Caixa, BB, Itaú, Bradesco, Santander e BTG serão fiadores do empréstimo do BRB junto ao FGC | Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção

Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil

ROSARIO DO CATETE AMBIENTAL SOCIEDADE ANONIMA – Emissão de Valores Mobiliários

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CONCESSIONÁRIA RODOANEL NORTE SPE S.A. – Pagamento de amortização e juros da 1ª emissão de debêntures

CONCESSIONARIA ROTA DOURADA S.A. – Escritura de Emissão de Debêntures

PARANAPANEMA S.A. – Escritura 10ª Emissão de Debêntures Conversíveis

PARANAPANEMA S.A. – Escritura 9ª Emissão de Debêntures Conversíveis

TRAVESSIA MB SECURITIZADORA DE CREDITOS MERCANTIS – exigências b3

TRAVESSIA MB SECURITIZADORA DE CREDITOS MERCANTIS – Exigências B3

TRAVESSIA MB SECURITIZADORA DE CREDITOS MERCANTIS – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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INFRACOMMERCE CXAAS S.A. – Aprovação da Redução de Capital Social e Grupamento de Ações

CONC RODOVIAS DO TIETÊ S.A. – Exclusa~o do complemento – Em recup judicial

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Fato Relevante – Acordo FGC

BRAVA ENERGIA S.A. – Atualização sobre Processo de Obtenção de Anuência Prévia em Assembleias Gerais de Debenturistas

ROSSI RESIDENCIAL S.A. – 2ª Convocação da AGC

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. – Pagamento de Juros sobre o Capital Próprio

OI S.A. – Adiamento da Divulgação do Formulário de Referência 2025

CIA FERRO LIGAS DA BAHIA – FERBASA – Renovação Programa de Recompra de Ações da Cia

WETZEL S.A. – Indeferimento pedido judicial de homologação de Plano de Recuperação Extrajudicial

BCO SANTANDER (BRASIL) S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Oferta Pública de Distribuição Secundária de Ações Ordinárias – Alteração

GENERAL SHOPPING E OUTLETS DO BRASIL BRASIL S.A. – Permutas de Ativos Imobiliários

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. – Contrato de Transição do Ecoporto

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. – Eleição de novo CEO

SUZANO S.A. – JV com Kimberly-Clark – Aprovações autoridades concorrenciais

Quinta-feira, 28 de Maio

LEITURA DA CURVA – 27/05
Os juros futuros encerraram a sessão desta quarta-feira (27) praticamente estáveis, com leve viés de alta na curva local, em meio ao IPCA-15 acima do esperado, queda do petróleo e expectativas cautelosas para o Caged que será divulgado hoje (28). Nos EUA, as Treasuries recuaram, com a T-note de 2 anos a 4,03% (-1bp), a de 10 anos a 4,48% (-1bp) e o T-bond de 30 anos a 5,01% (-2bps), refletindo a incerteza em torno de um possível acordo entre EUA e Irã. No Brasil, o DI jan/27 encerrou em 14,07% (0bp), o DI jan/29 em 13,83% (+1bp) e o DI jan/31 em 13,92% (+2bps). A curva de NTN-B apresentou leve recuo, com a B29 em 7,89% (vs. 7,89%), a B35 em 7,71% (vs. 7,73%) e a B50 em 7,29% (vs. 7,33%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Rebaixa Rating da União Química Para ‘AA-(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). O rebaixamento dos ratings da União Química reflete o desempenho operacional mais fraco e os maiores índices de alavancagem em relação às expectativas iniciais da Fitch, como reflexo de uma dinâmica competitiva mais intensa no setor farmacêutico.

Moody’s Local Brasil eleva ratings da Sicoob Credicom para A+.br; perspectiva estável (Moody’s Local). A elevação dos ratings da Sicoob Credicom reflete a resiliência de suas operações, evidenciada pela manutenção de altos níveis de rentabilidade e de capital.

Ratings do BRB rebaixados para ‘brCCC+/brC’ e colocados em CreditWatch em desenvolvimento por incertezas quanto à execução de capitalização (S&P National). O rebaixamento dos ratings do BRB reflete a crescente incerteza quanto à execução e à complexidade operacional de seu plano de capitalização.

MERCADOS GLOBAIS

Cook, do Fed, defende juro estável, mas admite aperto se inflação persistir (Valor Econômico). Diretora do Fed diz que está preparada para elevar os juros caso inflação persista.

MERCADO DOMÉSTICO

Dívida pública federal tem emissão recorde em abril, com quase R$ 230 bilhões (Valor Econômico). Emissões foram puxadas principalmente pelos títulos atrelados à Selic, as LFTs, que responderam por 56,1% do total emitido no mês passado.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

Plano de reestruturação da Raízen prevê conversão de 45% da dívida em ações (Valor Econômico). Plano também prevê a separação das operações da companhia em duas unidades independentes, uma de energia e outra de distribuição de combustíveis.

Taxas dos CRAs de Minerva, BRF e Marfrig disparam e riscos seguem no radar (Valor Investe). Setor de proteína animal vê os preços dos títulos de dívida caírem, com incertezas elevadas no mercado de carne bovina.

Entenda como é o projeto que autoriza a renegociação de dívidas rurais (Canal Rural). Agricultores que foram prejudicados por questões climáticas e geopolíticas podem ser beneficiados.

| Bancos

BRB aprova mudança em plano de aumento de capital que possibilita aportes parciais até R$ 8,8 bi (O Globo). Instituição de Brasília corre contra o tempo para encontrar uma solução para fechar um buraco no balanço causado pelas operações com o Banco Master.

Bancos apertam crédito ao agro com pedidos de garantias após recuperações judiciais (Bloomberg Línea). Instituições têm menos perspectivas para recuperar volume bilionário de crédito enquanto produtores rurais têm buscado proteção em ritmo recorde, com quase 2.000 pedidos no ano passado, de acordo com a Serasa Experian.

Durigan cita custo do FGC de R$ 17 bi para justificar empréstimo ao BRB (Valor Econômico). Para ministro da Fazenda, proposta de crédito de R$ 5 bilhões para salvar instituição financeira interessa ao conjunto dos bancos.

Cade abre processo contra Itaú por supostas infrações à ordem econômica (Valor Econômico). Banco é acusado de criar barreiras em transações de carteiras digitais.

Bancos perdem espaço no crédito — e deixam de ter exclusividade (E-Investidor). Com mais de US$ 2,5 trilhões in ativos, o crédito privado cresce no mundo e pressiona o domínio histórico dos bancos no financiamento corporativo.

| Energia

Âmbar, da J&F, investirá R$ 2,3 bi em distribuição de energia no Amazonas (Valor Econômico). Aportes da Âmbar serão voltados a ações para melhorar a prestação dos serviços de distribuição de energia aos consumidores.

De contrato novo, Light tem R$ 10 bilhões para investir. Precisa provar que consegue parar de pé (InvestNews). Distribuidora renova concessão no Rio com contrato que, pela primeira vez, reconhece e compensa áreas com furto de energia.

ISA Energia obtém licença de instalação para o bloco 2 do projeto Serra Dourada (Valor Econômico). Com a obtenção da licença, as obras desse trecho de 500 mil volts da linha de transmissão Juazeiro III – Campo Formoso II – Barra II já podem ser iniciadas.

TCU dá aval a acordo sobre ativos de transmissão da MEZ Energia (Valor Econômico). Processo envolve cinco ativos de transmissão concedidos à empresa em 2021, em São Paulo, Mato Grosso do Sul e Mato Grosso.

Aneel vai analisar se irá recorrer contra decisão que envolve indenização às transmissoras, diz diretor-geral (Valor Econômico). Axia e Isa Energia informaram que o TRF-1 decidiu que valores já pagos às transmissoras a título de remuneração do custo de capital próprio sejam compensados via tarifas aos consumidores nos próximos ciclos.

CME aprova convocação de Silveira para explicar LRCAP (CanalEnergia). Comparecimento obrigatório proposto pela oposição teve votação apertada. E aconteceu após o ministro cancelar o comparecimento à comissão nesta quarta.

| Infraestrutura

Ecorodovias fecha acordo global e encerra disputas judiciais das concessões do Paraná (Valor Econômico). Decisão, que envolve um pagamento de cerca de R$ 45,7 milhões, resulta de um processo de mediação conduzido no Tribunal Regional Federal da 4ª Região (TRF4).

TCU alerta governo sobre irregularidades na garantia dada pelo Tesouro ao empréstimo aos Correios (Valor Econômico). Tribunal decidiu deixar para um processo separado a análise de eventual responsabilidade dos servidores públicos envolvidos no tema.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Entidades assinam manifesto por avanço na abertura do mercado de gás via ANP (Agência Infra). O documento de quatro parágrafos não detalha pleitos específicos das partes, mas pede por avanços “especialmente nos processos colocados em pauta que tratam do escoamento, processamento e transporte de gás natural”.

| Saneamento

Copasa tenta nova oferta de privatização após frustração (Valor Econômico). Segundo fontes, propostas de sócios estratégicos não atingiram preço mínimo da oferta; mercado critica mudança de regras no meio do processo.

| Saúde

Um fator silencioso que pode pressionar Hapvida, Bradesco Saúde e SulAmérica (E-Investidor). Avanço de modelos mais enxutos pode reduzir receita por beneficiário, mas analistas veem compensação via escala, verticalização e eficiência operacional.

| Varejo

Confiança do varejo recua em maio e intenção de contratar é a pior em 13 meses, alerta CNC (Valor Econômico). Combinação de instabilidade geopolítica externa, com persistência inflacionária interna, levou a uma “escalada de incertezas” no setor, destacou a entidade.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Raízen e a Recuperação Extrajudicial: o que está em jogo para credores e acionistas

Digimais é rebaixado para CCC+.br pela Moody’s; ratings retirados

Aegea: definido formato de participação na desestatização da Copasa

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Primeiro Aditamento à Escritura da 16ª Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, Quirografárias, em Série Única e para Colocação Privada da Multiplan S.A.

PRINER SERVIÇOS INDUSTRIAIS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

COPA ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

AXS ENERGIA UNIDADE 10 SPE S.A – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. – Aprovou a execução do Projeto Gaia XII – Expansão Papel MG, que contempla a reforma da máquina de papel MP#7, uma nova caldeira de força e a revitalização completa da unidade de Papel em Santa Luzia

IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. – Aprovou o conceito da estratégia do seu novo ciclo de investimentos, denominado Plataforma Neos

NEOGRID PARTICIPACOES S.A. – Resultado do Leilão da OPA Unificada para Aquisição de Controle e Cancelamento de Registro

RAIZEN S.A. – Material Blowout

BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Prorrogação do Acordo de Operacionalização – Crediamigo

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Fato Relevante – Aumento de Capital do BRB Homologação Parcial e Subscrição de Sobras

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Julgamento do Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF1) sobre a RBSE

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. – Acordo do Paraná

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. – Acordo do Paraná

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Informações sobre a Oferta de Ações

ISA ENERGIA BRASIL S.A – JULGAMENTO DO TRIBUNAL REGIONAL FEDERAL DA 1ª REGIÃO (TRF1) SOBRE O RBSE

GRENDENE S.A. – Celebração de aditamento e Consolidação de Acordo de Acionistas

AXIA ENERGIA SUL S.A. – RBSE – Julgamento no Tribunal Regional Federal da 1ª Região

CENTRAIS ELÉTRICAS DO NORTE DO BRASIL S.A – RBSE – Julgamento no Tribunal Regional Federal da 1ª Região

AXIA ENERGIA NORDESTE S.A. – RBSE – Julgamento no Tribunal Regional Federal da 1ª Região

AXIA ENERGIA S.A. – RBSE – Julgamento no Tribunal Regional Federal da 1ª Região

LIGGA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Aprovação de operação societária

Quarta-feira, 27 de Maio

LEITURA DA CURVA – 26/05
Os juros futuros divergiram nesta terça-feira (26), com as Treasuries recuando na volta do feriado em meio ao otimismo cauteloso com as negociações entre EUA e Irã, enquanto a curva brasileira voltou a abrir com a alta de 3,5% do petróleo e o aumento das tensões geopolíticas e fiscais. Nos EUA, a T-note de 2 anos fechou em 4,04% (-8bps vs. sexta), a T-note de 10 anos em 4,49% (-11bps) e o T-bond de 30 anos em 5,03% (-4bps). No Brasil, a abertura foi concentrada na parte intermediária e longa, com o DI jan/27 em 14,07% (+4bps vs. segunda), o DI jan/29 em 13,82% (+11bps) e o DI jan/31 em 13,90% (+6bps). A curva de NTN-B apresentou certo recuo, com a B29 em 7,89% (vs. 7,95%), a B35 em 7,73% (vs. 7,78%) e a B50 em 7,33% (vs. 7,32%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil rebaixa e subsequentemente retirará os ratings do Banco Digimais (Moody’s Local). O rebaixamento dos ratings do Digimais reflete a avaliação da Moody’s Local Brasil sobre um aumento significativo no risco dos ativos do banco, principalmente devido à sua crescente exposição aos fundos de investimento alternativos ao longo de 2025.

Perspectiva do rating da Cocal alterada para estável por maior alavancagem; rating ‘brAA+’ reafirmado (S&P National). O rebaixamento dos ratings do Digimais reflete a avaliação da Moody’s Local Brasil sobre um aumento significativo no risco dos ativos do banco, principalmente devido à sua crescente exposição aos fundos de investimento alternativos ao longo de 2025.

MERCADO DOMÉSTICO

Caso Infinite acende alerta, e seguro garantia poderá ter autorregulação (Valor Econômico). Setor vê risco de crise de confiança na modalidade após liquidação da Infinite pela Susep.

Antes de volatilidade eleitoral, janela para bonds brasileiros será movimentada, diz BofA (Valor Econômico). Estudo do banco mostra que, em anos sem eleição, 40% das operações ficam concentradas no segundo semestre; em anos eleitorais, fatia cai para 20%.

Mercado busca novo equilíbrio para debêntures incentivadas (Valor Econômico). Aumento dos spreads após onda de resgates reacende debate sobre liquidez e prêmio de risco no segmento de títulos isentos.

Canal Securitizadora recebe autorização do BC para operar como sociedade de crédito e investe R$ 20 milhões (Valor Econômico). Na prática, licença de SCD permitirá à empresa oferecer novas soluções financeiras e reduzir a dependência de terceiros em etapas críticas das operações.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

Raízen avança com bondholders, mas credores pedem nova captação (Pipeline Valor). Empresa tem até 9 de junho para conseguir apoio para plano de recuperação extrajudicial.

| Bancos

Plano para socorrer BRB prevê crédito junto ao FGC e fiança de bancos públicos e privados (Valor Econômico). Segundo ministro da Fazenda, operação terá contragarantias do Distrito Federal.

| Energia

Aneel aprova reajuste médio de 6,5% nas tarifas de energia da Cemig (Valor Econômico). Aprovado por unanimidade, valor fica acima da inflação acumulada nos últimos 12 meses, que foi de 4,39%.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Gasmig abre sua maior chamada pública para contratação de biometano (Valor Econômico). A companhia planeja investir aproximadamente R$ 1 bilhão na instalação de 400 quilômetros de gasodutos na região do Triângulo Mineiro.

| Saúde

Rede D’Or e Bradsaúde reforçam parceria para construir novo hospital no Rio de Janeiro (Valor Econômico). Empreendimento deverá ser construído no bairro de São Conrado; gestão médica ficará sob a responsabilidade da Rede D’Or.

Oncoclínicas: novos capítulos na guerra dos minoritários com a CVM (O Globo). Representados pela Abraicc, alegam que a CVM agiu de forma inadequada e pedem que a diretoria revise o processo.

| Varejo

Azzas 2154 nomeia Sylvia Leão como presidente do conselho (Valor Econômico). Já André Alicke De Vivo foi nomeado como vice-presidente do conselho.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Aegea: definido formato de participação na desestatização da Copasa

A Semana na Renda Fixa (18/05/26 a 22/05/26)

Moody’s Rating rebaixa CSN de B2 para Caa1, outlook negativo

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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DELTA SUCROENERGIA S/A – Emissão de Valores Mobiliários

DOCK TECNOLOGIA S.A – Resgate antecipado da terceira emissão de notas comercial da companhia

ODR HEALTH SPE S.A – Emissão de Valores Mobiliários

METRO BH S.A. – PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 1ª (PRIMEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM 02 (DUAS) SÉRIES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, COM GARANTIA FI

FATO RELEVANTE

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ELFA MEDICAMENTOS SA – Homologação do Aumento de Capital.

