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Inflação mais baixa no Brasil e dúvidas sobre recuperação econômica na China são destaques

Nenhum indicador relevante impacta nesta Sexta-feira, 09/06/2023

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IBOVESPA +0,77% | 115.488 Pontos

CÂMBIO +0,24% | 4,92/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

A semana se encerra sem a divulgação de indicadores relevantes tanto no Brasil quanto no exterior.

Inflação na China

O índice de preços ao consumidor (IPC) na China registrou variação de -0,2% em maio, ficando ligeiramente abaixo das expectativas (-0,1%). Em um período de 12 meses, o IPC apresentou um aumento modesto de apenas 0,2%. Além disso, a inflação também foi negativa no setor atacadista, com o Índice de Preços ao Produtor registrando uma queda de 4,3% em comparação ao ano anterior, aprofundando a deflação observada em abril (-3,6%). Esses dados fracos de inflação aumentaram as dúvidas sobre a sustentabilidade da recuperação econômica do país após a pandemia de Covid-19.

No início desta semana, os dados de exportação da China já haviam decepcionado os analistas de mercado, levando-os a acreditar que o governo poderá aumentar os estímulos econômicos em algum momento.

Desemprego nos Estados Unidos

Os pedidos de auxílio-desemprego nos Estados Unidos aumentaram de 233 mil para 261 mil na semana passada, refletindo a alta volatilidade semanal desse indicador. Essa tendência pode indicar que a desaceleração econômica está começando a afetar o mercado de trabalho. Esses resultados estão alinhados com a perspectiva da XP de que o Federal Reserve (Fed) não realizará mais aumentos nas taxas de juros neste ano.

Inflação brasileira no radar

A imprensa local continua destacando a inflação abaixo das expectativas, divulgada na quarta-feira. O IPCA de maio registrou um aumento de 0,23% em relação ao mês anterior, ficando abaixo da projeção da XP (0,29%) e do consenso do mercado (0,33%). Em uma perspectiva de doze meses, o IPCA recuou para 3,94% em maio, em comparação com os 4,18% registrados em abril. Alimentos e combustíveis foram os principais responsáveis pelo resultado mais ameno, embora tenha havido desaceleração generalizada entre os diferentes componentes do IPCA.

Esses resultados estão em linha com a visão da XP de que o Banco Central iniciará um ciclo gradual de redução das taxas de juros a partir de agosto.

Mercado no Brasil

No último pregão antes do feriado de Corpus Christi, o índice Ibovespa registrou alta de 0,77%, alcançando os 115.488 pontos. No mesmo dia, o dólar valorizou-se em relação ao real, subindo 0,24%, cotado a R$ 4,92.

Quanto às taxas futuras de juros, houve direções mistas. Nos vértices curtos da curva, as taxas caíram em resposta ao IPCA abaixo das expectativas do mercado. Isso consolidou as expectativas de que o Banco Central iniciará o ciclo de flexibilização monetária em agosto. Por outro lado, na ponta longa da curva, as taxas de juros avançaram após o megaleilão de títulos prefixados realizado pelo Tesouro Nacional.

No fechamento do pregão, os seguintes valores foram observados: DI jan/24 foi de 13,13% para 13,085%; DI jan/25 passou de 11,235% para 11,245%; DI jan/26 oscilou de 10,525% para 10,625%; e DI jan/27 foi de 10,51% para 10,645%.

Mercados globais

Os futuros americanos amanheceram sem direção definida, com o S&P 500 apresentando uma queda de 0,1% e o Nasdaq estável em 0,0%. Os investidores já estão aguardando a próxima reunião de política monetária do Fed, marcada para o dia 13 de junho.

Na Europa, os mercados amanheceram em território negativo, com o Euro Stoxx 50 apresentando queda de 0,3%. O PIB da Zona do Euro teve uma contração de 0,1% no primeiro trimestre, em comparação com o trimestre anterior, de acordo com a terceira estimativa dos dados. Além disso, o PIB do quarto trimestre foi revisado para uma queda de 0,1% em vez de estabilidade em relação ao terceiro trimestre de 2022. Esses números indicam uma recessão técnica na Zona do Euro, com queda no PIB em dois trimestres consecutivos.

Na China, os mercados encerraram em alta, com o HSI subindo 0,5% e o CSI 300 avançando 0,4%. Esses movimentos acompanham a alta registrada na Bolsa dos EUA. Em relação aos dados de inflação, o índice de preços ao consumidor (CPI) da China apresentou um aumento de 0,2% em maio, enquanto o índice de preços ao produtor (PPI) registrou uma queda de 4,6% em relação ao ano anterior, marcando a queda mais acentuada desde maio de 2016. Em termos de juros, os principais bancos estatais chineses decidiram reduzir as taxas de juros sobre os depósitos, o que pode ser um sinal de um possível corte na taxa básica de juros pelo Banco Central do país.

