Neoenergia e BEI assinam financiamento de R$ 857 milhões para Elektro | Outubro 2026

Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2026

Cyrela 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

MRV 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

Bradesco (BBDC4): resultados se sustentam, mas tendências subjacentes seguem mistas

| XP EQUITY RESEARCH

Propriedades de Renda: Atualizando a cobertura, com Iguatemi como nossa principal escolha

Temporada de resultados do 3T26: esperamos uma temporada de resultados fraca no Brasil

Mineração e Siderurgia: Pipeline de cobre da Vale ganha relevância; preços do minério de ferro permanecem em níveis fracos

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ADECOAGRO VALE DO EVINHEMA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

FLEURY S.A. – Resgate Antecipado Facultativo da 8ª Emissão de Debêntures da Companhia

GLOBAL INFRA TELECOM – GIT S.A. – Alteração nos Direitos e Vantagens dos Valores Mobiliários

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEICULOS S/A – Emissão de Valores Mobiliários

EDP TRANSMISSÃO GOIÁS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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BRASIL TECNOLOGIA E PARTICIPAÇÕES S.A. – Fato Relevante Aquisic¸a~o Ligga

BCO BRADESCO S.A. – Renovação do Programa de Recompra de Ações de própria emissão

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. – Cancelamento de ações preferenciais detidas em tesouraria.

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. – Estudo para converter a totalidade das ações preferenciais em ações ordinárias

Quinta-feira, 22 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 21/10
Os juros futuros encerraram a quarta-feira (21) com leve fechamento das taxas no Brasil e variações moderadas nas Treasuries. Nos EUA, a T-note de 2 anos avançou para 4,81% (+3 bps), enquanto a T-note de 10 anos subiu para 5,12% (+1 bp), encerrando acima de 5,10% pela primeira vez em 24 anos, refletindo a combinação de incertezas geopolíticas e a expectativa pelos indicadores econômicos para calibrar as expectativas para a decisão do Fed na próxima semana. Já o T-bond de 30 anos recuou para 5,41% (-1 bp). No Brasil, a curva de juros apresentou oscilações pequenas ao longo da sessão e encerrou com viés de queda nos vértices médios e longos, beneficiada pelo alívio no cenário externo no fim do pregão, apesar das incertezas em torno da disputa eleitoral. O DI jan/27 encerrou a 13,47% (-1 bp), o DI jan/29 a 12,56% (0 bp) e o DI jan/31 a 12,59% (-5 bps). A NTN-B apresentou dinâmica similar, com a B29 a 6,77% (vs. 6,77%), a B35 a 6,85% (vs. 6,84%) e a B50 a 6,72% (vs. 6,78%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil eleva ratings do Banco Bari para A.br; perspectiva positiva (Moody’s Local). Perspectiva do(s) rating(s) A perspectiva positiva reflete nossa expectativa de que o Banco Bari seguirá com a trajetória de expansão das operações de crédito, com manutenção da qualidade da carteira, junto ao.

Fitch Rebaixa Ratings do PBG para ‘RD(bra)’ (Fitch Ratings). O rebaixamento reflete a ausência de pagamento de parcelas de principal e/ou juros da quinta e da sexta emissões de debêntures da companhia.

MERCADO DOMÉSTICO

NTN-Bs ainda têm espaço para rali eleitoral, mas política fiscal ditará o fôlego (Valor Econômico). Estudo da Tullett Prebon aponta que taxa da NTN-B para 2035 pode cair até 0,4 ponto percentual até a posse presidencial, caso vitória de Flavio Bolsonaro (PL) se confirme no domingo.

Governadores recém-eleitos acendem alerta em concessões (Valor Econômico). Em MG, EPR tem reajuste suspenso após ação de Cleitinho; no PA, eleito fala em romper contrato de saneamento.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Raízen propõe aumento de capital de ao menos R$ 3,5 bilhões (CNN Brasil Agro). Raízen prevê emitir ao menos 14 bilhões de ações a R$ 0,25 cada, em operação vinculada ao plano de recuperação extrajudicial.

Sudão autoriza importação de carnes, aves e material genético do Brasil (CNN Brasil Agro). Autorização inclui carnes de aves, bovinos e caprinos, ovos férteis, animais reprodutores e embriões; medida amplia as opções de exportação do agronegócio brasileiro.

Arábia Saudita suspende importação de carne de aves de SC; Malásia proíbe compras de todo o Brasil (Globo Rural). Embargo ocorre devido ao foco de Doença de Newcastle; mercado saudita é o terceiro maior importador de frango do Brasil.

Santa Catarina conclui primeiras ações para conter foco de Newcastle (Globo Rural). os dois galpões da granja em que foi registrado o foco da doença foram desocupados.

| Educação

Fusão de Afya com Yduqs pode gerar até R$ 1 bilhão em novas receitas em saúde. Falta convencer o mercado (InvestNews). CEO Virgílio Gibbon diz que futura companhia poderá consolidar o setor de educação com novas aquisições.

| Energia

Eneva conclui venda da UTE Itaqui e sai da geração a carvão (Agência Infra). A transação foi realizada por meio de uma permuta de participações societárias, conforme contrato celebrado em 1º de setembro. O valor de R$ 365,3 milhões já considera as atualizações monetárias e os ajustes previstos no acordo.

| Infraestrutura

Ciclo de concessões rodoviárias pós-2027 levanta debate sobre viabilidade (Agência Infra). Tendo em vista o volume menor de veículos pagantes, as futuras estruturações não vão suportar investimentos altos para ampliação de capacidade porque a tarifa de pedágio se tornaria insustentável. Assim, as modelagens devem migrar para contratos mais enxutos, de perfil operacional, ou prescindir de aportes públicos.

| Óleo e Petroquímicos

Grupo de credores pede Chapter 11 da Braskem America Finance (Bloomberg Línea). Três fundos administrados pela gestora, que detêm conjuntamente US$ 272 milhões em títulos de dívida emitidos pela empresa, apresentaram um pedido involuntário contra a subsidiária da petroquímica brasileira, que tenta negociar US$ 11 bilhões em dívidas.

| Varejo

Os planos da Americanas depois da RJ (Brazil Journal). Soares considera que o ajuste operacional foi feito e tem a expectativa de acelerar o crescimento daqui para a frente. “A grande mudança deverá ser em tecnologia de loja e sortimento,” disse.

M. Dias Branco pagará R$ 208,4 milhões por 80% da Grespan (Valor Econômico). Do total, serão retidos R$ 2,5 milhões para eventual ajuste de dívida líquida e capital de giro, que será realizado após o fechamento.

Justiça de SP aprova recuperação judicial do Grupo Casas Bahia (Valor Econômico). Com o deferimento da recuperação, a Casas Bahia deverá apresentar contas à Justiça todos os meses, sob pena de afastamento de controladores e substituição de administradores.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2026

Cyrela 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

MRV 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

Propriedades de Renda: Atualizando a cobertura, com Iguatemi como nossa principal escolha

| XP EQUITY RESEARCH

Temporada de resultados do 3T26: esperamos uma temporada de resultados fraca no Brasil

Mineração e Siderurgia: Pipeline de cobre da Vale ganha relevância; preços do minério de ferro permanecem em níveis fracos

Quarta-feira, 21 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 20/10
Os juros futuros encerraram a terça-feira (20) com direções mistas. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou a 4,78% (+1 bp), enquanto a T-note de 10 anos recuou para 5,11% (-3 bps) e o T-bond de 30 anos caiu para 5,42% (-6 bps). O movimento refletiu pincipalmente a redução das apostas de novas altas de juros no curto prazo. No Brasil, a curva de juros registrou fechamento firme em queda ao longo de todos os vértices, sustentada pela melhora do ambiente externo, pelo recuo do petróleo e pelo aumento do otimismo dos investidores em relação ao cenário fiscal doméstico. O DI jan/28 encerrou a 12,80% (-5 bps), o DI jan/29 a 12,58% (-8 bps) e o DI jan/31 a 12,65% (-8 bps). A NTN-B encerrou com a B29 a 6,77% (vs. 6,88%), a B35 a 6,84% (vs. 6,94%) e a B50 a 6,78% (vs. 6,85%).

MERCADO DOMÉSTICO

CSN nega que possa avaliar abertura de capital da CSN Cimentos como alternativa à venda (Valor Econômico). Empresa diz que permanece com o processo competitivo para a alienação de sua divisão de cimentos, que está em fase final de negociação.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Newcastle: China vai restringir apenas importações de Santa Catarina (The Agribiz). Decisão de limitar o embargo a Santa Catarina ocorreu após negociação com o governo brasileiro; México suspendeu as importações de todo o País.

Renegociação de dívida rural começa a ganhar tração, diz Banco do Brasil (Globo Rural). Até agora, foram renegociados R$ 3,3 bilhões e outros R$ 6,5 bilhões estão na esteira para aprovação com a documentação já analisada.

Minerva aprova aumento de capital social de R$ 3,1 mil (CNN Brasil Agro). Companhia emitiu 624 novas ações ordinárias após o exercício de bônus de subscrição concedidos a investidores em 2025.

Grupo Pluma, do setor avícola, investe R$ 215 milhões no Paraguai (Globo Rural). Complexo reunirá granjas, incubatório e fábrica de ração.

| Bancos

Sicoob destina R$ 5 bilhões a crédito para empresas até novembro (Valor Econômico). Empresas de todos os portes poderão contratar financiamentos com taxas a partir de 2,09% ao mês.

| Energia

A tese da Brookfield: ainda tem muito telhado para a GD solar (Brazil Journal). “Estimamos que esse mercado de crédito solar movimenta na casa de R$ 9 bilhões por ano, algo como R$ 750 milhões por mês. E ainda tem muita oportunidade,” Flávio Suchek, o CEO da companhia, disse ao Brazil Journal.

El Niño pode afetar geração eólica em 2027 (CanalEnergia). Tempo OK prevê melhora temporária nos ventos na região até dezembro, mas aponta oscilações que já reduziram a geração em até 8% em 2026.

| Óleo e Petroquímicos

PetroRecôncavo propõe reorganização societária com cisão da SPE Tiêta e venda de quotas por R$ 2,6 milhões (Valor Econômico). Companhia informou que o objetivo é simplificar sua estrutura corporativa, reduzir custos operacionais e capturar ganhos de eficiência.

| Saúde

Caso da Oncoclínicas testa regras da recuperação extrajudicial no Brasil (Bloomberg Línea). Decisão incomum da Justiça de São Paulo concedeu mais 15 dias para a empresa se manifestar após o fim do prazo legal, o que pode estabelecer um precedente relevante para empresas que buscam renegociar dívidas.

| Transportes

Cosan encerra negociação exclusiva para venda de fatia na Rumo (CNN Brasil Agro). Período de exclusividade com potenciais investidores terminou sem acordo para a venda de qualquer parcela da participação na empresa ferroviária.

| Varejo

Atacadão ganha força e sustenta vendas do Carrefour no Brasil no 3º trimestre (InvestNews). Vendas do grupo cresceram 1,4%, com avanço também do Sam’s Club; juros altos seguem pressionando o consumo de alimentos.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2026

Cyrela 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

MRV 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

Vale (VALE3): O caminho rumo a produção de 700kt de cobre

| XP EQUITY RESEARCH

Economia em Destaque: Ativos brasileiros se valorizam, enquanto inflação segue pressionada

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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IGUATEMI S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

CEA MODAS S.A. – 1º Aditamento à Escritura da 5ª Emissão de Debêntures

CEA MODAS S.A. – Resgate Antecipado da 3ª Emissão de Debêntures da Companhia

LOCALIZA RENT A CAR S.A. – 49ª emissão de debêntures da Localiza Rent a Car S.A.

