IBOVESPA +0,08% | 126.267 Pontos
CÂMBIO -0,49% | 5,46/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa fechou a semana em alta de 1,9% em reais, pela terceira semana consecutiva no azul, com altas em todos os pregões, e subindo 3,5% em dólares, aos 126.267 pontos.
O principal destaque positivo da semana foi Vamos (VAMO3, +18,9%), impulsionada pelo fechamento da curva de juros. O principal destaque negativo foi Suzano (SUZB3, -4,0%), pressionada pelo recuo do dólar.
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Renda Fixa
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com forte queda por toda a extensão da curva. Os ativos locais tiveram fechamento mais intenso nos vértices longos, com destaque para jan/32 (-40bps). O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro 2026 e 2034 saiu de 81,70 pontos-base (bps) na sexta-feira passada para 76,70 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real também tiveram redução, com os rendimentos NTN-Bs (títulos públicos atrelados à inflação) se consolidando em patamares próximos a 6,30% a.a. DI jan/25 fechou em 10,59% (-14bps no comparativo semanal); DI jan/26 em 11,23% (-32,2bps); DI jan/27 em 11,54% (-39,1bps); DI jan/29 em 11,91% (-39,8bps); DI jan/34 em 11,99% (-37,2bps).
Mercados globais
Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem levemente negativos (S&P 500: -0,03%; Nasdaq 100: -0,03%). Nessa semana, o mercado aguarda dados de inflação ao consumidor americano e o início da temporada de resultados do segundo trimestre de 2024, com a divulgação dos balanços dos bancos ao final da semana.
Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,4%). Ontem, as eleições legislativas francesas surpreenderam ao mostrar enfraquecimento da direita, que esperava levar maioria dos assentos e obteve o terceiro lugar, atrás de uma maioria formada pela esquerda e segundo lugar ocupado pela coalizão do presidente Emmanuel Macron. Na China, as bolsas caíram (CSI 300: -0,9; HSI: -1,6%, atingindo níveis mais baixos desde fevereiro e abril, respectivamente) à medida que a economia demonstra dificuldade em crescer a despeito dos estímulos.
Economia
Os dados de emprego divulgados na sexta-feira nos Estados Unidos mostraram um mercado de trabalho se equilibrando. A despeito da alta acima do esperado do emprego (206 mil vs 190 mil), houve uma forte revisão do emprego dos meses anteriores, o que levou o número agregado dos últimos três ficar 111 mil abaixo do anteriormente divulgado. Desemprego e ganhos por hora também tiveram leve aumento, em linha com as expectativas. O reequilíbrio do mercado de trabalho pode trazer espaço para o Fed começar com o corte de juros.
Na agenda do dia, temos a divulgação da pesquisa Focus do Banco Central, que pode apontar uma nova alta nas expectativas de inflação e de taxa de câmbio. Durante a semana, destaque para a divulgação da inflação nos Estados Unidos, além de discursos de autoridades do Fed, incluindo o presidente Jerome Powell. No Brasil, destaque para a divulgação do IPCA de junho na quarta-feira e das pesquisas mensais do comércio e de serviços na quinta e sexta-feira, respectivamente.
Veja todos os detalhes
Economia
Inflação nos EUA e no Brasil estará em foco nesta semana
- Publicado na última sexta-feira, o emprego não agrícola nos Estados Unidos aumentou 206 mil em junho, um pouco acima das expectativas (consenso: 190 mil). No entanto, os números de abril e maio foram revisados consideravelmente, e o emprego combinado em ambos os meses é 111 mil menor do que o relatado anteriormente. No total, a leitura foi 96 mil abaixo do consenso, mais do que compensando a surpresa positiva observada no mês anterior (77 mil). A taxa de desemprego aumentou de 4,0% para 4,1%, acima das expectativas (consenso: 4,0%). Isso ocorreu em função do aumento na taxa de participação da força de trabalho de 62,5% para 62,6% e do aumento no número de pessoas desempregadas de 6,65 mil para 6,81 milhões (o maior desde outubro de 2021). Os ganhos por hora aumentaram 0,29% m/m para US$ 35,00 em junho (consenso: 0,3% m/m). Sua variação de 12 meses registrou 3,86%, de 4,05% em maio. Em suma, os dados mostram que o mercado de trabalho está se equilibrando melhor. Ainda vemos o Fed cortando pela primeira vez em dezembro, embora atribuamos um risco de queda à nossa visão;
- Na agenda internacional, os dados de inflação para junho serão divulgados em vários países. Na segunda-feira, a inflação ao consumidor será divulgada no Chile e na Colômbia. Na terça-feira, os dados de inflação serão divulgados na China e no México. Nos Estados Unidos, o índice de preços ao consumidor (CPI) será divulgado na quinta-feira, e a inflação ao produtor (PPI), na sexta-feira. Além disso, várias autoridades do Fed falarão publicamente durante a semana, incluindo o Presidente Jerome Powell.
