IBOVESPA +0,47% | 128.897 Pontos
CÂMBIO -0,24% | 5,43/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa marcou a quarta semana consecutiva de alta em reais, subindo 2,1%, a segunda semana com todos os pregões positivos, aos 128.897 pontos. Em dólares, foi a segunda alta semanal, em 2,9%.
O principal destaque positivo desta semana foi Embraer (EMBR3, +12,4%), impulsionada pelo maior otimismo do mercado. O principal destaque negativo foi Suzano (SUZB3, -4,5%), fruto de um movimento técnico de realização, devolvendo parte dos ganhos registrados no fim de junho após a companhia desistir da compra da International Paper.
Clique aqui para acessar o Resumo semanal da Bolsa.
Renda Fixa
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com estabilidade na ponta curta, e fechamento nas pontas intermediárias e longas. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro 2026 e 2034 saiu de 75,10 pontos-base (bps) na sexta-feira passada para 59,00 bps na última semana. A curva, portanto, apresentou nova perda de inclinação. As taxas de juro real também tiveram redução, com os rendimentos NTN-Bs (títulos públicos atrelados à inflação) se consolidando em patamares próximos a 6,15% a.a. DI jan/25 fechou em 10,6% (0,1bps no comparativo semanal); DI jan/26 em 11,14% (-10,1bps); DI jan/27 em 11,35% (-21,1bps); DI jan/29 em 11,66% (-27,7bps); DI jan/34 em 11,73% (-26,2bps).
Mercados globais
Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,4%; Nasdaq 100: 0,5%), no aguardo de dados de atividade econômica ao longo da semana e do ganho de tração da temporada de resultados do segundo trimestre de 2024. Hoje, Blackrock e Goldman Sachs divulgam seus balanços.
No fim de semana, o destaque foi na frente eleitoral, em que um tiro durante um evento de campanha de Donald Trump acabou por atingir sua orelha. Com o ocorrido, as chances de vitória do candidato Republicano dispararam. Nessa semana, Trump deve escolher o seu vice.
Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -0,2%). Na China, as bolsas fecharam mistas (CSI 300: 0,1; HSI: -1,5%), com queda nos setores imobiliário e tecnologia.
Economia
Divulgado na última sexta-feira nos EUA, a inflação ao produtor (PPI, em inglês) aumentou 0,2% em junho relação ao mês anterior, enquanto o índice dos núcleos subiu 0,4%. Na China, os dados econômicos publicados durante o fim de semana decepcionaram mais uma vez. O PIB cresceu 4,7% no segundo trimestre de 2024 em relação ao mesmo período do ano anterior, abaixo das previsões do mercado de 5,1% e desacelerando face ao crescimento de 5,3% no primeiro trimestre. Na Zona do Euro, a produção industrial caiu 0,6% em maio de 2024, acima das expectativas do mercado (consenso: -1,0%) e após uma leitura estável no mês anterior.
Na agenda internacional desta semana, dados de vendas varejistas nos EUA referentes a junho serão divulgados na terça-feira. Na quarta-feira, destaque para os índices de inflação ao consumidor de junho na Zona do Euro e Reino Unido. Na quinta-feira, teremos o principal evento da semana – a decisão de política monetária do Banco Central Europeu.
No Brasil, agenda semanal relativamente esvaziada. O IBC-Br (Índice de Atividade Econômica do Banco Central) será divulgado hoje às 9h. Segundo as nossas estimativas, a proxy mensal do PIB deve mostrar crescimento de 0,9% em maio, corroborando o cenário de resiliência da atividade no curto prazo.
Veja todos os detalhes
Economia
Atividade na China volta a decepcionar; foco da semana é na decisão do BCE
- Divulgado na última sexta-feira nos EUA, a inflação ao produtor (PPI, em inglês) aumentou 0,2% em junho relação ao mês anterior, após uma leitura estável revisada para cima em maio de 0,1%. O índice dos núcleos subiu 0,4% no mês e 3% acumulado em doze meses, bem acima das previsões de 0,2% e 2,5%, respectivamente, e em comparação com 0,3% e 2,6%, respectivamente, em maio. O índice de serviços aumentou 0,6%. Os números do PPI são importantes porque influenciam as previsões do mercado para a inflação medida pelo deflator PCE, a serem publicadas na próxima semana. Nosso tracking indica uma variação mensal de 0,14% no núcleo do PCE em junho.
