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Tudo sobre Renda Fixa em novembro 2023 (e o que esperar)

Leia aqui sobre os principais indicadores macroeconômicos e como impactam os produtos de renda fixa, além do desempenho de títulos públicos e o que esperar para os próximos meses.

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Caso esteja iniciando sua jornada na Renda Fixa, recomendamos começar pelo conteúdo "Renda Fixa: O que é preciso saber?"

A curva de juros encerrou novembro em queda, principalmente nos vencimentos mais curtos e longos, com o “miolo da curva” apresentando estabilidade. Índices de preços abaixo do esperado e indicadores de atividade demonstrando desaceleração econômica, tanto no mercado local quanto global, foram os principais catalisadores do movimento. No âmbito doméstico, destacam-se o IPCA de outubro e declarações do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, sobre considerar o ritmo de cortes de 0,50 p.p. na Selic como “apropriado”. No ambiente externo, vale mencionar indicadores do mercado de trabalho e do setor de serviços abaixo do esperado pelos agentes financeiros, corroborando a interpretação dos investidores de um provável encerramento no ciclo de elevação das taxas de juros nos EUA.

No mercado primário, as emissões de crédito privado totalizaram R$ 34 bilhões em novembro e R$ 270 bilhões no ano. De forma geral, o mercado de capitais permanece apresentando uma trajetória de recuperação. Em relação aos títulos públicos federais, os leilões de novembro arrecadaram um volume superior em relação ao mês anterior (25%), totalizando R$ 110 bilhões.

No mercado secundário, destacamos março e abril de 2024 com as maiores concentrações de debêntures a vencer dentro dos próximos doze meses, com, respectivamente, R$ 10,9 bilhões e R$ 12,0 bilhões. Em nossa visão, parte deste volume pode ser refinanciada, voltando ao mercado na forma de novas emissões.

Quanto aos ratings, em novembro, houve manutenção da tendência apresentada no mês anterior e o número de upgrades (elevações) permaneceu superior ao de downgrades (rebaixamentos) das notas de crédito atribuídas pelas agências aos emissores.

O ano de 2024, em nossa visão, continuará a apresentar oportunidades para investimentos em renda fixa. O cenário para crédito privado melhorou e a percepção de risco macroeconômico, embora ainda presente, reduziu de maneira significativa, dando espaço para a retomada de emissões a taxas ainda interessantes. Para mais detalhes, acesse aqui o Onde Investir em 2024.

Principais relatórios publicados no mês

Veja mais

Fontes

Anbima
Banco Central do Brasil
Tesouro Direto
CVM
Fitch Ratings
Moody's
S&P Global Ratings
B3

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