Taesa encerra emissão de debêntures de R$ 1,7 bilhão | Julho 2026

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Julho 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Brasil Macro Mensal: Queda do petróleo reduz, mas não elimina riscos inflacionários

Cury (CURY3): Desempenho operacional resiliente e robusta geração de caixa

Papel e Celulose: Tendência de queda dos preços de celulose começa a se materializar na China

PRIO (PRIO3): Dados de produção de junho – Melhora sequencial

Mineração & Siderurgia: Preços do minério de ferro e do ouro sob pressão em meio a ventos contrários macro

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ENERGISA MATO GROSSO DO SUL – DIST DE ENERGIA S.A. – Escritura particular da 28ª emissão de debêntures

ENERGISA MATO GROSSO-DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Escritura particular da 29ª emissão de debêntures

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

AMERICANAS S.A – Amortização Extraordinária Obrigatória

FATO RELEVANTE

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BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Editais Microcrédito

AZUL S.A. – Azul Divulga Metas Estratégicas da Administração

OI S.A. – Manifestação sobre a continuidade do Grupo Oi

ECONOMATICA S.A. – Rescisão de Operação com a Ibirá e Celebração de MOU Vinculante com a EQI Investimentos

MAIS MU COMÉRCIO DE ALIMENTOS E BEBIDAS S.A. – Convocação de AGE para aumento de capital e outras deliberações

SLC AGRICOLA S.A. – Acordo (Bloco Mato Grosso)

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Reenquadramento da cotação das ações de emissão da Com

COSAN S.A. – Atualização sobre Alienação de Propriedades do grupo Radar

Quinta-feira, 09 de Julho

LEITURA DA CURVA – 08/07
Os juros futuros encerraram esta quarta-feira (08) em alta, refletindo a retomada das tensões geopolíticas no Oriente Médio após a escalada do conflito entre Estados Unidos e Irã, movimento que impulsionou os preços do petróleo, elevou as expectativas de inflação e reforçou a percepção de um cenário mais desafiador para os bancos centrais. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou a 4,21% (+3bps), a T-note de 10 anos a 4,57% (+2bps) e o T-bond de 30 anos a 5,07% (+2bps), enquanto a ata da última reunião do Federal Reserve teve impacto limitado sobre a curva. No Brasil, os juros futuros encerraram com o DI jan/27 a 14,06% (+4bps), o DI jan/29 a 14,38% (+10bps) e o DI jan/31 a 14,49% (+12bps). A curva de NTN-B apresentou movimentos marginais, com a B29 a 8,50% (vs. 8,54%), a B35 a 8,13% (vs. 8,14%) e a B50 a 7,55% (vs. 7,57%).

AÇÕES DE RATING

Rumo S.A. Ratings Lowered To ‘B+’ From ‘BB-‘ Following Same Action On Parent; Outlook Negative (S&P Global). A ação de rating de Rumo S.A., com rating B+ e perspectiva negativa foi divulgada pela S&P Global.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings AA.br da Melnick; perspectiva revisada para negativa (Moody’s Local). A ação de rating de Melnick, com rating AA.br e perspectiva negativa foi divulgada pela Moody’s Local.

Ratings da Rumo removidos do CreditWatch negativo e rebaixados para ‘brAA-’ por piora da qualidade de crédito do grupo Cosan; perspectiva negativa (S&P National). A ação de rating de Rumo, com rating brAA- e perspectiva negativa foi divulgada pela S&P National.

Moody’s Local Brasil rebaixa rating da General Shopping para–C.br; perspectiva estável (Moody’s Local). A ação de rating de General Shopping, com rating C.br e perspectiva estavel foi divulgada pela Moody’s Local.

Fitch Afirma e Retira Rating ‘AA+(bra)’ da Somos Sistemas (Fitch Ratings). O rating da Somos Sistemas é equalizado ao da Cogna Educação S.A., conforme a Metodologia de Vínculo Entre Ratings de Controladoras e Subsidiárias da Fitch, devido aos médios incentivos legais e operacionais e aos elevados incentivos estratégicos,

Fitch Eleva Ratings da QMC Telecom Para ‘AA-(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). A elevação reflete a expectativa de que a QMC preservará seu forte perfil financeiro nos próximos anos, devido à sua eficiente gestão financeira e à sua nova política de investimentos, focada em rentabilidade e maiores retornos de capital.

Perspectiva do rating da Vitru alterada para positiva por contínuo crescimento e redução de alavancagem; rating ‘brAA-’ reafirmado (S&P National). A alteração de perspectiva de Vitru, com rating brAA- e perspectiva positiva, reflete contínuo crescimento e redução de alavancagem.

MERCADO DOMÉSTICO

ETFs pegam carona no apetite por renda fixa e já lideram a captação da indústria de fundos no país (InvestNews). Movimento em junho foi puxado por ETFs de renda fixa; no semestre, fundos de índice ficaram atrás só de fundos de renda fixa tradicionais.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

A tese da BrasilAgro para valorizar terras no oeste baiano (The AgriBiz). Na fazenda Arrojadinho, a BrasilAgro testa pela primeira vez o uso da irrigação como alavanca para valorizar terra.

| Energia

Prisma mira ao menos US$ 1,5 bilhão em venda da Origem Energia (Pipeline Valor). Companhia recebe NDAs até o fim de julho e tem estratégicos locais, estrangeiros e fundos interessados.

Light conclui aumento de capital de R$ 1,5 bilhão (CanalEnergia). Companhia encerra a subscrição das sobras, completa a captação e avança para a etapa de conversão de dívidas.

