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Mercados aguardam ata do Fomc; no Brasil, foco nas discussões do orçamento

Ata do Fomc nos EUA e discussões sobre orçamento fiscal no Brasil são alguns dos temas de maior destaque nesta quarta-feira, 17/08/2022

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IBOVESPA +0,4% | 113.512 Pontos

CÂMBIO +1,0% | 5,15/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

Nos Estados Unidos, dois indicadores mostraram sinais mistos sobre a economia, reforçando a ideia de que a desaceleração deve ser menos brusca que o esperado. Sob esses sinais ainda mistos de desaceleração da economia, o mercado se volta hoje à Ata do Fomc, o principal evento do dia. Analistas buscam sinais mais claros da direção da política monetária nos EUA, especialmente quanto ao tamanho da elevação das taxas de juros na próxima reunião de setembro. Na zona do euro, houve a divulgação da segunda leitura de crescimento da economia na região, mostrando uma alta de 0,6% no trimestre ante uma expectativa de 0,7%. No Reino Unido, a inflação em 10 anos atingiu o maior patamar desde 1982, chegando a 10,1%, acima das expectativas do mercado, com destaque para aumentos de energia e alimentos. No Brasil, as atenções se voltam para as discussões do orçamento.

Brasil

O Ibovespa fechou em alta de 0,43% nesta terça-feira (16), aos 113.512 pontos, acompanhando os índices americanos.

Os juros futuros fecharam o dia de ontem próximos da estabilidade, apesar de terem passado a manhã em movimento de alta. Em dia de agenda e noticiário esvaziados, o destaque foi o grande leilão de títulos públicos indexados à inflação, NTN-Bs do Tesouro, com volume financeiro vendido de R$ 11,2 bilhões. DI jan/23 fechou em 13,705%; DI jan/24 em 12,78%; DI jan/25 em 11,705%; DI jan/27 encerrou em 11,425%; e DI jan/29 em 11,6%.

Discussões da Lei de Orçamento Anual

No Brasil, o Ministério da Economia busca uma alternativa para incluir na Lei de Orçamento Anual a prorrogação do aumento de R$ 200 no Auxílio-Brasil, segundo o jornal Estadão. A ideia dos técnicos é seguir rigorosamente a lei vigente, que prevê a volta do benefício para R$ 400 a partir de janeiro de 2023. A ala política, no entanto, pressiona para incluir o valor de R$ 600, já prometido pelo presidente Jair Bolsonaro e outros candidatos para o próximo ano. O impacto total da proposta seria de R$ 60 bilhões. Discute-se ainda se haverá previsão de correção das faixas do Imposto de Renda.

Mundo

Bolsas internacionais amanhecem negativas (EUA -0,6% e Europa -0,3%) enquanto investidores aguardam a divulgação da ata do último FOMC e novos resultados das varejistas americanas. Sobre a ata, o mercado procurará por pistas sobre uma possível desaceleração no ritmo dos aumentos futuros na taxa básica de juros americana à medida que dados sugerem um arrefecimento nas pressões inflacionárias. Ainda nos EUA, hoje a temporada de resultados segue com Lowe’s, Target e Cisco. Na Europa, a inflação do Reino Unido atingiu 10,1% no acumulado de 12 meses vs. 9,8% das projeções segundo o Reuters, uma nova máxima dos últimos 40 anos. Com a divulgação do novo dado, o consenso de economistas da Refinitiv projeta uma probabilidade de 88% de um novo aumento de 50 bps na taxa básica de juros do Reino Unido. Na China, o índice de Hang Seng (+0,5%) encerra em alta, após o primeiro-ministro, Li Keqiang, solicitar aos governantes de 6 províncias, que representam cerca de 40% da economia chinesa, novos estímulos relacionados ao consumo e novos incentivos fiscais. Além disso, Li também deu suporte à uma política monetária mais acomodativa no país, visando estabilizar o desemprego e acelerar o crescimento econômico.

Lançamentos de Moradias nos EUA

O número de novas moradias nos EUA caiu acentuadamente em julho, resultado de uma combinação de preços crescentes e empréstimos hipotecários mais caros que desaqueceu o mercado. O Census Bureau publicou que os lançamentos de moradias caíram quase 10%, para 1,446 milhão em julho, o menor desde agosto de 2020, e bem abaixo da previsão de consenso de 1,540 milhão, e estão agora 11,9% abaixo dos níveis de um ano atrás. As licenças de construção, por sua vez, tiveram um resultado um pouco melhor. O número de novas licenças caiu 1,3% – menos do que o esperado – para 1,674 milhão de 1,696 milhão um mês atrás. Os números são, no entanto, evidência de um mercado que agora parece estar esfriando rapidamente, após uma sucessão de aumentos de taxas de juros pelo Federal Reserve nos últimos meses.

