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05/05/2025 08:49:14 • Atualizado em 05/05/2025 09:09:22
12 minutos de leitura

Decisão de juros no Brasil e nos EUA na agenda da semana; saiba mais

Decisões de política monetária e resultados do 1º trimestre são alguns dos temas de maior destaque nesta segunda-feira, 05/05/2024

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IBOVESPA +0,04% | 135.134 Pontos

CÂMBIO -0,56% | 5,65/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Ibovespa

O Ibovespa fechou a semana passada em alta de 0,4% em reais e 0,6% em dólares, aos 135.134 pontos. Em abril, o índice terminou com uma alta de 3,7% em reais e 4,4% em dólares.

As ações da Lojas Renner (LREN3, +7,5%) ficaram entre os destaques positivos da semana , após elevação de recomendação pelos analistas do setor de Varejo da XP (clique aqui para acessar o relatório completo).

Na ponta negativa, o destaque foi Weg (WEGE3, -11,0%), repercutindo resultados do 1T25 abaixo das expectativas do mercado (veja mais detalhes aqui).

Clique aqui para acessar o Resumo Semanal da Bolsa.

Renda Fixa

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com movimentação mista ao longo da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -59,00 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -84,50 bps na última semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram redução, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,51% a.a. (vs. 7,60% a.a. na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,68% (+4,5 bps no comparativo semanal); DI jan/31 em 13,80% (-10 bps).

Mercados globais

Nesta segunda-feira, os futuros dos EUA recuam (S&P 500: -0,8%; Nasdaq 100: -0,9%) após uma sequência histórica de ganhos. Na sexta-feira, o S&P 500 subiu 1,5% e completou sua nona alta consecutiva (a mais longa desde 2004), apagando todas as perdas desde o anúncio das tarifas retaliatórias em 2 de abril. O Nasdaq também avançou 1,5%, enquanto o Dow subiu 1,4%, sustentado pela expectativa de acordos comerciais com parceiros estratégicos, como a China. A semana será marcada pela reunião do Fed, que começa amanhã. Apesar da baixa probabilidade de corte de juros (3,2%, segundo a CME), investidores devem acompanhar de perto os comentários de Powell sobre inflação, crescimento e impacto da guerra comercial. As Treasuries operam estáveis, com as taxas dos títulos de 10 e 2 anos caindo -1 bp.

Na Europa, as bolsas têm início de semana misto (Stoxx 600: 0,0%). Enquanto o DAX avança e o CAC 40 recua, o destaque fica para a Erste Group, que disparou 7% após adquirir participação na unidade polonesa do Santander. Shell recua após rumores de interesse em aquisição da BP. O Reino Unido está fechado por feriado bancário.

Na China, os mercados permaneceram fechados por conta do feriado prolongado. Na última sessão, o Hang Seng subiu com força e o CSI 300 permaneceu fechado (HSI: +1,7%; CSI 300: fechado).

IFIX

O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a terça-feira com alta de 0,20%, registrando sua décima quinta valorização consecutiva e ficando a apenas 0,1% de atingir sua máxima histórica de 3.424 pontos, alcançada em abril de 2024. Os FIIs de Papel foram o destaque da sessão, com valorização média de 0,26%, enquanto os Fundos de Tijolos apresentaram desempenho estável. Entre os destaques positivos, destacaram-se BBIG11 (+4,7%), RBRF11 (+3,3%) e CLIN11 (+2,9%). Já entre os destaques negativos, figuraram URPR11 (-6,4%), SARE11 (-2,6%) e PVBI11 (-2,5%).

Economia

No final de semana, a OPEP+ sinalizou que vai aumentar a produção de petróleo a partir de junho. A decisão amplia a pressão sobre os preços, que já acumulam perdas relevantes em 2025 diante da demanda enfraquecida. Ao mesmo tempo, o presidente Donald Trump afirmou que não pretende conversar com Xi Jinping nesta semana, embora autoridades americanas estejam em contato com Pequim; ele reiterou que sua prioridade é fechar um acordo comercial com a China, enquanto o governo chinês avalia a proposta dos Estados Unidos.

