IBOVESPA -1,29% | 115.057 Pontos
CÂMBIO +0,80% | 5,07/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa abriu o primeiro dia de pregão de outubro com queda de 1,3%, aos 115.057 pontos. O dia foi marcado, novamente, pela alta de juros dos títulos americanos em meio a dados econômicos dos Estados Unidos ainda resilientes e falas de membros do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA). A Treasury de 10 anos chegou a registrar 4,7% – o maior nível desde outubro de 2007.
Renda Fixa
As taxas futuras de juros reverteram a tendência apresentada na última sessão e apresentaram alta ao longo de toda a estrutura a termo da curva. Os juros futuros locais responderam, mais uma vez, à alta firme observada nos rendimentos das Treasuries e já se situam acima da marca dos 11% em quase todos os vencimentos. DI Jan/24 subiu de 12,235% para 12,26%; DI Jan/25 passou de 10,83% para 11,035%; DI Jan/26 avançou de 10,57% para 10,83%; e DI Jan/2027 saiu de 10,80% para 11,045%.
Mercados globais
Nos Estados Unidos, os futuros apresentam leve alta nesta terça-feira (S&P 500: +0,1%; Nasdaq 100: +0,1%). As Treasuries renovaram alta na segunda-feira, com a taxa de juros de 10 anos chegado a atingir 4,7%, nível visto pela última vez em outubro de 2007. Hoje será divulgada a pesquisa JOLTS, com importantes indicadores de mercado de trabalho.
Na Europa, os mercados operam em queda (Stoxx 600: -0,6%). O setor de utilidades públicas lidera a baixa, enquanto bancos sobem levemente. Na China, a Bolsa de Xangai permanece fechada por conta de feriado. Em Hong Kong, a bolsa caiu (HSI: -2,7%) impulsionada pela queda de ações dos setores imobiliário e de energia.
Economia
Divulgado ontem, o relatório do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) surpreendeu ao registrar criação líquida de 220,8 mil empregos formais em agosto, acima da nossa expectativa e do consenso de mercado (180 mil e 173 mil, respectivamente). Projetamos geração líquida de 1,40 milhão de empregos em 2023, após 2,015 milhões em 2022. Nos Estados Unidos, o índice ISM PMI de manufatura publicado ontem registou um aumento de 47,9 pontos para 49,8 pontos, acima das expectativas, embora permanecendo em território contracionista (abaixo de 50). Em relação aos preços de manufaturados, o índice cedeu de 48,4 pontos para 43,8 pontos, abaixo do esperado.
Na agenda doméstica de hoje, o IBGE publicará os resultados da produção industrial (PIM) de agosto. Estimamos crescimento de 0,6% ante julho e de 1,1% em comparação a agosto de 2022. Nos EUA, o destaque do dia será o relatório de abertura de vagas de trabalho (JOLTS) de agosto. O mercado espera uma leitura de 8,8 milhões de empregos, estável em relação a julho.
