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Ata do Copom e dados de inflação serão foco nessa semana

Ata do Copom e alta do dólar e dos preços de combustíveis são alguns dos temas de maior destaque nesta segunda-feira, 09/05/2022

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IBOVESPA -0,2% | 105.135 Pontos

CÂMBIO +1,0% | 5,08/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Destaques da semana

Entre destaques da agenda doméstica dessa semana, teremos a divulgação da ata da última reunião do Copom, na qual a taxa Selic foi para 12,75%, e a publicação da inflação medida pelo IPCA de abril. Lá fora, destaque também para indicadores de inflação medidos pelo Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o índice de Preços ao produtor (PPI) de abril. Teremos esses mesmos indicadores de inflação, dados de setor externo e crédito na China, e produção industrial na Europa.

Resumo da semana anterior

Em semana marcada pela intensa volatilidade para os mercados globais após a decisão da taxa de juros americana, o Ibovespa encerrou em queda de -2,5% aos 105 mil pontos, e praticamente zerou os ganhos do ano. Enquanto isso, com o movimento de aversão ao risco, o dólar também continuou a se fortalecer frente as outras moedas em mais de 2% durante a semana, terminando cotado a R$ 5,08.

A volatilidade foi impulsionada pelo Federal Reserve que deu mais um passo em sua política de aperto monetário ao subir a taxa de juros em 0,50 p.p. para o intervalo entre 0,75% e 1,0%, além de sinalizar que o ciclo de alta deve continuar adiante e anunciar que o balanço do patrimônio começara a ser reduzido a partir de junho. No Brasil, a semana foi marcada pelo anúncio do Banco Central de aumento da Selic em 1,0 p.p. que passa a 12,75% ao ano, em linha com o esperado pelo mercado. Além disso, o BC indicou ser provável uma extensão do ciclo de alta dos juros na próxima reunião, em junho, sem especificar se esse seria o último aumento da taxa. Ainda assim, a equipe de economia da XP mantém a projeção de 13,75% como taxa terminal.

No mercado de juros, os juros futuros apresentaram elevação intensa, acompanhando o movimento dos rendimentos dos títulos norte-americanos, que passaram a precificar um aperto monetário mais demorado e “amargo” para economia.

Mercados hoje

Mercados globais amanhecem negativos (EUA -1,6% e Europa -1,4%) dando sequência ao movimento de aversão ao risco enquanto investidores avaliam as consequências do aperto monetário do Federal Reserve e o avanço das medidas protetivas contra a Covid-19 na China. Nos EUA, a atenção ficará voltada para a divulgação dos dados da inflação ao consumidor, que ocorrerá nesta quarta-feira. Na Europa, o mercado irá monitorar o Dia da Vitória na Rússia, estrategistas apontam que Vladimir Putin poderá utilizar este dia para anunciar vitória contra a Ucrânia ou alguma medida para escalar o conflito. Na China, ambos os índices CSI 300 (-0,8%) e Hang Seng (-3,8%) encerraram em baixa após pronunciamento do primeiro-ministro, Li Keqiang, alertando para um cenário econômico complicado e pedindo para que governos locais priorizem a estabilidade dos empregos em meio ao surto de Covid-19. Por fim, o Bitcoin (-4,2%) e o Ethereum (-5,8%) amanhecem em forte queda, mantendo a sua alta correlação com os ativos de risco globais.

Dólar americano continua a se fortalecer

O dólar americano estendeu seu movimento de fortalecimento. O dólar já valorizou 7,4% no acumulado do ano em relação ao euro, 12,3% em relação ao iene e 9,0% em relação à libra esterlina. O movimento é uma combinação de política monetária mais rígida nos EUA e uma onda de aversão ao risco estimulada por bloqueios na China e pelo prolongamento da guerra na Ucrânia. Dados de comércio exterior publicados hoje mostraram as exportações chinesas cresceram 3,9% em abril frente ao ano passado, ritmo mais lento desde o início da pandemia, e reforçam a desaceleração economica na China por conta das medidas anti-Covid.

Preços de combustíveis devem aumentar

No Brasil, a Petrobras deve anunciar um aumento nos preços dos combustíveis a qualquer momento, uma vez que os preços domésticos estão sendo negociados mais de 20% abaixo dos preços internacionais. Se confirmado, pressionaria mais a inflação e, consequentemente, o Banco Central.

Veja todos os detalhes

Agenda de resultados

CBA (CBAV3): Antes da abertura
Azul (AZUL4): Antes da abertura
Aura (AURA33): Após o fechamento
Iochpe-Maxion (MYPK3):
Após o fechamento
Itau Unibanco (ITUB4):
Após o fechamento
Assaí (ASAI3):
Após o fechamento

Calendário do 1T22
Temporada de resultados do 1º trimestre 2022 – o que esperar?

Economia

Dólar se fortalece com a política monetária mais apertada nos EUA e maior aversão ao risco estimulada por China e Ucrânia

