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Como se posicionar no atual cenário de incertezas

A percepção de risco global está claramente elevada. Se tentarmos quantificar por meio do indice de volatilidade VIX, podemos perceber que este está em níveis historicamente bastante elevados, em mais de 40. O surto do coronavírus contribuiu fortemente para esse ambiente de riscos e incertezas. Sendo a mais recente preocupação em relação ao coronavírus, a […]

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A percepção de risco global está claramente elevada. Se tentarmos quantificar por meio do indice de volatilidade VIX, podemos perceber que este está em níveis historicamente bastante elevados, em mais de 40. O surto do coronavírus contribuiu fortemente para esse ambiente de riscos e incertezas. Sendo a mais recente preocupação em relação ao coronavírus, a propagação nos EUA, onde já registra 200 casos, e quase 100 mil globalmente.

Dado o atual cenário macro, a busca por ativos seguros levou a uma apreciação do ouro em mais de 5% na semana passada e 10% no ano, e jogou as treasuries americanas em minimas historicas em termos de niveis de taxas. Apesar da recente valorização do ouro, continuamos positivos em relação às perspectivas de valorização para o ativo no longo prazo.

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Além do potencial de apreciação do capital investido em ouro, destaca-se a função do ouro como reserva de valor. Em contraste, hoje existem US$ 14 tri de ativos que rendem taxas negativas no mundo. Nesse caso, o ouro é uma excelente reserva de valor e tende a preservar o capital. Por fim, o ouro traz uma excelente fonte de diversificação, ajudando a melhorar a correlação entre os ativos na carteira.

Além das preocupações com o surto de coronavírus, e aplicando uma visão mais estrutural, é importante notar a fase do ciclo econômico na qual nos encontramos. Tendo em vista o atual ciclo prolongado de alta nos mercados de ações globais (estamos no 11º ano, um recorde nos EUA), acreditamos ser prudente a alocação de um percentual da carteira em ativos mais defensivos e atemporais, como o ouro, que, como mencionado, tende a funcionar como uma proteção contra os riscos de cauda nos mercados. Ou seja: diversificar sua carteira de investimentos nunca foi tão importante.

Saiba como ter exposição ao tema:

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Vencimento: 13/02/2026
Risco de Crédito do Banco Emissor
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No lado positivo, a inflação continua próxima da meta de 2%, aumento de salários estável e taxa de desemprego no menor nível desde a segunda guerra mundial em 3,5%. Dando sustentação ao crescimento, o FED tem adotado uma postura mais acomodativa de juros. Somado a isso, a guerra comercial com a China teve um acordo parcial Fase 1.

Dado um cenário mais incerto, uma alternativa são produtos onde existe a possiblidade de ganho em cenários de alta e de queda.

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Emissor: Banco XP S.A.
Categoria: Valor Nominal Protegido
Vencimento: 16/06/2026
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