AZUL S.A. – Listagem da Azul na NYSE American

Terça-feira, 26 de Maio

LEITURA DA CURVA – 25/05
Os juros recuaram em bloco nesta segunda-feira (25), com a curva reagindo à queda de quase 7% do petróleo e ao otimismo com relatos de um possível acordo entre Estados Unidos e Irã que poderia levar à reabertura do Estreito de Ormuz. Nos EUA, as Treasuries não tiveram negociação devido ao feriado do Memorial Day. No Brasil, a curva de DIs fechou com maior alívio nos vértices intermediários e longos, com o DI jan/27 em 14,03% (-10bps), o DI jan/29 em 13,71% (-19bps) e o DI jan/31 em 13,84% (-16bps). A curva de NTN-B apresentou recuo, com a B29 em 7,95% (vs. 7,99%), a B35 em 7,78% (vs. 7,82%) e a B50 em 7,32% (vs. 7,38%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Rebaixa Rating da Delga para ‘BB+(bra)’ e o Retira (Fitch Ratings). O rebaixamento reflete o maior risco de refinanciamento da empresa no curto prazo e sua fraca liquidez, decorrente da opção pelo cancelamento de sua terceira emissão de debêntures, cuja proposta totalizava até BRL120 milhões.

MERCADOS GLOBAIS

The Risk Premium for Holding Stocks Over Bonds Is Vanishing (The Wall Street Journal). Gap between market’s earnings yield and bond yields has narrowed, a measure that has at times predicted subpar stock returns.

MERCADO DOMÉSTICO

O alerta da Verde para o excesso de risco no crédito privado isento (Valor Econômico). Luiz Parreiras vê mercado de crédito privado mais vulnerável em cenários de estresse e mudança política.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

A valorização dos CRAs da FS após a entrada da Amaggi (The AgriBiz). Desde o anúncio da transação, houve uma redução nos spreads dos CRAs da produtora de etanol de milho, refletindo a percepção de um menor risco de crédito.

Governo trabalha para rever cota atual de exportação de carne para China, diz Mdic (Valor Econômico). “O Brasil consegue exportar além da cota e ainda assim é competitivo. Mas o ideal é que fiquemos sem cota. Sem sobrecarga [de tributo]”, disse o ministro Márcio Elias Rosa.

| Bancos

Governo do DF aciona STF para que União dê aval a empréstimo ao BRB (Valor Econômico). Relator do processo é o ministro Luiz Fux, que deu prazo de 24 horas para AGU se manifestar.

| Construção

Dexco encerra planta de cerâmica em Santa Catarina para acelerar desalavancagem (Bloomberg Línea). Em um sector com excesso de capacidade, demanda morna da construção civil e juros altos, a Dexco encolhe a operação de revestimentos cerâmicos para sustentar o plano de desalavancagem traçado após o fim do ciclo de investimentos 2021–2025.

JHSF lança frota de iates no hotel Fasano Al Mare, na Sardenha (Valor Econômico). Operação náutica e os serviços de bordo serão realizados pela BYS International, empresa da JHSF especializada em serviços marítimos.

| Energia

Origem Energia investe R$ 2 bi em térmicas a gás (Valor Econômico). Com investimento, empresa avança em modelo vertical de negócios e não descarta entrar em renováveis.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Colombiana Ecopetrol lança OPA por controle da Brava a R$23 por ação (InfoMoney). Caso a OPA seja bem sucedida, a Ecopetrol passará a ser titular de 51% do capital social da Companhia.

| Saneamento

Privatização da Copasa recebe proposta da Equatorial e de consórcio de sócios da Aegea, dizem fontes (Valor Econômico). Copasa prevê venda de 30% das ações a um acionista estratégico, vaga que será disputada pelos dois concorrentes.

| Varejo

Azzas diz não haver decisão sobre cisão (Valor Econômico). A declaração foi apresentada em resposta a um ofício enviado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Aegea: definido formato de participação na desestatização da Copasa

A Semana na Renda Fixa (18/05/26 a 22/05/26)

Moody’s Rating rebaixa CSN de B2 para Caa1, outlook negativo

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ORIZON MEIO AMBIENTE S.A. – Escritura da 9a Emissão de Debêntures.

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Primeiro aditamento ao instrumento particular de escritura de emissão pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, da 40a emissão de RDSL S.A.

FATO RELEVANTE

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BRAVA ENERGIA S.A. – Lançamento de Oferta Pública de Aquisição de Ações

LUPATECH S.A. – Pedido de Recuperação Extrajudicial

SAO MARTINHO S.A. – Guidance de Produção e Capex – Safra 2026/27

PARANAPANEMA S.A. – Homologação de Aumento de Capital – 9ª Janela de Conversão

ITAUSA S.A. – Participação em Processo de Investimento na Copasa

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. – Processo Copasa

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL – Elejor repactua Uso do Bem Público (“UBP”)

GAFISA S.A. – Pedido de convocação de assembleia

DEXCO S.A. – Encerramento de Atividades – Urussanga (SC)

AUTOMOB PARTICIPAÇÕES S.A. – Alienação de Imóvel

NEOGRID PARTICIPACOES S.A. – Preço por ação a ser pago aos acionistas que alienarem suas ações na OPA

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. – Programa de Recompra de Ações

MILLS LOCAÇÃO, SERVIÇOS E LOGÍSTICA S.A – Mudança de Controle da Companhia

Segunda-feira, 25 de Maio

LEITURA DA CURVA – 22/05
No comparativo semanal, os juros futuros recuaram nas pontas intermediárias e longas, em uma semana marcada por algum alívio nas tensões entre EUA e Irã, apesar do tom mais duro da ata do Fed, que elevou as expectativas de aperto monetário à frente. Ainda assim, houve elevada volatilidade ao longo da semana, levando o juro de 30 anos a atingir na terça-feira (19) o maior patamar desde 2007 (5,197%). Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou em 4,12% (+4bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos em 4,60% (-4bps) e o T-bond de 30 anos em 5,07% (-5bps). No Brasil, o DI jan/27 encerrou em 14,12% (-12bps), o DI jan/29 em 13,90% (-27bps) e o DI jan/31 em 14,00% (-25bps). A curva de NTN-B apresentou abertura, com a B29 em 7,99% (vs. 7,98%), a B35 em 7,82% (vs. 7,67%) e a B50 em 7,38% (vs. 7,26%).

MERCADOS GLOBAIS

Acordo Mercosul-UE chega às mesas de crédito (Pipeline Valor). Tratado amplia contratos, garantias cruzadas e risco de insolvência transnacional, escreve sócia da LA Advocacia.

Em cerimônia de posse, Warsh diz que ‘pretende liderar um Fed orientado para reformas’ (Valor Econômico). “Hoje marca meu retorno a uma instituição na qual eu, de fato, acredito profundamente e valorizo”, afirma novo presidente.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Raízen entra em nova rodada de negociação com credores, ainda sem apoio de “bondholders”, dizem fontes (Valor Econômico). Com o maior pedido de recuperação extrajudicial no Brasil, empresa precisa entregar um plano à justiça até meados de junho.

Raízen: Ometto diz que mantém aporte de R$ 500 milhões mesmo sem presidência do conselho (InvestNews). Controlador da Cosan afirma que não tem apego a cargos e defende que acordo com credores da dívida de R$ 65 bilhões virá em breve.

Colheita de milho segunda safra começa com quebra consolidada no país (Globo Rural). Com oferta menor no segundo semestre, analistas projetam redução das exportações do Brasil na temporada 2025/26.

| Bancos

Depósitos judiciais de R$ 30 bi no BRB preocupam governo (Valor Econômico). Valores são apartados, mas podem ficar indisponíveis temporariamente em caso de liquidação.

| Educação

Imóvel de controlada da Cogna é alvo de 2 arbitragens e uma avança (Valor Econômico). São processos por divergências relacionadas a uma locação da Anhanguera.

| Energia

Privatização da Eletrobras tem R$ 3,7 bi encalhados em fundos para saneamento e revitalização ambiental (Valor Econômico). Mecanismos foram criados para atender regiões como a Amazônia Legal, Furnas ou a Bacia do Rio São Francisco, e os rios Madeira e Tocantins e começaram a funcionar em 2023.

Distribuidoras de energia são obrigadas a ceder postes para exploração comercial, diz AGU (Valor Econômico). De modo geral, os postes são detidos pelas distribuidoras, que os compartilham com empresas de telecomunicações.

| Infraestrutura

Equatorial analisa concorrer por participação na Copasa, dizem fontes (Valor Econômico). Empresa contratou o Bradesco BBI como assessor financeiro nesse processo, segundo fontes.

Iguá recebe aporte de R$ 700 milhões dos acionistas (Brazil Journal). O aumento de capital vai reforçar a estrutura de capital e suportar investimentos, e será realizado de forma proporcional à participação dos atuais sócios.

Itaúsa, Equipav e fundo soberano de Cingapura planejam proposta pela Copasa, diz agência (Valor Econômico). As três empresas são acionistas da Aegea, que participará da licitação com uma participação minoritária.

O caso Ambipar e os limites do Judiciário no mercado de capitais (Pipeline Valor). Ex-diretor da CVM, Pablo Renteria critica decisões judiciais que restringem venda de ações e alerta para riscos sistêmicos ao ambiente de investimentos.

Cade aprova aquisição de 90% da Sanessol pela Sabesp (Valor Econômico). A Sanessol é titular de contrato de concessão, pelo prazo de 30 anos, para exploração dos serviços públicos de abastecimento de água e esgotamento sanitário de Mirassol (SP).

| Óleo & Gás e Petroquímicos

ANP inicia novos ciclos das ofertas permanentes de concessão e partilha de áreas de petróleo (Valor Econômico). A oferta permanente é uma modalidade mais ágil em relação ao modelo tradicional de leilões.

| Saúde

Qualicorp inicia transição de comando e define Eduardo Oliveira como novo CEO (Valor Econômico). Maurício Lopes passará a ocupar o cargo de presidente do conselho de administração.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

A Semana na Renda Fixa (18/05/26 a 22/05/26)

Moody’s Rating rebaixa CSN de B2 para Caa1, outlook negativo

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ANIMA HOLDING S.A. – 6ª Emissão de Debentures – 1º Aditamento à Escritura de Emissão

COMBIO ENERGIA S.A – Emissão de Valores Mobiliários

METRO BH S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Mudança do formador de mercado

BEMOBI MOBILE TECH S.A. – 6o programa de recompra de ações – Inclusão de instituições financeiras intermediárias

PETTENATI S.A. INDUSTRIA TEXTIL – Atualização sobre Obrigação Adicional; Assembleia para Resgate das Ações

OSX BRASIL S.A. – Assembleia Geral de Credores 22_05_2026

QUALICORP CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. – Inicio de processo de sucessão

CIA FIACAO TECIDOS CEDRO CACHOEIRA – Companhia aprovou a readequação das debêntures da série única da 3ª (terceira) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia adicional fidejussór

KEPLER WEBER S.A. – Efetivação de compra da Procer

Sexta-feira, 22 de Maio

LEITURA DA CURVA – 21/05
Os juros futuros tiveram desempenho misto nesta quinta-feira (21), com Treasuries curtos em leve alta e longos em queda diante dos relatos de um acordo final entre Estados Unidos e Irã para encerrar a guerra, enquanto o petróleo recuou apenas parcialmente e as apostas em nova alta de juros pelo Fed seguiram relevantes. A T-note de 2 anos operou a 4,06% (+1 bp), a T-note de 10 anos a 4,56% (-2 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,08% (-3 bps). No Brasil, a curva de DIs fechou em baixa, em especial nos vértices intermediários e longos, ainda bastante correlacionada ao petróleo e ao noticiário geopolítico, com o DI jan/27 em 14,04% (-4 bps), o DI jan/29 em 13,85% (-12 bps) e o DI jan/31 em 14,02% (-9 bps). A curva de NTN-B apresentou oscilações leves, com a B29 encerrando em 7,98% (de 8,0%), a B35 em 7,81% (de 7,78%) e a B50 em 7,35% (de 7,33%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Ratings da Amaggi em Observação Negativa (Fitch Ratings). A colocação dos ratings em Observação Negativa acontece após a aquisição, recentemente anunciada pela Amaggi, de 40% de participação na FS Indústria de Biocombustíveis Ltda.

S&P National Ratings eleva rating da Cereal para ‘brAA’ e de quatro operações risco Cereal para ‘brAA (sf)’; perspectiva estável (S&P National). Alavancagem líquida ajustada em patamares baixos sustenta elevação do rating da Cereal

Fitch Afirma Rating ‘A(bra)’ da Casan; Perspectiva Revisada Para Estável (Fitch Ratings). A revisão da Perspectiva reflete a demora no processo de regionalização estadual, que traz incertezas sobre a continuidade dos serviços prestados em importantes municípios com contratos a vencer, como São José, em 2027, e Florianópolis, em 2032.

MERCADOS GLOBAIS

Brasil e EUA caminham para acordo sobre tarifaço, diz ministro (Valor Econômico). Representante comercial diz a negociadores brasileiros que normas obrigam continuidade de processo pela Seção 301.

MERCADO DOMÉSTICO

Guerra no Irã e juros altos agravam risco para notas de crédito de empresas brasileiras, diz Fitch (Valor Econômico).

Estrangeiro diminui exposição ao Brasil e esfria rali da bolsa (Valor Econômico). Saída de recursos ganhou força com fluxo para IA, alta dos juros e maior risco local.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Renegociação ampla pode restringir crédito ao agro, diz Durigan (CNN Brasil). Em entrevista ao CNN Hora H, ministro destacou a renegociação de dívidas do campo.

O tamanho da oportunidade no mercado de terras, segundo a Riza (The AgriBiz). “Hoje, você consegue comprar terra em região nobre a preços que não comprava há sete, oito anos atrás”, diz Paulo Mesquita, sócio da gestora especializada em terras.

China suspende exportações de carne bovina de 3 frigoríficos do Brasil (O Globo). Unidades, em Mato Grosso e Minas Gerais, pertencem a JBS, PrimaFoods e Frialto.

| Bancos

Durigan diz estar disposto a conversar com o governo do DF para achar melhor caminho para BRB (Valor Econômico). Ele negou que haja má vontade do governo federal com o tema.

| Energia

Em reunião extraordinária, Aneel homologa resultado do LRCAP (CanalEnergia). Certame virou alvo de ações na justiça e questionamentos do TCU tendo os custos elevados como o principal ponto questionado.

| Infraestrutura

Administrador Judicial da Ambipar reconhece que Opportunity não é credor (Valor Econômico). O Opportunity é cotista do Everest, que investiu em ações da Ambipar. Tanto a gestora quanto o Everest foram incluídos na lista de credores da recuperação judicial da empresa.

Por que a Sabesp ficou de fora da Copasa (Brazil Journal). O CEO da Sabesp, Carlos Piani, disse em um evento recente que a empresa decidiria sobre a Copasa com base em uma avaliação de risco e retorno.

Hidrovia do rio Paraguai terá concessão em 2027 (Valor Econômico). Governo tenta criar regras em conjunto com Paraguai e Bolívia.

Com decisão do STF, governo aguarda decisão do TCU sobre concessão da Ferrogrão (Valor Econômico). Por maioria, a Suprema Corte decidiu validar a lei que alterou a demarcação do Parque Nacional do Jamanxim, no Pará, para receber a ferrovia.

| Saúde

Oncoclínicas busca aporte de R$ 500 mi pré-recuperação (Pipeline Valor). Capitalização é parte do plano de reestruturação que inclui renegociação da dívida com desconto.

| Transportes

Azul emite bônus de subscrição adicionais para cumprir compromissos do Chapter 11 (Valor Econômico).

| Varejo

O desenho do plano de cisão e o futuro de Birman e Jatahy (Valor Econômico). Um modelo que está na mesa neste momento envolve a listagem de três empresas espelho da Azzas 2154, que refletiriam a separação dos ativos entre os dois sócios, dizem fontes.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Moody’s Rating rebaixa CSN de B2 para Caa1, outlook negativo

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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UNIDAS LOCAÇÕES E SERVIÇOS S/A – Escritura da 22ª Emissão de Debêntures da Unidas Locações e Serviços S.A.

DOCK TECNOLOGIA S.A – Emissão de Valores Mobiliários

ORANJEBTC S.A. – EDUCAÇÃO E INVESTIMENTO – PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA TERCEIRA EMISSÃO DE DEBÊNTURES; Retificação do Instrumento (substituição de figura distorcida)

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – 2º Aditamento – 7ª Emissão de Debêntures

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – 2º Aditamento – 6ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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IGUA SANEAMENTO S.A. – Aumento de Capital

AZUL S.A. – Entrega dos Bônus de Subscrição e Aprovação da Emissão de Bônus Remanescentes

LUPATECH S.A. – Celebração de Contrato com o Banco Daycoval S.A.

NEOGRID PARTICIPACOES S.A. – Parecer Favorável do Conselho de Administração à Aceitação da OPA

VALID SOLUÇÕES S.A. – Destituição do Sr. Olavo Vaz como CFO, COO e DRI; Eleição do novo CFO, COO e DRI.

