Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.
Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.
Segunda-feira, 05 de Outubro
LEITURA DA CURVA – 02/10
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com direções mistas entre Estados Unidos e Brasil. Nos EUA, os rendimentos das Treasuries seguiram em alta, em meio ao petróleo elevado, à resiliência da atividade e às preocupações fiscais, com os títulos longos renovando máximas de mais de duas décadas. A T-note de 2 anos encerrou a 4,83% (-2 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos a 5,28% (+12 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,63% (+14 bps). No Brasil, a curva doméstica apresentou fechamento, especialmente nos vértices intermediários, diante de sinais de desaceleração da atividade e da redução dos prêmios de risco relacionados ao cenário eleitoral. O DI jan/27 encerrou a 13,51% (-4 bps vs. semana anterior), o DI jan/29 a 13,69% (-14 bps) e o DI jan/31 a 13,92% (-1 bp). A NTN-B também apresentou fechamento nos vértices mais longos, com a B29 a 7,46% (vs. 7,49%), a B35 a 7,65% (vs. 7,60%) e a B50 a 7,27% (vs. 7,31%).
MERCADO DOMÉSTICO
Após resultado do 1º turno das eleições, como os mercados vão reagir nesta segunda? (InfoMoney). O avanço do candidato bolsonarista foi acima do esperado e acendeu expectativas do mercado de uma vitória de direita.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
Agro oscila entre otimismo e cautela com 2027 (The Agribiz). No GAFFFF, megaevento do setor realizado nesta semana, visão geral é de que melhora nos fundamentos sugere retomada, mas custos em alta preocupam.
Biocombustíveis já somam R$ 289 bilhões em investimentos no Brasil (CNN Brasil Agro). Setor amplia atuação para aviação, transporte marítimo, biometano e máquinas agrícolas e busca novos mercados para energia de baixo carbono.
| Energia
Relator nega cautelar à J&F para suspender GPC do CUST em Uruguaiana (CanalEnergia). Agência considerou pedido inadequado e que fugia à regra estabelecida.
MME inclui R$ 24 bi em novo plano de transmissão (CanalEnergia). Plano prevê 45 obras em 17 Estados até 2033, incluindo novo bipolo de corrente contínua, baterias no Acre e uso de DLR no planejamento.
| Farmacêutico
RD Saúde aprova o pagamento de R$ 159,8 milhões em juros sobre o capital próprio (Valor Econômico). Acionistas na base da companhia até a próxima quarta-feira (7) receberão o benefício, e os papéis passam a ser negociados “ex-juros” na quinta-feira (8).
| Infraestrutura
Controladora propõe OPA para fechamento de capital da Unifique (Valor Econômico). A oferta prevê a aquisição das ações em circulação da operadora de telecomunicações por R$ 6,00 o papel.
Cosan vende ativos, reduz dívida e ganha força para negociar Rumo (Estadão). Grupo levantou quase R$ 2,6 bilhões com alienações e encaminhou recuperação da Raízen.
Correios: estatal precisa de uma reestruturação até para ser privatizada (InvestNews). Com R$ 5,5 bilhões de prejuízo só no primeiro semestre, empresa passa por sua maior crise. Veja os planos de Lula e Flávio para o futuro dos Correios.
| Óleo e Petroquímicos
Petrobras faz nova descoberta de petróleo em águas ultraprofundas na Margem Equatorial (Valor Econômico). Descoberta foi feita no poço Morpho 1, no qual em agosto já havia sido detectada a presença de petróleo em outra amostra, permitindo avaliar intervalos exploratórios mais profundos.
Controladores da Braskem preparam contraproposta à cobrança dos credores para injeção de US$ 3 bi (Valor Econômico). Credores exigiram injeção de capital de US$ 3 bi dos controladores — a Petrobras e a gestora de private equity IG4 Capital —, após a empresa pedir reestruturação extrajudicial de US$ 10,9 bi.
Brasil encara a data de vencimento do pré-sal. E ainda precisa encontrar um substituto (InvestNews). Margem Equatorial e Bacia de Pelotas ganham força como novas fronteiras do petróleo. Entenda o potencial delas para desenvolver o país.
