IBOVESPA -1,4% | 101.981 Pontos
CÂMBIO -0,93% | 5,27/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Destaque da semana
O Federal Reserve, o Banco da Inglaterra e o Banco Central do Brasil decidem sobre as taxas de juros esta semana. Os bancos centrais tomam a decisão espremidos entre inflação alta de um lado, e a turbulência do sistema financeiro global do outro. Nesse sentido, as decisões políticas desta semana, bem como a comunicação pós-reunião, estão provavelmente entre as mais importantes em muitos anos. No Brasil, o mercado vai acompanhar de perto as discussões sobre a proposta de novo arcabouço fiscal, na qual jornais reportam que o presidente Lula pediu ajustes na proposta, sugerindo que ela não deve ser divulgada no início desta semana. Na frente de dados, o destaque desta semana é a inflação do IPCA-15 do meio do mês de março, na sexta-feira.
Do lado corporativo, a temporada de resultados continua. Nomes como Copel (CPLE6), PetroReconcavo (RECV3), e Locaweb (LWSA3) irão divulgar seus resultados do 4º trimestre de 2022 ao logo dos próximos dias. Veja mais aqui.
Resumo da semana anterior
A semana foi marcada por temores relacionados à saúde do sistema financeiro global, com a esteira de eventos de fragilidades financeiras iniciada pelo Sillicon Valley Bank (SVB), seguida por Signature Bank, Credit Suisse e First Republic Bank. Com isso, o Ibovespa terminou a semana com queda de -1,6% aos 101.982 pontos.
O Dólar fechou a semana com alta de 1,2% em relação ao Real, em R$ 5,28/US$. Já a curva futura de juros encerrou mais uma semana em queda em todos os vértices, com os agentes financeiros em busca de ativos mais seguros. O mesmo movimento foi observado no mercado das Treasuries (Tesouro americano), que também registraram queda acentuada na semana. DI jan/24 passou de 13,035% para 12,97%; DI jan/25 caiu de 12,18% para 12,075%; DI jan/26 cedeu de 12,325% para 12,215% DI jan/27 recuou de 12,595% para 12,485%.
Mercados globais hoje
As bolsas internacionais amanhecem sem movimentos expressivos (EUA -0,1% e Europa 0%) enquanto investidores digerem a aquisição do Credit Suisse pelo UBS, que visa estabilizar o setor bancário. Contudo, o sentimento nas bolsas globais segue de aversão ao risco, com forte demanda por ativos como o ouro (+0,8%) e as treasuries de 10 anos (-1,5 pontos-base). Nos EUA, o foco da semana ficará voltado para a decisão de política monetária do Federal Reserve. O consenso dos analistas aponta para uma probabilidade de 57% de um aumento de 25 pontos-base, mas o cenário segue incerto à medida que a priorização da estabilidade do sistema financeiro pode levar a uma “pausa” no ciclo de altas. Na Europa, o destaque ficou por conta da inflação ao produtor (PPI) da Alemanha, que registrou uma variação anual de 15,8%, levemente acima do consenso de 15,4%. Na China, o índice de Hang Seng (-2,7%) encerra em baixa, ao passo que o otimismo com a reabertura do país parece perder espaço para os temores com a crise bancária global.
UBS compra Credit Suisse
O banco suíço UBS concordou em comprar o Credit Suisse por US$ 3,25 bilhões após longas negociações no fim de semana, intermediadas por reguladores do país. O acordo cria um dos maiores bancos da Europa, com quase US$ 1,7 trilhão em ativos totais, e foi importante para evitar uma crise de confiança que poderia se espalhar pela Europa e Estados Unidos. Junto com o anúncio da transação, o Federal Reserve e outros cinco bancos centrais anunciaram uma ação coordenada para aumentar a liquidez aos mercados financeiros.
Resumo da Semana
Em semana de grande preocupação com a saúde do sistema financeiro global, o Ibovespa encerra em queda de -1,6% aos 101.982 pontos. Como destaque em performance na semana, CSN (CSNA3) caiu -8,3% com a retomada de crescimento na China, aquém do esperado. Na ponta oposta, Ecorodovias (ECOR3) fechou em alta de 14,7% depois dos resultados superarem as expectativas do mercado.
Veja todos os detalhes
Agenda de resultados
Itaúsa (ITSA4): Depois do fechamento
Brisanet (BRIT3): Depois do fechamento
Iochpe Maxion SA (MYPK3): Depois do fechamento
Inter & Co (INBR32): Depois do fechamento
Calendário do 4T22
Temporada de resultados do 4º trimestre 2022 – o que esperar?
