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Ibovespa encerra em queda de -5,0%; Aumento das percepções de risco fiscal no Brasil marcou a semana

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!

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Ibovespa: -5,0% | 112.253 pontos

Em uma semana de aumento da percepção do risco fiscal brasileiro e quase 60 empresas do Ibovespa reportando seus resultados do 3T22, o Ibovespa encerrou em queda de -5,0% aos 112 mil pontos. Nas ações com os piores retornos da semana, estão AMER3 e MGLU3, com queda de mais de 26%, impactadas, tanto por resultados trimestrais que decepcionaram o mercado, quanto pelo fato do setor de varejo ser sensível ao cenário macro e aumento do risco fiscal no país. Na ponta positiva, GGBR4, CMIN3 e VALE3 subiram mais de 13%, devido às expectativas de alta nos preços do minério de ferro e aço, com a flexibilização das políticas de Covid na China.

Nos Brasil, o IPCA apresentou elevação mensal de 0,59% em outubro, muito acima das estimativas. A mudança no cenário de deflação, visto nos últimos 3 meses, para a volta do aumento da inflação deveu-se, principalmente, ao aumento mais acentuado do que o previsto nos preços de combustíveis e produtos de higiene pessoal. A projeção da equipe de Economia da XP para a variação do IPCA em 2022 subiu ligeiramente de 5,6% para 5,8%, e, para 2023, a projeção é de 5,2%. Na política, o governo eleito anunciou seus primeiros membros da equipe de transição. Também é esperado que o novo governo apresente em poucos dias uma PEC para aumentar os gastos, visando viabilizar os auxílios sociais iniciados pelo governo atual e prometidos em campanha. Além disso, em discurso público, o presidente eleito Lula destacou a necessidade de aumentar os gastos para retomar o crescimento econômico e gerar empregos. A comunicação recente de Lula e rumores sobre a equipe de transição pesaram sobre os ativos financeiros. Sinalizações de enfraquecimento do arcabouço fiscal vigente e de expansão significativa das despesas públicas geraram quedas pronunciadas no mercado acionário, além de uma disparada da taxa de câmbio e piora da curva de juros.

Nos EUA, o CPI avançou 0,4% em outubro ante setembro, aquém do consenso de mercado. Com o arrefecimento das altas nos preços, investidores agora ponderam se o Federal Reserve poderá desacelerar o ritmo do aperto monetário. As surpresas benignas com a inflação ao consumidor levaram a forte elevação das bolsas americanas. Os índices S&P 500 e Nasdaq encerraram a semana em alta de 5,9% e 8,1%, respectivamente. Nas eleições parlamentares no país, os republicanos tomaram o controle da Câmara por uma margem mais estreita do que o esperado. A disputa para o Senado ainda está aberta. Vale ressaltar que, historicamente, a bolsa americana tende a subir após o resultado e o fim das incertezas com as eleições.

Na China, o veículo de mídia governamental anunciou a flexibilização de algumas medidas contra a Covid-19. A China reduzirá o tempo de quarentena para viajantes internacionais de sete dias para cinco dias, e se comprometeu a minimizar as consequências econômicas de sua política. O mercado global reagiu de maneira positiva às flexibilizações, assim como as commodities, com altas, principalmente, nos preços do minério de ferro e o aço.


Perdeu algum resultado da semana? Confira abaixo os destaques

Fonte: Economática, XP Research.

JHSF (JHSF3): Resultados positivos, impulsionados por receita acima do esperado

Panvel (PNVL3): Resultados fortes no 3T

Multilaser (MLAS3): Multi reporta resultados fracos no 3T22

Vivara (VIVA3): Resultados sólidos no 3T

Magalu (MGLU3): Resultados fracos no 3T

Via (VIIA3): Resultados fracos no 3T22

Oncoclínicas (ONCO3) – 3T22: Forte crescimento e margens saudáveis

Vittia (VITT3) – 3T22: resultados fortes e acima das nossas estimativas

Hidrovias do Brasil (HBSA3) – 3T22: Volume Mais Forte Com Melhoras Operacionais no Corredor Norte; Positivo

Rumo (RAIL3) – 3T22: Surpresa Positiva nos Yields Suportando Retorno nos Investimentos Futuros; Positivo

