IBOVESPA +0,41% | 131.521 Pontos
CÂMBIO +0,21% | 4,87/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa fechou em leve alta na segunda-feira, aos 131.521 pontos (+0,41%), em um dia de menor liquidez, com o mercado americano fechado devido ao feriado de Martin Luther King.
O principal movimento positivo foi o Grupo Pão de Açúcar (GPA, +22,6%), em meio à convocação de Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para deliberar sobre aumento do limite de capital autorizado, possivelmente representando uma injeção adicional de caixa. Varejistas também tiveram desempenho positivo devido a um recuo na curva de juros futuros.
Do outro lado da ponta, o principal movimento negativo foi da Gol (GOLL4, -6,1%), devido à notícia que pode haver uma recuperação judicial no EUA (Chapter 11). Empresas ligadas ao minério de ferro continuaram o momento negativo, com Vale (VALE3, -0,2%) e CSN Mineração (CMIN3, -3,2%).
Renda Fixa
As taxas futuras de juros fecharam próximas aos ajustes do último pregão, em um dia marcado pela baixa liquidez devido ao feriado nos Estados Unidos. Enquanto no âmbito internacional, os agentes aguardam as definições sobre a condução da política monetária norte-americana, no Brasil, as negociações no Congresso a respeito da reoneração da folha de pagamentos são destaques. DI jan/25 fechou em 10,07% (0bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 9,64% (-4bps); DI jan/27 em 9,78% (+1bps); DI jan/29 em 10,175% (+1,5bps).
Mercados globais
Nesta terça-feira, os mercados abrem em queda nos Estados Unidos (S&P 500: -0,6%; Nasdaq 100: -0,7%) após o feriado. Hoje, o mercado aguarda resultados dos bancos Goldman Sachs e Morgan Stanley, referentes ao 4° trimestre de 2023. Ontem, foi realizado o caucus de Iowa, nome que se dá ao processo para escolher o candidato Republicano no estado. Donald Trump ganhou a nomeação no estado cerca de 30 p.p. acima do segundo colocado, Ron de Santis, margem recorde para Iowa.
Na Europa, os mercados operam em queda (Stoxx 600: -0,6%), após dirigente do Banco Central Europeu ressaltar pressões inflacionárias correntes. Atenções permanecem em Davos, nas discussões do Fórum Econômico Mundial. Na China, os índices fecharam mistos (CSI 300: 0,6%; HSI: -2,2%), com Hong Kong liderando a queda observada nos mercados asiáticos e atingindo a mínima em 14 meses, impulsionada pelo setor imobiliário.
Economia
Divulgada ontem na zona do euro, a produção industrial caiu 0,3% em novembro (representando queda de 6,8% em relação ao mesmo mês de 2022). Os dados agregados da região continuam a apontar para um enfraquecimento da atividade econômica em meio a política monetária restritiva. No Reino Unido, os dados de novembro continuam a apontar para um mercado de trabalho resiliente. O emprego aumentou 73 mil, acima das expectativas (consenso: 55 mil), e a taxa de desemprego permaneceu baixa em 4,2%. O crescimento anual dos salários diminuiu ligeiramente, de 7,2% para 6,6%, embora permaneça elevado. A inflação ao produtor no Japão registou variação mensal de 0,3%, e a inflação acumulada em doze meses caiu de 0,3% para 0,0%.
Na agenda de hoje, os mercados irão monitorar os dados de atividade na China, incluindo produção industrial, vendas no varejo e o relatório de emprego, – todos os indicadores são referentes a novembro. Ademais, atenções voltadas à divulgação do PIB do 4º trimestre de 2023 na China. Além disso, dirigentes das autoridades monetárias falarão publicamente hoje, incluindo o governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, e Christopher Waller, do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA). No Brasil, após três meses consecutivos de queda, o IBGE deverá mostrar recuperação do setor de serviços em novembro, com atenção especial aos segmentos mais ligados à demanda das famílias. Projetamos variação mensal de 0,6% (queda de 0,2% em relação ao mesmo mês de 2022).
