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A semana na Renda Fixa (04/03 a 08/03)

O que aconteceu nesta semana? Acompanhe os principais movimentos no mercado de renda fixa e o que esperar para a semana que se inicia.

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O que aconteceu nesta semana na renda fixa?

No comparativo semanal, a curva de juros encerrou em leve queda na ponta curta e em alta nos vértices intermediários e longos. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro 2026 e 2034 saiu de 89,0 pontos-base na sexta-feira passada para 94,5 pontos nesta semana. A curva, portanto, apresentou aumento de inclinação. Contrariando o movimento das últimas semanas, o mercado local de juros apresentou uma tendência oposta à curva norte-americana (que apresentou queda ao longo de toda a sua estrutura a termo), devido à maior cautela dos investidores à medida que houve piora na percepção de risco fiscal e um noticiário corporativo relevante.

No mercado secundário de Crédito Privado, os spreads das debêntures indexadas ao CDI terminaram a semana perto da estabilidade. No dia 07/03, o índice IDEX-DI fechou em 1,90%, vs. 1,92% na última semana (29/02). Quanto ao prêmio das debêntures de infraestrutura IPCA+ (Figura 20), verificamos uma queda abrupta dos spreads de produtos isentos no mercado secundário em decorrência, dentro outros fatores, da Resolução da CMN (1 mês após as mudanças do CMN). O fluxo médio diário de negociações em debêntures não incentivadas foi de R$ 686 milhões (vs. R$ 560 milhões na semana anterior), R$ 822 milhões em debêntures incentivadas (vs. R$ 888 milhões), R$ 157 milhões em CRIs (vs. R$ 339 milhões) e R$ 290 milhões em CRAs (vs. R$ 333 milhões).

O que esperar para a próxima semana?

Na agenda internacional, destaque para a divulgação da inflação ao consumidor nos EUA (CPI), na 3ª-feira. Na 5ª-feira, atenções voltadas à inflação ao produtor (PPI) e vendas no varejo, e, na 6ª-feira, à produção industrial. Na China, o banco central local anunciará, 5ª feira, decisão para a Taxa de Crédito de Médio Prazo de 1 Ano (MFL).

Na agenda doméstica, destaque para a divulgação do IPCA de fevereiro, na 3ª-feira, saldo de emprego formal (CAGED) na 4ª-feira, vendas no comércio varejista (PMC) na 5ª-feira; e receitas do setor de serviços (PMS) na 6ª-feira.

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