No universo dos investimentos, é comum que cada pessoa esteja em uma etapa diferente da sua jornada financeira. No entanto, com a expansão do mercado de capitais, a prateleira de produtos foi ampliada e, atualmente, é possível encontrar diversos produtos que atendem diferentes perfis de investidor, do conservador ao sofisticado. Esse é o caso dos Exchange Traded Funds (ETFs).
O ETF é uma das formas mais práticas de diversificar uma carteira de investimentos, pois, replicando o desempenho de indicadores do mercado financeiro, muitos usados como referência, permite que o investidor compre uma cesta de ativos de uma só vez.
Neste conteúdo, você vai entender de forma simples o que é ETF, como avaliar o desempenho desse ativo e como utilizá-lo na sua estratégia de investimentos. Boa leitura!
O que é ETF?
O ETF, ou Exchange Traded Fund, é um fundo de investimento com cotas negociadas diretamente na Bolsa de Valores. Ele também é conhecido como fundo de índice, pois seu principal objetivo é replicar a performance de um indicador do mercado financeiro. Na prática, é como se o investidor estivesse comprando, só com uma cota, uma carteira inteira de investimentos.
Por exemplo, você já deve ter ouvido falar no Ibovespa (IBOV), o principal indicador de desempenho das ações de empresas negociadas na B3. Investir em um ETF que replica o Ibovespa, como o BOVA11 ou o BOVX11 (da XP Asset), significa que a rentabilidade do seu dinheiro acompanhará a variação desse índice.
Imagine que um investidor tenha aplicado R$ 10.000 em um desses ETFs há um ano, quando o Ibovespa atingia a marca aproximada de 83.000 pontos. Se nesse período o índice subiu 25%, alcançando 104.000 pontos, o investidor ganharia em torno de R$ 2.500.
Vantagens de investir em ETF
Os ETFs se tornaram um veículo prático para se expor a diferentes ativos de uma maneira fácil e por um bom custo. Mas as vantagens não param por aí. Veja abaixo como esse tipo de investimento pode facilitar sua estratégia de investimento.
Rentabilidade atrativa
Em termos de rentabilidade, considerando um ETF que acompanha as variações do Ibovespa, vale a pena investir nesse ativo ao longo do tempo quando comparado a opções mais conservadoras de renda fixa.
Historicamente, ativos de renda variável podem apresentar, no longo prazo, desempenho superior ao de parte das alternativas de renda fixa. No entanto, é importante lembrar que rentabilidade passada não garante rentabilidade futura.
Facilidade para investir
Os ETFs são muito simples: você só precisa escolher a cesta de ativos que mais lhe agrada. Esse investimento conta com uma estratégia delineada pelas gestoras que administram o ativo, oferecendo vantagem para quem está começando a investir na Bolsa ou nunca teve a experiência.
Mas não basta escolher qualquer ETF. Antes de investir, trace estratégias para saber quais estão mais alinhadas ao seu perfil de investidor e podem trazer o retorno desejado.
Baixo investimento mínimo
ETFs são uma opção de investimento acessível, já que o valor mínimo de entrada costuma ser baixo. A B3 permite a compra desses ativos em lote-padrão de apenas uma unidade, tornando o acesso a eles ainda melhor para qualquer investidor brasileiro.
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Desvantagens de investir em ETF
Nem tudo são vantagens. A seguir, entenda quais aspectos merecem atenção antes de incluir ETFs na sua carteira:
Taxa de administração
Os ETFs são fundos de investimentos, o que quer dizer que as gestoras que compõem a cesta de ativos podem cobrar uma taxa de administração. Embora seja um custo para o investidor, a porcentagem costuma ser inferior a 1% ao ano e já está embutida no preço da cota.
Cobrança de Imposto de Renda
Diferentemente do mercado de ações, onde vendas com lucro de até R$ 20 mil no mês podem ser isentas de IR, os lucros com ETFs não contam com essa isenção específica e são tributados. Em geral, há incidência sobre o lucro na venda das cotas, no qual:
- Em operações comuns, a alíquota costuma ser de 15% sobre o ganho líquido;
- Em day trade, a alíquota costuma ser de 20%;
- Caso pague dividendos em dinheiro, a alíquota é de 15% sobre o valor distribuído;
- Prejuízos podem ser compensados, conforme o tipo de operação.
ETFs de renda fixa têm uma tributação diferente: o IR depende da composição da carteira e segue estas regras:
- 15% quando houver prazo médio de recebimento (PMR) acima de 720 dias;
- 20% para prazos entre 181 e 720 dias;
- 25% para prazos abaixo de 180 dias.