Na agenda internacional, o destaque será a decisão de política monetária pelo banco central americano (Fed), na quarta-feira. Além disso, serão divulgadas diversas sondagens empresariais nos países desenvolvidos, que servirão de termômetro para a atividade econômica. No Brasil, o principal evento será a decisão de política monetária pelo Copom (quarta-feira). Além disso, o IPCA de abril será divulgado na sexta-feira.

Veja todos os detalhes

Economia

Decisão de juros no Brasil e nos Estados Unidos é destaque nesta semana

  • Trump segue fazendo anúncios tarifários. Neste domingo, o Presidente autorizou a implementação de uma tarifa de 100% para filmes produzidos fora dos Estados Unidos. A medida tem efeito imediato. A decisão também é válida para filmes de produtoras americanas filmados em outros países.
  • Os preços do petróleo recuaram, após a OPEP+ sinalizar, durante o fim de semana, que deverá ampliar a oferta nos próximos meses. A perspectiva de maior oferta, combinada à demanda enfraquecida, pressionou as cotações do petróleo, que já acumulavam perdas significativas ao longo de 2025. As quedas desta segunda-feira levaram o preço da commodity a se aproximar novamente da mínima em quatro anos registrada no início de abril.
  • No final de semana, o presidente Donald Trump afirmou que não vai remover Jerome Powell da presidência do Fed, banco central dos Estados Unidos. No mês passado, os mercados acionários despencaram após Trump intensificar as críticas a Powell. Sobre as tarifas, o Presidente norte-americano afirmou não ter planos de conversar com Xi Jinping nesta semana, embora tenha mencionado que autoridades norte-americanas têm mantido contato com Pequim. Trump declarou que está em tratativas com a China e com outros países a respeito de acordos comerciais. Ainda assim, destacou que sua principal prioridade é concluir um acordo com Pequim. Autoridades chinesas, por sua vez, afirmaram que estão “avaliando” uma proposta de Washington para retomar o diálogo.
  • Na agenda internacional, o destaque será a decisão de política monetária pelo banco central americano (Fed), na quarta-feira. É esperada manutenção nas taxas de juros e o mercado se atentará para sinalizações futuras, ante cenário mais desafiador para crescimento econômico e inflação, após as escaladas tarifárias recentes. Além disso, serão divulgadas diversas sondagens empresariais nos países desenvolvidos, que servirão de termômetro para a atividade econômica.
  • No Brasil, o principal evento será a decisão de política monetária pelo Copom (quarta-feira) – o mercado espera alta de juros de 0,50 p.p., o que levará a Selic para 14,75%. A dúvida reside na comunicação para a próxima reunião, isto é, se indicarão ou não altas de juros adiante. Além disso, o IPCA de abril será divulgado na 6ª-feira e trará alguma moderação nas métricas de serviços, embora com aceleração considerável em bens industrializados e preços de alimentos.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

  • Chinese exporters ‘wash’ products in third countries to avoid Donald Trump’s tariffs (Financial Times);
  • Haddad: Secretário do Tesouro dos EUA demonstrou ‘abertura importante’ ao diálogo sobre tarifas (Folha de São Paulo);
  • Análise: Leilões de infraestrutura resistem a juros altos e turbulências globais (Valor Econômico);
  • Correção: Fitch Rebaixa Rating da Rio Alto STL I para ‘D’(bra) (Fitch Ratings);
  • Clique aqui para acessar o clipping.

Estratégia

Carteiras XP: Top Ações, Dividendos e Small Caps – Maio 2025

  • Na Carteira Top Ações XP, removemos um papel do setor de Varejo e substituímos por um outro papel do mesmo setor. Além disso, removemos um papel de Mineração e Siderurgia e reduzimos um nome de Óleo, Gás e Petroquímicos e outro do setor Imobiliário. Também adicionamos um papel de Instituições Financeiras e aumentamos um papel de Agro, Alimentos e Bebidas (clique aqui para conferir);
  • Na Carteira Top Small Caps XP, removemos um papel de Mineração & Siderurgia e substituímos por um outro do mesmo setor. Além disso, adicionamos um papel de Instituições Financeiras e outro de Papel e Celulose, enquanto reduzimos o peso de um papel de Bens de Capital (clique aqui para conferir);
  • Por fim, na Carteira Top Dividendos XP, removemos um papel de Utilidades Públicas e aumentamos o peso de dois outros papéis do mesmo setor. Também removemos um papel de TMT e aumentamos um papel de Mineração e Siderurgia (clique aqui para conferir).

