Bom dia!
Neste relatório diário, publicado todas as manhãs pelo time do setor imobiliário do Research XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro do que o Brasil e o mundo falam sobre os principais assuntos, tendências e companhias do setor.
O que você vai encontrar neste relatório:
(i) As principais notícias no Brasil e no mundo que têm impactos diretos ou indiretos no nosso setor;
(ii) Nossa tabela de múltiplos, atualizada com os preços das empresas de nossa cobertura;
(iii) Nossos últimos relatórios publicados.
Notícias em Destaque
Governo propõe menor tributação ao Minha Casa, Minha Vida – Poder 360
– A regulamentação da reforma tributária elaborada pelo Ministério da Fazenda propõe que imóveis novos tenham uma base de cálculo menor para os impostos criados pela nova regra;
– “Um imóvel do Minha Casa, Minha Vida vai pagar menos imposto do que paga hoje. E um imóvel de alto padrão vai pagar mais imposto do que paga hoje”, disse o secretário extraordinário da reforma tributária, Bernard Appy, a jornalistas nesta 5ª feira (25.abr.2024).
Data: 25/04/2024
Zanin atende Lula e suspende desoneração da folha de empresas e prefeituras; Pacheco critica decisão – Estadão
– O ministro Cristiano Zanin, do Supremo Tribunal Federal (STF), atendeu ao pedido do governo e suspendeu trechos da lei que prorrogou a desoneração da folha dos municípios e de setores produtivos até 2027;
– Ele é o relator do caso. A decisão foi criticada pelo presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), que disse que o governo “erra ao judicializar política”.
Data: 25/04/2024
FGTS pode render mais do que a inflação, diz secretário-executivo do Ministério do Trabalho – Folha
– A proposta de correção do saldo das contas do FGTS (Fundo de Garantia do Tempo de Serviço) feita pelo governo federal na ADI (Ação Direta de Inconstitucionalidade) 5.090, em tramitação no STF (Supremo Tribunal Federal), poderá trazer remuneração maior do que a inflação ao trabalhador, segundo o secretário-executivo do Ministério do Trabalho e Emprego, Chico Macena.
Data: 26/04/2024
Reforma tributária: lei prevê mecanismo que barateia crédito bancário a empresas – Estadão
– O projeto de lei complementar que regulamenta a reforma tributária dos impostos sobre o consumo prevê um mecanismo que desonera o financiamento bancário às empresas – ou seja, que tem o potencial de baratear o crédito às pessoas jurídicas.
Data: 25/04/2024
Oferta de ações tem pior início de ano desde 2016 – Valor
– Contrariando um otimismo observado no final do ano passado, 2024 começou fraco para as ofertas de ações na bolsa brasileira, algo que não se via há pelo menos oito anos em termos de volume financeiro;
– No ano, até aqui, foram seis ofertas de ações de empresas já listadas (“follow-ons”), que somaram R$ 4,9 bilhões, com um impulso da transação da Energisa, de R$ 2,5 bilhões;
– Entre as apostas, começa a crescer a de que o mercado brasileiro poderá enfrentar o terceiro ano consecutivo de entressafra de ofertas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês).
Data: 26/04/2024
O peso do aluguel: Brasil tem mais de 6 milhões de domicílios em déficit habitacional – Estadão
– O Brasil tem 6,2 milhões de domicílios em déficit habitacional, de acordo com um estudo da Fundação João Pinheiro (FJP), em parceria com a Secretaria Nacional de Habitação do Ministério das Cidades;
– O número representa 8,3% do total de habitações ocupadas no país e simboliza um aumento de 4,2% em comparação a 2019.
Data: 25/04/2024
Empresa usada pelo governo para alavancar crédito tenta adiar compromisso de R$ 3 bi e cita risco de insolvência – Folha
– Escolhida pelo governo para impulsionar o crédito imobiliário no país, a Emgea (Empresa Gestora de Ativos) pediu aval do Ministério da Fazenda para adiar para o fim de 2026 o pagamento de uma dívida de R$ 2,8 bilhões com o FGTS que vence em junho deste ano, apontando risco de insolvência.
Data: 25/04/2024
Confiança da construção volta a cair – Sinduscon
– O Índice de Confiança da Construção (ICST) caiu 1,4 ponto em abril, a segunda queda seguida no ano, e atingiu 95,2 pontos;
– Na média móvel trimestral, o índice variou -0,2 ponto. Os resultados são da Sondagem da Construção do FGV Ibre (Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas), com base em informações de 592 empresas, coletadas entre os dias 1º e 22 de abril;
– A pontuação vai de 0 a 200, denotando confiança ou otimismo a partir de 100.
