Fundos de Fundos (FOFs): o que são e como funcionam?

Os fundos de investimentos são excelentes opções para quem quer diversificar sua carteira de investimentos e delegar a gestão a profissionais do mercado financeiro.

Sendo assim, se um fundo de investimento já é interessante, os fundos de fundos acrescentam podem multiplicar essa diversificação e pulverizar os riscos dos ativos.

A seguir, vamos esclarecer todas as dúvidas sobre o que é FOF e como funciona essa aplicação na prática.

Continue a leitura!

O que é FOF?

FOF, ou Fundos de Fundos, é um tipo de fundo imobiliário que investe predominantemente em cotas de outros fundos, ou seja, eles pegam os recursos do investidor e compram outros fundos. 

Ao invés de comprar ativos, como galpões logísticos diretamente, esses fundos preferem concentrar seus recursos em diferentes fundos imobiliários, por exemplo.

Desse modo, quando você compra um FOF, adquire uma parcela de cotas de vários outros fundos e esses, por sua vez, investem em diversos ativos diferentes. Portanto, você consegue uma grande diversificação com apenas um ativo.

Para ser classificado como FOF pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o patrimônio do fundo precisa estar pelo menos 95% investido em cotas de outros fundos.

Como funcionam os FOFs?

Imagine que fundos de fundos são como “investimento dentro do investimento”. Eles compram a carteira de ativos de outros fundos e, portanto, acessam as diversas aplicações sem precisar comprar diretamente.

Em resumo, a operação será a seguinte:

1. Um fundo imobiliário compra ativos e monta a sua carteira — que pode ter shoppings, galpões logísticos, prédios comerciais, entre outros.
2. O gestor do FOF analisa os ativos desse e outros fundos para construir a sua própria carteira em cima disso.
3. Você compra as cotas do FOF e acessa diferentes fundos de investimentos e, consequentemente, diferentes ativos imobiliários.
4. Conforme os fundos se valorizam e pagam dividendos, o valor FOF também cresce e distribui o lucro para os investidores.

Por lei, vale lembrar que os fundos imobiliários são obrigados a distribuir 95% do lucro para os investidores como dividendos.

Quais são os FOFs listados na B3?

Atualmente, existem diversos tipos de FOFs imobiliários disponíveis na B3. A seguir, confira a lista:

Tipos de Fundos de Fundos

Existem diferentes tipos de fundos de fundos no mercado. Confira as suas opções de escolha a seguir:

Fundos de Fundos Imobiliários

Os Fundos de Fundos Imobiliários (FoF) são fundos que investem em cotas de outros fundos imobiliários. É a modalidade mais comum.

Nessa categoria, o fundo não precisa investir diretamente em vários imóveis físicos. Ele pode comprar outros fundos e acessar dezenas de imóveis em áreas diferentes. Por exemplo, um FOF pode comprar fundo de shopping center, outro de galpões logísticos e mais um de título de crédito.

Desse modo, você acessa fundos de diferentes categorias, mas precisa acompanhar o resultado apenas de um.

Fundos de Fundos Multimercado

Os Fundos de Fundos Multimercado são fundos que investem em cotas de outros fundos multimercado.

Se você não conhece, fundos multimercado investem em diferentes categorias de ativos, ou seja, eles podem investir em ações, moedas, commodities, entre outros ativos.

Portanto, um fundo que compra outros fundos de multimercado investe em várias modalidades de ativos ao mesmo tempo, para buscar o melhor desempenho.

Fundos de Fundos de Ações

Os Fundos de Fundos de Ações são fundos que investem em cotas de outros fundos de ações.

Eles seguem a mesma lógica dos outros tipos de FOFs. Basicamente, o fundo investe em outros fundos de ações e consegue diversificar a carteira com uma variedade enorme de ativos.

Como investir em FOFs?

É bem simples investir em FOFs. Veja o passo a passo a seguir:

1. Escolha uma corretora de investimentos

Caso não tenha, o primeiro passo é abrir uma conta em uma corretora de valores para investir na Bolsa de Valores. Dentro da plataforma, você terá a opção de acessar o Home Broker ou escolher a maneira mais simplificada pelo menu.

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2. Conheça o seu perfil investidor

Como o FOF é um investimento de renda variável e, portanto, envolve risco de perda, é fundamental descobrir o perfil investidor antes da aplicação. Geralmente, dentro da própria instituição financeira, você consegue fazer o teste.