Neoenergia Brasília anuncia André Santos como diretor-presidente (Agência Infra). A companhia informou que um novo ciclo de investimentos até 2030 será apresentado em breve.

| Infraestrutura

Correios suspendem parte de plano de reestruturação e adiam fechamento de agências em meio à busca por mais R$ 7 bilhões (O Globo). Interrupção foi proposta em meio à pressão de movimento grevista pelos sindicatos.

Vale renova contrato de transporte ferroviário com MRS até 2041 (Valor Econômico). O novo acordo terá vigência de 15 anos, entre dezembro de 2026 e dezembro de 2041, e tem valor nominal estimado em cerca de R$ 51,3 bilhões.

| Mineração e Siderurgia

CVM instaura processo administrativo que mira ex-presidente do conselho da Vale (Valor Econômico). Processo partiu do pedido de um investidor para que a autarquia apure se houve possível irregularidade no trâmite de compensação financeira envolvendo Daniel Stieler.

| Saneamento

Câmara aprova PL que veda cobrança de consumo mínimo em saneamento (Agência Infra). A tarifa deverá ser composta por parcelas fixa e variável, observada a regulamentação da ANA (Agência Nacional de Águas e Saneamento Básico).

| Transportes

Azul quer reduzir endividamento e faz aposta no passageiro de alta renda (Valor Econômico). “Desalavancar ainda mais é a prioridade. Crescer é divertido. Todo mundo quer crescer, mas temos de fazer isso de forma sustentável para garantir que estamos produzindo caixa. Temos choques de demanda, macro e temos de estar preparados”, disse John Rodgerson, CEO da aérea.

Gol inaugura voo entre Rio e NY e faz do RIOGaleão centro da expansão internacional da empresa (Valor Econômico). “Ampliamos nossa operação no Galeão de 17 para cerca de cem voos por dia”, diz o presidente da aérea, Celso Ferrer.

| Varejo

Desafio de recuperação da Natura é maior e joga pressão sobre Advent (Valor Econômico). Em comunicado na manhã desta quarta, a companhia informou que a receita no segundo trimestre sofreu uma pressão acima do que previa inicialmente em razão do pior ambiente de consumo no Brasil e de “desafios operacionais internos”.

Lavoro prepara pedido de recuperação judicial (Globo Rural). Companhia protocolou pedido após deixar de cumprir parcelas previstas no plano de recuperação extrajudicial.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

O Mês na Renda Fixa – Julho/2026

Aegea: aporte de até R$ 2,1 bi sinaliza compromisso dos acionistas. Porém, com efeito limitado na redução de alavancagem

Destaques da Análise | IPCA+: Uma janela rara se abriu?

Guia de Rating | Data-base: Junho 2026

📽️ Como DIVERSIFICAR uma carteira de CRÉDITO PRIVADO e REDUZIR RISCOS

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Julho 2026

Expert Credit XP 2026: O que esperar de empresas e bancos?

| XP EQUITY RESEARCH

Brasil Macro Mensal: Queda do petróleo reduz, mas não elimina riscos inflacionários

Cury (CURY3): Desempenho operacional resiliente e robusta geração de caixa

Papel e Celulose: Tendência de queda dos preços de celulose começa a se materializar na China

PRIO (PRIO3): Dados de produção de junho – Melhora sequencial

Mineração & Siderurgia: Preços do minério de ferro e do ouro sob pressão em meio a ventos contrários macro

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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GCB SECURITIZADORA II S.A. – Escrituras e aditamentos de debentures

RENOVAGRO AGRICULTURA RENOVAVEL – INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, EM SÉRIE ÚNICA, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA RENOVAGRO AGRICUL

ARENA SERRA DOURADA S.A – Emissão de Valores Mobiliários

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – Resgate Antecipado das Notas Comerciais da 2ª Série

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – 14ª Emissão Debêntures_2ª Série

FATO RELEVANTE

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NATURA COSMETICOS S.A. – Resultados Preliminares do 2º Trimestre de 2026

SLC AGRICOLA S.A. – Acordo (Bloco Mato Grosso)

ENVIRONMENTAL ESG PARTICIPAÇÕES S.A. – Acordos Firmados com Determinados Credores

AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A – Acordos Firmados com Determinados Credores

ATOM EDUCAÇÃO E EDITORA S.A. – Cancelamento do registro da OPA e não autorização da alienação de controle.

Quarta-feira, 08 de Julho

LEITURA DA CURVA – 07/07
Os juros futuros encerraram esta terça-feira (07) em alta, acompanhando o aumento da aversão ao risco nos mercados globais após os Estados Unidos revogarem a licença para a comercialização de petróleo iraniano, medida que impulsionou os preços da commodity e elevou os rendimentos dos Treasuries na véspera da divulgação da ata do Federal Reserve. Nos EUA, as taxas encerraram com a T-note de 2 anos a 4,18% (+7 bps), a T-note de 10 anos a 4,55% (+8 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,05% (+7 bps). No Brasil, a curva de DI também abriu, com o DI jan/27 a 14,02% (+2 bps), o DI jan/29 a 14,28% (+9 bps) e o DI jan/31 a 14,37% (+5 bps). A curva de NTN-B apresentou movimentos marginais, com a B29 a 8,50% (estável), a B35 a 8,13% (vs. 8,15%) e a B50 a 7,55% (vs. 7,58%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Ratings confirms Amaggi’s Ba3 ratings; outlook changed to negative (Moody’s Global). The change in outlook to negative reflects increased pressure on the company’s credit profile over the next 12-18 months following the acquisition of a 40% equity stake in FS Indústria de Biocombustíveis, which will be funded with incremental debt and pressure leverage to levels above the range expected for a Ba3 rating.

