Invasão nas sedes dos Três Poderes em Brasília deve ser o foco do mercado

O que pode impactar o mercado hoje

Destaques da semana

O foco das atenções do mercado deverá ser a reação aos ataques em Brasília no domingo, 8. Lá fora, o EWZ, principal ETF brasileiro negociado em bolsa americana, amanheceu caindo quase 2% no pré-mercado na contramão dos mercados internacionais que começam o dia em alta. Na agenda econômica, serão divulgados o IPCA de dezembro, PMC e PMS de novembro, e o IBC-Br – proxy do PIB – referente ao mesmo mês.

No cenário internacional, teremos o início da temporada de resultados do 4º trimestre de 2022 das empresas americanas, com grandes bancos divulgando seus balanços a partir da sexta-feira, 13. Na seara econômica, os destaques serão a inflação ao consumidor (CPI) dos EUA de dezembro e o discurso do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell. Na China, há a expectativa da divulgação de diversos dados, como o PIB do 4º trimestre, dados de atividade econômica e inflação de dezembro. Na Zona do Euro, será divulgada a produção industrial de novembro.

Ataques anticonstitucionais marcaram o domingo no Brasil

No Brasil, manifestantes invadiram as sedes dos Três Poderes em Brasília e promoveram depredação sem precedentes ao patrimônio público. As autoridades retomaram os prédios na noite de ontem e fizeram dezenas de prisões. Como resposta, Lula decretou intervenção federal sobre a segurança pública do DF até o final de janeiro, enquanto o ministro do Supremo Tribunal Federal (STF), Alexandre de Moraes, afastou o governador do estado, Ibaneis Rocha, por 90 dias. Com a situação contida, esperamos efeito limitado sobre os ativos brasileiros, apesar da forte repercussão negativa.

Mercados globais hoje

Os mercados globais amanhecem positivos (EUA +0,4% e Europa +0,4%), impulsionados pela reabertura da China e expectativas de uma desaceleração no ritmo de alta da taxa de juros americana. Nos EUA, a pesquisa do setor de manufaturas, ISM, registrou 49,6 pontos em dezembro, seu menor valor desde 2020, indicando que a economia americana está desacelerando. Além disso, o relatório do mercado de trabalho da sexta-feira revelou que a inflação de salários está diminuindo, o que, combinado a desaceleração econômica, revitalizou as esperanças de uma possível desaceleração no ritmo das altas de juros nos EUA. Na China, o índice de Hang Seng (+1,9%) encerrou em alta, com fim dos requisitos de quarentena para viajantes neste domingo em Hong Kong. Já no primeiro dia de reabertura, cerca de 45 mil pessoas cruzaram a fronteira de Hong Kong com a China continental, segundo dados de imigração

China dá mais um passo de reabertura econômica

No fim de semana, a China abandonou seus controles de fronteira pandêmicos, abrindo seu perímetro que estava praticamente fechado desde o início da pandemia do=a COVID-19. Isso provavelmente resultará em um impulso para a atividade econômica do país, o que teria um impacto mais amplo, dada a importância da China como motor de crescimento regional e como um mercado-chave para os exportadores europeus.

Dados econômicos da Alemanha melhoram

Somando-se às notícias positivas estão os dados divulgados hoje cedo, que mostraram que a produção industrial na Alemanha aumentou em novembro, reforçando as esperanças de que a tão esperada recessão na região possa ser apenas superficial. No entanto, os ganhos são limitados, quatro em cada dez empresas alemãs ainda esperam que os negócios encolham em 2023.

Resumo da Semana

Na primeira semana do ano de 2023 foi marcada por bastante volatilidade refletindo o cenário político local. A semana iniciou com fortes perdas, com o mercado reagindo ao discurso de posse do presidente Lula e de outros representantes do governo, que aumentaram as preocupações em relação à dinâmica da dívida pública nos próximos anos e temores sobre eventual revogação de leis e reformas. Porém,  as perdas foram reduzidas depois que Lula adotou um tom buscando maior alinhamento entre os ministros do novo governo além de um mercado externo mais favorável na sexta-feira, após o relatório do emprego dos EUA que animou investidores globais. Com isso, o Ibovespa conseguiu apagar grande parte das perdas e terminou a semana em leve queda de -0,7% aos 109 mil pontos.

O Dólar fechou a semana com baixa de 1,0% em relação ao Real, em R$ 5,23/US$. Na Renda Fixa, a primeira semana do ano também encerrou com uma clima mais avesso a risco, com as taxas de juros futuras registrando elevação por toda a extensão da curva em comparação à semana anterior. Além disso, a Renda Fixa contou com novidades na seara regulatória neste início de ano: passaram a valer a Marcação a Mercado para os títulos de Crédito Privado e Públicos, bem como a Resolução CVM 160. DI jan/24 saiu de 13,70% para 13,595%; DI jan/25 de 13,135% para 12,85%; DI jan/26 foi de 13,055% para 13,775% e o DI jan/27 passou de 13,075% para 12,79%.