O imposto é retido na fonte, sem come-cotas e sem IOF, o imposto sobre operações financeiras.
Confira mais detalhes sobre a tributação de IR dos fundos de índice
Oscilações do mercado
Como os ETFs replicam um índice de referência, seu desempenho está diretamente ligado com o comportamento dos ativos que o compõem. Um ETF de renda variável, com exposição a ações brasileiras, tende a se valorizar em períodos de alta da Bolsa, enquanto em momentos de queda ele pode sofrer, junto com o seu benchmark, desvalorização.
Não há proteção contra a volatilidade do mercado. O investidor pode ter ganhos ou perdas ao longo do tempo, dependendo das condições econômicas e do cenário dos ativos que formam o índice.
Principais tipos de ETFs negociados na Bolsa de Valores
O mercado financeiro conta com uma grande variedade de ETFs. Para quem busca os melhores, é importante conhecer quais estão disponíveis para negociação na B3:
ETFs de Ibovespa
Há alguns ETFs que replicam o Ibovespa, acompanhando o desempenho da carteira teórica formada pelas ações com maior volume de negociação da Bolsa. Nessa categoria, podemos encontrar:
- BOVA11: ETF da BlackRock que busca acompanhar o desempenho das principais ações da Bolsa brasileira por meio de uma carteira diversificada;
- BOVX11: ETF da XP Asset que oferece exposição às maiores empresas listadas na B3;
- BOVV1: ETF que permite ao investidor investir no desempenho médio do mercado acionário brasileiro;
- BOVB11: ETF que inclui ações e units mais líquidas e representativas do mercado.
ETFs de renda fixa
No mercado financeiro, os ETFs de renda fixa contemplam uma estratégia mais recente dos gestores para atrair cada vez mais o público conservador. Confira abaixo alguns dos ETFs de renda fixa disponíveis na B3:
- IMAB11: composto por títulos públicos indexados à inflação (Tesouro IPCA+), esse ETF acompanha o índice IMA-B, que faz a média de desempenho desse tipo de título;
- IB5M11: ETF ligado ao índice IMA-B5+, que reúne títulos públicos indexados à inflação com prazos mais longos. Por isso, tende a ser mais sensível às variações de juros, refletindo movimentos mais intensos no mercado de renda fixa;
- IRFM11: ETF que replica o índice IRF-M P2, composto por títulos públicos prefixados. Ou seja, ele acompanha o desempenho de ativos cuja rentabilidade é definida no momento da compra, refletindo expectativas de juros futuros;
- FIXA11: ETF que acompanha o desempenho de uma carteira composta por aplicações de renda fixa prefixadas seguindo o índice Standard & Poor’s (S&P), refletindo o rendimento dos juros projetados pelo mercado para os próximos três anos.
ETFs de small caps
Essa categoria replica índices compostos por empresas de menor capitalização na Bolsa, ou seja, companhias com menor valor de mercado. Os principais exemplos desse tipo de ETF são:
- SMAL11: busca acompanhar o desempenho do Índice Small Cap da B3. Esse tipo de ETF tende a apresentar maior potencial de crescimento no longo prazo, mas também pode ser mais volátil, já que as empresas costumam ser mais sensíveis às condições econômicas e ao ciclo de mercado;
- XMAL11: gerido pela XP Asset, oferecendo ao investidor uma forma prática e diversificada de acessar o segmento com um único ativo.
ETFs americanos
Os ETFs americanos replicam índices dos Estados Unidos, como o Standard and Poor’s 500 (S&P 500), que reúne as 500 maiores empresas norte-americanas.
No Brasil, eles são bastante utilizados para dolarização indireta da carteira e diversificação internacional. Entre os principais exemplos, temos o IVVB11e o SPXI11.
ETFs globais
Esses ETFs permitem que o investidor acesse diferentes mercados internacionais em uma única aplicação ao reunir ativos de várias regiões do mundo, ampliando a diversificação geográfica e reduzindo a dependência da economia local.
No Brasil, a oferta é mais limitada, mas existem algumas opções que dão exposição internacional de forma indireta. Entre os principais tipos disponíveis estão:
- WRLD11: ETF que busca acompanhar o desempenho de um índice global de ações, com exposição a diversos países desenvolvidos e emergentes;
- ACWI11: ligado ao índice MSCI ACWI, que reúne empresas de diferentes regiões do mundo, combinando mercados desenvolvidos e emergentes em uma única carteira;
- UCITS: ETFs ofertados pela XP que permitem acessar carteiras globais completas por meio de veículos negociados em Bolsa, com estrutura internacional, diversificação eficiente e vantagens tributárias.
