IBOVESPA -0,25% | 122.331 Pontos
CÂMBIO +1,16% | 5,45/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
Na terça-feira, o Ibovespa, após 5 altas consecutivas, fechou em queda, de 0,3%, aos 122.331 pontos. A ata do Copom, divulgada na manhã de terça, enfatizou a unanimidade dos membros com o discurso mais cauteloso em relação a inflação, citando a desancoragem das expectativas e um cenário macro externo mais incerto. Isso provocou altas por toda a curva de juros futuros, e uma alta do dólar de 1,2%, atingindo o patamar de R$ 5,45.
Os principais destaques positivos da sessão foram a JBS (JBSS3, +1,7%) e Weg (WEGE3, +1,7%), beneficiadas pela alta da moeda americana. Já os destaques negativos foram ações cíclicas como Pão de Açúcar (PCAR3, -3,7%) e Vamos (VAMO3, -3,3%), pressionadas pela abertura da curva de juros futuros.
Para o pregão de quarta-feira, teremos a divulgação do IPCA-15 referente ao mês de junho.
Renda Fixa
Os juros futuros encerraram a sessão de terça-feira (25) com leve abertura por toda extensão da curva. Domesticamente, a ata do Copom trouxe uma elevação na estimativa de taxa de juros real neutra para 4,75%, o que foi visto pelo mercado como uma manutenção do tom restritivo do Banco Central. Além disso, os investidores aumentaram a precificação de risco nos ativos globais, refletindo a incerteza com a trajetória fiscal do país. Já nos EUA, a diretora do Federal Reserve (Fed), Michelle Bowman, afirmou estar cética com a possibilidade de corte de juros ainda em 2024 no país, o que aumentou o sentimento de cautela nos mercados globais. Apesar disso, os rendimentos das Treasuries – títulos soberanos americanos – de 2 anos fecharam em 4,65% (-6,0bps) e as de 10 anos em 4,23% (-2,0bps). DI jan/25 fechou em 10,57% (alta de 1,6bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 11,135% (alta de 4,3bps); DI jan/27 em 11,5% (alta de 5,1bps); DI jan/29 em 11,93% (alta de 8bps).
Mercados globais
Nesta quarta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem positivos (S&P 500: 0,1%; Nasdaq 100: 0,2%), no aguardo de dados de moradia e após um dia de recuperação para ações do tema se Inteligência Artificial, que vinham sofrendo nos últimos pregões. Ainda nessa semana, o mercado espera dados de inflação e o primeiro debate dos candidatos presidenciais das eleições de 2024.
Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,1%) seguindo a tendência dos mercados americanos e com alta liderada por ações de tecnologia. Na China, as bolsas tiveram performances positivas (CSI 300: 0,7%; HSI: 0,1%).
Economia
O Banco Central divulgou a ata da reunião do Copom de junho, na qual reiterou necessidade de manter os juros em 10,50% e alterou suas projeções para a taxa de juro real neutra e para o hiato do produto. Na agenda doméstica, destaque para a divulgação do IPCA-15 de junho, estatísticas fiscais e de crédito. Ainda hoje, o decreto que estipula meta de inflação contínua de 3% deve ser publicado. Agenda internacional não conta com divulgação de indicadores relevantes.
Veja todos os detalhes
Economia
Ata do Copom sugere juros altos por mais tempo. IPCA-15 de junho em destaque nesta quarta-feira
- O Copom publicou a ata de sua reunião de junho. O documento trouxe detalhes sobre as razões pelas quais o Comitê decidiu interromper o ciclo de corte de juros iniciado em agosto do ano passado. A ata descreveu o cenário como “mais desafiador”, o que levou o Copom a considerar um cenário alternativo mantendo a taxa Selic constante em 10,50%. Diferentemente do cenário usando projeções de mercado (novos cortes na taxa de juros no próximo ano), este cenário alternativo coloca o IPCA perto da meta em 2025 (3,1%).
- Vale mencionar que o Comitê utilizou uma hipótese de taxa de juros real neutra mais alta (4,75% contra 4,50% anteriormente). Incorporando essa hipótese em nossos modelos, nós (XP) chegamos a previsões ligeiramente mais elevadas. O Copom reconheceu que a economia local tem sido mais forte do que o esperado e avaliou que o hiato do produto “está agora em torno da neutralidade” (contra “ligeiramente negativa” na reunião anterior). Dito isso, o Comitê concluiu que “a política monetária deve se manter contracionista por tempo suficiente” e reforçou que “eventuais ajustes futuros na taxa de juros serão ditados pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta”.
- Em suma, acreditamos que a ata do Copom é consistente com nosso cenário de taxa Selic estável em 10,50% por um longo período. Mas nossa percepção é que, apesar de manter um balanço de riscos simétrico, o Comitê está ficando mais preocupado com a inflação prospectiva.