ANP aprova delimitação de novas áreas de petróleo na Margem Equatorial (Valor Econômico). De acordo com a agência, os blocos estão localizados em lâminas d’água superiores a 3 mil metros de foram classificados como nova fronteira exploratória.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (28/09/26 a 02/10/26)
AIZ | Assembleia delibera sobre venda de garantia imobiliária e reforço de garantias dos CRI
Oncoclínicas | Assembleia delibera sobre Plano de Recuperação Extrajudicial
Even é rebaixada pela S&P para ‘brAA/Negativa’
Onde Investir em Renda Fixa – Outubro 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026
CSN: revisão do guidance da mineração pressiona geração de caixa e alavancagem do Grupo
Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela S&P para ‘brBB-/Negativo’
| XP EQUITY RESEARCH
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Setembro/26
Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo
Economia em Destaque: Juros globais de longo prazo renovam máximas de décadas
Nubank (NU): uma história de crescimento mais complexa
Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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GCB SECURITIZADORA II S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
CONSAG ENGENHARIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS – Decisão ANP BRA
UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Oferta Pública de Aquisição
PORTO SEGURO S.A. – Pedido de Cancelamento de registro de Companhia Aberta – Porto Serviço
PORTO SERVIÇO S.A – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta
OI S.A. – Cronograma de divulgação de informaçoes financeiras e periodicas
CORREDOR LOGÍSTICA E INFRAESTRUTURA S.A. – Mudança de Controle da Companhia
CLI SUL S.A. – Mudança de Controle da Companhia
Sexta-feira, 02 de Outubro
LEITURA DA CURVA – 01/10
Os juros futuros encerraram a quinta-feira (01) em direções mistas. Nos EUA, as Treasuries devolveram parte da alta observada ao longo da sessão após comentários de dirigentes do Fed sinalizarem que eventuais novos aumentos de juros podem levar mais tempo para ocorrer, apesar das preocupações persistentes com a inflação, o petróleo e a trajetória da dívida pública americana. A T-note de 2 anos encerrou a 4,78% (-10 bps), a T-note de 10 anos a 5,24% (-5 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,61% (-3 bps), embora os vencimentos mais longos tenham renovado máximas desde o início dos anos 2000 durante o pregão. No Brasil, a curva de juros apresentou abertura, descolando-se do movimento externo diante da aversão ao risco, da cautela dos investidores na véspera do primeiro turno das eleições presidenciais e da volatilidade trazida pela alta do petróleo. Assim, o DI jan/27 encerrou a 13,56% (+0 bp), o DI jan/29 a 13,80% (+1 bp) e o DI jan/31 a 14,01% (+5 bps). A NTN-B encerrou com a B29 a 7,44% (estável), a B35 a 7,63% (vs. 7,57%) e a B50 a 7,25% (vs. 7,17%).
AÇÕES DE RATING
Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘A(bra)’ à Efí Financeira; Perspectiva Negativa (Fitch Ratings). A Perspectiva Negativa reflete o elevado endividamento da holding da Efí IP, a Gerencianet Holding S.A., que a torna dependente da distribuição de dividendos de suas principais subsidiárias.
MERCADOS GLOBAIS
Vice-presidente do Fed vê pressão nos Treasuries como sinal de reavaliação do cenário pelo mercado (Valor Econômico). Dirigente, contudo, defendeu cautela na condução da política monetária.
MERCADO DOMÉSTICO
Crédito privado pesa ganhos e riscos com eventual queda dos juros (Valor Econômico). Recuo das taxas também poderia gerar ganhos de marcação a mercado em títulos prefixados e indexados à inflação.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
MBRF suspende plano de emissão de bonds após aumento de custos de financiamento (Bloomberg Línea). Segundo uma pessoa que falou com a Bloomberg News, a produtora brasileira de carne optou por recuar após conversas com investidores no início desta semana; MBRF diz que qualquer captação ‘está sujeita às condições vigentes do mercado’.
| Energia
BNDES já credenciou dez fornecedores para leilão de baterias (CanalEnergia). De acordo com as regras do LRCAP de baterias, o certame ocorrerá no dia 2 de dezembro para produtos com conteúdo nacional.
Neoenergia amplia parceria com GIC em redes de transmissão (CanalEnergia). Neoenergia Transmissão passa a contar com 16 ativos e 6.710 quilômetros de linhas de transmissão, com valor aproximado de R$ 25,5 bilhões.