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ETFs de criptomoedas
Esses fundos de índice oferecem exposição ao desempenho de ativos digitais, como Bitcoin e outros criptoativos, sem que o investidor precise comprar e armazenar diretamente essas moedas. Confira alguns produtos:
- HASH11: ETF de criptomoedas que levantou R$ 600 milhões em sua estreia na B3 em 2021. Possui boa aceitação e forte demanda por parte dos investidores;
- BITH11 (Bitcoin): ETF que oferece exposição ao desempenho do Bitcoin, a principal criptomoeda do mercado. Sua estrutura pode variar conforme o fundo, podendo acompanhar diretamente o preço do ativo ou um índice relacionado;
- ETHE11 (Ethereum): ETF que busca refletir o desempenho do Ethereum, segunda maior criptomoeda do mercado em valor de mercado. Dependendo da estrutura do fundo, pode acompanhar o preço do ativo ou índices ligados ao seu desempenho.
Para facilitar a comparação, confira um resumo das principais categorias de ETFs negociadas na B3:
| Principais tipos | Perfil de exposição | Exemplos |
| ETFs de Ibovespa | Mercado acionário brasileiro compõe o IBOV | BOVA11, BOVV11, BOVX11 e BOVB11 |
| ETFs de Renda Fixa | Títulos públicos prefixados indexados à inflação | IMAB11, IRFM11, IB5M11 e FIXA11 |
| ETFs de small caps | Empresas de menor capitalização listadas na B3 | SMAL11, XMAL11 |
| ETFs americanos | Maiores empresas dos Estados Unidos | IVVB11, SPXI11 |
| ETFs globais | Diversificação internacional ampla | WRLD11, ACWI11, UCITS |
| ETFs de cripto | Ativos digitais e blockchain | HASH11, BITH11, ETHE11 |
Conhecer diferentes tipos de ETFs é apenas o primeiro passo. Entenda agora como avaliar o desempenho de um ativo antes de investir.
Como avaliar o desempenho de um ETF?
Para avaliar o desempenho de um ETF, é importante ir além da rentabilidade. Afinal, outros fatores podem impactar os resultados do fundo ao longo do tempo. Elencamos abaixo alguns critérios que podem ajudar nessa análise:
- Compare o ETF com seu índice de referência: como os ETFs buscam replicar um índice, é importante verificar se o fundo acompanha de forma eficiente o desempenho do benchmark ao longo do tempo;
- Analise o tracking error: esse indicador mede a diferença entre o retorno do ETF e o retorno do índice que ele busca replicar. Quanto menor for essa diferença, mais eficiente tende a ser a gestão do fundo;
- Observe a rentabilidade do ETF em diferentes períodos: avalie o desempenho em horizontes de 12 meses, 3 anos e 5 anos, sempre considerando que retornos passados não garantem resultados futuros;
- Verifique a taxa de administração: alguns custos podem reduzir a rentabilidade líquida do investimento ao longo do tempo, especialmente em estratégias de longo prazo;
- Considere a liquidez: ETFs com maior volume de negociação costumam ter mais facilidade para compra e venda de cotas, além de spreads potencialmente menores;
- Avalie o patrimônio líquido: fundos com patrimônio mais elevado tendem a atrair mais investidores e podem apresentar maior liquidez no mercado.
- Entenda os ativos que compõem a carteira: verifique quais setores, empresas ou classes de ativos estão representados no ETF para garantir que a exposição esteja alinhada aos seus objetivos.
Ao analisar esses fatores em conjunto, é possível ter uma visão mais completa da qualidade e da eficiência de um fundo, evitando decisões baseadas apenas na rentabilidade recente.
Se você ainda tem dúvidas sobre os melhores ETFs para investir, a XP conta com uma equipe especializada no assunto. Nosso time atualiza todos os meses as recomendações para essa classe de ativos. As carteiras recomendadas são divididas em diferentes perfis de investidor e possuem sugestões de alocação tanto em ativos locais quanto globais.
Para quem deseja entender mais a fundo como esse veículo de investimento se insere em diferentes cenários macroeconômicos, a Bússola de ETFs é o guia ideal. No material, é possível encontrar recomendações por objetivo. Sua meta é construir um patrimônio no longo prazo? Se proteger contra a inflação? Buscar ativos que possam te oferecer renda recorrente? Nossos especialistas selecionam as melhores teses para você.
