Divulgação da ata do Copom é destaque

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

Menos de uma semana após a elevação das taxas de juros americanas pela primeira vez desde 2018, os mercados internacionais amanhecem atentos após o presidente do Fed, Jerome Powell, dizer ontem (21), em discurso, que a inflação está muito alta e prometeu tomar “medidas necessárias” para controlar os preços se as altas se perpetuarem. Além disso, Powell pontuou que os aumentos das taxas podem passar dos movimentos tradicionais de 25 pontos-base para aumentos mais agressivos de 50 pontos-base, se necessário. Na agenda doméstica, hoje foi divulgada a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), documento bastante aguardado pelo mercado, para saber até quando a autoridade monetária brasileira vai continuar subindo juros. Vale lembrar que, ao término da semana passada, o BC afirmou em comunicado que espera subir a Selic na mesma magnitude na reunião de maio, posição ratificada em sua ata, sendo que o mercado esperava por altas menores a partir da próxima reunião.

Brasil

A Bolsa brasileira seguiu sendo beneficiada pela forte valorização das commodities. O Ibovespa encerrou o dia em alta de +0,73%, aos 116.154 pontos. O Real se valorizou frente ao dólar, com forte entrada de capital estrangeiro na bolsa, em busca do carry trade atrativo. A moeda americana fechou em baixa de -1,42%, a R$ 4,944. No mercado de renda fixa, os juros futuros de curto e médio prazo tiveram um movimento de alta vindo do exterior, acompanhando a elevação dos títulos de dívida americana após a fala do presidente do FED, Jerome Powell, sinalizando a possibilidade de alta maior do que 0,25 p.p.. DI jan/23 fechou em 12,915%; DI jan/24 foi para 12,67%; DI jan/25 encerrou em 12,195%; e DI jan/29 fechou em 12,1%.

Mundo

Mercados globais amanhecem positivos (EUA +0,3% e Europa +0,5%) enquanto investidores digerem o tom mais agressivo do banco central americano para controlar a inflação e monitoram os desenvolvimentos da guerra. Nesta segunda-feira, Jerome Powell afirmou que o Federal Reserve estaria preparado para subir a taxa básica de juros em 0,5% no próximo comitê de política monetária, caso necessário para reduzir a pressão inflacionária. Como resultado, o título de 10 anos americano amanhece ainda negociando próximo aos 2,35%, após venda generalizada no mercado de renda fixa, catalisada pelo pronunciamento do Powell. Na China, o índice de Hang Seng (+3,2%) encerrou em forte alta, puxado pelas empresas de tecnologia: Alibaba (+11,2%), Meituan (+6,3%) e Tencent (+4,2%). Por fim, o petróleo (-0,4%) recua levemente ao passo que membros da União Europeia discordaram sobre um potencial embargo sobre a commodity russa.

Ata do Copom

Em sua ata divulgada hoje, o Copom dá indícios de que o ciclo de aperto monetário deve seguir avançando significativamente em território ainda mais contracionista, pontuando que, na próxima reunião, o ajuste na inflação deve seguir a mesma magnitude (1 p.p.). Em sua decisão, foi pontuada, dentre outras coisas, na atual situação de choque de oferta em diversas commodities, catalisada pelo conflito entre Rússia e Ucrânia e que se manifestam de maneira defasada na inflação.

Inflação no Brasil

Ministério da Economia anunciou ontem que vai zerar a alíquota do Imposto de Importação, até dia 31 de dezembro deste ano, de seis itens da cesta de consumo dos brasileiros – escolhidos entre os que mais pesam no INPC, índice de inflação que acompanha a variação dos preços para as famílias de baixa renda – além do etanol. Os alvos são produtos presentes na cesta básica: café moído, margarina, queijo, macarrão, óleo de soja e açúcar. Além disso, também será realizada uma redução adicional de 10% na alíquota do imposto de importação de bens de capital, de informática e de telecomunicação. A primeira redução, também de 10%, ocorreu em março de 2021.