Economia
Semana chave da política monetária começa com um grande movimento no setor bancário
- O banco suíço UBS concordou em comprar o Credit Suisse por US$ 3,25 bilhões após longas negociações no fim de semana, intermediadas por reguladores do país. Como parte do acordo, o SNB (banco central suíço) ofereceu ao UBS uma linha de liquidez de 100 bilhões de francos suíços apoiada por uma garantia de inadimplência federal. O acordo cria um dos maiores bancos da Europa, com quase US$ 1,7 trilhão em ativos totais, e foi importante para evitar uma crise de confiança que poderia se espalhar pela Europa e Estados Unidos. O Federal Reserve (banco central dos EUA) e outros cinco bancos centrais anunciaram uma ação coordenada para aumentar a liquidez aos mercados financeiros. Ainda assim, os principais índices das bolsas no mundo estão em baixa esta manhã e os juros dos títulos do governo estão caindo em ambos os lados do Atlântico, sugerindo que os bancos centrais podem interromper o ciclo de aperto monetário como resposta à fragilidade do sistema financeiro;
- O Federal Reserve, o Banco da Inglaterra e o Banco Central do Brasil decidem sobre as taxas de juros esta semana. Até o começo da turbulência do sistema bancário há algumas semanas, o consenso de mercado sugeria que as taxas de juros continuariam a subir nos EUA e na Europa, e permaneceriam elevadas por muito tempo no Brasil. Os problemas bancários, porém, talvez sejam um sinal de que as taxas já subiram o suficiente. Ao mesmo tempo, a inflação permanecem elevada nos três países, com poucos sinais de melhor. Interromper ou reverter o ciclo de aperto muito cedo pode levar a um cenário de inflação ainda mais difícil à frente. Nesse sentido, as decisões políticas desta semana, bem como a comunicação pós-reunião, estão provavelmente entre as mais importantes em muitos anos;
- Outro tema central no Brasil é a nova proposta de arcabouço fiscal. O ministro Fernando Haddad se apressou na semana passada para apresentar a lei – que substituirá o teto constitucional de gastos – antes do anúncio da política monetária do banco central na quarta-feira. Os jornais locais, porém, noticiam hoje que o presidente Lula pediu alguns ajustes, o que indica que a proposta pode demorar mais para ser apresentada. Políticos-chave do partido dos trabalhadores, como a presidente do partido, Gleize Hoffmann, defendem que a regra deveria ser flexível o suficiente para permitir o aumento dos gastos sociais e de investimento;
- Na frente de dados, o destaque desta semana é a inflação do IPCA-15 do meio do mês de março, na sexta-feira.
Commodities
China compra milho e reporta casos de peste suína | Comentário Semanal Agro
- Grãos: China volta às compras de milho, adquirindo mais de 2mi t dos EUA. Indefinições no acordo de exportação do Mar Negro trouxeram volatilidade;
- Carnes: Margens dos granjeiros seguem negativas, desencentivando expansão, enquanto alta dos casos de peste suína africana na China pode trazer mais demanda de exportação;
- Açúcar e Etanol: Melhora na previsão do tempo para colheita da safra 23/24, com abril mais seco. Petróleo traz pressão de baixa para a gasolina;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Empresas
M. Dias Branco (MDIA3): trimestre fraco com margens comprimidas no 4T22
- Apesar de um crescimento sólido de 28% na receita líquida, liderado por uma estratégia de preços assertiva e também devido ao aumento de produtos de maior valor agregado na receita, a MDIA apresentou resultados fracos no 4T devido à compressão das margens;
- O aumento mencionado na receita foi capaz de compensar a margem bruta mais baixa devido aos preços mais altos das commodities, mas um aumento inesperado de ~40% nas despesas SG&A – que tentaremos abordar com mais profundidade na teleconferência de resultados – levou a margem EBITDA a cair 405bps A/A para 4,4%, levando a um EBITDA de R$ 121 milhões (-34% A/A e -21% vs. XPe);
- Embora um trimestre difícil já fosse esperado, acreditamos que as ações terão um desempenho negativo no pregão de amanhã, pois os resultados vieram abaixo das estimativas do consenso;
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Rumo (RAIL3): Esperamos forte demanda (e resultados) para 2023
- Neste relatório, estamos:
- Analisando detalhadamente os volumes da Rumo (a) atualizando as estimativas mensais de volume usando nosso modelo baseado em sazonalidade e (b) avaliando se a produção de milho do Brasil é realmente um risco para os volumes (não achamos então);
- Atualizando das nossas estimativas (EBITDA ’23e +35% A/A e ’22-25e CAGR +22%) após uma série de importantes eventos recentes: (a) resultados FY’22 reportados (EBITDA em linha com o guidance da empresa); (b) guidance do FY’23 foi fornecida (nosso EBITDA fica próximo da faixa intermediária); e (c) volume de janeiro a fevereiro de 22 desapontado (nossa estimativa está na parte inferior do guidance da empresa);