Veja todos os detalhes

Economia

Atos anticonstitucionais marcam o domingo no Brasil

• No fim de semana, a China abandonou seus controles de fronteira pandêmicos, abrindo seu perímetro que estava praticamente fechado desde o início da pandemia do Covid-19. Isso provavelmente resultará em um impulso para a atividade econômica do país, o que teria um impacto mais amplo, dada a importância da China como motor de crescimento regional e como um mercado-chave para os exportadores europeus;
• A produção industrial alemã subiu 0,2% no mês de novembro, revertendo parcialmente a queda de 0,4% em outubro. O número do mês anterior foi revisado para baixo, no entanto, de um declínio de 0,1% originalmente relatado. Este resultado reforça as esperanças de que a recessão prevista por muitos possa ser apenas superficial;
• No entando, quatro em cada dez empresas alemãs esperam que os negócios encolham em 2023, mostrou uma pesquisa do Instituto Econômico Alemão (IW), culpando os altos custos de energia, problemas na cadeia de suprimentos e a guerra contínua na Ucrânia;
• Na zona do euro, a confiança dos investidores subiu pelo terceiro mês consecutivo em janeiro para seu nível mais alto desde junho de 2022, mas permaneceu em território negativo refletindo uma situação econômica desafiadora, mostrou o índice Sentix , que subiu para -17,5 pontos em janeiro, de -21,0 em dezembro, superando as expectativas dos analistas para uma leitura de -18,0;
• No Brasil, manifestantes invadiram as sedes dos Três Poderes em Brasília e promoveram depredação sem precedentes ao patrimônio público. As autoridades retomaram os prédios na noite de ontem e fizeram dezenas de prisões. Como resposta, Lula decretou intervenção federal sobre a segurança pública do DF até o final de janeiro, enquanto o ministro do STF, Alexandre de Moraes, afastou o governador do estado, Ibaneis Rocha, por 90 dias. Com a situação contida, esperamos efeito limitado sobre os ativos brasileiros, conforme já apontam seus preços futuros, apesar da forte repercussão negativa;
• Na agenda econômica da semana, no cenário internacional, o destaque será o discurso de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, sobre os próximos passos da política monetária americana, e os índices de inflação ao produtor e consumidor do país. Na China, há a expectativa da divulgação de diversos dados, como o PIB do 4º trimestre, dados de atividade econômica e inflação de dezembro. Na Zona do Euro, será divulgada a produção industrial de novembro. No Brasil, o foco será nas sinalizações do Ministério da Fazenda sobre os rumos da política econômica e composição do Ministério do Planejamento. Na seara dos dados, IPCA de dezembro, PMC e PMS de novembro, e o IBC-Br – proxy do PIB – referente ao mesmo mês.

Empresas

Autopeças: ANFAVEA e FENABRAVE Divulgam Seus Guidances para 2023

• Com o início do ano, a FENABRAVE e a ANFAVEA divulgaram seus guidances para 2023 para vendas e produção/exportação de veículos, respectivamente;
• Notamos um tom cauteloso para o desempenho da indústria automotiva no próximo ano, com:
  • (i) vendas de veículos leves estáveis em relação ao ano anterior (-19% em relação aos níveis de 2019), com piores condições macro além dos gargalos duradouros da cadeia de suprimentos;
  • (ii)  produção de veículos pesados -20% A/A (o principal destaque negativo, a nosso ver), impactada pela transição dos caminhões para os padrões de motorização Euro 6 em 2022-23, com um impacto mais limitado nas vendas de caminhões devido à comercialização ainda no 1T23 dos modelos Euro 5;
  • (iii) vendas de implementos rodoviários -10% A/A, em linha com as nossas expectativas; e
  • (iv) vendas de ônibus +5% A/A, apoiadas pela contínua recuperação do turismo e pelo programa federal Caminho da Escola – nesse sentido, reiteramos a Marcopolo como nossa top-pick  entre as empresas de Autopeças;
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Elétricas: Data Expert | Acompanhamento do Mercado de Energia

• Em relação ao ano passado, a oferta total de energia teve desempenho positivo em dezembro (+2,2% A/A). Além disso, os reservatórios atingiram níveis impressionantes neste período, com o Sudeste/Centro-Oeste nos maiores níveis para dezembro em 10 anos;
• Em relação à demanda de energia, a variação foi negativa (-2,2% A/A) devido principalmente às condições climáticas e ao aumento da geração distribuída (“GD”);
• Para janeiro, esperamos que o PLD continue no patamar mínimo, e a bandeira tarifária permaneça verde devido à manutenção da hidrologia favorável;
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Elétricas: Data Expert | A Força dos Ventos

• Em dezembro, apesar do aumento de +11,2% A/A na capacidade instalada de nossa cobertura e da fraca base de comparação (2021), o aumento na geração eólica de nossa cobertura foi de apenas +6,5%A/A;
• Como resultado, concluímos que os recursos eólicos continuam decepcionantes, e a magnitude do impacto difere para cada empresa;
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Papel e Celulose Data Expert | The Wood Digester: A tão esperada correção de preços começou, mas o que esperar agora?