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Economia
Geração de empregos formais surpreende para cima em agosto; indústria nos EUA apresente resiliência porém segue em território contracionista
- No Brasil, o Boletim Focus divulgado na manhã de ontem apresentou revisões marginais para projeções de 2024. A mediana das projeções para o IPCA para o ano corrente continuou em 4,86%. Para 2024, por sua vez, houve tímida elevação de 3,86% para 3,87%. Para 2025, o consenso segue em 3,50%. A mediana das expectativas para a variação real do PIB continua em 2,92% para 2023; 1,50% para 2024 e 1,90% em 2025. Em relação à política monetária, as estimativas para a taxa Selic também não mudaram. O consenso continua em 11,75% para o final de 2023, 9,00% para o final de 2024 e 8,50% para o final de 2025. A previsão de mercado para a taxa de câmbio no final de 2024 passou de R$/US$ 5,00 para R$/US$ 5,02. Para o final de 2023 e 2025, as expectativas permaneceram em R$/US$ 4,95 e R$/US$ 5,10, respectivamente;
- Divulgado ontem, o relatório do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) surpreendeu ao registrar criação líquida de 220,8 mil empregos formais em agosto, acima da nossa expectativa e do consenso de mercado (180 mil e 173 mil, respectivamente). De acordo com as nossas estimativas dessazonalizadas, por sua vez, o saldo de vagas com carteira assinada subiu marginalmente de 104 mil em julho para 106 mil em agosto. Com isso, a média móvel de 3 meses desacelerou de 132 mil para 116 mil no período. Em linhas gerais, o emprego formal continua sólido, reforçando o cenário de resiliência da atividade doméstica. Em relação ao saldo acumulado em 12 meses, houve redução de 1,57 milhão em julho para 1,50 milhão em agosto. Projetamos geração líquida de 1,40 milhão de empregos em 2023, após 2,015 milhões em 2022;
- Nos Estados Unidos, o índice ISM PMI de manufatura publicado ontem registou um aumento de 47,9 pontos para 49,8 pontos, acima das expectativas, embora permanecendo em território contracionista (abaixo de 50). Em relação aos preços de manufaturados, o índice cedeu de 48,4 pontos para 43,8 pontos, abaixo do esperado. Estes números continuam a mostrar uma redução das pressões sobre preços e uma atividade econômica resiliente, o que é consistente com um cenário de soft-landing. Ainda assim, é muito cedo para dizer;
- Na agenda doméstica de hoje, o IBGE publicará os resultados da produção industrial (PIM) de agosto. Estimamos crescimento de 0,6% ante julho e de 1,1% em comparação a agosto de 2022. Apesar disso, mantemos o cenário de estagnação da indústria no atual semestre. Nos EUA, o destaque do dia será o relatório de abertura de vagas de trabalho (JOLTS) de agosto. O mercado espera uma leitura de 8,8 milhões de empregos, estável em relação a julho.
Commodities
Comentário Semanal Agro | Entregas recorde de açúcar
- Grãos. Relatório de estoques trimestrais do USDA trouxe soja acima da expectativa, milho abaixo, mas ambos em queda na última sexta-feira, com o milho puxados pelo trigo na maior queda diária desde março/22;
- Carnes. Secex divulga hoje dados finais das exportações de setembro onde, nos dados preliminares, preços de carne bovina vinham melhorando, mas ritmo de embarque diário de todas as carnes foi diminuindo ao longo do mês;
- Açúcar e Etanol. Vendedores vão entregar quase 2,9 mi t de açúcar contra o vencimento do contrato de outubro, volume recorde. Enquanto volumes de entrega física são menos monitorados em grãos, são relevantes no mercado de açúcar e podem indicar que preços na bolsa estão mais atrativos que outras opções no mercado físico. Mesmo assim, mercado de açúcar monitora atentamente evoluções na política de exportação da Índia;
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Empresas
Qual o impacto esperado em caso de aprovação do Projeto de Lei (PL) que aborda o teto do rotativo?
- Nesse relatório, trazemos nossa visão sobre os potenciais impactos decorrentes da aprovação do teto do rotativo.
- A aprovação do texto do projeto de lei ocorreu hoje no Senado e seguirá para sanção presidencial.
- Entretanto, utilizando as informações já disponíveis fizemos um exercício para estimar os potenciais impactos no balanço dos bancos.
- Embora os impactos financeiros pareçam modestos, seguimos acreditando que a aprovação de um teto tende a ser negativa para a percepção de risco do setor.
- Por fim, reforçamos que caso a mudança ocorra, os bancos, que estão contrários a mudança, podem responder mudando suas condições de parcelamento sem juros.
