Justiça atende credores da Braskem, suspende aportes na Braskem Idesa e nomeia administrador judicial | Setembro 2026

Renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil com a Selic em 13,75%?

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela Moody’s para ‘BB-/Negativo’

| XP EQUITY RESEARCH

Ata do Copom: Atividade em desaceleração e inflação mais baixa reforçam continuidade do ciclo de cortes de juros em meio a incertezas elevadas

Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas

Assaí (ASAI3): Adicionando combustível (e complexidade) ao crescimento

Como investir em dólar com renda fixa internacional

Fed eleva juros nos EUA e surpreende com projeções mais brandas

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

360 ENERGY SOLAR BRASIL S.A – Rolamento das debêntures.

AMBIENTAL METROSUL CONCESSIONARIA DE SANEAMENTO SP – Escritura da 2ª Emissão

NEOENERGIA DISTRIBUICAO BRASILIA S.A – Resgate Antecipado 5ª Emissão de Debêntures – 2ª Série

CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO – CELPE – Resgate Antecipado 2ª Emissão Notas Comerciais – 2ª Serie

NEOENERGIA DISTRIBUICAO BRASILIA S.A – Resgate Antecipado 6ª Emissão de Debêntures

CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO – CELPE – Resgate Antecipado 2ª Emissão Notas Comerciais – 1ª Serie

NEOENERGIA DISTRIBUICAO BRASILIA S.A – Resgate Antecipado 5ª Emissão de Debêntures – 1ª Série

CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO – CELPE – Resgate Antecipado 12ª Emissão de Debêntures – 2ª Serie

NEOENERGIA DISTRIBUICAO BRASILIA S.A – Resgate Antecipado 4ª Emissão de Debêntures

CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO – CELPE – Resgate Antecipado 11ª Emissão de Debêntures – 2ª Serie

CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO – CELPE – Resgate Antecipado 14ª Emissão de Debêntures

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE – COSERN – Resgate Antecipado 10ª Emissão de Debêntures – 2ª Serie

CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO – CELPE – Resgate Antecipado 13ª Emissão de Debêntures – 1ª Serie

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE – COSERN – Resgate Antecipado 1ª Emissão Notas Comerciais – 2ª Serie

ELEKTRO REDES S.A. – Resgate Antecipado 11ª Emissão de Debêntures – 1ª Serie

ELEKTRO REDES S.A. – Resgate Antecipado 11ª Emissão de Debêntures – 2ª Serie

ELEKTRO REDES S.A. – Resgate Antecipado 10ª Emissão de Debêntures – 2ª Serie

ELEKTRO REDES S.A. – Resgate Antecipado 12ª Emissão de Debêntures

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – Resgate Antecipado 13ª Emissão de Debêntures – 2ª Serie

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – Resgate Antecipado 18ª Emissão de Debêntures – 1ª Serie

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – Resgate Antecipado 16ª Emissão de Debêntures – 1ª Serie

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – Resgate Antecipado 17ª Emissão de Debêntures – 1ª Serie

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA – COELBA – Resgate Antecipado 2ª Emissão Notas Comerciais – 1ª Serie

BRF S.A. – 1º ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 10ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES – CRA

FATO RELEVANTE

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RENOVA ENERGIA S.A. – Alteração na composição do Conselho de Administração

PETRORECÔNCAVO S.A. – Processo de Sucessão de Diretor Estatutário

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Pedido de convocação de Assembleia Geral Extraordinária

Quinta-feira, 24 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 23/09
Os juros futuros encerraram a quarta-feira (23) em alta. Nos EUA, os rendimentos das Treasuries avançaram de forma expressiva, com a T-note de 2 anos a 4,89% (+15 bps), a de 10 anos a 5,11% (+16 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,40% (+11 bps), após PMIs acima do esperado fortalecerem as apostas de novos aumentos de juros pelo Fed, enquanto a escalada do petróleo contribuiu para elevar os prêmios de inflação. No Brasil, a curva de juros acompanhou o movimento externo e fechou em alta em toda a extensão, com o DI jan/27 a 13,56% (+3 bps), o DI jan/29 a 13,80% (+12 bps) e o DI jan/31 a 13,99% (+12 bps). A NTN-B encerrou com a B29 a 7,53% (vs. 7,49%), a B35 a 7,65% (vs. 7,62%) e a B50 a 7,34% (vs. 7,31%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Remove Observação Negativa e Afirma ‘AA(bra)’ da Sulgás; Perspectiva Negativa (Fitch Ratings). As ações de rating seguem a realizada no Rating Nacional de Longo Prazo da controladora da Sulgás, a Compass Gás e Energia S.A. (Compass; AA(bra)/Perspectiva Negativa).

MERCADOS GLOBAIS

US 30-Year Yield Hits Highest Since 2004 as Bond Selloff Deepens (Yahoo! Finance). Pressure on long-dated bonds has mounted as economic growth, elevated energy prices as well as inflation and heavier government borrowing prompt investors to demand more compensation for locking up money for decades.

MERCADO DOMÉSTICO

Dívida de empresas desacelera, mas despesa financeira come 67% do lucro (Pipeline Valor). Endividamento líquido avançou 4% no último ano, mas acumula alta de 62% desde 2022, mostra a PwC.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

O que falta para o algodão brasileiro avançar? Investir em qualidade, diz SLC (The Agribiz). Melhora da qualidade, combinada a ações de inovação e marketing, é chave para melhorar prêmio no algodão e estimular demanda global, diz Aurélio Pavinato.

EUA reduzem cota de importação de açúcar do Brasil e atingem Nordeste (Globo Rural). Usinas da região passam a usufruir de de 100 mil toneladas com redução de tarifa, um terço a menos do que o volume dos últimos anos.

| Bancos

BC estuda aumentar exigência de capital para cartão de crédito (Valor Econômico). Medida é uma das ações discutidas para conter endividamento das famílias, dizem fontes; comprometimento de renda com juros é recorde.

| Educação

Afya e Yduqs confirmam fusão que cria companhia de R$ 9 bilhões (Valor Econômico). Empresa de medicina tem 63% da companhia combinada; Yduqs terá dividendos de R$ 750 milhões.

Afya terá 69,3% da companhia combinada após fusão com Yduqs, segundo fontes (Valor Econômico). Novo grupo educacional tem receita de cerca de R$ 9 bilhões e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) de R$ 3,4 bilhões.

| Energia

LRCAP de dezembro será o primeiro de muitos, diz MME (CanalEnergia). Secretária de Planejamento e Transição Energética lembra que as regras dos leilões serão aprimoradas e que o MME atua para incorporar o armazenamento no planejamento setorial.

Copel quer usar hidrelétricas como baterias, e levará projetos ao Governo (Brazil Journal). “No mundo hoje já existem 190 GW de potência de usinas reversíveis contra 120 GW de BESS, ou baterias,” o CEO Daniel Slaviero disse.

Leilão de bateria já move mercado, mas setor busca visão de longo prazo (Valor Econômico). Deloitte estima investimentos de R$ 57 bilhões em dez anos; avanço, contudo, depende de política clara para avanço do negócio.

TCU cobra análise sobre impactos antes de eventual caducidade da Enel SP (Valor Econômico). Ideia é verificar efeitos sobre a continuidade do serviço, a transição para novo operador e possíveis impactos tarifários.

| Imobiliário

Iguatemi assina documentos definitivos para venda de participações em shoppings (Valor Econômico). Valor da operação chega a R$ 876,1 milhões.

| Óleo e Petroquímicos

MPSP recomenda suspensão da reestruturação da Braskem Idesa e administrador judicial na Braskem (Valor Econômico). A Braskem Idesa chegou a um acordo com credores para reestruturar dívidas de US$ 2,5 bilhões em agosto, em processo que corre na Justiça americana.

Credores tentam barrar financiamento da Braskem para Idesa (Bloomberg Línea). Bondholders alegam que a operação pode desviar recursos escassos da petroquímica brasileira enquanto a companhia trabalha para reestruturar a própria dívida e pediram à Justiça que proíba temporariamente novos desembolsos.

Fundo da IG4 lança OPA por ações da Braskem e detalha contraprestação (Valor Econômico). Leilão da oferta pública de aquisição de ações ocorrerá em 16 de outubro.

Vibra diz não crer em suspensão de exportação de diesel pelos EUA (Valor Econômico). Tema estaria em debate naquele país nos últimos dias, o que poderia impactar o Brasil, que compra de outros países entre 25% e 30%.

| Saneamento

Setor quer adiar metas de saneamento, mas experiência é pouco eficaz (Agência Infra). Representantes de empresas vêm indicando que elas não terão capacidade de entregar, até 2033, água potável a 99% da população brasileira e coleta e tratamento de esgoto a 90%. Mas os representantes do governo federal no assunto defendem que a meta é “inadiável”.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Afya e Yduqs assinam acordo de fusão

Selic em queda, carrego em destaque – A renda fixa além do CDI

Renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil com a Selic em 13,75%?

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela Moody’s para ‘BB-/Negativo’

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Ata do Copom: Atividade em desaceleração e inflação mais baixa reforçam continuidade do ciclo de cortes de juros em meio a incertezas elevadas

| XP EQUITY RESEARCH

Mineração e Siderurgia: Uma semana positiva para as commodities metálicas

Assaí (ASAI3): Adicionando combustível (e complexidade) ao crescimento

Como investir em dólar com renda fixa internacional

Fed eleva juros nos EUA e surpreende com projeções mais brandas

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GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – SUMI15 – Resgate Antecipado Facultativo Total

GCB SECURITIZADORA II S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre correspondência enviada pelo Shine I FIP sobre lançamento de oferta pública de aquisição das ações de emissão da Braskem

YDUQS PARTICIPACOES S.A. – Fusão entre Yduqs e Afya

MADERO INDUSTRIA E COMERCIO S.A. – 5ª Emissão de Nota Comercial Escritural

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. – Renovação Parceria RBD (PPP)

Quarta-feira, 23 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 22/09
Os juros futuros encerraram a terça-feira (22) em leve queda, em movimento favorecido pelo alívio do cenário geopolítico após sinais de retomada do diálogo entre EUA e Irã, que contribuíram para a queda do petróleo e reduziram preocupações inflacionárias. Nos EUA, as Treasuries fecharam sem direção única e com pequenos ajustes, com a T-note de 2 anos a 4,74% (-1 bp), a de 10 anos a 4,95% (0 bp) e o T-bond de 30 anos a 5,29% (+1 bp), em meio a comentários de dirigentes do Fed reforçando uma postura mais rígida no combate à inflação. No Brasil, a curva fechou, principalmente no vértice mais curto, com o DI jan/27 a 13,53% (-3 bps), o DI jan/29 a 13,68% (0 bp) e o DI jan/31 a 13,87% (-1 bp). Além do suporte externo, a ata do Copom foi interpretada como consistente com a possibilidade de novos cortes da Selic. A NTN-B encerrou com a B29 a 7,49% (vs. 7,41%), a B35 a 7,62% (vs. 7,62%) e a B50 a 7,31% (vs. 7,33%).

MERCADO DOMÉSTICO

Crédito privado: negociação cai e oferta de incentivadas despenca 91% (Valor Investe). O volume de negociação caiu em todos os tipos de título em agosto. Setor elétrico se mantém no topo das debêntures e uma empresa domina os CRAs mais negociados.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Renegociação de dívidas do agro deve avançar em 30 dias, diz ministra (CNN Brasil Agro). Ministra do Desenvolvimento Agrário, Fernanda Machiaveli, afirma que ritmo lento no início da adesão de contratos se deve à regulamentação das novas linhas dos bancos.

| Bancos

Santander prossegue com OPA voluntária e pede à CVM registro de emissor estrangeiro (Valor Econômico). Banco espanhol também pede registro do programa de BDRs para negociação na B3.

| Energia

Aneel aprova edital do leilão de transmissão de outubro (CanalEnergia). O certame marcado para 30/10 tem investimento total previsto de R$ 8,8 bilhões e vai ofertar oito lotes de concessões. Agência retirou o Lote 9, que está com processo de caducidade, ainda sem decisão.

Negativa da Aneel deve inviabilizar acordo sobre térmicas da Eneva (CanalEnergia). A decisão sobre a proposta que prevê a flexibilização de quatro térmicas a gás da empresa foi votado em reunião administrativa na ultima segunda-feira.

| Mineração

Por que a Vale investiu na Ligga Mineração (Brazil Journal). A Ligga é dona da mina Ferro Sul, que produz minério de ferro e fica entre entre Parauapebas e Curionópolis, no coração de Carajás.

| Óleo e Petroquímicos

Petrobras (PETR4) anuncia resgate antecipado de títulos externos (InfoMoney). O valor total do resgate equivale a aproximadamente US$ 1 bilhão.

| Papel e Celulose

Suzano confirma novo aumento no preço da celulose (CNN Brasil Agro). Empresa anuncia aumentos globais em meio ao acompanhamento dos preços internacionais e condições de oferta e demanda.

| Saúde

Oncoclínicas conclui venda da espanhola Medsir e encerra arbitragem (Valor Econômico). A operação foi realizada pelo valor simbólico de 1 euro.

| Transportes

Anac muda regras para aéreas e limita responsabilidade por atrasos e cancelamentos de voos (O Globo). Nova norma mantém dever de assistência material, mas distingue atendimento ao passageiro de responsabilização civil em casos como chuvas.

Aéreas podem não ter que cumprir meta de SAF em 2027, prevê regra da ANAC (Agência Infra). A consulta pública sobre o tema, que está no âmbito do ProBioQAV (Programa Nacional de Combustível Sustentável de Aviação), tem prazo para contribuições é até 1º de outubro.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Selic em queda, carrego em destaque – A renda fixa além do CDI

Renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil com a Selic em 13,75%?

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela Moody’s para ‘BB-/Negativo’

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Assaí (ASAI3): Adicionando combustível (e complexidade) ao crescimento

| XP EQUITY RESEARCH

Como investir em dólar com renda fixa internacional

Fed eleva juros nos EUA e surpreende com projeções mais brandas

Sanepar (SAPR11) | A Lacuna de Incentivos: Por Que o Status Quo Ainda Prevalece

Vale (VALE3): Como avaliar corretamente o desconto da Vale em relação aos pares?