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL – FR 03/26 – Aditamento e Renovação do Programa de Recompra de Ações

JSL S.A. – Exercício da opção de compra pela BNDESPAR

SIMPAR S.A. – Exercício da opção de compra pela BNDESPAR

IOCHPE MAXION S.A. – Aprovação da aquisição de participação acionária na Polimetal S.A.

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Pedido de Registro Automático da Oferta

ENERGISA TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A. – Desinvestimento de Ativos de Transmissão

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – TAESA celebra contrato para aquisição de 5 ativos de transmissão de energia

ENERGISA S.A. – Desinvestimento de Ativos de Transmissão

Quinta-feira, 21 de Maio

LEITURA DA CURVA – 20/05
Os juros futuros recuaram nesta quarta-feira, acompanhando a queda do petróleo e o alívio parcial nas tensões entre Estados Unidos e Irã, apesar do tom mais duro da ata do Fed sobre inflação. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou em 4,05% (-6 bps), a T-note de 10 anos em 4,57% (-9 bps) e o T-bond de 30 anos em 5,11% (-7 bps). No Brasil, a curva de DIs fechou, em especial nos vértices intermediários e longos, com o DI jan/27 em 14,08% (-7 bps), o DI jan/29 em 13,96% (-16 bps) e o DI jan/31 em 14,11% (-16 bps). A curva de NTN-B apresentou leve abertura, com a B29 encerrando em 8,0% (de 7,99%), a B35 em 7,78% (de 7,73%) e a B50 em 7,33% (de 7,29%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil atribui o rating AA+.br ao Metrô BH; perspectiva estável (Moody’s Local). O Rating reflete seu perfil de crédito como detentor da Concessão responsável pela modernização e expansão da Linha 1, além da implantação da Linha 2 do sistema de transporte sobre trilhos da Região Metropolitana de Belo Horizonte através de um contrato de longo prazo com vencimento em 2053.

BRF S.A. Outlook Revised To Negative From Stable On Same Action On Parent Marfrig; ‘BB+’ Ratings Affirmed (S&P Global). We expect that sound profitability for poultry production (although comparably weaker), controlled grain costs, and benefits from its ongoing efficiency initiatives will keep BRFS.A.’s profitability solid, with nominal EBITDA at R$10 billion-R$11 billion and margins of 15%-16% in 2026 and 2027.

Marfrig Global Foods S.A. Outlook Revised To Negative From Stable On Higher Expected Leverage; ‘BB+’ Ratings Affirmed (S&P Global). S&P Global Ratings expects Marfrig Global Foods S.A.’s leverage to be well above 3x over the next two years given the company’s high interest burden, an industry downturn affecting its subsidiary National Beef Packing Co., and high investments at subsidiary BRF S.A.

Perspectiva dos ratings da Marfrig e da BRF alterada para negativa por alta alavancagem; ratings ‘brAAA’ reafirmados (S&P National). O fraco desempenho da National Beef Packing Co. (NB) vem limitando a geração de EBITDA consolidado da Marfrig Global Foods S.A., resultando em um aumento da alavancagem (medida pelo índice de dívida líquida ajustada sobre EBITDA) para 4,2x em 2025, ante 3,6x em 2024 e 3,8x em nossa projeção anterior.

MERCADOS GLOBAIS

O mercado de títulos vai intimidar Donald Trump? (Valor Econômico). Nos últimos dias, taxas dos Treasuries ultralongos têm disparado e alcançado os níveis mais elevados desde 2007.

MERCADO DOMÉSTICO

Senado aprova indicação de Otto Lobo para presidir a CVM (Valor Econômico). O indicado do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) para o cargo recebeu 31 votos a favor e 13 contra no plenário da Casa.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Raízen corre para aprovar plano de reestruturação sem apoio de bondholders, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo pessoas que falaram com a Bloomberg News, companhia calcula que possui apoio suficiente dos bancos credores e dos detentores de títulos locais para obter a maioria dos votos; empresa não comenta.

Brasil deve esgotar cota chinesa para carne em julho (The AgriBiz). De janeiro a abril, o Brasil preencheu mais de 55% da cota prevista para o ano todo; entre julho e outubro, demanda por carne deve cair, segundo o economista.

| Energia

Energisa vende à Taesa cinco ativos de transmissão em três Estados (Valor Econômico). A operação envolve a alienação de 100% das ações de empresas transmissoras localizadas nos Estados do Tocantins, Pará e Goiás.

Brava avalia que Brasil está bem para atrair investimentos, mas precisa evitar surpresas (Valor Econômico). Diretor financeiro da companhia, Luiz Carvalho citou como exemplo de surpresa a criação do imposto de exportação.

Aneel confirma reunião extraordinária para discutir resultado de leilão de reserva de capacidade (Valor Econômico). Certame vem sendo questionado na Justiça, no Tribunal de Contas da União e por parte dos agentes do setor elétrico por possíveis irregularidades.

| Infraestrutura

Equatorial avalia participar na venda da Copasa mesmo sem a Sabesp, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo pessoas que falaram com a Bloomberg News, conglomerado de serviços públicos ainda avalia se apresentará uma proposta com outros parceiros ou mesmo sozinha depois da desistência da Sabesp.

TCU determina nova análise para mudanças estruturais em concessões (Valor Econômico). Medida pode impactar diretamente o certame do megaterminal do Porto de Santos, o Tecon Santos 10.

| Telecomunicações

Oi Soluções tem quatro interessados (Pipeline Valor). Tim, Claro, Sercomtel e Telefônica já se habilitaram para mandar propostas.

Anatel vê soluções técnicas se operadoras não conseguirem manter frequência de 850 MHz (Valor Econômico). Superintendente responsável pela área de outorga e recursos à prestação da Anatel, Vinícius Caram disse que uma das soluções técnicas seria o “adensamento de sites”.

Comunicação via satélite e redes móveis tradicionais devem se integrar nos próximos anos, diz Anatel (Valor Econômico). “Consumidor não vai nem perceber quando ele sair de uma rede para outra”, destacou Carlos Baigorri.

| Transportes

CMN regula linha emergencial de crédito para capital de giro de empresas aéreas (Valor Econômico). A MP autorizou uma linha de crédito de até R$ 1 bilhão para o setor aéreo.

Continuamos a ver demanda firme, mesmo com subida de preços, diz CEO da Abra (Valor Econômico). Em alguns mercados, segundo a empresa, o cenário tem sido mais favorável aos ajustes, como Brasil e Colômbia.

| Varejo

GPA vende participação na Stix para a RD Saúde (Valor Econômico). A transação envolve 66,7% do capital social da plataforma de programas de fidelidade.

CVC foca em renegociar dívida e descarta novo aporte de capital, diz VP (Bloomberg Línea). Após desligar mais de 100 profissionais, a operadora de turismo defende a estrutura de capital, nega haver proposta formal da rival argentina Decolar e diz que o caixa de R$ 400 mi cobre vencimentos até 2028; VP de Finanças Felipe Gomes, afirma à Bloomberg Línea que o grupo prioriza o alongamento da debênture.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Moody’s Rating rebaixa CSN de B2 para Caa1, outlook negativo

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Resultados do 1º trimestre de 2026: Mais uma fraca temporada de resultados no Brasil

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A – Emissão de Valores Mobiliários

DELTA SUCROENERGIA S/A – Emissão de Valores Mobiliários

CBO SERVICOS MARITIMOS LTDA – 2º Aditamento à Escritura de Emissão

ACELEN INDUSTRIAL S.A – Escritura Debênture

TRUSTHUB SECURITIZADORA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

REFINARIA DE MATARIPE S.A. – Escritura Debênture

DENERGE DESENVOLVIMENTO ENERGETICO SA – Aditamento ao Termo de emissão da 1ª (primeira) emissão de Notas Comerciais

FATO RELEVANTE

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SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Divulgação das Demonstrações Financeiras Referentes ao Exercício Social Findo em 31 de Dezembro de 2025 e Informações Trimestrais (1ºITR)

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras informa sobre adesão à nova subvenção econômica

UNIDAS LOCAÇÕES E SERVIÇOS S/A – 22ª Emissão de Debêntures da Unidas Locações e Serviços S.A.

HMOBI PARTICIPAÇÕES S.A. – Redução de Capital Social do MetrôRio

CONCESSÃO METROVIÁRIA DO RIO DE JANEIRO S.A. – Redução de Capital Social da Companhia

BCO BRASIL S.A. – JCP Antecipação 2T26

BELORA RDVC CITY DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. – Alteração de local de AGOE

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. – Programa de recompra de ações

AXIA ENERGIA S.A. – Migração ao Novo Mercado e conversão das ações preferenciais classe A1 e B1

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. – Aquisição de participação relevante

CSN MINERAÇÃO S.A. – Programa de Recompra de Ações 2026

MANUFATURA DE BRINQUEDOS ESTRELA S.A. – Ajuizamento Recuperação Judicial

Quarta-feira, 20 de Maio

LEITURA DA CURVA – 19/05
Os juros futuros subiram nesta terça-feira (19), acompanhando a forte disparada dos Treasuries, com o juro de 30 anos tocando o maior nível desde 2007 e o rendimento de 10 anos do Japão renovando máxima desde 1996, em meio à perspectiva de inflação mais pressionada pelo petróleo, dados fortes de imóveis nos EUA e expectativas de aperto adicional pelo BoJ, enquanto o noticiário político doméstico impulsionou os movimentos locais. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou em 4,11% (+5 bps), a T-note de 10 anos em 4,66% (+6 bps) e o T-bond de 30 anos em 5,18% (+5 bps). No Brasil, o DI jan/27 encerrou em 14,14% (0 bps), o DI jan/29 em 14,11% (+11 bps) e o DI jan/31 em 14,27% (+14 bps). A curva de NTN-B encerrou com a B29 em 7,99% (de 8,03%), a B35 estável em 7,73% e a B50 em abertura para 7,29% (de 7,20%).

MERCADO DOMÉSTICO

Emissões de debêntures devem ganhar fôlego com queda dos spreads, diz Bradesco BBI (Valor Econômico). Com isso, a previsão é de um volume maior de emissões em maio do que o visto em março.

Bancos e BC discutem regras para investidor e plataformas no FGC (Valor Econômico). Nova rodada de medidas prevê que compradores e distribuidores de CDBs ajudem a cobrir parte de perdas de fundo em caso de quebra.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Ometto avalia comprar terras da Radar em vez de capitalizar a Raízen, dizem fontes (Bloomberg Linea). Radar é a unidade de gestão de propriedades agrícolas da Cosan; segundo a Bloomberg News, empresário avalia adquirir parte do seu portfólio de terras – Ometto e Cosan se recusaram a comentar.

Shell segue comprometida em aportar R$ 3,5 bilhões na Raízen, diz presidente (Valor Econômico). “Estamos em uma fase avançada de negociação com todos e confiantes de que vamos ter um acordo até 8 de junho”, disse o presidente da petroleira no Brasil.

SLC terá melhora de margens nos próximos trimestres, diz CEO (Pipeline Valor). Mercado reagiu mal ao desempenho mais fraco de janeiro a março.

Grupo Piracanjuba compra o Laticínio Sertão, em Alagoas (Valor Econômico). Operação reforça o plano de crescimento da companhia no Nordeste.

3Tentos de olho na mudança do diesel (Pipeline Valor). Companhia vê oportunidade em eventual mudança no percentual de biodiesel este ano.

| Energia

Quem vai levar as linhas de transmissão da Energisa (Pipeline Valor). Processo está avançando, com uma favorita.

Técnicos do TCU recomendam suspender homologação de térmicas do leilão de capacidade (Valor Econômico). Proposta seguirá agora para análise do relator do processo, o ministro Jorge de Oliveira.

| Infraestrutura

Motiva tem pendências resolvidas com Arteris, mas propõe ajuste em transferência de ativos repactuados (Valor Econômico). Eduardo Camargo, presidente da divisão de rodovias da Motiva, disse ainda que o grupo estuda disputar a concessão Régis Bittencourt, outro contrato da Arteris que será renegociado e levado a leilão.

| Telecomunicações

Consolidação do mercado de telefonia móvel não vai acontecer mais, diz presidente da Anatel (Valor Econômico). Em banda larga, tendência de fusões e aquisições deve se manter.

Reforma tributária deve impactar teles já em 2027 (Valor Econômico). Contudo, efeito final da reforma tributária deve ser provavelmente neutro para as empresas do setor.

‘O problema do Brasil não é cobertura’, afirma diretor-presidente da Telefônica Brasil (Valor Econômico). Christian Gebara destacou que o principal obstáculo à expansão do 5G está no preço dos aparelhos e no chamado “letramento digital” do país.

| Varejo

Casino decide desembarcar do GPA; liminar freia estratégia (InvestNews). Varejista francês havia começado a vender ações do GPA em bloco a mercado até diretoria do grupo dono do Pão de Açúcar entrar na Justiça.

Birman entra com ação arbitral contra Jatahy (Valor Econômico). O executivo alega que Jatahy violou o acordo de acionistas entre as partes — ambos são sócios na Azzas — e pede a reparação de danos a serem apurados por conduta ilícita.

Natura abre salão de beleza na cidade de São Paulo (Valor Econômico). A aposta da Natura acontece em um momento financeiro desafiador para a companhia. A inauguração também marca o lançamento da linha Natura Lumina Nutrição de Nanoprecisão, desenvolvida ao longo dos últimos dois anos.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TGR SUBHOLDING 4 S.A – Emissão de Valores Mobiliários

IGUA SERGIPE S.A. – Cancelamento de Assembleia Geral de Debenturistas

EDP SÃO PAULO DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

GCB SECURITIZADORA II S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

SIMPAR S.A. – Pagamento de juros e amortização

FATO RELEVANTE

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ROSSI RESIDENCIAL S.A. – EM RECUPERAÇÃO JUDICIAL – Registro de companhia aberta

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Programa de Recompra de ações 2026

CIA ESTADUAL DE ÁGUAS E ESGOTOS – CEDAE – Justificativa Prazo DFs

B3 S.A. – BRASIL, BOLSA, BALCÃO – Eleição do Diretor-Presidente da B3

Terça-feira, 19 de Maio

LEITURA DA CURVA – 18/05
Os juros futuros fecharam em queda nesta segunda-feira (18), em movimento de correção, apoiado pelo alívio parcial nas tensões entre Estados Unidos e Irã com a suspensão de um ataque planejado por Donald Trump, embora o ambiente ainda reflita prêmios de risco elevados e expectativa de Selic mais alta no Focus. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou em 4,06% (-2 bps), a T-note de 10 anos em 4,60% (0 bps) e o T-bond de 30 anos em 5,13% (+1 bp). No Brasil, o DI jan/27 encerrou em 14,14% (-11 bps), o DI jan/29 em 14,00% (-18 bps) e o DI jan/31 em 14,13% (-13 bps). A curva de NTN-B apresentou abertura, com a B29 em 8,03% (vs. 7,98%), a B35 em 7,73% (vs. 7,67%) e a B50 em 7,20% (vs. 7,26%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Ratings downgrades CSN’s ratings to Caa1, negative outlook (Moody’s). The downgrade of CSN’s ratings to Caa1 reflects our expectations that credit metrics will remain weak and liquidity and distressed exchanges risks are elevated.

Moody’s Ratings places Amaggi’s Ba3 ratings under review for downgrade (Moody’s). These actions follow Amaggi’s May 13, 2026 announcement that it will acquire a 40% equity stake in FS Industria de Biocombustiveis Ltda (Ba3 negative), a leading corn-based ethanol producer in Brazil. We expect the transaction to be at least partly debt funded, increasing Amaggi’s leverage.

MERCADOS GLOBAIS

Vladimir Putin and Xi Jinping to discuss huge gas project at China summit (Financial Times). Talks on Power of Siberia 2 pipeline come just days after Donald Trump’s visit to Beijing.

MERCADO DOMÉSTICO

Empresas renegociam R$ 670 bi em dívidas (Valor Econômico). Volume representa cerca de 10% do estoque de crédito corporativo no mercado.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

O mundo vai produzir menos milho. Para a SLC, o preço vai subir (The AgriBiz). Demanda mundial de milho deve superar a oferta em 11 milhões de toneladas na próxima safra. Será a menor reserva global desde 2013/14”, disse Aurélio Pavinato.

Demanda interna de milho no Brasil deve atingir recorde (CNN Brasil). Consumo pode chegar a 100 milhões de toneladas, um crescimento impulsionado pelo setor de etanol.

| Bancos

BRB diz que acordo com Quadra Capital não foi alterado, mas não confirma recebimento de recursos (Valor Econômico). Segundo o banco, eventuais recebimentos financeiros associados à parcela à vista decorrem da implementação dessa estrutura previamente divulgada.

| Energia

Aneel dá aval para Engie Brasil incorporar Jirau Energia (Canal Energia). Prazo para implementação da operação com a concessionária que opera UHE Jirau é de até 120 dias.