Pardini (PARD3) – 3T22: Resultados prejudicados pela normalização do mix de vendas

Jalles Machado (JALL3) 2T23 (ano-fiscal 3T22): resultados mais fracos com pressão de custos

Raízen (RAIZ4) 2T23 (ano-fiscal 3T22): resultados fracos em tempos turbulentos

Copel (CPLE6): Sem surpresas no 3T22, distribuição impulsionando os resultados

Locaweb (LWSA3): Expansão de margem EBITDA no caminho certo; resultados do 3T22

B3 (B3SA3): Resultados sólidos apesar do ADTV pressionado | Revisão 3T22

Marfrig (MRFG3) 3T22: resultados em linha com o esperado, refletindo a desaceleração da América do Norte

Santos Brasil (STBP3) – 3T22: Valuation Descontado e Grande Espaço para Pagamento de Dividendos

Lavvi (LAVV3): Expansão da margem bruta compensada pela desaceleração da receita líquida

Eletrobras (ELET3): Resultados do 3T22 ainda poluídos

Alupar (ALUP11): Resultados consistentes no 3T22

Equatorial (EQTL3): Resultados sólidos no 3T22 e ótimo desempenho operacional

Hapvida (HAPV3) – 3T22: Resultados mistos, com um ganho pontual

Positivo (POSI3): Resultados sólidos e começando a desalavancar

BRF (BRFS3) – 3T22: um trimestre pouco animador, embora esperado

Minerva (BEEF3) – 3T22: resultados fortes em uma tendência positiva

Mater Dei (MATD3) – 3T22: Resultados neutros, levemente acima das nossas expectativas

Orizon (ORVR3): Sabesp adquire 20% da URE Barueri

3R Petroleum (RRRP3): One-offs impactando o EBITDA, mas vemos um caminho para um re-rating à frente

Iguatemi (IGTI11): Crescimento robusto de SSR, levando a resultados sólidos conforme o esperado

C&A Brasil (CEAB3): Resultados melhores do que o esperado no 3T

TOTVS (TOTS3): Resultados fortes no 3T22; Superando nossas estimativas por 3 trimestres consecutivos

Bradesco (BBDC4): Resultados pressionados por NII mais fraco e provisões crescentes | Revisão 3T22

BTG Pactual (BPAC11): Resultados sólidos impulsionados pelo crescimento robusto em todas as linhas de receita | Revisão 3T22

Grupo Soma (SOMA3): Fortes resultados do 3T22

Natura &Co. (NTCO3): Resultados mistos do 3T

Cury (CURY3): Superando nossas estimativas com excelente margem bruta e receita recorde

Ambipar (AMBP3): 3T22 com forte crescimento em receitas e margens

Direcional (DIRR3): Resultados robustos como esperado, impulsionados por um sólido lucro líquido

Ecorodovias (ECOR3) – 3T22: Tarifas Médias e Tráfego Mais Altos Levando a um EBITDA Comparável +19% A/A; Neutro

Carrefour Brasil (CRFB3): Resultados fracos no 3T

BR Partners (BRBI11): Resultados pressionados por receitas mais fracas, mas perspectiva continua positiva | Revisão 3T22

Ser Educacional (SEER3) – 3T22: Resultados pouco animadores após uma temporada de captação fraca

Omega Energia (MEGA3): Ventos fracos, controle sólido de custos

brMalls (BRML3): Forte receita de aluguel e crescimento do FFO acima das nossas estimativas

Grupo Mateus (GMAT3): Resultados mistos no 3T

Enjoei (ENJU3): Resultados em linha no 3T

Americanas (AMER3): Resultados fracos no 3T

Yduqs (YDUQ3) – 3T22: Resultados sem destaques impactados por uma temporada de captação negativa

Randon (RAPT4) – 3T22: Recuperação Sequencial da Margem EBITDA Impulsiona o Sólido Desempenho Operacional

CCR (CCRO3) – 3T22: Performance Positiva de Tráfego, Como Esperado; Neutro

Construção Civil: Revisão dos Resultados do 3T22 para CYRE3, EZTC3, PLPL3, MELK3 e EVEN3

Aeris Energy (AERI3) – 3T22: Problemas de Produção Levam a Resultados Fracos Como Esperado

Cogna (COGN3) – 3T22: Melhoras operacionais, mas ainda pressionada pelo endividamento