Produção Manufatureira nos EUA

A produção nas fábricas dos EUA aumentou mais do que o esperado em julho, refletindo altas na produção de veículos motorizados, entre outros, apontando para a força subjacente na manufatura, apesar da diminuição da confiança dos negócios. A produção manufatureira se recuperou 0,7% no mês passado, após queda de 0,4% em junho, informou o Federal Reserve nesta terça-feira. Economistas previam que a produção fabril aumentaria 0,2%. A produção aumentou 3,2% em relação a julho de 2021. A manufatura continua apoiada pela forte demanda por bens, mesmo que os gastos estejam voltando gradualmente aos serviços. Mas os riscos estão aumentando, com os varejistas com excesso de estoque, especialmente de vestuário. A utilização da capacidade do setor manufatureiro aumentou meio ponto percentual para 79,8% em julho, e está 1,6 ponto percentual acima de sua média de longo prazo.

Crescimento na Zona do Euro

O crescimento econômico da zona do euro foi ligeiramente menos robusto no segundo trimestre do que o estimado anteriormente, mas ainda forte, mostraram dados revisados do escritório de estatísticas europeu na quarta-feira, e o emprego aumentou novamente. O Eurostat disse que o produto interno bruto nos 19 países que usam o euro subiu 0,6% em relação ao trimestre anterior em abril-junho, para um aumento de 3,9% em relação ao ano anterior. O escritório havia estimado anteriormente o crescimento trimestral em 0,7% e o aumento anual em 4,0%. O Eurostat também disse que o emprego na zona do euro aumentou 0,3% em relação ao trimestre anterior, para um aumento de 2,4% em relação ao ano anterior.

Inflação ao Consumidor no Reino Unido

A inflação de preços ao consumidor britânica saltou para 10,1% em julho, a maior desde fevereiro de 1982, acima de uma taxa anual de 9,4% em junho. O aumento ficou acima das previsões em uma pesquisa da Reuters de que a inflação subiria para 9,8% em julho. O impacto dos elevados preços de energia e alimentos continuou a ser o principal motor da evolução dos preços, com os alimentos contribuindo para mais de metade do aumento de 0,6%. Excluindo energia, alimentos, álcool e tabaco, os preços subiram mais modestos 6,2%. No entanto, os preços dos serviços aceleraram novamente, subindo 5,7% em relação ao ano anterior.

Divulgação da ata de reunião do Fomc

O destaque na agenda de hoje é a ata da reunião do Fomc. Analistas esperam que ela defenda a decisão do Fed de aumentar 75 bps na última reunião e possa mostrar sinais dos próximos passos da política monetária.