Neoenergia conclui primeira etapa do Projeto Noronha Verde (Canal Energia). Projeto inicia testes de injeção de energia após instalação de 4,8 mil placas solares em Fernando de Noronha.

| Infraestrutura

Copasa tem aval do TCE para lançar oferta de privatização (Valor Econômico). Expectativa é que o prospecto saia nesta semana após autorização do tribunal.

Serviços para setor público são alvo dos Correios para obter receita (Valor Econômico). Expectativa é que contratos com governo federal rendam R$ 500 milhões extras.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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SAO MARTINHO S.A. – Segundo aditamento da Escritura da 9ª Emissão de Debêntures.

ALISEO EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A. – Assembleia de deliberação de aprovação

THOPEN ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

INFINITY INFRA EDUCACIONAL S.A – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ROSSI RESIDENCIAL S.A. – 1º Convocação da AGC

JSL S.A. – Programa de Recompra 2026

CIA ESTADUAL DE ÁGUAS E ESGOTOS – CEDAE – Nomeação do novo Diretor Administrativo-Financeiro e de Relações com Investidores

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Repactuação das Condições Financeiras da 7ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Atualizações sobre Potencial Oferta Subsequente de Ações

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. – Financiamento GGA

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Autorização ANTT

SCHULZ S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

Segunda-feira, 18 de Maio

LEITURA DA CURVA – 15/05
No comparativo semanal, os juros futuros recuaram diante da combinação de um payroll mais forte, que indicou maior resiliência da atividade econômica, reduzindo a pressão por um novo aperto monetário pelo Fed, em um contexto de dólar em queda. Ainda assim, as tensões entre EUA e Irã permaneceram no radar, e o petróleo seguiu volátil. Nos EUA, a T-Note de 2 anos encerrou em 3,89% (+1 bp vs. semana anterior), a T-Note de 10 anos em 4,36% (-2 bps) e o T-Bond de 30 anos em 4,94% (-4 bps). No Brasil, o DI jan/27 fechou em 14,04% (-11 bps), o DI jan/29 em 13,50% (-21 bps) e o DI jan/31 em 13,59% (-15 bps).

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘A+(bra)’ do Sicoob Engecred; Perspectiva Revisada para Positiva (Fitch Ratings). A revisão da Perspectiva para Positiva reflete a evolução dos controles de risco da cooperativa, aspecto particularmente relevante para a análise, dada a atuação em empréstimos corporativos e a concentração da carteira de crédito.

S&P National Ratings rebaixa ratings da Usina Batatais para ‘brAA-’ e de duas transações risco Batatais para ‘brAA- (sf)’; perspectiva negativa (S&P Global). A quebra de safra e forte queda dos preços do açúcar resultaram em aumento relevante da alavancagem da Usina Batatais. Estimamos que o índice de dívida líquida sobre EBITDA tenha atingido 3,0x ao final da safra 2025/2026, ante 1,8x na safra anterior

Moody’s Local Brasil afirma e subsequentemente retirará os ratings do Sofisa (Moody’s Local). A retirada dos ratings reflete a decisão do banco de encerrar seu contrato com a Moody’s Local Brasil.

MERCADOS GLOBAIS

White House says Trump and Xi agreed on ‘board of trade’ at summit (Financial Times). US and China signed off on measures to promote ‘stability’ in the midst of their economic stand-off.

MERCADO DOMÉSTICO

BC está ‘muito perto’ de reconhecer que terá de fazer uma pausa, diz Ramos, do Goldman (Bloomberg Línea). Em entrevista à Bloomberg Línea, o diretor de pesquisa macroeconômica para América Latina do banco, Alberto Ramos, avalia que o BC ficou mais pressionado com a inflação elevada, a atividade econômica resiliente e os estímulos do governo.

Incerteza impulsiona demanda por seguro de crédito (Valor Econômico). Avanço reflete cenário de juros elevados, balanços sob pressão e inadimplência em alta.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Cosan avalia sair da Raízen (Pipeline). Empresa não fará aporte na joint venture e será diluída após reestruturação da dívida.

Custo do agro sobe com a guerra e corrói lucro de produtores, apesar de safra recorde (O Globo). Inadimplência triplica com juros altos. Situação do setor pode se agravar com El Niño neste ano.

| Energia

Irmãos Batista ampliam portfólio de energia com compra de cinco termoelétricas da Bolognesi (InvestNews). Aquisição pela Âmbar Energia adiciona 766 MW de capacidade e reforça aposta da J&F no setor elétrico.

Expectativa é de ainda um leilão de baterias em 2026, afirma diretor da CPFL (Valor Econômico). Em relação ao leilão de transmissão previsto para outubro, o executivo afirmou que espera bastante concorrência, assim como vem sendo observado nos outros leilões do segmento.

| Infraestrutura

Cosan recebe propostas para venda de participação na Rumo (Pipeline). Companhia iniciou processo para venda de fatia na subsidiária para reduzir alavancagem.

TCU vê irregularidades em garantia do Tesouro aos Correios e quer apurar responsabilidades (Valor Econômico). Segundo informações obtidas pelo Valor, entendimento é que pode ter ocorrido indícios de falhas na análise da capacidade de pagamento da estatal.

Aegea receberá até US$ 1 bi de acionistas liderados por Itaúsa e fundo de Cingapura, diz agência (Valor Econômico). Movimentação ocorre enquanto a empresa se prepara para uma possível oferta pela Copasa, estatal mineira de saneamento.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Petrobras anuncia investimentos de R$ 37 bilhões no Estado de São Paulo até 2030 (Valor Econômico). Estado de SP concentra a maior parte das refinarias do país, frente que receberá R$ 17 bilhões dos investimentos anunciados.

| Varejo

Grupo Mateus demite em 6 Estados; quadro de pessoal diminui 14% (Valor Econômico). Companhia informou que busca “ponto ótimo” entre despesas e margem, e cortar custos é uma das ações em curso.

CVC faz reestruturação ante crise do petróleo e deve desligar mais de 130 funcionários (Valor Econômico). Segundo fontes, demissões atingiriam dois vice-presidentes, diretores, e gerentes de diversas divisões da holding. A empresa não comentou o número de dispensas.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tupy (TUPY3): Resultado ainda fraco; sinais de inflexão emergindo; revisão do 1T26

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ECO101 CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. – Escritura da 3ª emissão de debêntures da Eco101 Concessionária de Rodovias S.A.

NORTE ENERGIA S/A – Pagamento de Juros e Amortização das Debêntures

REC GUARULHOS II S.A – Emissão de Valores Mobiliários

COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. – Pagamento de juros/remuneração

COPEL DISTRIBUIÇÃO S A – Pagamento de juros/remuneração

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de Juros da 28ª Emissão de Debêntures – 1ª Série

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de Amortização e Juros da 24ª Emissão de Debêntures – 2ª Série

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pagamento de Juros da 12ª Emissão 2ª Série de Debêntures

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pagamento de Juros da 12ª Emissão 1ª Série de Debêntures

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pagamento de Juros da 8ª Emissão Série Única de Debêntures

FATO RELEVANTE

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ECO101 CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. – Fato Relevante – Aprovação da 3ª Emissão de Debêntures da Companhia.

AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. – Submissão da Incorporação da Andorinha Energia Ltda. e do Grupamento à AGE

LIGGA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Adiamento das DFs trimestrais

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. – Homologação do Aumento de Capital Privado

ARGO ENERGIA EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

IGUA SERGIPE S.A. – Liquidação da 4ª Emissão de Debêntures

IGUA SANEAMENTO S.A. – Liquidação da 4ª Emissão de Debêntures da Subsidiária Iguá Sergipe S.A.

RECRUSUL S.A. – Encerramento das Negociações – MoU PG Bank Ltda.

EMAE – EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. – Adiamento da Divulgação do Formulário de Informações Trimestrais

FICTOR ALIMENTOS S.A – Adiamento da Divulgação do 1º ITR 2026

TAPAJÓS TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. – Celebração de acordo para a criação de plataforma de controle conjunto de ativos no Brasil entre La Caisse e Grupo Energía Bogotá

BELÉM TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. – Celebração de acordo para a criação de plataforma de controle conjunto de ativos no Brasil entre La Caisse e Grupo Energía Bogotá

PATRIMAR ENGENHARIA S.A. – Celebração ou Extinção de Contrato

TEKNO S.A. – INDUSTRIA E COMERCIO – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

TELEFÔNICA BRASIL S.A – Redução de Capital – fim do prazo de oposição de credores

Sexta-feira, 15 de Maio

LEITURA DA CURVA – 14/05
Os juros futuros recuaram nesta quinta-feira (14), corrigindo parte da abertura do dia anterior, em meio ao alívio no cenário externo, com petróleo relativamente estável acima de US$ 100 e o encontro entre Trump e Xi Jinping ajudando a moderar as curvas globais. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou em 4,01% (+3 bps), a T-note de 10 anos em 4,48% (+1 bp) e o T-bond de 30 anos em 5,03% (-1 bp). No Brasil, a curva de DIs fechou com maior correção nos trechos intermediário e longo, levando o DI jan/27 a 14,19% (-2 bps), o DI jan/29 a 13,99% (-6 bps) e o DI jan/31 a 14,08% (-4 bps). A curva de NTN-B apresentou leve oscilação, com a NTN-B 2029 em 7,9%, a NTN-B 2035 em 7,6% (ante 7,5%) e a NTN-B 2050 em 7,3% (vs. 7,2%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil eleva ratings do PicPay para AA-.br; perspectiva estável (Moody’s Local). A elevação dos ratings reflete a consolidação do modelo de negócios do PicPay, o avanço significativo na rentabilidade e a crescente diversificação das fontes de receita ao longo de 2025.

MERCADOS GLOBAIS

Trump and Xi Want to Stabilize U.S.-China Ties. Now Comes the Hard Part. (The Wall Street Journal). Tightly choreographed visit masks big differences between U.S. and China.

Dirigente do BC do Japão indica possibilidade de aumento de juros em breve (Valor Econômico). “Se os dados estatísticos não indicarem sinais claros de uma recessão econômica, acredito que seja desejável elevar a taxa básica de juros o mais cedo possível”, disse Masu.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Ometto pode ficar de fora de aporte na Raízen para deixar presidência do conselho (Valor Econômico). Empresário se comprometeu com uma injeção de capital de R$ 500 milhões na companhia por meio de sua holding Aguassanta, mas teria colocado como condicionante a manutenção da cadeira de presidente do colegiado, disseram fontes.

Como fica a governança da FS após a transação com a Amaggi (The Agribiz). A americana Summit Agricultural Group, que tinha 71% da FS, diminuiu a sua participação para 43%, mas terá maioria no conselho.

MBRF vê exportações para China, UE e Oriente Médio compensarem ciclo nos EUA (Bloomberg Línea). Operação da companhia somou R$ 111 milhões em lucro no primeiro trimestre, alta de 26,8% em relação a um ano antes, impulsionada pelo avanço em mercados externos enquanto o negócio bovino nos EUA permaneceu pressionado pelo ciclo pecuário; ‘O primeiro trimestre foi difícil’, disse Tim Klein, CEO da National Beef, em coletiva de resultados.

| Bancos

BB busca mais garantias em agro após aumento da inadimplência e de recuperações judiciais (Valor Econômico). Na concessão do Plano Safra 2025/2026, 63% das operações com grandes produtores já foram contratadas com garantia de alienação fiduciária.

| Energia

Enel SP pede arquivamento de processo de caducidade e perícia técnica à Aneel (Valor Econômico). A medida, segundo a Enel, visa assegurar que os pontos técnicos centrais para a formação de uma decisão sejam examinados por perito independente das perspectivas de agente e regulador.

Light aprova aumento de capital de até R$ 1,5 bilhão (Agência Infra). A companhia informou que os atuais acionistas terão direito de preferência na subscrição das ações.

| Mineração

CSN diz que recebeu sete propostas para divisão de cimento (Valor Econômico). Presidente da companhia, Benjamin Steinbruch afirmou que a venda das participações minoritárias nas frentes de infraestrutura e logística está dentro do cronograma esperado.

Decisão sobre subir empréstimo-ponte para US$ 1,4 bi é da companhia, diz CSN (Valor Econômico). Comando afirma que, se a companhia avançar na venda da frente de cimentos dentro do esperado, o aumento não deverá ser necessário.

Conselho da Usiminas aprova reeleição da diretoria até 2028 (Valor Econômico). Marcelo Rodolfo Chara segue como diretor-presidente da companhia.

| Óleo e Petroquímicos

Caixa ainda é o grande desafio da Braskem no curto prazo, diz comando (Valor Econômico). Com a guerra no Oriente Médio, a Braskem viu uma recuperação na demanda de produtos petroquímicos, o que levou a um aumento dos estoques, com consequente crescimento de uso do caixa.

Sem acordo com Slim, subsidiária da Braskem pode entrar com RJ nos EUA (Pipeline Valor). Empresa negocia empréstimo com detentores dos bonds de 2029 e 2032.

Cade aprova compra de controle pela Petrobras dos campos de Tartaruga Verde e Espadarte (Valor Econômico). Ativos estão localizados na porção sul da Bacia de Campos, em lâmina d’água entre aproximadamente 700 e 1.620 metros.

| Saúde

PwC destaca risco de continuidade da operação da Oncoclínicas em balanço da empresa (Valor Econômico). A auditoria chamou a atenção sobre a diferença de R$ 2,8 bilhões do passivo circulante sobre o ativo circulante.

| Transportes

Fim da isenção do PIS/Cofins sobre combustível de aviação preocupa setor aéreo (Valor Econômico). Governo editou MP que prevê subvenção de até R$ 0,89 por litro de gasolina, o mesmo valor dos impostos federais, a ao diesel, de até R$ 0,35 por litro; setor aéreo ficou de fora dos benefícios.

| Varejo

GPA convoca assembleia para alterar capital autorizado e rever regra de OPA (Valor Econômico). Proposta de alteração do limite do capital autorizado tem por finalidades cumprir a obrigação assumida no plano de recuperação extrajudicial.

Americanas diz que MP já emitiu parecer favorável à saída antecipada da recuperação judicial (Valor Econômico). Para fortalecer a estrutura de capital, empresa anunciou a venda de ativos que devem reduzir a dívida líquida em R$ 200 milhões; entre as transações, está a venda de 10 lojas do Natural da Terra em SP.

Varejo tem mês forte, mas cenário à frente é nebuloso (Valor Econômico). Após alta de 0,5% em março, especialistas divergem sobre rumos do setor para os próximos meses.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

FS Bio anuncia entrada da Amaggi como sócia com 40%

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tenda (TEND3): Resultados fortes de forma disseminada

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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GSH CORP PARTICIPACOES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização; Liquidação

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CIA GAS DE SAO PAULO – COMGAS – Pagamento de Juros e Amortização – 7ª Emissão

CIA GAS DE SAO PAULO – COMGAS – Pagamento de Juros – 13ª Emissão

AUTOMOB PARTICIPAÇÕES S.A. – Pagamento de juros/remuneração

PARANAPANEMA S.A. – Escritura 9ª Emissão de Debêntures Conversíveis

PARANAPANEMA S.A. – Escritura 10ª Emissão de Debêntures Conversíveis

VALE S.A. – Pagamento de juros/remuneração

ALGAR TELECOM S/A – Pagamento de juros da 14ª emissão de debêntures

E&P INFRAESTRUTURA S.A – Repactuação

ISA ENERGIA BRASIL S.A – Pagamento de juros/remuneração

IGUA SERGIPE S.A. – 4ª Emissão de Debêntures – 1º Aditamento à Escritura

ALISEO EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A. – assinaturas escritura

ALISEO EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários; assinaturas

HIDROVIAS DO BRASIL S.A. – Resgate antecipado da 2° emissão de Debênture

FATO RELEVANTE

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CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Convocação AGE

LIGHT S.A. – Aprovação do Aumento de Capital

ENJOEI S.A. – Contratação de Novo Formador de Mercado

PET CENTER COMÉRCIO E PARTICIPAÇÕES S.A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

UNIÃO PET PARTICIPAÇÕES S.A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

RUMO MALHA NORTE S.A. – Conversão do registro de emissor de valores mobiliários categoria A para a categoria B

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Fato Relevante – Incidente de segurança cibernética com exposição de dados pessoais

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS – Eleição da Diretoria Estatutária da Companhia

MULTINER S/A – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

PETTENATI S.A. INDUSTRIA TEXTIL – Cancelamento do Programa de Recompra de Ações e Conversão do Registro de Companhia aberta

PETTENATI S.A. INDUSTRIA TEXTIL – Programa de Recompra de Ações

AUZZA SECURITIZADORA S. A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Financiamento Rota Mogiana

Quinta-feira, 14 de Maio

LEITURA DA CURVA – 13/05
Os juros futuros avançaram nesta quarta-feira (13), com o exterior refletindo inflação mais alta nos EUA (PPI e CPI), leilão de Treasuries de 30 anos acima de 5% e a confirmação de Kevin Warsh no Fed, enquanto no Brasil o foco recaiu sobre o quadro eleitoral, dados fortes de varejo e novas medidas fiscais que elevaram o prêmio de risco. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou em 3,98% (-1 bp), a T-note de 10 anos em 4,47% (+1 bp) e o T-bond de 30 anos em 5,04% (+1 bp). No Brasil, a curva de DIs abriu e ganhou inclinação, levando o DI jan/27 a 14,21% (+9 bps), o DI jan/29 a 14,05% (+30 bps) e o DI jan/31 a 14,11% (+29 bps). A curva NTN-B apresentou relativa estabilidade: NTN-B 2029 em 7,9%, NTN-B 2035 em 7,5% (ante 7,6% no dia anterior) e NTN-B 2050 em 7,2%.