Aneel deve julgar processo que pode levar a Enel São Paulo a perder concessão na próxima terça-feira (Valor Econômico). Palavra final sobre a eventual extinção da concessão caberá, contudo, ao Ministério de Minas e Energia (MME).
| Imobiliário
MRV (MRVE3) vende ativos da Luggo por R$ 166 milhões e gera R$ 144 milhões em caixa (InfoMoney). Com a operação, a Luggo não terá outros empreendimentos prontos ou em construção neste momento.
Incorporadora BRZ tem novo CEO, de fora da família fundadora (Valor Econômico). Incorporadora do Minha Casa, Minha Vida faz mudança após trocar sua cidade-sede e olhar mais para o interior paulista.
| Infraestrutura
Futuro dos Correios tem cenário mais nebuloso (Valor Econômico). Privatização não é consenso entre presidenciáveis, e deterioração das finanças é entrave.
| Óleo e Petroquímicos
Karoon busca parceiros para desenvolver bloco do pré-sal da Bacia de Santos (Agência Infra). Segundo a empresa, o atual risco exploratório do bloco só poderá ser mitigado com outras operadoras, tendo em vista os custos para a perfuração, a dificuldade no processo de afretamento de sondas no Brasil e o tempo necessário para o recebimento das licenças ambientais pelo Ibama.
| Transportes
Simpar liquida operações de ‘swap’ e recompõe ações à vista em Movida, Vamos, JSL e Automob (Valor Econômico). Operação decorre do encerramento de termos contratados em dezembro de 2023 e marca uma etapa técnica para a repactuação desses instrumentos, afirma a companhia em comunicado.
Novo reajuste da Petrobras ameaça encarecer ainda mais as passagens de avião (InvestNews). Tarifas subiram 26,3% em 12 meses até agosto; querosene de aviação tem novo aumento de 11,8% e acumula alta de 71% no ano.
| Varejo
Ministério Público de SP muda posição e dá parecer favorável a plano de recuperação do GPA (Valor Econômico). A promotoria alterou pontos apresentados em parecer anterior, mas manteve algumas ressalvas.
Casas Bahia negocia financiamento DIP com Itaú (Pipeline Valor). Empresa está em negociações avançadas com o banco por R$ 200 milhões.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Even é rebaixada pela S&P para ‘brAA/Negativa’
Onde Investir em Renda Fixa – Outubro 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026
CSN: revisão do guidance da mineração pressiona geração de caixa e alavancagem do Grupo
Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela S&P para ‘brBB-/Negativo’
| XP EQUITY RESEARCH
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Setembro/26
Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo
Economia em Destaque: Juros globais de longo prazo renovam máximas de décadas
Nubank (NU): uma história de crescimento mais complexa
Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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PLANO & PLANO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
CHAPADA DO PIAUI I HOLDING S.A. – EDITAL DE 1ª (PRIMEIRA) CONVOCAÇÃO AOS DEBENTURISTAS
AMERICANAS S.A – Amortização Extraordinária Obrigatória
FATO RELEVANTE
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DESKTOP S.A. – Conclusão da Alienação de Controle à Claro NXT
TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEICULOS S/A – Homologação de Aumento de Capital
FLEURY S.A. – Aquisição da Unilab (Atibaia – SP) pelo Fleury
BRZ EMPREENDIMENTOS E CONSTRUÇÕES S.A. – Substituição CEO
MARISA LOJAS S.A. – Alteração na Diretoria
ALARES INTERNET PARTICIPACOES S/A – Conclusão Operação de Compra – Oquei
VOKE S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia
ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Renúncia Paulo Belem
OSX BRASIL S.A. – Homologação do Plano de Recuperação Judicial
Quinta-feira, 01 de Outubro
LEITURA DA CURVA – 30/09
Os juros futuros encerraram a quarta-feira (30) com leve
alta. Nos EUA, as Treasuries avançaram após indicadores reforçarem a
resiliência da atividade econômica, com destaque para a revisão altista do PIB
do segundo trimestre e dados de emprego acima do esperado. A T-note de 2 anos
encerrou a 4,88% (-1 bp), a T-note de 10 anos a 5,29% (+4 bps) e o T-bond de 30
anos a 5,64% (+6 bps), renovando sua máxima desde 2002. No Brasil, a curva de
juros acompanhou a abertura das taxas americanas. Assim, o DI jan/27 encerrou a
13,56% (+1 bp), o DI jan/29 a 13,79% (+3 bps) e o DI jan/31 a 13,96% (+2 bps).
