XP Expert

Análise (Crédito): Enauta Participações S.A.

Saiba aqui tudo o que precisa sobre fatores de crédito da Enauta: indicadores e riscos.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

A Enauta Participações S.A. (“Enauta” ou “Companhia”) é uma empresa independente de exploração e produção de petróleo e gás do Brasil. A atuação da Companhia no segmento de exploração e produção teve início com a reestruturação das operações no setor de óleo e gás do Grupo Queiroz Galvão, em 2010. Com o processo de reestruturação pelo qual vem passando, a Queiroz Galvão reduziu sua participação, sendo comprada por fundos de private equity, como Vinci e Jive.

Destaques positivos

  • Momento favorável da commodity e do setor.
  • Possível upside com a entrada em operação de novo FPSO e redução do lifting cost.
  • Alavancagem baixa (porém tendência é de aumento).

Pontos de atenção

  • Monoativo.
  • Novos investimentos.
  • Risco de execução e timing.
  • Preço do petróleo e riscos setoriais
Conteúdo exclusivo para clientes XP
A conta XP é gratuita. Abra a sua agora!

Cadastrar

Já é cliente XP? Faça seu login

Invista melhor com as recomendações
e análises exclusivas dos nossos especialistas.

Quem é a Enauta?

Histórico

A Enauta é uma empresa independente de exploração e produção de petróleo e gás do Brasil. Sua atuação nos segmentos de exploração e produção teve início com a reestruturação das operações no setor de óleo e gás do Grupo Queiroz Galvão, em 2010. No processo de farm-out¹ realizado pela Petrobras, a Enauta adquiriu alguns blocos e lá foram descobertos o Campo de Manati e outros campos que foram vendidos ou desativados.

Além das atividades de exploração, a Companhia possui dois campos de produção, sendo o Campo de Atlanta (100% da participação) voltado para a produção de petróleo e o Campo Manati (45% da participação) focado na produção de gás. O campo de Manati (gás), que iniciou sua produção em 2007, atualmente conta com seis poços. Para a venda de todo o gás produzido no Campo de Manati, a Enauta possui um contrato take or pay³ com a Petrobras com reajuste anual pelo IGPM até o final da vida útil do campo, o que, em nossa visão, fornece previsibilidade de parte das receitas atreladas a estes contratos.

O campo de Atlanta é o principal ativo da Enauta e iniciou sua produção em 2018 com sistema provisório. Em 2022, a Enauta iniciou a implantação do sistema definitivo (SD) que demanda investimentos faseados da ordem de US$ 1,3 bilhão. A expectativa da Companhia é que o primeiro óleo do sistema definitivo do campo de Atlanta seja retirado em 2024. Com a entrada em operação do SD, é esperado que a produção atinja o nível de 50 mil barris/dia, o que tende a reduzir o lifting cost² para cerca de USD 6 a USD 7, sendo que hoje atinge USD 30.

A Companhia vem passando por um processo de transformação em sua estrutura societária, uma vez que a Queiroz Galvão tem reduzido sua participação, focando em seu próprio processo de reestruturação. Com isso, fundos de Private Equity, como Vinci e Jive, aumentaram sua participação. Ao mesmo tempo, também foram observadas alterações tanto no conselho como nos cargos de liderança.

Composição Acionária

Fontes

Enauta

XP Expert
Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.