IBOVESPA +0,06% | 124.787 Pontos
CÂMBIO +0,22% | 5,68/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
Na terça-feira, o Ibovespa fechou em leve alta de 0,1%, aos 124.787 pontos. O índice foi pressionado por novas falas do governo sobre a situação fiscal e monetária, o que provocou uma nova alta do dólar, de 0,1%, e chegou a um novo recorde anual durante o pregão, de R$ 5,70, mas fechou cotado a R$5,66. Nos últimos 30 dias, o dólar teve alta de 8,2%.
O principal destaque positivo foi PRIO (PRIO3, +1,4%) após as organizações ambientais concluírem que a empresa atendeu à maioria das sugestões na Avaliação Técnico do campo de Wahoo, na Bacia de Campos. Já o principal destaque negativo foi M Dias (MDIA3, -4,1%), após um banco de investimento rebaixar a recomendação do ativo.
Para o pregão de quarta-feira, teremos a divulgação dos dados de produção industrial no Brasil, referente ao mês de maio, e nos EUA, teremos o relatório ADP, a ata do FOMC, e a leitura final do PMI de serviços e composto do S&P.
Renda Fixa
Os juros futuros encerraram a sessão de terça-feira (2) com fechamento por toda extensão da curva, sobretudo nos vértices curtos e intermediários. No Brasil, o dia começou agitado, com abertura na curva de juros e elevação do dólar para R$ 5,70, após novos ruídos políticos elevarem as preocupações acerca da condução da política fiscal, e da independência do Banco Central (BC). Contudo, a fala do presidente do BC num fórum econômico em Portugal sinalizou para a expectativa de uma inflação comportada em 2025, o que ajudou o movimento de retirada do prêmio de risco dos ativos locais, e da redução da aceleração do dólar para R$5,66. Já nos EUA, o destaque foi a fala do presidente do Federal Reserve (Fed), em que afirmou que o Fed teve progresso na redução da inflação, levando investidores a aumentarem suas apostas em cortes de juros na reunião de setembro. Por lá, os rendimentos das Treasuries – títulos soberanos americanos – de 2 anos fecharam em 4,74% (-3,0bps) e as de 10 anos em 4,43% (-5,0bps). DI jan/25 fechou em 10,77% (queda de 6,8bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 11,67% (queda de 10bps); DI jan/27 em 12% (queda de 7bps); DI jan/29 em 12,35% (queda de 3bps).
Mercados globais
Nesta quarta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem levemente positivos (S&P 500: 0,03%; Nasdaq 100: 0,05%), e mercados de juros se acalmam após falas de Powell em evento. Nesta semana, o mercado ainda aguarda dados de emprego, e hoje será divulgada a ata do comitê de política monetária do Federal Reserve.
Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,9%), com alta liderada pelo setor de tecnologia. Na China, as bolsas tiveram performances mistas (CSI 300: -0,2; HSI: 1,2%), e dados de atividade econômica mostraram expansão do setor de serviços.
Economia
O presidente do Fed, o banco central dos Estados Unidos, previu que a inflação pode retornar à meta até o final de 2025 e observou que o mercado de trabalho está mostrando sinais de arrefecimento. Apesar disso, ele pontuou que ainda são necessárias evidências adicionais para se determinar se a tendência de queda é sustentável. Nos Estados Unidos, o relatório JOLTS de abertura de vagas de trabalho veio acima das expectativas de mercado, mas continuou mostrando uma tendência de desaceleração, com a relação de vagas e o número de desempregados atingindo 1,24. Na China, o PMI Caixin mostrou queda acentuada no ritmo de crescimento, ficando pouco acima do nível que separa contração de expansão, puxado por uma piora nas expectativas futuras. Já na zona do euro, o PMI composto mostrou queda em junho, puxado pela deterioração adicional da manufatura enquanto os serviços continuam a crescer, mas a um ritmo mais fraco.
Na agenda do dia, destaque nos Estados Unidos para o relatório ADP de emprego privado e para dois indicadores antecedentes de atividade, o S&P US global composite e o ISM services index, ambos com expectativa de desaceleração na margem. Além disso, teremos a divulgação da ata da última reunião do Fomc. No Brasil, teremos a divulgação dos dados de produção industrial de maio, enquanto o mercado deve ficar de olho na reunião do presidente com os ministros da área econômica para discutir medidas de ajuste fiscal e a alta recente do câmbio.