- Na China, os dados econômicos publicados durante o fim de semana decepcionaram mais uma vez. O PIB cresceu 4,7% no segundo trimestre de 2024 em relação ao mesmo período do ano anterior, abaixo das previsões do mercado de 5,1% e desacelerando face ao crescimento de 5,3% no primeiro trimestre. Foi o avanço anual mais fraco desde o primeiro trimestre de 2023, em meio a persistente recessão imobiliária, fraca demanda interna, queda do yuan e tensões comerciais com o Ocidente. Os números mais recentes foram divulgados quando o Partido Comunista deu início ao seu Terceiro Plenário, um evento político importante no qual é provável que sejam anunciadas várias medidas de reforma, juntamente com recomendações para novas ações de apoio para impulsionar a recuperação da atividade econômica. A economia cresceu 5,0% durante o primeiro semestre do ano, em linha coma meta de crescimento do governo de 5,0% para este ano. Só em junho, os indicadores econômicos apresentaram desaceleração, com as vendas no varejo registrando o menor aumento em quase 17 meses (2,0% a/a) e o crescimento da produção industrial crescendo no ritmo mais lento em 3 meses (5,3% a/a). A taxa de desemprego urbano permaneceu inalterada em 5,0% pelo terceiro mês. Na frente comercial, as exportações aumentaram mais do que o esperado no mês passado, mas as importações diminuíram inesperadamente.
- Na Zona do Euro, a produção industrial caiu 0,6% em maio de 2024, acima das expectativas do mercado (consenso: -1,0%) e após uma leitura estável no mês anterior. Em relação ao mesmo período do ano passado, a produção diminuiu 2,9% maio, após um aumento de 3,1% em abril.
- Na agenda internacional desta semana, dados de vendas varejistas nos EUA referentes a junho serão divulgados na 3ª-feira. Na 4ª-feira, destaque para os índices de inflação ao consumidor de junho na zona do euro e Reino Unido. Na 5ª-feira, teremos o principal evento da semana – a decisão de política monetária do Banco Central Europeu. Após início do ciclo de flexibilização na última reunião, prevemos manutenção das taxas de juros em julho.
- No Brasil, agenda semanal relativamente esvaziada. O IBC-Br (Índice de Atividade Econômica do Banco Central) será divulgado hoje às 9h. Segundo as nossas estimativas, a proxy mensal do PIB deve mostrar crescimento de 0,9% em maio, corroborando o cenário de resiliência da atividade no curto prazo.
Commodities
Agro, Alimentos e Bebidas | Os EUA no centro das mudanças globais de oferta e demanda
- Após o relatório de 28/jun sobre a área plantada, as safras dos EUA foram revistas, com destaque para o aumento da produção de milho, mas redução na soja. No entanto, ambos os produtos surpreenderam o mercado com estoques finais abaixo da expectativa. Apesar do relatório altista, o desenvolvimento das culturas nos EUA permanece positiva, com mais chuvas do que o necessário na maioria dos estados.
- Apesar do relatório altista para os EUA, os estoques globais permaneceram praticamente inalterados, com o trigo surpreendendo com volumes acima da expectativa. Para a soja, as importações chinesas aumentaram, mas não foram acompanhadas por maior esmagamento, indicando aumento de estoques no maior consumidor global da oleaginosa.
- Clique aqui para acessar o relatório.