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Alteração do data do cronograma

VALE S.A. – Vale paga remuneração semestral de Debêntures Participativas 1S26

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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AUREN OPERAÇÕES S.A. – Conversão de Categoria da CESP | Protocolo de Pedido

CESP – CIA ENERGETICA DE SAO PAULO – Conversão de Categoria da CESP | Protocolo de Pedido

AUREN ENERGIA S.A. – Conversão de Categoria da CESP | Protocolo de Pedido

ROMI S.A. – Êxito em processo judicial tributário relevante – Contribuições Previdenciárias

LOCALIZA RENT A CAR S.A. – Juros sobre o capital próprio

AXIA ENERGIA S.A. – 4ª operação de resgate ou conversão das ações PNC

Terça-feira, 22 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 21/09
Os juros futuros encerraram a segunda-feira (21) em queda. Nos EUA, as Treasuries fecharam em queda, com a T-note de 2 anos a 4,75% (-1 bp), a de 10 anos a 4,95% (-5 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,28% (-5 bps), em movimento favorecido pelo recuo do petróleo em meio a perspectivas de novas altas de juros. No Brasil, a curva fechou ao longo do pregão, com o DI jan/27 a 13,55% (-1 bp), o DI jan/29 a 13,68% (-16 bps) e o DI jan/31 a 13,88% (-14 bps). Além do suporte externo, pesaram ruídos eleitorais e a revisão da Selic terminal no Focus, de 13,75% para 13,50%, reforçando a expectativa de um novo corte de 25 bps em novembro. A NTN-B encerrou com a B29 a 7,41% (vs. 7,42%), a B35 a 7,35% (vs. 7,66%) e a B50 a 7,36% (vs. 7,37%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil eleva ratings da OceanPact para A+.br; perspectiva positiva (Moody’s Local). A elevação dos ratings da OceanPact reflete a conclusão da combinação de negócios com a CBO Holding S.A. (“CBO”), conforme os termos e condições estabelecidos no acordo de associação e outras avenças (“Acordo de Associação”) originalmente anunciados em fevereiro de 2026.

MERCADOS GLOBAIS

CVM defere pedido de registro de OPA da Braskem por venda de participação da Novonor para fundo gerido pelo IG4 (Valor Econômico). Companhia informou que a oferta contemplará todas as ações ordinárias e preferenciais da Braskem em circulação e reproduzirá a contraprestação entregue pelo fundo Shine à Novonor por ação da Braskem.

MERCADO DOMÉSTICO

Pagamentos de R$ 1,48 tri testam mercado de dívida (Valor Econômico). Volume se refere a juros e amortizações de títulos previstos de setembro deste ano até 2030, gerando ‘parede de vencimentos’.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

IG4 negocia compra de dívida da Raízen ligada a açúcar e etanol, dizem fontes (Valor Econômico). Gestora acompanha a situação da Raízen desde o início do ano e já desenhou um plano de recuperação operacional para o negócio sucroenergético, apurou o Valor.

Uruguai autoriza Brasil usar excedente de cota de carne na China, diz Lula (CNN Brasil Agro). Informação ainda não foi confirmada pelo governo chinês; Brasil já atingiu limite de 1,106 milhão de toneladas previsto para 2026 ainda em julho.

| Energia

Axia aprova desembolso de R$ 3,9 bi para novo resgate de ações preferenciais Classe C (Valor Econômico). Segundo a companhia, em comunicado, acionistas que não manifestarem opção pela conversão em papéis ordinários da Axia terão suas ações preferenciais Classe C resgatadas automaticamente.

Eneva fecha acordo com americana Halliburton de olho no petróleo na Venezuela (InvestNews). Parceria prevê identificar oportunidades no setor de petróleo e gás, mas não detalha projetos, investimentos ou valores envolvidos.

Proposta da Eneva para flexibilizar térmicas pode gerar economia de até R$ 3,2 bi aos consumidores (Valor Econômico). Acordo está em discussão no âmbito de uma comissão de solução consensual do TCU e prevê o fim da obrigação de geração contínua das usinas, mantendo as condições comerciais dos contratos vigentes.

| Infraestrutura

Integração ferroviária será ponto crítico para Corredor Minas-Rio (Agência Infra). A avaliação é de que é necessário acelerar regras gerais para a interoperabilidade – que é a capacidade de diferentes ferrovias e operadores funcionarem como uma rede, permitindo que um trem ou uma carga percorra trechos administrados por empresas distintas.

Consórcio liderado pela CS Infra vence concessão rodoviária de 634 km em Mato Grosso (Valor Econômico). Com a concessão do Lote 6 de rodovias do Mato Grosso, a CS Rodovias passa a administrar quatro concessões, totalizando mais de 1,5 mil quilômetros de estradas.

| Óleo e Petroquímicos

Credores da Braskem cobram injeção de US$ 3 bilhões de Petrobras e IG4, segundo fontes (Bloomberg Línea). Negociações com acionistas para reestruturar cerca de US$ 11 bilhões em dívidas seguem distantes de um consenso, enquanto cresce o risco de recuperação judicial.

| Saúde

Panvel aprova o pagamento de R$ 18 milhões em juros sobre capital próprio (Valor Econômico). Pagamento será efetuado em três parcelas de R$ 0,04 por ação cada uma, nos dias 31 de março, 28 de abril e 31 de maio de 2028.

| Varejo

GPA rebate Casas Bahia e diz que demora para homologar recuperação extrajudicial pode afetar o caixa (InvestNews). Companhia afirma que Casas Bahia não comprovou dívidas omitidas e alerta que indefinição pode levar à cobrança imediata de R$ 382,5 milhões.

Farm recebe propostas até o fim do mês e atrai fundos de private equity (Pipeline Valor). Venda tem desafios na composição de preço e estrutura, dizem fontes.

Na crise, redes estrangeiras acirram disputa com nacionais (Valor Econômico). Carrefour tem desempenho melhor que Mateus e mexicana Oxxo cresce mais que o GPA; Leroy Merlin tem vendas ‘flat’ no ano.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Selic em queda, carrego em destaque – A renda fixa além do CDI

Renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil com a Selic em 13,75%?

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela Moody’s para ‘BB-/Negativo’

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Assaí (ASAI3): Adicionando combustível (e complexidade) ao crescimento

| XP EQUITY RESEARCH

Como investir em dólar com renda fixa internacional

Fed eleva juros nos EUA e surpreende com projeções mais brandas

Sanepar (SAPR11) | A Lacuna de Incentivos: Por Que o Status Quo Ainda Prevalece

Vale (VALE3): Como avaliar corretamente o desconto da Vale em relação aos pares?

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. – Primeiro Aditamento à Escritura de Emissão da 7ª Emissão de Debêntures

CONCESSIONARIA ECOVIAS DAS GERAIS S.A. – Escritura da 1ª emissão de debêntures da Concessionária Ecovias das Gerais S.A.

RIO MAIS VERDE EMPREENDIMENTOS S.A. – Primeiro Aditamento

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – LMOV11 – SUMI16 – Resgate Antecipado Facultativo Total

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – SUMI13 – Resgate Antecipado Facultativo Total

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – SUMI12 – Resgate Antecipado Facultativo Total

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – SUMI11 – Resgate Antecipado Facultativo Total

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – MOBS13 – Resgate Antecipado Facultativo Total

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – MOBS12 – Resgate Antecipado Facultativo Total

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – LMOV11 – SUMI16 – Resgate Antecipado Facultativo Total

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – SUMI14 – Resgate Antecipado Facultativo Total

CIMED & CO. S.A – Debêntures Cimed – Primeiro aditamento à escritura de emissão

JBS N.V. – Aviso aos Debenturistas 12a Emissao – Cancelamento de Registro

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Alteração de prazo do cronograma

JBS S.A. – Aviso aos Debenturistas 12a Emissao – Cancelamento de Registro

CARAGUA LUZ S/A SPE – Emissão de Valores Mobiliários

AMERICANAS S.A – Amortização Extraordinária Obrigatória

FATO RELEVANTE

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BCO SANTANDER (BRASIL) S.A. – OPA

TRACK & FIELD CO S.A. – Juros sobre Capital Próprio

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Encerramento da distribuição da 10ª Emissão de Debêntures

JBS S.A. – Submissao pedido cancelamento registro de emissor CVM

MAIS MU COMÉRCIO DE ALIMENTOS E BEBIDAS S.A. – Convocação de Assembleia Geral Ordinária

BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre correspondência enviada pelo Shine I FIP sobre deferimento do pedido de registro de oferta pública de aquisição das ações de emissão da Braskem

EMPRESA NORTE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A – ENTE – 9ª Emissão

EMPRESA AMAZONENSE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A. – EATE – 15ª Emissão

ECTE – EMPRESA CATARINENSE DE TRANSMISSAO DE ENERG – ECTE – 11ª Emissão

Segunda-feira, 21 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 18/09
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com direções mistas entre Estados Unidos e Brasil. Nos EUA, a alta de 25 bps do Fed marcou a semana, com o petróleo pressionando as taxas no início e a decisão do Fed trazendo volatilidade ao longo da curva. A T-note de 2 anos encerrou a 4,76% (+13 bps), a de 10 anos a 5,00% (+3 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,33% (-3 bps). No Brasil, a curva oscilou entre a abertura provocada pelas tensões institucionais e o fechamento impulsionado pelo alívio do petróleo e pela expectativa de novos cortes da Selic. O DI jan/27 fechou em 13,56% (-3 bps), o DI jan/29 em 13,84% (0 bps) e o DI jan/31 em 14,02% (-2 bps). Na NTN-B, a B29 encerrou em 7,42%, a B35 em 7,66% e a B50 em 7,37% (estável).

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Ratings do Banco Travelex em Observação Positiva Diante da Aquisição Pela StoneX (Fitch Ratings). A ação de rating segue-se ao anúncio, em 12 de agosto passado, de que o StoneX Group Inc (StoneX) firmou um acordo para adquirir o Banco Travelex.

Fitch Afirma Rating ‘A(bra)’ da Efí IP; Perspectiva Revisada para Negativa (Fitch Ratings). A Perspectiva Negativa reflete o elevado endividamento da holding da Efí IP, a Gerencianet Holding S.A., que a torna dependente da distribuição de dividendos de suas principais subsidiárias, e a necessidade da instituição para manter indicadores de alavancagem prudenciais adequados e capazes de sustentar sua estratégia de crescimento.

MERCADOS GLOBAIS

Oferta de gado para abate começa a cair com retenção de fêmeas no Brasil (CNN Brasil Agro). Retenção de fêmeas para recompor o rebanho e avanço dos confinamentos devem reduzir a oferta de animais e aumentar a pressão sobre a reposição.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Vibra fecha contrato de R$ 1,28 bi de fornecimento de etanol hidratado com a Inpasa (Valor Econômico). O etanol fornecido pelas unidades produtoras da Inpasa será destinado ao abastecimento da rede de postos da Vibra.

IG4 prepara oferta firme pelo controle da Raízen (O Globo). Ideia é que a proposta aos credores da maior recuperação extrajudicial em andamento no pais seja apresentada em semanas.

J&F, dos Batista, se prepara para virar companhia aberta e ampliar acesso ao mercado de dívida (InvestNews). Grupo dos irmãos Batista pediu registro à CVM em modalidade que permite negociar debêntures e outros títulos de dívida no país.

| Energia

Conselho da Copel aprova deslistagem da bolsa de Madrid (CanalEnergia). Decisão está alinhada com a estratégia da companhia de simplificação societária.

Concessões de transmissão colocam indenizações em debate (CanalEnergia). Abrate defende manutenção das regras para contratos firmados até 2019 e alerta para impacto sobre investimentos.

PNAST viabiliza 30,7 GW em pedidos de acesso em 2026 (CanalEnergia). Do total viabilizado, cerca de 19,7 GW correspondem ao montante aprovado na fase transitória.

Leilão de transmissão prevê R$ 8,88 bi em investimentos e já tem data marcada (Canal Solar). Certame reúne oito lotes em sete estados e está previsto para ocorrer em 30 de outubro, na sede da B3. Saiba mais!

| Imobiliário

Acionistas da HBR Realty aprovam oferta para assumir controle e fechar capital da Helbor (Valor Econômico). Ata divulgada pela companhia aponta que 98,1% dos presentes na assembleia, representando 64,7% do capital social da HBR, votaram a favor da proposta.

Itaú faz uma das maiores locações de escritório do país (Valor Econômico). Banco fechou aluguel das duas torres Esther Towers, da Eztec, por pelo menos dez anos.

| Infraestrutura

B3 decide pelo cancelamento da listagem das ações da Oi após decretação de falência (Valor Econômico). Ações da empresa eram negociadas na bolsa desde 2012, após uma reestruturação societária que unificou as bases acionárias das empresas do grupo.

Governo quer levar repactuação da Transbrasiliana ao TCU neste ano (Agência Infra). A intenção é de rever o contrato desde já para prever um volume relevante – se não integral – de duplicação na rodovia que corta 22 municípios de São Paulo.

Leilão do aeroporto de Brasília, o “filé com osso”, atrai suíços e argentinos (Brazil Journal). O Governo se prepara para leiloar a concessão do Aeroporto de Brasília em 17 de dezembro, com uma modelagem em que o ativo será oferecido aos investidores junto com outros dez terminais menores pelo País.

Governo federal planeja pontapé em programa de autorizações de ferrovias em dezembro (Valor Econômico). Trechos poderão ser operados em regime de autorização, ou seja, 100% privados, diferentemente das concessões.

| Mineração

Bonds da CSN ganham à espera de venda de ativos com novo CEO (Valor Econômico). Escolha de alguém de fora da família controladora foi vista como positiva, ao dar poder a um executivo que poderá concluir negócios que estão em andamento há anos.

| Óleo e Petroquímicos

Petrobras vai ao Governo contra ANP para manter poder no mercado de gás (Brazil Journal). A reguladora tem discutido dar acesso mais amplo a gasodutos e unidades de processamento de gás, fazer uma revisão tarifária na infraestrutura de transporte (atrasada há anos), bem como o chamado gas release.

| Saneamento

Sabesp é multada em R$ 29,9 milhões por falhas em estações de esgoto e descumprir prazos para obras (Estadão). Companhia alega que estações operam normalmente e cita ocorrência de fatores externos e autuação referente a período anterior à privatização.

| Varejo

O CRA da Coca-Cola ficou sem gás. Moody’s rebaixa Grupo José Alves (The Agribiz). No mercado secundário, detentores dos papéis chegaram a oferecer IPCA+20% ao ano para vender os CRAs, mas não fecharam negócio — em um sinal claro da aversão dos investidores ao grupo.

Assaí aprova novo programa de recompra de debêntures de R$ 200 milhões (Valor Econômico). Atacadista também anunciou a conclusão do seu programa anunciado em abril, também de R$ 200 milhões, após o atingimento do limite financeiro.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil com a Selic em 13,75%?

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela Moody’s para ‘BB-/Negativo’

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Assaí (ASAI3): Adicionando combustível (e complexidade) ao crescimento

| XP EQUITY RESEARCH

Como investir em dólar com renda fixa internacional

Fed eleva juros nos EUA e surpreende com projeções mais brandas

Sanepar (SAPR11) | A Lacuna de Incentivos: Por Que o Status Quo Ainda Prevalece

Vale (VALE3): Como avaliar corretamente o desconto da Vale em relação aos pares?