Rússia e Ucrânia

Segundo relatos, a Rússia teria sofrido revés em Kiev, onde forças ucranianas recuperaram território. Em paralelo, Rússia está ampliando o foco estratégico a cidades no sul do país, como Odessa, que sofreram novos ataques. A situação na cidade de Mariupol permanece crítica, com mais de 300 mil sem água, segundo autoridades locais. Em meio aos desafios militares, Joe Biden alerta que Vladimir Putin pode utilizar ferramentas ainda mais drásticas, como armas químicas e biológicas. Alertou ainda que os EUA enfrentam uma crescente ameaça cibernética russa e indicou às empresas do país que prepararem defesas imediatamente. Após os comentários, o Kremlin disse que relações com EUA estão perto de se romper. No lado das negociações, Zelensky voltou a pedir reunião com Vladimir Putin, apesar do Kremlin ter rejeitado a ideia. Indicou ainda que a Ucrânia poderia desistir da ambição de se juntar a OTAN e rever o status de províncias no leste do país, com a condição ter garantias de segurança do restante do território.  E concluiu que qualquer resolução teria que ser aprovada via referendo. 

Mercado em Gráfico

O dólar fechou em queda de -1,43%, cotado a R$ 4,94, nesta segunda-feira (21), com a moeda brasileira ostentando com folga o melhor desempenho global no dia diante do patamar elevado dos juros domésticos e da disparada dos preços das commodities. Essa foi a primeira vez que o dólar encerra o dia abaixo dos R$5,00 desde junho de 2021. Os preços das commodities já vinham subindo em meio a uma forte demanda com a reabertura econômica global, enquanto a resposta da oferta não veio em mesmo ritmo. E as recentes tensões geopolíticas envolvendo dois grandes exportadores de commodities, a Rússia e a Ucrânia, pressionaram ainda mais os preços. Diferentemente de outros grandes índices de ações, o Ibovespa vem se beneficiando tanto dessa alta de commodities quanto da rotação global de empresas de crescimento para empresas de valor. Nesse cenário, a bolsa Brasileira torna-se cada vez mais atrativa, trazendo uma forte entrada de fluxo estrangeiro ao país, em busca da maior exposição à esses fatores. Com essa forte entrada de dólares, o Real é hoje a moeda com melhor desempenho global.

Veja todos os detalhes

Agenda de resultados

Copel (CPLE6): Após o fechamento
Even (EVEN3):  Após o fechamento
Melnick (MALK3):  Após o fechamento
Positivo (POSI3): Após o fechamento

Calendário do 4T21

Temporada de resultados do 4º trimestre 2021 – o que esperar?

Economia

Expectativa pela ata da última reunião do Copom

• O vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, disse que embora o conflito entre Ucrânia e Rússia prejudique o crescimento da zona do euro, o bloco ainda deve se expandir, mesmo que o conflito aumente, descartando a possibilidade de estagflação. ele espera crescimento em torno de 2% para o Bloco em 2022;
• O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que o banco central deve agir “rapidamente” para aumentar as taxas e possivelmente “de forma mais agressiva” para evitar que a inflação se consolide. Alguns investidores já passam esperar que o Fed aumente as taxas de juros em 0,50 p.p. nas reuniões de maio e junho. Nosso cenário base são altas de 0,25 p.p.  em todas as reuniões do ano, encerrando 2022 em 1,75%;
• No Brasil, grande destaque é a divulgação da ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Na semana passada, o comitê elevou a taxa Selic em 1 p.p., levando a taxa básica de juros a 11,75% a.a.. Na semana passada, a autoridade monetária destacou a grande volatilidade de preços, especialmente do petróleo,  devido ao conflito entre Rússia e Ucrânia, e incluiu um cenário alternativo de projeções de inflação  (com petróleo a US$ 100 o barril) em que os juros a 12,75% era mais que suficiente para levar a inflação à meta. De lá para cá, petróleo voltou a subir e está hoje em torno de US$ 115 o barril.

Política

A guerra na Ucrânia domina a pauta internacional

• Segundo relatos, a Rússia teria sofrido revés em Kiev, onde forças ucranianas recuperaram território. Em paralelo, Rússia está ampliando o foco estratégico a cidades no sul do país, como Odessa, que sofreram novos ataques. A situação na cidade de Mariupol permanece crítica, com mais de 300 mil sem água, segundo autoridades locais;
• Em meio aos desafios militares, Joe Biden alerta que Vladimir Putin pode utilizar ferramentas ainda mais drásticas, como armas químicas e biológicas. Alertou ainda que os EUA enfrentam uma crescente ameaça cibernética russa e indicou às empresas do país que prepararem defesas imediatamente;
• Após os comentários, o Kremlin disse que relações com EUA estão perto de se romper;
• No lado das negociações, Zelenskyy voltou a pedir reunião com Vladimir Putin, apesar do Kremlin ter rejeitado a ideia. Indicou ainda que a Ucrânia poderia desistir da ambição de se juntar a OTAN e rever o status de províncias no leste do país, com a condição ter garantias de segurança do restante do território.  E concluiu que qualquer resolução teria que ser aprovada via referendo.  