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Ratings da Brava em Observação Positiva (Fitch Ratings). A Observação Positiva decorre do anúncio de que a colombiana Ecopetrol S.A. (Ecopetrol; BB/Estável) adquiriu 26% do capital social da Brava e proporá compra da parcela remanescente para completar 51% das ações com direito a voto da companhia brasileira por meio de uma oferta pública.

MERCADOS GLOBAIS

What Xi Jinping and Donald Trump want from their Beijing summit (Financial Times). Chinese and US leaders to discuss trade, technology, Iran and Taiwan.

Kevin Warsh é confirmado como presidente do Fed em meio ao aumento da inflação (Valor Econômico). Mandato de Jerome Powell como presidente do banco central americano termina na sexta-feira.

Créditos ‘podres’ de US$ 3 trilhões na China prolongam temor econômico (Valor Econômico). Aparence estabilidade da taxa de inadimplência surpreende, já que a economia chinesa sofreu um grande colapso imobiliário e registrou o crescimento nominal mais lento fora do período da covid-19 desde a década de 1970.

Susan Collins, do Fed, defende política monetária levemente restritiva por algum tempo (Valor Econômico). A presidente da distrital de Boston ressaltou como a perspectiva para a política monetária dependerá dos desdobramentos e da duração do conflito no Oriente Médio.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Shell e Cosan resistem a ampliar aporte na Raízen e governança trava (Pipeline Valor). Empresa espera chegar a um acordo com credores nesta semana, mas governança ainda é principal entrave.

Amaggi compra 40% da FS e entra no etanol de milho (The Agribiz). “Para a Amaggi, o investimento na FS é transformacional”, diz Judiney Carvalho, CEO da gigante de grãos; acordo prevê aporte de US$ 100 milhões na produtora de etanol.

| Alimentos e Bebidas

Após 20 anos, Burger King deixa a Pepsi e passa a vender Coca-Cola (Valor Econômico). A mudança que vale para o mercado brasileiro será implementada gradualmente nas cerca de 982 lojas da rede no país.

| Construção

Com ‘avalanche’ de aumentos em insumos, Cury busca subir preço dos lançamentos (Valor Econômico). Comando da empresa diz que já vinha subindo o preço das suas unidades, mesmo antes da guerra que impactou os preços do petróleo.

| Energia

Justiça nega suspensão do LRCAP, mas dá prazo para governo explicar leilão (Valor Econômico). Alteração no preço-teto para térmicas e baixa competitividade têm sido questionadas por entidades do setor e políticos da oposição.

| Infraestrutura

Correios estão trabalhando em oito parcerias para desenvolvimento de novos negócios (O Globo). As parcerias são uma das estratégias dos Correios para virar, com velocidade, a chave de uma empresa deficitária para um modelo eficiente e lucrativo.

MP das ‘blusinhas’ beneficia os Correios (Valor Econômico). Anúncio foi preparado de última hora pelo governo, de olho nas eleições presidenciais, para melhorar índices de popularidade de Lula, e era rejeitado pelo Ministério da Fazenda.

| Óleo e Petroquímicos

Petrobras retoma produção de fertilizantes nitrogenados na Bahia (Valor Econômico). Volta das atividades da Fafen na Bahia e das demais unidades, segundo a presidente da Petrobras, permite aumento da produção de gás e reduz importação de fertilizantes.

MPF vai à Justiça para suspender licença de perfuração pela Petrobras na Foz do Amazonas (Valor Econômico). Decisão da Justiça Federal no Amapá que negou a paralisação das atividades, mesmo após o registro de um vazamento na região.

| Transportes

Movida capta US$ 350 milhões com bonds de sete anos, dizem fontes (Valor Econômico). Taxa dos papéis ficou em 9,75%, dentro do que já era esperado, e demanda se aproximou dos US$ 500 milhões.

| Varejo

Americanas acerta venda de 10 lojas do Natural da Terra à dona da Oba por R$ 69,3 milhões (Bloomberg Línea). Operação deficitária da rede de hortifrúti em São Paulo passa ao Grupo Fartura por valor que equivale a 3,3% do que a varejista desembolsou em 2021 pelo ativo inteiro; Cade ainda precisa aprovar a transação para ser concluída.

Taxa das blusinhas entristeceu o happy hour (Pipeline Valor). Executivos de redes como Renner e Riachuelo passaram a terça-feira em reunião com investidores em Nova York, na Brazil Week, apontando as perspectivas para o negócio e vendendo Brasil.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

FS Bio anuncia entrada da Amaggi como sócia com 40%

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tenda (TEND3): Resultados fortes de forma disseminada

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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INFRA BR V RODOVIAS HOLDING III S.A – Comunicado: Resgate Antecipado das Debêntures da 1ª Emissão da Infra BR V Rodovias Holding III S.A. (RHOL11)

FATO RELEVANTE

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CM HOSPITALAR S.A. – Fato Relevante – Convocação das Assembleias Gerais de Debenturistas

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Nova emissão de títulos de dívida no mercado internacional

BCO BRASIL S.A. – Remuneração Complementar aos Acionistas 1T26

BCO BRASIL S.A. – Projeções 1T26

GRUPO TOKY S.A. – Alteração na Composição da Diretoria

Quarta-feira, 13 de Maio

LEITURA DA CURVA – 12/05
Os juros futuros avançaram nesta terça-feira (12), em meio à escalada das tensões entre EUA e Irã, petróleo Brent em alta de cerca de 4% a US$ 107,77 e dados de inflação mais fortes no núcleo tanto nos EUA (CPI) quanto no Brasil, aumentando a percepção de que o aperto monetário pode durar mais tempo. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou em 3,99% (+4 bps), a T-note de 10 anos em 4,46% (+5 bps) e o T-bond de 30 anos em 5,03% (+5 bps). No Brasil, a curva de DIs teve ganho de inclinação, com o DI jan/27 fechando em 14,12% (+1 bp), o DI jan/29 em 13,75% (+5 bps) e o DI jan/31 em 13,82% (+5 bps).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil eleva rating da Usiminas para AAA.br; perspectiva estável (Moody’s Local). A Moody’s Local Brasil elevou rating da Usiminas para AAA.br; perspectiva estável.

MERCADOS GLOBAIS

Mercado projeta volatilidade nos Treasuries com Fed sob Warsh (Valor Econômico). Investidores consideram possibilidade de mudanças no balanço patrimonial do Fed, como vem sendo defendido por Warsh.

BCE pode elevar juros em junho se guerra no Oriente Médio ameaçar estabilidade de preços, diz Nagel (Valor Econômico). Dirigente alemão, considerado um dos membros mais “hawkish”, propenso ao aperto monetário, afirmou na terça-feira que altas de juros já fazem parte do cenário-base do BCE.

MERCADO DOMÉSTICO

BNDES tem trabalhado para evitar recuperações judiciais de empresas estratégicas, diz Mercadante (Valor Econômico). “O banco tem buscado parcerias e encontrado soluções”, destacou o presidente do banco de fomento.

Coalizão Indústria prevê R$ 1,1 trilhão em investimentos até 2030 (Valor Econômico). Entidade pontua, contudo, que os aportes são “defensivos”, dadas as dificuldades da indústria no país e à competição que considera desleal com o mercado externo.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

UE proíbe importação de carne e animais do Brasil por causa de antimicrobianos, diz agência (Globo Rural). Decisão começa a valer no dia 3 de setembro; produtores europeus comemoraram a decisão.

Resolução do CMN adia exigências do Prodes para a concessão de crédito rural (Canal Rural). Mudança também permite que produtores que tiveram financiamento recusado possam reapresentar suas propostas.

| Bancos

Cade suspeita de fraude na venda da Kovr pelo Master (Valor Econômico). Órgão apura se houve dano a credores do conglomerado dono de seguradora adquirida pela PicPay, além de consumação antecipada do negócio.

Governo do DF tenta viabilizar até o dia 25 garantias em empréstimo para socorrer o BRB (O Globo). Na lista de ativos que devem ser oferecidos ao FGC estão ações e imóveis.

| Construção

CSN recebe ofertas para compra de sua divisão de cimento, dizem fontes (Valor Econômico). A venda da sua cimenteira, a segunda maior do Brasil, faz parte de uma estratégia mais ampla da CSN para reduzir a dívida.

| Energia

Petrobras estuda possibilidade de participar do leilao de baterias com parcerias (Valor Econômico). O diretor de processos industriais, William França, disse que a empresa avançou com o plano de instalar baterias em refinarias, dentro de um planejamento mais amplo, de converter o acionamento de compressores e turbinas de gás natural para energia elétrica.

Cade aprova venda da Roraima Energia para Âmbar, do Grupo J&F (Agência Infra). A distribuidora era controlada pela Oliveira Energia. A operação envolve também a aquisição total das usinas termelétricas Distrito, Floresta, Monte Cristo Sucuba e Monte Cristo, localizadas em Boa Vista (RR).

| Infraestrutura

Correios negociam novo empréstimo de R$ 7 bilhões com garantia da União (Valor Econômico). Condições do empréstimo ainda estão em negociação, mas a expectativa é que sejam semelhantes às da operação contratada em 2025, que teve custo em torno de 115% do CDI.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Petrobras quer elevar gasolina, sem perder espaço para o etanol (Valor Econômico). Estatal também estuda projetos para chegar à autossuficiência no diesel; hoje importa volume para atender 30% da demanda.

LRCAP dará receita de R$ 4,5 bi para Petrobras (CanalEnergia). Nove UTEs da estatal foram recontratadas no certame e a compra de participação na com Lightsource BP deve ser concluída em junho.

| Saneamento

Itaúsa levou susto com ajuste na Aegea mas pode fazer aporte por Copasa, diz Setubal (Valor Econômico). CEO da holding de investimento também busca tese em agro que renda mais que 20% ao ano.

Leilão de saneamento da Paraíba recebe proposta da espanhola Acciona (Valor Econômico). Contrato deverá incluir os serviços de esgoto em 85 cidades paraibanas, por prazo de 25 anos; estão previstos investimentos de R$ 3 bilhões.

| Saúde

Para enfrentar concorrência em São Paulo, Hapvida fortalece rede premium (Valor Econômico). Grupo, que perdeu 67 mil beneficiários no 1º tri, em SP, negocia com hospitais e outros prestadores de serviços de saúde; Rio também é foco de atenção.

Hapvida pagou R$ 200 milhões ao fundador da Intermédica (Valor Econômico). Médico Paulo Barbanti reclamava que, ao vender a Intermédica para a Bain Capital, em 2014, restou um pagamento de R$ 416 milhões.

| Varejo

Na Azzas, o desconforto entre os sócios foi parar na Justiça (Brazil Journal). Os conflitos societários na Azzas 2154 atingiram seu ápice nesta terça-feira, quando ficou público que Roberto Jatahy decidiu processar Alexandre Birman por conta de uma decisão envolvendo o futuro da unidade de negócios de roupa masculina.

Lula assina MP que elimina cobrança da ‘taxa das blusinhas’ (Valor Econômico). Medida que zera o imposto federal sobre importações abaixo de US$ 50 vinha dividindo o governo e contava com oposição da equipe econômica.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tenda (TEND3): Resultados fortes de forma disseminada

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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PARANAPANEMA S.A. – Escritura 10ª Emissão de Debêntures Conversíveis

PARANAPANEMA S.A. – Escritura 9ª Emissão de Debêntures Conversíveis

LOCALIZA RENT A CAR S.A. – Escritura 46ª emissão de debêntures da Localiza Rent a Car

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. – Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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UNIPAR CARBOCLORO S.A. – Reorganização Interna de Empresas do Grupo

OI S.A. – Adiamento da divulgação das Informações Trimestrais e Demonstrações Financeiras

LUPATECH S.A. – Celebração de Contrato com Petrobras

VOKE S.A. – Mudança de CFO e DRI

TC S.A. – Venda da Participação societária na TC Assessor de Investimentos LTDA. – Revisão estratégica

BCO PINE S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

GRUPO TOKY S.A. – Ajuizamento de pedido de recuperação judicial da Companhia e de suas subsidiárias

PARANAPANEMA S.A. – Assinatura Termo de Quitação Parcial Acordo Global

VALE S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas

Terça-feira, 12 de Maio

LEITURA DA CURVA – 11/05
Os juros futuros avançaram nesta segunda-feira (11), em meio à escalada do conflito entre EUA e Irã, petróleo em alta próxima de 3% com Brent para julho a US$ 104,21 e expectativa por dados de inflação nos EUA e encontro entre Trump e Xi Jinping. Nos EUA, a T-Note de 2 anos encerrou em 3,95% (+6 bps), a T-Note de 10 anos em 4,41% (+5 bps) e o T-Bond de 30 anos em 4,98% (+4 bps). No Brasil, a curva de DIs teve forte abertura, com maior pressão na parte longa em meio ao pessimismo com o fim da guerra e aumento da cautela em relação ao Copom, com o DI jan/27 fechando em 14,11% (+7 bps), o DI jan/29 em 13,70% (+20 bps) e o DI jan/31 em 13,77% (+18 bps).

MERCADOS GLOBAIS

Rali dos bonds da Venezuela ganha ainda mais força (Valor Econômico). Emissão de uma licença geral pelo governo dos Estados Unidos que permite a prestação de serviços jurídicos e de assessoria financeira à Venezuela e a entidades relacionadas, incluindo a PdVSA, anima investidores.

Goldman Sachs adia projeção de corte de juros pelo Fed diante de choque de energia (Valor Econômico). Banco mantém inalterada sua previsão de taxa terminal de juros na faixa de 3% a 3,25% ao ano.

MERCADO DOMÉSTICO

Fim dos CDBs de 160% do CDI? Nova regra reduz espaço para excessos pós Master, diz KPMG (E-Investidor). Claudio Sertório, sócio-líder de serviços financeiros da KPMG Brasil, afirma que novas regras do CMN reduzem incentivos para captações agressivas via CDBs.

Tesouro Reserva estreia com operação 24×7 e sem oscilação (E-Investidor). Novo produto do Tesouro Direto permite aplicações a partir de R$ 1 e está disponível inicialmente no Banco do Brasil.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Trump deve reduzir tarifas sobre importações de carne bovina nos EUA (Globo Rural). Os Estados Unidos há mais de um ano lidam com escassez de gado para abate, o que tem elevado os preços da carne bovina no país.

| Bancos

Área técnica do Cade autoriza que Pic Pay compre seguradora do Kovr, que foi do Master (Valor Econômico). Se não houver questionamento por concorrentes ou conselheiros, em 15 dias ela será considerada aprovada em definitivo.

| Construção

A Guerra do Irã encareceu a construção civil. E vai piorar, da compra de imóvel ao aluguel (InvestNews). Conflito no Oriente Médio contaminou preços do frete, do PVC e do cimento (e outros). A conta ainda está chegando em efeito cascata.

| Energia

Cemig atuará junto com a Gasmig para ampliar gasodutos em MG, diz novo presidente (Valor Econômico). Estado tem em torno de 300 mil Km de redes de energia monofásicas, e conversão para a trifásica melhora a qualidade no fornecimento, principalmente em áreas rurais.

Cadê o leilão de baterias? (Brazil Journal). A demora gera apreensão entre empresas interessadas, que temem perder uma importante janela de oportunidade.

| Imobiliário

Multiplan firma intenção de venda de participação no ParkShoppingBarigüi (Valor Econômico). A administradora de shopping centers está vendendo 9,33% de participação no shopping localizado na zona oeste de Curitiba (PR).