MERCADOS GLOBAIS

Trump Says Ceasefire With Iran Is Over After Latest Attacks (The Wall Street Journal). The president’s remarks were the starkest sign yet that diplomacy with Tehran has stalled.

MERCADO DOMÉSTICO

Tesouro quer rediscutir título isento diante de dificuldade com dívida (Valor Econômico). Para secretário, distorções terão de ser enfrentadas para tornar mercado mais eficiente, independentemente do resultado das eleições.

Nem juros acima de 8% destravam demanda pelas NTN-Bs (Valor Econômico). Em leilão, Tesouro concentrou as emissões em LFTs, papéis atrelados à taxa Selic.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

Governo propõe juros maiores e prazo menor para renegociação de dívidas rurais (Globo Rural). Ainda não houve definição se será apresentada uma Medida Provisória pelo governo ou um projeto de lei para tramitar em regime de urgência.

Governo deve anunciar aumento da mistura de etanol na gasolina nesta quarta (CNN Brasil). Governo aposta no E32 para ampliar o uso de biocombustíveis, reduzir a dependência externa e aliviar pressões inflacionárias em ano eleitora.

| Imobiliário

Itália revoga autorização e freia expansão do resort da JHSF na Sardenha (InvestNews). Decisão atinge só a Villa Joy, a 30 metros do mar; segunda fase, maior, ainda não foi formalmente pedida ao governo.

| Infraestrutura

Banco do Brasil fecha contrato de R$ 2,3 bilhões com Correios (Valor Econômico). Segundo banco, decisão foi tomada de forma independente e não houve tomada de preços com terceiros em razão da inviabilidade de competição, uma vez que maior parte dos serviços está sujeita ao monopólio postal.

Vast Infraestrutura e Petrobras firmam novo contrato no Porto do Açu (Valor Econômico). Terminal realizou 229 operações de transbordo em 2025, respondendo por 48% das exportações brasileiras de óleo cru a partir de terminais, segundo dados da Antaq.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Justiça nega pedido do Safra e venda da Braskem à IG4 pode seguir adiante (Valor Econômico). Em decisão à qual o Valor teve acesso, o desembargador Tasso Duarte de Melo afirma que a concessão do efeito suspensivo dependeria da “existência de risco de dano grave”, da impossibilidade de eventual reparação ou “ausência de perigo de irreversibilidade” da decisão, o que não se confirma.

Recurso sobre OPA da Brava Energia vai ao colegiado da CVM (Valor Econômico). Em junho, a OPA foi temporariamente suspensa após o regulador do mercado de capitais determinar ajustes no edital da operação.

| Saneamento

Aegea propõe novo aumento de capital de até R$ 2,1 bilhões (Valor Econômico). Objetivo da operação é reforçar a estrutural de capital e acelerar a desalavancagem, informou a companhia de saneamento.

Conselho da Sabesp aprova dissolução da Infranext (Valor Econômico). Segundo o último formulário de referência da Sabesp, a empresa detinha 45% da Infranext.

| Saúde

Oncoclínicas deve entrar com pedido de recuperação extrajudicial até sexta-feira, dizem fontes (Valor Econômico). Rede de tratamento para câncer negocia uma dívida de cerca de R$ 4 bilhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Aegea: aporte de até R$ 2,1 bi sinaliza compromisso dos acionistas. Porém, com efeito limitado na redução de alavancagem

Destaques da Análise | IPCA+: Uma janela rara se abriu?

Guia de Rating | Data-base: Junho 2026

📽️ Como DIVERSIFICAR uma carteira de CRÉDITO PRIVADO e REDUZIR RISCOS

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Julho 2026

Expert Credit XP 2026: O que esperar de empresas e bancos?

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO (PRIO3): Dados de produção de junho – Melhora sequencial

Mineração & Siderurgia: Preços do minério de ferro e do ouro sob pressão em meio a ventos contrários macro

VALE DO TIJUCO ACUCAR E ALCOOL S/A – Aditamento Escritura de Emissão – Bookbuilding

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração

RODOVIAS DAS COLINAS S.A. – Pagamento de Juros e Amortização

FATO RELEVANTE

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ATOM EDUCAÇÃO E EDITORA S.A. – Atualização sobre Oferta Pública de Aquisição de Ações (OPA)

PORTO SUDESTE V.M. S.A. – Potencial volume adicional da Porto Sudeste do Brasil S.A. para a operação de embarque de minério de ferro

CIA FERRO LIGAS DA BAHIA – FERBASA – Captação de recursos financeiros

BRAVA ENERGIA S.A. – Remessa do Recurso da Ecopetrol Sobre a Decisão da Área Técnica ao Colegiado CVM

GAFISA S.A. – Rerrat Homologação Aumento de Capital

ITAUSA S.A. – Aumento de participação acionária na AEGEA

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. – AGE para capitalização na Aegea

Terça-feira, 07 de Julho

LEITURA DA CURVA – 06/07
Os juros futuros encerraram esta segunda-feira (06) sem direção única. Nos EUA, os rendimentos apresentaram movimentos mistos após o feriado, com a T-note de 2 anos a 4,11% (-6 bps), a T-note de 10 anos a 4,47% (-2 bps) e o T-bond de 30 anos a 4,98% (+11 bps), refletindo a reprecificação das expectativas para a política monetária após dados mais fracos de atividade e emprego, além da queda do petróleo. No Brasil, a curva de DI fechou em viés de baixa, em um pregão de baixa liquidez, favorecidos pela queda do dólar e pela melhora marginal das expectativas de inflação para 2026, com o DI jan/27 a 13,99% (-1 bp), o DI jan/29 a 14,03% (-22 bps) e o DI jan/31 a 14,29% (-8 bps). A curva de NTN-B recuou, com a B29 a 8,50% (vs. 8,60%), a B35 a 8,15% (vs. 8,27%) e a B50 a 7,58% (vs. 7,69%).