Veja todos os detalhes

Economia

Sinais mistos na economia dos EUA enquanto mercado espera ata da reunião do Fomc

  • O número de novas moradias nos EUA caiu acentuadamente em julho, resultado de uma combinação de preços crescentes e empréstimos hipotecários mais caros que desaqueceu o mercado. O Census Bureau publicou que os lançamentos de moradias caíram quase 10%, para 1,446 milhão em julho, o menor desde agosto de 2020, e bem abaixo da previsão de consenso de 1,540 milhão, e estão agora 11,9% abaixo dos níveis de um ano atrás. As licenças de construção, por sua vez, tiveram um resultado um pouco melhor. O número de novas licenças caiu 1,3% – menos do que o esperado – para 1,674 milhão de 1,696 milhão um mês atrás. Os números são, no entanto, evidência de um mercado que agora parece estar esfriando rapidamente, após uma sucessão de aumentos de taxas de juros pelo Federal Reserve nos últimos meses;
  • A produção nas fábricas dos EUA aumentou mais do que o esperado em julho, refletindo altas na produção de veículos motorizados, entre outros, apontando para a força subjacente na manufatura, apesar da diminuição da confiança dos negócios. A produção manufatureira se recuperou 0,7% no mês passado, após queda de 0,4% em junho, informou o Federal Reserve nesta terça-feira. Economistas previam que a produção fabril aumentaria 0,2%. A produção aumentou 3,2% em relação a julho de 2021. A manufatura continua apoiada pela forte demanda por bens, mesmo que os gastos estejam voltando gradualmente aos serviços. Mas os riscos estão aumentando, com os varejistas com excesso de estoque, especialmente de vestuário. A utilização da capacidade do setor manufatureiro aumentou meio ponto percentual para 79,8% em julho, e está 1,6 ponto percentual acima de sua média de longo prazo;
  • O crescimento econômico da zona do euro foi ligeiramente menos robusto no segundo trimestre do que o estimado anteriormente, mas ainda forte, mostraram dados revisados do escritório de estatísticas europeu na quarta-feira, e o emprego aumentou novamente. O Eurostat disse que o produto interno bruto nos 19 países que usam o euro subiu 0,6% em relação ao trimestre anterior em abril-junho, para um aumento de 3,9% em relação ao ano anterior. O escritório havia estimado anteriormente o crescimento trimestral em 0,7% e o aumento anual em 4,0%. O Eurostat também disse que o emprego na zona do euro aumentou 0,3% em relação ao trimestre anterior, para um aumento de 2,4% em relação ao ano anterior;
  • A inflação de preços ao consumidor britânica saltou para 10,1% em julho, a maior desde fevereiro de 1982, acima de uma taxa anual de 9,4% em junho. O aumento ficou acima das previsões em uma pesquisa da Reuters de que a inflação subiria para 9,8% em julho. O impacto dos elevados preços de energia e alimentos continuou a ser o principal motor da evolução dos preços, com os alimentos contribuindo para mais de metade do aumento de 0,6%. Excluindo energia, alimentos, álcool e tabaco, os preços subiram mais modestos 6,2%. No entanto, os preços dos serviços aceleraram novamente, subindo 5,7% em relação ao ano anterior;
  • No Brasil, o Ministério da Economia busca uma alternativa para incluir na Lei de Orçamento Anual a prorrogação do aumento de R$ 200 no Auxílio-Brasil, segundo o jornal Estadão. A ideia dos técnicos é seguir rigorosamente a lei vigente, que prevê a volta do benefício para R$ 400 a partir de janeiro de 2023. A ala política, no entanto, pressiona para incluir o valor de R$ 600, já prometido pelo presidente Jair Bolsonaro e outros candidatos para o próximo ano. O impacto total da proposta seria de R$ 60 bilhões. Discute-se ainda se haverá previsão de correção das faixas do Imposto de Renda;
  • O destaque na agenda de hoje é a ata da reunião do Fomc. Analistas esperam que ele defenda a decisão do Fed de aumentar 75 bps na última reunião e possa mostrar sinais dos próximos passos da política monetária.

Empresas

CCR Anunciou a Renúncia de seu CEO

  • CCR anunciou que seu CEO, Marco Cauduro, apresentou hoje sua carta de demissão após 2,5 anos no cargo;
    • O Conselho de Administração da empresa inicia imediatamente um processo de sucessão avaliando candidatos internos e externos.
  • Consideramos esta notícia como uma perda inesperada para a CCR, pois Marco Cauduro é muito bem visto pelo mercado, tendo conduzido a empresa em marcos significativos (como a recente reorganização estratégica da CCR, o sucesso do processo licitatório da Nova Dutra, entre outros);
    • No enta nto, a empresa atribui a decisão a motivos pessoais e observa que Marco participará do processo de transição, que esperamos, então, que seja tranquilo;
    • Adicionalmente, não prevemos nenhuma mudança abrupta na estratégia da CCR na transição e acreditamos que a decisão não esteja relacionada a eventos corporativos recentes, como a mudança no bloco de controle e a decisão da CCR de não participar do leilão do aeroporto desta semana.
  • Reiteramos nosso rating de Compra na CCR.