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • Estoque de condomínios logísticos pode crescer 4,9 milhões de m² até 2026 (Clube Fii);
    • FII da TRX anuncia oferta de R$ 1 bi em volta à logística (Metro Quadrado);
    • Mesmo com juros altos, FIIs de logística seguem firmes — e com vacância em baixa (Bora Investir B3);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Carteiras de Alocação PJ: Mai/2025

  • Com novo visual, depois de completar 1 ano, atualizamos as perspectivas por classe de ativo para pessoa jurídica para o mês de maio/2025;
  • Neste mês, não houve alteração nos percentuais alocados por classe de ativo nas carteiras PJ;
  • As carteiras seguem capturando rendimentos principalmente através do carrego positivo em diversas classes de ativos, especialmente na renda fixa. Adicionalmente, em menor escala, consegue capturar também ganhos de capital em momentos favoráveis;
  • Acesse aqui o conteúdo completo.

Carteiras de Alocação PF: Mai/2025

  • Com novo visual, depois de completar 1 ano, estamos atualizando nossas perspectivas por classe de ativo para pessoa física para o mês de maio/2025;
  • Neste mês, não houve alteração nos percentuais alocados por classe de ativo nas carteiras PF;
  • As carteiras seguem capturando rendimentos principalmente através do carrego positivo em diversas classes de ativos, especialmente na renda fixa. Adicionalmente, em menor escala, consegue capturar também ganhos de capital em momentos favoráveis;
  • Acesse aqui o conteúdo completo.

ESG

Subsídios aos veículos elétricos e baterias ficam de fora do orçamento dos EUA | Café com ESG, 05/05

  • O mercado fechou a semana passada em alta, com o Ibovespa e o ISE avançando 0,29% e 0,66%, respectivamente. Já o pregão de sexta-feira fechou em território misto, com o IBOV andando de lado (+0,04%), enquanto o ISE recuou 0,15%;

    Do lado das empresas, (i) de acordo com a Associação Europeia de Fabricantes de Automóveis, no primeiro trimestre deste ano, 60,8% do total de veículos vendidos na Europa foram de elétricos ou híbridos – a venda de elétricos cresceu 28% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto os híbridos cresceram 20,5%; e (ii) o presidente da divisão de hidrogênio da Toyota, Mitsumasa Yamagata, alertou que o mercado de veículos movidos a hidrogênio verde pode ser dominado por grupos chineses nas cadeias de suprimentos e exportações – o executivo destacou que a China está assumindo a liderança na infraestrutura para caminhões de hidrogênio, reduzindo os custos de combustível e construindo rapidamente estações de reabastecimento;

    No internacional, a Casa Branca divulgou oficialmente na última sexta-feira (2) a prévia da proposta final do orçamento dos EUA para o ano fiscal de 2026 – entre as propostas de destaque, vale notar o encerramento de subsídios aos fabricantes de veículos elétricos e baterias, bem como o cancelamento do Ato de Financiamento e Inovação da Infraestrutura de Transporte de Dióxido de Carbono, ambos programas implementados pelo ex-presidente Joe Biden;
  • Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

Eletrobras aprova mudanças no Conselho; Brasil lança 2° rodada do leilão Eco Invest

  • Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana;
  • Na última semana, destacamos: (i) as mudanças no Conselho de Administração da Eletrobras; e (ii) a segunda rodada do leilão Eco Invest;
  • Clique aqui para ler o conteúdo completo.

Carteira ESG XP: Uma alteração no nosso portfólio para maio

  • Com o objetivo de ajudar os investidores no processo de alocação de recursos, lançamos em set/21 nossa carteira ESG, combinando 10 nomes que gostamos sob uma perspectiva fundamentalista e que possuem altos padrões ESG;
  • Para maio, estamos fazendo uma mudança na nossa Carteira ESG XP, tirando NTCO3 e incluindo LREN3;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.
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