Veja todos os detalhes
Economia
Mercado de trabalho segue desacelerando nos Estados Unidos; atas do Fomc e produção industrial no Brasil são destaques hoje
- O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, previu que a inflação nos EUA pode retornar à meta de 2% do banco central até o final de 2025 ou no ano seguinte, mas sinalizou que os formuladores de políticas “levarão um tempo” antes de implementar possíveis cortes nas taxas de juros. Powell observou que o mercado de trabalho – um dos principais impulsionadores da inflação – está mostrando sinais de “arrefecimento”, com os aumentos salariais voltando para “níveis mais sustentáveis”. O Fed também fez “progresso significativo” ao reduzir o ritmo dos ganhos de preços para 2%, disse Powell, embora, ecoando os sentimentos recentes de várias outras autoridades do Fed, ele tenha acrescentado que são necessárias mais evidências para determinar se a tendência de queda é sustentável. Os traders ainda estão apostando que o Fed fará cerca de dois cortes em 2024, a partir de setembro;
- As vagas de emprego nos E.U.A. aumentaram em maio, depois de registrarem quedas significativas nos dois meses anteriores, mas a tendência permaneceu consistente com uma flexibilização das condições do mercado de trabalho. O relatório Job Openings and Labor Turnover Survey, ou JOLTS, do Departamento do Trabalho, na terça-feira, mostrou que havia 1,22 vagas para cada pessoa desempregada em maio, sem alterações em relação a abril e a menor relação vaga/desemprego desde 2021. A proporção de abril havia sido estimada anteriormente em 1,24. A proporção agora não está muito longe de sua média de 1,19 em 2019. As vagas de emprego, uma medida da demanda de mão de obra, aumentaram 221.000 para 8,140 milhões no último dia de maio, acima das expectativas de 7,910 milhões. Enquanto isso, as demissões e as desistências voluntárias pouco se alteraram, ficando em 1,7 milhão e 3,5 milhões, respectivamente. A taxa de contratações também subiu marginalmente para 3,6% em maio;
- A atividade do setor de serviços chinês cresceu menos do que o esperado em junho, segundo dados do índice dos gerentes de compras privados divulgados na quarta-feira. O PMI de Serviços Caixin caiu para 51,2 em junho, abaixo das expectativas de uma leitura de 53,5 e desacelerando em relação aos 54 registrados no mês anterior. Embora uma leitura acima de 50 ainda indique expansão, o ritmo de crescimento do indicador diminuiu acentuadamente. Os dados de quarta-feira mostraram que o volume de novos pedidos e a demanda ainda cresceram em junho, embora em um ritmo mais lento. A demanda externa também permaneceu forte. Mas o emprego no setor de serviços piorou, enquanto as empresas ficaram mais pessimistas em relação às perspectivas econômicas;
- O crescimento geral da atividade na zona do euro desacelerou acentuadamente no mês passado, já que uma expansão sólida no setor de serviços dominante do bloco não conseguiu compensar uma deterioração adicional no setor industrial. O Índice de Gerentes de Compras composto da HCOB para a união monetária, compilado pela S&P Global e considerado um bom indicador da saúde econômica geral, caiu para 50,9 em junho, em comparação com o recorde de 12 meses registrado em maio, de 52,2. O PMI de serviços caiu de 53,2 para 52,8, enquanto que a atividade industrial em todo o bloco piorou no mês passado, segundo uma pesquisa semelhante divulgada na segunda-feira;
- A agenda desta quarta-feira inclui a variação do emprego ADP (consenso: 158 mil, anterior 152 mil), uma medida da variação mensal do emprego privado não agrícola nos EUA. Ainda nos EUA, esperamos a divulgação de dois indicadores antecedentes da atividade econômica, o S&P Global US Composite PMI (consenso: 52,3, anterior: 55,1) e o ISM Services Index (consenso: 52,7, anterior: 53,8), além da ata da reunião do Fomc de 12 de junho, que pode fornecer sinais adicionais sobre os próximos passos da política monetária. No Brasil, temos a divulgação da produção industrial (consenso: -2,1%, XP: -1,6% YoY). Por fim, o mercado deve ficar de olho na reunião do presidente Lula com os ministros da área econômica para discutir medidas de ajuste fiscal e o recente aumento da taxa de câmbio.
Empresas
Telecom Brasil: Data Expert | Monitor Anatel; Resultados de maio de 2024
- A Anatel divulgou a base de dados de assinantes para maio de 2024. As principais conclusões foram: (i) com relação à Banda Larga (todas as tecnologias incluídas), entre os ISPs listados, a Brisanet teve o melhor desempenho em termos de crescimento orgânico, adicionando ~12,3 mil clientes, vs. ~9,1 mil em abr/24. A Desktop registrou +11,1 mil adições líquidas em mai/24 e a Unifique adicionou 0,9 mil clientes;
- E (ii) na telefonia móvel, a Claro conquistou o maior número de clientes pós-pagos (ex-M2M) em maio, adicionando ~223,2 mil clientes mas desconectou ~47,3 mil clientes no segmento pré-pago. A Vivo aumentou o número de clientes pós-pagos (ex-M2M) em ~222,3 mil, e no segmento pré-pago conectou ~47,8 mil. Neste mês, a TIM conectou ~153,7 mil clientes no pós-pago (ex-M2M) e desconectou ~2 mil clientes no pré-pago.