AÇÕES DE RATING

Rating ‘brAAA’ atribuído à Itapoá e às suas 4ª e 5ª emissões de debêntures; perspectiva estável (S&P National). O rating reflete fortes vantagens competitivas e eficiência operacional da Itapoá, apesar da escala inferior em relação aos seus pares.

MERCADOS GLOBAIS

Coca-Cola, Tesla e eBay pedem para EUA não cobrarem tarifa de produtos brasileiros (O Globo). Empresas americanas enviaram comentários ao Departamento de Comércio, que discute tarifas sobre diversos itens importados.

MERCADO DOMÉSTICO

Títulos públicos têm queda nas taxas, enquanto mercado monitora possibilidade ação do Tesouro (Estadão). Títulos IPCA+ e prefixados têm baixa nesta segunda-feira; falas do secretário Rogério Ceron indicam que Tesouro está preocupado com atual nível das taxas.

Emissão de ‘panda bonds’ testa caminho para empresas (Valor Econômico). Plano do Tesouro diversifica opções de financiamento no momento em que Pequim busca ampliar uso da moeda chinesa.

SETORES E EMPRESAS

| Bancos

FGC contrata pente-fino nas contas do Digimais para avaliar empréstimo que pode viabilizar venda para o BTG (O Globo). A análise já está em curso e pode demorar pelo menos dois meses.

BTG não desistiu totalmente de comprar Digimais, mas operação pode ter outro formato (Valor Econômico). Reuniões foram realizadas na semana passada entre os dois bancos, em negociações que contam ainda com a intermediação da Legend Capital.

| Energia

Engie fará oferta de ações de até R$ 10,5 bilhões e conselho aprova emissão de R$ 700 milhões em debêntures (Valor Econômico). Preço por ação da oferta deverá ser fixado no próximo dia 14 de julho.

Equatorial e Iberdrola vão a Roma por ativos da Enel no Brasil (Pipeline Valor). Companhias avaliam que um M&A ainda é saída possível apesar de processo de análise de caducidade.

| Imobiliário

União de HBR e Helbor traria economia de até R$ 20 milhões ao ano, diz comando (Valor Econômico). Mercado reagiu mal à notícia; ação da Helbor abriu em queda de 10% e a da HBR caía 8%, com volumes de negociação já superiores aos de sexta-feira.

Vinci Compass encaminha compra de fatia em mega galpão do Mercado Livre em Campinas (InvestNews). Gestora prepara captação de até R$ 250 milhões para bancar até 14% do complexo de 460 mil m², que ainda está em construção.

| Infraestrutura

BC pede para atuar como ‘amicus curiae’ em recuperação judicial da Ambipar (Valor Econômico). Pedido visa permitir que a autoridade monetária forneça argumentos técnicos sobre a importância das regras de controle em operações de derivativos, mesmo não sendo credor ou réu direto no caso.

Régis Bittencourt deve ser último grande ativo rodoviário leiloado este ano (Valor Econômico). Expectativa é que haja interesse de outros atores do mercado, o que significa que a Arteris tem risco de perder o contrato.

Caminho para navegação interior passa por criação de mercado, diz estudo (Agência Infra). O desenvolvimento da navegação por rios no Brasil precisa criar um mercado próprio, que passa por organizar uma regulação setorial civil para destravar gargalos que hoje limitam o transporte de cargas e passageiros por esses caminhos.

| Mineração e Siderurgia

Daniel Stieler apresenta renúncia ao conselho da Vale (Valor Econômico). A renúncia de Stieler foi pedida em junho pela Previ, o fundo de pensão dos funcionários do Banco do Brasil.

| Saneamento

Aegea vai precisar de aporte para disputar novas concessões, diz CFO (Pipeline Valor). Empresa busca reduzir a alavancagem financeira e mira alcançar patamar de 3x nos próximos 12 meses.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

📽️ Como DIVERSIFICAR uma carteira de CRÉDITO PRIVADO e REDUZIR RISCOS

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Julho 2026

Expert Credit XP 2026: O que esperar de empresas e bancos?

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO (PRIO3): Dados de produção de junho – Melhora sequencial

Mineração & Siderurgia: Preços do minério de ferro e do ouro sob pressão em meio a ventos contrários macro

CORPOREOS SERVICOS TERAPEUTICOS SA – Aviso aos Debenturistas – Pagamento de Waiver Fee – 3ª Emissão de Debêntures – Corpóreos

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários; Escritura da 17ª Emissão

HOSPITAL MATER DEI S/A – Resgate Antecipado Facultativo Total das Debêntures da Segunda Série

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

NOVA ERA SECURITIZADORA – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Emissão de Debêntures (17ª Emissão)

ENJOEI S.A. – Resposta ao ofício B3

VALE S.A. – Vale informa sobre renúncia do presidente do Conselho de Administração

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Oferta Pública de Distribuição Primária de Ações Ordinárias