Veja todos os detalhes
Economia
Dados de atividade na China; relatório do setor de serviços no Brasil
- No Brasil, o Boletim Focus divulgado na manhã de ontem apresentou poucas revisões. Após a divulgação do IPCA de 2023 em 4,6% na semana passada, as expectativas de mercado para 2024 foram revisadas para baixo. O mercado agora projeta uma inflação de 3,87% (antes em 3,90%) para o ano corrente. Para 2025 e 2026, as projeções permanecem em 3,50%. Em relação à variação real do PIB, o mercado continua a estimar crescimento de 1,59% para 2024 e 2,00% tanto para 2025 quanto para 2026. As expectativas para a taxa básica de juros (Selic) seguem em 9,00% para o final de 2024 e 8,50% para o final de 2025 e de 2026. No que diz respeito à taxa de câmbio, as estimativas para 2024 e 2026 diminuíram para R$/US$ 4,95 (de R$/US$ 5,00) e R$/US$ 5,06 (de R$/US$ 5,10), respectivamente. Para o final de 2025, o mercado manteve a projeção em R$/US$ 5,00.
- Divulgada ontem na zona do euro, a produção industrial caiu 0,3% em novembro (representando queda de 6,8% em relação ao mesmo mês de 2022). Após o PIB da Alemanha ter contraído 0,3% em 2023, os dados agregados da região continuam a apontar para um enfraquecimento da atividade econômica em meio a política monetária restritiva. Por enquanto, o BCE tem mantido um posicionamento duro para a política monetária, embora se os dados continuarem a enfraquecer, as discussões sobre cortes nas taxas provavelmente se intensificarão.
- A inflação ao produtor no Japão registou variação mensal de 0,3%, e a inflação acumulada em doze meses caiu de 0,3% para 0,0%. A inflação de custos diminuiu consideravelmente ao longo do ano passado, atenuando as preocupações sobre o aumento dos preços ao consumidor.
- No Reino Unido, os dados de novembro continuam a apontar para um mercado de trabalho resiliente. O emprego aumentou 73 mil, acima das expectativas (consenso: 55 mil), e a taxa de desemprego permaneceu baixa em 4,2%. O crescimento anual dos salários diminuiu ligeiramente, de 7,2% para 6,6%, embora permaneça elevado. O mercado de trabalho apertado continua a pressionar a inflação ao consumidor.
- Na agenda de hoje, os mercados irão monitorar os dados de atividade na China, incluindo produção industrial, vendas no varejo e o relatório de emprego, – todos os indicadores são referentes a novembro. Ademais, atenções voltadas à divulgação do PIB do 4º trimestre de 2023 na China. Além disso, dirigentes das autoridades monetárias falarão publicamente hoje, incluindo o Governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, e Christopher Waller, do Fed. No Brasil, após três meses consecutivos de queda, o IBGE deverá mostrar recuperação do setor de serviços em novembro, com atenção especial aos segmentos mais ligados à demanda das famílias. Projetamos variação mensal de 0,6% (queda de 0,2% em relação ao mesmo mês de 2022).