AMERICANAS S.A – Amortização Extraordinária Obrigatória

FATO RELEVANTE

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FASA S.A. – Grupamento de Ações

GAFISA S.A. – Informações Trimestrais 2ITR26

PETRORECÔNCAVO S.A. – Proposta de Reorganização Societária envolvendo a SPE Tiêta

EMAE – EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. – RESULTADO DO EXERCÍCIO DO DIREITO DE RECESSO E CONFIRMAÇÃO DO CRONOGRAMA DA INCORPORAÇÃO DE AÇÕES

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – RESULTADO DO EXERCÍCIO DO DIREITO DE RECESSO E CONFIRMAÇÃO DO CRONOGRAMA DA INCORPORAÇÃO DE AÇÕES

COSAN S.A. – Atualização sobre transação envolvendo participação da Rumo

HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. – FATO RELEVANTE

AZUL S.A. – Exercício de Bônus de Subscrição pela American Airlines

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEICULOS S/A – 14ª Emissão de Debêntures

JSL S.A. – Prévia de Resultados 3T26

AXIA ENERGIA S.A. – 6ª operação de resgate ou conversão das ações PNC

FRASLE MOBILITY S.A. – Revisão Guidance 2026

Terça-feira, 20 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 19/10
Os juros futuros encerraram a segunda-feira (19) com direções mistas. Nos EUA, as Treasuries voltaram a operar em alta, refletindo a expectativa pela próxima decisão do Fed, a persistência das tensões geopolíticas e a manutenção das apostas de novas elevações de juros. A T-note de 2 anos encerrou a 4,77% (+6 bps), a T-note de 10 anos a 5,14% (+6 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,48% (+5 bps). No Brasil, a curva de juros chegou a abrir ao longo do pregão acompanhando a alta das taxas globais e a volatilidade do petróleo, mas perdeu força na reta final da sessão. O DI jan/29 encerrou a 12,66% (-3 bps) e o DI jan/31 a 12,73% (+1 bp). Já o DI jan/28 fechou a 12,85%. A NTN-B encerrou com a B29 a 6,88% (vs. 6,86%), a B35 a 6,94% (vs. 6,93%) e a B50 a 6,85% (vs. 6,85%).

MERCADOS GLOBAIS

Macron rejects interior minister’s resignation after French riots (Financial Times). Authorities introduce curfews and admit police botched oversight of protests.

MERCADO DOMÉSTICO

Debêntures incentivadas ignoram rali do mercado e estendem piora em outubro (Valor Econômico). Spread em relação às NTN-Bs já está nas máximas desde dezembro de 2023.

Onda de recuperações leva a aperto em contrato de crédito privado (Valor Econômico). Além de ampliar a diligência sobre as empresas, credores têm buscado incluir novas hipóteses de vencimento antecipado automático.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Na M. Dias Branco, o M&A do pão congelado (Brazil Journal). A ação da M. Dias Branco subiu mais de 3% hoje depois da companhia anunciar a aquisição de 80% da Grespan, uma fabricante de produtos de panificação congelados.

Doença é detectada em aves de fornecedor da MBRF e coloca exportações em risco (Bloomberg Línea). Segundo pessoas familiarizadas com o assunto que falaram com a Bloomberg News, caso da doença de Newcastle foi identificado nas instalações de um produtor de perus; empresa recusou comentar.

Raízen Energia obtém aval da CVM para mudar categoria de registro (CNN Brasil Agro). Mudança de categoria integra a reestruturação societária do grupo e a implementação do plano de recuperação extrajudicial da companhia.

Brasil vai suspender exportações de aves à China após doença de Newcastle (The Agribiz). Segundo a ABPA, o autoembargo ocorrerá de forma preventiva, devido à detecção de um caso da doença de Newcastle em uma granja de perus em Santa Catarina.

| Bancos

Procuradoria do DF prorroga por 2 meses o prazo para avaliação dos danos do Banco Master no BRB (Valor Econômico). Colegiado vai identificar os valores, bens e direitos passíveis de restituição ou de recuperação e mensurar os dados correspondentes.

Inter compra participação da Wiz e assume Inter Seguros (Valor Econômico). Banco vai desembolsar R$ 409,4 milhões por 39,75% dos papéis.

| Educação

Ânima fecha contrato de R$ 150 milhões com Einstein para capacitar seus cursos de medicina (Valor Econômico). A Ânima vai poder usar a marca Einstein durante 20 anos, renováveis pelo mesmo período, o que pode atrair alunos.

| Energia

Âmbar Energia, da J&F, reforma usina no Amazonas para operar com gás e solar (Valor Econômico). A ideia da usina “híbrida” é que os painéis solares assumam parte da geração durante o dia, reduzindo a necessidade de queima de gás, que será utilizado principalmente para geração à noite.

| Máquinas e Equipamentos

Dexco, dona da Deca, encerra produção de louças sanitárias em Pernambuco (InvestNews). Companhia concentrará fabricação na unidade de Jundiaí , que recebeu investimentos em automação e modernização industrial.

| Papel e Celulose

A J&F batalhou pelo controle da Eldorado. Recuperar a capacidade de crescer vai levar mais tempo (InvestNews). Compra da fatia da Paper Excellence elevou dívida da empresa de celulose, e projeto de expansão segue em ritmo lento.

| Saúde

Empresas de saúde têm em circulação R$ 88 bilhões em debêntures e CRIs, segundo Vitrify (Valor Econômico). Considerando o montante que já foi integralizado (valor recebido), que é de R$ 84,3 bilhões, o setor de saúde representa 4,6% de todo o estoque de debêntures no mercado e 5,7% dos CRIs.

| Transportes

Latam afirma que custos elevados com combustível devem restringir o crescimento (Bloomberg Línea). CEO Roberto Alvo afirma à Bloomberg News que o mercado ainda enfrenta restrições de refino e busca uma solução duradoura para o conflito.

| Varejo

Com saída da recuperação judicial, Americanas espera mais acesso ao crédito (Valor Econômico). Segundo Fernando Soares, diretor-presidente da varejista, a saída marca uma nova etapa de uma transformação que reduziu o tamanho do negócio, priorizou as lojas físicas e redesenhou a operação digital para atender às unidades.

Acionistas do Grupo Casas Bahia aprovam ratificação de pedido de recuperação judicial (Valor Econômico). A deliberação ocorreu em assembleia geral extraordinária.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2026

Cyrela 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

MRV 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

Vale (VALE3): O caminho rumo a produção de 700kt de cobre

| XP EQUITY RESEARCH

Economia em Destaque: Ativos brasileiros se valorizam, enquanto inflação segue pressionada

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CONCESSIONÁRIA RODOANEL NORTE SPE S.A. – Aditamento segunda emissão

CHAPADA DO PIAUI I HOLDING S.A. – Edital de 2ª Convocação AGD – Substituição AF (CH I)

INTEGRA BRASIL S/A – Emissão de Valores Mobiliários

METTRO VI PARTICIPACOES SA – Emissão de Valores Mobiliários

360 ENERGY SOLAR BRASIL S.A – Aditamento com o resultado do bookbuilding

FATO RELEVANTE

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BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Resultado de Edital Agroamigo

AMERICANAS S.A – Encerramento da Recuperação Judicial

GRUPO CASAS BAHIA S.A. – Ratificação do Pedido de Recuperação Judicial

RAIZEN ENERGIA S.A. – Deferimento do Pedido de Conversão do Registro de Emissor para a Categoria A

WIZ CO PARTICIPAÇÕES E CORRETAGEM DE SEGUROS S.A. – Alienação Inter Seguros

AUREN ENERGIA S.A. – 3º Programa de Recompra de Ações

INSPIRALI EDUCACAO S.A. – ACORDO ENTRE INSPIRALI E EINSTEIN

ANIMA HOLDING S.A. – ACORDO ENTRE INSPIRALI E EINSTEIN

IGUA SERGIPE S.A. – Renúncia e Eleição de Diretoria

DEXCO S.A. – Encerramento das atividades na planta de Louças em Santo Agostinho (PE)

AUTOMOB PARTICIPAÇÕES S.A. – Prévia de Resultados 3T26

Segunda-feira, 19 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 16/10
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com direções mistas entre Estados Unidos e Brasil. Nos EUA, o CPI e o PPI reforçaram a percepção de pressões inflacionárias mais persistentes, enquanto os dados de vendas no varejo mostraram resiliência da economia americana. Apesar disso, as declarações do presidente do Fed, Kevin Warsh, reduzindo as apostas de alta de juros já na reunião de outubro, favoreceram um fechamento das taxas ao longo da semana. A T-note de 2 anos encerrou a 4,71% (-8 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos a 5,08% (-16 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,43% (-17 bps). No Brasil, após o forte fechamento observado na semana imediatamente posterior ao primeiro turno, os ativos locais passaram por uma recomposição parcial de prêmios diante das pesquisas mais recentes e do aumento das dúvidas sobre a condução fiscal a partir de 2027. O DI jan/27 encerrou a 13,49% (+5 bps vs. semana anterior), o DI jan/29 a 12,69% (+47 bps) e o DI jan/31 a 12,72% (+48 bps). A NTN-B também apresentou abertura, com a B29 a 6,86% (vs. 6,66%), a B35 a 6,93% (vs. 6,72%) e a B50 a 6,85% (vs. 6,62%).

MERCADOS GLOBAIS

Fed deve manter juros na próxima semana, apesar de inflação alta (Valor Econômico). Dirigentes sinalizam que não há urgência em retomar aperto; apostas de nova alta voltam a se concentrar em dezembro.

Juros dos Treasuries de longo prazo aceleram alta após sinal ‘fraco’ do Tesouro sobre a redução de vendas de títulos (Valor Econômico). Falta de um indicativo mais explícito para cortes nas emissões de longo prazo frustra parte das expectativas do mercado.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Seca nos rios do Norte reduz carga de barcaças e acende alerta para o agro (CNN Brasil Agro). Estiagem limita volume transportado em uma operação, já afetou o escoamento da soja em Roraima e pode elevar custos logísticos; tradings dizem que vazante está dentro do padrão histórico, mas El Niño aumenta a incerteza para os próximos meses.

UE deve decidir até novembro se libera aves e mel do Brasil (Globo Rural). Secretário de Comércio e Relações Internacionais do Ministério da Agricltura, Augusto Billi, esteve em Bruxelas, capital da Bélgica, para tratar do assunto.

M. Dias Branco compra 80% da Grespan e mira novas aquisições (Valor Econômico). Expansão da M. Dias Branco começará por São Paulo, principal mercado consumidor do país, e deverá chegar ao Nordeste em uma etapa posterior.

| Energia

Taesa muda comando da diretoria de Implantação (CanalEnergia). Luis Alessandro Alves acumulará interinamente a função após a saída de Jell Lima de Andrade, anunciada em 14 de outubro.

| Imobiliário

Construtoras têm 3º tri fraco e distrato reaparece (Valor Econômico). Divulgação de dados operacionais aponta para lançamentos em queda e alta nos cancelamentos de vendas no segmento de baixa renda.

Um terço dos interessados em imóveis populares não tem dinheiro para entrada, mostra pesquisa (Valor Econômico). Entre aqueles com recurso, valor mediano é de apenas 1,3% do preço do imóvel, o que exige financiamento complementar.

| Infraestrutura

Governo renova aposta em oito concessões ferroviárias à espera do TCU (Agência Infra). As novas concessões ferroviárias, apesar de avanços ao longo do ano, permanecem com questões em aberto, em especial o aval do TCU ao modelo formatado pelo Ministério dos Transportes para dar viabilidade às malhas e a financiabilidade dos empreendimentos, que exigem um CAPEX expressivo.

Marinha homologa novas profundidades no Porto de Suape (Agência Infra). Com a homologação, o canal interno passou a contar com 16,25 metros de profundidade, enquanto a bacia de evolução e os píeres de granéis líquidos PGLs 3A e 3B atingiram 18,39 metros.

Teles questionam obrigação de investir em data centers no leilão para expansão da telefonia móvel (Valor Econômico). Operadoras defenderam que os recursos sejam direcionados prioritariamente à ampliação da cobertura e à melhoria da qualidade dos serviços de telecomunicações.

| Mineração

Vale conclui transação sobre controle da mina de Thompson e Exiro Nickel passa a ser nova operadora (Valor Econômico). Companhia informou que todas as aprovações regulatórias e governamentais usuais necessárias para a conclusão da transação foram obtidas.

| Óleo e Petroquímicos

Exclusivo: Braskem prepara nova proposta a credores em meio a impasse em reestruturação, dizem fontes (Valor Econômico). Pressão para que as partes encontrem uma solução aumentou nas últimas semanas.