- Reiteramos nossa recomendação de Compra para Rumo e visão otimista para a produção de grãos do Brasil no curto e longo prazo;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- FT: UBS fecha compra do Credit Suisse por US$ 3,25 bi (Valor);
- Impasse envolvendo consignado para pensionistas é desafio para o governo na semana (Valor);
- Estrangeiros sacam R$ 486,4 milhões da Bolsa em 15 de março (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Trinity deve investir R$ 150 milhões em parques solares (Valor);
- Desktop (DESK3): FATO RELEVANTE: Resultado do Aumento de Capital Privado;
- Telebras cresce dois dígitos na receita, mas fecha 2022 com prejuízo (Teletime);
- Take Blip atinge 1,6 bilhão de mensagens por dia com lakehouse da Databricks (Mobile Time);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Natura &Co diz que recebeu ofertas não vinculantes por participação na Aesop (Valor);
- Americanas deve apresentar plano amanhã à Justiça, sem acordo com os bancos (Valor);
- Riscos para a reforma tributária passam por IVA e outras complicações (Estadão);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Alimentos e Bebidas
- Frigoríficos temem ‘novo’ acesso à China – Valor;
- Brasileiro quer menos carne, mas ignora alternativas, diz pesquisa – Valor;
- Agro
- Ukraine Black Sea grain deal extended for at least 60 days – Reuters;
- Governo aprova aumento da mistura de biodiesel para 12% – Valor;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Alimentos e Bebidas
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Cemig publica edital de leilão que prevê alienação de 15 ativos (Valor Econômico);
- Novo apresenta recurso no STF contra flexibilização da Lei das Estatais (Valor Econômico);
- Presidente da EDP Brasil anuncia investimento de R$ 30 bi nos próximos cinco anos (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Mercados
- Copom deve manter juro inalterado em 13,75% (Valor Econômico);
- Ministro da Casa Civil deve discutir arcabouço fiscal com equipe nesta segunda-feira (Valor Econômico).
- Noticiário Corporativo
- Americanas leva hoje seu plano à Justiça (Valor Econômico);
- Light contrata BMA para se proteger das dívidas de curto prazo (O Globo).
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Destaque do dia após oferta milionária e mais uma semana ruim (MoneyTimes);
- FII de shopping suspende dividendos de março após interdição de centro de compras em SP (InfoMoney);
- FIIs de papel e fundos de crédito têm rendimentos menores em fevereiro, mas não se assuste; entenda por quê (Suno);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Governo aprova aumento gradual de mistura obrigatória de biodiesel no diesel | Café com ESG, 20/03
- Em semana marcada pela preocupação com a saúde do sistema financeiro global, o Ibov e o ISE encerraram em queda de -1,6% e -0,9%, respectivamente. Já o pregão de sexta-feira encerrou também em território negativo, com os dois índices caindo, o Ibov -1,4% e o ISE -1,8%;
- No lado das empresas, (i) a francesa Kering, grupo proprietário das marcas de luxo Gucci, Yves Saint Laurent e Balenciaga, divulgou na última sexta-feira que irá reduzir suas emissões de gases de efeito estufa em 40% até 2035 – o grupo já é signatário do Fashion Pact, acordo que reúne dezenas de grifes globais em compromissos na frente ambiental, e é uma das companhias do setor mais bem posicionadas na agenda ESG; e (ii) a consultoria Russell Reynolds divulgou um estudo comprovando que há uma relação direta entre o nível de envolvimento do CEO e o avanço da agenda ESG – segundo a pesquisa Líderes de Sustentabilidade RRA, apenas 20% dos Chief Sustainability Officer (CSOs) reportam seus planos diretamente aos CEOs, mas quem faz isso, consegue aumentar em 50% a qualidade e agilidade dos resultados;
- Na política, o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) anunciou na última sexta-feira que a mistura obrigatória de biodiesel no diesel de origem fóssil vai passar dos atuais 10% para 12% em abril e seguirá aumentando um ponto percentual ao ano até atingir 15% em 2026 – pleiteada há muito pelos produtores desse combustível renovável, a medida encontrou eco no novo governo, que prometeu avançar na transição energética;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Brunch com ESG: Melhora do (G) na CCRO3 e ASAI3; Larry Fink publica sua tradicional carta anual aos CEOs
- Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado todos os sábados pelo time ESG do Research da XP, que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana no Brasil e no exterior;
- Na última semana, destacamos: (i) CCRO3 mostra evolução nos padrões de governança corporativa; (ii) ASAI3 segue na mesma direção e é outro exemplo de companhia que avança no pilar (G); e (iii) Larry Fink adota tom mais pragmático e reforça compromisso com a transição energética em tradicional carta anual;
- Clique aqui para ler o conteúdo completo.
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