Empresas
Tenda (TEND3): Desempenho notável nos lançamentos e sólidas vendas líquidas
- A Tenda divulgou fortes dados operacionais no 4T23;
- Os lançamentos tiveram um desempenho notável (+52% A/A), ajudados pela aceleração do segmento Tenda (+41% A/A e +33% T/T);
- As vendas líquidas também aumentaram (+25% A/A), ajudadas pelas fortes vendas de lançamentos (69% do total de vendas líquidas; +20 p.p. T/T);
- A VSO (líquida) atingiu 26,1% (+0,5 p.p. A/A), enquanto totalizou 56,8% em 2023 (+2,1 p.p. A/A), o que consideramos forte;
- Os preços se mantiveram saudáveis (+10% A/A), o que, em nossa visão, deve continuar ajudando a Tenda a melhorar a rentabilidade;
- Embora vejamos com bons olhos o forte desempenho operacional da Tenda e o consistente ganho de relevância da Alea nas operações da empresa, acreditamos que a rentabilidade da Alea sob pressão pode impactar negativamente o momento de resultados no curto prazo;
- Assim, mantemos nossa recomendação neutra e preço alvo de R$ 11,0/ação;
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Direcional (DIRR3): Vendas recordes impulsionadas pelo Pode Entrar
- A Direcional divulgou sólidos dados operacionais no 4T23;
- As vendas líquidas (100%) foram robustas, atingindo R$ 1,2 bilhão (+76% A/A e +21% T/T);
- A VSO consolidada atingiu 19%, reforçando o sólido momento de demanda para o segmento de baixa renda;
- Destacamos um forte crescimento das vendas líquidas (100%) no segmento Direcional (+35% A/A e +17% T/T), beneficiado por maiores preços máximos e um mercado endereçável robusto no programa MCMV;
- Os lançamentos (100%) foram fortes, aumentando 31% A/A;
- Dito isso, esperamos que a Direcional continue acelerando os lançamentos em 2024 e reiteramos nossa visão positiva sobre o nome com uma recomendação de compra e preço alvo de R$ 26,00/ação;
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3Tentos (TTEN3) | O novo caminho de crescimento está definido; positivo, mas não consensual
- A 3Tentos anunciou um plano de CAPEX de R$ 2 bilhões para o período 2024-2030, definindo o próximo passo para sua tese de crescimento;
- Os investimentos incluem: (i) uma indústria de processamento de milho em Porto Alegre do Norte/MT; (ii) abertura de novas lojas na região do Vale do Araguaia (MT); (iii) expansão da capacidade de esmagamento de soja; (iv) expansão da capacidade industrial de sementes e fertilizantes; (v) terminal no Arco Norte, já anunciado;
- Todos os investimentos deverão ser positivos, em nossa opinião, e reforçarão a estratégia de verticalização da Companhia e seu ecossistema único no setor de agronegócios. Esperamos uma reação positiva nas ações ao anúncio e reiteramos nossa visão otimista com a tese de crescimento da 3Tentos;
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Telecom Brasil: Prévia dos resultados do 4T23 Vivo (VIVT3) e TIM (TIMS3)
- Neste relatório, apresentamos nossas estimativas para os resultados do 4T23 da Vivo (VIVT3) e da TIM (TIMS3). No geral, esperamos que tanto a Vivo quanto a TIM apresentem fortes desempenhos financeiros no 4T;
- As estratégias da Vivo nos segmentos pós-pago e fixo, juntamente com ajustes de preços, devem contribuir para o crescimento da receita e expansão da margem no segmento móvel;
- Da mesma forma, o crescimento das receitas da TIM é impulsionado por aumentos de preços e por uma dinâmica competitiva favorável, enquanto a rescisão do contrato TSA com a Oi deverá ter um impacto positivo na rentabilidade;
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Mercado de Capitais: Destaques Operacionais da B3 – Dezembro 2023
- No dia 15 de janeiro, a B3 divulgou os resultados operacionais de dez/23. No geral, consideramos os números, mais uma vez, pouco inspiradores. O mês de dezembro não seguiu a tendência de crescimento de volumes observada em novembro e o ADTV para o segmento de renda variável caiu -7,9% M/M, atingindo R$ 25,3 bilhões. Vale ressaltar, no entanto, que este nível ainda está acima das médias diárias pré-pandemia;