FIP Shine conclui leilão de OPA da Braskem e abre prazo superveniente (Valor Econômico). Após a liquidação financeira do leilão, marcada para o dia 21 de outubro de 2026, o FIP Shine passará a deter 50,11% do capital votante e 34,33% do capital total da petroquímica.

| Saneamento

Sob Equatorial, Sabesp busca acelerar investimentos e mantém 1.300 frentes de obras (Bloomberg Línea). A gigante do saneamento, privatizada em 2024 com a entrada da Equatorial no quadro societário, investiu R$ 15 bilhões em 2025, ante cerca de R$ 4 bilhões por ano antes da operação; novo conjunto de obras inclui a implantação de 112 estações elevatórias de esgoto.

| Saúde

Família Moll atualiza acordo de acionistas da Rede D’Or e estabelece diretrizes para sucessão (Valor Econômico). O acordo terá duração de 20 anos e consolida entendimentos entre os integrantes da família Moll e os fundos Delta e Chardonnay.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2026

Cyrela 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

MRV 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

| XP EQUITY RESEARCH

Economia em Destaque: Ativos brasileiros se valorizam, enquanto inflação segue pressionada

CSN (CSNA3): Acordo vinculante para venda do ativo siderúrgico alemão reforça tendência de desalavancagem

Brasil Macro Mensal: Ativos brasileiros ganham tração, riscos inflacionários persistem

Papel e Celulose: Preços da celulose ganham tração, embora a demanda permaneça frágil em Sep’26

Camil (CAML3) | Análise dos resultados do 2T26 (Ago/26): Preparando a cozinha

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CHAPADA DO PIAUI I HOLDING S.A. – Não instalação de AGD

360 ENERGY SOLAR BRASIL S.A – Emissão de Valores Mobiliários

E&P INFRAESTRUTURA S.A – 7º ADITAMENTO DAS DEBÊNTURES

FATO RELEVANTE

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BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre correspondência enviada pelo Shine I FIP sobre o resultado da oferta pública de aquisição das ações de emissão da Braskem

UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Pedido de Convocação de Assembleia Especial de Acionistas Titulares de Ações em Circulação

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Acordos de Acionistas e Cotistas Família Moll

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Acordos de Acionistas e Cotistas Fami´lia Moll

CAIXA SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. – Rescisão do Contrato de Distribuição no Banco Pan

VALID SOLUÇÕES S.A. – 12ª Emissão de Debêntures

PLASCAR PARTICIPACOES INDUSTRIAIS S.A. – Renúncia do Diretor Presidente e eleição do novo Diretor Presidente

ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A – Prévia Operacional 3T26

Sexta-feira, 16 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 15/10
Os juros futuros encerraram esta quinta-feira (15) em direções mistas. No exterior, as Treasuries registraram fechamento das taxas, apesar de dados de inflação ao produtor (PPI) acima do esperado, com o mercado ajustando as perspectivas para a trajetória da política monetária do Fed. A T-note de 2 anos fechou a 4,75% (-5 bps), enquanto a T-note de 10 anos recuou para 5,09% (-9 bps) e o T-bond de 30 anos para 5,43% (-9 bps). No Brasil, o movimento foi na direção oposta. O mercado seguiu ajustando as expectativas para o segundo turno, com menor clareza sobre os rumos da política fiscal. Nesse contexto, o DI jan/27 fechou a 13,52%, o DI jan/29 a 12,73% (+25 bps) e o DI jan/31 a 12,76% (+22 bps). A curva NTN-B encerrou com a B29 a 6,77% (vs. 6,73%), a B35 a 6,85% (vs. 6,76%) e a B50 a 6,78% (vs. 6,72%).

MERCADOS GLOBAIS

Warsh reforça expectativas de que Fed mantenha taxa de juros inalterada em outubro (Bloomberg Línea). Em debate em Bangok, presidente do banco central americano evitou fazer comentários sobre política monetária; ‘Não faço previsões sobre as reuniões’, afirmou.

Treasuries head for best week since February as AI jitters halt bond rout (Financial Times). Borrowing costs fall back from highest levels in decades as investors seek safety in government debt.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Títulos privados do agro alcançaram quase R$ 1,5 trilhão em setembro (Globo Rural). O montante representa a soma das carteiras ativas de CPR, LCA, CDCA, CRA e Fiagros.

| Bancos

Sicoob capta R$ 973,3 milhões em primeira emissão de letras financeiras (Valor Econômico). Oferta recebeu intenções de investimento de cerca de R$ 3,23 bilhões, mais de quatro vezes o volume inicialmente proposto, de aproximadamente R$ 800 milhões.

| Energia

Eneva e Itaú assinam acordo de investimento de R$ 1,8 bi (CanalEnergia). Banco ampliou sua participação no capital social total da Eneva III, permanecendo titular da totalidade das ações preferenciais e a Eneva tem a totalidade das ações ordinárias.

Um ano depois, aposta nuclear dos irmãos Batista segue sem desfecho (InvestNews). Aquisição de fatia da Eletronuclear avançou em aprovações e financiamento, mas ainda não tem data para conclusão.

| Infraestrutura

Licitações de infraestrutura no pós-eleição podem gerar R$ 54 bilhões (Valor Econômico). Leilões de linhas de transmissão, rodovias e aeroporto devem atrair interesse.

Garantia da União para empréstimo de R$ 7 bi dos Correios pode ficar para depois da eleição (Valor Econômico). Expectativa era de que o documento fosse assinado pelo Ministério da Fazenda e publicado no Diário Oficial da União na semana passada; previsão agora é tentar concluir os trâmites na próxima semana.

| Óleo e Petroquímicos

Brava Energia encontra gás no seu primeiro poço exploratório onshore (Agência Infra). Segundo a Brava, as próximas etapas do projeto consistirão na realização de estudos técnicos aprofundados, com o objetivo de avaliar as dimensões da acumulação de gás e dimensionar seu eventual potencial de produção.

| Saúde

Fundo vai à Justiça para derrubar OPA bilionária da Oncoclínicas determinada pela CVM (InvestNews). Veículo ligado à americana Centaurus pede anulação da decisão e liminar para suspender seus efeitos; disputa também corre em arbitragem.

| Varejo

Magalu avança em marketplaces e faz parceria para vender na Shopee (Valor Econômico). Shopee é acessada mensalmente por cerca de 90 milhões de consumidores no Brasil.

Casas Bahia propõe acordo de mais de R$ 100 milhões por demissões (Valor Econômico). Acerto diz respeito a trabalhadores demitidos antes da recuperação judicial da varejista.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Cyrela 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

MRV 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

| XP EQUITY RESEARCH

Economia em Destaque: Ativos brasileiros se valorizam, enquanto inflação segue pressionada

CSN (CSNA3): Acordo vinculante para venda do ativo siderúrgico alemão reforça tendência de desalavancagem

Brasil Macro Mensal: Ativos brasileiros ganham tração, riscos inflacionários persistem

Papel e Celulose: Preços da celulose ganham tração, embora a demanda permaneça frágil em Sep’26

Camil (CAML3) | Análise dos resultados do 2T26 (Ago/26): Preparando a cozinha

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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SBF COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. – Aviso aos Debenturistas sobre a 6ª (sexta) emissão de debêntures simples

SBF COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. – Escritura da 6ª (sexta) emissão de debêntures simples

VALID SOLUÇÕES S.A. – 12ª Emissão de Debêntures

MANTIQUEIRA ALIMENTOS S.A. – Termo de Emissão de CPR-F da 1ª Emissão de CPR-F

GRUPO CASAS BAHIA S.A. – 1º aditamento ao termo de emissão da 35ª emissão de notas comerciais escriturais

GCB SECURITIZADORA II S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de Juros da 25ª Emissão de Debêntures – Série Única

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de Juros da 27ª Emissão de Debêntures – Série Única

COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. – Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Posse – DITEC

VALID SOLUÇÕES S.A. – 12ª Emissão de Debêntures

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. – Fato Relevante

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Atualização sobre o processo de Recuperação Extrajudicial

Quinta-feira, 15 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 14/10
Os juros futuros encerraram esta quarta-feira (14) com direções mistas. No exterior, apesar da reação inicial negativa ao dado de inflação americano, a curva das Treasuries perdeu força ao longo do dia. A T-note de 2 anos fechou a 4,80% (+1 bp), enquanto a T-note de 10 anos recuou para 5,18% (-3 bps) e o T-bond de 30 anos para 5,52% (-4 bps). No Brasil, os juros futuros acompanharam apenas parcialmente o alívio observado na ponta longa da curva americana em meio a um ambiente de cautela eleitoral, após a forte valorização dos ativos domésticos observada na última semana. O DI jan/28 fechou a 12,74% (-1 bp), o DI jan/29 a 12,48% (-3 bps) e o DI jan/31 a 12,54% (+2 bps). A curva NTN-B encerrou com a B29 a 6,73% (vs. 7,0%), a B35 a 6,76% (vs. 6,95%) e a B50 a 6,72% (vs. 6,62%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil atribui ratings AA.br ao Mercantil; perspectiva estável (Moody’s Local). Perspectiva do(s) rating(s) A perspectiva estável reflete a expectativa da Moody’s Local Brasil de que o Mercantil manterá fundamentos de crédito consistentes com o atual patamar dos ratings nos próximos 12 a 18 meses.

Moody’s Local Brasil afirma ratings A-.br do BMG; perspectiva revisada para estável (Moody’s Local). Perspectiva do(s) rating(s) A perspectiva estável dos ratings do BMG reflete nossa expectativa de que a recuperação da rentabilidade, a diversificação das fontes de captação e a confortável posição de liquidez.

MERCADO DOMÉSTICO

Com crédito restrito, mais fintechs recorrem a FIDCs (Valor Econômico). Fundos serão fonte prioritária de recursos para 65% das empresas, diz pesquisa; avanço da inadimplência desafia segmento.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

O “boom” das exportações chinesas de carnes de aves veio com tudo (CNN Brasil Agro). Excedente na produção e fraca demanda interna impulsionam produtores chineses e grandes empresas a expandirem as operações para o exterior; crescimento das vendas no mercado global preocupa reguladores e produtores estrangeiros.

| Bancos

Itaú compra 35% da Prisma para crescer na gestão de alternativos (Bloomberg Línea). Gestora de ativos alternativos, fundada em 2017, tem cerca de R$ 28 bilhões sob gestão; Itaú não divulgou o valor pago.

PL de resolução bancária abre brecha para socorro do BRB pelo FGC (Valor Econômico). Relatório pegou os bancos de surpresa por tornar obrigatória, a critério do BC, a atuação do FGC.

| Energia

Aneel nega recurso de Echoenergia e Voltalia sobre restrições (CanalEnergia). O caso, que tramita desde setembro de 2023, envolve restrições de geração renovável associadas ao atraso na entrada em operação comercial de instalações de transmissão.

| Infraestrutura

Carteira de rodovias para 2027 deve prever modelagem com aporte público (Agência Infra). Em rodovias, dos onze leilões projetados, o aporte público deve integrar a modelagem da BR-101 no Sul da Bahia.

Starlink ganha espectro no Brasil, mas pode precisar de um M&A (Brazil Journal). A Starlink vai ganhar alcance em áreas rurais com as novas licenças – mas precisará participar de diversos leilões de espectro terrestre ou comprar uma operadora de telecom se quiser penetrar de fato no mercado brasileiro.

| Óleo e Petroquímicos

Petrobras prevê bases no Pará e Amapá, caso haja comercialidade de petróleo na Foz do Amazonas (Valor Econômico). A companhia já construiu bases de atendimento à fauna em Belém e no Oiapoque (AP) a pedido do Ibama, entre as contrapartidas exigidas pelo órgão ambiental para permitir a perfuração na Foz do Amazonas.

| Papel e Celulose

Suzano traça objetivos para crescer no mercado de bens de consumo (CNN Brasil Agro). Com foco no consumidor, ampliação de canais de venda e inovação sustentável, companhia vê espaço para aumentar o consumo de produtos de tissue no Brasil e avançar em categorias de higiene e limpeza.

| Saúde

Crédito de Lucas Kallas cria confronto entre conselheiros da Oncoclínicas (Pipeline Valor). Três conselheiros independentes questionam a conduta do chairman e potencial bloco de controle.

| Transportes

Com alta do querosene de aviação, Gol corta rotas nacionais e internacionais (InvestNews). Cortes incluem voos para os EUA e países da América do Sul; Gol diz que combustível dobrou de preço.

| Varejo

Mercado Livre prevê fechar 2026 com 72 centros logísticos no Brasil (Valor Econômico). Empresa opera mais de 3,3 milhões de metros quadrados de área logística no país.

Conselho do Grupo Casas Bahia aprova contratação de nova linha de crédito de até R$ 250 mi junto ao BB (Valor Econômico). De acordo com ata da reunião do colegiado realizada na quinta-feira passada, que chancelou o contrato de abertura de limite rotativo, ela tem caráter não vinculante, destinado à cessão definitiva e aquisição de direitos creditórios.

Havan vai crescer mais no Norte e no Nordeste com capital próprio, diz Luciano Hang (Bloomberg Línea). Em entrevista à Bloomberg Línea, o fundador e único acionista descarta IPO e diz que expansão busca repetir a fórmula que o grupo seguiu até aqui nas regiões Sul e Sudeste; ‘temos capital para continuar seguindo o nosso caminho sozinho’, disse.

The Natural One inicia conversa com investidor para vender fatia da Gávea (Globo Rural). Empresa não descarta se desfazer de participação maior que a da gestora, a depender das propostas que surgirem em road show, apurou a reportagem.

