
Americanas cortou mais de 4 mil funcionários em abril (Valor Econômico). Companhia manteve a quantidade de lojas ativas em 1.448 na passagem de março para abril; no período, abriu uma unidade e fechou outra.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Onde Investir em Renda Fixa – Junho 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Junho 2026
A Semana na Renda Fixa (25/05/26 a 29/05/26)
Raízen e a Recuperação Extrajudicial: o que está em jogo para credores e acionistas
Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
FS Bio: transação com a Amaggi reforça o crédito
Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026
| XP EQUITY RESEARCH
Geopolítica, Economia Americana, Micron, Snowflake e Dell | 🌎 Top 5 temas globais da semana
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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ALTIS CAPITAL SECURITIZADORA S.A – Emissão de Valores Mobiliários
ALTIS CAPITAL SECURITIZADORA S.A – Emissão de Valores Mobiliários
CDA ALIMENTOS S/A – Renegociação de Dívidas
CDA ALIMENTOS S/A – Renegociação de Dívidas
HOLDING VPORTS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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INC EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. – Celebração ou Extinção de Contrato
TRANSBRASILIANA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIA S.A. – CONCLUSÃO DE VENDA DE TIJOÁ
TPI – TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. – Conclusão de Venda de Tijoá
PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras informa sobre adesão à nova subvenção econômica
CLI SUL S.A. – Mudança de Controle da Companhia
CORREDOR LOGÍSTICA E INFRAESTRUTURA S.A. – Mudança de Controle da Companhia
Terça-feira, 02 de Junho
LEITURA DA CURVA – 01/06
Os juros futuros dos EUA fecharam a quinta‑feira (12) em queda, em meio à cautela global com temas de IA e à expectativa pelo CPI de janeiro. O movimento foi reforçado pelo leilão de US$ 25 bilhões em T‑bonds de 30 anos, que registrou demanda acima da média. A T‑Note de 2 anos caiu para 3,46% (‑5 bps), a de 10 anos para 4,10% (‑8 bps) e o T‑Bond de 30 anos para 4,73% (‑8 bps). No Brasil, os juros futuros terminaram praticamente estáveis, com leve recuo na ponta longa após a queda do setor de serviços em dezembro e o alívio nos Treasuries, mas sem força na parte da tarde devido ao ambiente global. O DI jan/27 fechou a 13,33% (‑0,5 bp), o DI jan/29 permaneceu em 12,71% (0 bp) e o DI jan/31 recuou a 13,15% (‑1 bp).
AÇÕES DE RATING
Fitch Afirma e Retira IDRs ‘BB-’ da JSL e Afirma Rating Nacional ‘AA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). Os ratings refletem o forte perfil de negócios da JSL, sustentado por sua escala robusta, diversificada carteira de serviços e resiliente rentabilidade. A Fitch retirou os IDRs em Moedas Estrangeira e Local por razões comerciais.
MERCADOS GLOBAIS
EUA propõem tarifa de 25% ao Brasil após conclusão de investigação comercial (Valor Econômico). A proposta prevê tarifa de 25% sobre todas as mercadorias brasileiras, embora o documento inclua 73 páginas de exceções.
MERCADO DOMÉSTICO
Cenário de Selic na casa dos 14% se consolida em reuniões do BC com economistas (Valor Econômico). Participantes do encontro relataram que as estimativas dão conta de apenas mais um ou dois cortes de 0,25 ponto na taxa básica de juros neste ano.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
Cosan afirma não ter definição sobre venda potencial do controle de investidas (Valor Econômico). Controladora da Rumo e da Compass afirma estar constantemente avaliando eventual alienação de participação acionária nas investidas, “conforme já comentado amplamente nas teleconferências com investidores”.
Após investir no etanol de milho, Amaggi vai ao mercado para levantar R$ 3,5 bilhões (InvestNews). Captação que vem agora é a maior de CPR-F do ano; empresa da família Maggi fechou recentemente a compra de 40% da produtora de etanol FS por US$ 1 bilhão.
| Bancos
XP discute com BB potencial entrada no socorro ao BRB (Valor Econômico). O movimento partiu da corretora, que entrou em contato com o BB para obter informações sobre a operação, segundo pessoas a par das negociações; o banco público coordena o socorro.
| Energia
Auren Energia avança em reorganização societária, com conclusão de incorporação (Valor Econômico). Reorganização tem como objetivos a concentração dos ativos hidrelétricos da companhia em um único veículo de investimento, a simplificação da estrutura societária e a maior eficiência na gestão de caixa e endividamento.
J&F recruta ex-CEO da Cemig para seu negócio de energia nuclear (Brazil Journal). Os Batista entraram no negócio nuclear em outubro de 2025, quando compraram a participação da Axia na Eletronuclear, tornando-se sócios do Estado brasileiro, o controlador da companhia.
Aneel marca para julho leilão de ativos de transmissão devolvidos pela MEZ Energia (Valor Econômico). De acordo com o comunicado da Comissão Permanente de Leilões da Aneel, os agentes terão até 23 de junho para se inscrever para a sessão pública e para aportarem as garantias de proposta.