AZUL S.A. – Listagem da Azul na NYSE e Cancelamento Voluntário de Listagem na NYSE American

ISA ENERGIA BRASIL S.A – POTENCIAL OFERTA PÚBLICA

Segunda-feira, 06 de Julho

LEITURA DA CURVA – 03/07
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com movimentos mistos. Nos EUA, considerando o fechamento de quinta-feira (02) devido ao feriado, os rendimentos dos Treasuries avançaram e devolveram parte da queda observada na semana anterior. A T-note de 2 anos encerrou a 4,17% (+8 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos a 4,49% (+12 bps) e o T-bond de 30 anos a 4,87% (+11 bps). No Brasil, a ponta curta fechou em queda, beneficiada por indicadores mais fracos de atividade e mercado de trabalho, que elevaram as apostas em um novo corte da Selic em agosto. Já os vértices intermediários e longos apresentaram maior volatilidade ao longo da semana. O DI jan/27 encerrou a 14,00% (-5 bps vs. semana anterior), o DI jan/29 a 14,25% (-1 bp) e o DI jan/31 a 14,37% (+2 bps). A curva de NTN-B encerrou com a B29 a 8,60% (vs. 8,58%), a B35 a 8,27% (vs. 8,10%) e a B50 a 7,69% (vs. 7,57%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil retira os ratings do Banco Modal S.A. (Moody’s Local). A Moody’s Local Brasil decidiu retirar os ratings do Modal por motivo de reorganização e, portanto, a partir da data deste comunicado, os ratings deixarão de ser monitorados pela agência.

MERCADOS GLOBAIS

Big investors commit billions to private credit despite turmoil (Financial Times). Institutional investors poured money into funds as retail money fled.

SETORES E EMPRESAS

| Energia

Axia Energia e Alupar vencem leilão de transmissão, que tem deságio médio de 53,2% (Valor Econômico). Maior ativo foi vencido pelo Consórcio Olympus XX, formado pela Alupar e pela Infra 2 Investment, da Perfin.

Ativos de transmissão de energia não construídos voltam a leilão (Valor Econômico). Trechos haviam sido arrematados pela MEZ Energia, mas tiveram concessão devolvida após acordo.

ISA Energia avalia possível ‘follow-on’ de R$ 650 milhões (Valor Econômico). Potencial “follow-on” será realizado no Brasil e destinado exclusivamente a investidores profissionais, com esforços restritos de colocação no exterior.

| Imobiliário

HBR protocola OPA para assumir controle e fechar capital da Helbor (Valor Econômico). Empresas são controladas pela família Borenstein; proposta também prevê a saída do Novo Mercado da B3.

Projeto do Fasano, da JHSF, enfrenta ambientalistas e disputa judicial em destino de luxo italiano (Valor Econômico). Grupos de oposição ao projeto na ilha de Sardenha alertam para intervenções em área de vegetação destinada à conservação.

| Infraestrutura

Tesouro deve rever análise para garantir novo empréstimo aos Correios após críticas do TCU (Valor Econômico). Corte de contas questionou análise de risco da operação de empréstimo feita em 2025 à estatal.

BNDES e governo do Rio iniciam conversas para concessão de projetos de mobilidade (Valor Econômico). Ideia é estudar modelos para a concessão de três rodovias na região metropolitana do Rio à iniciativa privada.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Crise da Braskem escala e preocupa clientes (Valor Econômico). Segundo fontes, companhia adotou condições mais rigorosas na venda de seus produtos.

| Varejo

Americanas fecha venda da dona da Imaginarium para BandUP! por R$ 152,9 milhões (Valor Econômico). “Conclusão desta operação constitui etapa relevante da implementação do plano de recuperação judicial da companhia e representa o cumprimento de mais uma das medidas nele previstas”, informou a empresa.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Julho 2026

Expert Credit XP 2026: O que esperar de empresas e bancos?

Braskem – Acompanhe aqui a tutela cautelar contra credores financeiros

📹 Lucas Genoso, Head de Credit Research da XP, conversa com Radamés Casseb, CEO da Aegea e Guilherme Benchimol sobre o futuro do saneamento

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO (PRIO3): Dados de produção de junho – Melhora sequencial

Mineração & Siderurgia: Preços do minério de ferro e do ouro sob pressão em meio a ventos contrários macro

ISA ENERGIA BRASIL S.A – Escritura – 23ª Emissão de Debêntures

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TTL HOLDING 36 – Emissão de Valores Mobiliários

GCB SECURITIZADORA II S.A. – Escrituras e aditamentos de debentures

FATO RELEVANTE

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HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A – OPA de Permuta Helbor

HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A – OPA de Permuta HBR

HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. – Fato Relevante OPA

PBG S/A – Autorização para potencial alienação dos ativos da Unidade de Negócios Pointer

ALUPAR INVESTIMENTO S/A – Vitoria do Lote 7 do Leilão de Transmissão Aneel 01/26 (2ªEtapa)

PARANAPANEMA S.A. – 2º Termo Aditivo ao DIP com Fundo BS

TRAVESSIA SEC. DE CRÉDITOS MERCANTIS VI SA – Fato Relevante – Cancelamento Categoria B e S2