Americanas garante venda de imóveis por R$ 130 milhões após ausência de concorrentes (Valor Econômico). A decisão envolve imóveis localizados nos bairro de Laranjeiras, Tijuca e na Freguesia do Engenho Velho.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Cyrela 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

MRV 3T26 (Crédito): Destaques da prévia operacional

A Semana na Renda Fixa (05/10/26 a 09/10/26)

CSN anuncia venda da SWT por €550 milhões: passo positivo para desalavancagem, mas ainda sem mudança estrutural na tese de crédito

Hapvida é rebaixada pela Fitch para ‘A(bra)/Negativa’

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

| XP EQUITY RESEARCH

Economia em Destaque: Ativos brasileiros se valorizam, enquanto inflação segue pressionada

CSN (CSNA3): Acordo vinculante para venda do ativo siderúrgico alemão reforça tendência de desalavancagem

Brasil Macro Mensal: Ativos brasileiros ganham tração, riscos inflacionários persistem

Papel e Celulose: Preços da celulose ganham tração, embora a demanda permaneça frágil em Sep’26

Camil (CAML3) | Análise dos resultados do 2T26 (Ago/26): Preparando a cozinha

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A. – Escritura da 10ª Emissão de Debêntures

ORIZON MEIO AMBIENTE S.A. – Escritura da 10ª Emissão de Debêntures

CEA MODAS S.A. – Escritura de Emissão da 5ª emissão de debêntures

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

VALE S.A. – Pagamento de juros/remuneração

VIBRA ENERGIA S.A. – Resgate Antecipado 5 Emissão Debs

VIBRA ENERGIA S.A. – Resgate Antecipado 2 Série 4 Emissão Debs

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A – Pagamento de juros/remuneração

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A – Amortização

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A – Pagamento de juros/remuneração

COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A – Pagamento de juros/remuneração

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A – Amortização

ISA ENERGIA BRASIL S.A – Pagamento de juros/remuneração

INTEGRA BRASIL S/A – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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WESTWING COMERCIO VAREJISTA S.A. – Convocação AGE

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Constituição de Comitê Especial Independente

TEKA-TECELAGEM KUEHNRICH S.A. – EM RECUPERAÇÃO JUDICIAL – Convocação de Assembleia Geral de Credores – Modificativo do Plano de Recuperação Judicial

MAIS MU COMÉRCIO DE ALIMENTOS E BEBIDAS S.A. – Alteração do Objeto Social e Renúncia de Membro do Conselho de Administração

Quarta-feira, 14 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 13/10
Os juros futuros encerraram esta terça-feira (13) com direções mistas. No exterior, as Treasuries tiveram alívio na ponta longa da curva favorecido pela queda do petróleo e pela expectativa pela divulgação do CPI de setembro nos EUA. A T-note de 2 anos encerrou a 4,79% (+0 bps vs. sexta-feira), a de 10 anos a 5,21% (-3 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,56% (-4 bps). No Brasil, a curva de juros apresentou forte abertura, especialmente nos vencimentos intermediários e longos, refletindo a redução do otimismo com a política fiscal e a realização de lucros após o rali da semana passada. O DI jan/29 encerrou a 12,51% (+29 bps) e o DI jan/31 a 12,52% (+26 bps). Já o DI jan/28 fechou a 12,75%. A curva NTN-B encerrou com a B29 a 7,0% (vs. 6,66%), a B35 a 6,95% (vs. 6,72%) e a B50 a 6,62% (vs. 6,62%).

MERCADOS GLOBAIS

Como a fragilidade fiscal ameaça planos de Flávio e Lula para destravar a infraestrutura (Bloomberg Línea). Além da insuficiência de investimentos para manutenção e ampliação dos projetos, o país enfrenta ainda graves problemas de gestão e eficiência, avaliam consultores ouvidos pela Bloomberg Línea.

Elevar os juros um pouco mais antes do fim do ano é apropriado, diz Collins, do Fed (Valor Econômico). A presidente da distrital de Boston do BC americano mostrou-se preocupada com os riscos inflacionários, embora tenha condicionado sua visão à evolução dos indicadores econômicos.

MERCADO DOMÉSTICO

Crédito privado: taxas caem após 1º turno, mas diferença para títulos públicos aumenta (Estadão). Queda do Tesouro IPCA+ foi maior que a dos papéis privados. Movimento muda a relação entre risco e retorno para o investidor.

Emissão de CRI e CRA cai pela metade em dois anos (Valor Econômico). De janeiro a agosto de 2026, os dois instrumentos movimentaram cerca de R$ 34,6 bilhões.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Usinas querem evitar suspensão pelo STF dos precatórios do setor (CNN Brasil). Forma de cálculo dos prejuízos e envolvimento do banco Master preocupam credores de ações movidas por perdas ocorridas entre junho de 1989 e maio de 1994.

Milho brasileiro tende a seguir pressionado pelo baixo preço do cereal norte-americano (Canal Rural). Com Chicago mais baixo, real mais forte e prêmios mais fracos, grão brasileiro está menos competitivo.

| Energia

Aneel mantém classificação de restrições à geração renovável (CanalEnergia). Decisão seguiu o voto-vista do diretor-geral da Aneel, Sandoval Feitosa, que se alinhou ao posicionamento da diretora Agnes da Costa.

Axia reduz participação na ISA Energia Brasil para 17,14% (Agência Infra). Segundo o comunicado, a participação tem caráter exclusivamente de investimento, sem intenção de alterar o controle acionário ou a estrutura administrativa da ISA Energia Brasil.

| Infraestrutura

JBS Terminais supera 800 mil TEUs no Porto de Itajaí e anuncia novo ciclo de investimentos (Canal Rural). Novos aportes são concentrados na modernização da inspeção de cargas e na ampliação do fluxo de caminhões.

| Mineração

Venda bilionária de siderúrgica alemã da CSN ajuda, mas pressão da dívida continua (InvestNews). Negócio equivale a 7,4% da dívida líquida da companhia; BTG e XP calculam o impacto sobre o endividamento.

| Óleo e Petroquímicos

ANP aprova estudos geológicos e econômicos do bloco Oeste de Jubarte (Agência Infra). Os estudos da reguladora abrangem a avaliação geológica e geofísica da área, a análise preliminar de sua viabilidade técnica e econômica e a definição da configuração geográfica do bloco.

Petrobras vai receber US$ 859 milhões de sócias por unitização de jazidas (Agência Infra). O montante, informou a Petrobras nesta terça-feira (13), serão pagos pelas petroleiras sócias na concessão, Shell, TotalEnergies e Petrogal.

Petrobras recebe R$ 2,8 bi em novas parcelas de subsídios para combustíveis (Valor Econômico). Com os novos repasses, o montante acumulado recebido pela Petrobras por meio dos programas de subvenção para diesel, gasolina e GLP alcança aproximadamente R$ 16 bilhões.

| Papel e Celulose

Produção e exportação de celulose batem recordes em 2025 (Valor Econômico). Segundo a Indústria Brasileira de Árvores, a produção de celulose somou 29,4 milhões de toneladas naquele ano, alta de 6,95%, e a exportação, 20,7 milhões de toneladas, avanço de 11,6%.

| Varejo

Varejistas testam ‘loja-vitrine’ como novo modelo de expansão (Valor Econômico). Redes estão investindo em pontos de venda maiores, em endereços nobres, para aprofundar o contato entre marca e cliente.

FII pede despejo da Casas Bahia após calote de R$ 4,3 mi em aluguel (InvestNews). Galpões alugados para a varejista respondem por 31% da receita contratada do fundo.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

A Semana na Renda Fixa (05/10/26 a 09/10/26)

CSN anuncia venda da SWT por €550 milhões: passo positivo para desalavancagem, mas ainda sem mudança estrutural na tese de crédito

Hapvida é rebaixada pela Fitch para ‘A(bra)/Negativa’

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Economia em Destaque: Ativos brasileiros se valorizam, enquanto inflação segue pressionada

CSN (CSNA3): Acordo vinculante para venda do ativo siderúrgico alemão reforça tendência de desalavancagem

Brasil Macro Mensal: Ativos brasileiros ganham tração, riscos inflacionários persistem

Papel e Celulose: Preços da celulose ganham tração, embora a demanda permaneça frágil em Sep’26

Camil (CAML3) | Análise dos resultados do 2T26 (Ago/26): Preparando a cozinha

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

NOVO CENTRO SP S.A – Escritura da 1ª Emissão de Debêntures Simples da Novo Centro SP S.A., 2 séries, garantia real e fidejussória, distribuição privada, assinada em 13/10/2026 (emissão em 09/10/2026)

VIVARA PARTICIPAÇOES S.A – Escritura da 2º emissão de debêntures simples

FATO RELEVANTE

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PRINER SERVIÇOS INDUSTRIAIS S.A. – Informações complementares sobre o aumento de capital privado

FERTILIZANTES HERINGER S.A. – Renúncia do Sr. Daniil Bazdyrev

DOTZ S.A. – Alterações na Diretoria.

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras assina acordos de equalizações referentes às Jazidas Compartilhadas de Berbigão e Sururu

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Atingimento dos Guidances e Prévia de Resultados 3T26

Terça-feira, 13 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 09/10
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com direções mistas entre Estados Unidos e Brasil. Nos EUA, as Treasuries oscilaram em meio ao petróleo acima de US$ 100 por barril e às sinalizações do Fed, mas recuaram parcialmente nos últimos pregões. A T-note de 2 anos encerrou a 4,79% (-4 bps vs. semana anterior), a de 10 anos a 5,24% (-4 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,60% (-3 bps). No Brasil, a curva apresentou forte fechamento, sobretudo nos vértices intermediários e longos, impulsionada pela redução dos prêmios de risco após o primeiro turno das eleições, apesar do IPCA acima das expectativas. O DI jan/27 encerrou a 13,44% (-7 bps), o jan/29 a 12,22% (-147 bps) e o jan/31 a 12,25% (-168 bps). Na curva NTN-B, a B29 fechou a 6,66% (vs. 7,46%), a B35 a 6,72% (vs. 7,65%) e a B50 a 6,62% (vs. 7,27%).

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating da Vero alterada para negativa por piora operacional e pressão sobre os covenants; ratings ‘brA+’ reafirmados (S&P National). Em 9 de outubro de 2026, a S&P National Ratings alterou a perspectiva do rating da Vero de estável para negativa.

Fitch Afirma Rating ‘BBB(bra)’ da Veste; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). A revisão da Perspectiva reflete riscos de refinanciamento mais baixos, a melhora contínua da rentabilidade e a expectativa de fluxos de caixa livre (FCF) positivos nos próximos dois anos, devido a remarcações de preços menores e a investimentos controlados.

MERCADOS GLOBAIS

Investors brave US Treasury rout to lock in highest yields in decades (Financial Times). Government bond funds are attracting record inflows as borrowing costs hit their highest level in decades.

MERCADO DOMÉSTICO

NTN-Bs desafiam alta global dos juros reais, mas diferencial com EUA limita rali (Valor Econômico). Spread entre juros reais de dez anos do Brasil e dos EUA atinge menor nível em dois anos.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

BrasilAgro mantém dívida de R$ 165 milhões em debêntures até 2030 (CNN Brasil Agro). Recursos foram destinados a projetos de irrigação; indicador de dívida líquida sobre o valor das terras próprias ficou em 22,16%, abaixo do limite contratual de 30%.

Na Camil, o pior ficou para trás. CEO vê aceleração da desalavancagem (The Agribiz). Alta do arroz e menor necessidade de investimentos devem ajudar a companhia a reduzir a alavancagem de 4,7 vezes para menos de 2,5 vezes no médio prazo, dizem executivos.

| Energia

Novas regras para o curtailment: quem ganha e quem perde? (Brazil Journal). Na prática, será uma mudança na ordem em que as usinas podem ser desligadas quando há excesso de energia no sistema – e na distribuição dos prejuízos causados pelos cortes.

MME abre CP para o plano decenal de expansão de energia 2036 (CanalEnergia). Projeção é que a oferta interna de energia alcançará 416,6 milhões de toneladas equivalentes de petróleo em 2036.

Prazo da nova subvenção a importadores de diesel fica apertado, avaliam especialistas (Valor Econômico). A Petrobras disse que monitora a decisão do governo por uma nova subvenção, mas aguarda a publicação de atos legais antes de avaliar “eventual aplicação”.

| Mineração

Vale sanciona Marcelo Gasparino por vazamento de informações confidenciais (Valor Econômico). A empresa informou que a sanção aplicada pelo conselho acompanhou recomendações da diretoria de auditoria e conformidade e do comitê de auditoria e risco.