- No Brasil, esperamos a divulgação da pesquisa semanal Focus na segunda-feira, que pode apontar para outro aumento nas expectativas de inflação e câmbio. Durante a semana, o destaque é a divulgação do IPCA de junho na quarta-feira. O grupo Alimentação deve continuar variando fortemente devido à tragédia climática no Rio Grande do Sul, enquanto o grupo Serviços deve se moderar na margem devido à deflação das passagens aéreas e os monitorados devido à desaceleração da energia elétrica e da gasolina. Do lado da atividade econômica, o IBGE divulgará a Pesquisa Mensal do Comércio na quinta-feira e a Pesquisa Mensal de Serviços na sexta-feira – ambas devem mostrar queda na comparação mensal, também devido ao impacto das enchentes no Rio Grande do Sul.
Commodities
Papel e Celulose: Exportações de Celulose +2% T/T no 2T24; Futuros para Ago’24 a US$ 728/t
- Nesta semana, destacamos:
- As exportações de celulose cresceram 2% T/T no 2T24, segundo a SECEX.
- Os estoques de portos de celulose europeus aumentaram 5% M/M em maio’24;.
- Receita preliminar da Suzano no 2T24E de +19% no trimestre, enquanto a receita preliminar da Klabin deve aumentar +13% no trimestre e a Irani +10% no trimestre;
- Os futuros chineses de BHKP estão atualmente em US$ 728/t para ago’24 (estável S/S) e abaixo dos preços spot de BHKP de US$ 730/t na China; e, finalmente,
- A Suzano está sendo negociada a 5,6x EV/EBITDA futuro excluindo Cerrado, um desconto de 20% quando comparado à sua média histórica de 7,0x e +4% vs. players do mercado de celulose.
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XP Proteínas | Data Expert: Exportações de Carnes – Jun/24
- A desvalorização do real é positiva para exportações, embora geralmente se correlacione com preços mais baixos em dólares. Apesar disso, preços em junho permaneceram sólidos em dólares, liderados pela alta de 3% da carne suína de no mês, enquanto o frango ganhou 0,7% e a carne bovina perdeu apenas 0,8%.
- Destacamos o recorde de volumes de carne suína para países ex-China/Hong Kong, um desenvolvimento interessante para a carne suína do Brasil, especialmente antes de quaisquer tarifas potenciais sobre carne suína que a China possa impor à UE, como destacamos em nosso recente relatório (Uma nova guerra comercial à vista?). O aperto no mercado de carne bovina dos EUA, juntamente com um problema crônico de gripe aviária, continuam favorecendo o Brasil.
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Empresas
3Tentos (TTEN3) | Uma convincente história de crescimento a longo prazo
- A tese de investimento da 3Tentos enfrentou dúvidas nos últimos dois anos, devido a (i) seguidas quebras de safra no RS atribuídas ao La Niña, (ii) menores margens e um ciclo de conversão de caixa desafiador devido à virada de ciclo do agro (iii) enchentes no RS. Apesar desses problemas, a empresa executou seu plano de IPO e manteve um balanço patrimonial robusto, o que lhe permitiu expandir para uma nova fronteira de crescimento no Vale do Araguaia/MT e uma nova vertente em etanol de milho.
- Acreditamos que a empresa está saindo fortalecida da tempestade e se aproxima de um ponto de inflexão, que esperamos que ocorra no 2S24. Estamos atualizando nossas projeções para integrar o novo plano de crescimento e definindo um preço-alvo de R$ 14,1/ação para o fim de 2025. Vemos a TTEN3 à 11,8x e 9,4x P/L para 2024 e 2025, respectivamente.
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Saúde: Data Expert | ANS Tracker de Maio de 2024
- Este é o nosso ANS Tracker, no qual acompanhamos e analisamos os dados de planos de saúde e odontológicos fornecidos pela ANS. Os destaques são:
- O mercado de planos de saúde registrou 161 mil adições líquidas no acumulado do trimestre, impulsionado pelo bom desempenho dos planos corporativos, principalmente em Medicina de Grupo e Seguradoras;
- SP e S foram os destaques positivos, enquanto RJ conseguiu continuar compensando seu desempenho negativo do 1T24;
- A Hapvida teve adições líquidas quase nulas no acumulado do trimestre, impactada pelas operadoras legadas NDI, como esperado;
- A SULA registrou 35 mil adições líquidas no acumulado do trimestre, principalmente nos estados de SP e RJ; e
- O mercado odontológico teve outro forte desempenho (+644 mil no acumulado do trimestre), com a Odontoprev adicionando 48 mil planos.
- Mantemos nossa visão cautelosa sobre o setor devido à situação de estresse financeiro dos pagadores, mas observamos que a Hapvida pode apresentar crescimento no médio prazo devido a sua recuperação de rentabilidade à frente da curva;
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Comunicado ao Mercado – Novo CFO anunciado (Itaú RI);
- BB prevê liberar R$ 260 bilhões em financiamentos para o agro na safra 2024/25 (Broadcast);
- Mercado Pago lança recurso de transferência inteligente do open finance (Valor).