Empresas
BR Partners (BRBI11): Preparado para crescer em todos os cenários
- Estamos atualizando nossas estimativas para a BR Partners (BRBI11), levando em consideração os últimos resultados e previsões macroeconômicas, e introduzindo nosso preço-alvo para o ano de 2025;
- Desde nosso último relatório, as ações do BRBI11 caíram 9,5% (ou 2,1% ajustadas por dividendos), ficando atrás do Índice Ibov no mesmo período (+7,8%). No entanto, acreditamos que o banco continuará sua trajetória de crescimento. A força de seus resultados decorre principalmente de esforços bem-sucedidos para diversificar as receitas desde seu IPO em 2021, juntamente com uma gestão de custos disciplinada. Isso nos leva a manter uma perspectiva positiva, já que o BRBI demonstrou resiliência durante períodos de atividade de mercado moderada, ao mesmo tempo em que capitalizou oportunidades de crescimento durante períodos mais fortes;
- Além disso, a oferta subsequente concluída no segundo semestre de 23 dobrou o volume médio diário de negociação (2024: ~R$ 4 milhões/dia vs. 2023: ~R$ 2 milhões/dia);
- Portanto, estamos ajustando nosso preço-alvo para R$ 19,0/unit para o ano de 2025 (anteriormente R$ 20,0/unit para o ano de 2024) e mantendo nossa recomendação de Compra;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Vivara (VIVA3): Feedback da reunião com Presidente do Conselho e COO
- Ontem, nós participamos de uma reunião com o Sr. Nelson Kaufman, fundador e presidente da Vivara, e o Sr. Icaro Borello, COO, para ter uma atualização geral do negócio, após as recentes mudanças de gestão;
- A cia. forneceu mais detalhes sobre os principais pilares estratégicos, com os principais destaques: (i) aumento de vendas a ser entregue por meio de melhor alocação de estoque; (ii) os ajustes de estrutura corporativa foram concluídos em sua maioria; (iii) o novo layout de loja sendo projetado para melhorar a produtividade das lojas; e (iv) a internacionalização ainda incipiente com um piloto previsto para o 4º trimestre;
- Além disso, também observamos que a empresa está preocupada em como melhorar a comunicação após os últimos eventos;
- Em suma, a reunião reforçou nossa visão de que não devemos ver grandes mudanças estratégicas na empresa, enquanto as iniciativas recentes devem gerar resultados de curto prazo. Mantenha nossa recomendação de Compra;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Papel e Celulose: Aumento de ventos contrários sugere correções de preços de celulose de curto prazo; Futuros para ago’24 a US$ 728/t
- Nesta semana, observamos:
- Perspectivas de mercado em jun’24 indicando ventos contrários crescentes no mercado de celulose, sugerindo uma correção de preços para baixo no curto prazo.
- Volumes de caixas de papelão ondulado +5% A/A no 1S24;
- Divulgamos nossas estimativas para o 2T24E, com resultados apoiados por um forte desempenho dos preços da celulose durante o trimestre e pela depreciação média do real;
- Futuros chineses de BHKP atualmente em US$ 728/t para ago’24 (estável S/S) e abaixo dos preços spot de BHKP de US$ 741/t na China; e, finalmente,
- Suzano está sendo negociada a 5,2x EV/EBITDA futuro excluindo Cerrado, um desconto de 25% quando comparado à sua média histórica de 7,0x.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Grandes bancos dos EUA continuam a sentir pressão de taxas de juros mais altas (Valor);Grandes bancos dos EUA continuam a sentir pressão de taxas de juros mais altas (Valor);
- Spread alcança o menor nível em quase 2 anos (Valor);
- Poupança volta a crescer e Caixa ganha fôlego no crédito imobiliário (O Globo);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Google está perto de acordo de US$ 23 bilhões para adquirir startup de segurança cibernética Wiz (Valor);
- Anatel dá mais um passo para acabar com celulares 2G e 3G Only (Telesíntese);
- Alemanha vai remover fornecedores chineses do 5G até 2029; China reage (Teletime);
- Arrumação de poderes entre AGU e TCU pode gerar ressalvas no acordo Oi (Telesíntese);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- H&M desembarca no Brasil no fim de 2025: A varejista sueca de moda H&M desembarca no Brasil no fim de 2025 abrindo quatro lojas (O Globo);
- Programa de fidelidade da RD Saúde mora receita de R$500mi (Panorama Farmacêutico);
- Pão de Açúcar, St.Marche e Mambo brigam pelo mercado premium da capital paulista (Estadão);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- PepsiCo sees weak US demand from “price-conscious” consumer – JustDrinks