CSN vende subsidiária europeia SWT por meio bilhão de euros (InvestNews). Negócio foi firmado com a espanhola Megasa e integra o programa de desinvestimentos da siderúrgica brasileira para reduzir a dívida.

| Saneamento

Copasa tem crescimento nos volumes de água e esgoto durante o 3º trimestre (Valor Econômico).

| Varejo

Magazine Luiza estima ficar com R$ 7 bi da crise na Casas Bahia (Valor Econômico). Rede faz projeções conservadoras a fundos e bancos dos ganhos; valor sobe para R$ 11 bi se considerar vendas nos marketplaces estrangeirose.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

A Semana na Renda Fixa (05/10/26 a 09/10/26)

CSN anuncia venda da SWT por €550 milhões: passo positivo para desalavancagem, mas ainda sem mudança estrutural na tese de crédito

Hapvida é rebaixada pela Fitch para ‘A(bra)/Negativa’

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Economia em Destaque: Ativos brasileiros se valorizam, enquanto inflação segue pressionada

CSN (CSNA3): Acordo vinculante para venda do ativo siderúrgico alemão reforça tendência de desalavancagem

Brasil Macro Mensal: Ativos brasileiros ganham tração, riscos inflacionários persistem

Papel e Celulose: Preços da celulose ganham tração, embora a demanda permaneça frágil em Sep’26

Camil (CAML3) | Análise dos resultados do 2T26 (Ago/26): Preparando a cozinha

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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OMNI TÁXI AÉREO S.A. – Aditamento Escritura de Emissão

ADECOAGRO VALE DO EVINHEMA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

CYRELA BRAZIL REALTY S.A.EMPREEND E PART – Emissão de Valores Mobiliários

VALID SOLUÇÕES S.A. – Resgate Antecipado – 10ª Emissão

FERROVIA TEREZA CRISTINA S.A. – Escritura de emissão de debêntures

OMNI TÁXI AÉREO S.A. – Escritura de emissão de Debêntures

AÇUCAREIRA QUATA S.A. – Termo de Emissão – Oferta pública de CPR-F

FATO RELEVANTE

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NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS – Fato Relevante_Liquidação_13ª Emissão

ROSSI RESIDENCIAL S.A. – ITR e petição de reversão da suspensão

BCO AMAZONIA S.A. – Renúncia de membro do conselho de administração e indicação de novo membro

ARANDU INVESTIMENTOS S.A. – Lançamento da Opa

CIA SIDERURGICA NACIONAL – Fato Relevante – Assinatura de Term Sheet vinculante para alienação da SWT

CONCESSIONARIA ECOVIAS DO ARAGUAIA S.A. – Reequilíbrio econômico-financeiro parcial dos insumos da Ecovias Araguaia Data Referência: 09/10/2026

HOLDING DO ARAGUAIA S.A – Reequilíbrio econômico-financeiro parcial dos insumos da Ecovias Araguaia Data Referência: 09/10/2026

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. – Reequilíbrio econômico-financeiro parcial dos insumos da Ecovias Araguaia Data Referência: 09/10/2026

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. – Reequilíbrio econômico-financeiro parcial dos insumos da Ecovias Araguaia Data Referência: 09/10/2026

PRINER SERVIÇOS INDUSTRIAIS S.A. – Priner anuncia aumento de capital via colocação privada

AURA MINERALS INC. – Aura Anuncia Resultados Preliminares de Produção Recorde do 3T26 e 9M26

Sexta-feira, 09 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 08/10
Os juros fecharam em queda nesta quinta-feira (08). Nos EUA, a melhora da demanda no leilão de títulos de 30 anos trouxe alívio para a curva de Treasuries após as máximas recentes, levando a T-note de 2 anos para 4,75% (-2 bps), a T-note de 10 anos para 5,23% (-5 bps) e o T-bond de 30 anos para 5,60% (-6 bps). Apesar da correção, o mercado segue monitorando as pressões inflacionárias associadas ao petróleo e o tom mais conservador de autoridades do Federal Reserve. No Brasil, o recuo refletiu a combinação de um leilão do Tesouro percebido como menos agressivo do que o esperado em termos de risco, a continuidade do fluxo favorável para ativos locais e o recuo das taxas americanas. O DI jan/29 encerrou a 12,32% (-12 bps) e o DI jan/31 a 12,42% (-18 bps). A NTN-B também recuou, com a B29 a 6,68% (vs. 6,82%), a B35 a 6,78% (vs. 6,90%) e a B50 a 6,65% (vs. 6,74%).

AÇÕES DE RATING

Ratings do Banco Original elevados para ‘brA/brA-1’; perspectiva alterada para estável (S&P National). A S&P National Ratings elevou hoje os ratings de crédito de emissor de longo e curto prazos na Escala Nacional Brasil atribuído ao Banco Original S.A. de ‘brBBB+/brA-2’ para ‘brA/brA-1’.

Moody’s Local Brasil atribui rating AA+.br à Moura Dubeux; perspectiva estável (Moody’s Local). Por outro lado, o rating considera sua escala ainda moderada, a expectativa de geração de fluxo de caixa operacional (CFO; inclui juros e impostos pagos) pressionada no curto prazo, em decorrência da atual fase.

Fitch Rebaixa Rating da Hapvida Para ‘A(bra)’; Perspectiva Negativa (Fitch Ratings). A ação de rating reflete a deterioração persistente dos perfis operacional e financeiro da Hapvida, caracterizada por consumo recorrente de caixa, perda de beneficiários, maiores despesas com judicialização e sinistralidade elevada.

Ratings da Desktop removidos do CreditWatch positivo e elevados para ‘brAAA’ após mudança de controladora; perspectiva estável (S&P National). Em 8 de outubro de 2026, a S&P National Ratings removeu os ratings de crédito de emissor de longo prazo e de emissão da Desktop da listagem CreditWatch com implicações positivas e os elevou de ‘brA+’ para ‘brAAA’, com perspectiva estável.

MERCADOS GLOBAIS

US 10-year Treasury yields risk hitting 6% for first time since 2000, Pimco says (Financial Times). Bond giant’s investment chief warns that further sharp rise in borrowing costs is ‘feasible’ as market participants are forced to unwind losing bets.

MERCADO DOMÉSTICO

Em meio à euforia com eleição, Tesouro faz maior leilão de títulos prefixados desde 2020 (Valor Econômico). Embora nem todos os lotes tenham sido absorvidos integralmente pelo mercado, a atuação desta quinta-feira evidenciou o forte apetite dos investidores por títulos da dívida pública doméstica.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Diplomacia agrícola não deve retroceder, seja qual for resultado eleitoral (CNN Brasil Agro). A curto prazo, especialistas acreditam que, mesmo com eventual mudança no quadro político, tecnicidade do agro e diversificação de mercado devem prevalecer.

| Bancos

Com empréstimo do FGC travado, presidente do BRB irá a Dubai em busca de recursos (Valor Econômico). Nelson Antônio de Souza reforça que, independentemente de tentar empréstimos em outro mercado, as negociações no país continuam.

| Energia

Neoenergia concluirá até dezembro plano de construir 12 subestações e ampliar outras 33 unidades (Valor Econômico). Bahia receberá o maior número de subestações e ampliações, com seis novas unidades e 23 expansões.

JetBio fará diesel renovável a partir de etanol no Brasil (The Agribiz). Tecnologia permitirá à JetBio, do Summit Agricultural Group, converter etanol em diesel renovável, ampliando o mercado consumidor para o biocombustível.

MME abre CP para o plano decenal de expansão de energia 2036 (CanalEnergia). O Ministério de Minas e Energia (MME) abriu consulta pública para o Relatório Síntese do Plano Decenal de Expansão de Energia 2036 (PDE 2036).

Eneva arremata seis blocos exploratórios em leilão da ANP (CanalEnergia). Bônus de assinatura ofertados pelos blocos foi de R$ 1,5 milhão.

| Infraestrutura

ANTT retira de pauta processos sobre piso do frete, CIOT e ferrovias (Agência Infra). Um dos processos sobre o frete ferroviário previa a abertura de audiência pública para avanço da revisão da metodologia de cálculo do piso mínimo, o que deve introduzir mudanças da nova Lei do Piso, sancionada em agosto.

Contrato para crédito a Correios deve sair nesta 6ª (Valor Econômico). Com documento, empresa poderá assinar empréstimo de R$ 7 bilhões com o consórcio de quatro bancos internacionais.

Ministro anuncia três leilões portuários em dezembro, com R$ 582,7 milhões em investimentos (Valor Econômico). Os certames estão marcados para 9 de dezembro, na sede da B3, em São Paulo.

| Óleo e Petroquímicos

Blocos comprados pela Petrobras na Bacia de Campos devem render novo polo, diz presidente (Valor Econômico). No leilão de quarta ad ANP, a estatal ganhou 12 blocos sozinha sob regime de concessão e mais sete em consórcio com a Qatar Energy; pelo sistema de partilha, a petroleira brasileira levou duas áreas.

| Saneamento

Incorporação da Emae pela Sabesp deve ser concluída em 27 de outubro (Valor Econômico). A Emae terá seu último dia de negociação na B3 em 23 de outubro.

Consórcio com dona da Equipav vence disputa por estatal de saneamento na Argentina (InvestNews). Grupo ofereceu US$ 340,2 milhões por 90% da AySA; concessão prevê expansão das redes de água e esgoto na capital argentina e arredores.

| Saúde

Oncoclínicas já tem adesão de cerca de 70% dos credores para recuperação extrajudicial (Valor Econômico). A ideia central do plano é ter mais prazo de pagamento e menos deságio na dívida de R$ 5,1 bilhões.

| Transportes

Latam recebe primeiro jato da Embraer e planeja ampliar malha com voos regionais (O Globo). Aeronave E195-E2 estreia em novembro. Entre os novos destinos estão Cabo Frio, Macaé, Ji-Paraná e Rondonópolis.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Hapvida é rebaixada pela Fitch para ‘A(bra)/Negativa’

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

AIZ | Assembleia delibera sobre venda de garantia imobiliária e reforço de garantias dos CRI

Oncoclínicas | Assembleia delibera sobre Plano de Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Brasil Macro Mensal: Ativos brasileiros ganham tração, riscos inflacionários persistem

Papel e Celulose: Preços da celulose ganham tração, embora a demanda permaneça frágil em Sep’26

Camil (CAML3) | Análise dos resultados do 2T26 (Ago/26): Preparando a cozinha

XP Educação | Prévia do 3T26: pressão sobre as margens, força na geração de caixa

Brava Energia: Dados de produção de setembro – Normalização de Papa-Terra impulsiona alta sequencial | XP Curtas

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A. – INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 3ª (TERCEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Anuncio de Encerramento da 2 Emissão das Debentures

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS – 13ª Emissão Debêntures – Primeiro Aditamento Escritura Emissão

COMPANHIA DE ELETRICIDADE DO AMAPÁ – CEA – Escritura Emissão CEA – 11ª emissão de debentures

MEZ 6 ENERGIA LTDA. – Emissão de Valores Mobiliários

TRAVESSIA SECURITIZADORA DE CREDITOS MERCANTIS XXX – Termo de Securitização da 4ª Emissão de CR

TRAVESSIA SECURITIZADORA DE CREDITOS MERCANTIS XXX – 1º Aditamento ao Termo de Securitização da 4ª Emissão de CR

AMERICANAS S.A – Amortização Extraordinária Obrigatória

FATO RELEVANTE

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PRINER SERVIÇOS INDUSTRIAIS S.A. – Priner anuncia aumento de capital via colocação privada

EMAE – EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. – ATUALIZAÇÃO DO CRONOGRAMA ESTIMADO DA INCORPORAÇÃO DE AÇÕES

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – ATUALIZAÇÃO DO CRONOGRAMA ESTIMADO DA INCORPORAÇÃO DE AÇÕES

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

BCO BRADESCO S.A. – Homologação do Aumento de Capital pelo Banco Central do Brasil, com a consequente atualização do Fato Relevante de 30 de setembro de 2026, que declara Juros sobre o Capital Próprio

BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Edital Agroamigo

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Homologação Plano de Recuperação Extrajudicial

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras informa sobre resultado de leilão da ANP

Quinta-feira, 08 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 07/10
Os juros futuros fecharam com direções mistas nesta quarta-feira (07). Nos EUA, as Treasuries encerraram sem direção única, com a T-note de 2 anos a 4,77% (-3 bps), a T-note de 10 anos a 5,28% (-1 bp) e o T-bond de 30 anos a 5,66% (0 bp), que voltou a renovar máximas em 24 anos durante a sessão, em meio às pressões inflacionárias associadas ao petróleo acima de US$ 100 e após a divulgação da ata do Fed. No Brasil, os vértices curtos acompanharam a precificação de cortes da Selic, enquanto os vencimentos mais longos devolveram levemente a forte compressão de prêmios observada desde o início da semana. O DI jan/28 encerrou a 12,61%, o DI jan/29 a 12,44% (-2 bps) e o DI jan/31 a 12,60% (+4 bps). A NTN-B também apresentou realização parcial dos ganhos recentes, com os juros reais operando próximos da estabilidade ao longo da curva. A NTN-B encerrou com a B29 a 6,82% (vs. 6,91%), a B35 a 6,90% (vs. 6,97%) e a B50 a 6,74% (vs. 6,71%).