Veja todos os detalhes

Economia

Inflação baixa é evidência adicional da incerta recuperação econômica na China

  • A inflação do índice de preços ao consumidor (IPC) chinês ficou em -0,2% em maio, ligeiramente abaixo das expectativas (-0,1%). Em 12 meses, o IPC subiu apenas 0,2%. A inflação também foi negativa no atacado. O Índice de Preços ao Produtor caiu 4,3% na comparação anual, aprofundando a deflação observada em abril (-3,6%). Dados fracos de inflação levantaram mais dúvidas adicionais sobre a sustentabilidade da recuperação econômica no país após a Covid. Mas cedo esta semana, os dados de exportação já haviam decepcionado os analistas de mercado, que agora acreditam que o governo em algum momento aumentará os estímulos econômicos. Após os números da inflação na China, os mercados acionários estão negociando ligeiramente em baixa na Europa esta manhã, enquanto os preços das commodities estão mistos;
  • Os pedidos de Auxílio-Desemprego dos EUA saltaram de 233 mil para 261 mil na semana passada. Mesmo considerando a alta volatilidade semanal do indicador, esta pode ser uma evidência de que a desaceleração econômica está finalmente atingindo o mercado de trabalho. Os resultados são consistentes com nosso cenário de que o Fed não aumentará mais as taxas de juros este ano;
  • No Brasil, os mercados reabrem após o feriado de Corpus Christi ontem. A imprensa local continua repercutindo a inflação abaixo da esperada na quarta-feira. A inflação medida pelo IPCA de maio ficou em 0,23% na comparação mensal, abaixo da nossa expectativa (0,29%) e do consenso de mercado (0,33%). Em doze meses, o índice recuou para 3,94% em maio, ante 4,18% em abril. Alimentos e combustíveis são os principais responsáveis ​​pelo resultado benigno, embora a desinflação tenha sido generalizada entre os itens do IPCA. Esse resultado é consistente com nosso cenário de que o banco central iniciará um ciclo gradual de cortes de juros em agosto.

Empresas

Santos Brasil (STBP3) – Acompanhamento Mensal do Setor Portuário | Maio de 2023

  • Em nosso tracker mensal dos Operadores Portuários de maio de 2023, destacamos:
    • Volumes totais da Santos Brasil caíram 18% A/A em maio de 2023, impulsionados principalmente pelo Tecon Santos (-20% A/A), um fraco desempenho operacional devido a contínuo desaceleração da demanda global por bens de consumo (com expectativa de melhora de volume no 2S23);
    • Terminal TEV apresentou resultados operacionais fracos, com 21k veículos movimentados (-31% A/A) implicando 88% de utilização da capacidade LTM;
    • Utilização da capacidade do Porto de Santos ainda elevada em abr/23 (82% LTM vs 80% em 2022 e 84% em 2021).
  • Reiteramos nossa recomendação de Compra para a Santos Brasil, e esperamos melhora de volume no 2S23;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Data Expert | Proteínas Animais Brasil – Mai/23

  • Carne Bovina: Para o setor de carne bovina, volumes e preços se recuperaram com a demanda da China. Embora volumes e preços não devam atingir os níveis de 2022, ainda devem se traduzir em resultados sólidos para os frigoríficos.
  • Carne Suína: Volume forte para o mês, após um abril recorde. Em maio, embarques para o Sudeste Asiático e de Hong Kong caíram, mas os países da América do Sul e Angola compensaram, enquanto China permaneceu estável;
  • Carne de Frango: Apesar da recuperação de preços, volumes fracos levantam uma bandeira amarela, podendo afetar ainda mais negativamente um mercado interno já pressionado;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Eletrobras (ELET3): Acompanhamento Mensal | Maio – Aguardando a decisão do STF sobre o limite de poder de voto

