XP Expert

02/05/2023 19:19:06 • Atualizado em 05/05/2023 07:09:15
3 minutos de leitura

Perspectivas de Alocação Global – P.S. I Love You: Rebaixando EUA para negativo, mas ainda construtivos no longo prazo

As perspectivas de investimentos para os EUA, Europa, China, Japão, Brasil e mercados emergentes num horizonte de médio prazo e onde investir

Fernando Ferreira
Fernando Ferreira
Head do Research e Estrategista-Chefe da XP
Jennie Li
Jennie Li
Estrategista de Ações
Paulo Gitz, CFA
Paulo Gitz, CFA
Estrategista Global
Rafael Nobre
Rafael Nobre
Analista do Setor Financeiro
Rodrigo Sgavioli, CFP®
Rodrigo Sgavioli, CFP®
Head de Alocação
Clara Sodré
Clara Sodré
Analista de Fundos

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Apesar de 2023 ter começado com os investidores bastante preocupados com uma série de incertezas macroeconômicas e geopolíticas, o que vimos nesse início do ano foram desempenhos sólidos dos mercados globais. Esse desempenho pode ser explicado por: (i) posicionamento leve, (ii) resiliência da economia global, e (iii) expectativas de corte de juros pelo Fed e outros BCs. Apesar dessas altas, seguimos com uma visão de cautela dado o cenário. Com isso, rebaixamos a nossa visão dos EUA para negativo por uma combinação de nível de preços desfavorável com riscos para a economia adiante.

Em busca de trazer mais clareza acerca das nossas visões sobre os principais mercados e temáticas de investimentos, os times de Estratégia e de Alocação & Fundos trazem nossas visões e preferências em relação a uma alocação neutra a mercados globais medido pelo MSCI ACWI, atualizando nossas convicções trimestralmente. Por fim, listamos produtos na plataforma como opções de exposição.

Esse relatório tem como objetivo nortear os investidores sobre quais regiões, países ou temáticas temos maior convicção em meio às incertezas do cenário atual. Para tal, desenvolvemos visões de alocação buscando otimizar sua carteira baseadas em um horizonte de médio prazo, ao redor dos próximos 3 a 12 meses. As notas (“Score”) variam de 0 a 1 ponto, e são calculadas com base em indicadores como valuation, lucros das empresas, moedas, atividade econômica, além das condições financeiras de cada região:

– 0,7 ou acima: consideramos a tese como atrativa e recomendamos uma posição de overweight (acima do índice de referência, o MSCI ACWI);
– Entre 0,3 e 0,7: vemos como uma posição neutra (em linha com o índice de referência);
– Abaixo de 0,3: temos uma visão negativa e recomendamos uma posição de underweight. (abaixo do índice de referência).

Reforçamos a necessidade estrutural de exposição a investimentos internacionais. Benefícios da diversificação, um enorme leque de temáticas e oportunidades de retornos podem ser obtidos além das fronteiras do Brasil.

Na tabela, você encontra um resumo da nossa avaliação; em seguida, mostramos quais produtos estão disponíveis para investir, aproveitando as oportunidades de cada mercado. Para se aprofundar em cada tema, é possível fazer download do relatório completo, com uma avaliação mais detalhada dos cenários por região.

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Fonte: XP Research.
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02/05/2023 16:19:06 • Atualizado em 05/05/2023 04:09:15
3 minutos de leitura

Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
  • O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
  • Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
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  • A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
  • Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
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  • A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
  • O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.

    • A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.

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