A NTN-B encerrou com a B29 a 7,44% (vs. 7,47%), a B35 a 7,57% (vs. 7,58%) e a
B50 a 7,17% (vs. 7,22%).
AÇÕES DE RATING
S&P National Ratings rebaixa ratings da Even para ‘brAA’ e de operações risco Even para ‘brAA(sf)’; perspectiva negativa (S&P National). Em 30 de setembro de 2026, a S&P National Ratings rebaixou o rating de crédito de emissor da Even na Escala Nacional Brasil de ‘brAA+’ para ‘brAA’.
Fitch Afirma e Retira Rating da Zilor (Fitch Ratings). O rating da Zilor reflete a conclusão de um processo estratégico conduzido nos últimos cinco anos para melhorar o desempenho operacional e reduzir a alavancagem financeira da companhia, o que resultou em uma estrutura de capital mais conservadora, com perfil de endividamento alongado e adequada flexibilidade financeira.
MERCADOS GLOBAIS
Global bond sell-off deepens as 10-year Treasury yield hits highest since 2002 (Financial Times). Sovereign debt costs around world return to multiyear highs.
MERCADO DOMÉSTICO
‘Spread’ das debêntures incentivadas vai às máximas desde 2024 (Valor Econômico). Fundos de investimentos isentos têm resgates de R$ 17 bilhões em setembro, no maior ritmo pelo menos desde 2021.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
Exportações de aves e mel para a Europa podem ser retomadas em breve (CNN Brasil Agro). Segundo governo brasileiro, expectativa foi manifestada pelo representante comercial da União Europeia durante reunião no G20, em Milwaukee, que tratou também das restrições ao aço e à carne bovina.
Pedidos de navios a etanol já preveem demanda de até 20 bilhões de litros até 2030 (Nova Cana). O dado foi apresentado pelo coordenador de temas ambientais da comissão coordenadora para os assuntos da Organização Marítima Internacional (CCA-IMO), Flavio Mathuyi, durante apresentação na Conferência NovaCana 2026.
Com reestruturação da Raízen, “desconsolidação” do setor sucroenergético ganha relevância (Nova Cana). A venda de usinas por grandes grupos, com a Raízen no centro das discussões, levanta dúvidas sobre os rumos da consolidação do setor sucroenergético e coloca o retorno das aquisições em debate.
Crédito mais caro abre espaço para operações estruturadas no agro (CNN Brasil Agro). CPRs são usadas em operações maiores, mais customizadas com garantia real, enquanto bancos ampliam a seletividade na concessão de recursos.
| Bancos
Nubank diz que não busca compra do britânico Monzo após relatos de negócio de até £ 10 bi (Bloomberg Línea). Em comunicado registrado na SEC, fintech afirma que seu modelo de alocação de capital não mudou e negou estar buscando uma transação com o banco digital do Reino Unido.
BNDES libera R$ 18 milhões para projeto agroflorestal em Roraima (CNN Brasil Agro). Recursos fazem parte de financiamento de R$ 116 milhões para implantação de 2 mil hectares de sistemas agroflorestais; investimento total chega a R$ 340,8 milhões.
Bradesco conclui 2ª etapa de aumento de capital e total levantado chega a R$ 9,7 bilhões (Valor Econômico). Na primeira etapa do aumento de capital o banco já tinha levantado R$ 6,541 bilhões e, com esse resultado divulgado hoje, o total chega a R$ 9,720 bilhões.
| Energia
Alupar obtém licença ambiental para projeto no Peru (CanalEnergia). Projeto é composto por Subestação Puno Sur e conectado ao Sistema Elétrico Interligado Nacional do Peru (SEIN) por uma linha de transmissão de 9,5 km (138 kV).
Apine pede à Aneel medidas para conter avanço da GD (CanalEnergia). Em manifestação com outras associações, associação pede medidas regulatórias imediatas para compatibilizar novas conexões com a demanda e a capacidade do SINl.
ONS sugere reduzir encargo de baterias conforme potência das fontes (Agência Infra). A proposta introduz um novo conceito, batizado de “ICP-JC”, que mede a contribuição de cada usina para adequar a potência no período mais crítico do dia, entre 18h e 22h. Segundo o ONS, o indicador deveria ser usado para graduar o rateio do encargo entre os geradores.