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS – Escritura – 13ª Emissão de Debêntures

GNL BRASIL LOGISTICA S.A. – Amortização

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Emissão de Valores Mobiliários

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Alteração da data do cronograma

AÇO VERDE DO BRASIL S.A. – 6ª Emissão de Debêntures Simples, em Série Única

RIO MAIS VERDE EMPREENDIMENTOS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – MOBS11 – Resgate Antecipado Facultativo Total

H2A SOLUCOES AMBIENTAIS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

VLI MULTIMODAL S.A – Edital de Oferta de Resgate Antecipado – Errata sobre procedimento na B3

LM TRANSPORTES INTERESTADUAIS SERVIÇOS E COMÉRCIO – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Esclarecimentos sobre notícia veiculada na mídia; Esclarecimentos em atendimento ao ofício numero 213/2026/CVM/SPEP/GE-2, de 18 de Setembro de 2026

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Esclarecimentos sobre notícias veiculadas na imprensa

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras informa sobre adesão à nova subvenção econômica

TIM S.A. – Information Regarding The Public Offer Addressed To Telecom Italia S.P.A. Shareholders

TIM BRASIL SERVIÇOS E PARTICIPAÇÕES S.A. – Informações Relativas à Oferta Pública Dirigida aos Acionistas da Telecom Italia

TIM BRASIL SERVIÇOS E PARTICIPAÇÕES S.A. – Information Regarding The Public Offer Addressed To Telecom Italia S.P.A. Shareholders

TIM S.A. – Informações Relativas à Oferta Pública Dirigida aos Acionistas da Telecom Italia SPA

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS – Fato Relevante – 13ª Emissão de Debêntures

LINHA AMARELA S.A. – LAMSA – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

HMOBI PARTICIPAÇÕES S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia; Aumento do Capital Social

TIM S.A. – Informações Relativas à Oferta Pública Dirigida aos Acionistas da Telecom Italia SPA

TIM BRASIL SERVIÇOS E PARTICIPAÇÕES S.A. – Informações Relativas à Oferta Pública Dirigida aos Acionistas da Telecom Italia

TIM S.A. – Information Regarding The Public Offer Addressed To Telecom Italia S.P.A. Shareholders

TIM BRASIL SERVIÇOS E PARTICIPAÇÕES S.A. – Information Regarding The Public Offer Addressed To Telecom Italia S.P.A. Shareholders

AÇO VERDE DO BRASIL S.A. – Aprovação da 6ª Emissão de Debêntures Simples, em Série Única

BORRACHAS VIPAL S.A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

ROSSI RESIDENCIAL S.A. – Aprovação DFs 2025

OI S.A. – Cancelamento de Listagem B3

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Esclarecimentos sobre notícia veiculada na mídia

SOLVI ESSENCIS AMBIENTAL S.A. – Aquisição Amplitec e Essencial

Sexta-feira, 18 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 17/09
Os juros futuros encerraram a quinta-feira (17) em queda. Nos EUA, após a alta de juros, as taxas recuaram com a redução das preocupações inflacionárias associadas ao petróleo. A T-note de 2 anos caiu para 4,67% (-6 bps), a T-note de 10 anos para 4,93% (-9 bps) e o T-bond de 30 anos para 5,28% (-7 bps). No Brasil, os DIs tiveram alta inicial refletindo preocupações fiscais e a realização de um leilão robusto de títulos prefixados pelo Tesouro Nacional. Contudo, o movimento perdeu força com o encerramento do leilão e melhora do cenário internacional, levando a uma redução dos prêmios. O DI jan/27 fechou em 13,56% (-3 bps), o DI jan/29 recuou para 13,82% (-5 bps) e o DI jan/31 encerrou a 14,04% (-3 bps). A NTN-Bs encerrou com a B29 a 7,41% (vs. 7,51%), a B35 a 7,66% (vs. 7,68%) e a B50 a 7,40% (estável).

AÇÕES DE RATING

Ratings da Light SESA elevados de ‘D’ para ‘brBB+’ após saída da recuperação judicial; rating ‘brBB+’ atribuído às suas 9ª e 21ª emissões de debêntures (S&P National). Elevado de ‘D’ para ‘brBB+’ após saída da recuperação judicial.

MERCADOS GLOBAIS

Yen sinks after BoJ raises rates to highest level since 1995 (Financial Times). Hawkish comments by BoJ governor fail to arrest renewed slide in currency after borrowing costs lifted to 1.25%.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo revê decisão e passa a tributar Recibos de Depósito Bancário (Valor Econômico). Em MP da subvenção econômica ao óleo diesel, União estabelece tributação pelo IOF.

Exclusivo: Fundo da Vinci e IMC estudam fusão de negócios (Valor Econômico). Conversa é preliminar e criaria grupo de R$ 5,5 bilhões.

Novo programa de dívida deve prever que Tesouro compre débitos antigos de famílias (Valor Econômico). Estudo prevê modelo de ‘leilão’ em que o Tesouro Nacional compraria dívidas antigas dos consumidores com um altíssimo desconto.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Em 2027, cota chinesa para carne pode durar só 3 meses, diz Abiec (The Agribiz). Sem a China, frigoríficos passam por três meses de sufoco, que pode se estender para seis meses em 2027 se exportações ao país asiático não forem organizadas, diz Perosa.

| Bancos

Governo do DF cria comissão para recuperar ativos e ‘composição consensual de danos’ no BRB (Valor Econômico). Colegiado vai identificar os valores, bens e direitos passíveis de restituição ou de recuperação e mensurar os dados correspondentes.

| Energia

Reorganização e consolidação devem ocorrer no setor elétrico, avalia Engie (CanalEnergia). Aneel tem competência para essa reorganização, contudo precisa ‘apagar incêndios’ no momento, para ele não são necessárias novas leis.

CCEE convoca assembleia para votar indicação de Elisa Bastos à diretoria (Agência Infra). O nome da ex-diretora do ONS, indicado pelo MME, foi aprovado pelo conselho de administração da câmara nesta quarta (16).

| Imobiliário

EZTec fecha contrato de locação do Esther Towers com Itaú (Valor Econômico). O contrato, de prazo inicial de dez anos, compreende cerca de 91,4 mil m² de área locável.

| Infraestrutura

JBS Terminais amplia movimentação em 55% em Itajaí (Globo Rural). Empresa investiu quase R$ 240 milhões em dois anos, e neste ano já movimentou 55% mais contêineres do que um ano atrás.

Exportação em alta estimula investimento em portos do Sul (Globo Rural). Operadoras como TCP e Rocha expandem estruturas em Paranaguá, enquanto Coamo e Yara terão novo terminal em Itapoá.

| Óleo e Petroquímicos

Petrobras amplia exploração de petróleo na África com blocos na Costa do Marfim (Bloomberg Línea). Estatal terá 90% de participação e será operadora das áreas em águas ultraprofundas enquanto busca novas reservas para sustentar a produção após o pico do pré-sal.

Credores da Braskem rejeitam plano de dívida e cobram acionistas, dizem fontes (Bloomberg Línea). Segundo pessoas a par do assunto que falaram com a Bloomberg News, bondholders resistem a proposta de reestruturação; alguns credores cogitam nem sequer apresentar uma contraproposta.

Brava cancela processo de venda de 11 concessões onshore no RN (Agência Infra). Segundo a Brava, o encerramento não afeta seu planejamento estratégico de curto e médio prazo.

| Varejo

Na recuperação extrajudicial do GPA, Casas Bahia vira pedra no caminho (InvestNews). Varejista igualmente em crise contesta plano que prevê o pagamento de seu crédito de R$ 231,7 milhões em debêntures.

Assaí fecha compra de 18 postos de combustíveis e avalia expansão para mais de 100 unidades (Valor Econômico). O preço total da operação será de até R$ 80 milhões.

Debenturistas da Casas Bahia aprovam vencimento antecipado de dívida; rede nega direito (Valor Econômico).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil com a Selic em 13,75%?

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela Moody’s para ‘BB-/Negativo’

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Bancos S1 e o crédito no Sistema Financeiro Nacional

| XP EQUITY RESEARCH

Assaí (ASAI3): Adicionando combustível (e complexidade) ao crescimento

Como investir em dólar com renda fixa internacional

Fed eleva juros nos EUA e surpreende com projeções mais brandas

Sanepar (SAPR11) | A Lacuna de Incentivos: Por Que o Status Quo Ainda Prevalece

Vale (VALE3): Como avaliar corretamente o desconto da Vale em relação aos pares?

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Primeiro Aditamento da Escritura da 10ª Emissão

VDB F2 GERACAO DE ENERGIA S.A. – Alteração da cláusula 6.6.3 da Escritura da 2 Emissão de Debêntures de VDB F2

SERENA GERACAO S.A – Alteração das cláusulas 2.3.1, 6.1.2 (f), (i), (s), 6.1.1 (b) da Escritura de 2ª Emissão de Debêntures da Serena Geração

H2A SOLUCOES AMBIENTAIS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. – 2º Programa de Aquisição de Debêntures

BRAVA ENERGIA S.A. – Encerramento da Transação para Venda de Concessões no Rio Grande do Norte

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. – Celebração ou Extinção de Contrato

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A. – Celebração de Contrato de Locação do Esther Towers

EZ INC INCORPORAÇÕES S.A. – Celebração de Contrato de Locação do Esther Towers

TIM S.A. – Cancellation of Treasury Shares

TIM S.A. – Cancelamento de Ações em Tesouraria

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL – FR 06/26 – Deslistagem das Ações da Latibex

IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. – Aprovou o Programa de Incentivo de Longo Prazo da Companhia – ILP, relativo ao ciclo 2026-2030 (“ILP”), ad referendum da Assembleia Geral que apreciar as contas do exercício social de 2026; Atualização do Programa de Recompra de Ações 2025, para contemplar a possibilidade de utilização de ações mantidas em tesouraria a título de pagamento do ILP

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Alienação de Participação Societária – Verde Alagoas Ambiental

Quinta-feira, 17 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 16/09
Os juros futuros encerraram a quarta-feira (16) sem direção única. Nos EUA, a decisão do Fed de elevar os juros em 25 bps e o tom firme adotado por Kevin Warsh pressionaram a ponta curta da curva, enquanto os vencimentos mais longos recuaram em uma leitura mais dovish das projeções econômicas. A T-note de 2 anos avançou para 4,73% (+6 bps), a T-note de 10 anos subiu para 5,02% (+2 bps) e o T-bond de 30 anos recuou para 5,35% (-2 bps). No Brasil, a perspectiva de continuidade do ciclo de cortes da Selic, combinada ao alívio nos preços do petróleo e à ausência de novos ruídos políticos relevantes, favoreceu o fechamento dos vértices intermediários e longos da curva. O DI jan/27 encerrou a 13,58% (0 bp), o DI jan/29 caiu para 13,87% (-7 bps) e o DI jan/31 recuou para 14,07% (-16 bps). A NTN-Bs encerrou com a B29 a 7,51% (vs. 7,54%), a B35 a 7,68% (vs. 7,70%) e a B50 a 7,40% (vs. 7,42%).

MERCADOS GLOBAIS

Brasil e EUA abordam tarifas às vésperas das eleições (Valor Econômico). Encontro também pode servir para que Brasília e Washington continuem sinalizando eventuais barganhas no futuro.

Warsh Takes Hawkish Turn With Rate Rise and Hints of More to Come (WSJ). Economists say Fed chairman’s view that policy isn’t restraining the economy, and his emphasis on the energy shock, argue for longer tightening campaign.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

UE sinalizou que voltará a comprar frango, diz Ministério da Agricultura (Globo Rural). Exportações brasileiras do produto para o bloco estão suspensas desde 3 de setembro em razão de controles do uso de antimicrobianos.

Com diesel mais caro, agro teme escassez e B16 ganha apelo (The Agribiz). Farsul alerta ANP sobre atraso nas entregas e preocupação com falta de diesel no RS. Biodiesel ganha competitividade, e aumento na mistura reduziria preço na bomba.

| Bancos

Por que o Itaú quer um banco completo nos EUA (Brazil Journal). O Itaú obteve em agosto uma aprovação condicional do regulador americano para ter um banco nacional nos EUA.

Bradesco levanta R$ 6,5 bi na primeira fase de aumento de capital e fará rateio de sobras (Valor Econômico). Quando anunciou o aumento de capital, o Bradesco disse que suas acionistas controladoras, as holdings Cidade de Deus, NCF e Fundação Bradesco, se comprometeram com um aporte de até R$ 8 bilhões.

| Educação

Ânima aposta em escala para elevar a margem da FMU e ganhar com aquisição, diz CFO (Bloomberg Línea). FMU opera hoje com metade da margem de unidades comparáveis da Ânima porque roda isolada, afirma o CFO Átila Simões da Cunha à Bloomberg Línea.

| Energia

Presidente sanciona lei de Minerais Críticos e Estratégicos (CanalEnergia). Novo marco legal cria incentivos fiscais de R$ 5 bilhões entre 2030 e 2034. Lei é caminho sem volta, segundo o ministro Alexandre Silveira.

Aneel aprova reajuste da Equatorial PA (CanalEnergia). Consumidores sentirão efeito médio de 6.94% a partir da publicação da decisão no Diário Oficial da União.

Energisa quer ser ‘multi-utility’ – e vê gatilhos para crescer no gás (Brazil Journal). A avaliação da companhia é de que novas tendências, como a construção de mais termelétricas para garantir a segurança do sistema elétrico e novos projetos de data centers, vão fomentar investimentos adicionais na rede de gás – que se transformarão em receita adiante.

| Infraestrutura

Mercado de concessões rodoviárias tem novo desenho e menor concentração (Agência Infra). Na nova configuração, a Arteris foi a que mais perdeu espaço. A participação caiu de 17,18% para 5,94%, movimento justificado também pelos contratos dos quais a operadora saiu, que foram repactuados e arrematados por outras concessionárias nos testes de mercado realizados desde o ano passado.

| Mineração

Nova lei dos minerais críticos destina até R$ 7 bilhões para setor que inclui terras raras (InvestNews). Nova lei cria incentivo fiscal à industrialização e um conselho nacional para aprovar projetos prioritários.

| Óleo e Petroquímicos

Braskem foi mais afetada que rivais por ciclo de baixa (Valor Econômico). Nafta como matéria-prima, dividendo recorde e problema em AL contribuíram para crise.

Brasil encara a data de vencimento do pré-sal. E ainda precisa encontrar um substituto (InvestNews). Margem Equatorial e Bacia de Pelotas ganham força como novas fronteiras do petróleo. Entenda o potencial delas para desenvolver o país.

Aporte da Petrobras é entrave na tratativa com credores da Braskem (Pipeline Valor). Em reunião, bondholders cobraram compromisso da estatal em eventual necessidade de capitalização.

| Saneamento

Acionistas da Emae aprovam incorporação da totalidade de ações da empresa pela Sabesp (Valor Econômico). A decisão foi tomada em uma Assembleia Geral Extraordinária.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Renda fixa: quanto rendem R$ 10 mil com a Selic em 13,75%?