Novo modelo de crédito imobiliário deve ampliar diferença de taxas de juros por renda, diz diretor do BC (Valor Econômico). Segundo Gilneu Vivan, essa abertura já começou a aparecer desde novembro do ano passado e chegou a cerca de 0,4%, com juros relativamente menores para os grupos de renda mais baixa.

| Infraestrutura

Motiva assina termo que garante novo ciclo de investimentos na Fernão Dias e concessão por 15 anos (Valor Econômico). Investimentos serão voltados à modernização, à ampliação da capacidade e à elevação dos padrões de qualidade e segurança da rodovia.

Copasa estuda unificar contratos com municípios, diz presidente (Valor Econômico). Comando destaca os avanços da estatal na negociação com as prefeituras, que ocorre em meio ao processo de privatização em Minas Gerais.

Sindicato de MG aciona TCE do estado contra privatização da Copasa (Agência Infra). Em nota divulgada à imprensa nesta segunda-feira (11), o sindicato alega que a estrutura da licitação, desenhada pelo acionista controlador da Copasa, o estado Minas Gerais, foi elaborada para restringir concorrência, “limitando a disputa a apenas dois interessados que já enfrentam graves problemas operacionais e financeiros, como a Sabesp e a Aegea”.

| Papel e Celulose

União Europeia aprova aquisição pela Suzano de participação majoritária na Kimberly-Clark (Valor Econômico). Empresa norte-americana de bens de consumo, fabricante de marcas como Kleenex e Huggies, disse, em junho de 2025, que firmaria parceria estratégica com a brasileira Suzano.

| Varejo

Casas Bahia vai pedir para excluir dívida de R$ 170 milhões do plano do GPA (Valor Econômico). A companhia vai tentar separar os créditos decorrentes de um processo arbitral relacionado a um acordo de associação.

‘Máfia do ICMS’: São Paulo aplica multa recorde de R$ 1 bilhão à Fast Shop (Brazil Journal). As investigações mostraram que a empresa obteve R$ 1,6 bilhão em ressarcimentos de ICMS entre 2021 e 2025.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tenda (TEND3): Resultados fortes de forma disseminada

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TTL HOLDING 36 – Emissão de Valores Mobiliários

EQUIPAV SANEAMENTO S.A. – 2º (SEGUNDO) ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DE AÇÕES SOB CONDIÇÃO SUSPENSIVA (AEGE17)

EQUIPAV SANEAMENTO S.A. – 2º (SEGUNDO) ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DE AÇÕES SOB CONDIÇÃO SUSPENSIVA (AEGE16)

EQUIPAV SANEAMENTO S.A. – 1º (PRIMEIRO) ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DE AÇÕES EM GARANTIA E OUTRAS AVENÇAS (AEGE17)

EQUIPAV SANEAMENTO S.A. – 1º (PRIMEIRO) ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DE AÇÕES SOB CONDIÇÃO SUSPENSIVA (AEGE16)

FATO RELEVANTE

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ITAUSA S.A. – Programa de recompra de ações de emissão própria

CORPOREOS SERVICOS TERAPEUTICOS SA – MPM I Fato Relevante – Potencial Operação – Magnolia – PT e EN

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras informa sobre remuneração aos acionistas

MPM CORPÓREOS S.A. – Fato Relevante – Potencial Operação – Magnolia

AUTOPISTA FERNÃO DIAS SA – Modernização Contratutal

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – Eleição Diretora Presidente

MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Termo Aditivo de Modernização do Contrato Minas_SP

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE – COSERN – Eleição Diretora Presidente

SUZANO S.A. – Estimativas endividamento e custo caixa

LUPO S.A. – Alteração da Estrutura da Liderança Executiva da Lupo S.A.

ENJOEI S.A. – Descontinuidade das Operações do Elo7

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Homologação Aumento de Capital

LIGHT S.A. – Plano de Investimentos Plurianual

SIMPAR S.A. – Homologação Aumento de Capital

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. – Plano de Investimentos Plurianual

Segunda-feira, 11 de Maio

LEITURA DA CURVA – 08/05
No comparativo semanal, os juros futuros recuaram diante da combinação de um payroll mais forte, que indicou maior resiliência da atividade econômica, reduzindo a pressão por um novo aperto monetário pelo Fed, em um contexto de dólar em queda. Ainda assim, as tensões entre EUA e Irã permaneceram no radar, e o petróleo seguiu volátil. Nos EUA, a T-Note de 2 anos encerrou em 3,89% (+1 bp vs. semana anterior), a T-Note de 10 anos em 4,36% (-2 bps) e o T-Bond de 30 anos em 4,94% (-4 bps). No Brasil, o DI jan/27 fechou em 14,04% (-11 bps), o DI jan/29 em 13,50% (-21 bps) e o DI jan/31 em 13,59% (-15 bps).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil rebaixa ratings da Enel Distribuição São Paulo para AA.br; perspectiva negativa (Moody’s Local). O rebaixamento dos ratings da Enel Distribuição São Paulo para AA.br reflete o aumento da incerteza regulatória associado à continuidade da concessão da Companhia, após a instauração, pela Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL), de processo administrativo para apuração de eventual caducidade.

Ratings da Via Appia reafirmados e removidos do CreditWatch negativo; perspectiva estável (S&P Global). A perspectiva estável dos ratings da Via Appia e de suas subsidiárias incorpora nossa expectativa de que o grupo concentrará seus recursos na conclusão das obras do Rodoanel Norte, que ainda demandará investimentos relevantes até o final do ano, ao mesmo tempo que inicia o ciclo de capex de manutenção em Colinas.

MERCADOS GLOBAIS

Bancos dos EUA ganham mais espaço à medida que o crédito privado encolhe (Valor Econômico). As empresas de crédito privado viram o volume de empréstimos cair, enquanto os bancos registraram salto nos empréstimos para empresas

Governo promulga acordo entre países do Mercosul para simplificar comércio regional (Valor Econômico). Acordo já estava em vigor no plano internacional para Brasil e Argentina, desde 9 de fevereiro

Encontro entre Lula e Trump mostra que relação entre Brasil e EUA se fortalece, diz cônsul-geral (Valor Econômico). Diplomata participou de cerimônia no porta-aviões USS Nimitz, que chegou ontem ao Rio para exercícios conjuntos com a Marinha brasileira

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

Raízen e credores buscam consenso, e nova proposta deverá ser apresentada nos próximos dias (Valor Econômico). Em recuperação extrajudicial, companhia tem pressa, pois um plano que tenha o aceite de ao menos metade dos credores precisa ser apresentado até o início de junho

Brasil já preencheu 50% da cota chinesa para carne bovina em 2026, diz Pequim (Globo Rural). Após atingir a totalidade da cota, será imposta uma tarifa extra de 55% sobre o produto nacional

| Bancos

Dino pede que julgamento que autoriza venda de ativos do DF para salvar BRB vá para o plenário físico (Valor Econômico). Análise foi aberta no plenário virtual; com migração, ministros poderão debater de forma mais aprofundada decisão monocrática do presidente da Corte, Edson Fachin, sobre alienação de patrimônio do GDF

| Energia

Neoenergia tem concessões de distribuição estendidas por 30 anos em três Estados (Valor Econômico). As “prorrogações estão alinhadas com a estratégia de investimento em redes de distribuição de eletricidade pela Neoenergia, assegurando rentabilidade e qualidade no serviço para seus clientes”, disse a companhia

Light, de concessão renovada, investirá R$ 10 bi em cinco anos (Valor Econômico). Novo contrato permite à empresa concluir recuperação judicial, com aporte de acionistas e conversão de dívida em capital

Energisa anuncia R$ 18 bilhões em investimentos após assinar renovação de concessões (Valor Econômico). Segundo a companhia elétrica, os recursos serão direcionados prioritariamente à ampliação e à modernização da infraestrutura elétrica

J&F inicia procedimento para comprar operadora da UTE Campina Grande (Agência Infra). A empresa é operadora da Usina Termelétrica Campina Grande, localizada na Paraíba, com potência de 169 MW

| Infraestrutura

Novas concessões avançam e somam R$ 125 bilhões na atual gestão federal (Valor Econômico). Avanço nominal entre 2023 e abril de 2026 foi impulsionado por rodovias; para futuro, expectativa é de continuidade da agenda independente da eleição

Governo quer em 2026 nova leva de leilões de ferrovias com linha de 50 anos (Valor Econômico). Modelo de financiamento de longo prazo para concessões de ferrovias está sendo discutido com BNDES

| Óleo & Gás e Petroquímicos

O otimismo do mercado com os bonds da Braskem (Valor Econômico). Rali dos títulos em dólar ganhou força após disrupções no Oriente Médio elevarem margens petroquímicas globais.

| Saneamento

Aegea e Sabesp se credenciaram para disputar Copasa, dizem fontes (Valor Econômico). Ainda não se trata de uma proposta efetiva, mas de um cadastro prévio destinado aos interessados em se tornar sócio de referência da estatal, com 30% das ações

| Varejo

Lavoro obtém proteção contra execução de credores (The AgriBiz). Cautelar foi a forma encontrada pela rede de revendas para proteger o caixa após atraso dos juros de um CRA provocar o vencimento antecipado.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

XP Credit Coverage 2026: quais as oportunidades e setores para investir?

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tenda (TEND3): Resultados fortes de forma disseminada

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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LM TRANSPORTES INTERESTADUAIS SERVIÇOS E COMÉRCIO – Escritura 13º emissão de debêntures

TIM S.A. – Step-Down por evidência de cumprimento da “Meta de Ecoeficiência”

ATLETICO MINEIRO S.A.F. – Alteração nos Direitos e Vantagens dos Valores Mobiliários

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pagamento de Amortização e Juros da 1ª Emissão de Notas Comerciais – Série Única

FATO RELEVANTE

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ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Revisão de Rating

GRUPO SBF SA – Cancelamento de Ações em Tesouraria

EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. – Renovação Concessão

EQUATORIAL MARANHÃO DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. – Renovação Concessão

EQUATORIAL S.A. – Renovação das Concessões

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. – Renovação da Concessão de Distribuição da Light SESA

LIGHT S.A. – Renovação da Concessão de Distribuição da Light SESA

MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Aditivo Renovias

CIA PAULISTA DE FORCA E LUZ – Renovação da Concessão

CPFL ENERGIA S.A. – Renovação das Concessões das distribuidoras

ENERGISA S.A. – Assinatura do Termo Aditivo da Prorrogação das Concessões EMT, EMS, EPB e ESE

ENERGISA MATO GROSSO-DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Assinatura do Termo Aditivo da Prorrogação da Concessão

REDE ENERGIA PARTICIPAÇÕES S.A. – Assinatura do Termo Aditivo da Prorrogação da Concessão

ENERGISA PARAÍBA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. – Assinatura do Termo Aditivo da Prorrogação da Concessão

ENERGISA SERGIPE – DIST. DE ENERGIA S.A. – Assinatura do Termo Aditivo da Prorrogação da Concessão

ENERGISA MATO GROSSO DO SUL – DIST DE ENERGIA S.A. – Assinatura do Termo Aditivo da Prorrogação da Concessão

MAIS MU COMERCIO DE ALIMENTOS E BEBIDAS S.A – Aprovação de Contas

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – IMC Fato Relevante – Rescisa~o Acordos de Acionistas

CIA INDUSTRIAL SCHLOSSER S.A. – Pedido de dispensa apresentado à CVM

CIA INDUSTRIAL SCHLOSSER S.A. – Pedido de autorização apresentado à CVM

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. – Renegociação do Contrato de Cessão Onerosa

PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A. – Prorrogação do direito de exclusividade concedido pela BPL à BMK, no âmbito do Memorandum of Understanding (Memorando de Entendimentos)

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. – Alteração do portal de divulgação de notícias

EMAE – EMPRESA METROP. DE AGUAS E ENERGIA S.A. – Antecipação de Informações Financeiras da EMAE

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. – Fixação de preço da ação

COSAN S.A. – Pricing IPO Compass

RGE SUL DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. – Renovação da Concessão

CIA PIRATININGA DE FORCA E LUZ – Renovação da Concessão

Sexta-feira, 08 de Maio

LEITURA DA CURVA – 07/05
Os juros futuros voltaram a subir nesta quinta-feira (07), com Treasuries e DIs reagindo à retomada da aversão ao risco diante do impasse entre EUA e Irã, da possibilidade de retomada do “Projeto Liberdade” e de falas do Fed que reforçaram cautela com cortes de juros, em meio à recuperação do petróleo e do dólar. Nos EUA, a T Note de 2 anos encerrou em 3,91% (+4 bps), a T Note de 10 anos em 4,39% (+4 bps) e o T Bond de 30 anos em 4,97% (+3 bps). No Brasil, a curva de DIs fechou com maior pressão nos trechos intermediário e longo, em meio ao aumento do prêmio de risco geopolítico e à oferta de títulos prefixados pelo Tesouro: o DI jan/27 fechou em 14,12% (+6 bps), o DI jan/29 em 13,64% (+12 bps) e o DI jan/31 em 13,73% (+12 bps).

AÇÕES DE RATING

S&P National Ratings eleva ratings da Tenda para ‘brAA-’ e de duas operação risco Tenda para ‘brAA- (sf)’; perspectiva estável (S&P Global). Apesar do aumento das vendas, a empresa tem sido bem-sucedida em suas iniciativas de eficiência operacional, com a industrialização dos canteiros de obra via padronização dos empreendimentos e atualizações orçamentárias eficientes, o que tem gerado ganhos operacionais e financeiros e impulsionado a expansão das margens

MERCADOS GLOBAIS

Donald Trump’s 10% global tariff ruled illegal by US court (Financial Times). Court of International Trade says levies applied under Section 122 of trade act are ‘unauthorized by law’

Brasil ‘segue brilhando’ aos olhos do estrangeiro, aponta BofA (Valor Econômico). Após “roadshow” com clientes em Nova York, Boston e Los Angeles, David Beker nota que o sentimento com os ativos brasileiros segue bastante positivo

Mesmo sem definições, Lula elogia reunião com Trump e se diz ‘otimista’ sobre ‘parceria’ com os EUA. (O Globo). Em entrevista coletiva após reunião na Casa Branca, presidente menciona tarifas e minerais críticos entre os temas discutidos por mais de três horas e diz que relação entre os dois evolui

Donald Trump extends EU trade deal deadline while issuing fresh threat (Financial Times). The US president says he will hit the bloc with ‘much higher’ tariffs if it does not implement agreement by July 4

MERCADO DOMÉSTICO

BC reforça plano de integridade com 36 ações para 2026-2027 (Valor Econômico). Plano tem foco especial no tratamento de riscos de integridade, capacitação de servidores, aprimoramento no tratamento de denúncias e fortalecimento de medidas de responsabilização, diversidade e combate ao assédio e à discriminação

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

BrasilAgro segurou vendas de soja esperando guerra curta. Não deu certo (The AgriBiz). Tentativa de fugir do frete mais caro derrubou a receita da companhia agrícola no primeiro trimestre, mas os efeitos do conflito no Irã parecem longe de um fim

| Bancos

Ninguém emprestará ao DF para ajudar BRB sem aval do Tesouro; garantia exigiria exceção, diz Ceron (Estadão). Secretário-executivo afirma que seria necessário reforçar a estrutura de garantia da operação; uso do Fundo Constitucional do DF poderia ser alternativa, mas depende de iniciativa do governo distrital

Bradesco quer chegar a 50 milhões de clientes digitais até o fim do ano (Valor Econômico). Banco terminou março com 4.367 pontos de atendimento, uma queda de 238 unidades no trimestre e 1.414 em um ano

| Educação

Regulação tirou de um lado e deu do outro — e a Cogna buscou aproveitar com diversificação (InvestNews). Queda no EAD por mudança regulatória foi compensada por ganho de mercado no PNLD e aumento do ticket médio no presencial

| Energia

Sucessão não trará qualquer alteracao para estratégia da Axia, diz presidente (Valor Econômico). Ivan Monteiro deixará o cargo em abril de 2027, uma vez que o estatuto social da Axia veda para cargos executivos profissionais com mais de 65 anos

Conselho da Cemig elege Alexandre Ramos, da CCEE, para presidência da companhia (Valor Econômico). Engenheiro mecânico, o executivo já passou pela Cemig, onde foi diretor de relações regulatórias e institucionais, e também atuou na Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel)

Vibra soube amortecer impactos da guerra no Oriente Médio sobre petróleo, diz CEO (Valor Econômico). “Resultados demonstraram consistência da estratégia de longo prazo”, afirma o presidente da companhia, Ernesto Pousada

Auren retoma discussão sobre indenização de R$ 500 milhões referente à Cesp (Valor Econômico). Empresa obteve decisão favorável da Aneel em processo indenizatório de R$ 498,8 milhões referentes à base de remuneração regulatória de investimentos não amortizados ou depreciados da incorporada

| Imobiliário

Tenda anuncia novo CEO e transição em 12 meses (Valor Econômico). Atual presidente da companhia será indicado para o conselho de administração da incorporadora

Como a JHSF se transformou em uma multinacional do luxo (Pipeline Valor). Estratégia tem piloto e copiloto: chairman Auriemo Neto, que é a Personalidade do Ano em NY, e o CEO Augusto Martins, que se tornou o maior acionista fora da família fundadora

| Infraestrutura

Ipiranga recebeu injeção de R$ 2 bi em capital de giro para manter abastecimento, diz Ultrapar (Valor Econômico). O presidente da Ipiranga, Leonardo Linden, disse que não vê risco de desabastecimento na rede de postos e que ela está conseguindo atender a demanda de combustíveis.

