IBOVESPA -0,19% | 128.098 Pontos
CÂMBIO +0,16% | 4,96/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa fechou em baixa de 0,2% ontem, aos 128.098 pontos, em linha com as quedas no mercado americano. O índice foi afetado por commodities, com os preços do petróleo Brent caindo 0,9%, reagindo pouco ao corte de produção da OPEP+; e o preço do minério de ferro na China caindo -1,3%, com o mercado cético quanto à meta chinesa de crescimento econômico de 5%.
O principal destaque do pregão foi a Vibra (VBBR3, -5,5%), devido à percepção negativa do mercado sobre o resultado do 4T23 divulgado hoje (leia nosso relatório). Já o destaque positivo foi Cogna (COGN3), que subiu 5,4% após a XP Investimentos elevar a recomendação da empresa de Neutra para Compra, aumentando o preço-alvo da ação ordinária para R$ 4,20 ao final de 2024 (leia nosso relatório).
Nesta quarta-feira, 3R, Braskem, CSN Mineração, Grupo Mateus, Minerva, SLC Agrícola, e Taesa divulgam seus resultados. Globalmente, teremos os balanços de Dollar Tree e JD.com.
Renda Fixa
As taxas futuras de juros fecharam o pregão em queda, refletindo, principalmente, os indicadores dos EUA e da zona do euro mais fracos do que o consenso de mercado. A esse cenário se somou a percepção de uma inflação doméstica menos pressionada no curto prazo. DI jan/25 fechou em 9,89% (-3,5bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 9,685% (-5bps); DI jan/27 em 9,885% (-5bps); DI jan/29 em 10,32% (-4,5bps).
Mercados globais
Os mercados operam em alta hoje nos Estados Unidos (S&P 500: 0,4%; Nasdaq 100: 0,7%), após um dia de queda. Investidores aguardam um pronunciamento do Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na Câmara dos Deputados, assim como a divulgação de dados de emprego ao longo dessa semana. Ontem, a Superterça consolidou a liderança de Biden e Trump por seus respectivos partidos na corrida pela nomeação para a candidatura à presidência da República.
Na Europa, os mercados apresentam alta nesta manhã (Stoxx 600: 0,3%), no aguardo de anúncio sobre o orçamento britânico. Na China, os índices fecharam mistos (HSI: 1,7%, CSI 300: -0,4%), em semana carregada de pronunciamento de líderes e anúncios de metas.
Economia
No Brasil, a inflação ao produtor registou variação mensal de -0,31% em janeiro, marcando a nona leitura negativa nos últimos doze meses. Nos EUA, o índice ISM Services PMI caiu de 53,4 pontos em janeiro para 52,6 pontos em fevereiro, embora permaneça confortavelmente em território expansionista (acima de 50). Esta manhã, na Europa, o PMI de construção da zona do euro melhorou na margem de 41,3 pontos em janeiro para 42,9 pontos em fevereiro, enquanto o índice do Reino Unido melhorou de 48,8 pontos em janeiro para 49,7 pontos em fevereiro.
Na agenda de hoje, os resultados do balanço de pagamentos de janeiro do Brasil serão divulgados esta manhã. Esperamos que a conta corrente registre um déficit de US$ 6,2 bilhões, enquanto o IDE US$ 5,7 bilhões. Os dados de produção industrial de janeiro também serão divulgados no Brasil, para o qual esperamos uma contração de 1,7%. Nos EUA, o relatório de abertura de empregos JOLTS será divulgado referente a janeiro.
Veja todos os detalhes
Economia
Balança de pagamentos no Brasil; dados do mercado de trabalho nos EUA
- No Brasil, a inflação ao produtor registou variação mensal de -0,31% em janeiro, marcando a nona leitura negativa nos últimos doze meses. A inflação em doze meses acumulou -5,56%. Espera-se que a deflação de custos se reflita na inflação ao consumidor ao longo do ano, o que deverá contribuir para o processo de desinflação. Estimamos que o IPCA encerre 2024 em 3,5%.
- O índice S&P Global PMI composto do Brasil registrou 54,6 pontos em fevereiro, acima dos 53,1 pontos de janeiro. Apesar de não ser um indicador muito relevante para o Brasil, reforça a resiliência da atividade econômica observada em um conjunto mais amplo de dados. Esperamos que a atividade econômica ganhe força nos próximos trimestres, sustentada pelo mercado de trabalho aquecido e pelos impulsos de da massa de renda. Recentemente, aumentamos nossa projeção de crescimento do PIB para 2024 para 2,0%.