- A arrecadação federal atingiu R$ 203,0 bilhões em maio, com alta de 10,5% em termos reais em relação ao ano passado. O valor veio em linha com o consenso (R$ 202,5) e à nossa previsão (R$ 204,0 bilhões) e representa o melhor desempenho para o mês na série histórica. No acumulado do ano, a arrecadação cresceu 8,7%, atingindo BRL 1.089,6 bilhões, enquanto o resultado acumulado em 12 meses alcançou BRL 2.445,2 bilhões, com alta de 3,1%.
- Olhando adiante, acreditamos que, apesar do mercado de trabalho aquecido e da atividade econômica ainda forte, o desempenho das medidas para aumentar a arrecadação continuará a decepcionar, especialmente a mudança na subvenção do ICMS e a recuperação de créditos tributários no CARF. Como resultado, projetamos que haverá um crescimento da receita de 8,9% neste ano, atingindo 2.619,5 bilhões, o que não será suficiente para o governo atingir o resultado primário zero.
- O IBGE divulgará às 9:00 o IPCA-15 de junho. O mercado espera alta de 0,44% em junho contra maio (4,11% a/a), levemente acima da XP (0,40% m/m e 4,07% a/a). A leitura mostrará desaceleração em bens monitorados, como gasolina e produtos farmacêuticos, enquanto alimentos devem avançar 1,2%, na esteira da crise climática no Rio Grande do Sul. A agregação de Serviços deve apresentar variação bem-comportada, controlada por passagens aéreas e descontos de cinema.
- Do lado fiscal, o Tesouro Nacional divulgará o resultado primário do governo central de maio às 15:00 – mercado espera déficit de R$ 58,1 bi no mês. Por fim, o BCB divulgará as estatísticas de crédito de maio às 8:30.
- O decreto com a meta de inflação, que terá alvo de 3%, e será contínua a partir de 2025, deve ser publicado hoje, após reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN). O timing foi escolhido pela equipe econômica como forma de tentar reancorar as expectativas sobre a política monetária, abaladas desde a penúltima reunião do Copom, em que o colegiado votou dividido. O texto foi confeccionado em conjunto por integrantes da Fazenda, Planejamento e Banco Central e foi submetido à análise do presidente Lula. A expectativa é que Lula dê aval à publicação para que saia mais tarde.
Empresas
Bens de capital: O que o mundo está dizendo? 1T24
- Nesta edição do nosso acompanhamento global de bens de capital, vemos indicações mistas de oferta/demanda para nossa cobertura.
- Do lado equipamentos eletroeletrônicos e de energia, vemos um ambiente favorável para os produtos de grid (especialmente apoiado pela crescente demanda de concessionárias de energia e data centers) levando a um ritmo positivo de novos pedidos nos pares da WEG, bem como vários anúncios de investimentos.
- Na indústria aeroespacial, no entanto, embora também vejamos uma perspectiva de demanda sólida, a piora das condições da cadeia de suprimentos chamou nossa atenção, reforçada pela revisão de guidance e horas extras de produção da Airbus (entre outros componentes, devido à escassez de motores) e pelo foco da Boeing na qualidade (após incidentes).
- Observando os níveis de valuation, observamos uma variedade de fatores que devem ser considerados para uma comparação justa entre nossa cobertura vs. seus pares globais, mas destacamos: (i) WEG negociando com prêmio vs. pares (historicamente atribuído a maior crescimento/ROE), enquanto (ii) Embraer negocia em linha com sua média histórica.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Mineração e Siderurgia: Demanda aparente de aço estável M/M em maio’24; Preços do minério de ferro caíram 4% S/S
- O tema principal da semana foram os dados do IABr sobre a indústria siderúrgica brasileira em maio’24.
- (i) De acordo com o Instituto Aço Brasil, a demanda aparente total de aço no Brasil ficou estável M/M, enquanto aumentou 5% A/A em maio’24, com a demanda aparente de aço plano caindo 1% M/M e subindo 4% A/A em maio’24, enquanto para aços longos, a demanda aparente aumentou 1% M/M e 6% A/A em maio’24.
- (ii) Por fim, vemos as ações da Vale precificando um minério de ferro implícito a US$ 88/t, um desconto de 16% em relação aos preços spot de US$ 104/t, enquanto as ações da CMIN estão precificando um minério implícito de US$ 110/t, um prêmio de 6% em relação aos preços spot.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Presidentes de grandes bancos defendem protagonismo do Brasil em questões ambientais (Valor);
- Open Finance Contabiliza 1,2 bilhão de compartilhamento de dados por semana entre bancos (Broadcast);
- Estrangeiros aportam R$ 1,43 bilhão na B3 em 21 de junho (Valor).
