IBOVESPA -0,8% | 107.829 Pontos
CÂMBIO +0,5% | 5,20/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Destaque do dia
Bolsas internacionais amanhecem mistas (EUA -0,3% e Europa +0,8%) enquanto investidores digerem o pronunciamento de Jerome Powell e aguardam as divulgações de novos resultados.
Com agenda praticamente vazia de indicadores, destaca-se a participação de seis autoridades do Fed em eventos ao longo do dia, bem como na temporada de resultados dos EUA, que seguirá hoje com Disney, Under Armour e Uber.
Discurso de Powell
Ontem, o discurso do presidente do Federal Reserve, banco central americano, Jerome Powell, foi lido como dovish pelo mercado, ou seja, menos contracionista que o esperado, por não incorporar mudança significativa de tom após a divulgação do forte Payroll, os dados do mercado de trabalho americano.
Além disso, reconheceu que o processo de desinflação já começou e o apetite por risco do mercado voltou novamente, mesmo que a autoridade tenha afirmado que novas altas de juros ainda podem ser necessárias.
Brasil
A bolsa brasileira registrou queda de 0,82% no pregão de ontem, aos 107.829 pontos, puxada pelo segmento de varejo, além de utilities. O descolamento em relação às bolsas estrangeiras segue pautado pelo noticiário político local, que tem criticado o patamar da taxa Selic atual, além de receios de interferência do governo nas privatizações.
As taxas futuras de juros fecharam em queda nos vértices de curto e médio prazo, devido aos acenos do Banco Central (BC) a fim de apaziguar a relação entre o órgão e o governo federal. No entanto, os juros de longo prazo fecharam em alta, também em decorrência das declarações do presidente em relação à política monetária contracionista do BC. DI jan/24 recuou de 13,81% para 13,68%; DI jan/25 caiu de 13,225% para 13,15%; DI jan/26 oscilou de 13,09% para 13,115% e DI jan/27 saltou de 13,09% para 13,195%.
Da mesma forma, o dólar apresentou movimento contrário ao visto mundialmente: enquanto o DXY, que mede a força da moeda frente a de países desenvolvidos, recuou 0,23%, a 103,38 pontos, houve aumento de 0,5% em relação ao real, cotado a R$ 5,20 / US$.
Ata do Copom e Arcabouço Fiscal
A ata do Copom, o Comitê de Política Monetária brasileiro, relativa à última ocorrida na semana passada, foi divulgada na manhã de ontem (07) e apresentou tom de trégua entre o BC e o governo. Foi comentado que o pacote fiscal anunciado no mês passado pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, pode ter um efeito benigno para o rumo da inflação.
Na seara tributária, governadores dizem que é estudada uma compensação parcelada da União pelas perdas de arrecadação oriundas da queda do ICMS sobre os combustíveis em 2022. Nesse sentido, os representantes dos estados pedem a ministros do STF debate sobre a retirada do ICMS sobre a Tust e Tusd.
China
Na China, o índice de Hang Seng (-0,1%) encerra sem movimentos expressivos, à medida que empresas de 9 dos 11 setores da bolsa de Hong Kong já sinalizaram projeções negativas para seus lucros nesta temporada de balanços. Os avisos levantaram questões sobre a intensidade e velocidade da recuperação econômica chinesa no início deste ano.
Veja todos os detalhes
Agenda de resultados
Banco ABC Brasil (ABCB4): Depois do fechamento
Banco PAN SA (BPAN4): Depois do fechamento
LOG Commercial Properties (LOGG3): Depois do fechamento
Klabin (KLBN4): Depois do fechamento
Calendário do 4T22
Temporada de resultados do 4º trimestre 2022 – o que esperar?