Neoenergia conclui venda de participação em 7 ativos de transmissão em acordo com fundo GIC (Valor Econômico). Esta é a terceira transação concluída no âmbito da parceria estratégica entre Neoenergia e GIC, iniciada em 2023 com a criação da Neoenergia Transmissão.
| Imobiliário
Iguatemi conclui venda de participações em shoppings para o TRX por R$ 876,1 milhões (Valor Econômico). Companhia manterá a administração dos shoppings.
| Infraestrutura
Como a JSL planeja assegurar crescimento com rentabilidade, segundo o CEO (Bloomberg Línea). Guilherme Sampaio tem o desafio de manter a gigante logística competitiva em um cenário de transformação profunda de demanda e, consequentemente, de mudanças nos modelos de transporte, disse em entrevista à Bloomberg Línea.
| Mineração
Usiminas investe R$ 1,7 bi em reconstrução de estrutura no Centro Industrial de Ipatinga (Valor Econômico). Plano de engenharia prevê a demolição completa da estrutura atual da Bateria 4 e a construção de uma unidade modernizada.
| Saúde
Hapvida contrata XP e BTG e avalia levantar R$ 1,5 bi em sale-leaseback, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo plano, empresa venderia imóveis hospitalares a investidores e continuaria a operá-los por meio de contratos de aluguel de longo prazo, o que amplia os esforços da operadora para reforçar as finanças após colocar à venda as operações no Sul no início deste ano.
| Varejo
Sinal verde para os irmãos Muffato seguirem investindo no Assaí (InvestNews). Decisão do Cade desta quarta-feira (30) libera a dupla, dona de 12% das ações do Assaí, para exercer direitos políticos na empresa.
Exclusivo: Farm, da Azzas, tem 15 propostas não vinculantes (Valor Econômico). Entre as empresas que se manifestaram até o momento, estão fundos de private equity e grupos de moda internacionais.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Onde Investir em Renda Fixa – Outubro 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026
CSN: revisão do guidance da mineração pressiona geração de caixa e alavancagem do Grupo
Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela S&P para ‘brBB-/Negativo’
A Semana na Renda Fixa (21/09/26 a 25/09/26)
Afya e Yduqs assinam acordo de fusão
Selic em queda, carrego em destaque – A renda fixa além do CDI
| XP EQUITY RESEARCH
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Setembro/26
Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo
Economia em Destaque: Juros globais de longo prazo renovam máximas de décadas
Nubank (NU): uma história de crescimento mais complexa
Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Emissão de Valores Mobiliários
CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Anuncio de Inicio
CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Cronograma das datas das debentures
LOC FROTAS LOCAÇÕES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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CPX DISTRIBUIDORA S.A. – Incorporação e Justificação da CantuStore pela CPX Distribuidora
CANTU STORE S.A. – Incorporação da CantuStore pela CPX Distribuidora
PARANAPANEMA S.A. – Fato Relevante – Liquidação Acordo Global
UNICASA INDÚSTRIA DE MÓVEIS S.A. – Aprovação BNDES Brasil Soberano
BEMOBI MOBILE TECH S.A. – Incorporação 7AZ
DESKTOP S.A. – Trânsito em julgado da decisão do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE.
TECNISA S.A. – Aprovação do Grupamento de Ações
BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Edital Crediamigo
BCO BRADESCO S.A. – Pagamento de juros sobre o capital próprio intermediários
GAFISA S.A. – Informações Trimestrais 2ITR26
OI S.A. – Aprovac¸a~o do Aditamento PRJ Tahto em AGC
BEMOBI MOBILE TECH S.A. – Incorporação 7AZ
AXIA ENERGIA S.A. – Aprovação do capital alocável
AXIA ENERGIA S.A. – Aprovação do capital alocável
RAIZEN S.A. – Aprovação de Medidas Voltadas à Implementação do Plano de Recuperação Extrajudicial
Fontes
– CVM
– Valor Econômico
– Brazil Journal
– Financial Times
– Bloomberg
– CNBC
– Estadão
– Folha de São Paulo
– Moneytimes
– Infomoney
– S&P
– Fitch
– Moody’s
a captar até US$ 522 mi na China com emissão de ‘panda bonds’, dizem fontes
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