IBOVESPA -0,24% | 118.065 Pontos
CÂMBIO +0,43% | 4,90/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Destaques da semana
Na agenda internacional, destaque para a divulgação da ata do FOMC (comitê de política monetária do Banco Central dos EUA) na quarta-feira (16), que deverá trazer mais detalhes sobre sua decisão de elevar a taxa de juros americana em 0,25 p.p. na última reunião. Hoje à noite, teremos dados de atividade relevantes da China: produção industrial, vendas no varejo e investimentos em ativos fixos.
No Brasil, as discussões sobre o Orçamento de 2024 devem dominar a pauta fiscal na semana. O governo busca novas medidas para ampliar a arrecadação e atingir a meta de resultado primário zero no próximo ano, incluindo eventuais mudanças na tributação do imposto sobre a renda. As propostas precisam ser encaminhadas até o dia 31 de agosto. Outro ponto de atenção é a aprovação do novo arcabouço fiscal, que permanece pendente e pode ser votado nesta semana. A aprovação é fundamental para balizar a construção da proposta orçamentária do próximo ano. Na agenda de indicadores, destaque para a divulgação do IBC-Br (proxy mensal do PIB) de junho.
Do lado corporativo, São Martinho (SMTO3), Natura (NTCO3), Magalu (MGLU3), Nu (NUBR33) e outras empresas reportam no início desta semana e fecham a temporada de resultados do 2º trimestre.
Mercado globais hoje
Nos Estados Unidos, os futuros negociam em alta nesta segunda-feira (S&P 500: 0,2%; Nasdaq-100: 0,3%), em semana que conta com divulgação da ata da reunião da última reunião do Fomc, assim como dados de vendas no varejo, produção industrial e do setor imobiliário. Na frente de resultados, as varejistas Home Depot, Target e Walmart reportam nesta semana. Mais de 90% das companhias do índice S&P 500 já reportaram os resultados do 2° trimestre (confira a nossa avaliação da temporada até agora no Top 5 Temas Globais.
Na China, os mercados fecharam em queda (HSI: -1,6%; CSI 300: -0,7%), à medida que a gigante do setor imobiliário chinês Country Garden amplia queda na Bolsa e atinge nova mínima ao anunciar a interrupção da negociação de títulos de dívida após não realizar um pagamento na semana passada. Além disso, a gestora de fortunas Zhongzhi atrasou um pagamento, aumentando preocupações. O mercado teme turbulência no mercado imobiliário e de crédito chinês, mas o regulador já tem tomado medidas para conter a crise.
Na Europa, os mercados sobem levemente (Stoxx 600: 0,2%) e com cautela devido às preocupações com o setor imobiliário chinês. Os setores da Bolsa europeia operam majoritariamente positivos nesta segunda, liderados por varejo. Investidores também aguardam a divulgação do PIB do 2º trimestre e dados de inflação ao longo da semana.
Mercado no Brasil na semana anterior
O Ibovespa registrou a terceira semana consecutiva de queda, acumulando perdas de 1,2% e fechando aos 118.065 pontos. Foram 9 sessões seguidas negativas em todos os pregões de agosto, que já acumula queda de 3,2%. A semana foi bastante movimentada em meio a balanços corporativos do 2º trimestre, dados relevantes de inflação no Brasil e nos EUA, ata do Copom, e dados ainda preocupantes de atividade vindos da China.
O dólar fechou a semana em alta de 0,7% em relação ao Real, em R$ 4,91/US$. Na Renda Fixa, a curva de juros apresentou movimentos distintos na semana, ganhando inclinação: enquanto os vencimentos curtos e intermediários seguiram a tendência de queda observada anteriormente, os vértices mais longos permaneceram mais próximos à estabilidade, ligeiramente acima da semana anterior. No comparativo semanal, DI Jan/24 passou de 12,47% para 12,44%; DI Jan/25 saiu de 10,483% para 10,345%; DI Jan/26 recuou de 10,083% para 9,99%; e DI Jan/27 subiu de 10,797% para 10,85%.
IPCA e anúncio do novo PAC
No Brasil, a inflação do IPCA de julho publicada na sexta-feira (11) ficou um pouco acima do esperado, avançando 0,12% na comparação mensal, acima da nossa expectativa (0,01%) e do consenso de mercado (0,08). Porém, a alta foi concentrada em poucos itens. No geral, a inflação segue em trajetória de queda, reforçando o espaço para um longo ciclo de cortes de juros adiante.
Também na sexta-feira, o presidente Lula anunciou o novo PAC (Programa de Aceleração do Crescimento). O presidente prometeu cerca de R$ 1,7 bilhão em investimentos, tanto públicos quanto privados. A maioria dos projetos, no entanto, já estava no horizonte. Assim, o PAC não altera nossa projeção de PIB nem nossa projeção de resultados fiscais para os próximos anos.