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela Moody’s para ‘BB-/Negativo’

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Bancos S1 e o crédito no Sistema Financeiro Nacional

| XP EQUITY RESEARCH

Fed eleva juros nos EUA e surpreende com projeções mais brandas

Sanepar (SAPR11) | A Lacuna de Incentivos: Por Que o Status Quo Ainda Prevalece

Vale (VALE3): Como avaliar corretamente o desconto da Vale em relação aos pares?

Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Importações de aço plano aumentaram em Ago’26, embora ainda tenham recuado A/A

PetroReconcavo (RECV3): Dados de produção de agosto – Estável | XP Curtas

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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PARANAPANEMA S.A. – 3º Aditamento – 11ª Emissão de Debêntures

ENEVA S.A – Resgate Antecipado da 10ª Emissão de Debêntures

ENEVA S.A – Resgate Antecipado da 8ª Emissão de Debêntures

ENEVA S.A – Resgate Antecipado da 11ª Emissão de Debêntures

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Alteração da data do cronograma

ELETRORIVER S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

BSB ENERGETICA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

AXIA ENERGIA S.A. – Escritura 12ª Emissão de Debêntures – 2º Aditamento

AXIA ENERGIA S.A. – Escritura 12ª Emissão de Debêntures – 1º Aditamento

TRIVIA TRENS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

AUTOGERACAO SOLAR COMPARTILHADA SUDESTE S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

BRASIL PCH S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Acionistas da EMAE aprovaram a incorporação de suas ações pela Sabesp, concluindo a transferência da base acionária

EMAE – EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. – Mapa Final de Votação Detalhado – AGE 16 09 2026; Incorporação de Ações (Sabesp/Emae)

CBO HOLDING S.A. – Implementação da Operação

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – Closing da combinação de negócios com a CBO

AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. – Recebimento de Notificação de Encerramento do SPA – Polos Porto Carão e Barrinha

Quarta-feira, 16 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 15/09
Os juros futuros encerraram a terça-feira (15) em alta. Nos EUA, a T-note de 2 anos avançou para 4,67% (+1 bp), a T-note de 10 anos para 5,00% (+1 bp) e o T-bond de 30 anos para 5,37% (+2 bps). O movimento foi impulsionado pela escalada dos preços do petróleo, que se aproximou de US$ 110 por barril, e pela ampla expectativa de alta de 25 bps dos Fed Funds na decisão do Fed desta quarta-feira. No Brasil, os vértices curtos permaneceram praticamente estáveis, enquanto os prazos intermediários e longos incorporaram prêmio de risco adicional, em meio ao aumento de tensões institucionais. O DI jan/27 encerrou a 13,58% (-1 bp), o DI jan/29 avançou para 13,94% (+2 bps) e o DI jan/31 subiu para 14,23% (+9 bps). A NTN-Bs avançou, com a B29 a 7,54% (vs. 7,52%), a B35 a 7,70% (vs. 7,62%) e a B50 a 7,42% (vs. 7,39%)

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating Nacional de Longo Prazo da Viacredi Para ‘AA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). A elevação reflete o fortalecimento da capacidade de absorção de perdas da Viacredi, sustentado pelo aumento da capitalização regulatória em patamares bem acima da média dos pares locais, bem como pela robusta geração recorrente de resultados da cooperativa.

Fitch Afirma Rating da CVC em ‘BBB(bra)’; Perspectiva Revisada Para Estável (Fitch Ratings). A revisão da Perspectiva para Estável reflete as frustrações quanto ao fortalecimento do fluxo de caixa livre (FCF) da CVC, diante do aumento das pressões sobre o setor de turismo e do enfraquecimento da demanda doméstica, cuja duração e magnitude ainda são incertas.

Fitch Afirma e Retira Rating ‘RD(bra)’ da Alliança Saúde (Fitch Ratings). O rating ‘RD(bra)’ da Alliança reflete o processo de recuperação extrajudicial (RE) em curso, deferido pela 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo, em 10 de agosto de 2026.

MERCADOS GLOBAIS

Fed should defy Trump with rate rise, top economists say (Financial Times). The vast bulk of respondents in FT-Booth poll say the central bank should lift borrowing costs in a bid to tame inflation.

MERCADO DOMÉSTICO

Banco Central deve cortar a Selic hoje de 14% para 13,75% ao ano em última reunião antes das eleições (O Globo). Expectativa é que também se repita um comunicado cauteloso, sem dar nenhum direcionamento sobre a continuidade ou não do ciclo de queda no encontro subsequente, em novembro.

Brasil perde espaço em ‘janela’ de bonds (Valor Econômico). Empresas devem acessar mercado externo em ritmo mais discreto com instabilidade nas taxas.

Após quatro meses no vermelho, fundos de infra voltam a captar (Valor Econômico). Estabilização dos prêmios de risco atrai recursos, mas melhora ainda não origina maior volume de emissões.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

JBS finaliza acordo para unir operações de couro com a Viva Holding (InvestNews). Frigorífico e Viva Holding constituíram sociedade com participação igualitária de 50% para unir ativos de produção, beneficiamento e comercialização de couros.

Minerva homologa aumento de capital de R$ 2,7 mil após exercício de bônus (CNN Brasil Agro). A operação, decorrente do exercício de bônus de subscrição, eleva o capital social da companhia para R$ 3,1346 bilhões e o total de ações para 1,0005 bilhão.

Etanol ganha novas rotas com avanço do milho (AgroLink). As diferenças entre milho e cana também se refletem nas configurações agrícolas.

Chuvas atrasam moagem de cana e já comprometem produção de açúcar no Brasil (Nova Cana). Excesso de precipitações prolonga ciclo produtivo, reduz qualidade da matéria-prima e pode levar usinas a estenderem moagem até janeiro.

| Energia

MME quer ampliar flexibilidade e mira reversíveis no LRCAP (CanalEnergia). Ministério avalia novos mecanismos de contratação para ampliar a flexibilidade do sistema e viabilizar projetos de armazenamento.

| Imobiliário

Brookfield fecha compra de galpões da Marq Logistics por R$ 1,4 bi (Valor Econômico). Operação envolve oito ativos, que somam 560 mil metros quadrados de área bruta locável.

| Infraestrutura

Brava Energia vai operar Papa-Terra integralmente (Agência Infra). Segundo fontes da Brava, faltam apenas “algumas burocracias” para que a companhia assuma a totalidade do negócio.

Governo quer ofertar mais 7 trechos de ferrovias por chamamento neste ano (Agência Infra). Os trechos, que, se arrematados, serão operados no regime privado de autorização, passam pelos estados de Minas Gerais, Goiás, Paraíba, Rio Grande do Sul, São Paulo, além do Distrito Federal.

| Mineração

Setor de minerais críticos mira regulamentação pós-sanção (Valor Econômico). Conselho ligado à Presidência da República tem 90 dias para ser regulamentado após assinatura desta quarta.

| Óleo e Petroquímicos

Ecopetrol nomeia Alfonso Camilo Barco Muñoz como diretor-presidente interino (Valor Econômico). Executivo substituiu Juan Carlos Hurtado Parra, cuja saída já havia sido combinada com o conselho de administração no mês passado, afirmou a companhia.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Grupo José Alves (GJA) é rebaixado pela Moody’s para ‘BB-/Negativo’

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Bancos S1 e o crédito no Sistema Financeiro Nacional

| XP EQUITY RESEARCH

Sanepar (SAPR11) | A Lacuna de Incentivos: Por Que o Status Quo Ainda Prevalece

Vale (VALE3): Como avaliar corretamente o desconto da Vale em relação aos pares?

Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Importações de aço plano aumentaram em Ago’26, embora ainda tenham recuado A/A

PetroReconcavo (RECV3): Dados de produção de agosto – Estável | XP Curtas

Sabesp (SBSP3): Do benefício da dúvida ao ônus da prova

Brava Energia: Dados de produção de agosto – Parada em Papa-Terra explica queda sequencial | XP Curtas

CIELO S.A. – INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO – Escritura da 10ª (décima) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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FOOD BRANDS INDUSTRIA DE PRODUTOS ALIMENTICIOS S/A – Terceiro aditamento – Formalização das incorporações reversas

CIMED & CO. S.A – Debêntures Cimed – Escritura de Emissão

CIMED & CO. S.A – Debênture Cimed – Aviso ao Mercado

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Aviso aos debenturistas

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de Juros da 29 Emissão de Debentures Série única

FATO RELEVANTE

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CIELO S.A. – INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO – 10ª Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações

RIO ALTO ENERGIAS RENOVÁVEIS S.A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. – Saída Cobertura Fitch Rating

JBS S.A. – JBS Viva – Acordo de associação

JBS N.V. – JBS Viva – Acordo de associação

MARISA LOJAS S.A. – Reenquadramento da cotação das ações da Companhia

Terça-feira, 15 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 14/09
Os juros futuros encerraram a segunda-feira (14) em alta. Nos EUA, a T-note de 2 anos avançou para 4,66% (+3 bps), a T-note de 10 anos subiu para 4,99% (+2 bps) e o T-bond de 30 anos recuou para 5,35% (-1 bp). O movimento refletiu a alta dos preços do petróleo, as expectativas de uma nova alta de juros pelo Fed nesta semana e a persistência das preocupações inflacionárias. No Brasil, a curva de DI acompanhou parcialmente o movimento externo, mas foi influenciada pelo aumento dos prêmios de risco locais em meio a ruídos políticos. O DI jan/27 encerrou a 13,59% (0 bp), o DI jan/29 subiu para 13,92% (+8 bps) e o DI jan/31 avançou para 14,14% (+10 bps). A NTN-B encerrou com a B29 a 7,52% (vs. 7,50%), a B35 a 7,62% (vs. 7,56%) e a B50 a 7,39% (vs. 7,37%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Ratings upgrades Embraer S.A. to Baa2; outlook changed to stable from positive (Moody’s Global). New York, September 14, 2026 — Moody’s Ratings (Moody’s) has today upgraded the LT Issuer Rating of Embraer S.A. (Embraer) to Baa2 from Baa3.

Fitch Eleva Rating de Risco Operacional para Servicer Primário da iCred para ‘ABPS/S3+(bra)’ (Fitch Ratings). A elevação reflete a melhora da governança corporativa da iCred com a criação de um comitê de produtos e o apoio de consultoria externa para as reuniões do conselho.

MERCADOS GLOBAIS

ECB staff demand clarity over Lagarde’s potential early exit (Financial Times). ‘Prolonged uncertainty’ over leadership change could undermine trust at the monetary authority, staff committee warns.

Yield dos Treasuries de 10 anos supera 5% com temor de inflação (Bloomberg Línea). Referência para o custo de financiamento de dívidas soberanas e corporativas no mundo, rendimento dos títulos de 10 anos tem alta e ameaça desacelerar o crescimento econômico dos EUA e pressionar ações negociadas.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Trump critica Brasil, mas abre mercado à carne do país para combater inflação nos EUA (Bloomberg Línea). Pressionada pela alta de preços de alimentos, Casa Branca flexibiliza importações para enfrentar escassez de gado, reduz tarifas e impulsiona frigoríficos brasileiros em meio a entraves externos.

Mercado de capitais chega a 33% do crédito do agro, mas CRA recua (CNN Brasil Agro). Participação de Fiagros e CRAs avançou de 19% para 33% entre 2021 e 2025; no primeiro semestre de 2026, instrumentos movimentaram R$ 16,4 bilhões em novas emissões.

Com crédito de R$ 250 milhões, suinocultura avança em Mato Grosso do Sul (CNN Brasil Agro). Estado registrou alta de 16% no abate de suínos entre janeiro e julho e superou o ritmo de crescimento de Paraná, Rio Grande do Sul e da média nacional.

Credores da Raízen definem nomes para conselhos após conversão da dívida, dizem fontes (Valor Econômico). Movimento faz parte da implementação da recuperação extrajudicial da companhia, a maior já realizada no mercado brasileiro.

| Bancos

Itaú consolida operações da Europa em Luxemburgo (Pipeline Valor). Banco de atacado quer reforçar plataforma de negócios com multinacionais e famílias no exterior.

| Energia

Enel Rio divulga ‘plano verão’ para fazer frente ao El Niño (Agência Infra). No centro da estratégia está a descentralização do atendimento, com incremento de equipes, novas bases e CDIs (Centros de Despacho Integrado).

Na bonança do Redata, lobby das renováveis tenta tirar o gás do jogo (Brazil Journal). Depois da aprovação do Redata no Congresso, o que está em jogo agora é quem vai ganhar com a colossal demanda por energia que deve vir por aí.

| Mineração

CSN recebe mais de três propostas por ativos de infraestrutura (Pipeline Valor). Pacote avaliado em US$ 1 bilhão atrai I Squared, GIP, da BlackRock, e Multiterminais.

| Óleo e Petroquímicos

Petrobras fecha contrato de 20 anos com Sempra Infrastructure para compra de GNL (Valor Econômico). A Sempra Infrastructure desenvolve, constrói, opera e investe em ativos de infraestrutura energética, incluindo projetos de GNL, redes de energia e soluções de baixo carbono.

| Saúde

Oncoclínicas nomeia Maurício Hasson como novo diretor financeiro e de relações com investidores (Valor Econômico). Executivo vai substituir Isaac Quintino nos cargos, que ocupava a posição interinamente desde abril, após a renúncia de Marcel Cecchi Vieira.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Bancos S1 e o crédito no Sistema Financeiro Nacional

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

Vale (VALE3): Como avaliar corretamente o desconto da Vale em relação aos pares?

| XP EQUITY RESEARCH

Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Importações de aço plano aumentaram em Ago’26, embora ainda tenham recuado A/A

PetroReconcavo (RECV3): Dados de produção de agosto – Estável | XP Curtas

Sabesp (SBSP3): Do benefício da dúvida ao ônus da prova

Brava Energia: Dados de produção de agosto – Parada em Papa-Terra explica queda sequencial | XP Curtas

VLI MULTIMODAL S.A – EDITAL DE OFERTA OBRIGATÓRIA DE RESGATE ANTECIPADO 3ª EMISSÃO

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

SIMPAR S.A. – Pagamento de juros/remuneração

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Pagamento de juros/remuneração

CIA GAS DE SAO PAULO – COMGAS – Aviso aos Debenturistas – Pagamento de Juros – 15ª Emissão

CIA GAS DE SAO PAULO – COMGAS – Aviso aos Debenturistas – Pagamento de Juros – 14ª Emissão

ISA ENERGIA BRASIL S.A – Pagamento de juros/remuneração

EMPRESA NORTE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A – Emissão de Valores Mobiliários

EMPRESA AMAZONENSE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

ECTE – EMPRESA CATARINENSE DE TRANSMISSAO DE ENERG – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ARANDU INVESTIMENTOS S.A. – Nova versão do Laudo

B100 S.A. – Notícia veiculada na mídia

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Mudanças na Diretoria

Segunda-feira, 14 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 11/09
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com direções mistas. Nos EUA, petróleo em alta, inflação (CPI e PPI) acima do esperado e preocupações fiscais reforçaram a expectativa de juros elevados por mais tempo. A T-note de 2 anos encerrou a 4,63% (+26 bps), a T-note de 10 anos a 4,97% (+19 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,36% (+12 bps). No Brasil, a curva oscilou com o cenário eleitoral e o movimento das taxas externas, mas o IPCA de agosto abaixo do esperado sustentou os ativos locais. O DI jan/27 encerrou a 13,59% (+1 bp), o DI jan/29 a 13,84% (0 bps) e o DI jan/31 a 14,04% (-4 bps). As NTN-Bs recuaram, com a B29 a 7,50% (vs. 7,78%), B35 a 7,56% (vs. 7,74%) e B50 a 7,37% (vs. 7,45%).