- A Vivo detém atualmente 38,6% de market share (pré-pago + pós-pago), enquanto a Claro possui 33,9% e a TIM 23,7%.
Caixa Seguridade (CXSE3): Não deixe que os desafios de governança ofusquem um atraente caso de investimento
- Estamos iniciando a cobertura das ações da Caixa Seguridade (CXSE3) com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de R$18,0/ação para o final de 2025. Este relatório marca nossa entrada no setor de seguros;
- O setor de seguros no Brasil tem um potencial de crescimento significativo, já que a penetração de produtos de seguros ainda está em seus estágios iniciais. O acordo de exclusividade da CXSE para utilizar o canal de distribuição da Caixa Econômica Federal oferece uma vantagem única que é difícil de ser replicada;
- Historicamente, as empresas do setor alcançaram crescimento por meio da gestão eficiente de seus canais de vendas. Valorizamos o modelo de negócios diversificado da CXSE, que inclui exposição a segmentos recorrentes, oferecendo maior resiliência e previsibilidade;
- Esperamos que o crescimento dos lucros decorra de uma maior penetração de seguros na base de clientes da Caixa e de melhores perspectivas decorrentes da recente reestruturação corporativa, incluindo maiores participações em joint ventures e em sua própria corretora;
- Apesar de o preço das ações da CXSE3 ter dobrado desde o IPO, ainda vemos oportunidades para um avanço na penetração de produtos de seguros e potencial para maior valorização do preço de suas ações.
- Clique aqui para acessa o relatório.
Mineração e Siderurgia: PMI industrial da China estável M/M em Jun’24; Preços do minério de ferro sobem 6% S/S
- Os principais temas da semana foram o PMI industrial da China e os preços do minério de ferro.
- O PMI industrial chinês ficou estável em 49,5 em jun’24 e ligeiramente abaixo das expectativas do consenso de 49,7, dada a menor atividade de serviços.
- Os preços do minério de ferro subiram para seus níveis mais altos em quase duas semanas, apoiados por um sentimento melhor sobre a demanda chinesa e medidas do governo.
- Por fim, vemos as ações da Vale precificando um minério de ferro implícito a US$ 94/t, um desconto de 15% em relação aos preços spot de US$ 111/t, enquanto as ações da CMIN estão precificando um minério implícito de US$ 113/t, um prêmio de 2% em relação aos preços spot.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- BNP Paribas Cardif anuncia saída de Sheynna Hakim do cargo de CEO no Brasil (Valor);
- A alarmante escalada do déficit da Previdência (Broadcast);
- Santander lança opção de investir no exterior e quer reforçar o ‘Select’ (Broadcast).
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- TCU e governo planejam dar desconto de até R$ 17 bilhões para OI;
- TCU deve aprovar hoje acordo entre Oi e Anatel que faz parte de plano de recuperação judicial;
- 5G alcança dois bilhões de clientes no mundo;
- Alares conclui incorporação do provedor Webby Internet;
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- EXCLUSIVO: Uma disputa entre Davi e Golias no mundo fitness pode parar no Cade (de novo) (Neofeed);
- Taxação de compras de até US$ 50: Receita faz apresentação para explicar como ficarão os preços (Estadão);
- Casas Bahia tem que ser especialista: “Mais Best Buy que Amazon,” diz CEO (Brazil Journal);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Alimentos
- Chinese Beef Prices Plunge as Appetite for Premium Meat Wavers (Bloomberg)
- Russian Wheat Gets Cheaper Than Rivals as Weather Aids Harvest (Bloomberg)
- Agro
- Queda das commodities e estreitamento das margens promovem devolução de terras arrendadas (NotíciasAgrícolas)
- O que a SLC ensina sobre as dores e as delícias dos biológicos on-farm (TheAgriBiz)
- Biocombustíveis
- Unica levanta alertas sobre impacto da reforma tributária para açúcar, etanol e CBios (NovaCana)
- Ainda há resistência aos biocombustíveis no âmbito do G20, diz secretário do MRE (NovaCana)
- Clique aqui para acessar o relatório completo
- Alimentos
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Opy Health negocia aquisição de imóveis hospitalares no país (Valor Econômico);
- CNJ apura causas para aumento de processos contra planos de saúde (Folha);
- Esclarecimentos sobre reajuste dos beneficiários transferidos da Unimed-Rio para a Unimed Ferj (ANS);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- Com fuga da poupança, financiar imóvel com alternativas é ainda mais caro (UOL);
- Câmara de SP aprova pacote com esplanada na Liberdade, 2 parques e mais prédios em alguns bairros (Folha de SP);
- SindusCon-SP propõe melhorias na tramitação dos financiamentos da Caixa (Sinduscon);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Equatorial diz que planeja usar Sabesp como plataforma de expansão (Valor Econômico);
- AES Brasil e Auren recebem aprovação final do Cade para combinação de negócios (InfoMoney);
- Aneel aprova redução de tarifa da Enel em SP; efeito médio para consumidor é de 2,43% (CNN Brasil).