- Alimentos
- WH Group Plans IPO for Smithfield US and Mexico Businesses – Bloomberg
- Three People in Colorado Presumed Positive for Bird Flu – Bloomberg
- Agro
- USDA increases US corn production estimate, cuts stocks – Reuters
- Preço da soja deve cair em 2024/25 com produção maior, diz analista – GloboRural
- Biocombustíveis
- Biden Faces Mounting Frustration From Farmers Over Biofuel Policy – Bloomberg
- ANP revoga autorização da distribuidora de combustíveis Aster Petróleo – NovaCana
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Bebidas
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Moody’s Local corta perspectiva da nota de crédito nacional da Viveo, de estável para negativa (Valor Econômico);
- Senacon pede mais esclarecimentos a operadoras sobre cancelamento de planos de saúde (Valor Econômico);
- Governo propõe gatilho que eleva tributo sobre lucro de empresas para compensar desoneração (Broadcast);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- EZTec registra alta de 74,4% em vendas líquidas no 2º tri (Valor);
- BC está segurando medidas que podem ampliar financiamento à casa própria, diz Jader Filho (Folha de SP);
- Incertezas sobre juros ameaçam queda do ‘spread’ bancário (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- ONS pede que termelétricas fiquem de prontidão para o período de seca (CNN Brasil);
- Eletrobras oferece ao mercado 60 milhões de ações preferenciais da ISA Cteep (MegaWhat);
- Governo está disposto a acordo com Eletrobras para resolver impasse sobre poder de voto, diz Silveira (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- 10-year Treasury yield rises ahead of Powell comments (CNBC);
- Poupança volta a crescer e Caixa ganha fôlego no crédito imobiliário (O Globo);
- Privatização da Sabesp tem forte demanda, mas preço deverá ficar 19% abaixo do atual (Valor Econômico);
- Fitch Afirma Ratings da TAG; Perspectiva Estável (Fitch);
- Clique aqui para acessar o clipping.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Em crise, WeWork pode impactar taxa de vacância em São Paulo; ao menos seis FIIs admitem atrasos no pagamento de aluguéis (SiiLa);
- HGRU11: imóvel deixa de fazer parte de acordo milionário com outro FII; veja motivos (FIIs);
- FIIs de escritórios lideram altas e IFIX tem maior fechamento em 40 dias (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Banco Central conclui consulta pública para divulgação ESG; Senado avança no PL das eólicas offshore e mais destaques | Café com ESG, 15/07
- O Ibovespa e o ISE terminaram a semana passada subindo 2,07% e 2,29%, respectivamente. Em linha, o pregão de sexta-feira também encerrou em território positivo, com o IBOV e o ISE em alta de 0,47% e 0,29%, respectivamente.
- No Brasil, (i) o Banco Central (BC) concluiu a primeira das consultas públicas que pretende fazer para atualizar o regramento de divulgação de informações de riscos sociais, ambientais e climáticos das instituições financeiras – nessa etapa, associações nacionais e internacionais contribuíram com sugestões sobre metodologias e gerenciamento de risco com o objetivo de formular uma regulamentação que defina as informações quantitativas que deverão ser publicadas pelas instituições financeiras; e (ii) o colégio de líderes do Senado decidiu incluir o marco das eólicas offshore na ‘fila’ dos projetos que podem ser votados no retorno dos trabalhos, em agosto – no entanto, o requerimento de urgência para tentar garantir a votação do PL antes do início do recesso parlamentar (que começa no dia 18 de julho) ainda não conseguiu reunir as assinaturas necessárias.
- No internacional, já de olho na COP29, a União Europeia pressionará outros países na conferência deste ano para cumprirem sua promessa de fazer a transição gradual dos combustíveis fósseis para uma matriz energética mais limpa – a cúpula deste ano será realizada em Baku, Azerbaijão, em novembro, e deve colocar o papel do setor de petróleo e gás no holofote, além de questões como finanças climáticas.
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
No Brasil, imposto do pecado avança, enquanto Natura (NTCO3) foca em soluções sustentáveis | Brunch com ESG
- Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana;
- Na última semana, destacamos: (i) o “imposto do pecado”; e (ii) a emissão de título verde da Natura;
- Clique aqui para ler o conteúdo completo.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!