MERCADOS GLOBAIS

Warsh and Trump on collision course as investors expect Fed to raise rates (Financial Times). Central bank chair under pressure to back warnings on inflation with action despite risking president’s ire.

MERCADO DOMÉSTICO

Financiamento caro de curto prazo para empresa cresce 172% (Valor Econômico). Linha de capital de giro teve o segundo maior aumento semestral desde 2011, atrás apenas de 2020, época do auge da pandemia.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

“É uma LCA”. O diagnóstico do mercado sobre as CPRs da SLC Agrícola (The Agribiz). Companhia anunciou captação de R$ 515,4 milhões nesta sexta-feira; títulos têm fiança do Bradesco BBI.

| Bancos

BTG entra em maquininhas de olho em mercado de R$ 50 trilhões (Pipeline Valor). Com piloto há um ano, BTG Pay terá cartão corporativo para unir adquirência a serviços a empresas.

BNDES prepara linha para financiar projetos de armazenamento (CanalEnergia). Banco disponibilizará recursos do Fundo Clima com taxas subsidiadas para primeiro leilão de BESS, previsto para dezembro.

| Energia

Sobra energia para os data centers. O gargalo pode ser a transmissão (Brazil Journal). “Existe um excesso de energia, mas acho que vai ser rapidamente consumido. Vai precisar até de mais capacidade de geração. Para mim o gargalo do setor é a principalmente a transmissão,” disse Serafim Abreu Junior, o CEO da NextStream Data Centers.

Cemig elege Marco Vasconcelos como presidente da companhia (Agência Infra). Ele tem experiência nas áreas jurídica, de gestão e administração pública, com passagens por empresas dos setores de saneamento, mineração e indústria, além do governo de Minas Gerais.

Justiça nega compensação integral por curtailment pedida por associações (Agência Infra). Segundo a magistrada, a previsão legal do encargo para compensar os cortes não leva à conclusão de que todo e qualquer evento de redução de geração deve ser suportado pelos usuários do sistema.

Minuta de resolução mantém flexibilidade para rateio do Ercap (CanalEnergia). O regulamento estabelece a metodologia de rateio do Encargo de Reserva de Capacidade entre os geradores, usando parâmetros de flexibilidade por fonte.

| Infraestrutura

Superintendência-Geral do Cade aprova venda de operação de telefonia fixa da Oi para a Método (Valor Econômico). Contrato entre as empresas foi firmado no início de julho e prevê a transferência de determinadas operações de telefonia fixa.

Nova concessão da BR-393/RJ tem R$ 3 bi de Capex e 15 km de duplicação (Agência Infra). Esse direcionamento à segurança da via é traduzido pelo número de dispositivos previstos no futuro contrato, 69, e a projeção de seis novas passarelas de pedestres, além de um ponto de parada de descanso para caminhoneiros.

Próximas concessões rodoviárias terão maior presença no Norte e Nordeste (Agência Infra). A carteira de leilões rodoviários federais do próximo ano deverá ser um mix de sete projetos remanescentes do pipeline de 2026 e novas estruturações mais diversas, com contratos mais flexíveis ou enxutos e adaptados a áreas com pouca tradição de pedagiamento.

| Saneamento

A Sabesp tem que entregar a meta de universalização. E percebeu que isso não depende só de investir mais (InvestNews). Empresa completa dois anos da privatização e mudanças vão além do que se enxerga nos resultados, diz o CEO, Carlos Piani, ao InvestNews.

Tarifa adicional opõe Aegea e grandes clientes no Rio (Valor Econômico). Operadora diz que cobrança se baseia em lei e laudos prévios; consumidores colocam em xeque avaliação prévia e cálculo.

| Varejo

Rafael Ferri e Abimec entram com pedido de liminar contra debenturistas de Casas Bahia (Valor Econômico). Objetivo é impedir que os debenturistas tenham seus títulos de dívidas convertidos em ações da empresa, o que poderia diluir consideravelmente os acionistas da rede.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Panorama Trimestral de Crédito – Resultados do 2T26

Bancos S1 e o crédito no Sistema Financeiro Nacional

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Importações de aço plano aumentaram em Ago’26, embora ainda tenham recuado A/A

| XP EQUITY RESEARCH

PetroReconcavo (RECV3): Dados de produção de agosto – Estável | XP Curtas

Sabesp (SBSP3): Do benefício da dúvida ao ônus da prova

Brava Energia: Dados de produção de agosto – Parada em Papa-Terra explica queda sequencial | XP Curtas

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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SLC AGRICOLA S.A. – TERMOS E CONDIÇÕES DA EMISSÃO DE CPR-F

TRANSNORTE ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – TERCEIRO ADITAMENTO DO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 3ª (TERCEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – SEGUNDO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 3ª (TERCEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 3ª (TERCEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – SEGUNDO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 3ª (TERCEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – ESCRITURA DA 3ª (TERCEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

LOG COMMERCIAL PROPERTIES – Ajuste da redação para refletir o resultado do procedimento de Bookbuilding

FATO RELEVANTE

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GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – 10ª Emissão de Debêntures Simples

RENOVA ENERGIA S.A. – Prorrogação Prazo Free Float

SLC AGRICOLA S.A. – 1ª Emissão de cédulas de produto rural com liquidação financeira, escriturais, em série única (CPR-F)

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Fato Relevante – Eleição de Presidente e de Presidente do Conselho de Administração

MARISA LOJAS S.A. – Tratamento excepcional | Desenquadramento do percentual mínimo de ações em circulação no mercado | Extensão automática de prazo pela B3

BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Atualização sobre o Percentual Mínimo de Ações em Circulação (Free Float)

Sexta-feira, 11 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 10/09
Os juros futuros tiveram fechamento misto nesta quinta-feira (10). Nos EUA, o avanço do PPI acima do esperado, a alta do petróleo Brent para acima de US$ 107 por barril e as preocupações fiscais reforçaram a percepção de juros elevados por mais tempo. A T-note de 2 anos encerrou a 4,57% (+14bps), a de 10 anos a 4,95% (+11bps) e o T-bond de 30 anos a 5,36% (+7bps). No Brasil, apesar da pressão externa, a curva apresentou fechamento nos vértices mais longos, refletindo ruídos eleitorais e a repercussão do leilão de prefixados do Tesouro, que teve colocação bem abaixo dos volumes da semana anterior. O DI jan/27 encerrou a 13,60% (+2bps), enquanto o DI jan/29 fechou a 13,81% (-6bps) e o DI jan/31 a 14,01% (-9bps). A NTN-B fechou com a B29 a 7,63% (vs. 7,72%), a B35 a 7,64% (vs. 7,71%) e a B50 a 7,44% (vs. 7,47%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Remove Observação Negativa e Afirma ‘AA(bra)’ da Compass e do TRSP; Perspectiva Negativa (Fitch Ratings). As ações de rating refletem a realizada no Rating Nacional de Longo Prazo da Cosan S.A. (Cosan; A+(bra)/Perspectiva Negativa), controladora da Compass.

Moody’s Ratings withdraws General Shopping e Outlets do Brasil ratings on issuer request (Moody’s Global). New York, September 10, 2026 — Moody’s Ratings (Moody’s) has withdrawn all the ratings of General Shopping e Outlets do Brasil S.A., including its C long-term corporate family rating (CFR) and the C rating on the senior unsecured perpetual notes issued by General Shopping Finance Limited, and the C rating on the subordinated perpetual notes issued by General Shopping Investments Limited.

MERCADOS GLOBAIS

Títulos dos EUA perdem confiança; recompra não enfrenta a raiz do problema fiscal (Estadão). Os treasuries passam por alta forte dos juros nos segmentos de longo prazo.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Seara amplia foco em proteína e leva tendência para pizzas, massas e até hambúrgueres (Bloomberg Línea). Linha da empresa com maior teor proteico, a Seara Protein, passou de três para 13 produtos, avançou para categorias mais indulgentes e pode chegar a outras frentes, segundo executivos da companhia que falaram à Bloomberg Línea; nas ‘panelinhas’, versões Protein já representam cerca de 25% das vendas.

Caramuru reforça aposta na cadeia do girassol em Goiás (Globo Rural). Companhia planeja aporte de R$ 100 milhões em novo armazém e equipamentos para ampliar capacidade de produção.

Crédito rural encolhe 26% em um ano e acende alerta para os preços dos alimentos (Canal Rural).

Por que o açúcar chegou às máximas — e o que vem pela frente (The Agribiz). Os preços futuros do açúcar passam por um rali desde meados de agosto, num movimento que se tornou ainda mais pronunciado nos últimos dias.

Chance de El Niño muito forte ainda em setembro sobe para 97% (The Agribiz). A probabilidade de um El Niño muito forte a partir do início da primavera, no fim de setembro, foi elevada para 97% nesta quinta-feira (10) pela agência climática dos Estados Unidos. A previsão anterior, divulgada em agosto, apontava para 93% de chances de um El Niño muito forte a partir deste mês.

Etanol de milho pode demandar aportes de R$ 14 bi em eucalipto (Globo Rural). Cálculo do Itaú BBA considera que uso de biomassa de origem nativa não será mais permitido depois de 2035 em MT.

| Bancos

Funcionários da Caixa e Banco do Brasil entram em greve indeterminada a partir desta quinta-feira (O Globo). Categorias negociam acordo de negociação coletiva com bancos.

Nubank anuncia início de operações nos EUA e lança conta no país (Estadão). O Nubank iniciou formalmente nesta quinta-feira, 10, as operações nos Estados Unidos, em um novo passo da estratégia de expansão internacional que tem sido implementada ao longo dos últimos anos.

| Energia

Light encerra recuperação judicial e prevê aporte de R$ 10 bi até 2030 (Valor Econômico). Em nota, a Light afirmou que o próximo marco fundamental da empresa é revisão tarifária da distribuição, prevista para março.

Âmbar Energia investirá R$ 5,5 bi em distribuição de eletricidade no Amazonas (Valor Econômico). Segundo o plano da empresa, os recursos serão utilizados em troca de cabos, expansão da rede de distribuição, revitalização e construção de subestações e implantação de novas tecnologias.

Aneel assina contratos de ampliação de hidrelétricas contratadas em leilão de capacidade (Valor Econômico). Leilão de reserva de capacidade, realizado em março, foi dividido em duas etapas.

| Imobiliário

Medicina VIP: novo hub de saúde busca atender moradores de complexo de luxo da JHSF (Bloomberg Línea). Unidade de medicina estreia no shopping CJ Boa Vista Village, dentro do complexo misto de luxo da JHSF na região de Sorocaba; criado por duas nefrologistas, o modelo de negócio e atendimento conta com resgate aéreo, concierge médico e aplicativo que monitora dados de relógios e anéis inteligentes.

Gafisa busca injeção de capital para terminar obras atrasadas (Estadão). A dívida de projetos gira em torno de R$ 500 milhões, segundo fontes.

| Infraestrutura

Rumo e CHS iniciam em setembro construção de terminal no Porto de Santos para grãos e fertilizantes (Globo Rural). Investimento é de mais de R$ 2,5 bilhões; projeto foi anunciado em 2024.

| Óleo e Petroquímicos

Governo propõe primeiro leilão de gás da União em outubro (Valor Econômico). Certame será conduzido pela Pré-Sal Petróleo, para entrega nos anos de 2026 a 2030, segundo portaria.

Petrobras não elevará preço da gasolina nas refinarias. Na bomba, queda pode ser de 2% (O Globo). Após anunciar reajuste de R$ 0,19 por litro na gasolina vendida nas refinarias na quarta-feira, voltou atrás e retirou o aumento ontem.

| Saneamento

Iguá prioriza projetos com maior retorno e vê avanço com concessão bilionária no Rio (Bloomberg Línea). Controlada pelas gestoras canadenses CPP e AIMCo, companhia de saneamento enfrenta desafios em favelas e passivos ambientais enquanto investe R$ 2,7 bilhões para expandir a atuação, mas conseguiu obter resultados consistentes, disse a COO Paula Violante à Bloomberg Línea.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Bancos S1 e o crédito no Sistema Financeiro Nacional

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Importações de aço plano aumentaram em Ago’26, embora ainda tenham recuado A/A

| XP EQUITY RESEARCH

PetroReconcavo (RECV3): Dados de produção de agosto – Estável | XP Curtas

Sabesp (SBSP3): Do benefício da dúvida ao ônus da prova

Brava Energia: Dados de produção de agosto – Parada em Papa-Terra explica queda sequencial | XP Curtas

ALPARGATAS S.A. – 4ª (quarta) emissão de debêntures simples

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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HIDROVIAS DO BRASIL S.A. – Resgate antecipado da 2° emissão de Debênture

AXIA ENERGIA S.A. – Aviso aos Debenturistas da 2ª e 4ª Emissão de Debêntures

PARANAPANEMA S.A. – 2º Aditamento – Escritura 11ª Emissão de Debêntures

EMPRESA DE TRANSMISSAO DE VARZEA GRANDE S.A. – ETV – escritura de 3ª emissão de debêntures da Companhia

TRANSNORTE ENERGIA S.A. – AVISO AO MERCADO DISTRIBUIÇÃO DE DEBENTURES

FATO RELEVANTE

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ALPARGATAS S.A. – 4ª (quarta) emissão de debêntures simples

BBM LOGISTICA S.A. – Estruturação para Emissão de Valores Mobiliários

Quinta-feira, 10 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 09/09
Os juros futuros interromperam a sequência recente de fechamento e encerraram a sessão desta quarta-feira (09) em alta. Nos EUA, o avanço do petróleo para acima de US$ 100 por barril reforçou preocupações inflacionárias e elevou a curva de juros, enquanto o aumento das recompras de títulos pelo Tesouro também permaneceu no radar dos investidores. A T-note de 2 anos fechou a 4,43% (+4bps), a de 10 anos a 4,84% (+5bps) e o T-bond de 30 anos a 5,29% (+4bps). No Brasil, a curva abriu em toda a extensão, com maior intensidade nos vencimentos mais longos, refletindo tanto o movimento externo quanto ao aumento de preocupações com a trajetória fiscal. O DI jan/27 encerrou a 13,58% (0bps), o DI jan/29 a 13,87% (+15bps) e o DI jan/31 a 14,10% (+19bps). A NTN-B fechou com a B29 a 7,72% (vs. 7,70%), a B35 a 7,71% (vs. 7,63%) e a B50 a 7,47% (vs. 7,42%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva IDRs da Embraer para ‘BBB’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). A elevação reflete a crescente diversificação geográfica e de produtos da Embraer, a maior previsibilidade de receitas a médio prazo e a melhora das margens, decorrente de ganhos de escala e iniciativas de redução de custos.