MERCADOS GLOBAIS

França vira epicentro do novo estresse da renda fixa global (Valor Econômico). Temor de contágio da crise fiscal francesa amplia pressão sobre os juros de longo prazo, enquanto petróleo e incerteza sobre o BCE mantêm a renda fixa sob tensão.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

SLC aposta em algodão na safrinha e vê aumento de custos em 2% (The Agribiz). Expansão do plantio de algodão foi viabilizada pelo aumento da área irrigada, disse a SLC; área de milho safrinha cairá 2,3%, enquanto a de soja deve crescer 2,9%.

Expansão do etanol de milho enfrenta limite de demanda, avalia consultor (Canal Rural). Avanço das usinas já altera a formação de preços do milho e amplia a disputa pelo grão em regiões próximas às plantas industriais.

| Energia

ONS avança em mapeamento de conexões (CanalEnergia). Operador Nacional do Sistema apresenta proposta de evolução para conectar usinas da rede básica à distribuição.

CCEE volta a reapurar ressarcimentos de CCEAR-Ds e CERs (CanalEnergia). Processo atende a determinação do MME, envolve empreendimentos eólicos e solares e engloba o período de janeiro a maio de 2026.

Impasse entre Axia e Origem pode atrasar 7 térmicas do leilão de capacidade (CNN Brasil Agro). Origem pede à Aneel esclarecimento sobre novas regras de conexão à rede, enquanto a Axia afirma seguir a regulamentação vigente; usinas têm operação prevista para 2028 e 2029.

| Óleo e Petroquímicos

Eneva arremata seis novos blocos na Bacia do Parnaíba (Agência Infra). As áreas somam 13.983 km² e o valor total dos bônus de assinatura ofertados pela Eneva foi de R$ 1,5 milhão.

Petrobras leva 19 blocos de petróleo em leilão da ANP que arrecada R$ 3 bilhões (O Globo). Estatal levou áreas nas bacias de Campos e fez parceria com a QatarEnergy para explorar águas ultraprofundas no Ceará, na Margem Equatorial.

Credores da Braskem resistem a plano de reestruturação às vésperas de prazo, dizem fontes (Bloomberg Línea). Negociações para reestruturar cerca de US$ 11 bilhões em dívidas se encerram em 9 de outubro, e detentores de títulos considerarem insuficiente uma proposta de capitalização de aproximadamente US$ 1 bilhão, elevando o risco de um eventual pedido de recuperação.

| Varejo

Casas Bahia perde queda de braço e Justiça aprova recuperação extrajudicial do GPA (InvestNews). Sentença mantém na RE um crédito de R$ 231,7 milhões da varejista de eletroeletrônicos, além de validar adesão de 57,49% dos credores ao plano do GPA.

Com plano homologado, GPA foca em gerar venda e caixa (Valor Econômico). Receita precisa crescer e rede trabalha em medidas para mudar quadro; ação sobe 4,15%.

Americanas conclui venda de mais uma loja do Natural da Terra à rede Oba (Valor Econômico). O Oba concordou em comprar dez lojas, todas localizadas no Estado de São Paulo, por R$ 69,3 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

AIZ | Assembleia delibera sobre venda de garantia imobiliária e reforço de garantias dos CRI

Oncoclínicas | Assembleia delibera sobre Plano de Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026

| XP EQUITY RESEARCH

Brava Energia: Dados de produção de setembro – Normalização de Papa-Terra impulsiona alta sequencial | XP Curtas

PetroReconcavo (RECV3): Dados de produção de setembro – Leve queda | XP Curtas

CSN (CSNA3) & CSN Mineração (CMIN3): Condições desafiadoras de mercado implicam downside para o 2S26E

Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo

FATO RELEVANTE

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WESTWING COMERCIO VAREJISTA S.A. – Pedido de Convocação de AGE

AZUL S.A. – A Azul Informa o Mercado Sobre a Aprovação do Investimento da American Airlines na Companhia

SLC AGRICOLA S.A. – Projeções da Safra 2026/27

DOTZ S.A. – Alterações na Diretoria.

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Homologação Plano de Recuperação Extrajudicial

PRIO S.A. – Resultado em leilão da ANP

AXIA ENERGIA S.A. – 5ª operação de resgate ou conversão das ações PNC

Quarta-feira, 07 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 06/10
Os juros futuros fecharam em queda nesta terça-feira (06). Nos EUA, as Treasuries encerraram com a T-note de 2 anos a 4,80% (-2 bps), a T-note de 10 anos a 5,29% (-2 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,66% (0 bp), em sessão marcada pela moderação dos preços do petróleo, apesar do tom ainda cauteloso de dirigentes do Federal Reserve em relação à inflação. No Brasil, a curva seguiu devolvendo prêmios de risco, ainda refletindo a reprecificação observada após o primeiro turno das eleições. O DI jan/27 encerrou a 13,43% (+2 bps), o DI jan/29 a 12,45% (-20 bps) e o DI jan/31 a 12,56% (-14 bps). A NTN-B também seguiu em fechamento, com a B29 a 6,91% (vs. 6,96%), a B35 a 6,97% (vs. 7,04%) e a B50 a 6,71% (vs. 6,76%).

MERCADOS GLOBAIS

Bessent says inflation and bond yields will drop when the Iran war ends. Others aren't so sure. (Yahoo! Finance). “I don’t know if this conflict’s going to end next week, next month, in two months, but I believe on the other side of this, energy prices will be much lower and interest rates, mortgage rates will come back down,” he said.

Credores avaliam pedir compensação à Braskem (Valor Econômico). Justiça suspendeu novos aportes na Braskem Idesa, previstos em seu ‘Chapter 11’.

MERCADO DOMÉSTICO

Fundos de infra podem mais que dobrar e estoque de incentivadas chegar perto de R$ 1 tri, estima Riza (Valor Econômico). Estudo da gestorapara o mercado de crédito privado nos próximos 10 anos vê papel crescente do setor de rodovias.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Fiagro muda de perfil cinco anos após criação e amplia crédito no agro (CNN Brasil Agro). Mercado que nasceu para aproximar o varejo do financiamento rural passou a reunir estruturas de crédito mais pulverizadas, operações corporativas e diferentes tipos de ativos; patrimônio ainda está concentrado.

Raízen aprova medidas para recuperação extrajudicial e convoca acionistas (CNN Brasil Agro). Plano que reestrutura R$ 61,4 bilhões em dívidas prevê mudanças na estrutura de capital e governança da companhia.

Cosan reavalia venda de ativos após redução da dívida e alta impulsionada por eleição (Bloomberg Línea). Segundo pessoas a par do assunto que falaram com a Bloomberg News, a empresa vê mais margem para renegociar as vendas de ativos inicialmente planejadas; Cosan não respondeu a pedidos de comentários de imediato.

Inadimplência de produtores rurais cresceu 10 vezes em três anos (Globo Rural). Segundo estudo da Agroicone, saldos das operações em atraso há mais de 90 dias saltaram de R$ 3,8 bilhões para R$ 38,4 bilhões.

| Energia

Axia aprova desembolso de R$ 4 bi para novo resgate de ações preferenciais Classe C (Valor Econômico). Acionistas na base da companhia até amanhã são elegíveis para entrar na operação de resgate de R$ 59,48 por ação PN.

Mercado de baterias elétricas vive boom de vendas (Brazil Journal). Sistemas de armazenamento de energia elétrica, conhecidos pela sigla BESS, estão vendendo como nunca no País.

Aneel aprova regra para organizar cortes de geração (CanalEnergia). Nova norma estabelece ordem para o curtailment num cenário de sobreoferta crescente de energia renovável e traz mais transparência e previsibilidade à operação do sistema elétrico brasileiro.

CCEE divulga usinas elegíveis às regras para ressarcimento do curtailment (CanalEnergia). Lista reúne empreendimentos eólicos e solares que podem aderir ao mecanismo de compensação por cortes de geração criado pelo MME.

Enel SP: pedido de vista adia decisão da Aneel sobre caducidade (CanalEnergia). Para Agnes da Costa, distribuidora não conseguiu sanar problemas e assegurar qualidade do serviço aos consumidores. Gentil pediu mais prazo para avaliar o voto e terá até 60 dias.

O maior desafio da Âmbar, dos irmãos Batista: combater os gatos de energia no Amazonas (InvestNews). Consumidores do país ajudam a bancar as perdas da distribuidora, que promete investir R$ 5,5 bilhões para recuperar as rede.

Aneel adia decisão sobre novas regras para compartilhamento de postes entre teles e distribuidoras (Valor Econômico). Um dos principais pontos de divergência é a possibilidade de empresas pertencentes ao mesmo grupo econômico das distribuidoras atuarem como responsáveis pela exploração comercial dos postes.

| Óleo e Petroquímicos

ANP realiza hoje leilão de petróleo com áreas do pré-sal e blocos por todo o Brasil. Veja o que está em oferta (O Globo). Serão realizados o 4º Ciclo da Oferta Permanente de Partilha e o 6º Ciclo da Oferta Permanente de Concessão.

PPSA publica edital do 1º leilão de gás da união (Agência Infra). O leilão ofertará ao mercado 1,1 milhão de m³/dia (metros cúbicos por dia) de gás natural da União em 2027, fracionados em 110 lotes de 10 mil m³/dia cada. O certame será dedicado exclusivamente para a indústria de base.

Braskem quer estender prazo com bondholders por desfecho eleitoral (Pipeline Valor). Empresa tem até o dia 9 de outubro para acerto com grupo de credores sobre principais termos da reestruturação de dívida.

Da Petrobras à Vale: títulos privados sobem perto de 5% com onda compradora após primeiro turno (InvestNews). Taxas de juros de debêntures chegam a cair quase 1 ponto percentual da sexta para a segunda-feira.

| Saneamento

Saneamento entra em nova fase com próximo ciclo político nos estados (Agência Infra). Com a proximidade do fim dos atuais mandatos, as operadoras indicaram no último ano estar receosas de firmar contratos de longo prazo sem saber se os projetos terão continuidade ou serão contestados de alguma forma pelos novos governadores que assumem a partir de 2027.

Aegea diz que não há meta para abertura de capital, mas quer estar preparada (Valor Econômico). Após a crise no início do ano, a empresa afirmou que tem investido em programas de governança e controles antecedentes, além de concentrar sua alocação de capital em projetos mais rentáveis.

| Transportes

IPSConsumo pede ao Cade restrições à entrada da American na Azul e cita vínculo da United com a Gol (Valor Econômico). Processo em que o órgão analisa a entrada da American Airlines no capital da Azul está pautado para julgamento pelo tribunal nesta quarta-feira.

| Varejo

Clima ameaça agro e expõe R$ 584 milhões em vendas da Natura (CNN Brasil Agro). Primeiro relatório financeiro de sustentabilidade da companhia também estima o peso de R$ 1,74 bilhão em insumos agrícolas.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Reprecificação da curva de juros: quais os impactos para os investidores e o que muda em nossas carteiras?

AIZ | Assembleia delibera sobre venda de garantia imobiliária e reforço de garantias dos CRI

Oncoclínicas | Assembleia delibera sobre Plano de Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO: Dados de produção de setembro – Peregrino lidera recuperação sequencial | XP Curtas

CSN (CSNA3) & CSN Mineração (CMIN3): Condições desafiadoras de mercado implicam downside para o 2S26E

PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Setembro/26

Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo

Economia em Destaque: Juros globais de longo prazo renovam máximas de décadas

Nubank (NU): uma história de crescimento mais complexa

Terça-feira, 06 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 05/10
Os juros futuros registraram direções mistas nesta segunda-feira (05). Nos EUA, as Treasuries apresentaram inclinação, com a perspectiva de manutenção das pressões inflacionárias, reforçadas pelo ISM de serviços, e o alívio proporcionado pela queda do petróleo. A T-note de 2 anos encerrou a 4,82% (-1 bp), enquanto a T-note de 10 anos avançou para 5,31% (+3 bps) e o T-bond de 30 anos subiu para 5,66% (+3 bps). No Brasil, a curva de juros passou por forte compressão dos prêmios de risco após a leitura de maior probabilidade de uma agenda fiscal mais austera. O DI jan/27 encerrou a 13,41% (-10 bps), o DI jan/29 a 12,65% (-104 bps) e o DI jan/31 a 12,70% (-122 bps). O movimento levou os vencimentos mais longos a retornarem para níveis abaixo de 13% pela primeira vez desde 2024 e reforçou a percepção de redução dos riscos fiscais de longo prazo incorporados à curva. A NTN-B também apresentou fechamento relevante, com a B29 a 6,96% (vs. 7,46%), a B35 a 7,04% (vs. 7,65%) e a B50 a 6,76% (vs. 7,27%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil atribui ratings AAA.br à Sulgás; perspectiva estável (Moody’s Local). Perspectiva do(s) rating(s) A perspectiva estável reflete nossa expectativa de manutenção de métricas de crédito fortes, uma política financeira prudente e um ambiente regulatório favorável, apesar do aumento esperado.