AMERICANAS S.A – Conclusão da Venda da UPI Uni.Co

ISA ENERGIA BRASIL S.A – Potencial Oferta Pública

Sexta-feira, 03 de Julho

LEITURA DA CURVA – 02/07
Os juros futuros fecharam em alta nesta quinta-feira (2). Nos EUA, os rendimentos dos Treasuries avançaram levemente mesmo após um payroll mais fraco em junho, diante da avaliação de que o Federal Reserve deve manter postura cautelosa em relação à inflação, com a T-note de 2 anos a 4,17% (0bps), a T-note de 10 anos a 4,49% (+1bp) e o T-bond de 30 anos a 4,98% (+1bp). No Brasil, a curva de DI acompanhou o movimento externo e reagiu à forte colocação de títulos prefixados pelo Tesouro e a preocupações fiscais, com o DI jan/27 a 14,04% (+2bps), o DI jan/29 a 14,39% (+16bps) e o DI jan/31 a 14,49% (+16bps). A curva de NTN-B avançou, com a B29 a 8,63% (vs. 8,59%), a B35 a 8,26% (vs. 8,17%) e a B50 a 7,73% (vs. 7,71%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Revisa Perspectiva da Gerdau Para Positiva e Afirma IDR de Longo Prazo em ‘BBB’ (Fitch Ratings). A Perspectiva Positiva reflete possíveis avanços, a curto prazo, no perfil de negócios da Gerdau – posição de mercado, diversificação e qualidade dos ativos – e em sua rentabilidade, sustentadas por uma presença mais sólida na América do Norte e pela recuperação de suas atividades no Brasil.

MERCADOS GLOBAIS

Trump Allies Double Down on Efforts to Reshape Federal Reserve (Yahoo Finance). Top officials and outside allies are actively exploring ways to remove members of the Fed’s Board of Governors in Washington to clear the way for more of the president’s own picks, according to people familiar with the matter.

MERCADO DOMÉSTICO

Flávio Dino homologa ajustes do governo federal em plano de reestruturação da CVM (Valor Econômico). Entre os reajustes que a União apresentou ao plano de reestruturação da CVM estão a meta de produtividade de julgamento da instituição.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

Seis gestoras fazem proposta a credores para comprar dívida da Raízen (Estadão). Débito está pulverizado entre 19 bancos e milhares de investidores locais e internacionais.

Governo estabelece novas normas de exportação de carnes à União Europeia (Globo Rural). Estabelecimentos habilitados deverão ser capazes de demonstrar o atendimento aos requisitos relativos a antimicrobianos previstos na legislação europeia.

Cooperativas agrícolas dobram participação no PIB do agronegócio (CNN Brasil). Levantamento da L.E.K. Consulting aponta que a fatia dessas organizações passou de 8,1% para 15,4% entre 2019 e 2024.

| Imobiliário

BTG compra participação da Leste no WTC e vai assumir controle do complexo (Valor Econômico). Gestora deve atingir 80% do empreendimento, que inclui o hotel, shopping e torre corporativa.

| Infraestrutura

Pacote bilionário de leilões de trilhos em SP enfrenta desafios (Valor Econômico). Novas PPPs de metrôs e trens urbanos sofrem atraso; governo diz que projetos das linhas.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Área técnica do Cade aprova operação entre Petrobras e Equinor Brasil (Valor Econômico). Contrato prevê a aquisição de 50% de participação do bloco Itaimbezinho, no offshore da Bacia de Campos.

| Saúde

O próximo capítulo do embate de acionistas na Oncoclínicas (Pipeline Valor). Parecer da área técnica CVM não encerra disputa da Latache com Goldman Sachs e Centaurus.

| Varejo

GPA conclui venda de participação na Stix para RD Saúde (Valor Econômico). A operação foi anunciada em maio por R$ 23 milhões.

Advent monta posição na Natura e vai indicar dois conselheiros (Valor Econômico). Companhia de beleza, que vendeu ativos internacionais, está em reestruturação.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Julho 2026

Expert Credit XP 2026: O que esperar de empresas e bancos?

Braskem – Acompanhe aqui a tutela cautelar contra credores financeiros

📹 Lucas Genoso, Head de Credit Research da XP, conversa com Radamés Casseb, CEO da Aegea e Guilherme Benchimol sobre o futuro do saneamento

| XP EQUITY RESEARCH

Mineração & Siderurgia: Preços do minério de ferro e do ouro sob pressão em meio a ventos contrários macro

Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana

Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

AXIA ENERGIA S.A. – Escritura e aditamentos de debêntures

ALTIS CAPITAL SECURITIZADORA S.A – Emissão de Valores Mobiliários

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. – 23ª Emissão de Debêntures

SOCICAM ADMINISTRACAO PROJETOS E REPRESENTACOES – INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

SOCICAM ADMINISTRACAO PROJETOS E REPRESENTACOES – 3º (TERCEIRO) ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 1ª (PRIMEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

FATO RELEVANTE

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BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Fato Relevante – Posse DIPES

PARANAPANEMA S.A. – Fato Relevante – Aditamento Acordo de Liquidação AG

NATURA COSMETICOS S.A. – Novo Programa de Recompra de Ações 2026

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. – Formalização do Contrato – FOPAG RS

PBG S/A – Autorização para potencial alienação dos ativos da Unidade de Negócios Pointer