Economia
Investidores mantêm leitura dove da fala do Powell
- Ontem, o discurso do presidente do Federal Reserve, banco central americano, Jeromy Powell foi lido como dovish pelo mercado, por não incorporar mudança significativa de tom após a divulgação do forte Payroll. Powell afirmou que os EUA estavam passando por desinflação após uma série de altas acentuadas nas taxas de juros até 2022. Embora ele também tenha alertado que novos aumentos nas taxas ainda são apropriados, os investidores receberam seus comentários com otimismo enquanto procuram sinais de que o Fed está chegando perto de uma pausa;
- Com agenda praticamente vazia de indicadores, destaca-se a participação de seis autoridades do Fed em eventos ao longo do dia;
- No Brasil, governadores dizem que é estudada uma compensação parcelada da União pelas perdas de arrecadação oriundas da queda do ICMS sobre os combustíveis em 2022. Nesse sentido, os representantes dos estados pedem a ministros do STF debate sobre a retirada do ICMS sobre a Tust e Tusd.
Commodities
IMEA aumenta projeções de safra no MT
- A estimativa de safra de soja do IMEA, não atualizada desde dezembro, agora prevê safras recordes no MT, apesar de outra semana seca no RS. Apesar das perspectivas climáticas conflitantes, esperamos que a produção de soja aumente nas estatísticas oficiais, a partir das estimativas da CONAB que serão atualizadas em 8 de fevereiro;
- Apesar de uma safra recorde esperada no Brasil, o preço permanece sustentado e a relação de troca melhorou significativamente, permitindo aos produtores garantir margens sólidas;
- Portanto, mantemos nossa visão de que SLCE3 (Buy; Top Pick) e AGRO3 (Neutral; momentum já precificado, em nossa opinião) continuarão a apresentar bons resultados no ano fiscal de 2023. Os players de Farm Services também devem ser impactados positivamente por essas safras recordes, na nossa visão: TTEN3, AGXY3, SOJA3, VITT3;
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Empresas
Itaú Unibanco (ITUB4): Tudo tem um lado positivo. Resultados sólidos apesar das provisões mais altas | Revisão 4T22
- Vemos os resultados do 4T22 do Itaú como sólidos, apesar do lucro líquido abaixo do esperado, que foi impactado pelo considerável provisionamento de R$ 1,3 bilhão relacionado a um evento subsequente (provavelmente o caso da Americanas);
- Do lado positivo, esta provisão equivale a 100% da exposição do banco à empresa e limpa os resultados de 2023 de qualquer impacto adicional;
- Esse revés momentâneo, que correspondeu a menos de 10% do seu Lucro Líquido, pressionou seu ROAE para 19,3%, que vemos como ainda positivo e com tendência de recuperação nos próximos trimestres;
- Como resultado, apesar de um lucro um pouco abaixo do esperado, vemos os resultados gerais do banco como robustos e reiteramos nossa visão positiva sobre o nome;
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BrasilAgro (AGRO3): resultados fracos e abaixo do esperado no 2T23 (ano fiscal 4T22)
- A BrasilAgro apresentou um trimestre mais fraco do que o esperado, parcialmente explicado pela base de comparação difícil, entretanto, em nossa visão, o atraso nas vendas de soja deve resultar em melhores margens à frente. No entanto, com perdas nos canaviais além de preços mais baixos para o açúcar, aumentou o desafio para atingir o orçamento da companhia;
- O EBITDA aj. foi de R$ 17mi incluindo vendas de terras anunciadas anteriormente (-89% A/A e -32% vs. XPe), mas míseros R$ 500 mil excluindo essas vendas;
- Enxergamos que o bom momento do setor já foi precificado, entretanto, vemos um risco de alta nas margens previstas devido:
- estatísticas oficiais preveem safras recordes e produtividade crescentes;
- os custos estão em tendência de queda e a relação de troca melhorou;
- preços das commodities permanecem acima das médias históricas.
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Papel e Celulose Data Expert | The Wood Digester: As interrupções na oferta podem aliviar o ciclo de queda dos preços da celulose?