Calendário de resultados do 2T23
Veja todos os resultados do 2º trimestre de 2023
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Economia
As dificuldades do setor imobiliário aumentam as preocupações com a recuperação econômica chinesa. No Brasil, números do IPCA reforçam tendência desinflacionária
- As ações da gigante do setor imobiliário residencial chinês Country Garden cairam ao menor nível da história esta manhã, depois que a empresa suspendeu a negociação de alguns de seus títulos emitidos no país. A empresa falhou no pagamentos de títulos internacionais na semana passada. A crise da Contry Garden é um novo capítulo dos problemas graves de liquidez do setor na China. Outra gigante, a Evergrande, já havia registrado perdas combinadas de cerca de 80 bilhões de dólares nos últimos dois anos. A crise imobiliária representa um obstáculo para a recuperação econômica do país. Os preços do petróleo estão em queda, refletindo o risco de uma menor demanda chinesa à frente;
- A deflação dos preços ao produtor na Alemanha foi muito mais leve do que o esperado em julho. O resultado foi de -0,2% mês a mês, enquanto analistas de mercado previam -1,4%. Pode ser um sinal de que a deflação global pós-Covid está chegando ao fim;
- Os destaques desta semana no calendário econômico são os números da atividade econômica dos Estados Unidos. As vendas no varejo de julho saem na terça-feira, a produção industrial e a construção de novas casas na quarta-feira, e o Índice de Manufatura do Fed da Filadélfia na quinta-feira. Na zona do euro, o PIB do segundo trimestre será publicado na quarta-feira, e a inflação ao consumidor de julho sai na sexta-feira;
- No Brasil, o IPCA de julho publicado na sexta-feira avançou 0,12% na comparação mensal, acima da nossa expectativa (0,01%) e do consenso de mercado (0,08%). Em 12 meses, a inflação subiu para 3,99% em julho, ante 3,16% em junho. A média dos núcleos de inflação avançou 0,18% mês a mês, acima de nossa projeção de 0,09%. Os resultados acima do esperado, porém, concentraram-se em poucos itens, como veículos. A maioria dos demais itens continua apresentando desinflação. A média móvel de 3 meses anualizada, ajustada sazonalmente, caiu para 3,3% de 4,3%, aproximando-se da meta de 3,0%. A medida de ‘serviços subjacentes’ avançou 0,19% em julho (previsão XP: 0,27%) e a media móvel anualizada e dessazonalizada caiu para 5,5% de 6,6%. No geral, a inflação medida pelo IPCA segue em trajetória de queda, reforçando o espaço para um longo ciclo de cortes de juros adiante;
- O presidente Lula anunciou na última sexta-feira a volta do PAC, (Programa de Aceleração do Crescimento). O presidente prometeu cerca de R$ 1,7 bilhão em investimentos, tanto públicos quanto privados. A maioria dos projetos, no entanto, já estava no horizonte. Assim, o PAC não altera nossa projeção de PIB e nem nossa projeção de resultados fiscais para os próximos anos.
Empresas
M. Dias Branco (MDIA3) – resultados do 2T23: forte, além dos ventos favoráveis de custos
- A MDIA reportou um trimestre forte com volumes mais altos em todas as categorias, enquanto que a empresa conseguiu carregar os aumentos de preços nas principais categorias (biscoitos e massas). O EBITDA Aj. foi de R$ 377 milhões (+6% A/A, +2% vs. XPe e acima do Consenso), traduzindo-se em uma margem de 13,2% (ainda 110bps abaixo A/A);
- Além dos ventos favoráveis dos custos, a empresa reportou FCF forte de R$ 438 milhões (acima de XPe), reforçando nossa visão de que a disciplina nas despesas em SG&A e uma melhor gestão do WK devem alavancar a melhor perspectiva de custos e, portanto, se traduzir em um forte momentum nos resultados à frente. Pelo lado negativo, o lucro líquido ficou abaixo de XPe devido às maiores despesas financeiras;
- Ainda assim, esperamos uma reação positiva das ações no próximo pregão e reiteramos nosso rating de Compra;
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Data Expert | Análise do WASDE – Jul/23
- Cortes nas safras dos EUA vieram próximas às estimativas, exceto pelo algodão. Preços de grãos retraíram, já que novos cortes nos EUA parecem limitados. Já o preço de algodão avançou após corte de 15% na safra dos EUA;
- Esperamos que o mercado responda à demanda fraca e, devido à nossa visão baixista para soja e milho, reforçamos nossa visão neutra para SLC (SLCE3) e BrasilAgro (AGRO3), enquanto indústrias como BRF (BRFS3) e M. Dias Branco (MDIA3) devem ser favorecidas;
- Soja. Na China, reajuste de importações para 100 mi t em 22/23 mas retração para 99 mi t em 23/24 é negativo para demanda;
- Milho e Trigo. Cortes de safra nos EUA, China e UE são compensados por aumentos na Ucrânia. Mas demanda dos dois grãos cai significativamente M/M. O USDA parece ter superestimado a demanda de grãos de 23/24 em sua estimativa inicial em maio;
- Algodão. Corte de 15% na safra dos EUA refletiu em preços mais altos, reduzindo exportações e estoques no país e necessidade maior de exportações do Brasil.