NATURA COSMETICOS S.A. – Aquisição de Participação Relevante pela Advent

Quinta-feira, 02 de Julho

LEITURA DA CURVA – 01/07
Os juros futuros fecharam em alta nesta quarta-feira (1º). Nos EUA, os rendimentos dos títulos do Tesouro avançaram após declarações do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, reforçando preocupações com a inflação, em um ambiente de expectativa pela divulgação do payroll, com a T-note de 2 anos a 4,17% (+2bps), a de 10 anos a 4,48% (+4bps) e o T-bond de 30 anos a 4,97% (+4bps). No Brasil, a curva de DI abriu de forma mais intensa nos vértices intermediários e longos, refletindo a cautela com o quadro eleitoral e fiscal, além do avanço das Treasuries, com o DI jan/27 a 14,02% (+2bps), o DI jan/29 a 14,23% (+11bps) e o DI jan/31 a 14,33% (+12bps). A curva de NTN-B avançou levemente no longo prazo, com a B29 a 8,59% (vs. 8,62%), a B35 a 8,17% (vs. 8,14%) e a B50 a 7,71% (vs. 7,67%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil eleva rating do Banco Senff para BBB.br; perspectiva revisada para estável (Moody’s Local). A elevação dos ratings do banco reflete uma melhora gradual em seu perfil de crédito, impulsionada pela execução de uma estratégia de diversificação de sua carteira de crédito.

Fitch Afirma e Retira Rating ‘AAA(bra)’ do Einstein; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). O rating do Einstein reflete o seu forte posicionamento competitivo como instituição de excelência assistencial na fragmentada indústria hospitalar brasileira, suportado por sólido perfil financeiro, caracterizado por fluxos de caixa operacional fortes e relativamente estáveis, liquidez robusta e alavancagem reduzida.

Ratings ‘brA+’ da Agroterenas e ‘brA+ (sf)’ de um CRA risco Agroterenas removidos do CreditWatch negativo e reafirmados; perspectiva negativa (S&P National). Resolução do CreditWatch acompanha a evolução do processo de recuperação extrajudicial (RE) da Raízen. A AGT possui uma dependência relevante da Raízen, seu principal cliente, que representa mais de 50% da receita total da companhia.

MERCADO DOMÉSTICO

FIDCs aumentam opções de financiamento (Valor Econômico). Fundos de direitos creditórios dedicados a empresas de médio porte triplicaram desde 2023.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

Amaggi conclui compra de 40% de participação na FS (Globo Rural). Mudança na composição acionária da produtora de etanol ocorre em momento de expansão industrial.

| Energia

Decreto de regulamentação do hidrogênio pode sair esta semana (Canal Energia). Proposta que está na Casa Civil trata a questão do conteúdo local com cautela. Ideia é de que o tema seja modulado pelo CNPE, de forma a respeitar a evolução da cadeia produtiva.

| Infraestrutura

Simpar conclui venda de participação na Ciclus Amazônia por R$ 124,5 milhões (Valor Econômico). Operação já havia sido anunciada em abril deste ano.

Rumo fecha aditivo para manter operação mínima da Malha Oeste (Valor Econômico). A Malha Oeste deverá passar por uma nova licitação em 2026, com a possibilidade de uma redução significativa em seu desenho original.

Na Simpar, o foco é consolidar negócios atuais. Aquisições não são prioridade, diz CEO (Bloomberg Línea). Fernando Simões diz à Bloomberg Línea que a conjuntura de juros elevados dificulta a decisão de comprar novos ativos; ‘Temos crescido de forma orgânica. Não estamos na defensiva, nem perdendo oportunidades’.

| Mineração e Siderurgia

Sueca Boliden quer fatia da Votorantim na mineradora Nexa (Pipeline Valor). Grupo brasileiro pode vender 68,6% que detém na companhia à multinaciona.

| Papel e Celulose

Arbex, nova empresa da Suzano, nasce com receita de R$ 18 bilhões (Valor Econômico). Joint venture com a americana Kimberly-Clark vai buscar US$ 175 milhões em ganhos de eficiência nos próximos três anos.

| Saneamento

Iguá estrutura financiamento de R$ 770 mi para consolidar concessão de Sergipe (Bloomberg Línea). A operadora anunciou contrato de longo prazo junto ao Banco do Nordeste; os recursos serão destinados às operações de abastecimento de água e esgotamento sanitário.

| Varejo

Ozempic no Mercado Livre pode enxugar receita das farmácias (Pipeline Valor). Venda de GLP-1 começa em plataforma no México, mas analistas veem endosso para mudanças regulatórias no longo prazo no país.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Julho 2026

Expert Credit XP 2026: O que esperar de empresas e bancos?

Braskem – Acompanhe aqui a tutela cautelar contra credores financeiros

📹 Lucas Genoso, Head de Credit Research da XP, conversa com Radamés Casseb, CEO da Aegea e Guilherme Benchimol sobre o futuro do saneamento

MRV avança na venda de empreendimentos da Resia

| XP EQUITY RESEARCH

Mineração & Siderurgia: Preços do minério de ferro e do ouro sob pressão em meio a ventos contrários macro

Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana

Celulose & Papel: Mercados de celulose divergentes, implicando upside limitado no curto prazo

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo

CONCESSIONARIA ACCIONA AGUA – LOTE 2 PARANA SPE S. – Emissão de Valores Mobiliários

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. – 1º Aditamento 7ª Emissão de Debêntures

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. – Escritura 7ª Emissão de Debêntures

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. – 1º Aditamento Escritura 6ª Emissão de Debêntures

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. – 6ª Emissão de Debêntures

GCB SECURITIZADORA II S.A. – Escrituras e aditamentos de debêntures

FATO RELEVANTE

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COMPANHIA BRASILEIRA DE EDUCAÇÃO E SISTEMAS DE ENS – Fechamento de operação de aquisição (M&A)

ITAUSA S.A. – Proventos recebidos de subsidiária integral

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Aquisição de 65% (sessenta e cinco por cento) das empresas do Grupo Aster, pela Graber Segurança Ltda., controlada da Companhia.