Sabesp ‘não vê prejuízo’ em se cadastrar para oferta da Copasa (Valor Econômico). Empresa de saneamento vê impacto da guerra sobre custos de tubos e químicos, mas vê efeito limitado

| Materiais de Construção

Pressão sobre preços e demanda são preocupações da Dexco frente à instabilidade global (Valor Econômico). Para o comando, é inegável que haverá algum efeito na demanda, já que altas de preço estão sendo necessárias para fazer frente aos custos, tanto em razão do petróleo quanto por outros insumos

| Óleo e Petroquímicos

Após anúncio de avanços na mistura do biodiesel para 16%, CNPE é cancelado (CNN Brasil). Reunião da próxima segunda-feira (11) foi adiada; testes para ampliar a mistura começam neste mês

| Papel e Celulose

Klabin fecha ciclo de expansão e foca em desalavancagem (Valor Econômico). Companhia prevê geração anual de até R$ 2 bilhões em caixa livre a partir de 2027 e mantém projeto de expansão em Santa Catarina em espera

| Saúde

Crise na Oncoclínicas faz médicos migrarem para Rede D’Or, em procura recorde (Valor Econômico). Rede oncológica atravessa séria crise financeira e, recentemente, passou a ser gerida pelo fundo Lumen — da família dos advogados Arnoldo e Alexandre Wald e também próximos à Latache

| Transportes

Guerra faz Azul reduzir oferta de assentos prevista para maio e junho (Valor Econômico). Companhia apontou estratégias para atravessar a crise do petróleo; desde o fim de fevereiro, aérea ativou nove campanhas de reajustes de preços

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Crédito Privado: Abertura dos spreads de crédito em 2026: Risco ou retorno?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Tenda (TEND3): Resultados fortes de forma disseminada

Utilities: Pacote de Resultados 1T26 – SBSP, EGIE, ALUP e CMIG

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo

BIONEXO S.A. – 1º Aditamento à Escritura da 1ª Emissão de Debêntures da Bionexo S.A.

ACQUAVIAS SP PARTICIPACOES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

VITRU EDUCAÇÃO S.A – COMUNICAÇÃO DE RESGATE ANTECIPADO FACULTATIVO – 3ª Emissão de Debentures

FATO RELEVANTE

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NEOGRID PARTICIPACOES S.A. – Deferimento de registro de OPA

TC S.A. – Venda da Participação societária na Arko Advice Pesquisas LTDA – Versão EN

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Fato Relevante – Eleição de novo Presidente

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Renúncia do Diretor Guilherme Nascimento Robortella e eleição do Sr. Anderson Nunes da Silva, ao cargo de Diretor da Companhia.

TC S.A. – Venda da Participação societária na Arko Advice Pesquisas LTDA.

BRASILAGRO – CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS – Acompanhamento das Estimativas

EMAE – EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. – Divulgação do Edital da OPA de Ações Ordinárias de Emissão da EMAE

NEOENERGIA S.A. – Deferimento de Conversão de Registro de Categoria A para B

PETRORECÔNCAVO S.A. – Distribuição de Juros sobre Capital Próprio

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. – Pagamento de Dividendos

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Revisão da metodologia de apropriação de créditos PIS e COFINS

YDUQS PARTICIPACOES S.A. – Guidance

CONSTRUTORA TENDA S.A. – Processo Formal de Transição CEO – Versão Inglês

CONSTRUTORA TENDA S.A. – Processo Formal de Transição CEO

AURA MINERALS INC. – AURA DECLARA DIVIDENDOS DE US$ 0,78/AÇÃO ORDINÁRIA E US$ 0,26/BDR COM BASE NOS RESULTADOS DO 1T26, COM DIVIDEND YIELD DE 4,5% UDM

PORTO SEGURO S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas

Quinta-feira, 07 de Maio

LEITURA DA CURVA – 06/05
Os juros futuros recuaram novamente nesta quarta-feira (06), com Treasuries e DIs reagindo ao tombo do petróleo e ao maior otimismo com o possível fim da guerra no Oriente Médio, após declarações de Donald Trump e sinais de reabertura do Estreito de Ormuz. Nos EUA, a T Note de 2 anos encerrou em 3,87% (-7 bps), a T Note de 10 anos em 4,35% (-7 bps) e o T Bond de 30 anos em 4,94% (-5 bps). No Brasil, a curva de DIs fechou em forte queda, com maior alívio no trecho intermediário e apoio das expectativas de corte da Selic e da visão construtiva para prefixados: o DI jan/27 fechou em 14,06% (-9 bps), o DI jan/29 em 13,52% (-19 bps) e o DI jan/31 em 13,61% (-15 bps).

AÇÕES DE RATING

Ratings do Banco Paulista elevados para ‘brBBB/brA-3’ após redirecionamento estratégico; perspectiva estável (S&P National Ratings). A elevação do rating baseia-se nas recentes mudanças na diretoria e no redirecionamento estratégico do Banco Paulista, bem como na conclusão do processo com a Receita Federal e na expectativa de melhora nas métricas de capital após a transferência de controle societário.

MERCADOS GLOBAIS

A política monetária deve permanecer estável por algum tempo, diz Hammack, do Fed (Valor Econômico). “A taxa dos Fed Funds está próxima do nível neutro, o que nos permite observar os desdobramentos”, disse, em discurso, a presidente da distrital do Fed de Cleveland.

Goolsbee, do Fed, alerta contra cortes automáticos de juros com alta da produtividade (Valor Econômico). O próximo presidente do Fed, Kevin Warsh, já defendeu o impacto desinflacionário do aumento da produtividade.

MERCADO DOMÉSTICO

Não antevemos ruptura no ciclo de crédito, diz presidente do Itaú (Valor Econômico). Para Milton Maluhy Filho, expectativa é de estabilidade nos indicadores de inadimplência nos próximos trimestres.

Fundos de pensão se preparam para reduzir concentração em renda fixa, diz Abrapp (Valor Econômico). De acordo com o diretor-presidente da entidade, Devanir Silva, os cortes de juros abrem espaço para diversificação e ampliação de investimentos em outros ativos “que também contribuem para o desenvolvimento econômico.

Governo prepara nova rodada de renegociação de dívidas para adimplentes que pagam juros altos, como informais, diz Durigan (Valor Econômico). Expectativa é que a medida seja anunciada entre o fim de maio e o início de junho.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Câmara aprova equiparação de fertilizantes a minerais críticos (CNN Brasil). Projeto inclui insumos na política nacional de minerais estratégicos e abre caminho para incentivos fiscais e crédito em meio à alta dependência externa do setor.

Médias do agro buscam ampliar receita com exportações (Valor Econômico). Atuação em nichos e maior flexibilidade favorecem negócios, dizem especialistas.

| Bancos

BRB nega que tenha atingido insolvência e diz que cumpre requisitos regulatórios de liquidez e capital (Valor Econômico). Banco distrital responde a questionamentos da CVM após notícia que dizia que a instituição beirou liquidez zero.

| Energia

EDP freia renováveis para focar em distribuição e transmissão (Valor Econômico). Plano de investimentos prevê R$ 9 bilhões em aportes nestas duas frentes; baterias são oportunidade.

TCU arquiva processo sobre indenizações de R$ 60 bi a transmissoras de energia (Valor Econômico). Arquivamento mantém o ônus para os consumidores de energia elétrica, que deverão seguir com os pagamentos, via conta de luz, até 2028.

AXIA escolhe Élio Wolff como próximo CEO (Brazil Journal). Ex-chefe de M&A da gigante francesa Engie na matriz do grupo em Paris, Wolff vinha liderando as fusões, aquisições e desinvestimentos da AXIA.

| Imobiliário

JHSF aposta em ‘ecossistema de alta renda’ (Valor Econômico). Estratégia tem piloto e copiloto: Auriemo é ‘Person of the Year’ e Martins entrou na ‘partnership’.

Iguatemi consolida estratégia de ativos ‘premium’ (Valor Econômico). Companhia confirma que mantém o foco em expansões e não planeja novos projetos do zero no curto prazo.

| Mineração

Câmara aprova projeto de lei sobre minerais críticos (Valor Econômico). Terras raras serão tema de reunião entre Lula e Trump; texto prevê a criação de conselho para gerir recursos e avaliar risco geopolítico e econômico de parcerias.

Refino local de terras raras só deve começar após 2030 (Valor Econômico). Três projetos estão previstos para entrar em operação em 2028 no país, dois deles com planos futuros de separação local e outro, nos EUA.

| Óleo e Petroquímicos

Presidente da Petrobras questiona venda da BR Distribuidora, refinaria de Mataripe e Liquigás (Valor Econômico). A refinaria de Mataripe foi vendida para a Acelen, controlada pelo fundo Mubadala Capital, dos Emirados Árabes Unidos, no governo de Jair Bolsonaro.

| Saúde

Oncoclínicas: minoritários vão a CGU e corregedoria contra CVM por OPA (O Globo). A Abraicc reclama que o pedido de OPA tramita há mais de um ano na CVM sem que a SRE se manifeste sobre ele.

Oncoclínicas esclarece mudanças no conselho e operação de R$ 150 milhões (Valor Econômico). A Companhia disse que não houve qualquer alteração em sua base acionária após questionamento da CVM sobre reportagem do Valor indicando que o fundo Lumen, gerido pela família Wald, se tornou o novo gestor.

Setor de oncologia deve dobrar em 4 anos, com espaço para consolidação (Valor Econômico). As três maiores redes para tratamento de câncer têm, juntas, apenas 10% do mercado, que movimenta R$ 100 bilhões por ano.

| Telecom

TIM Brasil vai se habilitar para participar do leilão da Oi Soluções (Valor Econômico). No edital publicado na segunda-feira (4), o preço mínimo estabelecido pela Oi Soluções é de R$ 1,417 bilhão, montante a ser pago em dinheiro, à vista.

| Varejo

Com EPA e Mineirão, Supermercados BH passa GPA e cola no Mateus (Pipeline Valor). Acordo com DMA leva grupo a quase 600 lojas e R$ 35 bi em vendas.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Crédito Privado: Abertura dos spreads de crédito em 2026: Risco ou retorno?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Usiminas (USIM5): Resultados fortes em aço, com desempenho estável esperado para o 2T26E; resultados do 1T26

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

Terras raras: como aproveitar a nova fonte de riquezas do Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo

COMERC ENERGIA S.A. – Resgate antecipado

BRF S.A. – ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 9ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

OMNILINK TECNOLOGIA S.A. – Relatório anual Vortx

SAO MARTINHO S.A. – Aditamento à Escritura da 9ª Emissão de Debêntures Simples.

CONCESSIONÁRIA RODOANEL NORTE SPE S.A. – Aditamento segunda emissão

COPEL SERVICOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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VIVARA PARTICIPAÇOES S.A – Aprovação de Programa de Recompra

UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Aplicabilidade do Art. 256 da Lei 6.404/76 – Aquisição da Amazônia 5G

BELORA RDVC CITY DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. – Alteração de local de AGOE

PORTO SEGURO S.A. – Inclusão de outras corretoras como intermediárias da recompra de ações da Companhia

AURA MINERALS INC. – AURA DECLARA DIVIDENDOS DE US$ 0,78/AÇÃO ORDINÁRIA E US$ 0,26/BDR COM BASE NOS RESULTADOS DO 1T26, COM DIVIDEND YIELD DE 4,5% UDM

AURA MINERALS INC. – Divulgação de resultados trimestrais

LAVVI EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. – Data de pagamento de dividendos

GAFISA S.A. – Alienação de participação societária

AXIA ENERGIA S.A. – Definição de Capital Alocável

INFRACOMMERCE CXAAS S.A. – Proposta de Redução do Capital Social e Grupamento de Ações

AXIA ENERGIA S.A. – Início do Processo de Sucessão

TC S.A. – Operação societária de alienação da Economatica

BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Request for Information – Programas Agroamigo e Crediamigo

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. – Celebração de Escritura Pública de Compra e Venda para alienação de um portfólio de quatro ativos de escritório

BRASKEM S.A. – Relatório de Produção e Vendas 1T26

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Celebração de nova versão do plano de recuperação extrajudicial

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Posse – Diretor DIAGO

UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Leilão 700 MHz

CVLB BRASIL S.A. – Deferimento RJ

CEA MODAS S.A. – Aprovação 4º programa de recompra de ações

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. – Indicação das instituições intermediárias do Programa de Aquisição Facultativa de debêntures da Companhia

PRIO S.A. – Alteração na Diretoria de Operações

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES – CONCLUSÃO DE VENDA DE PARTICIPAÇÃO NO CAPITAL DA COMPANHIA BRASILEIRA DE DIQUES

TEGRA INCORPORADORA S.A. – Mudanças na Diretoria (ENG)

TEGRA INCORPORADORA S.A. – Mudanças na Diretoria

IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. – Atualização da Política de Divulgação de Ato ou Fato Relevante da Companhia; Alteração dos meios de divulgação de Atos e Fatos Relevantes, nos termos da Resolução CVM 44/21 e demais regulamentações da Comissão de Valores Mobiliários

PETRORECÔNCAVO S.A. – 4º Programa de Recompra de Ações

Quarta-feira, 06 de Maio

LEITURA DA CURVA – 05/05
Os juros futuros recuaram nesta terça-feira (05), com Treasuries e DIs reagindo à correção do petróleo e ao alívio parcial nas tensões entre EUA e Irã, enquanto a ata mais cautelosa do Copom ajudou a consolidar o movimento local. Nos EUA, a T‑Note de 2 anos encerrou em 3,94% (‑1 bp), a T‑Note de 10 anos em 4,42% (‑2 bps) e o T‑Bond de 30 anos em 4,99% (‑3 bps). No Brasil, a curva de DIs fechou com inclinação: o DI jan/27 fechou em 14,15% (‑6 bps), o DI jan/29 em 13,71% (‑15 bps) e o DI jan/31 em 13,76% (‑12 bps).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Ratings downgrades AEGEA’s ratings; outlook remains on review for downgrade (Moody’s). The downgrade follows the repeated delays in publishing audited fiscal-year 2025 financial statements and material accounting restatements for prior periods, including fiscal 2024, which have increased the company’s leverage, reduced financial covenants headroom, and heightened governance risk.

Fitch Coloca Ratings da Elea em Observação Positiva Após Anúncio de Mudança de Controle (Fitch Ratings). A ação de rating segue o anúncio de um contrato de investimento e aquisição entre a Elea e um veículo da I Squared Capital, pelo qual esta deverá adquirir o controle indireto da empresa por meio de compra primária e secundária de ações ordinárias.

Moody’s Local Brasil rebaixa ratings da Kora para CC.br; perspectiva mantida em negativa (Moody’s Local). O rebaixamento do Rating Corporativo (CFR) da Kora para CC.br, de CCC-.br, decorre do plano de Recuperação Extrajudicial (“RE”) anunciado pela Companhia em 29 de abril de 2026 e deferido em 4 de maio de 2026, visando à reestruturação de dívidas e adequação do passivo de curto e médio prazo.

MERCADOS GLOBAIS

BCE ainda não vê impacto do petróleo que justifique aumento de juros, diz dirigente (Valor Econômico). “Se observarmos esses efeitos secundários, agiremos e aumentaremos as taxas para evitar que a inflação se torne generalizada”, declarou François Villeroy de Galhau, presidente do BC francês e membro do BCE.

Oil tumbles and stocks rally on report US and Iran close to deal (Financial Times). Axios reported that agreement would involve moratorium on Tehran’s nuclear enrichment and lifting of US sanctions.

MERCADO DOMÉSTICO

Emissões do Tesouro no exterior protegem câmbio e irrigam mercado local com dólares (Valor Econômico). Há percepção entre agentes de mercado de que maior parte dos US$ 10,4 bilhões emitidos neste ano pode ter sido internalizada.

Na CVM, a disputa é de milhões contra trilhões (Valor Econômico). Audiência pública no STF escancara a falta de estrutura e expõe os riscos de captura da autarquia reguladora.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Fim da cota da China pode reduzir exportações de carne e pressionar mercado do boi gordo, diz Abiec (Canal Rural). Presidente da entidade, Roberto Perosa, projeta recuo de até 10% nos embarques, caso o excedente não seja redirecionado.