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Eletromidia (ELMD3): Principais destaques da reunião com o CFO
- Na semana passada, realizamos uma reunião com o CFO da Eletromidia, Ricardo Winandy;
- Durante a reunião com investidores, abordamos os principais temas do mercado OOH – Out of Home e as perspectivas da empresa para os próximos anos, incluindo: (i) a aquisição de 27% pela Globo; (ii) as oportunidades de crescimento da empresa no futuro, como o EletromidiaAds e o mercado SMB; e (v) M&As e o ambiente competitivo;
- Reiteramos nossa Recomendação de Compra e preço-alvo de para o final de 2023 R$ 17,0/ação para ELMD3;
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Bens de Capital: Acompanhamento mensal do setor automotivo | Forte desempenho de vendas de implementos rodoviários no Brasil; novo guidance de margem para Frasle
- Nesta edição do nosso Acompanhamento Mensal do Setor Automotivo, destacamos:
- (i) a nova faixa de guidance de margem EBITDA da Frasle (expectativa de 18-22% para 2023E), em um patamar saudável e sugerindo a manutenção de uma forte demanda por vendas de pós-venda no Brasil olhando para o futuro;
- (ii) aumento das vendas de implementos rodoviários em ago’23 no Brasil em 8,6 mil unidades (desempenho relativamente melhor do que o desempenho de vendas de caminhões), apoiando a melhora do receita mensal da Randoncorp;
- (iii) nova data para a entrega das propostas do programa Caminho da Escola (9 de outubro) – que deve sustentar os sólidos volumes esperados da Marcopolo para 2024E); e
- (iv) recuperação contínua das vendas de veículos leves na Europa e nos EUA (respectivamente +21% e +17% A/A); com vendas de veículos comerciais se recuperando lentamente também nos EUA (+17% A/A, mas -5% abaixo de agosto’19);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Sabesp (SBSP3): Mais um passo rumo à privatização; Governo propõe principais orientações para os novos contratos de concessão
- Em mais um passo rumo à privatização da Sabesp, o governo de São Paulo enviou uma carta aos municípios atendidos pela Sabesp, notificando-os das alterações pretendidas nas condições de concessão da empresa;
- Os Municípios desempenham um papel significativo neste processo e a privatização não pode ocorrer sem esse apoio;
- Acreditamos que as orientações propostas podem ser vistas como mais um passo rumo à privatização da empresa;
- Confira aqui o relatório.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Desenrola: Senado aprova projeto que limita juros do cartão em votação simbólica; veja o que muda (Valor);
- Banco C6 cria cartão de crédito para ser porta de entrada a segmento premium (Estadão);
- Pix já pode ser usado em compras nos EUA, Argentina, Uruguai e outros países, diz Campos Neto (Broadcast);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Anatel autoriza reajuste da ligação fixo-móvel. Na Oi, tarifa deve cair (telesintese);
- Helloo assume mídia digital dos shoppings Allos (meioemensagem);
- Futuro da Oi é como provedora de soluções, indica CEO (telesintese);
- Novo foco da banda larga deve ser a experiência do cliente, afirmam operadoras (TELETIME);
- Clique Aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Peça de roupa tem 39,04% de imposto, diz varejo de moda em briga com isenção de importados (Folha);
- Reforma tributária e benefícios da Zona Franca de Manaus: o que está em jogo? (Estadão);
- Nove em cada dez varejistas adotam vendas parceladas sem juros no cartão de crédito (Estadão);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- Anvisa suspende 2,2 milhões de garrafas de Sidra Cereser por risco de vidro (Valor);
- Alimentos
- Brazil’s BRF bullish on outlook for Christmas food sales (Reuters);
- Marfrig reduz dívida bruta em R$ 400 milhões (TheAgriBiz);
- Agro
- Boa Safra diversifica negócios, mas sem tirar o foco da soja (InfoMoney);
- SLC aumenta área de algodão e reduz plantio de milho nesta safra (Globo Rural);
- Biocombustíveis