MME define diretrizes e marca leilões de energia existente para novembro (Valor Econômico). Certames terão como objetivo contratar energia de empreendimentos já construídos para entrega entre 2027 e 2029.
Valor em disputa com Norte Energia chega a R$ 548 milhões, atualiza ONS (Agência Infra). De acordo com o documento, o montante corresponde à apuração mensal dos encargos de transmissão desde o vencimento de setembro de 2024 a maio de 2026. O valor também foi corrigido com os acréscimos moratórios até maio.
| Saúde
RD Saúde prevê um novo CD por ano para abrir uma loja por dia (Pipeline Valor). Dona de Raia e Drogasil abre unidade de Itupeva como parte dos R$ 250 milhões para três unidades.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Onde Investir em Renda Fixa – Junho 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Junho 2026
A Semana na Renda Fixa (25/05/26 a 29/05/26)
Raízen e a Recuperação Extrajudicial: o que está em jogo para credores e acionistas
Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
FS Bio: transação com a Amaggi reforça o crédito
Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026
| XP EQUITY RESEARCH
Geopolítica, Economia Americana, Micron, Snowflake e Dell | 🌎 Top 5 temas globais da semana
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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CEMIG GERACAO E TRANSMISSAO S.A. – Escritura da Distribuição de Debêntures – 12ª Emissão (Cemig GT)
ELEJOR – CENTRAIS ELETRICAS DO RIO JORDAO S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
TIM BRASIL SERVIÇOS E PARTICIPAÇÕES S.A. – Resgate Antecipado Facultativo Total
FATO RELEVANTE
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UNICASA INDÚSTRIA DE MÓVEIS S.A. – Declaração de Aquisição de Participação Acionária Relevante
HOSPITAL MATER DEI S/A – Novo Programa de Recompra de Ações
ATOM EDUCAÇÃO E EDITORA S.A. – Deferimento do Registro da OPA
TECNISA S.A. – Fechamento da operação de venda de quotas do Jardim das Perdizes
TC S.A. – Exercício de Opção de Compra da Economatica
Segunda-feira, 01 de Junho
LEITURA DA CURVA – 29/05
No comparativo semanal, os juros futuros recuaram em meio ao ambiente externo mais benigno, marcado pela queda relevante do petróleo (~10% na semana) e pelo alívio nas taxas das Treasuries, em um contexto de menor pressão inflacionária implícita e possibilidade de acordo entre Estados Unidos e Irã, o que contribuiu para reduzir prêmios nas curvas, especialmente nas pontas mais longas. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou em 3,99% (-13 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos em 4,44% (-16 bps) e o T-bond de 30 anos em 4,98% (-9 bps). No Brasil, o DI jan/27 encerrou em 14,09% (-3 bps), o DI jan/29 em 13,86% (-3 bps) e o DI jan/31 em 13,89% (-12 bps). A curva de NTN-B apresentou fechamento, com a B29 em 7,95% (vs. 7,99%), a B35 em 7,72% (vs. 7,82%) e a B50 em 7,27% (vs. 7,38%).
AÇÕES DE RATING
Fitch Atribui Ratings ‘B-’/‘BB+(bra)’ à InterCement; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). Os ratings refletem a adequada estrutura de capital da companhia pós-reestruturação, com projeção de índice dívida/EBITDA em 3,0 vezes, excluindo despesas de reestruturação.
Moody’s Local Brasil atribui o rating BBB.br à Oxy Companhia Hipotecária (Moody’s Local). A ação de rating de Oxy Companhia Hipotecária, com rating BBB.br foi divulgada pela Moody’s Local.
MERCADOS GLOBAIS
Inflação acelera na Europa e reforça apostas em alta de juros pelo BCE (Valor Econômico). Dirigentes do BCE defenderam aumentar os juros mesmo se negociações de paz entre EUA e Irã avançarem.
Mercosul e Canadá avançam em negociações para acordo comercial (Valor Econômico). Cinco capítulos do tratado já foram encaminhados para a fase final das negociações; novas reuniões devem ocorrer nas próximas semanas.
MERCADO DOMÉSTICO
No mercado, ganha força a tese de a Selic seguir na casa dos 14% (Valor Econômico). PIB forte, inflação resistente e novos riscos para os preços alimentam a percepção de que a taxa básica pode permanecer próxima dos níveis atuais por bastante tempo.
SETORES E EMPRESAS
| Bancos
Socorro ao BRB prevê corte de 10% nas despesas do DF até fim do ano, diz secretário (Valor Econômico). O governo do Distrito Federal fechou 2025 com um rombo de R$ 1 bilhão em seu caixa e, nos quatro primeiros meses deste ano, registrou déficit de R$ 1,9 bilhão.
| Construção
Votorantim compra direitos minerários da João Santos por R$ 250 milhões (Pipeline Valor). Venda de jazida de calcário no interior de São Paulo faz parte de plano de recuperação judicial.