- Nos EUA, o índice ISM Services PMI caiu de 53,4 pontos em janeiro para 52,6 pontos em fevereiro, embora permaneça confortavelmente em território expansionista (acima de 50). Na desagregação, a atividade empresarial (57,2) e as novas encomendas (56,1) melhoraram, enquanto o emprego (48,0) e os preços (58,6 pontos) diminuíram. Estas leituras foram positivas na margem para o cenário macroeconômico, uma vez que sugerem uma atividade econômica resiliente, embora um arrefecimento em preços e no mercado de trabalho. Contudo, o conjunto mais amplo de dados ainda apontam para um mercado de trabalho aquecido e para pressões inflacionistas persistentes.
- Esta manhã, na Europa, o PMI de construção da zona do euro melhorou na margem de 41,3 pontos em janeiro para 42,9 pontos em fevereiro, enquanto o índice do Reino Unido melhorou de 48,8 pontos em janeiro para 49,7 pontos em fevereiro. Ainda assim, estes índices permanecem em território contracionista (abaixo de 50), reforçando a desaceleração da atividade econômica na região.
- Na agenda de hoje, os resultados do balanço de pagamentos de janeiro do Brasil serão divulgados esta manhã. Esperamos que a conta corrente registre um déficit de US$ 6,2 bilhões enquanto o IDE US$ 5,7 bilhões. Os dados de produção industrial de janeiro também serão divulgados no Brasil, para o qual esperamos uma contração de 1,7%. Nos EUA, o relatório de abertura de empregos JOLTS será divulgado referente a janeiro e os mercados também estarão monitorando a fala do Presidente da Fed, Powell.
Empresas
Santos Brasil (STBP3) – Acompanhamento Mensal do Setor Portuário | Fevereiro de 2024
- Em nosso acompanhamento mensal dos Operadores Portuários de fevereiro de 24, destacamos:
- Os volumes totais da Santos Brasil cresceram 39% A/A em fevereiro de 2024;
- Acreditamos que este mês ainda não apresentou todo o potencial de volume adicional transferido da BTP (upside às nossas estimativas);
- Destacamos também:
- Fortes volumes de armazenagem em fev/24 (+46% A/A);
- TEV reportou volumes neutros, com 15 mil veículos movimentados (-3% A/A) implicando 69% de utilização da capacidade LTM;
- O Porto de Santos reportou aumento na utilização da capacidade (81% no LTM vs 80% em ’23 e 87% em ’22);
- Reiteramos nossa classificação de Compra e vemos possível crescimento adicional em nossas estimativas;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
PetroReconcavo (RECV3) |4T23: Outro trimestre difícil, com resultados abaixo das expectativas
- A PetroReconcavo reportou um 4T23 abaixo de nossas expectativas e do consenso e esperamos uma reação negativa do mercado.
- O EBITDA ajustado (ex-hedge) foi de R$313 milhões (-30% T/T, -20% vs. XPe e -17% vs. consenso).
- O FCF foi negativo em ~R$100 milhões, mas se excluirmos o valor a pagar por aquisições, seria próximo de zero.
- Considerando que ~170 bilhões de EBITDA potencial foram perdidos, e se 100% desse valor fosse convertido em FCF, teríamos um FCF yield anualizado de ~10%.