- Be8 investe R$ 80 milhões em novo biocombustível (InfoMoney);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Bebidas
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Light Energia protocola pedido para sair do processo de recuperação judicial (Valor Econômico);
- Hidrelétrica Santo Antônio interrompe operação por conta do nível baixo no rio Madeira (Estadão);
- Omega e EDF Renewables assinam troca de participações em usinas renováveis (Terra);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
- Prates: ‘Lula jamais prometeu que preços da Petrobras nunca mais subiriam’ (Estado de S. Paulo);
- Petrobras diz que não há decisão sobre recompra de refinarias ou volta ao setor de distribuição (Valor Econômico);
- Perfuração na Bacia Potiguar deve durar entre quatro e cinco meses, diz presidente da Petrobras (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Estratégia
Carteiras XP: Top 10, Dividendos e Small Caps – Outubro 2023
- Na Carteira Top 10 Ações XP, fizemos três trocas, diminuindo exposição ao setor Imobiliário e Varejo, enquanto aumentamos o setor de Alimentos & Bebidas e Elétricas (Clique aqui);
- Na Carteira Top Small Caps XP, realizamos lucro com um papel que já subiu mais de 30% desde sua entrada (Clique aqui);
- Por fim, na Carteira Top Dividendos XP, não realizamos alterações (Clique aqui).
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Banco Mundial corta previsão de crescimento do PIB da China em 2024 para 4,4%. (Valor)
- ‘Entendemos que 0,5 ponto é o ritmo de corte da Selic apropriado hoje, dadas as condições’, diz Campos Neto (Valor)
- Marfrig recompra US$ 81,1 milhões em senior notes. (Valor)
- Light Energia protocola pedido para sair do processo de recuperação judicial (Valor)
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- FII eleva em 40% dividendo para outubro; Ifix fecha em forte queda (InfoMoney);
- ALZR11 fecha compra milionária de imóvel em SP; Veja o valor (FIIs);
- Novo marco dos fundos moderniza o setor. Entenda o que muda (Brazil Journal);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Presidente da Petrobras fala sobre aprovação do Ibama no Roda Viva | Café com ESG, 03/10
- O mercado encerrou o pregão de segunda-feira em território negativo, com o IBOV e o ISE em queda de -1,29% e -1,35%, respectivamente;
- Do lado das empresas, (i) a Orizon e a gigante americana Owens-Illinois (O-I) anunciaram uma parceria inédita visando aumentar a reciclagem de vidro – uma das protagonistas em gestão de aterros sanitários e tratamento de resíduos no país, a Orizon está separando esse material do lixo que recebe no Ecoparque de Jaboatão dos Guararapes (PE), onde está instalada a maior planta de triagem da América Latina, e fornecendo à O-I para reaproveitamento no processo produtivo de embalagens de vidro; e (ii) em entrevista ao programa Roda Viva, o presidente da Petrobras, Jean Paul Prates, comemorou a licença do Ibama para exploração de reserva de petróleo e gás natural no litoral do Rio Grande do Norte, na chamada Bacia Potiguar – Prates disse que, para a companhia, a autorização recebida faz parte da campanha da Petrobras de exploração da Margem Equatorial;
- Do lado da regulação, a CVM deu passos importantes na reforma do arcabouço regulatório do segmento, refletido pela Resolução CVM 175, que entrou em vigor ontem, dia 2 de outubro – a autarquia enfim normatizou os fundos de investimento em ativos com denominação ESG e viabilizou estratégias com créditos de carbono do mercado regulado;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Carteira ESG XP: Sem alterações no nosso portfólio para outubro
- Com o objetivo de ajudar os investidores no processo de alocação de recursos, lançamos em setembro/21 nossa carteira recomendada ESG, combinando 10 nomes que gostamos sob uma perspectiva fundamentalista e que possuem altos padrões ESG;
- Para outubro, não estamos fazendo nenhuma alteração na nossa Carteira ESG XP, mantendo as mesmas 10 ações;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
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