  • Em maio, todos os olhares estavam voltados para o Supremo Tribunal Federal, que está deliberando sobre a contestação da Advocacia-Geral da União (AGU) quanto ao limite de 10% do poder de voto para qualquer acionista da Eletrobras;
  • Dada a importância da questão e seu potencial impacto na segurança jurídica, o relator adotou o procedimento abreviado e solicitou a colaboração das autoridades competentes envolvidas, com o objetivo de um julgamento definitivo;
  • Continuamos acreditando na segurança jurídica do processo de privatização, que foi aprovado pelo Congresso, pelo Tribunal de Contas da União (TCU) e posteriormente sancionado pelo Executivo. Uma mudança na regra seria um precedente preocupante para os setores regulados do Brasil;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
    • Santander anuncia aquisição integral da Toro Investimentos  (Valor);
    • Stone disponibiliza pagamento de compras via WhatsApp (Valor);
    • Itaú fecha acordo bilionário com a Engie Brasil para comprar parte da Maracanã Energia (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo
  • Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
    • Telecom Italia: prazo para venda de ativos se aproxima e TIM Brasil seria plano B (bloomberglinea);
    • Credores da Oi liberam primeira parcela do financiamento DIP no valor de US$ 200 milhões (Valor);
    • Anatel nega ingresso da NEOTV no julgamento do acordo Winity-Vivo – TeleSíntese (telesintese);
    • NLT e China Mobile firmam parceria para redes privativas com provedores (TELETIME);
    • Clique Aqui para acessar o relatório;
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • Reforma tributária: dez Estados são contra gestão centralizada do IBS, novo imposto proposto (Estadão);
    • Reforma tributária ainda desagrada comércio e serviços (Folha);
    • Como o Desenrola pode beneficiar bancos e varejistas, como o Magalu (Veja);
    • Shein, Shopee e AliExpress: compras de brasileiros caem US$ 237 milhões após taxação (Suno);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
    • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
      • Alimentos e Bebidas
        • China Deflation Risk Prompts PBOC Governor to Downplay Fears – Bloomberg;
        • Plantando batata? Kellogg dobra produção de Pringles no país e busca insumo local – Pipeline;
      • Agro
        • Extreme weather expected as El Nino climate pattern returns, US forecaster says – Reuters;
        • Venda de diesel está estagnada, já a de gasolina cresce dois dígitos até abril – O Globo.
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • BofA ou UBS: quem está certo na Eneva? (Brazil Journal);
    • Copel sugere mudanças no estatuto para privatização. (Valor Econômico);
    • Itaú fecha acordo bilionário com a Engie Brasil para comprar parte da Maracanã Energia. (Valor Econômico);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
    • Petróleo estende rali ainda sob efeito de corte da Opep+ e estoques nos EUA (Valor Econômico);
    • Apollo e estatal árabe vão até Haddad para aumentar pressão por Braskem (Estado de S. Paulo);
    • 3R Petroleum assume a operação do Polo Potiguar no Rio Grande do Norte (Petróleo Hoje);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

  • Euforia no mercado leva juros futuros à mínima desde 2021 (Valor Econômico);
  • Megaleilão de títulos pré-fixados do Tesouro dá alívio à gestão da dívida (Valor Econômico);
  • Ministério da Agricultura cria painel virtual de consulta sobre gripe aviária (Valor Econômico);
  • Chineses indicam nova onda bilionária de investimentos em energia no Brasil (Valor Econômico);
  • Fitch Afirma Ratings da Marfrig em ‘BB+’/’AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • Os impactos da desaceleração da inflação nos fundos imobiliários (Money Times);
    • Cinco FIIs têm mais de 80% da carteira exposta ao IPCA; o que acontecerá com eles com a queda da inflação? (InfoMoney);
    • FIIs pagam direto na conta e têm melhor rendimento dos últimos 7 anos (Uol);
    • FI-Infra aproveita “vento favorável do mercado” e carteira tem retorno de IPCA + 9,10% (FIIs);

ESG

BlackRock espera arrecadar até US$7bn para seu novo fundo de energia renovável | Café com ESG, 09/06

  • Mercado fechado no dia de ontem em semana mais curta por conta do feriado, enquanto na quarta-feira, encerrou no positivo, com o Ibov e o ISE em leve alta de +0,76% e +0,32%, respectivamente;
  • Do lado das empresas, (i) a C&A Brasil anunciou o lançamento de sua primeira coleção de jeans produzida com algodão certificado e rastreável – a matéria-prima tem garantia de proteção ao meio ambiente e às leis trabalhistas, além da eficiência econômica, enquanto a rastreabilidade é garantida pela tecnologia blockchain; e (ii) a Cosan divulgou nesta semana um conjunto de objetivos e direcionadores que irão nortear as decisões de investimento do grupo até o final da década – chamado de Visão 2030, o documento apresenta diretrizes sobre os principais aspectos do ESG, como mudanças climáticas, diversidade e impacto social;
  • No internacional, a maior gestora de ativos do mundo, BlackRock, disse que espera arrecadar até US$ 7 bilhões para seu quarto Fundo Global de Energia Renovável à medida que os clientes aumentam os investimentos favoráveis ao clima – o fundo, focado em projetos nos países da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico, pode investir em energia eólica e solar, bem como em outras tecnologias limpas, como baterias e infraestrutura de rede;
  • Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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