- Clique aqui para acessar o relatório.
Estratégia
XP Short Scout: Monitor de short selling no Brasil – 2/7/2024
- No relatório de hoje, atualizamos os dados de short selling dos ativos brasileiros com os dados de fechamento de 1 de julho de 2024. Entre os principais destaques das últimas duas semanas, ressaltamos:
- O short interest mediano do Ibovespa aumentou para 6,1%, e o valor total de posições vendidas em aberto caiu R$ 4,5 bilhão, chegando a R$ 86,7 bilhões desde nosso último relatório;
- Nesta semana, destacamos aumentos significativos nas métricas de short interest de Vibra Energia (VBBR3). A empresa se destaca em seu setor por aumentos relevantes em suas taxas de aluguel (+0,08 pontos percentuais para VBBR3), indicando uma demanda persistente pelo empréstimo das ações. Adicionalmente, Ambipar (AMBP3) teve um aumento significativo em sua porcentagem de short interest e taxas de aluguel.
- Outras ações para ficar de olho: AESB3, AMBP3, BBAS3, BBDC4, LIGT3, OIBR3, OIBR4, ONCO3, SMTO3, SUZB3.
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Treasury yield little changed ahead of key economic data, Fed meeting minutes (CNBC);
- Renda fixa conservadora se manterá atrativa no 2⁰ semestre, mas Tesouro Direto abriu oportunidades de retorno alto (Money Times);
- AES Brasil e Auren recebem aprovação final do Cade para combinação de negócios (InfoMoney);
- Fitch Rebaixa OEC S.A. Para ‘D’/’D(bra)’ Após Pedido de Recuperação Judicial e Retira Ratings (Fitch);
- Clique aqui para acessar o clipping.
Alocação & Fundos
Carteiras Recomendadas Pessoa Jurídica Jul/2024
- Publicamos nossas carteiras para pessoas jurídicas para julho de 2024, com as alocações recomendadas para cada política de investimento;
- Trocamos um dos fundos D+0 de todas as carteiras e na Carteira Liquidity houve um pequeno ajuste no escalonamento da liquidez;
- Confira as carteiras pelos links abaixo:
- Carteiras para empresas: Cash, Liquidity, Excel
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Gestora SPX Syn abre fundo de R$ 400 milhões para galpões em áreas nobres (Estadão);
- WeWork dá calote em aluguéis em SP e afeta 230 mil investidores de 5 FIIs (InfoMoney);
- FII de aluguéis dispara e sobe 9%; IFIX tem segunda queda consecutiva (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Senado deve votar hoje PL do hidrogênio verde | Café com ESG, 03/07
- O mercado encerrou o pregão de terça-feira em território misto, com o IBOV andando de lado (0,05%), enquanto o ISE recuou 0,11%.
- No Brasil, o Senado retomará hoje a votação do PL 2.308/2023, que visa estabelecer o marco regulatório para a produção do hidrogênio de baixo carbono, determinar incentivos fiscais e financeiros para o setor e definir regras e benefícios para estimular a indústria no país – o texto principal foi aprovado no dia 19/06, mas ficaram pendentes emendas de senadores destacadas para votação em separado.
- No internacional, (i) a GM informou ontem que as vendas de veículos elétricos (VEs) cresceram 42% ano contra ano, mesmo em um cenário de crescimento das vendas de VEs desacelerando nos Estados Unidos – segundo executivos, os números mostram que o plano da companhia de oferecer uma maior variedade de modelos de VEs está trazendo resultado; e (ii) a BlackRock anunciou uma nova política permitindo que fundos com objetivos de investimento explicitamente ligados ao clima e à descarbonização pressionem as empresas de seus portfólios, impactando 83 fundos com US$ 150 bilhões sob gestão – esses fundos poderão acompanhar posições ativistas apresentadas em assembleias de acionistas, mesmo que outros veículos da mesma gestora tenham posição diferente.
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.


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