PetroReconcavo (RECV3): Mais um trimestre com EBITDA acima do esperado

JBS (JBSS3) 3T22: a diversificação mostra sua força mais uma vez

Sabesp (SBSP3): Resultados sólidos no 3T22, reajuste tarifário totalmente capturado no trimestre

Bemobi (BMOB3): Resultados sólidos no 3T22, como esperado

Itaú (ITUB4): Resultados positivos em geral | Revisão 3T22

Azul (AZUL4) – 3T22: Melhora da Margem Mesmo em Ambiente Difícil de Custos; Neutro

Fras-le (FRAS3) – 3T22: Demanda Resiliente do Mercado de Reposição Mostrada em Números; Positivo

Iochpe-Maxion (MYPK3) – 3T22: Ambiente de Custos Inflacionários Resultou em Números Piores do que o Esperado no 3T22

Rede D’Or (RDOR3) – 3T22: Mais um trimestre com algumas notícias boas

Taesa (TAEE11): Resultados sólidos no 3T22, sem surpresas

MRV (MRVE3): Resultado inferior às expectativas, impactado pela falta de vendas da Resia

Unifique (FIQE3): 3T22 mais fraco do que o esperado refletindo crescimento orgânico lento

Banco do Brasil (BBAS3): Resultados fortes de cima a baixo | Revisão 3T22

Trisul (TRIS3): Resultados abaixo do esperado, prejudicados pelo lucro líquido fraco

Gerdau (GGBR4): Outro trimestre forte, apesar de dinâmica macro mais negativa

Engie Brasil (EGIE3): Resultados sólidos no 3T22

Petz (PETZ3): Resultados em linha no 3T22

Arezzo&Co. (ARZZ3): Resultados do 3T22 sólidos e em linha

CBA (CBAV3)| 3T22: Números decentes, apesar dos preços mais baixos do alumínio

Aura Minerals (AURA33): Momento de curto prazo fraco, mas com sinais positivos para o longo prazo

Méliuz (CASH3): Resultados fracos – O crescimento robusto afetou as despesas operacionais | Revisão 3T22

Pague Menos (PGMN3): Resultados do 3T22 em linha

TIM (TIMS3): Resultados sólidos no 3T22, como esperado; Melhoria consistente da margem e sólido crescimento da receita

Guararapes (GUAR3): Resultados melhores no 3T22

BrasilAgro (AGRO3) – 1T23 (FY 3T22): uma visão complexa, porém enviesada para o lado positivo

Tupy (TUPY3) – 3T22: Melhoria Sequencial de Receita Suportada pela Depreciação do Real

Movida (MOVI3) – 3T22: Lucro Líquido Menor do que o Esperado com a Diminuição da Margem de Seminovos; Negativo

São Martinho (SMTO3) – 2T23 (ano-fiscal 3T22): resultados em linha com revisão de guidance

Embraer (EMBR3): Dados Operacionais do 3T22

d1000 (DMVF3): Sólidos resultados do 3T22

Calendário de resultados da próxima semana

Fonte: Research XP.

Mercados

Fonte: Bloomberg, Research XP. Dados até 11/11/2022

Câmbio e juros

O Dólar fechou a semana com alta de +5,28% em relação ao Real, em R$ 5,33/US$. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 abriu +156bps na semana, atingindo 13,19%.

Fonte: Bloomberg, Research XP. Dados até 11/11/2022

Fluxo de estrangeiros na Bolsa brasileira

Nessa semana, o saldo acumulado da movimentação dos investidores estrangeiros na Bolsa foi cerca de R$-0,7 bilhões.

Fonte: Bloomberg, Research XP. Dados até 11/11/2022

O que esperar para semana que vem?

Na próxima semana, o mercado continua atento aos discursos de dirigentes do Fed, na expectativa da próxima reunião de política monetária. Nos EUA, a inflação ao produtor e indicadores de atividade de outubro são destaque. Na Europa a prévia de dados de emprego e PIB do terceiro trimestre, assim como a inflação do consumidor, serão chave.

No Brasil, o destaque segue sendo a transição de governo e notícias relacionadas ao arcabouço fiscal. No campo de dados econômicos, o destaque será o IBC-Br, proxy do PIB para o mês de setembro.

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