Fitch Eleva Ratings da LD Celulose para ‘BB’/‘AA+(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings). A elevação dos ratings reflete o perfil de crédito mais robusto da LDC, sustentado pela alavancagem líquida inferior a 3,0 vezes.

MERCADOS GLOBAIS

Empresas dos EUA lançam onda inédita de emissão de títulos na Europa (Valor Econômico). Companhias americanas buscam fontes alternativas de financiamento à medida que o maior mercado de títulos do mundo sente a pressão do enorme endividamento causado pela corrida da inteligência artificial.

Recompra de Treasuries decepciona e taxas disparam nos EUA (Valor Econômico). Custos de captação de 10 anos atingem o nível mais alto em quase três anos, apesar da ampliação do programa de recompra.

US-China borrowing costs diverge to widest level ever (Financial Times).

MERCADO DOMÉSTICO

Empresas zumbi se multiplicam no Brasil sob o peso de dívidas. E ampliam o risco de contágio (InvestNews). Fragilidades financeiras e dependência de crédito para sobreviver se tornaram desafios comuns em muitos setores, aponta estudo.

Fim de isenção de imposto em títulos volta ao radar (Valor Econômico). Bancos dão como certo que regras de tributação para LCIs e LCAs serão revistas.

TCU fará auditoria na CVM para avaliar gestão orçamentária após STF turbinar orçamento da autarquia (Valor Econômico). O STF determinou que pelo menos 70% da arrecadação própria da CVM, oriunda da taxa de fiscalização, será administrada pela própria autarquia.

Governo edita medidas provisórias abrindo crédito extraordinário de quase R$ 7 bi (Valor Econômico). Objetivo é reforçar o orçamento do Ministério de Minas e Energia e atender os financiamentos feitos no âmbito do Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar.

SETORES E EMPRESAS

| Bancos

Bancos têm R$ 10 bi em imóvel retomado (Valor Econômico). Maior no crédito imobiliário, Caixa lidera com mais da metade do volume total de ativos disponíveis para venda que ficam nos balanços.

| Energia

TCU aprova renovação no Pará, mas adia decisão sobre Enel Rio (CanalEnergia). Corte questiona alto percentual de expurgo de ocorrências de desligamentos de energia do cálculo dos indicadores DEC e FEC.

Aneel abre debate sobre recursos energéticos distribuídos (CanalEnergia). O conceito abrange MMGD, usinas tipo III, armazenamento, veículos elétricos e cargas moduláveis de acordo com as condições da rede.

CCEE: certificação de operador do mercado conta com novidades em 2026 (CanalEnergia). CCEE implementa mudanças no processo de certificação de operador para acompanhar a dinâmica do setor elétrico brasileiro.

Justiça encerra recuperação judicial da Light (InvestNews). Distribuidora encerrou processo iniciado em 2023 após renegociar dívidas e receber aporte de R$ 300 milhões.

| Infraestrutura

Correios buscam novo empréstimo de R$ 7 bi dividido em duas etapas (Valor Econômico). Operação para reforçar caixa da empresa será contratada junto a consórcio de instituições financeiras internacionais com aval da União.

Governo marca leilão do aeroporto de Brasília para 17 de dezembro (Valor Econômico). O novo contrato de concessão do bloco de aeroportos terá validade até julho de 2037 e exigirá investimentos de aproximadamente R$ 1,2 bilhão no sítio aeroportuário de Brasília.

| Mineração

Vale pode emitir ‘Panda Bonds’ na China ainda em 2026 (InvestNews). A Vale avalia acessar o mercado chinês no mesmo momento em que o governo brasileiro trabalha para captar cerca de 10 bilhões de yuans.

| Saneamento

Sanepar luta pelo precatório, descarta privatização e quer ir além do Paraná (Brazil Journal). O CEO Wilson Bley disse ao Brazil Journal que vai brigar até o fim para que a empresa embolse ao menos parte dos R$ 4 bilhões de um precatório recebido no ano passado, que a agência reguladora do Paraná decidiu reverter totalmente em descontos tarifários.

| Varejo

Debenturistas da Casas Bahia notificam rede; mercado fala em deságio de até 90% (Valor Econômico). Títulos de dívida emitidos em 2025 sem garantia somam pouco mais de R$ 2 bilhões em duas séries.

MELI levanta US$ 1 bi com bond de 10 anos (Brazil Journal). Os recursos vão reforçar a liquidez e sustentar os planos de crescimento do MELI.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Bancos S1 e o crédito no Sistema Financeiro Nacional

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Importações de aço plano aumentaram em Ago’26, embora ainda tenham recuado A/A

| XP EQUITY RESEARCH

PetroReconcavo (RECV3): Dados de produção de agosto – Estável | XP Curtas

Sabesp (SBSP3): Do benefício da dúvida ao ônus da prova

Brava Energia: Dados de produção de agosto – Parada em Papa-Terra explica queda sequencial | XP Curtas

eneva-enev3-a-todo-vapor

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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NATURA COSMETICOS S.A. – Aviso Debenturista – Resgate Antecipado 12a Emissão

AXIA ENERGIA S.A. – Escritura da 13ª emissão de debentures da AXIA Energia

AXIA ENERGIA S.A. – Escritura da 12ª emissão de debentures da AXIA Energia

HYPERA S.A. – Aquisição Facultativa das Debêntures da 17ª Emissão

HYPERA S.A. – Aquisição Facultativa das Debêntures da 16ª Emissão

FATO RELEVANTE

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BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Fato Relevante – Posse Diretora DINED

CM HOSPITALAR S.A. – Prorrogação do prazo para subscrição de sobras e para pedido de sobras adicionais no Aumento de Capital

LIGHT S.A. – Encerramento da Recuperação Judicial

FERTILIZANTES HERINGER S.A. – Prorrogação para enquadramento da Companhia ao percentual mínimo de ações em circulação no mercado (free float)

GUARARAPES CONFECCOES S.A. – Percentual mínimo de ações em circulação

HOSPITAL MATER DEI S/A – Extensão Waiver B3

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. – Extensão automática de prazo para o enquadramento do free float – Waiver B3

XX DE NOVEMBRO INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

BLAU FARMACÊUTICA S.A. – Waiver Free Float

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – Trânsito em julgado – Processo UP Coral

Quarta-feira, 09 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 08/09
Os juros futuros fecharam sem direção única nesta terça-feira (08). Nos EUA, as taxas das Treasuries avançaram no retorno do feriado, refletindo a alta do petróleo diante das tensões no Oriente Médio e a expectativa de uma postura mais cautelosa do Fed antes da divulgação dos dados de inflação. A T-note de 2 anos encerrou a 4,39% (+2bps), a de 10 anos a 4,79% (+1bp) e o T-bond de 30 anos a 5,25% (+1bp). No Brasil, a curva de juros voltou a fechar de forma expressiva, sobretudo nos vencimentos mais longos, impulsionada por novas pesquisas eleitorais que reforçaram a percepção de maior probabilidade de alternância de poder em 2027 e consequente redução do prêmio de risco fiscal. O DI jan/27 encerrou a 13,58% (0bps), o DI jan/29 a 13,72% (-13bps) e o DI jan/31 a 13,91% (-18bps). A melhora do ambiente doméstico também favoreceu a demanda por títulos públicos, com o Tesouro registrando colocação integral de NTN-Bs em um relevante leilão (R$ 9,7 bilhões em volume financeiro). A NTN-B fechou com a B29 a 7,70% (vs. 7,78%), a B35 a 7,63% (vs. 7,74%) e a B50 a 7,42% (vs. 7,45%).

AÇÕES DE RATING

Rating ‘brAA+’ da GS Inima retirado a pedido do emissor (S&P National). No momento da retirada, o rating da companhia estava na listagem CreditWatch com implicações negativas, refletindo o risco de contraparte associado à Braskem S.A. (D/–).

Fitch Rebaixa Ratings da CEEE-G Para ‘CCC+(bra)’; Observação Negativa (Fitch Ratings). O rating da CEEE-G reflete a estrutura de suas debêntures, que apresentam cláusula de vencimento antecipado automático em caso de eventos de crédito relacionados à CSN, da qual é subsidiária integral.

MERCADOS GLOBAIS

Oil hits $100 for first time since July (Financial Times). Brent crude advances as escalation in US-Iran war feeds fears of renewed global supply crunch.

Goldman e Deutsche Bank transformam eleição francesa em oportunidade de negociação de títulos (Valor Econômico). Risco político francês está ganhando destaque na agenda de investidores de crédito antes do pleito presidencial de abril próximo.

Bessent diz que aumento de recompra de títulos foi para conter ‘febre’ do mercado (Valor Econômico). Secretário do Tesouro americano rejeita ideia de que os Treasuries estariam caindo nas últimas semanas devido a preocupações com a escala do endividamento dos EUA.

MERCADO DOMÉSTICO

BC anuncia ‘casadão’ para quinta-feira com oferta total de US$ 1 bilhão (Valor Econômico). Mecanismo tem como objetivo injetar liquidez no mercado e reduzir a pressão no cupom cambial, a taxa de juros em dólar.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Cooperativas de crédito lideram os desembolsos no Plano Safra 2026/27 (Globo Rural). No primeiro bimestre do ciclo, instituições mantiveram ritmo de liberação de recurso, enquanto bancos públicos e privados reduziram empréstimos a produtor.

Juro alto pesa mais no produtor rural pessoa física, mostra estudo (CNN Brasil Agro). Rabobank identifica maior impacto da Selic sobre a inadimplência de produtores, enquanto linhas subsidiadas protegem empresas do agro.

Em ano duro para as usinas, Zilor foca eficiência (The Agribiz). Após um ano de corte de custos, o grupo paulista, principal acionista da Copersucar, diz que tem apetite para novas aquisições e não descarta investimento em etanol de milho.

| Bancos

Banco Inter inicia operação na Argentina por meio de parceria (Valor Econômico). Aplicativo permite que argentinos abram uma conta local e tenham acesso aos mercados financeiros internacionais.

| Energia

Aneel adia decisão que restringe atuação de distribuidora no ACL (CanalEnergia). Restrição é o ponto mais polêmico da CP que trata da regulação dos serviços de distribuição diante da abertura do mercado aos consumidores do Grupo A.

Aneel abre consulta com edital do leilão de transmissão de 2027 (CanalEnergia). O certame previsto para 30 de abril vai ofertar 12 lotes de concessões com investimento total previsto de R$ 12,9 bilhões.

ANEEL antecipará R$ 308 mi a geradores para estoque de combustível no Norte (Agência Infra). A medida visa mitigar os impactos do El Niño, fenômeno que tende a prejudicar a navegabilidade dos rios na região.

Aneel irá discutir regras para ampliar controle da energia gerada por novos sistemas de painéis solares (Valor Econômico). As novas exigências seriam aplicadas a todas as novas conexões.

| Imobiliário

Galpões da Casas Bahia atraem interesse do mercado (Valor Econômico). Falta de ativos de qualidade torna momento positivo para troca de ocupantes, aponta consultoria; galpões devolvidos pela Lojas Americanas foram alugados em menos de 6 meses.

Tenda oficializa Marcos Cruz como novo CEO após período de transição (Valor Econômico). O executivo substituiu a Rodrigo Osmo, que liderava a empresa e permanecerá à frente da subsidiária Alea até o primeiro semestre de 2027.

| Infraestrutura

ANTT quer padronizar mudanças em obras de concessões rodoviárias (Agência Infra). As obrigações que se tornarem desnecessárias devido à solução alternativa poderão ser transferidas, por meio de um termo aditivo, para o que a proposta chama de “Estoque de Obras”.

Reforma tributária começa a redesenhar logística (Valor Econômico). Pesquisa aponta que 21% dos grandes grupos já diz que vai mudar local de CDs por mudanças.

| Mineração

BNDES aprova R$ 77,5 milhões para projeto de terras raras da Viridis em Poços de Caldas (Valor Econômico). Companhia foi selecionada em chamada pública para apoiar projetos relacionados à cadeia de valor de minerais estratégicos para a transição energética.

| Óleo e Petroquímicos

Por que a Vibra está abrindo postos como nunca (Brazil Journal). A empresa colocou sua marca em 385 novos postos só no primeiro semestre, quase os 404 que abriu no ano passado inteiro, quando já havia registrado o maior volume de embandeiramento dos últimos cinco anos.

| Transportes

Avianca consegue US$ 300 milhões em meio à alta demanda por manutenção de aviões (InvestNews). A operação ocorre em um momento de forte demanda das companhias aéreas por serviços de manutenção de motores.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Bancos S1 e o crédito no Sistema Financeiro Nacional

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Importações de aço plano aumentaram em Ago’26, embora ainda tenham recuado A/A

| XP EQUITY RESEARCH

PetroReconcavo (RECV3): Dados de produção de agosto – Estável | XP Curtas

Sabesp (SBSP3): Do benefício da dúvida ao ônus da prova

Brava Energia: Dados de produção de agosto – Parada em Papa-Terra explica queda sequencial | XP Curtas

Eneva (ENEV3): avançando a todo vapor

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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HYPERA S.A. – 22ª Emissão de Debêntures

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Amortização

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES

PBG S/A – 2º Aditamento à Escritura da 6ª Emissão de Debêntures

PBG S/A – 3º Aditamento à Escritura da 5ª Emissão de Debêntures

HELEXIA SBH3 S.A.. – Alteração de definições e cláusulas

HELEXIA SBH3 S.A.. – Alteração de cláusulas do Contrato de Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios em Garantia

COMPANHIA DE SANEAMENTO DO TOCANTINS – SANEATINS – Escritura da 4ª Emissão de Debêntures de Saneatins

FATO RELEVANTE

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ENJOEI S.A. – Aprovação do Grupamento de Ações

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. – JSCP 3T26

CONSTRUTORA TENDA S.A. – Formalização da transição da posição de CEO.

CM HOSPITALAR S.A. – Compromisso de subscrição das sobras do Aumento de Capital

Terça-feira, 08 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 04/09
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana em alta nos Estados Unidos e em queda no Brasil. Nos EUA, as taxas oscilaram com as tensões no Oriente Médio e as expectativas para o Fed, enquanto o payroll reforçou uma postura mais restritiva. A T-note de 2 anos encerrou a 4,37% (+2 bps vs. semana anterior), a de 10 anos a 4,78% (+5 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,24% (+3 bps). No Brasil, a curva fechou em todos os vencimentos, favorecida por sinais de desaceleração da atividade, inflação mais branda e menor prêmio de risco eleitoral. O DI jan/27 encerrou a 13,58% (-4 bps), o DI jan/29 a 13,84% (-33 bps) e o DI jan/31 a 14,08% (-43 bps). A NTN-B recuou, com a B29 a 7,78%, B35 a 7,74% e B50 a 7,45%.

