IBOVESPA +2,2% | 112.300 Pontos
CÂMBIO -1,3% | 5,15/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Agenda da semana
Nessa semana, os destaques continuam sendo inflação e os rumos de política monetária global. Teremos as divulgações de inflação ao consumidor (CPI) e ao produtor (PPI) nos EUA referentes a agosto, bem como da inflação ao consumidor na Zona do Euro de agosto. Além disso, o Banco da Inglaterra anunciará decisão sobre sua taxa de juros. Por fim, haverá publicação de diversos indicadores de atividade na Europa, China e EUA. No Brasil, as atenções estarão voltadas para a divulgação de indicadores de atividade econômica: vendas no comércio varejista; receitas do setor de serviços; e IBC-Br, proxy mensal do PIB calculada pelo Banco Central. Os números darão uma indicação importante se a retomada forte da economia vista na primeira metade do ano continuou no início do segundo semestre.
Resumo da semana anterior
Em semana mais curta, marcada pelo feriado da Independência no Brasil e do Dia do Trabalho nos EUA, o Ibovespa encerrou em alta de 1,3% aos 112.300 mil pontos. O movimento foi em linha com uma semana de fortes ganhos nas bolsas lá fora, na qual o índice S&P 500 fechou com alta de +3,6%, apesar de comentários mais duros de membros do Federal Reserve (Fed) sobre os rumos da política monetária americana.
Já o Dólar fechou a semana com queda de -0,44% em relação ao Real, em R$ 5,15/US$. Na Renda Fixa, as taxas futuras de juros encerraram a semana em queda a partir dos vencimentos ao final de 2024. Os principais impulsionadores dos movimentos no decorrer dos dias foram a fala mais dura do presidente do Banco Central do Brasil (BC), Roberto Campos Neto, indicando Selic alta por mais tempo, além de discurso do Fed que também deixou os mercados em alerta sobre a política monetária nos EUA e elevação de juros pelo Banco Central Europeu.
Mercados hoje
As bolsas internacionais amanhecem positiva (EUA +0,4% e Europa +1,0%) enquanto investidores aguardam os dados da inflação ao consumidor nos EUA. O consenso dos analistas aponta para uma queda no acumulado de 12 meses da inflação de 8,5% em julho para 8% em agosto. Caso ocorra uma surpresa positiva e os dados venham abaixo do esperado, o apetite por risco do mercado poderá ser retomado e a narrativa de um Federal Reserve mais contracionista poderá perder força. Na Europa, o PIB do Reino Unido cresceu 0,2% em julho vs. expectativas de 0,4% das projeções. Com o resultado, alguns participantes do mercado já começam a especular a probabilidade de contração no PIB da região durante o terceiro trimestre. Na China, as bolsas permanecerão fechadas por conta de um feriado local.
Inflação ao consumidor dos EUA
Investidores focam esta semana na inflação ao consumidor dos EUA, na terça-feira. É um indicador chave para o Fed decidir entre um aumento de 0,75 ou 0,50pp em sua reunião de política monetária de setembro. Dados econômicos da semana passada – sondagem ISM de serviços, pedidos de auxílio desemprego – indicaram que a economia continua aquecida. Os índices de preços mais recentes, no entanto, sugerem que a inflação já pode ter atingido o pico e está começando a cair.
Declarações do Fed permanecem duras
O membro do Board do Fed, Christopher Waller disse ser a favor de outro aumento “significativo” nas taxas de juros. Sinalização semelhante veio do presidente do Fed de St Louis, James Bullard, e da presidente do Fed de Kansas City, Esther George.
Eleições presidenciais no Brasil
No Brasil, o foco permanece nas eleições presidenciais. De acordo com a Bloomberg News, o ex-presidente Lula, se eleito, indicaria seu candidato a vice-presidente Geraldo Alckimin para um cargo-chave no seu ministério, para reforçar o compromisso com uma agenda política e econômica moderada. Não há confirmação oficial da campanha de Lula, no entanto.