Os desafios e avanços do açougue da JBS com o varejo (Valor Econômico). O balanço de 2025 do grupo informa que a JBS Brasil registrou recorde de vendas no ano, com crescimento de 21% frente a 2024.

| Construção e Imobiliário

Allos fecha acordos para compra e venda de participações em shoppings do portfólio (Valor Econômico). Num dos acordos, a empresa assinou memorando de entendimento para a venda de participação de 49% no Shopping Curitiba, por R$ 193,7 milhões.

Eucatex sente impacto da guerra e busca elevar valor agregado (Valor Econômico). Se o pior do tarifaço ficou para trás, a guerra dos Estados Unidos contra o Irã tem sido a nova fonte de preocupação, aponta o comando.

| Energia

ISA Energia discutirá com BNDES possibilidade da dispensa de cláusula de financiamento, diz diretora (Valor Econômico). Silvia Wada afirmou que a operação com o BNDES, de R$ 670 milhões, é o única da transmissora que tem como condicionante a limitação da alavancagem.

| Infraestrutura

Prefeitura de Belo Horizonte vai reestruturar modelo de concessão de transporte público (Valor Econômico). Segundo o prefeito Álvaro Damião, a prioridade é reduzir o valor da tarifa e o valor do subsídio dado às empresas de ônibus.

| Saúde

Kora: Plano de recuperação extrajudicial prevê carência de 7 anos e amortização em 18 anos (Valor Econômico). Proposta prevê pagamentos graduais a partir de 2032 e quitação de 90% do saldo devedor apenas em 2050.

| Varejo

GPA fecha acordo com credores com corte de mais de R$ 2 bi na dívida (Valor Econômico). Pelo acertado, 57,5% apoiam plano e haverá duas emissões de debêntures; não apoiadores terão deságio de 70%.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Setor Sucroenergético – Atualizações e Tendências 2026

Raízen – Acompanhe aqui a Recuperação Extrajudicial

Crédito Privado: Abertura dos spreads de crédito em 2026: Risco ou retorno?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Usiminas (USIM5): Resultados fortes em aço, com desempenho estável esperado para o 2T26E; resultados do 1T26

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

Terras raras: como aproveitar a nova fonte de riquezas do Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo

SAO MARTINHO S.A. – Aditamento à Escritura da 9ª Emissão de Debêntures Simples.

CONCESSIONÁRIA RODOANEL NORTE SPE S.A. – Aditamento segunda emissão

COPEL SERVICOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

IGUA SERGIPE S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração

LRC MIDIA OUT OF HOME S.A – Emissão de Valores Mobiliários

TENDA ATACADO LTDA. – 2° Aditamento da Escritura de Emissão de Debêntures

TENDA ATACADO LTDA. – Aditamento da Escritura de Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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BRASKEM S.A. – Relatório de Produção e Vendas 1T26

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Celebração de nova versão do plano de recuperação extrajudicial

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Posse – Diretor DIAGO

UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Leilão 700 MHz

CVLB BRASIL S.A. – Deferimento RJ

CEA MODAS S.A. – Aprovação 4º programa de recompra de ações

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. – Indicação das instituições intermediárias do Programa de Aquisição Facultativa de debêntures da Companhia

PRIO S.A. – Alteração na Diretoria de Operações

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES – CONCLUSÃO DE VENDA DE PARTICIPAÇÃO NO CAPITAL DA COMPANHIA BRASILEIRA DE DIQUES

TEGRA INCORPORADORA S.A. – Mudanças na Diretoria (ENG)

TEGRA INCORPORADORA S.A. – Mudanças na Diretoria

PETRORECÔNCAVO S.A. – 4º Programa de Recompra de Ações

BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Resultado Leilão 700MHz

FERTILIZANTES HERINGER S.A. – Alterações na Composição de Administração da Companhia

TUPY S.A. – CONCLUSÃO DO PROCESSO DE SUCESSÃO E ELEIÇÃO DO DIRETOR PRESIDENTE

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A – Deferimento do processamento da RE da Companhia e suas controladas

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Guidance Lucro Líquido 2T26

PBG S/A – Renúncia do Diretor Vice-Presidente de Finanças e de RI e Eleição de novo Diretor Vice-Presidente de Finanças e de RI

BRASILAGRO – CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS – Venda Fazenda Paraguai

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Repactuação das Condições Financeiras da 7ª Emissão de Debêntures

LOG COMMERCIAL PROPERTIES – Assinatura de Compromisso de Venda e Compra de Imóveis e Quotas

Terça-feira, 05 de Maio

LEITURA DA CURVA – 04/05
Os juros futuros subiram nesta segunda-feira (04), com Treasuries e DIs reagindo à escalada de tensões no Oriente Médio, à disparada do petróleo e ao ajuste nas expectativas para a trajetória de juros do Federal Reserve. Nos EUA, a T‑Note de 2 anos encerrou em 3,95% (+7 bps), a T‑Note de 10 anos em 4,44% (+6 bps) e o T‑Bond de 30 anos em 5,02% (+4 bps). No Brasil, a curva de DIs ganhou forte inclinação, com maior abertura nos vértices longos em meio ao choque de petróleo e à piora das expectativas de inflação doméstica: o DI jan/27 fechou em 14,21% (+6 bps), o DI jan/29 em 13,85% (+14 bps) e o DI jan/31 em 13,86% (+12 bps).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil afirma ratings AA-.br do Banrisul; perspectiva revisada para positiva (Moody’s Local). A perspectiva positiva reconhece os avanços no gerenciamento de ativos e passivos, com melhor alinhamento de taxas, essencialmente por meio da elevação na captação de instrumentos pré-fixados.

MERCADOS GLOBAIS

The long bond is back in Wall Street’s danger zone (Yahoo Finance). The US 30-year Treasury yield (^TYX) jumped 6 basis points Monday to 5.03%, its biggest one-day move since March 20 and its highest level since July 2025.

BCE deve manter ‘cabeça fria’ em debate sobre alta de juros, diz vice-presidente (Valor Econômico). Luis de Guindos avaliou que levará algum tempo para que a autoridade monetária avalie o impacto do preço do petróleo sobre o crescimento econômico e destacou que é importante “esperar um pouco mais”.

Ucrânia e Rússia anunciam tréguas temporárias distintas em meio a ameaça de ataque contra desfile militar em Moscou (O Globo). Suspeitas crescentes de que Kiev usará drones na Praça Vermelha levaram à redução de cerimônia do Dia da Vitória, e vêm em momento de estagnação na guerra.

MERCADO DOMÉSTICO

Pequena empresa e agronegócio são incluídos no Novo Desenrola (Valor Econômico). Linha amplia limites de financiamento, estabelece maiores prazos de pagamento e flexibiliza regras de concessão de crédito.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Etanol de milho do Brasil tem aprovação para transporte marítimo (The AgriBiz). Organização Marítima Internacional aprovou a pegada de carbono do etanol feito com milho segunda safra, abrindo um novo mercado para o biocombustível.

| Bancos

Em reunião secreta, BC pressiona BRB e revela cogitar intervenção ou privatização (O Globo). Na conversa que durou duas horas, os diretores do BC se disseram preocupados com a crise de liquidez e pediram aos dirigentes do BRB que fossem transparentes a respeito da situação do banco, mencionando a necessidade de encontrar uma “solução”.

Se não houver risco sistêmico, não tem por que a União ajudar o BRB, diz Durigan (Valor Econômico). ‘Não posso pegar dinheiro público para cobrir um rombo de um caso, no mínimo, mal explicado’, enfatizou o ministro.

TIM e PicPay fazem parceria de olho no crédito (Brazil Journal). O acordo conecta os 60 milhões clientes da TIM aos 67 milhões do PicPay; as empresas não abriram o overlap entre as bases.

| Energia

Axia acerta venda de fatia em ativos de transmissão para Grupo Energía Bogotá por R$ 451,5 mi (Valor Econômico). A transação engloba as sociedades de propósito específico Goiás Transmissão, MGE Transmissão, Transenergia Renovável e Transenergia São Paulo.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Petrobras: ANP aprova acordos de individualização da produção das jazidas de Sururu e Berbigão (Valor Econômico). Campos compartilhados na Bacia de Santos produzem desde 2019 por meio da plataforma P-68; medida define participações e regras para exploração conjunta.

| Saúde

Justiça aprova recuperação extrajudicial da Kora, rede hospitalar controlada pela HIG (Valor Econômico). A Kora, que tem hospitais no Espírito Santo, Ceará, Tocantins, Mato Grosso, Distrito Federal e Goiás, encerrou 2025 com uma dívida de R$ 2,7 bilhões.

| Telecomunicações

Brisanet vence o leilão de 700 MHz (Brazil Journal). O leilão de telefonia móvel realizado hoje pela Anatel teve as operadoras regionais como as grandes vencedoras.

Além da fibra óptica: oferta de chips de celular aponta nova fase de provedores de internet (InvestNews). Provedoras como a Vero, quarta maior em fibra do país, encontram no chip de celular e streaming a fórmula para crescer sem precisar ampliar a rede.

| Outros

Tupy conclui processo de sucessão e escolhe Harro Burmann como diretor-presidente (Valor Econômico). O início do mandato de Harro Ricardo Schlorke Burmann como CEO da companhia terá início em 1º de junho.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Crédito Privado: Abertura dos spreads de crédito em 2026: Risco ou retorno?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Selic em 14,50% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?

Calendário de Resultados – 1º trimestre de 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

Análise (Crédito): Solfácil

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO (PRIO3): Dados de produção de abril – Wahoo impulsiona aumento sequencial; outros ativos em queda

Crédito: qual o nível de endividamento das empresas no Brasil? | Expert Drops

Usiminas (USIM5): Resultados fortes em aço, com desempenho estável esperado para o 2T26E; resultados do 1T26

Mineração e Siderurgia: Perspectiva para preços de aço segue melhorando no Brasil

Terras raras: como aproveitar a nova fonte de riquezas do Brasil

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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IGUA SERGIPE S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração

LRC MIDIA OUT OF HOME S.A – Emissão de Valores Mobiliários

TENDA ATACADO LTDA. – 2° Aditamento da Escritura de Emissão de Debêntures

TENDA ATACADO LTDA. – Aditamento da Escritura de Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Resultado Leilão 700MHz

FERTILIZANTES HERINGER S.A. – Alterações na Composição de Administração da Companhia

TUPY S.A. – CONCLUSÃO DO PROCESSO DE SUCESSÃO E ELEIÇÃO DO DIRETOR PRESIDENTE

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A – Deferimento do processamento da RE da Companhia e suas controladas

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Guidance Lucro Líquido 2T26

PBG S/A – Renúncia do Diretor Vice-Presidente de Finanças e de RI e Eleição de novo Diretor Vice-Presidente de Finanças e de RI

BRASILAGRO – CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS – Venda Fazenda Paraguai

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Repactuação das Condições Financeiras da 7ª Emissão de Debêntures

LOG COMMERCIAL PROPERTIES – Assinatura de Compromisso de Venda e Compra de Imóveis e Quotas

Segunda-feira, 04 de Maio

LEITURA DA CURVA – 30/04
No comparativo semanal, os juros futuros avançaram em meio à combinação de tensões persistentes entre EUA e Irã, petróleo volátil e ajustes de expectativas para as decisões de juros do Fed e do Copom, ainda que na quinta-feira tenha havido expressiva realização de prêmios com dólar em queda, maior apetite a risco e petróleo mais comportado. Nos EUA, a T‑Note de 2 anos encerrou em 3,88% (+10 bps vs. semana anterior), a T‑Note de 10 anos em 4,38% (+8 bps) e o T‑Bond de 30 anos em 4,98% (+7 bps). No Brasil, o DI jan/27 fechou em 14,15% (+5 bps), o DI jan/29 em 13,71% (+24 bps) e o DI jan/31 em 13,74% (+24 bps).

AÇÕES DE RATING

Rating da Nexa Recursos Minerais S.A. retirado a pedido do emissor (S&P Global). A S&P National Ratings retirou hoje seu rating de crédito de emissor ‘brAAA’ na Escala Nacional Brasil atribuído à Nexa Recursos Minerais S.A. a pedido do emissor. Na data da retirada, a perspectiva do rating era estável.

Fitch Atribui, Pela 1ª Vez, Rating ‘AAA(bra)’ à Nexa Brasil e Afirma Ratings da Nexa (Fitch Ratings). Os ratings da Nexa refletem a ligação com sua controladora. A agência aplica a ‘Metodologia de Vínculo Entre Ratings de Controladoras e Subsidiárias’, resultando na abordagem de rating top-down -1. Controladora Votorantim S.A. possui IDRs em Moedas Estrangeira e Local BBB e Rating Nacional de Longo Prazo AAA(bra), todos com Perspectiva Estável.

Fitch Eleva Rating da Espaçolaser para ‘A(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). A elevação reflete o substancial fortalecimento da geração de fluxo de caixa livre (FCF) da companhia, que permitiu reduzir a dívida e a alavancagem financeira para patamares próximos a 2,0 vezes, apesar do desafiador ambiente macroeconômico e de consumo dos últimos dois anos.

Fitch Rebaixa Ratings da Energisa Para ‘BB’/’AA+(bra)’ (Fitch Ratings). O rebaixamento dos ratings da Energisa reflete a deterioração dos índices de alavancagem para níveis incompatíveis com a classificação anterior. De acordo com as projeções, a alavancagem deve permanecer elevada até 2029.

MERCADOS GLOBAIS

‘Espera ativa’ de bancos centrais reforça viés de alta dos juros globais (Valor Econômico). Mesmo com juros parados, autoridades indicam maior disposição para apertar a política monetária

Mercosul e Canadá avançam em acordo de livre comércio e marcam nova rodada para maio (Valor Econômico). Uma nova rodada será realizada ainda em maio, para que os grupos avancem na conclusão da negociação

Asia’s economic pain deepens as Iran war drags on (Financial Times). Sharp rise in inflation is hitting growth outlook for region heavily dependent on imported energy

MERCADO DOMÉSTICO

Crédito do BNDES com juros mais baixos cresce 82% de 2023 a 2025 (O Globo). A alta no crédito incentivado é uma retomada do banco, ainda que em ritmo moderado

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

MBRF e HPDC concluem criação de Sadia Halal, em operação de US$ 2 bi (CNN Brasil). Brasileira passa a obter 90% da nova companhia; acordo prevê ainda que parceira saudita amplie sua participação para, no mínimo, 20%, podendo chegar a até 40% antes de uma potencial abertura de capital

| Infraestrutura

TCE determina suspensão de licitação de R$ 1 bilhão da Copasa (Valor Econômico). A decisão ocorre após a denúncia apresentada pela empresa Oeci, que apontou possíveis irregularidades no processo licitatório.

| Mineração

Minerais críticos devem ter redução de imposto (Valor Econômico). Relator apresenta na semana que vem texto que cria política nacional do setor

| Óleo e Petroquímicos

Petrobras antecipa início de produção de plataforma do projeto Búzios 8 (Valor Econômico). O projeto permitirá exportar gás para o continente, via interligação com o gasoduto Rota 3, com potencial de expansão da oferta de gás no Brasil em até 3 milhões de m³ por dia.

| Saúde

Novo gestor da Oncoclínicas garantirá recursos para remédios e já escolheu CFO, segundo fontes (Valor Econômico). Fundo Lumen — da família dos advogados Arnoldo e Alexandre Wald, próximos à Latache — conseguiu maioria no conselho de administração da companhia

| Telecom

Justiça revoga liminar e libera leilão de telefonia móvel (Valor Econômico). Entidade alegava que o certame foi estruturado de forma não competitiva, com exigência de autorização prévia na faixa de 3,5 gigahertz (GHz) e vedação a consórcios, favorecendo grupos específicos

| Transportes

Entidade de empresas aéreas diz que aumento de combustível levará a ‘impacto gravíssimo’ no setor (Valor Econômico). Petrobras anunciou reajuste médio de 18% no preço do Querosene de Aviação

| Varejo

GPA negocia 25% de deságio em dívida e 25% de conversão de ações a bancos (Valor Econômico). Debenturistas e donos de CRI querem as mesmas condições, e não os 90% de desconto

Dona da Decolar analisa compra parcial da CVC (Valor Econômico). A Prosus avalia apresentar uma proposta para uma consolidação com a companhia brasileira

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Maio 2026

Selic em 14,50% na renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil?

Análise (Crédito): Cocal

Calendário de Resultados – 1º trimestre de 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2026

Análise (Crédito): Solfácil

Brava Energia: Entrada da Ecopetrol e Impactos no Perfil de Crédito

| XP EQUITY RESEARCH