  • O dólar americano estendeu seu movimento de fortalecimento. O dólar já valorizou 7,4% no acumulado do ano em relação ao euro, 12,3% em relação ao iene e 9,0% em relação à libra esterlina. O movimento é uma combinação de política monetária mais rígida nos EUA e uma onda de aversão ao risco estimulada por bloqueios na China e pelo prolongamento da guerra na Ucrânia;
  • As exportações chinesas cresceram um pouco acima das expectativas em abril, 3,9% frente ao ano passado (2,7% esperados). Ainda assim, é o crescimento mais o lento desde o início da pandemia, representando uma forte desaceleração em relação a março (14,7%). O resultado reflete tanto os bloqueios por coronavírus no país, que dificultam o comércio exterior, quanto o enfraquecimento da demanda global. As importações ficaram estáveis ​​em relação ao ano anterior, também acima das expectativas (-3,0%);
  • Os preços das commodities estão caindo hoje, refletindo a desaceleração da China e os preços oficiais mais baixos do petróleo da Arábia Saudita. Ainda assim, não é um grande alívio para a inflação global, já que os preços continuam elevados devido à guerra prolongada na Ucrânia. O petróleo Brent, por exemplo, mantém-se próximo dos 110 dólares por barril. Neste fim de semana, o discurso do Dia da Vitória de Putin afirmou que as tropas russas estão lutando em “própria terra”, não dando nenhum sinal de que um cessar-fogo possa estar próximo;
  • No Brasil, a Petrobras deve anunciar um aumento nos preços dos combustíveis a qualquer momento, uma vez que os preços domésticos estão sendo negociados mais de 20% abaixo dos preços internacionais. Se confirmado, pressionaria mais a inflação e, consequentemente, o Banco Central;
  • Os destaques do calendário econômico brasileiro desta semana são a ata do Copom na terça-feira e a inflação do IPCA de abril na quarta-feira.

Empresas

Shopee e Shein com dias contados?

  • Frente às novas notícias indicando uma potencial MP para aumentar a taxação de produtos vendidos em plataformas cross-border, nós revisitamos o tema e trazemos um update com a visão do nosso time de Política sobre o tema;
  • Hoje, a discussão está restrita ao Ministério da Economia, contando com algum apoio interno, apesar de preocupações com o potencial impacto da sua aprovação na imagem do governo;
  • Caso ela avance, nós vemos as varejistas de moda como as mais beneficiadas, uma vez que o modelo de negócios da Shein é essencialmente baseado em importações com a competitividade de preço como um diferencial importante, enquanto acreditamos que o Shopee provavelmente aceleraria operações locais;
  • Clique aqui para o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
    • Lucro da Porto cai 40,6% no 1º trimestre (Valor);
    • Bmg: Subsidiária CBFácil vai adquirir participação no software de gestão iCertus (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • Com inflação e juros em alta, produção de eletrodomésticos cai 25% no 1º tri (Valor);
    • Análise: Com inesperada compra do Giga, Cencosud entra em SP e pode voltar ao jogo (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
    • Brasil está importando mais combustíveis e fertilizantes. Prepare-se para mais inflação (Valor);
    • Coluna: Fundos cortam as apostas de alta novamente, alguns shorts aparecem (Reuters);
    • Ambev vislumbra ter 25% das vendas com segmento da Duplo Malte no longo prazo (Guia da Cerveja);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • A política de preços da Petrobras não está baseada na vontade de uma pessoa’ (Valor Econômico);
    • Reduzir as contas de luz por mérito, nunca por mágica (Valor Econômico);
    • Petróleo fecha sessão em alta e termina semana com ganhos de mais de 4,5% (Valor Econômico);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Tesla planeja retomar o ritmo de produção pré-lockdown em Xangai

  • Under Armour reporta resultados abaixo das expectativas do mercado;
  • Tesla planeja retomar ritmo de produção em Xangai;
  • Óculos de realidade aumentada da Microsoft poderá ser utilizado em combate pelo exército americano;
  • Exportação mensal de barris de petróleo dos Estados Unidos para a Europa atinge maior valor desde 2016;
  • Acesse aqui o relatório internacional.

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

  • No mês de abril, a curva de juros futuros apresentou elevação em todos os vencimentos, reflexo das contínuas pressões inflacionárias globais e locais;
  • Consequentemente, cresceram as expectativas de que a política monetária deveria continuar em ritmo contracionista – o que de fato foi observado na primeira semana de maio, com elevação de juros no Brasil e nos EUA. Essa dinâmica de juros impactou negativamente os títulos prefixados e IPCA+ do Tesouro;
  • A caderneta de poupança se mantém em ritmo de redução no estoque, em mais um mês de resgates líquidos, reflexo das condições macroeconômicas desfavoráveis;
  • O volume de emissões de debêntures incentivadas e comuns acelerou em abril. Nas ações de ratings, tendência positiva nas alterações de perspectivas e volume mais representativo de elevações nas notas em relação a rebaixamentos;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • FIIs: 5 perguntas e respostas para entender tudo sobre eles (e saber se vale a pena) (Valor);
    • Imposto de Renda 2022: Saiba como declarar fundos imobiliários. (Uol);
    • Dividendos dos FIIs de “papel” vão cair quando a inflação baixar? (InfoMoney);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.

ESG

BNDES lança hoje uma solução financeira híbrida com foco em projetos de bioeconomia florestal, economia circular e desenvolvimento urbano | Café com ESG, 09/05

  • O mercado fechou o pregão de sexta-feira em território negativo, com o Ibov e o ISE em queda de -0,2% e -1,0%, respectivamente. Na semana, os índices também fecharam em queda de -2,5% para o Ibov e -4,1% com relação ao ISE;
  • No Brasil, (i) o BNDES lança hoje uma chamada pública de uma solução financeira híbrida, conhecida internacionalmente como “blended finance”, esperando um impacto de ao menos R$ 400 milhões nessa nova abordagem para apoio a projetos e programas nas áreas de bioeconomia florestal, economia circular e desenvolvimento urbano; e (ii) a Ambipar lançou, no final do ano passado, a plataforma Ambify, cujo objetivo é vender frações de créditos de carbono no varejo e com apoio do blockchain e, agora, pretende adotar a tecnologia em várias outras iniciativas que utilizam o sistema que sustenta os criptoativos;
  • No internacional, um estudo do governo mostrou que nível do mar na China atingiu, no ano passado, o nível mais alto já registrado, devido ao aumento da temperatura da água e o derretimento de geleiras e calotas polares. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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