Empresas

JBS (JBSS3) – 4T21: acima das estimativas; EUA compensando performance mais fraca do Brasil

• Embora esperado, a JBS apresentou bons resultados no 4T21 e 2021, com inúmeros recordes positivos. A Receita Líquida consolidada atingiu R$ 97,192bi no 4T21 (+27,8% A/A e +5% vs. XPe), com o EBITDA ajustado de R$ 13,150bi (+87% A/A e +11% vs. XPe), enquanto o Lucro Líquido veio em linha em R$ 6,473bi (+61% A/A);
• As operações brasileiras seguem performando abaixo do esperado, com margens estáveis em relação ao ano anterior para Friboi, enquanto a Seara apresentou uma contração já esperada, levando a 86% do EBITDA da empresa vindo das operações no exterior;
• No entanto, a principal questão agora é o ciclo do gado nos EUA e no Brasil, possivelmente em direções opostas, por isso esperamos mais detalhes sobre a teleconferência da empresa a ser realizada amanhã às 9h BRT;
• A empresa também anunciou o cancelamento de ações em tesouraria e um novo programa de recompra de ações;
• Restabelecemos nossa recomendação de Compra em JBSS3 com preço-alvo de R$ 51,8/ação, reforçando sua posição como nossa top pick no setor de proteínas. Clique aqui para acessar nosso relatório completo.

Unidas (LCAM3): Resultados 4T21 – Forte Desempenho de Tarifa no RaC Segue Gerando Resultados Sólidos

• A Unidas apresentou resultados fortes, embora esperados, com resultado de R$ 277 milhões vindo apenas um pouco abaixo do consenso (-4% e +19% acima de nossas estimativas, o que não levou em conta os ganhos fiscais em Rent-a-Car [RaC]);
• Destacamos um forte desempenho geral, com:
  • (i) RaC compensando os volumes estáveis ​​no trimestre com melhores preços (tarifa média +18% T/T); e
  • (ii) Aluguel de Frotas continuando seu ritmo de crescimento consistente (volumes +7% T/T e +29% A/A);
• Por fim, notamos mais um trimestre forte para a rentabilidade dos Seminovos, com a margem EBITDA permanecendo em patamares elevados (22,2% no 4T21) refletindo maiores preços de carros usados (preço do carro vendido +35% A/A e +10% T/T), embora volumes fracos tenham reduzido o faturamento da divisão (-43% A/A e -23% T/T);
• Reiteramos nossa recomendação de Compra para a Unidas, respaldados por expectativas positivas de crescimento de médio/longo prazo para o setor;
• Clique aqui para ler o relatório completo.

Multilaser (MLAS3): Aquisição da Watts.

• Ontem, a Multilaser anunciou a aquisição da Watts, startup focada em mobilidade sustentável, contando com uma gama de produtos incluindo motos e patinetes elétricos, por R$10,5 milhões;
• Enxergamos o anúncio como positivo, por trazer mais uma alavanca de diversificação de portfólio para a Multilaser, além de complementar a marca Atrio e reforçar o posicionamento da companhia no crescente mercado de veículos elétricos;
• Mantemos nossa recomendação de Compra e preço-alvo de R$11,0.

Empresas globais no 4º tri de 2021: resultados acima do esperado, mas mensagem é de desaceleração