- Clique aqui para o relatório completo
Alupar (ALUP11): Resultados do 4T23; Resultados sem surpresas
- Os resultados do 4T23 da Alupar vieram em linha com nossas estimativas, refletindo os efeitos do reajuste inflacionário em suas receitas e a redução esperada de 50% na RAP de alguns ativos;
- Além disso, esperamos que a empresa continue o seu processo de desalavancagem, o que poderá levar a distribuições de dividendos mais robustas;
- Mantemos nossa recomendação Neutra em ALUP11, com preço-alvo de R$ 33/ação.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
RD (RADL3): Resultados mistos no 4T23
- A RD reportou resultados mistos no 4T23, com crescimento fraco e EBITDA pressionado, mas com lucro líquido em cima de resultados financeiros;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
CEF esclarece algumas dúvidas sobre o FGTS Futuro
- Ontem (04/03), a Folha de São Paulo publicou uma notícia dando mais detalhes sobre a possível regulamentação do FGTS Futuro com a participação de Inês Magalhães (Vice-Presidente de Habitação da CEF);
- Em nossa opinião, isso complementou nosso último relatório, no qual nos aprofundamos no assunto (veja aqui);
- Destacamos:
- Os beneficiários poderiam utilizar o FGTS Futuro por até 120 meses;
- O FGTS Futuro deveria ter um curto período de implementação;
- A CEF deveria manter seu limite atual de 30% de comprometimento da renda familiar;
- A CEF interromperá a cobrança do FGTS Futuro por até 6 meses em caso de demissão, o que deve ajudar a compensar os riscos de inadimplência;
- As condições do FGTS Futuro permanecem favoráveis para a expansão do mercado endereçável na Faixa 1 do MCMV;
- Continuamos vendo como um risco positivo para as empresas com maior exposição à Faixa 1 do MCMV, sendo a Tenda e a MRV os nomes potencialmente mais beneficiados em nossa cobertura;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Saúde: Data Expert | ANS Tracker de Janeiro de 2024
- Este é o nosso ANS Tracker, no qual acompanhamos e analisamos os dados de planos de saúde e odontológicos fornecidos pela ANS. Os destaques são:
- O mercado de planos de saúde fechou o mês com números negativos, principalmente devido ao fraco desempenho das Cooperativas (principalmente Unimed BH, Unimed Vitória e Unimed-Rio);
- O desempenho negativo mais expressivo foi no ES, sendo que S e RJ também apresentaram números negativos;
- A Hapvida (HAPV3) conseguiu entregar adições líquidas positivas no mês, com destaque para a Medisanitas, que provavelmente ganhou participação de mercado da Unimed BH;
- A SULA (SULA3) teve um mês positivo, adicionando 41 mil vidas; e
- O mercado de planos odontológicos adicionou 88 mil beneficiários em janeiro, com a Odontoprev (ODPV3) apresentando um desempenho negativo.
- Ainda vemos a dinâmica do mercado de planos de saúde como difícil, com crescimento lento à frente. Por outro lado, a Hapvida parece estar no caminho certo para apresentar crescimento antes do segundo semestre de 2024, o que consideramos positivo para a empresa;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Telefônica Brasil / Vivo (VIVT3): Feedback do Investor Day 2024 e atualização das estimativas
- A Vivo realizou hoje seu Investor Day em São Paulo, com a presença dos principais executivos da empresa. Embora nenhum novo guidance tenha sido fornecido, saímos do evento mais confiantes nas tendências positivas atuais na área de banda larga fixa e, especialmente, no segmento móvel. A Vivo tem executado com sucesso uma estratégia diferenciada, oferecendo serviços convergentes por meio da fibra óptica e móvel (com foco no 5G);
- O evento também destacou o potencial para novos negócios de serviços digitais tanto no segmento B2B quanto no B2C, com a capacidade de capturar valor além dos serviços de conectividade tradicionais. Aproveitamos a oportunidade para atualizar nossas estimativas;
- Reiteramos nossa recomendação de Compra e aumentamos nosso preço-alvo para o final de 2024 para R$ 64,0/ação (de R$ 61,0/ação);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Mercado Pago anuncia conta com rendimento de 105% do CDI (Valor);
- Vivo quer oferecer PIX parcelado, consignado e FGTS antecipado no seu braço financeiro (InfoMoney);
- Méliuz (CASH3) fará pagamento de R$ 2,41 por ação por redução de capital em 11 de abril (InfoMoney);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Vivo quer oferecer PIX parcelado, consignado e FGTS antecipado no seu braço financeiro (infomoney);
- Assembleia de credores da Oi é suspensa e deve ser realizada em 25 de março (Valor);
- Menos telco, mais tech: a aposta da Vivo em serviços digitais (telesintese);
- Vivo vai dobrar valor com recompra de ações em 2024 (telesintese);
- Clique Aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Varejistas, tremei! Após desbancar a Shein nos EUA, a Temu está chegando ao Brasil (Exame);
- Iabrudi planeja investir R$ 100 milhões no GPA, tornando-se um acionista relevante (Brazil Journal);
- GPA não terá mais Naouri no conselho e Casino pode reduzir participação para até 20% (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- Novos rótulos, marketing e uma aposta além da cerveja: como a Petrópolis tenta voltar a crescer (InfoMoney).
- Alimentos
- Produção e oferta interna de carne de frango na UE em 2024 devem manter quase os mesmos níveis de 2023 (AviSite);
- Guerra em Israel atinge indústria avícola e gera escassez de mão de obra (Agrimídia).