- Os preços da celulose de fibra curta caíram novamente na China para US 740 750 / enquanto os preços da fibra longa permaneceram inalterados. Destacamos:
- Em janeiro, o mercado de BCP foi impactado pelo enfraquecimento da demanda em todas as regiões, com preços caindo para quase todas as fibras, exceto para o NBSK Canadense, na China;
- O ímpeto dos preços melhorou ligeiramente principalmente devido à interrupções na oferta devido ao incêndio florestal que afetou a fábrica da Arauco Nueva Aldea no Chile na semana passada e cortes na produção de NBSK do Canadá (enquanto a revisão positiva do PIB também pode começar a pesar no mercado).
- Acreditamos que interrupções no fornecimento poderiam adicionar algum alívio aos preços da celulose no curto prazo e a correção do preço da celulose já está majoritariamente precificada nas empresas de P&P sob nossa cobertura;
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MRV (MRVE3) | Atenções voltadas para alavancagem financeira e geração de caixa
- A MRV sediou seu Investor Day de 2023, que em nossa análise trouxe uma visão marginalmente positiva, explicada por uma grande preocupação em reduzir a alavancagem financeira e melhorar a geração de caixa;
- As principais conclusões em nossa opinião foram;
- As operações principais da MRV (MRV Inc.) devem manter 40 mil unidades de vendas anuais de 2023 a 2025;
- MRV pretende deixar 40 cidades brasileiras em ~3 anos para focar nas regiões metropolitanas mais relevantes (principalmente São Paulo);
- Venda de recebíveis e projetos da Resia, devem ajudar na geração de caixa da MRV&Co, em nossa visão.
- Dito isso, vemos o plano 2023-2025 da MRV como marginalmente positivo, dados os riscos de curto prazo que vemos no processo de recuperação da rentabilidade da empresa;
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Itaú lucra R$ 7,7 bi no trimestre, com impacto de Americanas (Valor);
- Haddad diz que ‘Desenrola’ pode alcançar 100 milhões de brasileiros (Valor);
- Powell reitera necessidade de novas altas de juros e diz esperar queda gradual da inflação (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Grupo Alares passa a trocar marcas de provedores regionais adquiridos (Teletime);
- 26% dos brasileiros pagaram conta pelo celular em 2021 (Mobile Time);
- Rodrigo Abreu: ‘a Oi é viável operacionalmente’ e não renegociará dívida com Anatel (Teletime);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Americanas sinaliza a bancos credores que encaminhará nova proposta até início da próxima semana (Valor);
- Caso Americanas: Beto Sicupira pede fim da guerra aos credores, em primeiro contato do trio (Exame);
- STF: Nova decisão pode atingir “tese do século” (Valor);
- Por que a RD tem uma farmácia em cada esquina (Brazil Journal);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Alimentos e Bebidas
- Carlsberg warns price hikes may hit beer sales in 2023 – Reuters
- Empresas de aves e suínos em busca de investidores – Valor
- Agro
- Brasilagro tem prejuízo e Ebitda fraco com revés no etanol – BrazilJournal
- Após gasto recorde com adubo, cenário indica ‘canal de queda’ – Valor
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Alimentos e Bebidas
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Lula chama privatização da Eletrobras de ‘bandidagem’ e diz que AGU contestará contrato na Justiça (Valor Econômico);
- Dívida alta e problemas operacionais criam incerteza sobre futuro da Light (Valor Econômico);
- Petrobras turbina investimento socioambiental em primeiro edital no governo Lula (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
Brasil Quant Mensal: Ano novo, mesmos hábitos – Valor segue superando Crescimento em 2023
- Nesse relatório, estamos atualizando nossas visões para ações brasileiras baseadas em nossos modelos quantitativos para fevereiro.