MERCADOS GLOBAIS

Surge in borrowing costs hits corporate America (Financial Times). Sharp sell-off in US Treasury market starts to feed through to junk-rated companies.

MERCADO DOMÉSTICO

Taxas das NTN-Bs despencam para menos de 7% após 1° turno das eleições presidenciais (Valor Econômico). Surpreendente vantagem do senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ) sobre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) direciona o mercado.

Tesouro IPCA+ sobe até 12% em reais nesta segunda-feira, no embalo do primeiro turno (InvestNews). Taxas dos títulos públicos têm forte queda com Bolsonaro à frente de Lula; veja quanto rende cada papel neste pregão.

Emissões crescem em setembro, mas seguem bem abaixo do ano passado, mostra pesquisa do ABC (Valor Econômico). Debêntures responderam por R$ 24 bilhões, metade das emissões no mês passado.

CVM amplia acesso de FIDCs a dados de crédito do BC; securitizadoras terão que informar operações (Valor Econômico). Medida permite cruzar informações sobre dívidas contraídas no sistema bancário com operações de crédito realizadas fora dos bancos.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Depois de Itaú e BTG, XP monta Fiagro de R$ 5,3 bilhões (The Agribiz). Veículo de investimentos tem como base carteira de ativos estruturados pela XP, em uma dinâmica semelhante à de outros fundos de tesouraria.

| Energia

MME avança na compensação por cortes de geração com divulgação de lista de elegibilidade (gov.br). Publicação da CCEE atende a solicitação do Ministério e integra a implementação do mecanismo destinado a empreendimentos eólicos e solares.

| Imobiliário

Four Seasons na Faria Lima? Iguatemi e Catuaí estudam projeto de hotel na região (Bloomberg Línea). Dona do JK Iguatemi avalia com a família Khouri, que levará a Four Seasons ao Leblon em 2029, projeto no Itaim com escritórios e possível hotel de luxo; bairro concentra empreendimentos da JHSF, dona do Fasano, incluindo o Shops Faria Lima, com previsão de inauguração para 2027.

| Infraestrutura

Dexco convoca assembleia para discutir cisão parcial e incorporação de ativos florestais (Valor Econômico). Segundo a companhia, a operação tem como objetivo transferir ativos florestais e imóveis para a Dexco, de forma que ela os utilize em suas operações e para captação de investimentos.

| Óleo e Petroquímicos

Com Flávio à frente, venda de campos da Petrobras volta ao radar – chance para as ‘junior oils’ (InvestNews). Prio, Brava e PetroReconcavo podem ganhar novo impulso se a oposição vencer, com oportunidades sobretudo nos campos em mar.

ANP realiza leilões com mais de 300 blocos de óleo e gás (Valor Econômico). Petrobras, Prio, TotalEnergies e Shell estão entre as empresas habilitadas para disputar áreas nos certames.

ANP aprova delimitação de novas áreas de petróleo na Margem Equatorial (Valor Econômico). De acordo com a agência, os blocos estão localizados em lâminas d’água superiores a 3 mil metros de foram classificados como nova fronteira exploratória.

Petrobras e Ecopetrol concluem campanha exploratória na Colômbia (Agência Infra). Foram perfurados cinco projetos exploratórios com investimento aproximado de US$ 1 bilhão em dois anos e meio, resultando em descobertas comerciais de gás natural.

| Varejo

Smart Fit fecha acordo para comprar até 20% do Buddha Spa por até R$ 32 milhões (InvestNews). O Buddha Spa tem 149 unidades em 12 estados brasileiros, das quais 96% são franquias.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

AIZ | Assembleia delibera sobre venda de garantia imobiliária e reforço de garantias dos CRI

Oncoclínicas | Assembleia delibera sobre Plano de Recuperação Extrajudicial

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026

CSN: revisão do guidance da mineração pressiona geração de caixa e alavancagem do Grupo

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela S&P para 'brBB-/Negativo'

| XP EQUITY RESEARCH

PRIO: Dados de produção de setembro – Peregrino lidera recuperação sequencial | XP Curtas

CSN (CSNA3) & CSN Mineração (CMIN3): Condições desafiadoras de mercado implicam downside para o 2S26E

PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Setembro/26

Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo

Economia em Destaque: Juros globais de longo prazo renovam máximas de décadas

Nubank (NU): uma história de crescimento mais complexa

Ata do Copom: Atividade em desaceleração e inflação mais baixa reforçam continuidade do ciclo de cortes de juros em meio a incertezas elevadas

Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. – Aviso aos Debenturistas – Amortização Extraordinária Obrigatória da 7ª Emissão de Debêntures

GLOBAL INFRA TELECOM – GIT S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de Juros da 26ª Emissão de Debêntures – Série Única

FATO RELEVANTE

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MÉLIUZ S.A. – Méliuz anuncia aprovação da redução do capital social para constituição de reserva de capital e a aprovação do Plano de Opção de Compra de Ações

HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. – Publicação Edital OPA Helbor

CM HOSPITALAR S.A. – Incidente na unidade da Cremer em Blumenau

MAIS MU COMÉRCIO DE ALIMENTOS E BEBIDAS S.A. – Celebração de Contrato de Licença de Uso de Marca

HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A – Deferimento e lançamento da oferta pública de permuta unificada

ARANDU INVESTIMENTOS S.A. – Deferimento OPA

DESKTOP S.A. – Protocolo OPA

CLARO TELECOM PARTICIPAÇÕES S.A. – Claro Telecom Participações S.A. por meio da sua controlada Claro NXT Telecomunicações S.A. (“Claro NXT”) realizou o protocolo perante a CVM do pedido de registro de uma oferta pública u

Segunda-feira, 05 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 02/10
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com direções mistas entre Estados Unidos e Brasil. Nos EUA, os rendimentos das Treasuries seguiram em alta, em meio ao petróleo elevado, à resiliência da atividade e às preocupações fiscais, com os títulos longos renovando máximas de mais de duas décadas. A T-note de 2 anos encerrou a 4,83% (-2 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos a 5,28% (+12 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,63% (+14 bps). No Brasil, a curva doméstica apresentou fechamento, especialmente nos vértices intermediários, diante de sinais de desaceleração da atividade e da redução dos prêmios de risco relacionados ao cenário eleitoral. O DI jan/27 encerrou a 13,51% (-4 bps vs. semana anterior), o DI jan/29 a 13,69% (-14 bps) e o DI jan/31 a 13,92% (-1 bp). A NTN-B também apresentou fechamento nos vértices mais longos, com a B29 a 7,46% (vs. 7,49%), a B35 a 7,65% (vs. 7,60%) e a B50 a 7,27% (vs. 7,31%).

MERCADO DOMÉSTICO

Após resultado do 1º turno das eleições, como os mercados vão reagir nesta segunda? (InfoMoney). O avanço do candidato bolsonarista foi acima do esperado e acendeu expectativas do mercado de uma vitória de direita.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Agro oscila entre otimismo e cautela com 2027 (The Agribiz). No GAFFFF, megaevento do setor realizado nesta semana, visão geral é de que melhora nos fundamentos sugere retomada, mas custos em alta preocupam.

Biocombustíveis já somam R$ 289 bilhões em investimentos no Brasil (CNN Brasil Agro). Setor amplia atuação para aviação, transporte marítimo, biometano e máquinas agrícolas e busca novos mercados para energia de baixo carbono.

| Energia

Relator nega cautelar à J&F para suspender GPC do CUST em Uruguaiana (CanalEnergia). Agência considerou pedido inadequado e que fugia à regra estabelecida.

MME inclui R$ 24 bi em novo plano de transmissão (CanalEnergia). Plano prevê 45 obras em 17 Estados até 2033, incluindo novo bipolo de corrente contínua, baterias no Acre e uso de DLR no planejamento.

| Farmacêutico

RD Saúde aprova o pagamento de R$ 159,8 milhões em juros sobre o capital próprio (Valor Econômico). Acionistas na base da companhia até a próxima quarta-feira (7) receberão o benefício, e os papéis passam a ser negociados “ex-juros” na quinta-feira (8).

| Infraestrutura

Controladora propõe OPA para fechamento de capital da Unifique (Valor Econômico). A oferta prevê a aquisição das ações em circulação da operadora de telecomunicações por R$ 6,00 o papel.

Cosan vende ativos, reduz dívida e ganha força para negociar Rumo (Estadão). Grupo levantou quase R$ 2,6 bilhões com alienações e encaminhou recuperação da Raízen.

Correios: estatal precisa de uma reestruturação até para ser privatizada (InvestNews). Com R$ 5,5 bilhões de prejuízo só no primeiro semestre, empresa passa por sua maior crise. Veja os planos de Lula e Flávio para o futuro dos Correios.

| Óleo e Petroquímicos

Petrobras faz nova descoberta de petróleo em águas ultraprofundas na Margem Equatorial (Valor Econômico). Descoberta foi feita no poço Morpho 1, no qual em agosto já havia sido detectada a presença de petróleo em outra amostra, permitindo avaliar intervalos exploratórios mais profundos.

Controladores da Braskem preparam contraproposta à cobrança dos credores para injeção de US$ 3 bi (Valor Econômico). Credores exigiram injeção de capital de US$ 3 bi dos controladores — a Petrobras e a gestora de private equity IG4 Capital —, após a empresa pedir reestruturação extrajudicial de US$ 10,9 bi.

Brasil encara a data de vencimento do pré-sal. E ainda precisa encontrar um substituto (InvestNews). Margem Equatorial e Bacia de Pelotas ganham força como novas fronteiras do petróleo. Entenda o potencial delas para desenvolver o país.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

AIZ | Assembleia delibera sobre venda de garantia imobiliária e reforço de garantias dos CRI

Oncoclínicas | Assembleia delibera sobre Plano de Recuperação Extrajudicial

Even é rebaixada pela S&P para ‘brAA/Negativa’

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026

CSN: revisão do guidance da mineração pressiona geração de caixa e alavancagem do Grupo

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela S&P para ‘brBB-/Negativo’

| XP EQUITY RESEARCH

CSN (CSNA3) & CSN Mineração (CMIN3): Condições desafiadoras de mercado implicam downside para o 2S26E

PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Setembro/26

Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo

Economia em Destaque: Juros globais de longo prazo renovam máximas de décadas

Nubank (NU): uma história de crescimento mais complexa

Ata do Copom: Atividade em desaceleração e inflação mais baixa reforçam continuidade do ciclo de cortes de juros em meio a incertezas elevadas

Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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GCB SECURITIZADORA II S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

CONSAG ENGENHARIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS – Decisão ANP BRA

UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Oferta Pública de Aquisição

PORTO SEGURO S.A. – Pedido de Cancelamento de registro de Companhia Aberta – Porto Serviço

PORTO SERVIÇO S.A – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

OI S.A. – Cronograma de divulgação de informaçoes financeiras e periodicas

CORREDOR LOGÍSTICA E INFRAESTRUTURA S.A. – Mudança de Controle da Companhia

CLI SUL S.A. – Mudança de Controle da Companhia

Sexta-feira, 02 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 01/10
Os juros futuros encerraram a quinta-feira (01) em direções mistas. Nos EUA, as Treasuries devolveram parte da alta observada ao longo da sessão após comentários de dirigentes do Fed sinalizarem que eventuais novos aumentos de juros podem levar mais tempo para ocorrer, apesar das preocupações persistentes com a inflação, o petróleo e a trajetória da dívida pública americana. A T-note de 2 anos encerrou a 4,78% (-10 bps), a T-note de 10 anos a 5,24% (-5 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,61% (-3 bps), embora os vencimentos mais longos tenham renovado máximas desde o início dos anos 2000 durante o pregão. No Brasil, a curva de juros apresentou abertura, descolando-se do movimento externo diante da aversão ao risco, da cautela dos investidores na véspera do primeiro turno das eleições presidenciais e da volatilidade trazida pela alta do petróleo. Assim, o DI jan/27 encerrou a 13,56% (+0 bp), o DI jan/29 a 13,80% (+1 bp) e o DI jan/31 a 14,01% (+5 bps). A NTN-B encerrou com a B29 a 7,44% (estável), a B35 a 7,63% (vs. 7,57%) e a B50 a 7,25% (vs. 7,17%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘A(bra)’ à Efí Financeira; Perspectiva Negativa (Fitch Ratings). A Perspectiva Negativa reflete o elevado endividamento da holding da Efí IP, a Gerencianet Holding S.A., que a torna dependente da distribuição de dividendos de suas principais subsidiárias.