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Economia
Mercados começam a semana em tom positivo, aguardando inflação do CPI dos EUA
- Investidores focam esta semana na inflação ao consumidor dos EUA, na terça-feira. É um indicador chave para o Fed decidir entre um aumento de 0,75 ou 0,50pp em sua reunião de política monetária de setembro. Dados econômicos da semana passada – Sondagem ISM de serviços, Pedidos de Auxílio Desemprego – indicaram que a economia continua aquecida. Os índices de preços mais recentes no entanto, sugerem que a inflação já pode ter atingido o pico e está começando a cair. As declarações dos membros do Fed permanecem duras. O membro do Board Christopher Waller disse ser a favor de outro aumento “significativo” nas taxas de juros. Sinalização semelhante veio do presidente do Fed de St Louis, James Bullard, e da presidente do Fed de Kansas City, Esther George. De qualquer forma, os mercados estão mais positivos desde sexta-feira, com os preços das ações e commodities subindo e o dólar americano recuando em relação às principais moedas;
- A economia do Reino Unido estagnou nos três meses até julho, de acordo com o Office for National Statistics. Analistas de mercado previam um leve aumento de 0,1%. A taxa de crescimento do Reino Unido vem desacelerando desde o ano passado, em resposta à alta de custos de produção que atinge empresas e consumidores. A nova primeira-ministra Liz Truss respondeu com um congelamento dos preços da energia que custará aos contribuintes até 150 bilhões de libras;
- A guerra da Rússia com Ucrânia voltou às manchetes neste fim de semana. As forças ucranianas fizeram uma ofensiva contra os exércitos russos que foi “melhor do que o esperado”, segundo o ministro da Defesa do país. A Rússia, por sua vez, atingiu usinas de energia atrás das linhas ucranianas, causando apagões em todo o nordeste do país. Não há sinal de que o conflito esteja chegando ao fim, o que significa que os preços do petróleo e dos grãos devem continuar pressionados mesmo com a perspectiva de política monetária mais apertada nos mercados desenvolvidos;
- No Brasil o foco permanece nas eleições presidenciais. De acordo com a Bloomberg News, o ex-presidente Lula, se eleito, indicaria seu candidato a vice-presidente Geraldo Alckimin para um cargo-chave no seu ministério, para reforçar o compromisso com uma agenda política e econômica moderada. Não há confirmação oficial da campanha de Lula, no entanto;
- No lado econômico, esta semana traz importantes indicadores de atividade econômica, como a produção do setor de serviços as vendas no varejo de julho (terça e quarta-feira, respectivamente), além do indicador mensal de atividade econômica do Banco Central, na quinta-feira. Os números darão uma indicação importante se a retomada forte da economia vista na primeira metade do ano continuou no início do segundo semestre.
Empresas
CCR (CCRO3): Reunião com a alta diretoria gera importantes insights
- Na última sexta-feira, a CCR sediou seu 16º CCR Day (dia do investidor), com os principais executivos abordando tanto as agendas operacionais quanto as estratégicas;
- Destacamos três pontos principais:
- (i) a CCR agora possui uma cultura corporativa mais forte e um planejamento estratégico orientado para o cliente;
- (ii) perspectivas operacionais positivas, com recuperação de volumes e capex sob controle; e
- (iii) gestão financeira orientada para o retorno total ao acionista, sendo os dividendos uma parte dessa estratégia.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Grupo Mateus (GMAT3): Notícias indicam potencial aquisição de lojas do Grupo BIG no Nordeste
- De acordo com notícias, o Grupo Mateus (GMAT3) está negociando com o Carrefour Brasil (CRFB3) a aquisição de pelo menos oito lojas do Grupo BIG na região Nordeste;
- Apesar das notícias não terem sido confirmadas pela companhia, nós analisamos para entender se geraria valor para o papel. Nossa conclusão é que seria neutra caso as lojas fossem convertidas em operações de varejo (Camiño e/ou Supermercado Mateus) enquanto seria positiva caso fossem convertidas em atacarejo (Mix Atacarejo). Mantemos recomendação de Compra;
- Clique aqui para ver o relatório completo.
Telecom Brasil: 5G Insights / Capítulo 3: IoT e sua (R)evolução com 5G
- No relatório desta semana, iremos discutir sobre os principais impactos do 5G na temática de IoT;
- A tecnologia 5G oferecerá essencialmente melhorias aos usuários de duas maneiras distintas: (i) aprimorando os casos de uso inicialmente habilitados pelo 4G LTE e (ii) desenvolvendo casos de uso novos e emergentes possibilitados com avanços na tecnologia, como conectividade móvel de latência ultrabaixa;
- Ambos fornecerão importantes benefícios ao usuário, que vão desde uma maior consciência situacional por meio do uso de recursos avançados de reconhecimento de vídeo, análise de inteligência artificial de coleta de dados e novos aplicativos de usuário imersivos – até um maior uso de recursos remotos e especializados;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Iguatemi (IGTI11): Aquisição da participação remanescente no JK Iguatemi e follow-on
- A Iguatemi anunciou na última sexta-feira (9 de setembro) por meio de fato relevante: (i) a aquisição dos 36% remanescentes do JK Iguatemi aumentando sua participação para 100%, no valor de R$ 667 milhões e implicando um cap-rate de 8%; e (ii) um follow-on chegando a ~R$500mm;
- Nossa visão:
- O cap-rate de 8% da aquisição parece atrativo devido: (i) ao desempenho robusto do JK Iguatemi, sendo o shopping com maior crescimento de receita da Iguatemi; e (ii) o shopping ainda tem potencial de crescimento no curto prazo, passando por um ciclo de renovatórias em 2023;
- Em relação ao follow-on, temos uma visão neutra com base no nível de precificação das ações da Iguatemi, negociadas a 11,5x P/FFO em 2022, o que em nossa visão parece descontado e poderia levar a uma diluição dos acionistas, embora vejamos que a transação deve fortalecer a estrutura de capital da empresa para aquisições futuras e ajudar na liquidez das ações.