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Bancos indicam que podem aceitar extinção do rotativo (Valor);
- Mercado de seguros cresce 7,7% no primeiro semestre de 2023 (InfoMoney);
- Empresas voltam a captar e turbinam receitas dos bancos de investimento (Estadão);
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- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Em parecer para Neo, jurista rechaça acordo no caso Vivo/Winity (TELETIME);
- Vero soma receita de R$ 213 milhões no segundo trimestre (TELETIME);
- Locaweb cria unidade de negócios focada em serviços financeiros (Valor);
- “Desafios são enormes pela frente”, diz CEO da Oi (telesintese);
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- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Fazenda estuda medidas para varejo nacional, diz Haddad sobre benefício a Shein, AliExpress e Shopee (Estadão);
- Amazon reduzirá sua oferta de marca própria (Retail Dive);
- Vult busca se consolidar como referência para mulher periférica (Diário do Comércio);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Alimentos e Bebidas
- Bovina à frente, produção brasileira de carnes registrou aumento anual de mais de 6% no 2T23 (PecSite);
- Key Beef Supplier to the US Has a Dirty Secret, Film Says (Bloomberg);
- Agro
- Com etanol em queda, Jalles volta a elevar a aposta no açúcar (Infomoney);
- Funds abandon brief bullish stint in CBOT corn ahead of USDA data (Reuters);
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- Alimentos e Bebidas
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- PAC: Eixo Transição e segurança energética terá R$ 540,3 bilhões em investimentos;
- Sabesp analisa outros cinco leilões municipais em São Paulo;
- Eletropar aprova início dos estudos para possível incorporação pela Eletrobras;
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
- PetroReconcavo volta a negociar Bahia Terra com a Petrobras (Petróleo Hoje);
- Cade aprova a aquisição, pela Infra Gás, de participação em cinco distribuidoras do Nordeste (Petróleo Hoje);
- Ipiranga, Vibra e Origem Energia arrematam áreas no Porto de Maceió (Petróleo Hoje);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Após IPCA, chance de BC acelerar ritmo de corte na Selic até o fim do ano ganha força (Valor Econômico);
- Mercados abrem semana da ata do Fed buscando recuperação, apesar da cautela com China (Bloomberg);
- CDI+ e IPCA+ substituem %CDI como indexadores de emissões corporativas (Investidor Institucional);
- Americanas, Petrópolis, Light e OI renovam dúvidas sobre a recuperação (Broadcast);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Retorno dos FIIs de “papel” fica na lanterna no recente rali do Ifix; ainda vale a pena investir? (InfoMoney);
- Mais um: Fundo imobiliário mais recomendado de agosto anuncia emissão de cotas (MoneyTimes);
- VISC11 anuncia nova oferta milionária; Veja o valor e quem pode participar (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Plano de Transformação Ecológica é lançado no Brasil | Café com ESG, 14/08
- Na última semana, o Ibovespa encerrou em queda de -1,2%, enquanto o ISE caiu -1,7%. Já o pregão de sexta-feira terminou em território levemente negativo, com o IBOV e o ISE recuando -0,24% e -0,29%, respectivamente;
- No Brasil, (i) o presidente Lula lançou na última sexta-feira um novo Programa de Aceleração do Crescimento (PAC), que promete investir R$ 1,7 trilhão em todos os Estados do país – o eixo batizado de Transição e Segurança Energética receberá o segundo maior volume de recursos entre as nove áreas definidas como prioritárias (R$ 449,6 bilhões até 2026 e R$ 91,1 bilhões pós-2026); e (ii) o ministro da Economia, Fernando Haddad, anunciou também na sexta-feira o lançamento do Plano de Transformação Ecológica – respeitando diretrizes ambientais e sociais, o projeto pretende investir R$ 1,68 trilhão nos próximos anos na retomada de obras paradas, na aceleração das que estão em andamento e em novos empreendimentos;
- No internacional, dois projetos nos Estados Unidos irão receber US$ 1,2 bilhões para desenvolver plantas em escala comercial que permitam remover CO2 da atmosfera, sendo o primeiro investimento em tecnologia para captura de carbono do governo Joe Biden – a expectativa é que os dois projetos removam juntos mais de 2 milhões de toneladas CO2 da atmosfera por ano, segundo o Departamento de Energia do país;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Brunch com ESG: Cúpula da Amazônia em foco; Regras da UE para desmatamento geram debate; PETR4 e seu apetite para projetos de energia limpa
- Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado todos os domingos pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana;
- Na última semana, destacamos: (i) Cúpula da Amazônia demonstra alinhamento entre países antes da COP28; (ii) Legislação antidesmatamento da União Europeia não é bem recebida no setor corporativo; e (iii) PETR4 avança em tecnologia e anuncia plataforma com sistemas totalmente eletrificados;
- Clique aqui para ler o conteúdo completo.
Super Clássicos
Fique por dentro de tudo que aconteceu no Super Clássicos da Bolsa 2023
- Itaú x BB (Clique aqui);
- Petrobras x Vale (Clique aqui);
- WEG x Embraer: (Clique aqui);
- Equatorial x Copel (Clique aqui);
- Hapvida x Rede D’Or (Clique aqui);
- Arezzo x Vivara (Clique aqui).