MERCADOS GLOBAIS

Vice-presidente do Fed vê pressão nos Treasuries como sinal de reavaliação do cenário pelo mercado (Valor Econômico). Dirigente, contudo, defendeu cautela na condução da política monetária.

MERCADO DOMÉSTICO

Crédito privado pesa ganhos e riscos com eventual queda dos juros (Valor Econômico). Recuo das taxas também poderia gerar ganhos de marcação a mercado em títulos prefixados e indexados à inflação.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

MBRF suspende plano de emissão de bonds após aumento de custos de financiamento (Bloomberg Línea). Segundo uma pessoa que falou com a Bloomberg News, a produtora brasileira de carne optou por recuar após conversas com investidores no início desta semana; MBRF diz que qualquer captação ‘está sujeita às condições vigentes do mercado’.

| Energia

BNDES já credenciou dez fornecedores para leilão de baterias (CanalEnergia). De acordo com as regras do LRCAP de baterias, o certame ocorrerá no dia 2 de dezembro para produtos com conteúdo nacional.

Neoenergia amplia parceria com GIC em redes de transmissão (CanalEnergia). Neoenergia Transmissão passa a contar com 16 ativos e 6.710 quilômetros de linhas de transmissão, com valor aproximado de R$ 25,5 bilhões.

Aneel deve julgar processo que pode levar a Enel São Paulo a perder concessão na próxima terça-feira (Valor Econômico). Palavra final sobre a eventual extinção da concessão caberá, contudo, ao Ministério de Minas e Energia (MME).

| Imobiliário

MRV (MRVE3) vende ativos da Luggo por R$ 166 milhões e gera R$ 144 milhões em caixa (InfoMoney). Com a operação, a Luggo não terá outros empreendimentos prontos ou em construção neste momento.

Incorporadora BRZ tem novo CEO, de fora da família fundadora (Valor Econômico). Incorporadora do Minha Casa, Minha Vida faz mudança após trocar sua cidade-sede e olhar mais para o interior paulista.

| Infraestrutura

Futuro dos Correios tem cenário mais nebuloso (Valor Econômico). Privatização não é consenso entre presidenciáveis, e deterioração das finanças é entrave.

| Óleo e Petroquímicos

Karoon busca parceiros para desenvolver bloco do pré-sal da Bacia de Santos (Agência Infra). Segundo a empresa, o atual risco exploratório do bloco só poderá ser mitigado com outras operadoras, tendo em vista os custos para a perfuração, a dificuldade no processo de afretamento de sondas no Brasil e o tempo necessário para o recebimento das licenças ambientais pelo Ibama.

| Transportes

Simpar liquida operações de ‘swap’ e recompõe ações à vista em Movida, Vamos, JSL e Automob (Valor Econômico). Operação decorre do encerramento de termos contratados em dezembro de 2023 e marca uma etapa técnica para a repactuação desses instrumentos, afirma a companhia em comunicado.

Novo reajuste da Petrobras ameaça encarecer ainda mais as passagens de avião (InvestNews). Tarifas subiram 26,3% em 12 meses até agosto; querosene de aviação tem novo aumento de 11,8% e acumula alta de 71% no ano.

| Varejo

Ministério Público de SP muda posição e dá parecer favorável a plano de recuperação do GPA (Valor Econômico). A promotoria alterou pontos apresentados em parecer anterior, mas manteve algumas ressalvas.

Casas Bahia negocia financiamento DIP com Itaú (Pipeline Valor). Empresa está em negociações avançadas com o banco por R$ 200 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Even é rebaixada pela S&P para ‘brAA/Negativa’

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026

CSN: revisão do guidance da mineração pressiona geração de caixa e alavancagem do Grupo

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela S&P para ‘brBB-/Negativo’

| XP EQUITY RESEARCH

CSN (CSNA3) & CSN Mineração (CMIN3): Condições desafiadoras de mercado implicam downside para o 2S26E

PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Setembro/26

Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo

Economia em Destaque: Juros globais de longo prazo renovam máximas de décadas

Nubank (NU): uma história de crescimento mais complexa

Ata do Copom: Atividade em desaceleração e inflação mais baixa reforçam continuidade do ciclo de cortes de juros em meio a incertezas elevadas

Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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PLANO & PLANO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Escrituras e Adiantamentos de Debêntures – – – – – 6º SEXTO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 4ª (QUARTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

CHAPADA DO PIAUI I HOLDING S.A. – EDITAL DE 1ª (PRIMEIRA) CONVOCAÇÃO AOS DEBENTURISTAS

AMERICANAS S.A – Amortização Extraordinária Obrigatória

FATO RELEVANTE

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CLARO TELECOM PARTICIPAÇÕES S.A. – 01/10/2026 – Claro Telecom Participações S.A. comunica a conclusão da operação de Compra de aproximadamente 72,83% do capital social total e votante da Desktop S.A. por meio da sua controlada Claro NX

DESKTOP S.A. – Conclusão da Alienação de Controle à Claro NXT

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEICULOS S/A – Homologação de Aumento de Capital

FLEURY S.A. – Aquisição da Unilab (Atibaia – SP) pelo Fleury

BRZ EMPREENDIMENTOS E CONSTRUÇÕES S.A. – Substituição CEO

MARISA LOJAS S.A. – Alteração na Diretoria

ALARES INTERNET PARTICIPACOES S/A – Conclusão Operação de Compra – Oquei

VOKE S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Renúncia Paulo Belem

OSX BRASIL S.A. – Homologação do Plano de Recuperação Judicial

Quinta-feira, 01 de Outubro

LEITURA DA CURVA – 30/09
Os juros futuros encerraram a quarta-feira (30) com leve alta. Nos EUA, as Treasuries avançaram após indicadores reforçarem a resiliência da atividade econômica, com destaque para a revisão altista do PIB do segundo trimestre e dados de emprego acima do esperado. A T-note de 2 anos encerrou a 4,88% (-1 bp), a T-note de 10 anos a 5,29% (+4 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,64% (+6 bps), renovando sua máxima desde 2002. No Brasil, a curva de juros acompanhou a abertura das taxas americanas. Assim, o DI jan/27 encerrou a 13,56% (+1 bp), o DI jan/29 a 13,79% (+3 bps) e o DI jan/31 a 13,96% (+2 bps). A NTN-B encerrou com a B29 a 7,44% (vs. 7,47%), a B35 a 7,57% (vs. 7,58%) e a B50 a 7,17% (vs. 7,22%).

AÇÕES DE RATING

S&P National Ratings rebaixa ratings da Even para ‘brAA’ e de operações risco Even para ‘brAA(sf)’; perspectiva negativa (S&P National). Em 30 de setembro de 2026, a S&P National Ratings rebaixou o rating de crédito de emissor da Even na Escala Nacional Brasil de ‘brAA+’ para ‘brAA’.

Fitch Afirma e Retira Rating da Zilor (Fitch Ratings). O rating da Zilor reflete a conclusão de um processo estratégico conduzido nos últimos cinco anos para melhorar o desempenho operacional e reduzir a alavancagem financeira da companhia, o que resultou em uma estrutura de capital mais conservadora, com perfil de endividamento alongado e adequada flexibilidade financeira.

MERCADOS GLOBAIS

Global bond sell-off deepens as 10-year Treasury yield hits highest since 2002 (Financial Times). Sovereign debt costs around world return to multiyear highs.

MERCADO DOMÉSTICO

‘Spread’ das debêntures incentivadas vai às máximas desde 2024 (Valor Econômico). Fundos de investimentos isentos têm resgates de R$ 17 bilhões em setembro, no maior ritmo pelo menos desde 2021.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Exportações de aves e mel para a Europa podem ser retomadas em breve (CNN Brasil Agro). Segundo governo brasileiro, expectativa foi manifestada pelo representante comercial da União Europeia durante reunião no G20, em Milwaukee, que tratou também das restrições ao aço e à carne bovina.

Pedidos de navios a etanol já preveem demanda de até 20 bilhões de litros até 2030 (Nova Cana). O dado foi apresentado pelo coordenador de temas ambientais da comissão coordenadora para os assuntos da Organização Marítima Internacional (CCA-IMO), Flavio Mathuyi, durante apresentação na Conferência NovaCana 2026.

Com reestruturação da Raízen, “desconsolidação” do setor sucroenergético ganha relevância (Nova Cana). A venda de usinas por grandes grupos, com a Raízen no centro das discussões, levanta dúvidas sobre os rumos da consolidação do setor sucroenergético e coloca o retorno das aquisições em debate.

Crédito mais caro abre espaço para operações estruturadas no agro (CNN Brasil Agro). CPRs são usadas em operações maiores, mais customizadas com garantia real, enquanto bancos ampliam a seletividade na concessão de recursos.

| Bancos

Nubank diz que não busca compra do britânico Monzo após relatos de negócio de até £ 10 bi (Bloomberg Línea). Em comunicado registrado na SEC, fintech afirma que seu modelo de alocação de capital não mudou e negou estar buscando uma transação com o banco digital do Reino Unido.

BNDES libera R$ 18 milhões para projeto agroflorestal em Roraima (CNN Brasil Agro). Recursos fazem parte de financiamento de R$ 116 milhões para implantação de 2 mil hectares de sistemas agroflorestais; investimento total chega a R$ 340,8 milhões.

Bradesco conclui 2ª etapa de aumento de capital e total levantado chega a R$ 9,7 bilhões (Valor Econômico). Na primeira etapa do aumento de capital o banco já tinha levantado R$ 6,541 bilhões e, com esse resultado divulgado hoje, o total chega a R$ 9,720 bilhões.

| Energia

Alupar obtém licença ambiental para projeto no Peru (CanalEnergia). Projeto é composto por Subestação Puno Sur e conectado ao Sistema Elétrico Interligado Nacional do Peru (SEIN) por uma linha de transmissão de 9,5 km (138 kV).

Apine pede à Aneel medidas para conter avanço da GD (CanalEnergia). Em manifestação com outras associações, associação pede medidas regulatórias imediatas para compatibilizar novas conexões com a demanda e a capacidade do SINl.

ONS sugere reduzir encargo de baterias conforme potência das fontes (Agência Infra). A proposta introduz um novo conceito, batizado de “ICP-JC”, que mede a contribuição de cada usina para adequar a potência no período mais crítico do dia, entre 18h e 22h. Segundo o ONS, o indicador deveria ser usado para graduar o rateio do encargo entre os geradores.

Neoenergia conclui venda de participação em 7 ativos de transmissão em acordo com fundo GIC (Valor Econômico). Esta é a terceira transação concluída no âmbito da parceria estratégica entre Neoenergia e GIC, iniciada em 2023 com a criação da Neoenergia Transmissão.

| Imobiliário

Iguatemi conclui venda de participações em shoppings para o TRX por R$ 876,1 milhões (Valor Econômico). Companhia manterá a administração dos shoppings.

| Infraestrutura

Como a JSL planeja assegurar crescimento com rentabilidade, segundo o CEO (Bloomberg Línea). Guilherme Sampaio tem o desafio de manter a gigante logística competitiva em um cenário de transformação profunda de demanda e, consequentemente, de mudanças nos modelos de transporte, disse em entrevista à Bloomberg Línea.

| Mineração

Usiminas investe R$ 1,7 bi em reconstrução de estrutura no Centro Industrial de Ipatinga (Valor Econômico). Plano de engenharia prevê a demolição completa da estrutura atual da Bateria 4 e a construção de uma unidade modernizada.

| Saúde

Hapvida contrata XP e BTG e avalia levantar R$ 1,5 bi em sale-leaseback, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo plano, empresa venderia imóveis hospitalares a investidores e continuaria a operá-los por meio de contratos de aluguel de longo prazo, o que amplia os esforços da operadora para reforçar as finanças após colocar à venda as operações no Sul no início deste ano.

| Varejo

Sinal verde para os irmãos Muffato seguirem investindo no Assaí (InvestNews). Decisão do Cade desta quarta-feira (30) libera a dupla, dona de 12% das ações do Assaí, para exercer direitos políticos na empresa.

Exclusivo: Farm, da Azzas, tem 15 propostas não vinculantes (Valor Econômico). Entre as empresas que se manifestaram até o momento, estão fundos de private equity e grupos de moda internacionais.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA