IBOVESPA -0,85% | 114.429 Pontos
CÂMBIO +0,24% | 4,98/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Destaque do dia
Na agenda internacional, alguns dirigentes do banco central dos Estados Unidos falarão publicamente hoje (22). No entanto, o discurso mais esperado da semana será o do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, no tradicional Simpósio de Jackson Hole na sexta-feira (25). No Brasil, a Câmara dos Deputados deve retomar as discussões sobre o arcabouço fiscal e o projeto pode ser votado nesta terça-feira.
Mercados globais
Nos Estados Unidos, os futuros negociam em alta (S&P 500: 0,4%; Nasdaq 100: 0,6%), após uma sessão positiva para os índices ontem, apesar da taxa de juros da Treasury de 10 anos atingir novo nível recorde desde 2007. Além disso, a agência de rating S&P Global Ratings rebaixou a nota de crédito de diversos bancos americanos, duas semanas após a onda inicial de rebaixamentos pela agência Moody’s.
Na China, os mercados fecharam em alta (HSI: 1,0%; CSI 300: 0,8%) após uma sequência negativa devido a preocupações com uma crise no setor imobiliário, na expectativa de intervenções governamentais. O Banco Central intensificou seu apoio ao câmbio chinês, estabelecendo a taxa de referência diária para o Yuan em 7,20 por dólar, contra a estimativa média de 7,31. Isso representou a fixação mais forte desde 2018 e deve mitigar o impacto dos cortes nas taxas de juros sobre a taxa de câmbio. Do lado corporativo, a Arm Holdings, fabricante de chips subsidiária do SoftBank’s Group, anunciou um IPO na Nasdaq. E do lado de resultados, a mineradora anglo-australiana BHP Group registrou seu pior resultado trimestral em 3 anos, refletindo dificuldades maiores no setor imobiliário chinês.
Na Europa, os mercados operam no positivo (Stoxx 600: 1,1%). A companhia francesa Ubisoft, criadora de videogames, sobe após anúncio de que a Microsoft cederia vários direitos de jogos para a empresa como parte de um novo acordo submetido aos reguladores do Reino Unido para a aquisição da Activision Blizzard.
Brasil
Depois de ter quebrado a sequência de quedas desde o início de agosto na última sexta-feira (18), o Ibovespa teve mais um pregão negativo, caindo 0,8% na segunda-feira e fechando o dia aos 114.429 pontos. Já o dólar subiu 2,1%, fechando a sessão em R$ 4,98/US$. E na Renda Fixa, as taxas futuras de juros fecharam em alta, dando sequência ao comportamento observado no mercado desde a semana anterior. O ganho de inclinação da curva refletiu o aumento da taxa de juros das Treasuries americanas. DI Jan/24 oscilou de 12,43% para 12,435%; DI Jan/25 passou de 10,52% para 10,615%; DI Jan/26 subiu de 10,12% para 10,275%; e DI Jan/27 avançou de 10,325% para 10,48%.
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Economia
Arcabouço fiscal deve ser votado hoje; China intensifica seu apoio ao câmbio
- No Brasil, o Boletim Focus divulgado na manhã de ontem mostrou aumento nas projeções medianas de inflação, de 4,84% para 4,90% para 2023, e estabilidade para 2024 (3,86%) e 2025 (3,50%). Para 2023 e 2025 o mercado manteve as suas expectativas para a variação real do PIB em 2,29% e 1,90%, respectivamente. Apenas as projeções para 2024 que tiveram um leve aumento, saindo de 1,30% para 1,33%. O consenso da taxa Selic permanece em 11,75%, 9,0% e 8,50% para os anos de 2023, 2024 e 2025, respectivamente. Por fim, a mediana das previsões de mercado para o câmbio de 2023 registrou uma alta de R$/US$ 4,93 para R$/US$ 4,95. Para 2024 e 2025, as estimativas ficam estagnadas em R$/US$ 5,00 e R$/US$ 5,09, respectivamente;
- Do lado das contas públicas, a Câmara dos Deputados deve retomar as discussões sobre o arcabouço fiscal e o projeto pode ser votado hoje;
- Publicado nesta manhã, a conta corrente na zona do euro registrou superávit de EUR 36,77 bilhões em junho. A conta corrente acumula superávit de EUR 59,5 bilhões no primeiro semestre de 2023. A conta corrente da zona do euro provavelmente registrará saldo positivo em 2023, enquanto o déficit em conta corrente dos EUA permanecerá em torno de 3-4% do PIB. Isto pode contribuir para valorização do euro frente ao dólar até o final do ano;
- Na China, o Banco Central intensificou seu apoio ao câmbio, estabelecendo a taxa de referência diária para o yuan em 7,20 por dólar, contra a estimativa média de 7,31. Isto representou a fixação mais forte desde 2018. Esta ação tende a mitigar o impacto dos cortes nas taxas de juros sobre a taxa de câmbio;
- Na agenda internacional hoje, alguns dirigentes do banco central dos Estados Unidos falarão publicamente hoje. Entre eles, Thomas Barkin, Michelle Bowman, e Austan Goolsbee. No entanto, o discurso mais esperado da semana será o do presidente do Fed, Jerome Powell, no tradicional simpósio de política monetária de Jackson Hole na sexta-feira.
Empresas
Minerva (BEEF3): posicionamento único em um momentum positivo do ciclo
- As ações da Minerva caem ~13% no YTD, underperformando o IBOV em ~18%, mesmo com a empresa desfrutando de um momento positivo no ciclo do gado, refletindo as preocupações dos investidores em relação aos preços de exportação, os quais atingiram o fundo do poço de acordo com nossos channel checks.
- Mantemos nossa visão positiva, pois
- as perspectivas de oferta de gado são melhores do que o esperado, o que esperamos que dure pelo menos até 2025;
- embora longe do ATH, esperamos que os atuais preços de exportação e taxa de câmbio, juntamente com os preços menores do gado, se traduzam em margens fortes; e
- embora estejamos reduzindo nossas estimativas após incorporar os resultados do 1S23, ainda vemos a empresa negociando a uma valuation interessante de 4,0x EV/EBITDA e 12,6% FCF yield para 2024YE.
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Cemig e Copasa (CMIG4 e CSMG3): Primeiro Passo Rumo às Privatizações
- O Governo do Estado de Minas Gerais enviou uma proposta à ALMG para alterar a Constituição Estadual (PEC) a fim de eliminar a necessidade de um referendo no caso de privatização de suas empresas de energia, saneamento e gás;
- Além disso, altera a exigência de votos para aprovação dessas privatizações para 50% + 1 voto na ALMG (atualmente 60%);
- Vemos isso como uma notícia positiva para Cemig e Copasa, e pode ser considerada como o primeiro passo no longo caminho para a privatização;
- Acreditamos que o Governo do Estado de Minas Gerais só enviaria tal proposta se acreditasse que a chance de aprovação é alta;
- Apesar disso, há várias questões a serem resolvidas antes que essa batalha seja vencida;
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Análise (Crédito): Banco BMG
- No 2T23, a carteira de crédito total atingiu R$ 24,6 bilhões, representando um aumento anual relevante de 19%, o que, conjuntamente com o elevado custo de captação, pressionou a rentabilidade da instituição;
- Neste cenário, o Banco BMG encerrou o trimestre com lucro líquido negativo de R$ 14 milhões. Como consequência, a instituição atingiu retorno sobre patrimônio líquido médio (ROAE) de -1,5%;
- O índice Basileia do Banco BMG, por sua vez, foi de 12,5% no 2T23, quase 1 ponto percentual (p.p.) abaixo do registrado ao fim do 2T22, mas ainda em patamar confortável em relação aos atuais padrões exigidos pelo Banco Central (acima de 10,5%);
- A Carteira E-H do Banco BMG continua em níveis baixos, apesar do recente crescimento anual marginal de 1,5 p.p., demonstrando controle dos riscos apesar do crescimento da carteira de crédito;
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Data Expert | Tracking Semanal de Mineração e Siderurgia da XP: Outra semana negativa para as ações de mineração e siderurgia: Preço de minério sobe
- Os principais temas da semana foram a desaceleração do crescimento chinês, o corte nas taxas do banco central e o potencial retorno de impostos de importação mais altos no Brasil.
- (i) A produção industrial e as vendas no varejo da China aceleraram em julho, indicando uma fraca recuperação.
- (ii) O banco central cortou as principais taxas de juros para impulsionar a economia na semana passada, no entanto, os dados da noite passada surpreenderam com um corte modesto nas taxas de LPR de um ano.
- (iii) As siderúrgicas brasileiras pediram uma reunião de emergência com ministros para discutir o potencial retorno de impostos de importação mais altos no Brasil.
- (iv) Finalmente, nossa análise proprietária de valuation mostra que a Vale está precificando o minério de ferro a US$ 91/t (-11% vs. preços spot de US$ 108/t, queda de 5 p.p. S/S).
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- BB e Veloe lançam tag para portadores de cartões do banco (Valor);
- Redução do teto de juro no crédito consignado do INSS é publicada no Diário Oficial (Valor);
- Cartão de crédito: pequeno lojista paga taxa de 12% para antecipar valor de venda a prazo (Estadão);
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- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Próxima fase de consolidação de provedores deve envolver grandes operadoras (TELETIME);
- Parceria entre Zenvia e Google planeja criar casos de uso com RCS (mobiletime);
- Com inteligência artificial, Lenovo prevê nova era de ouro para o PC (Valor);
- Confirmação de portabilidade numérica em duas etapas vai mudar (telesintese);
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- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Importados e vendas fracas aumentam a pressão sobre o varejo (Valor);
- EUA registram alta na movimentação em shoppings centers, afastando temor de “fim” do varejo físico (Veja);
- Alimento, remédio e gasolina: 20% das vendas de bens não duráveis são feitas via parcelado sem juros (Estadão);
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- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Alimentos e Bebidas
- BRF dobra aposta na marca Sadia para reviver dias melhores (Infomoney);
- Oferta de arroz enfrenta nova ameaça à medida que a Índia pondera mais limites (Bloomberg);
- Agro
- Ucrânia em negociações com seguradoras sobre acordo para cobrir exportações de grãos (Bloomberg);
- Mais biodiesel no tanque? Indústria espera definição da mistura nas próximas semanas (AgFeed);
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- Alimentos e Bebidas
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Zema encaminha à Assembleia PEC que facilita privatizações da Cemig e Copasa (O Tempo);
- Isa Cteep inicia operação comercial do projeto Triângulo Mineiro (Valor Econômico);
- Conta de luz: Aneel propõe redução de até 36,9% nos valores das bandeiras tarifárias (Estadão);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
- Drama de preços da Petrobras pressiona bonds da Acelen (Valor Econômico);
- Pedido para perfuração na Bacia de Foz do Amazonas deve ser negado, reitera MPF do Amapá ao Ibama (Petróleo Hoje);
- 3R perto de emitir debêntures incentivadas para o projeto do campo de Salina Cristal (Petróleo Hoje);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Ofertas de ações ajudam a impulsionar liquidez de companhias (Valor Econômico);
- Escalada dos Treasuries volta a pressionar ativos (Valor Econômico);
- Drama de preços da Petrobras pressiona bonds da Acelen (Valor Econômico);
- Como a adequação da JBS às regras do mercado americano impacta seu negócio (Bloomberg Línea);
- Moody’s affirms Banco do Nordeste do Brasil`s Ba2 deposit ratings; outlook stable (Moody’s);
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Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Veja os segmentos de fundos imobiliários mais indicados pelos assessores agora (Valor Investe);
- FII de logística renegocia prazos e recebe parte de multa rescisória de quase R$ 1 milhão (InfoMoney);
- XPML11 cai pela 5ª vez seguida e retorno do IFIX supera o dobro do Ibovespa em 2023; Veja os destaques (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Raízen é 1ª empresa do mundo a receber certificação para produzir combustível de aviação sustentável | Café com ESG, 22/08
- O mercado encerrou o pregão de segunda-feira em território negativo, com o IBOV e o ISE em queda de -0,84% e -1%, respectivamente;
- No Brasil, (i) a Raízen é a primeira produtora de etanol do mundo a receber a certificação internacional para produzir combustível sustentável de aviação (SAF, na sigla em inglês) – a empresa ganhou o aval para a produção no Parque de Bioenergia Costa Pinto em Piracicaba (SP), cujo etanol cumpre os critérios internacionais do Corsia, um acordo da Organização da Aviação Civil Internacional (OACI); e (ii) o ex-ministro da Economia Paulo Guedes e o ex-presidente do BNDES, Gustavo Montezano, estão prestes a lançar a Yvy, gestora de recursos que pretende mobilizar capital internacional em escala para projetos que destravem o potencial brasileiro de oferecer soluções nas mais diversas áreas da transição para uma economia de baixo carbono;
- No internacional, um grupo de 32 investidores com AuM de US$7,3 trilhões pressionou o grupo de países do G20 a alinhar os subsídios agrícolas com suas metas climáticas até o fim de 2030 – o grupo, que inclui o maior gestor de ativos da Grã-Bretanha, Legal & General Investment Managers e o braço de fundos do BNP Paribas, conversaram com representantes dos governos, sendo um marco para o engajamento entre investidores e governo;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