Data: 25/04/2024
INCC-M varia 0,41% em abril de 2024 – FGV
– O Índice Nacional de Custo da Construção – M (INCC-M) registrou alta de 0,41% em abril, registrando aceleração em comparação a taxa de 0,24% observada no mês anterior;
– Apesar da aceleração, este movimento sinaliza uma tendência de estabilização nos custos da construção, quando se observa a taxa em 12 meses, que está em 3,48%, patamar próximo ao registrado no mês passado;
– Em comparação a igual período em 2023, o índice registrou grande descompressão, pois a taxa anualizada em abril de 2023 era de 7,48%.
Data: 25/04/2024
Construtoras têm vitória parcial com a revisão de leis de urbanismo em SP – Valor
– Neste mês, chegou ao fim o processo de revisão da Lei de Parcelamento, Uso e Ocupação do Solo, conhecida como Lei de Zoneamento;
– No último dia 10, a Câmara Municipal de São Paulo derrubou 17 dos 58 vetos que o prefeito Ricardo Nunes havia imposto ao texto da revisão, ainda em janeiro. Isso finaliza a revisão das principais regras de urbanismo da cidade;
– O Plano Diretor, também já havia sido revisto em 2023.
Data: 25/04/2024
Nova decisão tomba 190 casas perto do Ibirapuera; veja endereços no mapa interativo – Estadão
– Uma nova decisão do conselho de patrimônio cultural de São Paulo, o Conpresp, determinou o tombamento de cerca de 190 casas em vielas, ruas sem saída e travessas na região do Paraíso, no distrito Moema, subprefeitura Vila Mariana, na zona sul paulistana;
– O reconhecimento abrange a chamada “Mancha dos Bombeiros”, decidido em reunião no último dia 15.
Data: 25/04/2024
Universo de Cobertura
Construtoras
Shoppings e Propriedades Comerciais
Atualizado com base em: 19/04/2024
Conteúdos da Semana
Últimos Relatórios
- Multiplan (MULT3): Vendas robustas dos lojistas e FFO acima de nossas estimativas (link)
- JHSF (JHSF3): Dados positivos dos segmentos não residenciais, mas vendas contratadas moderadas (link)
- LOG CP (LOGG3): Fortes dados operacionais compensados por um P&L moderado (link)
- LOG CP (LOGG3): Outra venda relevante de ativos (link)
- Tenda (TEND3): Aprendendo a andar novamente; elevando para compra (link)
- Lavvi (LAVV3): Dados operacionais notáveis impulsionados pela expansão dos lançamentos (link)
- Shoppings e Propriedades Comerciais: O que esperar da temporada de resultados do 1T24 (link)
- MRV (MRVE3): Dados operacionais robustos compensados por uma piora na queima de caixa (link)
- Trisul (TRIS3): Vendas líquidas positivas, apesar da falta de lançamentos (link)
- EZTEC (EZTC3): Dados operacionais positivos apoiados pela recuperação dos lançamentos (link)
- Melnick (MELK3) | Vendas líquidas recorde impulsionadas por um bom desempenho nos lançamentos (link)
- Plano&Plano (PLPL3): VSO resiliente compensada por lançamentos abaixo de nós (link)
- Even (EVEN3): Vendas líquidas positivas, apesar da falta de lançamentos em SP (link)
- Direcional (DIRR3): Recuperação de VSO em todos os segmentos (link)
- Cury (CURY3): Dados operacionais notáveis definindo o tom para 2024 (link)
- Cyrela (CYRE3) | Começando 2024 no caminho certo (link)
- Moura Dubeux (MDNE3): Sólida Performance Operacional Impulsionada pelas Adesões de Condomínios (link)
- Tenda (TEND3): Notáveis vendas líquidas impulsionadas por estoques (link)
- Multiplan (MULT3) | Aumento da participação acionária no ParkJacarepaguá (link)
- Cury (CURY3) | Um sólido momento para crescimento de lançamentos; mantendo recomendação de compra (link)
- Construtoras | Principais Mensagens da 2ª Conferência de Construtoras da XP (link)
- Construtoras: Aprovada a regulamentação do FGTS Futuro (link)
- Even (EVEN3): Expansão robusta da receita compensada por lucratividade sob pressão (link)
- Melnick (MELK3) | Expansão positiva da receita e recuperação considerável da margem bruta (link)
- Allos (ALOS3): Resultados positivos impulsionados pelo FFO acima de nossas estimativas (link)
- MRV (MRVE3): Principais conclusões do Investor Day 2024 da MRV (link)
- Construtoras | Noite de resultados do 4T23: Cyrela e Plano&Plano como destaques; EZTec é uma surpresa positiva (link)
- Iguatemi (IGTI11) | Lançada a expansão do Iguatemi Brasília (link)
- Moura Dubeux (MDNE3): Resultados Sólidos Coroando um Ano de Crescimento (link)
- Iguatemi (IGTI11) | Principais conclusões do Investor Day da Iguatemi (link)
- Cury (CURY3) | Crescimento de margem bruta e lucro líquido acima das nossas estimativas (link)
