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Tudo sobre Renda Fixa em janeiro de 2024 (e o que esperar)

Leia aqui sobre os principais indicadores macroeconômicos e como impactam os produtos de renda fixa, além do desempenho de títulos públicos e o que esperar para os próximos meses.

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Caso esteja iniciando sua jornada na Renda Fixa, recomendamos começar pelo conteúdo “Renda Fixa: O que é preciso saber?

A curva de juros encerrou o mês em queda ao longo de toda a sua estrutura a termo, com mais intensidade nos vencimentos médios e longos. A curva, portanto, voltou a perder inclinação, favorecida pelo aumento do apetite ao risco no exterior e pela queda significativa dos rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos (Treasuries), o qual foi impactado, principalmente, pelos sinais mais suaves (“dovish”) emitidos pelo Federal Reserve (Fed) em sua última decisão de política monetária do ano de 2023. No âmbito doméstico, destacaram-se (i) os dados do IPCA de novembro; e (ii) a entrada de fluxo estrangeiro, estimulada pela melhora da percepção sobre os fundamentos domésticos, devido ao avanço da agenda econômica e à elevação do rating do Brasil pela S&P Global.

No mercado primário, as emissões de crédito privado totalizaram R$ 56,3 bilhões em dezembro e R$ 326 bilhões no ano de 2023. De forma geral, o mercado de capitais apresentou uma trajetória de recuperação no ano. Em relação aos títulos públicos federais, os leilões de dezembro arrecadaram um volume próximo ao mês anterior, totalizando R$ 104 bilhões.

No mercado secundário de crédito privado, destacamos o mês de abril de 2024 com a maior concentração de debêntures a vencer dentro dos próximos doze meses, com R$ 11,8 bilhões. Em nossa visão, parte deste volume pode ser refinanciada, voltando ao mercado na forma de novas emissões.

Quanto aos ratings corporativos, em dezembro de 2023, houve manutenção da tendência apresentada no mês anterior em relação às notas de crédito atribuídas pelas agências aos emissores, e o número de upgrades (elevações) permaneceu superior ao de downgrades (rebaixamentos).

O ano de 2024, em nossa visão, deverá continuar apresentando oportunidades para investimentos em renda fixa. O cenário para crédito privado melhorou, e a percepção de risco macroeconômico, embora ainda presente, reduziu de maneira significativa, dando espaço para a retomada de emissões a taxas ainda interessantes. Para mais detalhes, acesse aqui o Onde Investir em 2024.

Principais relatórios publicados no mês

Veja mais

Fontes

Anbima
Banco Central do Brasil
Tesouro Direto
CVM
Fitch Ratings
Moody’s
S&P Global Ratings
B3

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