AÇÕES DE RATING

S&P National Ratings rebaixa ratings da Azzas para ‘brAA’ e de transação risco Azzas para ‘brAA (sf)’ e os coloca em CreditWatch negativo (S&P National). Rating corporativo rebaixado de brAA+ para brAA; rating da transação risco Azzas rebaixado de brAA+ (sf) para brAA (sf); ambos colocados em CreditWatch negativo.

Moody’s Local Brasil rebaixa ratings dos projetos da Thopen Energy para CC.br; perspectiva negativa (Moody’s Local). Ratings das debêntures de cinco projetos rebaixados de CCC-.br para CC.br após sua inclusão no pedido de recuperação judicial; perspectiva negativa mantida.

MERCADOS GLOBAIS

Hammack, do Fed, diz que ‘chegou a hora’ de elevar juros nos EUA (Valor Econômico). Dirigente cita inflação acima de 3% ao ano, mercado de trabalho próximo do pleno emprego e relatos de empresas sobre forte alta nos custos de insumos.

Anthropic and OpenAI bankers push for top-tier credit ratings post-IPO (Financial Times). Investment-grade designation would unlock cheaper financing for AI labs and their infrastructure partners.

Global Markets’ Summer Lull to End as Volatility, Risks Mount (Yahoo Finance). Global financial markets already under strain from a bond selloff and sharp currency swings face the risk of more volatility in the months ahead with the prospect of interest-rate hikes, mounting concerns over fiscal deficits and the ongoing war in the Middle East.

MERCADO DOMÉSTICO

Juros elevados fazem despesas financeiras das empresas saltar 12% no 2º trimestre, a R$ 99 bilhões (O Globo). Selic em 14% ao ano e desaceleração da economia brasileira pressionam companhias, limitam avanço dos lucros e reduzem investimentos.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Para Tereos, mercado de etanol exige “trabalho pedagógico” (The Agribiz). Diretora global de sustentabilidade da Tereos diz que desconfiança em relação ao etanol no Brasil lembra a França há 15 anos; grupo aumenta investimentos em práticas sustentáveis.

| Bancos

Decisão de Fux sobre depósitos judiciais da Bahia aumenta insegurança de bancos para socorrer BRB (Valor Econômico). Diagnóstico do mercado é o de que o ministro do STF abriu um precedente perigoso para todo o setor bancário e para os TJs ao interferir em assuntos privados de terceiros para socorrer um banco público.

Com crédito restrito, BNDES amplia atuação em infra e deve bater recorde (Valor Econômico). Diante de mercado de capitais difícil no 1º semestre, setor mais que triplicou as consultas ao banco estatal, que afirma ter ação anticíclica.

| Energia

Aumento de demanda por data centers é oportunidade para setor, diz Taesa (CanalEnergia). O diretor de negócios da transmissora destaca que expansão de data centers ajudará a equilibrar oferta e demanda de energia no país.

Vinci prepara consórcio para leilão de baterias (Pipeline Valor). Certame previsto para dezembro deve ter número elevado de participantes estratégicos e financeiros.

Quem vai pagar a conta do leilão de baterias? (Brazil Journal). Especialistas já previam uma disputa nos tribunais desde que uma lei no ano passado definiu que o custo dos leilões de baterias seria pago pelas empresas de geração.

| Infraestrutura

Calendário de leilões de rodovias volta no pós-eleição (Valor Econômico). Governo marcou para 12 de novembro o processo competitivo da Via Brasil, com investimento previsto de R$ 10,4 bilhões.

Perfin e Equipav planejam vender fatia da EPR (Valor Econômico). Após expansão acelerada, grupo estuda novo sócio para capitalizar ciclo de crescimento.

| Mineração

Moody’s vê melhora gradual na CSN, mas diz que avanço ainda é insuficiente para reduzir risco (Valor Econômico). Analistas da agência veem sinais de recuperação, com a margem Ebitda subindo para 10,5% no 2º trimestre, mas a demanda fraca por aço limita aumentos de preços e coloca dúvidas sobre essa melhora.

| Óleo e Petroquímicos

Ibama autoriza Petrobras a perfurar mais poços na Foz do Amazonas (Valor Econômico). Autorização prevê a perfuração de três poços exploratórios em águas ultraprofundas do Amapá.

| Saneamento

ANA prevê norma de referência sobre reforma tributária para saneamento em novembro (Valor Econômico). Novas regras podem elevar a os encargos das empresas do setor em até 18%.

| Varejo

CVC lança nova debênture com foco em rolar dívida e economizar até R$ 120 milhões em 12 meses (Valor Econômico). Além da redução do custo da dívida, a renegociação irá transferir os vencimentos atualmente concentrados em outubro de 2026 e abril de 2027 para março e setembro de 2029.

Varejo trava crédito, e atraso de parcela ‘nova’ cresce (Valor Econômico). Carteira de redes abertas cresce menos que inflação; cliente adia mais as primeiras parcelas.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

Análise (Crédito): Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A.

Análise (Crédito): Even Construtora e Incorporadora S.A.

| XP EQUITY RESEARCH

Sabesp (SBSP3): Do benefício da dúvida ao ônus da prova

Brava Energia: Dados de produção de agosto – Parada em Papa-Terra explica queda sequencial | XP Curtas

Eneva (ENEV3): avançando a todo vapor

Papel e Celulose: Suzano anuncia aumento de preço para Set’26 à medida que o sentimento do mercado de celulose melhora

Azzas 2154 (AZZA3): Birman e Jatahy assinam acordo vinculante para separar a companhia

Fechamento da temporada de resultados americana do 2T26: Um crescimento não recorrente

Economia em Destaque: Apostas de alta de juros sobem nos EUA após tom mais duro do Fed

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. – Escritura de Emissão da 7ª Emissão de Debêntures

CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. – Aviso aos Debenturistas da 4ª e 5ª Emissões – 7ª Emissão de Debêntures

VIBRA ENERGIA S.A. – 11 Emissão de Debentures

COPEL DISTRIBUIÇÃO S A – Aviso aos Debenturistas – Pagamento de juros / remuneração (CPLD38 )

FATO RELEVANTE

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CM HOSPITALAR S.A. – Compromisso de subscrição das sobras do Aumento de Capital

CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. – 7ª emissão de debêntures

VIBRA ENERGIA S.A. – Fato Relevante referente a emissão da 11 Debenture

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Aquisição de 100% (cem por cento) das quotas de emissão da Unidade Catering Ltda. (“Uniflex”) pela Marfood Comércio e Serviços de Hotelaria Ltda., subsidiária da Companhia.

SAO ROQUE ENERGETICA S.A. – Atualização sobre Medidas Adotadas pela Companhia

WECLIX TELECOM S.A – Recuperação Extrajudicial

CAGECE – CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA – Sociedades de Propósito Específico

MÉLIUZ S.A. – Méliuz informa sobre proposta de redução de capital social para constituição de reserva de capital

CAGECE – CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA – Celebração ou Extinção de Contrato

Sexta-feira, 04 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 03/09
Os juros futuros fecharam em queda novamente nesta quinta-feira (03). Nos EUA, os rendimentos das Treasuries recuaram após declarações de Christopher Waller reforçarem a expectativa de que o Fed pode manter os juros inalterados na próxima reunião, com a T-note de 2 anos a 4,34% (-3 bps), a T-note de 10 anos a 4,77% (-1 bp) e o T-bond de 30 anos a 5,25% (-1 bp). No Brasil, a curva de DI acompanhou o movimento externo e seguiu favorecida pelo arrefecimento da inflação, sinais de moderação da atividade e pela redução dos prêmios de risco associados ao cenário eleitoral, com o DI jan/27 a 13,58% (0 bp), o DI jan/29 a 13,89% (-6 bps) e o DI jan/31 a 14,15% (-5 bps). A NTN-B acompanhou o movimento, com a B29 a 7,82% (vs. 7,89%), a B35 a 7,78% (vs. 7,86%) e a B50 a 7,47% (vs. 7,51%).

AÇÕES DE RATING

Moody’s Ratings affirms Marfrig’s and BRF’s Ba2 ratings; outlook changed to negative from stable (Moody’s Global). New York, September 02, 2026 — Moody’s Ratings (Moody’s) affirmed Marfrig Global Foods S.A.’s (“Marfrig”) Ba2 corporate family rating (CFR) and the Ba2 senior unsecured ratings of BRF S.A. (BRF).

Rating ‘brAAA’ da Delta Sucroenergia retirado a pedido do emissor (S&P National). A ação de rating, que inclui rebaixamento e posterior retirada dos ratings, foi divulgada pela S&P National.

MERCADO DOMÉSTICO

Juros e governança pressionam notas de empresas brasileiras e mantêm risco de rebaixamentos, diz Fitch (Valor Econômico). “As empresas domésticas brasileiras estão usando 50% da sua geração de fluxo de caixa só para pagar juros”, afirma Saverio Minervini, responsável da Fitch Ratings para avaliação de notas de crédito corporativa na América Latina.

CVM suspende oferta de CRIs da Opea por irregularidades em documentação (Valor Econômico). Emissão, que poderia ser realizada em até duas séries, havia sido registrada em 11 de agosto pelo rito automático.

Trade eleitoral ajuda e Tesouro faz o segundo maior leilão de prefixados do ano (Valor Econômico). Aumento das chances de vitória da oposição no mercado ajudou a aumentar a demanda por títulos prefixados na Faria Lima.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Depois do jejum, BrasilAgro quer voltar a vender terras em 2027 – The AgriBiz (The Agribiz). Em meio ao cenário geral mais delicado na agricultura, companhia não vendeu fazendas no último ano, o que prejudicou os resultados em 2025/26.

Sicredi prevê avanço nas contratações de crédito da safra 2026/27 (Canal Rural). Banco cooperativo liberou R$ 5,6 bilhões em julho e atribui parte do ritmo regional da demanda à operacionalização da MP 1.376/2026.

Por dividendos, família Quartiero dá controle da Camil como garantia para levantar R$ 350 milhões (InvestNews). Holding que controla a empresa de alimentos usará recursos para pagar dividendos e devolver capital aos sócios.

| Bancos

C6 Bank compra a Alymente e estreia em mercado de benefícios de R$ 150 bilhões (Bloomberg Línea). A Alymente, criada em 2017 e com mais de 100 mil beneficiários, passará a se chamar C6 Benefícios e terá cartão emitido pela Mastercard após aval do Banco Central e cumprimento das condições precedentes.

| Energia

Âmbar prevê R$ 5,5 bilhões para modernizar rede elétrica do Amazonas (Agência Infra). Do total, R$ 3,9 bilhões serão de capital próprio. O restante virá de repasses do governo federal para o Luz para Todos e para a interligação de alguns municípios ao sistema elétrico.

Taesa se prepara para redução de receita com renovações (CanalEnergia). O CEO da Taesa admitiu que a companhia enfrentará redução de receita até 2030 com as renovações de concessões no setor de transmissão.

| Imobiliário

Mercado Livre supera Shopee e terá a maior locação de galpão do Brasil (Brazil Journal). Se Guarulhos já está cara e sem espaço, Campinas surge como alternativa a galpões que não precisam estar tão próximos de São Paulo.

| Infraestrutura

Cofco e Bunge avançam por fatia da Rumo, mas Cosan seguirá influente (InvestNews). Tradings negociam 15% da ferroviária, enquanto grupo de Ometto e Esteves preservaria exposição econômica semelhante.

CVM rejeita acordo com ex-diretores da Ambipar e aprova termo de R$ 180 mil com Jereissati (Valor Econômico). Procuradoria Federal Especializada junto à CVM concluiu que não havia impedimento jurídico para os acordos, mas o Comitê de Termo de Compromisso recomendou a rejeição das duas propostas.

| Saneamento

Saneago quer relançar PPP de esgoto, com edital no 1º tri de 2027 (Agência Infra). A intenção é fazer uma nova licitação, com um desenho que resolva as lacunas que resultaram na falta de concorrência da proposta inicial.

| Varejo

Azzas: o custo do casamento e do divórcio entre Arezzo e Soma (Pipeline Valor). Gastos entre fusão, desembolso de sócios e estimativas da cisão chegam a R$ 360 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

Análise (Crédito): Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A.

Análise (Crédito): Even Construtora e Incorporadora S.A.

| XP EQUITY RESEARCH

Brava Energia: Dados de produção de agosto – Parada em Papa-Terra explica queda sequencial | XP Curtas

Eneva (ENEV3): avançando a todo vapor

Papel e Celulose: Suzano anuncia aumento de preço para Set’26 à medida que o sentimento do mercado de celulose melhora

Azzas 2154 (AZZA3): Birman e Jatahy assinam acordo vinculante para separar a companhia

Fechamento da temporada de resultados americana do 2T26: Um crescimento não recorrente

Economia em Destaque: Apostas de alta de juros sobem nos EUA após tom mais duro do Fed

Quinta-feira, 03 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 02/09
Os juros futuros fecharam em queda nesta quarta-feira (02). Nos EUA, após as fortes altas recentes motivadas pela escalada das tensões no Oriente Médio e pela valorização do petróleo, os rendimentos recuaram com investidores monitorando indicadores de atividade e declarações de dirigentes do Fed, com a T-note de 2 anos a 4,37% (-3 bps), a T-note de 10 anos a 4,78% (-1 bp) e o T-bond de 30 anos a 5,26% (-1 bp). No Brasil, a curva apresentou fechamento expressivo, especialmente nos vértices mais longos, impulsionada pelas Treasuries, pela leitura de uma economia mais fraca após a produção industrial de julho crescer abaixo do esperado e pela redução de prêmio de risco associado a ruídos eleitorais, com o DI jan/27 a 13,58% (-1 bp), o DI jan/29 a 13,95% (-16 bps) e o DI jan/31 a 14,20% (-19 bps). A NTN-B acompanhou o movimento, com a B29 a 7,89% (vs. 7,95%), a B35 a 7,86% (vs. 7,95%) e a B50 a 7,51% (vs. 7,55%).

MERCADOS GLOBAIS

There Are Four Forces Pressuring Bonds: War Is No. 1 (WSJ). Fiscal worries, a new Federal Reserve chairman and even the flood of AI bonds are helping drive the recent climb in yields.

MERCADO DOMÉSTICO

Selic menor ganha espaço nas apostas do mercado com atividade fraca e eleição apertada (Valor Econômico). Dados fracos de atividade se somam às pesquisas eleitorais, derrubam juros futuros e ampliam aposta de ciclo mais longo de flexibilização.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Saldo ‘problemático’ de crédito rural bate recorde (Globo Rural). Ao todo, são R$ 207,4 bilhões em financiamentos em atraso, inadimplentes, prorrogados e renegociados.