- Dito isso, mantemos nossa visão construtiva para IGTI11, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 28,00/ação.
- Clique aqui para acessar o relatório completo
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- B3 atuará como contraparte central para título público (Valor);
- Estrangeiros sacam R$ 854,4 milhões na Bolsa em 6 de setembro (Valor);
- Caixa muda negócio para evitar que maioria dos 148 milhões de clientes seja só de ‘papel’ (Estadão);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Carrefour negocia venda de lojas do Big para o Grupo Mateus (Valor);
- Analistas dizem que há chance de deflação recorde no 3º trimestre (Estadão);
- Varejo cresce 2,8% em agosto com Dia dos Pais e injeção de recursos extras (MercadoeConsumo);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Alimentos e Bebidas
- Produção de leite deve se recuperar neste 2º semestre – Valor;
- UE amplia produção de cerveja em 3%; confira quem mais fabrica e exporta – Guia da Cerveja.
- Agro
- Cenário para as exportações de milho se torna ainda mais favorável – Valor;
- Entidades pedem que UE reforce critérios para compra de soja do cerrado – O Globo.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Alimentos e Bebidas
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Leilão A-5 é suspenso pela Aneel (Canal Energia);
- Petrobras desiste de vender Albacora (Valor Econômico);
- Petróleo fecha em alta e se recupera das mínimas de oito meses, mas recua na semana (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Samsung alerta sobre período difícil na indústria de semicondutores
- Samsung alerta sobre período difícil na indústria de semicondutores;
- Tesla planeja construir refinaria de lítio para suas baterias;
- Roblox pretende lançar serviços de anúncios digitais dentro de sua plataforma;
- Prazo de entrega de semicondutores diminui novamente em agosto;
- Acesse aqui o relatório internacional.
Alocação & Fundos
Panorama Mensal de Fundos: Setembro 2022
- Confira o panorama mensal de performance das diferentes classes da indústria de fundos locais e globais;
- Com o objetivo de mantê-lo informado, mensalmente, publicaremos um resumo da performance das diferentes classes de ativos da indústria de fundos locais e globais;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
ESG
No Rock in Rio, Coca-Cola, Heineken, Braskem e Natura se unem para promover a economia circular | Café com ESG, 12/09
- O mercado fechou o pregão de sexta-feira em território positivo, com o Ibov e o ISE em alta de +2,2% e +1,8%, respectivamente. Na semana, o Ibov teve alta de +1,3%, quanto o ISE encerrou em +0,7%;
- No Brasil, (i) no Rock in Rio, Coca-Cola e Heineken se uniram para promover a reciclagem de copos de plástico, que posteriormente serão transformados em resina pela petroquímica Braskem, que será empregada na fabricação de embalagens de produtos da Natura – as quatro companhias formam, assim, uma espécie de coligação em busca da correta gestão de resíduos como motor para a economia circular; e (ii) uma pesquisa realizada pela CVA Solutions, em parceria com o Grupo BXG, com três mil pessoas, apontou o grau de envolvimento dos consumidores quando o assunto são as práticas ESG – na avaliação geral, considerando o Índice de Escolha ESG, que sintetiza a capacidade da marca para comunicar eficazmente sua narrativa ESG, engajar, e converter esse engajamento em vendas, Natura, Itaú e Coca-Cola foram as marcas que melhor pontuaram;
- No internacional, o presidente Joe Biden deve assinar hoje algumas ordens para enviar mais dólares do governo para a indústria de biotecnologia dos EUA, com o objetivo de reduzir a dependência de materiais chineses que geram energia limpa – a ordem executiva permite que o governo federal direcione o financiamento para o uso de micróbios e outros recursos biologicamente derivados para fazer novos alimentos, fertilizantes e sementes, além de tornar as operações de mineração mais eficientes. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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