- No mês destacamos:
- ações de alta qualidade e começaram 2023 com desempenho decente, com os nossos fatores de Qualidade e Valor superando o Ibovespa;
- a rotação de Valor para Crescimento ainda não dá sinais de acontecer no curto prazo, já que nosso fator Valor mais uma vez superou o fator Crescimento, e
- setorialmente, as ações de Varejo tiveram o melhor desempenho em janeiro, especialmente após o evento da AMER e seus efeitos no valuation dos seus pares.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Crescimento de receita do Uber deve ultrapassar o da rival Lyft no 4º trimestre de 2022
- Crescimento de receita do Uber deve ultrapassar o da rival Lyft no 4º trimestre de 2022;
- Intel vende US$ 11 bilhões em títulos de dívida;
- Nintendo corta projeção de vendas para seu console Switch;
- Mercado de IPO registra mês mais movimentado desde outubro nos EUA;
- Acesse aqui o relatório internacional.
Renda fixa
Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)
- No primeiro mês do ano, o cenário político doméstico seguiu como o principal direcionador do mercado. As taxas dos títulos soberanos prefixados ficaram abaixo dos 13% e o juro real se mantém acima dos 6%;
- A Poupança apresentou captação líquida negativa de R$ 33,6 bilhões, registrando um volume de resgate recorde desde o início da série histórica;
- Os títulos públicos tiveram rentabilidade mista devido, principalmente, à volatilidade;
- O Tesouro Direto, por sua vez, apresentou captação líquida de R$ 1,1 bilhão em dezembro (último dado disponível), com maior participação dos títulos pós-fixados;
- Os estoques de emissões bancárias e crédito privado continuaram a subir na maioria dos títulos, indicando mercado aquecido e rentabilidades mais altas;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Mercados
- RendA+ atrai R$ 60 milhões na primeira semana de negociação (Valor Econômico);
- Ministros aconselham Lula a baixar a temperatura no confronto contra BC após ata ‘amigável’ do Copom (Estadão).
- Noticiário Corporativo
- Americanas sinaliza a bancos credores que encaminhará nova proposta até início da próxima semana (Valor Econômico);
- Light diz à Aneel que geração de caixa é ‘insuficiente’ para sustentar concessão, afirma jornal (Valor Econômico).
- Rating
- Moody’s Local rebaixa os ratings da Light S.A. e suas subsidiárias para ‘B.br’; em revisão para rebaixamento (Moodys).
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Fundos imobiliários: Mudança no código de negociação, dividendos e Ifix em queda (MoneyTimes);
- Carteira de fundos imobiliários do Itaú BBA sofre impacto de crise na Americanas (Investing);
- Aluguel fica mais caro em SP e no Rio; alta temporada movimenta mercado em janeiro (Suno);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
BP muda estratégia de transição energética movida por incertezas no mercado global de energia | Café com ESG, 08/02
- O mercado encerrou o pregão de terça-feira em território negativo, com o Ibov e o ISE em queda de -0,7% e -1,4%;
- No Brasil, a avaliação positiva da Agência de Proteção Ambiental dos Estados Unidos (EPA) sobre a sustentabilidade do bioquerosene de aviação produzido a partir do etanol de cana, representa um passo decisivo para destravar investimentos que poderão recolocar o Brasil na vanguarda das tecnologias de energia de baixo carbono;
- No internacional, (i) a britânica BP, petroleira que tinha anunciado os compromissos mais ambiciosos de redução da produção de petróleo e gás natural de olho no mundo pós-carbono, está tirando o pé do acelerador em sua estratégia de transição – impulsionado pelas incertezas no mercado global de energia, o corte previsto na produção de combustíveis fósseis previsto para 2030 será de 25%, e não mais 40% como inicialmente informado; e (ii) o valor dos mercados globais negociados para licenças de carbono (CO2) atingiu um recorde de 850 bilhões de euros (US$909 bilhões) no ano passado – cerca de 12,5 bilhões de toneladas de licenças de carbono foram transacionadas nos mercados de emissões mundiais;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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