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Como investir em ETF com a XP: passo a passo
Para investir em ETFs com a XP, confira os seguintes passos:
- Abra sua conta na XP Investimentos. É rápido, fácil e seguro;
- Faça uma transferência de dinheiro de sua conta bancária para a conta de investimentos;
- Nos ETFs, especificamente, você deve acessar o home broker XP, sistema de negociação de ativos da Bolsa de Valores;
- Em seguida, digite o código que corresponde ao ETF que você quer investir. Por exemplo, BOVA11. Depois, aperte em “Comprar”.
- Nisso aparecerá uma pequena tela com o ativo que você escolheu. Nessa tela, preencha a quantidade desejada.
- Terminando esses passos, aparecerá o valor final do seu investimento. Em seguida, é só inserir a sua assinatura eletrônica e clicar em “Enviar Ordem”.
Pronto, agora você investiu em ETFs.
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Como usar o ETF na sua carteira?
Os ETFs são ótimas alternativas para quem busca diversificação da carteira. Digamos que você investiu somente em renda fixa, de forma conservadora e obtendo lucros previsíveis, e agora quer arriscar um pouco mais para elevar os ganhos. Você não precisa sair totalmente da renda fixa e colocar todo o dinheiro em um ETF.
Use os ETFs na sua carteira de acordo com o nível de risco que está disposto a tomar para garantir maior exposição em diferentes ativos sem afetar o seu perfil de investidor.
Os ETFs também ajudam a reduzir a necessidade de escolher ativos individuais, já que você passa a investir em uma cesta diversificada de produtos. Isso torna o processo mais simples, principalmente para quem está começando na Bolsa.
Conclusão
Os ETFs são uma alternativa prática e acessível para quem deseja investir na Bolsa de Valores com simplicidade. Mais do que entender o que é ETF, o ponto principal é avaliar como esse tipo de investimento pode se encaixar nos seus objetivos e seu perfil de risco.
Com uma boa análise e uma alocação equilibrada, os ETFs podem ampliar possibilidades de retorno ao longo do tempo, sempre com consciência dos riscos envolvidos.
Perguntas frequentes sobre ETFs
ETF é renda fixa ou renda variável?
ETFs podem ser de renda variável ou renda fixa, dependendo do índice que replicam. Na B3, existem ETFs de ações (como Ibovespa e S&P 500) e renda fixa (como IMA-B e IRF-M).
ETF é bom para iniciantes?
Sim, porque permite diversificação com uma única compra, além de simplificar a construção de carteira. Mas é importante entender o índice que o ETF replica, o nível de risco e o horizonte de investimento (curto, médio ou longo prazo).
ETF paga dividendos?
Depende da estrutura do fundo. Alguns ETFs distribuem dividendos aos cotistas, enquanto outros reinvestem automaticamente os proventos no próprio fundo, aumentando o valor da cota.
Qual é o valor mínimo para investir em ETFs?
O investimento mínimo é o preço de uma cota do ETF, que varia conforme a cotação e o fundo escolhido. No entanto, é possível começar com valores relativamente baixos, em torno dos R$ 10.
Como funciona a tributação de ETFs?
- ETFs de renda variável: 15% sobre ganho de capital em operações comuns e 20% em day trade;
- ETFs de renda fixa seguem regras de tributação conforme a tabela regressiva do IR;
- Sem isenção para vendas abaixo de R$ 20 mil, como ocorre em ações individuais;
- Caso pague dividendos em dinheiro, a alíquota é de 15% sobre o valor distribuído.
Posso comprar e vender ETF no mesmo dia?
Sim, ETFs são negociados na B3 como ações e podem ser comprados ou vendidos durante o pregão, com preços variando ao longo do dia.
É seguro investir em ETF?
ETFs são regulados e considerados seguros em termos estruturais. Os principais riscos estão relacionados a oscilação do mercado, risco de crédito e liquidez dos fundos.
Qual a diferença entre ETF e um fundo de investimento tradicional?
A principal diferença entre ETF e fundo de investimento tradicional está na forma de negociação e gestão. O ETF é negociado na Bolsa como uma ação e, em geral, replica um índice de mercado. Já o fundo de investimento não é negociado em Bolsa, suas cotas são compradas e resgatadas diretamente com a gestora, além de normalmente contar com gestão ativa e cálculo diário de cota.
Qual a diferença entre investir em ações e ETFs?
Ao investir em ações, você escolhe e compra papéis de empresas individuais. Com o ETF, você compra uma cota de um fundo que já contém diversas ações selecionadas por um gestor para acompanhar um índice de mercado.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