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Anatel publica acórdão com acordo da Telefônica para o fim da concessão de telefonia fixa (Telesintese);
- TIM critica assimetria regulatória no serviço móvel (Telesintese);
- BNDES estende prazo de inscrição em projeto de conexão nas escolas (Telesintese);
- União Europeia acusa Microsoft de violar regras antitruste (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Acordo AliExpress e Magalu passa de trator sobre ‘taxa das blusinhas’ (Folha de São Paulo);
- IDV prevê crescimento nas vendas dos próximos três meses (Super Varejo);
- Pacheco diz que discussão agora é sobre forma de compensar a desoneração (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- Ambev expande produção de Corona no Rio e lança garrafa de 600ml – Guia da Cerveja
- Alimentos
- Crazy cattle market (Beef Magazine)
- US to clarify enforcement of antitrust laws in meatpacking (Reuters)
- Exportação de frango do RS caiu após tragédia com chuvas em maio (Globo Rural)
- Agro
- Brazil’s bioinputs market boasts four times global average growth, research shows (Reuters)
- Funds notch sharpest three-week soybean selloff since 2019 (Reuters)
- Pela primeira vez em 16 anos, Plano Safra será anunciado “depois de entrar em vigor” (AgFeed)
- Biocombustíveis
- Iowa regulators approve construction permit for Summit carbon pipeline (Reuters)
- Brasil tem alto potencial para CCS na produção de etanol, mas conhece pouco seus reservatórios (epbr)
- Clique aqui para acessar o relatório completo
- Bebidas
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Rede D’or vai pagar R$ 350 milhões em juros sobre o capital próprio (ADVFN);
- Moody’s eleva rating do Grupo Fleury (FLRY3) (Finance News);
- TJ-SP condena Amil a indenizar por danos na tentativa de alienar planos (CQCS);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- Câmara de SP vai votar ‘pacotão’ de leis com regras para novos prédios; veja lista (Estadão);
- FGV: expectativas da construção sobre negócios futuros declinam (Sinduscon);
- CBIC avança no diálogo com poder Executivo sobre a regulamentação da reforma tributária (CBIC);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Exclusivo: Brasil e Bolívia negociam acordo para expandir geração das usinas do rio Madeira (Valor Econômico);
- Aneel altera procedimentos de revisão da RAP de transmissoras (Canal Energia);
- UHE 14 de Julho volta a operar após chuvas no RS (MegaWhat);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Europe is at risk of over-restricting AI and falling behind U.S. and China, Dutch prince says (CNBC);
- Lula aprova e governo vai publicar decreto com meta de inflação contínua de 3% a partir de 2025, diz fonte (Valor Econômico);
- Vale capta US$ 1 bilhão com bonds; demanda supera 7 vezes, dizem fontes (Valor Econômico);
- Perspectiva do rating do MercadoLibre alterada para positiva por negócio mais forte e melhores métricas de crédito; ratings ‘BB+’ reafirmados (S&P Local);
- Clique aqui para acessar o clipping.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- FIIs distribuem dividendos de até 8% no semestre; veja quanto renderam R$ 50 mil (InfoMoney);
- FII TGAR11 anuncia captação de R$ 514,8 milhões em 13ª oferta; saiba mais (FIIs);
- HTMX11 compra imóveis e projeta valorização de 13,8%; veja o valor investido (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Aço Verde do Brasil faz 1ª emissão verde dentre siderúrgicas; Mudanças no Conselho da Auren (AURE3), e mais destaques | Café com ESG, 26/06
- O mercado encerrou o pregão de terça-feira em território negativo, com o IBOV e o ISE recuando 0,24% e 0,36%, respectivamente.
- Do lado das empresas, (i) a siderúrgica Aço Verde do Brasil estreou no mercado de títulos verdes com a emissão de uma debênture no valor de R$ 200 milhões – a companhia é a primeira do setor siderúrgico brasileiro a emitir um título verde, cujo recurso levantado será destinado para projetos vinculados a ações ambientais e climáticos; e (ii) de olho em governança corporativa, a Auren Energia (AURE3) informou ontem que seu conselho de administração elegeu Mateus Gomes Ferreira, atual presidente do colegiado, como vice-presidente de Finanças e diretor de Relações com Investidores – o executivo já apresentou seu pedido de renúncia da presidência do conselho, com sua nova posse prevista a partir de 1º de julho.
- Ainda no setor privado, a Zeg Biogás, empresa controlada pela Vibra, e a Cooperativa Pindorama, firmaram um contrato para a construção de uma unidade produtora de biogás e biometano no Sergipe – a previsão é de que a instalação comece a operar comercialmente no segundo semestre de 2025, com geração anual esperada em 6 milhões de metros cúbicos de biometano.
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