• Soltamos nosso report mensal de P&P e no mês de Dezembro, os preços da celulose de fibra curta começaram a se deteriorar na China para US$ 790-820/t depois de se manterem por cinco meses consecutivos em pico histórico, enquanto os preços da fibra longa permaneceram inalterados no mês. Destacamos:
  • Para janeiro, a HW espera alguma pressão nos preços de fibra curta na China, devido à menor demanda de celulose antes do Ano Novo Chinês (21-27 de janeiro);
  • A remoção das políticas de Covid na China deve significar retorno da atividade industrial, mas isso deve acontecer no final do primeiro trimestre;
  • Para a Europa, a diferença de preços de fibra curta e longa diminuiu em termos líquidos, pressionando os preços de fibra curta que permaneceram inalterados em dezembro;
  • Esperamos novas entradas de capacidade no mercado para 2023, e discutimos o balanço de oferta e demanda global no nosso início de cobertura de Suzano e atualização de Klabin e Irani ( link aqui).
• Em nossa opinião, a correção de preço da celulose começou, mas já está precificada nas empresas de papel e celulose sob nossa cobertura;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • Estrangeiros ampliam cautela com ativo brasileiro (Valor);
  • Tecnologia exigirá um novo sistema de pagamentos (Valor);
  • Setor de seguros deve crescer 10% no ano (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
  • Limpeza de inativos da Oi Móvel faz mercado de celular ter maior queda desde 2015 (Teletime);
  • Big techs perdem quase US$ 4 trilhões em valor de mercado em 1 ano (E-commerce);
  • Banda larga: fibra cai em novembro com desempenho de PPPs menores (Teletime);
  • Teles cortam base de clientes vinda da Oi (Valor);
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• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Magalu espera vender o equivalente a dez dias em liquidação de início de ano (Estadão);
  • Supermercados online vendem 33% mais na última semana de 2022, diz pesquisa (Exame);
  • Expansão da Shein no Brasil preocupa lojistas brasileiros (Folha);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
  • Alimentos e Bebidas:
    • Índice de preços de alimentos da FAO subiu 14% em 2022 – Valor;
    • Peru opens the market for pork from Brazil – EuroMeat.
  • Agro:
    • Safras reduz previsão de colheita de soja do Brasil por seca no RS – Notícias Agrícolas;
    • Funds plant record CBOT soymeal bets; corn and soy longs remain intact – Reuters.
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
  • Privatização da Sabesp pode seguir ‘modelo Eletrobras’ adaptado (Valor Econômico);
  • Exclusivo: Jorge Samek e Enio Verri estão na disputa pelo comando da usina de Itaipu (Valor Econômico);
  • Petrobras inicia manutenção na Refap com previsão de investimento de R$ 450 milhões (Valor Econômico);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Estratégia