- No lado da Renda Fixa, as novas emissões aumentaram +1,6% A/A, e 20,7% vs. o mês anterior. Esta linha continua a refletir que, apesar das reduções de taxas de juro em curso, os investidores ainda não alteraram as suas preferências, mantendo uma maior procura por produtos de renda fixa vs. ações. O estoque também manteve o seu ritmo forte (+11,8% M/M). Os resultados operacionais divulgados em dezembro indicam que o quarto trimestre continuou a registar volumes fracos, o que sugere valores fracos de receita na linha de negócios principal no 4T23. No geral, esperamos uma atividade mais forte para os mercados de capitais em 2024, à medida que o cenário macroeconômico se torne mais favorável e ocorram novos cortes nas taxas de juro;
- No entanto, não vemos nenhum gatilho no curto prazo para a ação. Como resultado, reiteramos nossa visão conservadora para a B3 (recomendação Neutra e Preço-Alvo de 16,0/ação);
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Adoção de ‘nuvem’ avança no setor financeiro, mas ainda há desafios (Valor);
- Volume financeiro negociado em ações cai 13,6% em dezembro, aponta B3 (Valor);
- Senacon aceita denúncia da Febraban contra Pagbank, Mercado Pago, Stone e Picpay (Estadão);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Brisanet adiciona 10 mil clientes de banda larga a sua base em dezembro (Valor);
- Investimento das teles tende a repetir montante de 2023 (Valor);
- Planos móveis vão virar todos pré-pagos, prevê CEO da Bemobi (mobiletime);
- Compras on-line atingem R$ 185,7 bilhões no Brasil em 2023, revela ABComm (ecommercebrasil);
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- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Tributação de compras de até US$ 50 é suficiente para bancar desoneração da folha, diz Fiemg (Estadão)
- Governo e Congresso discutem transição mais longa para fim da desoneração da folha (Estadão)
- Haddad discutirá com Lira medida que reonera folha de pagamentos, diz líder do governo (Estadão);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Alimentos
- Widespread rain takes pressure off some key feedlot ration commodities (Beef Central);
- Crise no Oriente Médio deve afetar logística no Brasil (Globo Rural).
- Agro
- Funds heavily sell CBOT corn, soy, meal ahead of USDA data dump (Reuters);
- Fertilizantes: relação de troca está melhor e momento é bom para compra (Globo Rural).
- Biocombustíveis
- Safra cheia pressiona cotações do etanol, que caem mesmo com demanda em alta (Globo Rural);
- Petrobras testa produção de diesel com conteúdo renovável na Refinaria de Paulínia (Nova Cana).
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- Alimentos
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Remédios terão ‘reajuste’ duas vezes este ano em boa parte do país. E já começaram a subir (O Globo);
- Senado volta a analisar regras para pesquisas clínicas com seres humanos (Senado);
- SulAmérica acha fraude até em procedimentos estéticos (Folha);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
- Cade aprova entrada da Enauta no Parque das Conchas (Petróleo Hoje);
- Safra cheia pressiona cotações do etanol, que caem mesmo com demanda em alta (Globo Rual);
- China pede fim dos ataques no Mar Vermelho; (epbr)
- Uma retaliação do grupo Houthi pode levar o preço do barril do petróleo à mais de $140. (Reuters)
- Clique aqui para acessar o relatório.
- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- Minha Casa, Minha Vida: as impressionantes cifras do governo para 2024 (Veja);
- Haddad e Pacheco alinham duas MPs para garantir desoneração da folha e arrecadação do governo (Estadão);
- Partage investe R$ 1,35 bilhão em shoppings e muda foco para capitais (InfoMoney);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Lula e Peña fracassam em acordo e revisão da tarifa de Itaipu segue indefinida (CNN Brasil);
- Energisa registra alta de 10,4% no consumo de energia elétrica em dezembro (Valor Econômico);
- Orizon mira em biometano para elevar receitas em aterros (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Estratégia
XP Short Scout: Monitor de short selling de ações brasileiras
- O short interest (SI) mediano do Ibovespa ficou estável ao longo das últimas duas semanas, permanecendo em 5,6%. Isso está em linha o valor praticamente inalterado das posições vendidas em aberto no período.
- Dentre setores, Alimentos & Bebidas teve o maior aumento em seu SI mediano desde o último relatório, impulsionado principalmente pelo aumento de 4.3 p.p. no SI de BRF (BRFS3). Com o preço da ação subindo mais de 22% desde novembro e a métrica de days to cover também em alta, ganhos adicionais no papel podem levantar preocupações quanto a um possível short squeeze à frente.
