Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.
Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.
Quinta-feira, 01 de Outubro
LEITURA DA CURVA – 30/09
Os juros futuros encerraram a quarta-feira (30) com leve
alta. Nos EUA, as Treasuries avançaram após indicadores reforçarem a
resiliência da atividade econômica, com destaque para a revisão altista do PIB
do segundo trimestre e dados de emprego acima do esperado. A T-note de 2 anos
encerrou a 4,88% (-1 bp), a T-note de 10 anos a 5,29% (+4 bps) e o T-bond de 30
anos a 5,64% (+6 bps), renovando sua máxima desde 2002. No Brasil, a curva de
juros acompanhou a abertura das taxas americanas. Assim, o DI jan/27 encerrou a
13,56% (+1 bp), o DI jan/29 a 13,79% (+3 bps) e o DI jan/31 a 13,96% (+2 bps).
A NTN-B encerrou com a B29 a 7,44% (vs. 7,47%), a B35 a 7,57% (vs. 7,58%) e a
B50 a 7,17% (vs. 7,22%).
AÇÕES DE RATING
S&P National Ratings rebaixa ratings da Even para ‘brAA’ e de operações risco Even para ‘brAA(sf)’; perspectiva negativa (S&P National). Em 30 de setembro de 2026, a S&P National Ratings rebaixou o rating de crédito de emissor da Even na Escala Nacional Brasil de ‘brAA+’ para ‘brAA’.
Fitch Afirma e Retira Rating da Zilor (Fitch Ratings). O rating da Zilor reflete a conclusão de um processo estratégico conduzido nos últimos cinco anos para melhorar o desempenho operacional e reduzir a alavancagem financeira da companhia, o que resultou em uma estrutura de capital mais conservadora, com perfil de endividamento alongado e adequada flexibilidade financeira.
MERCADOS GLOBAIS
Global bond sell-off deepens as 10-year Treasury yield hits highest since 2002 (Financial Times). Sovereign debt costs around world return to multiyear highs.
MERCADO DOMÉSTICO
‘Spread’ das debêntures incentivadas vai às máximas desde 2024 (Valor Econômico). Fundos de investimentos isentos têm resgates de R$ 17 bilhões em setembro, no maior ritmo pelo menos desde 2021.
SETORES E EMPRESAS
| Agronegócio
Exportações de aves e mel para a Europa podem ser retomadas em breve (CNN Brasil Agro). Segundo governo brasileiro, expectativa foi manifestada pelo representante comercial da União Europeia durante reunião no G20, em Milwaukee, que tratou também das restrições ao aço e à carne bovina.
Pedidos de navios a etanol já preveem demanda de até 20 bilhões de litros até 2030 (Nova Cana). O dado foi apresentado pelo coordenador de temas ambientais da comissão coordenadora para os assuntos da Organização Marítima Internacional (CCA-IMO), Flavio Mathuyi, durante apresentação na Conferência NovaCana 2026.
Com reestruturação da Raízen, “desconsolidação” do setor sucroenergético ganha relevância (Nova Cana). A venda de usinas por grandes grupos, com a Raízen no centro das discussões, levanta dúvidas sobre os rumos da consolidação do setor sucroenergético e coloca o retorno das aquisições em debate.
Crédito mais caro abre espaço para operações estruturadas no agro (CNN Brasil Agro). CPRs são usadas em operações maiores, mais customizadas com garantia real, enquanto bancos ampliam a seletividade na concessão de recursos.
| Bancos
Nubank diz que não busca compra do britânico Monzo após relatos de negócio de até £ 10 bi (Bloomberg Línea). Em comunicado registrado na SEC, fintech afirma que seu modelo de alocação de capital não mudou e negou estar buscando uma transação com o banco digital do Reino Unido.
BNDES libera R$ 18 milhões para projeto agroflorestal em Roraima (CNN Brasil Agro). Recursos fazem parte de financiamento de R$ 116 milhões para implantação de 2 mil hectares de sistemas agroflorestais; investimento total chega a R$ 340,8 milhões.
Bradesco conclui 2ª etapa de aumento de capital e total levantado chega a R$ 9,7 bilhões (Valor Econômico). Na primeira etapa do aumento de capital o banco já tinha levantado R$ 6,541 bilhões e, com esse resultado divulgado hoje, o total chega a R$ 9,720 bilhões.
| Energia
Alupar obtém licença ambiental para projeto no Peru (CanalEnergia). Projeto é composto por Subestação Puno Sur e conectado ao Sistema Elétrico Interligado Nacional do Peru (SEIN) por uma linha de transmissão de 9,5 km (138 kV).
Apine pede à Aneel medidas para conter avanço da GD (CanalEnergia). Em manifestação com outras associações, associação pede medidas regulatórias imediatas para compatibilizar novas conexões com a demanda e a capacidade do SINl.