Esse teste vai avaliar o seu perfil de risco para investimentos, considerando sua preferência por segurança, objetivos, experiência, entre outros fatores.

Os fundos de fundos costumam ser indicados para quem possui o perfil arrojado.

3. Selecione o FOF e invista

Em seguida, com base em uma análise aprofundada dos ativos, você vai escolher o seu FOF. Nessa avaliação, é preciso considerar alguns pontos, como:

• Histórico do desempenho;
• Pagamento de dividendos;
• Qualidade da gestão;
• Taxas e custos;
• Diversificação;
• Entre outros.

4. Acompanhe os resultados

Por fim, basta acompanhar periodicamente o desempenho do FOF e fazer ajustes na sua carteira de investimentos, se necessário. Caso queira acumular patrimônio, é interessante reinvestir os dividendos.

Vantagens dos FOFs

Existem diversos benefícios no Fundos de Fundos (FOFs) que atraem milhares de investidores:

Diversificação

Em apenas uma cota de FOFs, você pode ter 30 ativos, por exemplo. É uma forma de diversificar a carteira de investimentos e ter acesso a diversos ativos com apenas uma aplicação.

Gestão profissional

A equipe profissional da gestora do fundo estuda, aplica e analisa os ativos para tomar as melhores decisões e garantir o melhor desempenho. Do outro lado, o time da gestora do Fundo de Fundo também faz o mesmo processo para selecionar os melhores fundos.

Ou seja, você tem confiança profissional dupla.

Redução de riscos

Se você tem um ativo e ele cai 10%, a perda ocorre de uma vez. Quando você investe em um FOF, um ativo pode cair 10%, mas outro pode subir 5% e outro mais 6%, compensando a perda.

Essa é uma estratégia de redução de riscos e possibilita mais balanceamento na sua carteira de investimentos.

Oportunidades exclusivas

Existem investimentos disponíveis ou oferecem melhores condições apenas para investidores institucionais. Com o FOF, a gestora pode acessar esses ativos e deixar ao seu alcance.

Praticidade

Imagine administrar 25 ativos de uma vez? Tomaria um tempo enorme de administração. Com um FOF, você consegue comprar e acompanhar o resultado de apenas um ativo, podendo vender as cotas do fundo na hora que quiser.

Isenção de Imposto de Renda

Os Fundos de Fundos Imobiliários são isentos de impostos de renda, então, você pode aumentar o seu retorno líquido.

*Atenção: essa vantagem serve apenas para o tipo de FOF imobiliário. Para o multimercado e o de ações, é preciso consultar as regras específicas.

Saiba tudo sobre Imposto de Renda aqui

Desvantagens dos Fundos de Fundos

Apesar das vantagens interessantes, os fundos de fundos também possuem desvantagens que você precisa considerar antes de investir:

Taxação dupla

Em um fundo de investimentos, existe o pagamento de taxas de administração e performance para a equipe responsável pela gestão. Quando falamos em um fundo de fundo, você tem os custos dos próprios FOFs, além das taxas dos fundos nos quais eles investem.

Com isso, você pode perder um bom percentual da rentatilidade líquida do seu investimento.

Volatilidade

Assim como outros investimentos de renda variável, os FOFs estão sujeitos às oscilações do mercado. Isso significa que você não tem muita previsibilidade em relação à receita, principalmente no caso de ações e multimercados.

Diversos fatores podem influenciar no mercado, incluindo políticas governamentais e problemas na economia, por exemplo.

Pulverização dos resultados

Quando ocorre a diversificação exagerada da carteira de investimentos, ocorre a pulverização de resultados.

Em outras palavras, os ganhos provenientes de ativos promissores podem ser diluídos pelos resultados menos favoráveis de outros ativos na carteira, então, a sua rentabilidade fica melhor que o esperado — caso investisse em um único ativo, por exemplo.

Por que investir em Fundos de Fundos Imobiliários?

Os FOFs valem a pena para quem quer diversificar a carteira e acessar múltiplos ativos de uma vez, sem precisar acompanhar e avaliar diversas aplicações ao mesmo tempo.

Contudo, assim como outros investimentos, a operação envolve alguns riscos. É preciso ter educação financeira, alinhar com o perfil investidor e selecionar com cuidado. Lembre-se de ter uma boa estratégia para obter o equilíbrio entre retorno e segurança.

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