JHSF inaugura shopping de luxo no interior de São Paulo (Valor Econômico). Projeto já reúne empreendimentos de luxo, como residências, clubes de surfe, golfe, tênis, spa, hotel e restaurante operados pelo Fasano, dentre outros.
| Infraestrutura
Rumo vai inaugurar primeiro trecho da Ferrovia do Mato Grosso em 19 de junho (Valor Econômico). Ferrovia é o principal projeto de investimento da Rumo e terá capacidade para movimentar 10 milhões de toneladas de grãos por ano.
| Óleo e Petroquímicos
Presidente da Petrobras acena com reativação da Petroquisa (Valor Econômico). Subsidiária da estatal petroleira controlava a maior parte do setor petroquímico do Brasil até o início dos anos 1990.
Petrobras assina contrato para construção de navios-plataforma para atuar em Sergipe (Valor Econômico). Segundo a petroleira, as FPSO “contribuirão de forma relevante para o aumento da produção nacional de petróleo e gás e para o desenvolvimento de uma nova fronteira de produção de óleo e gás no Nordeste”.
Petrobras avalia ampliar fábricas de fertilizantes (Valor Econômico). Segundo Magda Chambriard, objetivo é a busca por autossuficiência por fertilizantes nitrogenados, produto importante para a agricultura e do qual o país é dependente de importações.
| Saneamento
Sabesp conclui aquisição de participação na concessionária Castilho por R$ 30,7 milhões (Valor Econômico). Companhia compra a fatia restante da Iguá Saneamento após aprovação do Cade e assume o controle de 100% dos serviços de água e esgoto do município paulista.
| Saúde
ANS determina reajuste de até 5,11% para planos de saúde individuais (Valor Econômico). Variação é a menor já determinada pela agência desde 2021; operadoras criticam reajuste e dizem que não acompanha a efetiva variação dos custos médicos, tecnologia, judicialização e do aumento da utilização dos serviços.
Cálculo do reajuste de plano individual da ANS desconsidera Hapvida (Valor Econômico). Considerando a operadora de saúde, que tem 1,5 milhão de beneficiários de planos individuais dos 8,4 milhões de todo o setor, o reajuste ficaria na casa de 7,8%.
| Telecomunicações
Fim das concessões para operadoras de telefonia destrava investimentos bilionários em infraestrutura (Valor Econômico). Empresas abandonam o modelo antigo centrado em voz e orelhões para injetar R$ 13,2 bilhões na expansão de redes móveis e fibra óptica pelo país.
| Varejo
Netshoes entra no varejo de moda premium esportiva com novo canal de vendas (Valor Econômico). Braço esportivo do Magalu lança a NStyle para capturar público de maior renda.
A Zamp descobriu que o EBITDA mora nos detalhes (Brazil Journal). Pedro Zemel está fazendo o arroz com feijão na Zamp.
Assaí terá 48% do consumo de energia atendido por autoprodução (CanalEnergia). Aprovação do Cade permite avanço da operação firmada entre Assaí, BCP Global e European Energy para fornecimento de energia renovável em modelo de autoprodução.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (25/05/26 a 29/05/26)
Raízen e a Recuperação Extrajudicial: o que está em jogo para credores e acionistas
Digimais é rebaixado para CCC+.br pela Moody’s; ratings retirados
Aegea: definido formato de participação na desestatização da Copasa
Crédito Privado: diversificar não é contar nomes
FS Bio: transação com a Amaggi reforça o crédito
Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026
| XP EQUITY RESEARCH
Geopolítica, Economia Americana, Micron, Snowflake e Dell | 🌎 Top 5 temas globais da semana
Petrobras (PETR4): Aumento do preço da gasolina | XP Curtas
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção
Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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CBO HOLDING S.A. – 3º Aditamento a escritura de debêntures – CBOH
COSAN S.A. – Resgate Antecipado Facultativo 1ª Série, 11ª Emissão de Debêntures
COMPASS GÁS E ENERGIA S.A. – Pagamento de juros/remuneração
AEDIFICA OESTE SP SPE S.A. – 2º Aditamento a Escritura da 1ª Emissão de Debêntures
FATO RELEVANTE
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LOG COMMERCIAL PROPERTIES – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia
ARANDU INVESTIMENTOS S.A. – Divulgação de Resultados 4T25
CONTAX PARTICIPAÇÕES S.A – Aprovação do grupamento de ações
B100 S.A. – OPA Alienação de Controle
WLM PART. E COMÉRCIO DE MÁQUINAS E VEÍCULOS S.A. – Pagamento de JCP
ENERGISA S.A. – Descontinuidade de Projeções Divulgadas
FLEURY S.A. – Fechamento da Aquisição de Femme pelo Fleury
CIA ESTADUAL DE ÁGUAS E ESGOTOS – CEDAE – Informações sobre as DFs de 2025
PETTENATI S.A. INDUSTRIA TEXTIL – Conversão de registro da companhia da categoria A para categoria B
GENERAL SHOPPING E OUTLETS DO BRASIL S.A. – Ofertas de Permuta
Fontes
– CVM
– Valor Econômico
– Brazil Journal
– Financial Times
– Bloomberg
– CNBC
– Estadão
– Folha de São Paulo
– Moneytimes
– Infomoney
– S&P
– Fitch
– Moody’s
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