ENJOEI S.A. – Transição CEO

MÉLIUZ S.A. – Alteração relevante na participação do Bloco de Referência da Companhia

RUMO S.A. – 5o Aditivo ao Contrato de Concessão da Malha Oeste

MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Aditivo Renovias

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Ofício SRE – CVM

SUZANO S.A. – JV com Kimberly-Clark – Conclusão da Transação; JV com Kimberly-Clark – Conclusão da Transação; JV com Kimberly-Clark – Conclusão da Transação

Quarta-feira, 01 de Julho

LEITURA DA CURVA – 30/06
Os juros futuros fecharam em direções opostas nesta terça-feira (30). Nos EUA, as Treasuries avançaram diante de dados ainda resilientes do mercado de trabalho e da expectativa de juros elevados por mais tempo pelo Federal Reserve, com a T-note de 2 anos a 4,15% (+5bps), a de 10 anos a 4,44% (+7bps) e o T-bond de 30 anos a 4,93% (+7bps). No Brasil, a curva de DI fechou, especialmente nos vértices curtos, com o DI jan/27 a 14,00% (-4bps), o DI jan/29 a 14,12% (-8bps) e o DI jan/31 a 14,21% (-6bps), refletindo a desaceleração na geração de empregos formais, a perda de dinamismo do mercado de trabalho doméstico e o aumento das apostas em um novo corte da Selic na reunião de agosto do Copom. Já a curva de NTN-B avançou, com a B29 a 8,62% (vs. 8,56%), a B35 a 8,14% (vs. 8,12%) e a B50 a 7,67% (vs. 7,66%).

MERCADO DOMÉSTICO

Duplicata escritural vai reduzir custo do crédito e trazer maior segurança às operações, diz diretor do BC (Valor Econômico). Gilneu Vivan diz esperar que o ecossistema seja uma realidade do mercado de crédito comercial brasileiro antes mesmo de modelo se tornar obrigatório para todas as companhias, em junho de 2028.

CAE aprova projeto que amplia prestação de contas da CVM ao Senado (Valor Econômico). Proposta determina que presidente da autarquia apresente, semestralmente, in audiência pública, relatório sobre a evolução do mercado de capitais e os principais fatos de sua atuação.

SETORES E EMPRESAS

| Agricultura

JBS dará férias coletivas em duas unidades de Mato Grosso (Globo Rural). Decisão ocorre devido à proximidade do fim da cota chinesa de importação de carne bovina.

Sem combustíveis, usinas da Raízen conseguem ficar de pé? (The AgriBiz). Divisão de açúcar e bioenergia deve queimar caixa até 2028/29 e depende de produtividade, clima e recuperação de preços para voltar ao azul.

Raízen corta investimentos e diz que ‘fase mais aguda’ da pressão de caixa ficou para trás (InvestNews). Apesar da queima de R$ 3,4 bilhões no início de 2026, a Raízen afirma que a pressão mais aguda de caixa já passou.

| Bancos

Banco Safra está entre os interessados em ativos do Digimais (Pipeline Valor). Venda depende de empréstimo do FGC; banco teria cerca de R$ 7 bi de depósitos com exposição ao fundo.

Gilson Finkelsztain assume como CEO do Santander Brasil nesta quarta (Valor Econômico). Gilson Finkelsztain, que comandava a B3, foi anunciado em março como novo CEO do Santander.

| Energia

Aneel aprova aumento médio de 10,18% nas tarifas de energia da Enel SP (Valor Econômico). As novas tarifas passam a valer a partir do próximo sábado, 4 de julho.

Amazonas Energia deve entregar plano de ação à Aneel em julho (CanalEnergia). Qualidade do serviço da distribuidora foi tema de audiência na CME da Câmara, empresa não mandou representante, apesar de ter sido convidada.

| Infraestrutura

Potenciais compradores avaliam pendência da CSN no porto de Itaguaí (Pipeline Valor). Companhia obteve extensão de prazo de concessão em contrapartida a investimentos, que não foram executados.

| Óleo & Gás e Petroquímicos

Petrobras anuncia mecanismo para mitigar impactos de preços externos sobre clientes de gás natural (Valor Econômico). Segundo a companhia, o mecanismo é baseado na introdução de bandas de valores do petróleo tipo Brent no cálculo dos preços de venda do gás.

| Saúde

Superintendência da CVM nega pedido de OPA da Oncoclínicas; caso agora será analisado pelo Colegiado (Valor Econômico). A OPA é avaliada em cerca de R$ 6 bilhões. Agora, o próximo passo, é a avaliação do Colegiado da autarquia.

| Telecomunicações

Julgamento que poderia resultar em falência da Oi é suspenso por pedido de vista (Valor Econômico). Operadora atravessa seu segundo processo de recuperação judicial.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Expert Credit XP 2026: O que esperar de empresas e bancos?

Braskem – Acompanhe aqui a tutela cautelar contra credores financeiros

📹 Lucas Genoso, Head de Credit Research da XP, conversa com Radamés Casseb, CEO da Aegea e Guilherme Benchimol sobre o futuro do saneamento

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

MRV avança na venda de empreendimentos da Resia

Digimais é rebaixado para CCC(bra) pela Fitch; ratings retirados

| XP EQUITY RESEARCH

Mineração & Siderurgia: Preços do minério de ferro e do ouro sob pressão em meio a ventos contrários macro

Geopolítica, economia americana, ECB, Oracle e Adobe, e SpaceX | Top 5 temas globais da semana