• O fim da temporada de resultados do 4º trimestre de 2021 culminou em uma visão mais conservadora dos analistas de mercado;
• Os números do período mostraram uma desaceleração tanto em crescimento dos lucros quanto uma surpresa menos positiva frente as expectativas dos analistas, em meio a um cenário turbulento marcado pelo aumento global da inflação e o início do conflito entre Rússia e Ucrânia;
• Saímos da temporada de resultados do 4º tri com um múltiplo de Preço/Lucro (P/L) mais baixo para o S&P 500, mas ainda caro (acima da média histórica) apesar da correção;
• As expectativas para o 1º trimestre de 2022 foram revisadas, projetando menor crescimento de lucros para as empresas no período;
• Clique aqui para o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • BlackRock aumenta participação no Banco Inter para 5,18% (Valor);
  • Credit Suisse reformulará conselho após escândalos (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Economistas elevam inflação de 2022 pela 10ª semana e projeção já está em 6,59% (Estadão);
  • Guerra na Ucrânia ameaça causar uma crise global de alimentos e agravar a fome, já em alta (Estadão);
  • Supermercados e restaurantes têm queda de 2,7% nas vendas em janeiro (Estadão);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
  • JBS tem lucro recorde; ROIC dobra em três anos (Brazil Journal);
  • Agricultores do Brasil fizeram aposta errada em fertilizantes, enquanto a guerra aumenta os preços (Bloomberg);
  • Governo zera tarifa para importar etanol e 6 alimentos; taxa é reduzida para bens de capital e informática (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
  • Máxima da gasolina supera R$ 8 em 11 estados; diesel encosta em R$ 8. (epbr);
  • Petróleo fecha em forte alta com temores sobre escassez de oferta. (Valor Econômico);
  • Saneamento possui demanda represada e atrai novos players. (Valor Econômico);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Warren Buffet faz sua maior aquisição dos últimos 6 anos

• Warren Buffet realiza sua maior aquisição dos últimos 6 anos;
• Resultados da Nike superam as expectativas;
• Alibaba anuncia novo programa de recompra de ações;
• Dificuldade de armazenamento da Europa deixa a região mais dependente do gás da Rússia;
• Acesse aqui o relatório internacional.

Alocação & Fundos

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • Momento de Baixa em Fundos Imobiliários Pede Seletividade (The Capital Advisor);
  • Fundos imobiliários: Ifix fecha estável, com destaque para fundos de papel; veja maiores altas (MoneyTimes);
  • Dividendos: 15 fundos imobiliários que pagam mais que a Selic de 11,75% (MoneyTime);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

SEC anuncia proposta para divulgação obrigatória de dados climáticos; Positivo

• Na segunda-feira, a SEC (órgão regulador dos mercados de capitais dos EUA), anunciou a nova proposta regulamentaria para divulgação climática, com regras que implicam o mapeamento das emissões de gases de efeito estufa e riscos relacionados ao clima por parte das empresas listadas no país, incluindo as estrangeiras. A proposta, recém anunciada, ainda pode ter seus prazos e detalhes alterados e, se aprovada, as primeiras informações deverão ser publicadas por parte das empresas em 2024;
• Vemos o anúncio com bons olhos, uma vez que, além de reforçar o compromisso da instituição com a agenda ESG, também: (i) promove o compromisso das empresas com a agenda climática global; (ii) aumenta a visibilidade acerca do risco climático pelas quais as empresas listadas nos EUA, inclusive as estrangeiras, estão expostas; e (iii) atende a uma demanda crescente dos investidores por mais informações para a compreensão de como o cenário do clima pode impactar diferentemente cada companhia;
• Conforme já mencionamos, na nossa visão, além da atual onda de mudança impulsionada pela sociedade civil e pelos investidores, também acreditamos que as mudanças impostas pela regulamentação estão e terão, cada vez mais, um papel importante em direcionar as empresas a caminho de melhores práticas ESG. Clique aqui para ler o relatório completo.

Nova proposta da SEC é o destaque do dia| Café com ESG, 22/03

• Na segunda-feira, o Ibovespa fechou em leve alta de +0,7%, enquanto o ISE recuou -0,3%;
• No Brasil, (i) o interesse de busca pelo termo ESG no país praticamente triplicou nos últimos 12 meses até fevereiro de 2022, com as buscas pelo tema crescendo 150% na comparação aos 12 meses anteriores, de acordo com levantamento do Google Trends; e (ii) o governo federal lançou ontem o “Metano Zero”, programa de incentivo à produção e ao uso sustentável de biometano, que implica a isenção de impostos aos produtores que aproveitarem resíduos urbanos e da agricultura para produção do combustível, além de incluir o metano no mercado de créditos de carbono, iniciativa inédita no mundo;
• No internacional, destaque para a proposta do regulador de valores mobiliários (SEC) dos Estados Unidos, que irá exigir que empresas listadas nos EUA divulguem uma série de riscos relacionados ao clima e emissões de gases de efeito estufa, parte do esforço do presidente Joe Biden para unir esforços globais para evitar catástrofes relacionadas ao clima. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

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