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Tudo sobre Renda Fixa em agosto 202 (e o que esperar)

Leia aqui sobre os principais indicadores macroeconômicos e como impactam os produtos de renda fixa, além do desempenho de títulos públicos e o que esperar para os próximos meses.

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Caso esteja iniciando sua jornada na Renda Fixa, recomendamos começar pelo conteúdo "Renda Fixa: O que é preciso saber?"

A curva de juros encerrou o mês em queda nos vencimentos mais curtos e em alta nos vértices mais longos. Apesar do início do ciclo de cortes da Selic, o cenário externo roubou a cena. A maior aversão ao risco foi impulsionada por: (i) desempenho fraco da economia chinesa; e (ii) indicadores econômicos resilientes na economia dos EUA. As curvas das Treasuries continuaram pressionadas devido à expectativa dos agentes de mais posicionamentos 'hawkish' à frente por parte dos dirigentes do Fed.

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No mercado primário, as emissões totalizaram R$ 27,9 bilhões em agosto e R$ 153,8 bilhões nos primeiros oito meses do ano. Apesar de valores inferiores no comparativo anual, agosto se consolidou como o segundo maior volume mensal do ano, atrás apenas de junho. Além disso, vale destacar a gradual recuperação das emissões na renda fixa, principalmente a partir de maio.
Enquanto isso, no mercado secundário, destacamos novembro com a maior concentração de debêntures a vencer dentro dos próximos seis meses, com R$ 11 bilhões.
Em agosto, o número de upgrades (elevações) superou o de  downgrades (rebaixamentos) das notas de crédito atribuídas pelas agências de rating aos emissores, após alteração na escala nacional da Fitch Ratings, com efeito sobre diversos nomes.
Em relação os títulos públicos, os papéis terminaram o mês com valorização em sua maioria, em decorrência dos diferentes movimentos na curva de juros ao longo de agosto.
Nos próximos meses, esperamos que se mantenha o ritmo de corte da taxa Selic em 0,5 p.p., atingindo 11,75% ao final de 2023. A política fiscal expansionista continua a ser um limitador para flexibilização monetária mais intensa. Além disso, o mundo discute o risco de os juros nos países desenvolvidos serem mais elevadas no longo prazo, o que tende a limitar o cortes no Brasil. (Economia XP)

Principais relatórios publicados no mês

Veja mais

Fontes

Anbima
Banco Central do Brasil
Tesouro Direto
CVM
Fitch Ratings
Moody's
S&P Global Ratings
B3

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