Fluxo em foco: Entrada de capital estrangeiro bate recorde em 2022

• Em dezembro, a Bolsa brasileira, câmbio e a curva de juros seguiram pressionados pelo aumento de riscos fiscais. O Ibovespa caiu -2,4% em reais e -3,1% em dólares no mês passado, quase em linha com os mercados globais (MSCI ACWI) que tiveram queda de 4,1%. O Real também foi, dentre as principais moedas globais, a que mais se desvalorizou frente ao dólar no mês. Mas no ano de 2022, o Ibovespa subiu 4,7% em reais e 10,1% em dólares, desempenho bem acima de seus pares globais. E a moeda brasileira também foi a moeda com melhor desempenho dentre as principais no ano;
• Dezembro foi mais um mês positivo para o fluxo de capital estrangeiro na Bolsa brasileira, com uma entrada líquida de R$ 15,2 bilhões. O total acumulado de 2022 é de +R$ 119,8 bilhões, o maior valor desde o início dos dados em 2008;
• Investimentos em fundos de ações continuam com fluxo negativo. O investimento em fundos de ações teve um fluxo negativo de R$ 4,2 bilhões em novembro, último dado disponível, chegando a R$ 512,4 bilhões de patrimônio líquido. Já fundos multimercados tiveram um fluxo negativo de 6,6 bilhões chegando a um patrimônio líquido de RS 1,1 trilhões. Em fundos de renda fixa, houve um fluxo negativo de de R$ 19,1 bilhões nessa classe de ativos, mas esse tipo de fundo continua o maior nível de patrimônio líquido, em R$ 3,1 trilhões.
• Fundos de pensão também registraram menor alocação em ações e fundos de ações. Segundo dados mais recentes disponíveis de setembro de 2022, o fluxo de alocação em ações diretamente foi de -R$5,9 bilhõesem relação à dezembro de 2021. Já o fluxo para fundos de renda variável também foi negativo em -R$8,8 bilhões, chegando a R$67,1 bilhões;
• O número de investidores pessoas físicas (PFs) na Bolsa brasileira (B3) atingiu 5.847.163. Quanto àposição total desses investidores PFs, houve uma queda do valor total mensal de -2,3%, atingindo R$457,7 bilhões investidos;
• Os principais investidores da Bolsa brasileira são: 1) investidores estrangeiros (54,8%), 2) instituições (25,7%) e 3) pessoas físicas (14,9%). Juntos, eles representam 95,4% dos participantes do mercado acionário;
• Clique aqui para o relatório completo.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Investimento bilionário do Alibaba em novo centro logístico

• Investimento bilionário do Alibaba em novo centro logístico;
• Tesla corta preços na China;
• WeDoctor, startup apoiada pela Tencent, planeja fazer IPO até o final de abril;
• Ações de mercados emergentes apresentam máxima de seis meses contra S&P 500;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

• Mercados
  • Estrangeiros ampliam cautela com ativo brasileiro (Valor Econômico);
  • Moraes determina afastamento do governador do DF, Ibaneis Rocha (MDB) (Valor Econômico).
• Noticiário Corporativo
  • Poder da Eletrobras privada preocupa governo (Valor Econômico);
  • Pelo menos 4 refinarias da Petrobras estão na mira de atos antidemocráticos (Broadcast).
• Ratings
  • Moody’s Local afirma ratings da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN); perspectiva revisada para estável (Moody’s).
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • RIZA AKN, RBR PCRI, REC RECE e C LEBLON: as novidades nos FIIs; IFIX cai 0,17% (Investing);
  • Onde investir em 2023: fundos imobiliários de papel devem ser as estrelas do ano, mas há oportunidades de lucro com tijolo — veja 17 FIIs para colocar na carteira (Seu Dinheiro);
  • FII híbrido corta dividendo pela metade e decepciona (novamente) os cotistas (InfoMoney);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Retrospectiva ESG: 12 meses, 12 acontecimentos e 12 relatórios que você não pode perder

• O ano de 2022 foi marcado por avanços importantes na agenda ESG, ao mesmo tempo em que mostrou a resiliência de uma pauta que atravessa contextos e fronteiras;
• Conforme entramos em 2023, aproveitamos a oportunidade para trazermos neste relatório uma retrospectiva do ano no que tange os principais acontecimentos na agenda ESG, bem como o que esperar para 2023. Para cada mês, você encontra: (i) um acontecimento; (ii) qual a nossa visão; e (iii) um relatório XP sobre o tema;
• Clique aqui para acessar o conteúdo completo.

Novo governo foca em criar recursos para realizar transição energética na Petrobrás | Café com ESG, 09/01

• O mercado encerrou o pregão de sexta-feira em território positivo, com o Ibov e o ISE em alta de +1,2% e +1,4%, respectivamente. Ainda assim, na primeira semana do ano,  ambos os índices fecharam em queda IBOV -0,7% e -ISE -1,2%;
• Do lado das empresas, a linha de crédito do BNDES para apoiar usinas de biocombustíveis na redução da pegada de carbono de sua produção ainda tem metade dos recursos à disposição – o banco ofertou R$ 2 bilhões, mas, nas nove operações realizadas no último ano e meio, os desembolsos somaram R$ 782,4 milhões;
• Do lado político, (i) nas últimas semanas, diversos integrantes do governo e representantes do grupo de transição vêm ressaltando a necessidade da Petrobras voltar a investir em fontes de energia renovável – o novo governo estuda criar uma diretoria na empresa com foco em transição energética, com a sugestão partindo do grupo de transição e agradando à nova administração, de acordo com fontes; e (ii) o governo estuda a criação de um programa para facilitar o acesso da população, sobretudo os mais pobres, à chamada geração distribuída, modalidade em que o consumidor gera a própria energia elétrica a partir de fontes renováveis – o principal foco é a energia solar, com a instalação de painéis fotovoltaicos nas residências, segundo proposta apresentada pelo grupo de transição ao ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, em reunião nesta semana;
• Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

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