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Lavoro – Acompanhe a Recuperação Extrajudicial

Lavoro - Acompanhe a Recuperação Extrajudicial

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Conteúdo elaborado em conjunto com o time de Corporate Action da XP

No dia 18 de junho de 2025, a Lavoro Limited anunciou que sua subsidiária, Lavoro Brasil ("Lavoro" ou "Companhia"), assinou um acordo de recuperação extrajudicial ("RE") com alguns de seus principais fornecedores no Brasil. Segundo a Companhia, a RE tem como objetivo fortalecer a previsibilidade operacional e garantir o fornecimento de produtos, em meio às dificuldades financeiras enfrentadas pela Lavoro. A seguir, detalhamos os principais pontos da RE. Atualizaremos esta página de acordo com comunicados por parte da Companhia e seus agentes fiduciários.

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A Lavoro

A Lavoro (“Companhia” ou “Empresa”) é a maior distribuidora de insumos agrícolas do Brasil e líder no fornecimento de insumos biológicos agrícolas. Fundada em 2017, a Lavoro atua no Brasil, Colômbia e Uruguai. Além de sua presença na distribuição de insumos, o segmento de negócios “Crop Care” da Lavoro é um produtor verticalmente integrado de fertilizantes especiais, defensivos agrícolas e insumos biológicos. A companhia tem ampla presença geográfica. No Brasil, está presentes nos estados de Mato Grosso, Paraná, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Rio Grande do Sul e São Paulo. Na Colômbia, estão presentes em 30 estados.

O que é uma Recuperação Extrajudicial (“RE”)

Recuperação Extrajudicial ("RE") é um mecanismo que permite uma empresa renegociar as dívidas diretamente com seus credores, fora do âmbito judicial, para reestruturar suas dívidas. É uma alternativa à recuperação judicial, buscando maior agilidade e flexibilidade na negociação.

A diferença entre Recuperação Extrajudicial e Recuperação Judicial (“RJ”) reside no grau de intervenção do Poder Judiciário. A RE é um processo de negociação direta entre a empresa devedora e seus credores, buscando um acordo para reestruturar as dívidas, com homologação judicial opcional. Já a RJ é um processo formal e judicializado, onde a empresa apresenta um plano de recuperação ao juiz, que é avaliado e votado pelos credores, com acompanhamento e decisões do judiciário. De maneira prática, é uma alternativa mais barata para a empresa e mais célere para todas as partes.

Recuperação Extrajudicial da Lavoro

No dia 18 de junho de 2025, a Lavoro entrou com um pedido de RE exclusivo para fornecedores na Comarca da Capital do Estado de São Paulo. De acordo com a Companhia, a pedido de RE se deu necessário por conta do cenário setorial e desafios do agronegócio.

A Lavoro, vem consolidando o mercado de revendas agrícolas desde 2020 e para realizar esse movimento, ela se alavancou junto com agentes financiadores. Em conjunto com a alavancagem em patamares mais elevados, o que se traduziu em um custo de dívida maior com o aumento das taxas de referência, muitos produtores de pequeno e médio tamanho (que são os clientes da Lavoro) tiveram quebras de safras, diminuindo o fluxo de caixa e consequentemente não pagando os produtos que eles compraram da Companhia. Por fim, a diminuição dos preços das commodities agrícolas e volatilidade no preço dos fertilizantes agrícolas foram fatores agravantes da situação.

Créditos sujeitos à RE

A Recuperação Extrajudicial é apenas para os fornecedores e englobará R$ 2,5 bilhões de dívidas, não alterando as condições financeiras do CRA. Até o momento, a Lavoro já tem a adesão de 37,34% dos credores fornecedores e para o juiz homologar o Plano de Recuperação Extrajudicial ("Plano" ou "PRE"), será necessário de, no mínimo, 50%+1 dos créditos aderindo ao Plano.

Opções para os Credores Fornecedores – Não aplicável para CRAzistas

A Companhia está dando aos fornecedores 4 opções de repactuação da dívida, descritos abaixo:

1. Credores especiais

Essa opção irá englobar as principais companhias que fornecem à Lavoro. Elas receberam 100% do principal, com juros corrigidos pelo IPCA, com vencimentos em abril de 2029. Os fornecedores podem ser pagos em até 20% com a devolução de mercadoria e está classe terá que continuar a fornecer para a Companhia.

2. Credores gerais

Essa opção poderá receber até 10% da dívida com a devolução de produtos e serão pagos em 10 parcelas semestrais entre setembro de 2025 e abril de 2030.

3. Credores pequenos

Essa opção foi criada especialmente para abrigar as sementeiras que, em geral, são empresas de menor porte. As condições de pagamento consistem no recebimento de R$ 50 mil em pagamento único e o restante da dívida será extinto.

4. Credores não apoiadores

Os fornecedores que não se enquadrarem em nenhuma das opções descritas acima, se enquadrarão como “credores não apoiadores”, que prevê um deságio de 50% no valor da dívida, correção pelo IPCA e recebimento em parcela única para ocorrer em 2032.

Impacto no CRA

O CRA que a Lavoro tem a mercado (https://ecoagro.agr.br/emissoes-integra/408) não está sujeito à RE, e a Companhia não está propondo nenhuma repactuação nas condições financeiras do CRA.

Assembleia Geral de Titulares do CRA (“AGT”)

Contudo, com o pedido de RE, o CRA tem a cláusula de vencimento antecipado acionada.

Com isso, até o final da semana que se iniciou no dia 23 junho de 2025, a securitizadora deverá convocar uma assembleia para deliberar sobre o waiver.

Em contrapartida, a Lavoro deverá aportar o valor equivalente a 4 parcelas mensais de remuneração dos CRAs na conta centralizadora da emissão, sendo que esse valor será utilizado para pagar os próximos juros do papel, sendo que, no mínimo 1 parcela terá que ficar retida na conta.

Após a utilização de 3 parcelas, a cada 6 meses, a Companhia terá que realizar novo depósito na conta no valor equivalente a 6 parcelas mensais de remuneração do CRA.

Fontes

Comunicado ao Mercado sobre a Recuperação Extrajudicial da Lavoro

Site RI Lavoro

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