Tenda (TEND3): Mais uma troca de CFO na Tenda; marginalmente negativo em nossa visão

  • A Tenda comunicou ao mercado nesta manhã (16/08) mais uma troca de CFO aprovada pelo Conselho de Administração da Companhia;
  • O Sr. Marcos Antonio Pinheiro Filho deixará o cargo de Diretor Financeiro e de Relações com Investidores, que passará a ser ocupado pelo Sr. Luiz Maurício Garcia, eleito pelo Conselho de Administração nesta data. O Sr. Marcos permanecerá no cargo até que o Sr. Luiz tome posse, no prazo legal. O Luiz Garcia é um profissional com mais de 20 anos de experiência em grandes empresas e mercado financeiro, sendo mais de 10 anos no setor imobiliário, tendo atuado em fundos e bancos de investimento, tais como VELT Partners, Apex Capital e Bradesco BBI;
  • Em nossa visão a mudança é marginalmente negativa. Vemos o track record do novo CFO da Tenda como um ponto positivo da mudança, no entanto, continuamos vendo um ambiente desafiador para Tenda no curto prazo do ponto de vista de alavancagem, demandando uma postura mais intensa nas discussões junto aos credores com negociações de covenants de dívidas, fornecedores, e ao mesmo tempo, tendo que manter um bom alinhamento com os acionistas;
  • Clique aqui para acessar o relatório

Orizon (ORVR3): Um trimestre transformador; resultado do 2T22

  • No dia 15 de agosto, a Orizon divulgou seus resultados após o fechamento do mercado;
  • Os resultados vieram em linha com nossas expectativas, mas com indícios de uma combinação de crescimento orgânico e inorgânico;
  • Mantemos nossa recomendação de Compra para Orizon com preço-alvo de R$40/ação;
  • Acesse aqui o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
    • Brasil tem recorde de fusões e aquisições no semestre (Valor);
    • Inadimplência no cartão de crédito sobe entre os mais pobres (Globo);
    • Estrangeiros aportam R$ 2,61 bi na B3 e superávit anual sobe a R$ 63,8 bi (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • Shopee reduz ritmo de perda com entrega no Brasil. (Valor);
    • Sinal 5G impulsiona venda de celulares. (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
    • Alimentos e Bebidas
      • Pecuaristas absorveram nova baixa no encerramento da primeira quinzena – Pecsite;
      • A inflação da cerveja – O Globo;
    • Agro
      • Commodities: Chuvas nos EUA voltam a pressionar milho e soja em Chicago – Valor;
      • Boa Safra avalia aquisições, mas “está tudo muito caro”, diz CEO – Valor;  
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • Especial: Eletrobras começa a entrar no ritmo da empresa privada (Broadcast);
    • Verba de Itaipu vai dar alívio em conta de luz  (Valor Econômico);
    • Proposta para privatizar Petrobras parece ‘doação’ a sócios privados, diz jurídico do Ministério da Economia (Valor Econômico);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Walmart e Home Depot superam expectativas, trazendo alívio para as varejistas

  • Walmart mantém perspectiva do segundo semestre após superar expectativas de lucro;
  • Home Depot supera expectativas de lucro e mantém projeção para 2022;
  • Sea Limited suspende orientações para o resto de 2022 no segmento de e-commerce;
  • T-Mobile surpreende como vencedora do setor de tecnologia em momento difícil para o mercado de ações;
  • Acesse aqui o relatório internacional.

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • Metade dos FIIs tem retorno com dividendos acima do CDI em 2022, aponta Quantum (InfoMoney);
    • HSI Malls (HSML11): diversificação geográfica e shoppings bem posicionados (Expert XP);
    • IFIX sobe pelo 2º dia seguido; XPPR11 e BRCR11 são destaques de alta (Suno);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.

ESG

BNDES recebe aporte de R$ 444,1 milhões para financiar projetos climáticos | Café com ESG, 17/08

  • O mercado fechou o pregão de terça-feira em território positivo, com o Ibov e o ISE em alta de +0,4% e +0,2%, respectivamente;
  • No Brasil, (i) ontem, o BNDES informou ter recebido um novo aporte de recursos, no valor de R$ 444,1 milhões, para financiar, por meio do Programa Fundo Clima, projetos que contribuam para a mitigação das mudanças climáticas e a adaptação aos seus efeitos; e (ii) Carlos Pascual, vice-presidente sênior de energia global e geopolítica da S&P Global Commodity Insights, disse que o Brasil está bem posicionado para ser um líder no setor de energia, especialmente por conta da diversificação da matriz energética brasileira, com hidrelétricas, biocombustíveis, energia solar e eólica, além de petróleo e gás;
  • No internacional, ontem, o presidente dos Estados Unidos sancionou o pacote climático, fiscal e de saúde que visa lidar com as crescentes pressões inflacionárias do país – ao assinar o documento que tornou oficial o projeto, Biden disse que ia fazer algo que esperava “há 18 meses”, ressaltando a proposta como uma de suas promessas de campanha. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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