Comissão Europeia confirma suspensão das importações de produtos agrícolas do Brasil (Globo Rural). Europeus dizem não ter as garantias de conformidade brasileiras em relação aos antimicrobianos.

| Energia

Redata abre espaço para biometano, mas infraestrutura é entrave (CanalEnergia). Distância entre produção e consumo pode limitar uso do combustível no suprimento de data centers.

MME trabalha para que leilão de baterias não seja adiado, diz Silveira (Agência Infra). Silveira disse que, “tecnicamente, sempre há possibilidade”, mas disse considerar “uma perda para o Brasil” caso isso ocorra.

Matrix vende cinco usinas para Energisa e negocia restante do portfólio (Pipeline Valor). Companhia ainda tem 16 usinas próprias, que somam 67,7 MWp de capacidade instalada.

| Imobiliário

Itaú perto de fechar com a Eztec a maior locação da história de SP (Brazil Journal). A negociação, que tende a ser concluída nas próximas semanas, seria a maior locação de escritórios da história de São Paulo, com cerca de 90 mil metros quadrados de ABL, 45 mil em cada torre.

| Infraestrutura

STJ mantém suspensa assembleia da Ambipar, mas estende prazo que impede execução de dívidas (Valor Econômico). O “stay period” se encerraria no próximo dia 18 e, segundo a companhia, o término desse prazo sem a votação do plano deixaria a Ambipar exposta à retomada das execuções.

| Mineração

Terras raras: Senado aprova projeto que prevê R$ 7 bi em incentivos para exploração de minerais críticos (O Globo). Texto segue para sanção do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

Benjamin Steinbruch deixa presidência da CSN e Fabio Schvartsman, ex-Vale, será CEO (Valor Econômico). Steinbruch, de 73 anos, que passou 25 deles como CEO da CSN, vai presidir o conselho de administração da companhia. Ele afirma que a sucessão já era pensada há pelo menos três anos.

| Saneamento

A Iguá já botou R$ 1 bi para ‘reformar’ a velha Cedae. Os jacarés estão voltando (Brazil Journal). Quando a Iguá Saneamento assumiu as operações, encontrou diversas estruturas deterioradas. A chamada chaminé de equilíbrio precisou ser totalmente demolida, não havia geradores para manter as atividades em caso de blecautes. Sequer existia um centro de controle operacional informatizado.

| Varejo

Após briga de sócios, Azzas será dividida em três: Arezzo, Soma e Farm (Pipeline Valor). Birman e Jatahy voltam a ter companhias listadas separadamente, mas serão sócios na marca carioca.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

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Análise (Crédito): Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A.

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Análise (Crédito): Even Construtora e Incorporadora S.A.

| XP EQUITY RESEARCH

Eneva (ENEV3): Avançando a Todo Vapor

Papel e Celulose: Suzano anuncia aumento de preço para Set’26 à medida que o sentimento do mercado de celulose melhora

Azzas 2154 (AZZA3): Birman e Jatahy assinam acordo vinculante para separar a companhia

fechamento-da-temporada-de-resultados-americana-do-2t26-um-crescimento-nao-recorrente

Economia em Destaque: Apostas de alta de juros sobem nos EUA após tom mais duro do Fed

Quarta-feira, 02 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 01/09
Os juros futuros fecharam com direções mistas nesta terça-feira (01). Nos EUA, as Treasuries avançaram diante da escalada das tensões no Oriente Médio, da alta do petróleo para acima dos US$ 94 e de declarações mais duras de dirigentes do Fed, com a T-note de 2 anos a 4,40% (+6 bps), a T-note de 10 anos a 4,79% (+5 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,27% (+3 bps). No Brasil, apesar do ambiente externo mais adverso, a curva doméstica apresentou fechamento relevante, com o DI jan/27 a 13,59% (-3 bps), o DI jan/29 a 14,11% (-7 bps) e o DI jan/31 a 14,39% (-9 bps), refletindo ruídos eleitorais e a avaliação de que o crescimento do PIB foi concentrado em setores menos ligados à demanda doméstica, sustentando a expectativa de novos cortes da taxa básica de juros. A NTN-B apresentou abertura no longo prazo, com a B29 a 7,95% (estável), a B35 a 7,95% (vs. 7,91%) e a B50 a 7,55% (vs. 7,49%).

AÇÕES DE RATING

Ratings da Brava Energia elevados para ‘brAA’ por menor alavancagem; perspectiva alterada para positiva (S&P National). A elevação dos ratings resulta da forte desalavancagem dados os maiores preços do petróleo e aumento na produção a partir de 2027.

Moody’s Ratings downgrades General Shopping to C; outlook remains stable (Moody’s Global). The downgrade to C reflects our expectation of very limited recovery for creditors. Following a series of asset swaps completed in May 2026, General Shopping transferred interests in five of its shopping malls to Clear Fundo de Investimento Imobiliario (Clear FII), materially reducing the assets directly available to creditors.

MERCADOS GLOBAIS

G-20 Squabbling Overshadows Summit as Global Bond Markets Strain (WSJ). The finance ministers’ gathering comes to a close amid a global bond-market selloff, spats over tariffs and public insults.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

Impasse na dragagem do Tapajós ameaça R$ 850 milhões da cadeia de grãos (The Agribiz). Com El Niño, entidade que representa empresas do setor vê risco de paralisação de atividade de barcaças que levam grãos aos portos do Arco Norte, o que deve elevar custos de frete.

Cofco amplia sua atuação no Brasil ao comprar duas usinas de açúcar da Bunge (AGFeed). Negócio entre as duas megatradings marca “segunda saída” da americana do setor sucroenergético e reforça aposta da chinesa no mercado de açúcar.

| Bancos

Fazenda recusa reunião com DF sobre empréstimo para salvar BRB e diz ser necessária articulação com mercado (O Globo). Governadora Celina Leão havia solicitado encontro com Durigan para dar continuidade às tratativas da estruturação da operação de crédito.

| Energia

Mercado vê El Niño como risco e sobe preço da energia (Valor Econômico). Movimentação tem sido observada mercado de curto prazo de eletricidade.

| Imobiliário

Multiplan amplia braço imobiliário com ‘bairro de luxo’ de R$ 5,2 bi ligado a shopping (Bloomberg Línea). Dona do MorumbiShopping constrói condomínio fechado em Porto Alegre com apartamentos de até R$ 28 milhões e transforma terreno vizinho ao centro comercial em fonte de caixa; receita imobiliária já representa cerca de 14% do total, segundo o CFO Armando d’Almeida Neto.

| Infraestrutura

Motiva vende seus 20 aeroportos a grupo mexicano por R$ 12,2 bi (Agência Infra). O valor final inclui R$ 5,19 bilhões pela aquisição das ações da holding que concentrava as participações nos terminais e R$ 7,02 bilhões em dívidas dos ativos. A venda faz parte da estratégia da Motiva de concentrar sua atuação nos segmentos de rodovias e trilhos.

STJ discutirá foro para recuperação da Ambipar (Valor Econômico). Companhia já pediu reconsideração, alegando que poderá quebrar caso a aprovação do plano não ocorra antes do dia 19.

STJ acata recurso de debenturistas e suspende assembleia de credores da Ambipar (Valor Econômico). Os debenturistas defendem que o foro do processo de recuperação judicial seja São Paulo. A assembleia, marcada para às 14h, já em segunda convocação, votaria o plano da Ambipar sem necessidade de quórum mínimo.

Metrópole paulista tem carência de infraestrutura que deve se agravar no futuro, diz secretário de Aviação Civil (Valor Econômico). Entre as alternativas no radar do governo para atacar o problema está uma possível liberação de voos comerciais no aeroporto Catarina, da JHSF.

| Óleo e Petroquímicos

J&F projeta elevar movimentação de gás a 30 milhões de m³/dia em 2030 (Agência Infra). Essa expansão será viabilizada por novos terminais de GNL e integração da produção própria de gás da J&F no Cone Sul, desenvolvida pelo seu braço de E&P (exploração e produção), a Fluxus.

| Varejo

Magalu faz parceria com o Mercado Livre para vender seus produtos (Brazil Journal). O acordo é um ganha-ganha. Para o Magalu, deve garantir um volume incremental com baixa canibalização e margens atraentes. Já o MELI terá acesso a um sortimento de produtos – como eletrodomésticos e móveis – em que ainda tinha baixa penetração e dificuldade de fazer a logística.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Setembro 2026

Análise (Crédito): Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A.

Fechamento da temporada de resultados americana do 2T26: Um crescimento não recorrente

| XP EQUITY RESEARCH

Economia em Destaque: Apostas de alta de juros sobem nos EUA após tom mais duro do Fed

Selic menor em 2026? Veja as projeções da XP | Expert Drops

Óleo & Gás: Imposto sobre exportações de petróleo prorrogado novamente; Justiça suspende cobrança | XP Curtas

Pesquisa com assessores XP: Apetite por risco cai ao menor nível desde maio de 2023

Brava Energia (BRAV3) | Ecopetrol assume o controle

Papel e Celulose: Tendência de queda dos preços de celulose começa a se materializar na China

FATO RELEVANTE

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GAFISA S.A. – Ajuste da cotação mínima

T4F ENTRETENIMENTO S.A. – Cancelamento de Registro

RAIZEN ENERGIA S.A. – Conclusão do desinvestimento das operações na Argentina

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Alienação do Fundo Azevedo & Travassos Infraestrutura I FIP Infra

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A. – Potencial Transação

MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Conclusão Transação da PLataforma de Aeroportos

CBO HOLDING S.A. – Aprovação definitiva da Operação

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – Aprovação definitiva da combinação de negócios entre a Companhia e a CBO Holding pelo CADE; Implemento de todas as condições suspensivas à implementação da Operação; Emissão de novas ações da Companhia a serem entregues aos acionistas da CBO; Definição da data de negociação ex-direitos e início das negociações na B3 das novas ações entregues aos acionistas da CBO

RAIZEN S.A. – Conclusão do desinvestimento das operações na Argentina

QUALICORP CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. – Sucessao da Presidencia Executiva

Terça-feira, 01 de Setembro

LEITURA DA CURVA – 31/08
Os juros futuros encerraram a segunda-feira (31) praticamente estáveis. Nos EUA, a curva operou sem direção única, com a T-note de 2 anos a 4,34% (-1 bp), a T-note de 10 anos a 4,74% (+1 bp) e o T-bond de 30 anos a 5,24% (+3 bps), em meio ao avanço do Brent acima de US$ 90 por barril, ao endurecimento das tensões entre EUA e Irã e à expectativa pelos dados do payroll nesta semana. No Brasil, o DI jan/27 encerrou a 13,62% (+1 bp), o DI jan/29 a 14,18% (+1 bp) e o DI jan/31 a 14,48% (-3 bps), refletindo a cautela dos investidores diante do aumento de ruídos no cenário político e da manutenção da pressão externa sobre os juros globais. A NTN-B teve pouca oscilação, com a B29 a 7,95% (estável), a B35 a 7,91% (vs. 7,92%) e a B50 a 7,49% (vs. 7,50%).

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca IDRs da Nexa em Observação Negativa e Afirma Rating Nacional em ‘AAA(bra)’ (Fitch Ratings). A Observação Negativa dos IDRs reflete a visibilidade ainda limitada da Fitch para reavaliar os vínculos legais, estratégicos e operacionais entre a Nexa e sua potencial nova controladora, a Boliden.

Fitch Coloca Rating ‘AA-(bra)’ da Segunda Emissão da GNA II em Observação Negativa (Fitch Ratings). A Observação Negativa reflete a interrupção das operações da usina em razão de uma falha elétrica que resultou na retirada de serviço do transformador principal da unidade.

MERCADOS GLOBAIS

Bessent empurra juros do Japão às máximas em 30 anos, mas Treasuries também pagam a conta (Valor Econômico). Durante a madrugada, taxas dos JGBs de 10 anos alcançaram a marca de 3% pela primeira vez desde 1996.

Global bond sell-off deepens amid inflation fears (Financial Times). UK borrowing costs rise to highest since 2008 while Japan yields hit levels not seen since 1990s.

SETORES E EMPRESAS

| Agronegócio

UE mantém suspensão a carne brasileira a partir de quinta-feira (CNN Brasil Agro). Brasil ainda tenta reverter decisão, mas negociações não avançaram o suficiente para evitar a suspensão das importações em 3 de setembro; auditoria de última hora amplia esperança para aves, enquanto bovinos enfrentam cenário mais difícil.

O gado mexicano chegou mais pesado nos EUA. Bom para os frigoríficos (The Agribiz). Primeiros lotes trazidos do México reforçam expectativa de recuperação de margens nos Estados Unidos, o que deve ajudar MBRF e JBS.

Agrogalaxy adia, mais uma vez, divulgação de resultados de 2025 e de 2026 (Globo Rural). O balanço, inicialmente marcado para ser divulgado em 30 de junho, e depois para 31 de agosto, agora ficará para 30 de novembro.

| Energia

Curtailment aumenta 21% nos oito primeiros meses de 2026 (Canal Solar). Curtailment por razão energética avançaram 82,5% na fonte fotovoltaica; geração não realizada de eólicas e solares chegou a 4.122 MW médios.

Cemig aprova renovação da concessão da UHE Sá Carvalho (Agência Infra). A concessão será prorrogada sob o regime de cotas, nos termos da Lei 12.783/2013, a partir de 31 de agosto de 2026. A usina possui 78 MW de capacidade instalada e garantia física de 54,4 MW médios.

Eneva conclui venda da Pecém II por R$ 839,2 milhões (Agência Infra). O valor da operação foi de R$ 839,2 milhões. Desse total, R$ 748,4 milhões foram pagos pela Diamante à Eneva no fechamento da transação.

Fabricantes chinesas de baterias se unem a brasileiras para ampliar disputa em leilão inédito (Valor Econômico). Primeiro leilão de baterias do Brasil recebeu cadastramento recorde, de mais de 296 gigawatts em projetos.

| Infraestrutura

ANTT se prepara para efeitos da reforma tributária nas concessões (Valor Econômico). Grupo de trabalho definirá metodologia para eventuais reequilíbrios contratuais.

| Mineração

Ministro Silveira defende aumentar royalties da mineração (Agência Infra). Em entrevista a jornalistas em Mariana (MG), ele também se disse favorável ao aumento da parcela do recurso que é destinada aos municípios.

| Papel e Celulose

Suzano adquire participação na Imetame Logística (Valor Econômico). A Suzano não informou o valor do investimento, mas afirmou que ele não deve impactar de forma relevante sua estrutura de capital.

| Varejo

Na Natura, retorno de Carlucci anima mas sem cavalo de pau (Pipeline Valor). Empresa recontratou CEO, substituindo João Paulo Ferreira após 10 anos.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH

| XP RESEARCH RENDA FIXA

Análise (Crédito): Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A.