- Direcional (DIRR3): Expansão robusta do lucro líquido apesar da receita líquida em linha (link)
- Construtoras | Publicação da regulamentação do RET 1 (link)
- Lavvi (LAVV3): Resultados robustos com expansão do lucro líquido acima de nossas estimativas (link)
- Plano&Plano (PLPL3): Um novo ciclo de crescimento está por vir; Mantendo a recomendação de compra (link)
- Construtoras | Caixa esclarece algumas dúvidas sobre o FGTS Futuro (link)
- Construtoras | Há espaço para mais demanda? (link)
- Construção Civil: Monitor de indicadores de mercado de fevereiro de 2024 (link)
- Iguatemi (IGTI11): Resultados robustos e forte guidance de margem EBITDA para 2024 (link)
- Shoppings e Propriedades Comerciais | O que esperar para 2024 (link)
- Multiplan (MULT3): FFO robusto levando a resultados sólidos (link)
- Construtoras: O que esperar da temporada de resultados do 4T23 (link)
- LOG CP (LOGG3): Dados operacionais positivos, apesar de um resultado ainda pressionado (link)
- Shoppings e Propriedades Comerciais: O que esperar da temporada de resultados do 4T23 (link)
- Allos (ALOS3): Principais conclusões do Investor Day da Allos (link)
- Lavvi (LAVV3): Lançamentos sólidos levando a fortes vendas líquidas (link)
- EZTec (EZTC3): Vendas líquidas ainda pressionadas por lançamentos fracos (link)
- Moura Dubeux (MDNE3): Adesões robustas de condomínio impulsionam fortes vendas líquidas (link)
- Plano&Plano (PLPL3): Desempenho operacional notável impulsionado pelo Pode Entrar (link)
- Cury (CURY3): Impressionante geração de caixa e fortes lançamentos (link)
- Tenda (TEND3): Desempenho notável nos lançamentos e sólidas vendas líquidas (link)
- Direcional (DIRR3): Vendas recordes impulsionadas pelo Pode Entrar (link)
- Melnick (MELK3) | Lançamentos modestos, mas vendas positivas dos estoques (link)
- Even (EVEN3) | Desempenho notável dos lançamentos impulsionado por projetos de alto padrão (link)
- MRV (MRVE3) | Vendas líquidas robustas e geração de caixa moderada ajudada pela venda de recebíveis (link)
- Iguatemi (IGTI11) | Vendas sólidas abrem caminho para o crescimento da receita de aluguel no 4T (link)
- Cyrela (CYRE3) | Lançamentos robustos impulsionam o desempenho de vendas (link)
- Data Expert | Construção Civil: Monitor de indicadores de mercado de janeiro de 2024 (link)
- Tenda (TEND3): Revelando guidance para 2024 (link)
- Allos (ALOS3): Nascida para crescer (link)
- MRV (MRVE3): As principais conclusões do Resia Day (link)
- Varejo & Shoppings | eXPlorando os Shoppings: Então é Natal (link)
- Tenda (TEND3) | Insights do Tenda Day 2023 (link)
- Multiplan (MULT3): Principais conclusões da reunião pública (link)
- Varejo e Shoppings | eXPlorando os Shoppings: à espera de um próspero fim de ano (link)
- JHSF (JHSF3) | Resultados fracos prejudicados pelo segmento de desenvolvimento imobiliário (link)
- Melnick (MELK3) | Receita líquida razoável compensada pela compressão da margem bruta (link)
- Even (EVEN3) | Compressão da margem bruta compensada por um lucro líquido acima de nossas estimativas (link)
- Construtoras | Noite de resultados do 3T23; Cyrela e Moura Dubeux como destaques (link)
- Construtoras | Processo de revisão do FGTS volta para julgamento (link)
- Lavvi (LAVV3) | Margem bruta sólida impulsiona o desempenho do lucro líquido (link)
- MRV (MRVE3): Receita líquida sólida compensada por um lucro líquido abaixo das estimativas (link)
- Direcional (DIRR3) | Lucro Líquido acima de nossas estimativas, apesar da receita líquida moderada (link)
- Iguatemi (IGTI11): Forte EBITDA, acima das nossas estimativas (link)
- Cury (CURY3) | Crescimento sólido e geração de caixa robusta (link)
- Multiplan (MULT3): Olhos voltados para a alocação de capital (link)
- LOG CP (LOGG3): Resultados em linha, mas com uma redução significativa da dívida líquida (link)
- Multiplan (MULT3) | Crescimento real do SSR impulsionado pelo desempenho robusto das vendas (link)
- O que esperar para as construtoras no 3º Trimestre de 2023 (link)
- O que esperar para os shoppings e propriedades comerciais no 3T23 (link)
- LOG CP (LOGG3): Revelando planos de expansão (link)
- MRV (MRVE3): Endereçando as preocupações acerca da Resia (link)
- MRV (MRVE3) | Vendas líquidas sólidas parcialmente compensadas pelo maior consumo de caixa da Resia (link)
- Lavvi (LAVV3): Vendas líquidas fortes impulsionadas pelo projeto Saffire (link)
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