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Análise (Crédito): MRV&CO.

Saiba aqui tudo o que precisa pra tomar sua decisão de investimentos sobre a MRV Engenharia: indicadores operacionais, financeiros e riscos.

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Para melhor entendimento do relatório, sugerimos consultar o Glossário ao final da página, caso seja necessário.

A MRV & CO é focada em moradias populares. Apesar de o principal segmento de atuação ser atrelado ao programa Minha Casa Minha Vida, a empresa também possui exposição no segmento de média renda e conta com as subsidiárias Urba, Luggo e Resia, que ampliam seu escopo para além da incorporação. A Companhia apresentou desafios em relação à margem bruta em 2022, com piora de desempenho operacional devido à revisão de orçamentos, o que acarretou em seu rebaixamento de rating pela S&P Global Ratings, de ‘brAAA’ para ‘brAA-’, com perspectiva ‘Negativa’.

Destaques positivos

  • Maior incorporadora do Brasil.
  • Resiliência do segmento de baixa renda (programa Minha Casa Minha Vida).

Pontos de atenção

  • Dependência de programa governamental – suscetível a mudanças.
  • Risco de revisões de orçamento.
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Quem é a MRV?

Histórico

A MRV foi fundada em 1979 em Belo Horizonte (MG), por Rubens Menin, Mário Lúcio Menin e Vega Engenharia. Embora originalmente focada na construção e desenvolvimento de empreendimentos residenciais em Belo Horizonte, começou a expandir suas operações para as regiões Sul e Sudeste do Brasil em 1995.

Em 2007, a MRV concluiu seu processo de abertura de capital (IPO), captando aproximadamente R$ 1,2 bilhão. Sua subsidiária Log Commercial Properties foi segregada da MRV no final de 2018, tornando-se uma empresa independente. Em 2012, foi criada a Urba e em 2019, a Luggo. Em 2020, a MRV adquiriu a AHS Residential, empresa norte-americana do setor, a qual passou a se chamar Resia em 2022.

Atualmente, a MRV é focada em moradias populares. Apesar de o principal segmento de atuação ser atrelado ao programa Minha Casa Minha Vida (MCMV), a empresa também possui exposição ao segmento de média renda (fora do programa habitacional).

Além disso, a empresa busca expandir seu escopo de atuação por meio das seguintes alavancas de crescimento: (i) Urba: subsidiária de planejamento urbano e loteamentos; (ii) Luggo: startup de locação de apartamentos; (iii) Resia (antiga AHS Residential): construtora que atende as famílias de classe média nos EUA (renda entre US$ 37 mil a R$ 87 mil/ano). O modelo de negócios consiste no desenvolvimento completo dos empreendimentos e na venda dos condomínios para fundos de renda imobiliária.

Composição acionária

A MRV possui ações ordinárias negociadas na B3, sob o código MRVE3. A Companhia é listada no segmento “Novo Mercado”, que concentra as empresas com mais alto nível de governança da bolsa brasileira. Seu acionista controlador é o fundador, Rubens Menin. Há ainda participação de 5% do fundo soberano de Singapura, GIC, e mais de 60% de suas ações são negociadas na B3 (freefloat).

Fonte

MRV & CO

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Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

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