- Agro
- Australia says wetter weather should boost its upcoming winter crop (Reuters);
- China eleva orçamento para estoque de grãos e óleo comestível para melhorar segurança alimentar (Notícias Agrícolas).
- Biocombustíveis
- Biocombustíveis: Depois do B14 a partir deste mês de março, governo quer estimular ainda mais energia verde (Notícias Agrícolas);
- Alckmin aposta em aprovação de programa de incentivo a carros sustentáveis em março (InfoMoney).
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Bebidas
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Beneficiários da Unimed-Rio passarão a ser atendidos pela Unimed Ferj (ANS);
- SP decreta estado de emergência para dengue (Valor Econômico);
- Hospital São Luiz Campinas inaugura Pronto Atendimento de Cardiologia (Medicina S/A);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
- Trabalhadores da Refinaria de Mataripe anunciam paralisação das atividades (Petróleo Hoje);
- Vibra: Estamos aptos a importar combustível até da Rússia caso isso entre em nossa estratégia (Valor Econômico);
- Vibra vai pagar R$ 1,6 bilhão em dividendos, diz diretor financeiro (Valor Econômico);
- Lucro da Petrorecôncavo cai 54% no quarto trimestre de 2023 (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- Boletim Focus: projeção de inflação para 2024 volta a cair e a do PIB sobe outra vez (Infomoney);
- Secovi-SP divulga dados do mercado imobiliário de janeiro (Secovi);
- Secovi-SP é recebido pelo presidente da Caixa (Secovi);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Lula convida Zema para reunião em Brasília após atritos do governador com ministro (Estadão);
- Aneel corta valor de bandeira tarifária na conta de consumidor (Valor Econômico);
- Alupar registra lucro líquido de R$ 141,2 milhões no 4º tri, queda de 26,4% (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
1 mês após as mudanças do CMN: quem ganhou e quem perdeu na renda fixa?
- No primeiro dia de fevereiro, o Conselho Monetário Nacional (CMN) criou as Resoluções nº 5.118 e 5.119, que tratam de restrições para as emissões de títulos isentos como LCIs, LCAs, LIGs, CRIs e CRAs.
- um mês depois, no dia 1º de março de 2024, a entidade publicou a Resolução nº 5.121, trazendo ajustes às novas regras;
- Analisamos as recentes alterações propostas, bem como o impacto sentido pelo mercado um mês após as mudanças trazidas pelo CMN na renda fixa brasileira;
- Clique aqui para o relatório completo.
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Batalha do BC pelas expectativas de inflação se desloca para 2025 (Valor);
- Strong US economy brings bets that Federal Reserve will wait on interest rate cuts (Financial Times);
- Americanas emite R$ 3,5 bi em debêntures dentro de plano de recuperação judicial (Valor);
- Minerva realiza oferta de R$ 2 bilhões em CRA (Globo Rural);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- PVBI11 anuncia captação de R$ 751 milhões em 6ª emissão de cotas (FIIs);
- FIIs de shopping e recebíveis dominam preferência do mercado em março; veja lista (InfoMoney);
- GARE11 conclui venda, embolsa R$ 132 milhões e projeta dividendos maiores (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Mover deve ser regulamentado ainda esse mês, diz Alckmin | Café com ESG, 06/03
- O mercado encerrou o pregão de terça-feira em território misto, com o IBOV em queda de 0,18% e ISE em alta de 0,24%.
- No lado das empresas, a Toyota anunciou o investimento de R$11 bilhões em suas operações no Brasil para ampliar a capacidade de produção de modelos e motores com a tecnologia híbrida-flex entre 2023 e 2030 – do montante total, R$5 bilhões estão confirmados até 2026 e incluem a produção de um novo veículo compacto híbrido-flex com previsão de produção para 2025;
- Na política brasileira, (i) o vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Geraldo Alckmin, afirmou que sua pasta tem como meta publicar até o fim do mês toda a regulamentação do Mover, programa que prevê R$19,3 bilhões, até 2028, na produção de carros mais seguros e menos poluentes – segundo Alckmin, o sucesso do programa está comprovado na série de investimentos relevantes anunciados pelas montadoras após seu lançamento; e (ii) o Ministério do Meio Ambiente e Mudança do Clima (MMA) deve lançar ainda este ano, o Conselho de Segurança Climática, que espera reunir autoridades das esferas federal, estadual e municipal e atores da sociedade de civil para discutir ações sobre o tema;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