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- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- R-Ciber: Teles terão que avaliar grau de dependência dos fornecedores de data center e nuvem (Telesíntese);
- Velocidade da internet na fatura: Supremo marca julgamento para agosto (Telesíntese);
- Entidades de telecom se unem em manifesto por mudanças na reforma tributária (Telesíntese);
- Abinc se junta à ABNT para normatização no mercado de IoT (Teletime).
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- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- O que é nanoempreendedor? Veja quem entra na nova categoria isenta de imposto e as dúvidas da proposta (O Globo);
- Sem medo da concorrência, Shopee investe em logística para crescer além das ‘blusinhas’ (Valor Econômico);
- Importação de produtos de até US$ 50 dispara neste ano (Diário do Comércio);
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- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- Carlsberg to buy Britvic for $4.2 billion – Reuters;
- Alimentos
- McDonald’s US pulls plant-based burger option from its menu – BeefCentral;
- Carnes: nova tributação terá impacto sobre os preços – Globo Rural;
- Agro
- EU resists calls to delay deforestation law, letter shows – Reuters;
- US Farmers Are Hoarding Corn – Bloomberg;
- Revendas quitam contas com Yara; AgroGalaxy está em dia – TheAgriBiz;
- Biocombustíveis
- Açúcar bruto cai na ICE em meio a exportações elevadas do Brasil – NovaCana;
- Petróleo corrige ganhos recentes e fecha em queda, mas tem valorização de quase 2% na semana – NovaCana;
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- Bebidas
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- ANS divulga dados de beneficiários referentes a maio de 2024 (ANS);
- Audiência discute projeto que institui reajuste anual para piso da enfermagem (Câmara);
- B3 no meio do fogo cruzado entre a H.I.G., controladora da Kora, e os minoritários (Valor Econômico);
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- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- Log anuncia uma (nova) grande recompra de ações (Neofeed);
- Governo pagará R$ 40 mil na compra de casa a famílias do RS no MCMV (Agência Brasil);
- Deputados reduzem imposto para construção civil e setor imobiliário (Infomoney);
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- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Governo define regras para antecipar recebíveis da Eletrobras para aliviar conta de luz (Folha de S. Paulo);
- Conta de luz pode ficar até 13% mais cara com novos subsídios ao setor; entenda (O Globo);
- ONS vê chuvas além da média em hidrelétricas do Sul em julho; eleva previsão de carga (InfoMoney);
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Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Treasury yields rise as investors look to inflation data due in week ahead (CNBC);
- Economistas temem que uso de poupança no consumo puxe inflação futura (Valor Econômico);
- Marfrig anuncia emissão de R$500 mi em debêntures (InfoMoney);
- Perspectiva do rating da Delta alterada para positiva por fortes métricas de crédito e consistente melhora em seu colchão de liquidez; rating ‘brAA+’ reafirmado (S&P Global);
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Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Advisor Responde: fundos imobiliários estão no negativo, o que fazer? (InfoMoney);
- FII anuncia oferta que pode atingir até R$ 625 milhões; veja quem pode participar (FIIs);
- KNRI11 anuncia quanto arrecadou em sua nova oferta milionária; veja o valor (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Transpetro tem planos de ampliação de infraestrutura e mira biocombustíveis | Café com ESG, 08/07
- O Ibovespa e o ISE terminaram a semana passa subindo 1,90% e 3,25%, respectivamente. Em linha, o pregão de sexta-feira encerrou com o IBOV registrando leve alta de 0,08%, enquanto o ISE subiu 0,44%.
- No Brasil, (i) de acordo com o diretor de Dutos e Terminais, Márcio Guimarães, a expansão da malha de dutos e terminais da Transpetro nos próximos anos vai ter um olhar cuidadoso para os biocombustíveis e para o crescimento do consumo de combustíveis na região Centro-Oeste – a empresa está concluindo a elaboração do plano de investimentos para 2025-2029, prevendo projetos de ampliação da infraestrutura – Epbr; e (ii) segundo o diretor de Engenharia e Implantação da Orizon, Jorge Elias, o mercado voluntário de biometano deve impulsionar o mercado nos próximos anos, embora a comercialização do biocombustível só ganhará escala, de fato, com políticas públicas de incentivo ao setor, como o Combustível do Futuro (PL 528/2020) – para o executivo, a demanda pelo biometano é maior que a oferta do produto – Epbr.
- No internacional, a União Europeia tem resistido aos apelos de algumas indústrias e países para adiar sua principal política de combate ao desmatamento – a lei de desmatamento exigirá, a partir de 30 de dezembro, que as empresas que vendem soja, carne bovina, café, óleo de palma e outros produtos no bloco de 27 nações provem que suas cadeias de suprimento não contribuem para a destruição das florestas, da mesma forma, as empresas da UE serão proibidas de exportar produtos cultivados em terras desmatadas – Reuters.
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Setor de tecnologia recorre à energia nuclear; PETR4 mira produção de SAF | Brunch com ESG
- Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana;
- Na última semana, destacamos: (i) a busca do setor de tecnologia por energia nuclear; e (ii) a Petrobras mirando a produção de SAF;
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