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Data Expert | Construção Civil: Monitor de indicadores de mercado de fevereiro de 2024

Confira nossa edição de fevereiro de 2024 dos indicadores de mercado do setor de construção civil

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Com o objetivo de entender o cenário do segmento de construção civil no Brasil, apresentamos nosso resumo com os principais destaques do setor. Nesta edição destacamos os seguintes temas: (i) Financiamento Imobiliário - Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE); (ii) Financiamento Imobiliário - FGTS; (iii) Lançamentos, Vendas e Estoques; (iv) Distratos e Velocidade de Vendas (VSO); (v) Variação dos Preços de Residências e (vi) Mercado de Capitais.

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Destaques dessa edição

Do lado positivo, destacamos: (i) fortes perspectivas para moradias de baixa renda, impulsionadas pelas concessões do MCMV em um ritmo mais forte, atingindo 9,8% do orçamento anual em jan/24 (vs. 4. 8% na média de 8 anos); (ii) São Paulo tem um destaque em termos de concessões de FGTS, atingindo 18,2% do orçamento anual de 2024 em janeiro (vs. 4,5% em jan/23); (iii) Lançamentos em São Paulo diminuíram 3% A/A, mas as vendas líquidas tiveram um crescimento sequencial (+10% A/A) em 76 mil unidades. Do lado negativo, continuamos a ver saques significativos de cadernetas de poupança no início de 2024, com saídas líquidas totalizando R$16 milhões em Jan/24, o que poderia continuar pressionando as taxas de juros de financiamento imobiliário. Em suma, nossa preferência continua sendo pelo segmento de baixa renda, dada a combinação positiva de um cenário de forte demanda e um momento positivo de resultados.

O saldo do SBPE continua sob pressão

Os saques das cadernetas de poupança permaneceram em um ritmo elevado no início de 2024, com saídas líquidas atingindo R$ 16 milhões em jan/24 (vs. R$ 27 milhões em jan/23), o que poderia levar a uma deterioração adicional na acessibilidade do financiamento imobiliário do SBPE devido à escassez de fundos.

Demanda aquecida no segmento de baixa renda

As concessões do MCMV foram fortes no início de 2024, atingindo 9,8% do orçamento anual em jan/24, bem acima dos 4,8% da média de 8 anos, apoiadas pelo sólido nível de concessão em SP de 18,2% do orçamento anual (vs. 5,7% da média de 8 anos), o que acreditamos que poderia desencadear uma revisão orçamentária entre as regiões no começo do ano.

Vendas líquidas em São Paulo em um ritmo forte

Nesta edição, apresentamos dados do Secovi, que analisa o mercado imobiliário de São Paulo. Os lançamentos diminuíram em 2023, atingindo 73 mil unidades (vs. 76 mil em dez/22), seguindo a postura mais conservadora das empresas em relação aos lançamentos, dado o nível ainda elevado de estoques. Por outro lado, as vendas continuaram registrando crescimento sequencial, atingindo 76 mil unidades em 2023 contra a média de 8 anos de 69 mil unidades, com 47% das vendas líquidas provenientes do programa habitacional MCMV.

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Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

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As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. 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