ONS sugere reduzir encargo de baterias conforme potência das fontes (Agência Infra). A proposta introduz um novo conceito, batizado de “ICP-JC”, que mede a contribuição de cada usina para adequar a potência no período mais crítico do dia, entre 18h e 22h. Segundo o ONS, o indicador deveria ser usado para graduar o rateio do encargo entre os geradores.
Neoenergia conclui venda de participação em 7 ativos de transmissão em acordo com fundo GIC (Valor Econômico). Esta é a terceira transação concluída no âmbito da parceria estratégica entre Neoenergia e GIC, iniciada em 2023 com a criação da Neoenergia Transmissão.
| Imobiliário
Iguatemi conclui venda de participações em shoppings para o TRX por R$ 876,1 milhões (Valor Econômico). Companhia manterá a administração dos shoppings.
| Infraestrutura
Como a JSL planeja assegurar crescimento com rentabilidade, segundo o CEO (Bloomberg Línea). Guilherme Sampaio tem o desafio de manter a gigante logística competitiva em um cenário de transformação profunda de demanda e, consequentemente, de mudanças nos modelos de transporte, disse em entrevista à Bloomberg Línea.
| Mineração
Usiminas investe R$ 1,7 bi em reconstrução de estrutura no Centro Industrial de Ipatinga (Valor Econômico). Plano de engenharia prevê a demolição completa da estrutura atual da Bateria 4 e a construção de uma unidade modernizada.
| Saúde
Hapvida contrata XP e BTG e avalia levantar R$ 1,5 bi em sale-leaseback, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo plano, empresa venderia imóveis hospitalares a investidores e continuaria a operá-los por meio de contratos de aluguel de longo prazo, o que amplia os esforços da operadora para reforçar as finanças após colocar à venda as operações no Sul no início deste ano.
| Varejo
Sinal verde para os irmãos Muffato seguirem investindo no Assaí (InvestNews). Decisão do Cade desta quarta-feira (30) libera a dupla, dona de 12% das ações do Assaí, para exercer direitos políticos na empresa.
Exclusivo: Farm, da Azzas, tem 15 propostas não vinculantes (Valor Econômico). Entre as empresas que se manifestaram até o momento, estão fundos de private equity e grupos de moda internacionais.
RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH
| XP RESEARCH RENDA FIXA
Onde Investir em Renda Fixa – Outubro 2026
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Outubro 2026
CSN: revisão do guidance da mineração pressiona geração de caixa e alavancagem do Grupo
Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela S&P para ‘brBB-/Negativo’
A Semana na Renda Fixa (21/09/26 a 25/09/26)
Afya e Yduqs assinam acordo de fusão
Selic em queda, carrego em destaque – A renda fixa além do CDI
| XP EQUITY RESEARCH
PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Setembro/26
Tenda (TEND3): A execução continua impressionando, apesar dos atritos de curto prazo
Economia em Destaque: Juros globais de longo prazo renovam máximas de décadas
Nubank (NU): uma história de crescimento mais complexa
Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Emissão de Valores Mobiliários
CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Anuncio de Inicio
CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Cronograma das datas das debentures
LOC FROTAS LOCAÇÕES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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CPX DISTRIBUIDORA S.A. – Incorporação e Justificação da CantuStore pela CPX Distribuidora
CANTU STORE S.A. – Incorporação da CantuStore pela CPX Distribuidora
PARANAPANEMA S.A. – Fato Relevante – Liquidação Acordo Global
UNICASA INDÚSTRIA DE MÓVEIS S.A. – Aprovação BNDES Brasil Soberano
BEMOBI MOBILE TECH S.A. – Incorporação 7AZ
DESKTOP S.A. – Trânsito em julgado da decisão do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE.
TECNISA S.A. – Aprovação do Grupamento de Ações
BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. – Edital Crediamigo
BCO BRADESCO S.A. – Pagamento de juros sobre o capital próprio intermediários
GAFISA S.A. – Informações Trimestrais 2ITR26
OI S.A. – Aprovac¸a~o do Aditamento PRJ Tahto em AGC
BEMOBI MOBILE TECH S.A. – Incorporação 7AZ
AXIA ENERGIA S.A. – Aprovação do capital alocável
AXIA ENERGIA S.A. – Aprovação do capital alocável
RAIZEN S.A. – Aprovação de Medidas Voltadas à Implementação do Plano de Recuperação Extrajudicial
Fontes
– CVM
– Valor Econômico
– Brazil Journal
– Financial Times
– Bloomberg
– CNBC
– Estadão
– Folha de São Paulo
– Moneytimes
– Infomoney
– S&P
– Fitch
– Moody’s
a captar até US$ 522 mi na China com emissão de ‘panda bonds’, dizem fontes
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