- Outro destaque é o setor de Varejo, com Petz (PETZ3) e Pão de Açúcar (PCAR3) assumindo as duas primeiras posições em nosso ranking por SI. Os fortes aumentos tanto no SI quanto na taxa de aluguel de PCAR3 chamam a atenção em meio a notícias de uma possível oferta subsequente de ações (follow on) e um ganho acumulado no ano de mais de 10%.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Estrangeiros são maiores compradores de bolsa em 2023 – Fluxo em foco
- Dezembro foi marcado pelo Federal Reserve adotando um tom menos restritivo em sua última reunião de 2023, levando os mercados a fecharem o ano passado com um rali e o Ibovespa a superar o nível dos 134 mil pontos;
- Como resultado desse aumento de apetite por risco global, os estrangeiros registraram forte entrada de R$ 17,7 bi na bolsa brasileira, encerrando o ano com acúmulo de R$ 56,0 bi;
- Por outro lado, investidores locais continuaram como vendedores líquidos, com os institucionais registrando saída de R$ 12,6 bi no mês, fechando o ano com fluxo negativo de R$ 65,1 bi, enquanto PFs venderam R$ 3,6 bi e fecharam 2023 praticamente de lado. A indústria de fundos teve um mês misto, com fundos de ações continuando a captar, ao passo que fundos de renda fixa e multimercado tiveram fortes resgates;
- Para o ano como um todo, segundo dados da Anbima, os fundos de investimentos e terminaram 2023 com resgate líquido de R$ 128 bilhões;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Calendário de resultados do 4º trimestre de 2023
- Com a temporada de resultados do 4T23 começando em breve no Brasil, veja abaixo o calendário com uma prévia das datas de cada divulgação de resultados das empresas sob nossa cobertura. Atualizaremos o calendário nas próximas semanas, à medida que as datas forem confirmadas;
- Clique aqui para acessar o calendário.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- China’s economy faces ‘critical year’ to dispel deflation and revive confidence (Financial Times);
- Global shipping recession could end as freight rates soar on Red Sea troubles (CNBC);
- Lula’s playbook: Brazil bets on a return to state capitalism (Financial Times);
- Além de recuperação judicial nos EUA, Gol negocia aporte com credores (Valor);
- Rating ‘brAA-’ atribuído à Três Tentos Agroindustrial S.A.; perspectiva estável (S&P Global);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Na média, valores patrimoniais dos FIIs devem crescer em 2024, avalia Baroni; veja detalhes (FIIs);
- XPML11 conclui compra milionária de shoppings. Isso impacta os dividendos? (Suno);
- FIIs terminam segunda semana de 2024 com estabilidade (Investing);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Orizon (ORVR3) seguirá transformando aterros em ecoparques de olho em biometano | Café com ESG, 16/01
- O mercado encerrou o pregão de segunda-feira em território positivo, com o IBOV e o ISE registrando alta de 0,40% e 0,35%, respectivamente;
- No Brasil, a Orizon planeja ampliar a transformação de seus aterros em ecoparques, uma espécie de hub de transformação de resíduos com centrais de reciclagem, captação de biogás, produção de combustível e planta de fertilizante – para 2024, a empresa analisa a possibilidade de adquirir oito aterros para adicionar 2 milhões de toneladas de resíduos por ano à sua gestão, além da possibilidade de novos projetos de biometano;
- No internacional, (i) o Fórum Econômico Mundial, que ocorre anualmente em janeiro em Davos, na Suíça, começou ontem reforçando a lacuna de mais de 600 bilhões de toneladas de CO2 entre ambições e políticas de redução de emissões nacionais – economistas presentes vão discutir nos próximos dias como manter viva a meta de 1,5°C; e (ii) a produtora sueca de baterias de íons de lítio Northvolt disse hoje que levantou um empréstimo verde no valor de US$5 bilhões para expandir sua fábrica de baterias no norte da Suécia – a operação foi considerada a maior da Europa na agenda verde;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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