IBOVESPA +0,62% | 128.967 Pontos
CÂMBIO -0,26% | 4,91/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa teve uma recuperação após 3 semanas consecutivas de perdas, subindo 1,04% em reais e 1,31% em dólares em 128.967 pontos. A semana foi impactada por notícias macro importantes: o governo anunciou uma política industrial (veja nossa análise nas implicações para a cobertura de Bens de Capital); PMI e PIB do 4º trimestre de 2023 americano acima do consenso (economia forte) e estímulo chinês anunciado (uma leitura positiva para empresas de mineração, como a Vale).
No micro, Vale foi impactada pela condenação do colapso da barragem de Mariana (veja a nota do nosso analista), e um aumento na pressão política do governo de colocar Guido Mantega como CEO, seguido por um abandono do plano na tarde de sexta-feira. Além disso, o avanço no PL de fundo de financiamento para companhias aéreas beneficiou a Azul (+8,8%).
Para saber mais, veja o nosso resumo semanal da bolsa.
Renda Fixa
Ao final da semana, a curva de juros encerrou perto da estabilidade, com um viés de queda nos vértices médios e longos. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro 2025 e 2033 saiu de 56,1 pontos-base na sexta-feira anterior para 63,0 pontos. A curva, no entanto, apresentou aumento da inclinação. Os principais acontecimentos foram: (i) a percepção de piora nos riscos quanto à condução da economia do Brasil no início da semana; (ii) o otimismo e apetite ao risco dos investidores globais devido à leitura positiva dos dados do PIB e inflação dos EUA; e (iii) IPCA-15 abaixo das expectativas do mercado. DI jan/25 fechou em 9,96% (-16bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 9,79% (-11,1bps); DI jan/29 em 10,24% (-9,1bps); DI jan/33 em 10,59% (-9,1bps); DI jan/37 em 10,64% (-11,5bps).
Mercados globais
Nesta segunda-feira, os mercados apresentam alta nos Estados Unidos (S&P 500: 0,0%; Nasdaq 100: 0,2%), na expectativa de divulgação de resultados na semana mais cheia da temporada. Nos próximos dias, o comitê de política monetária do Federal Reserve também se reúne, e espera-se que dê alguma pista sobre próximos passos e chances de cortes nas próximas reuniões. No domingo, ataques de grupos ligados ao Irã vitimaram três soldados americanos na Jordânia. A promessa de retaliação por parte dos EUA e a escalada de tensões na região causou alta de cerca de 0,6% no petróleo.
Na Europa, os mercados operam mistos, e o índice pan-europeu permanece estável (Stoxx 600: 0,0%). Na China, os índices fecharam mistos (CSI 300: -0,9%; HSI: 0,8%). A negociação de ações da Evergrande foi suspensa, após um tribunal de Hong Kong ordenar a liquidação da companhia, em crise desde 2021.
Economia
No Brasil, o IPCA-15 veio abaixo das expectativas, mas com composição mista. Na semana, destaque para a decisão do Copom na quarta-feira.
Na seara internacional, o deflator do consumo pessoal veio em linha com o esperado nos EUA. Nesta semana, destaque para a decisão de política monetária do Fed e para a divulgação do relatório de emprego americano na sexta-feira.
Veja todos os detalhes
Economia
Super quarta-feira é o destaque da semana
- No Brasil, IPCA-15 de janeiro subiu 0,31% na base mensal, bem abaixo das expectativas de mercado (0,47%). No acumulado em 12 meses, a inflação caiu para 4,47% em janeiro de 4,72% em dezembro. A composição da inflação, no entanto, ainda preocupa. Produtos industrializados estão em forte queda, em linha com o que acontece no resto do mundo. E a inflação de serviços segue resistente e relativamente elevada. De toda forma, os resultados do IPCA-15 deste mês reforçam que o Banco Central continua com espaço para seguir reduzindo a taxa Selic nos próximos meses;
- Nos EUA, o deflator dos gastos com consumo – medida de inflação favorita do Fed, o banco central do país – variou 0,2% em dezembro, e 2,6% em 2023. O resultado é bem próximo à meta de 2,0%, o que deve encorajar o Fed a iniciar um ciclo de cortes de juros ainda neste primeiro semestre. Em nosso cenário, projetamos início do ciclo de cortes na reunião de maio;
- No final de semana, destaque para ataques de grupos radicais islâmicos sobre uma base militar americana na Síria. Dois militares americanos morreram e a escalada dos conflitos se refletiu em altas nas cotações de petróleo. O barril do tipo Brent chegou a ser negociado próximo dos US$ 85, embora agora opere estável. A alta da commodity gera preocupação sobre seu impacto na inflação;
- Nessa semana, o principal destaque será a decisão de política monetária no Brasil e nos Estados Unidos na ‘super’ 4ª-feira. Em relação ao banco central americano, esperamos manutenção dos juros no intervalo de referência em 5,25%-5,50%, enquanto para o Brasil, esperamos corte de 0,50 p.p. e acreditamos que os membros do Copom não irão alterar o seu plano de voo de remover gradualmente o grau de restrição da política monetária. Além disso, importantes dados de atividade serão publicados no Brasil na 3ª-feira (saldo de empregos formais – CAGED), 4ª-feira (taxa de desemprego – PNAD) e 6ª-feira (produção industrial);
- Também nos EUA, indicadores de emprego serão divulgados ao longo da semana, como a abertura de empregos (JOLTS) a criação líquida de empregos no setor privado (ADP) na 4ª feira e, em destaque, o relatório de emprego (Payroll) na 6ª feira. Na zona do euro, conheceremos o PIB do 4º trimestre na 3ª feira e a inflação preliminar de janeiro na 5ª feira. No Reino Unido, o Banco da Inglaterra (BoE, em inglês) divulgará sua decisão sobre a taxa básica de juros na 5ª feira. Por fim, a China publicará os seus PMIs de janeiro na 3ª feira e 4ª feira – os PMIs são sondagens com empresas que servem como termômetros para a economia.
Empresas
Magazine Luiza (MGLU3): Aumento de capital privado anunciado
- Ontem, a Magazine Luiza anunciou a aprovação de um aumento de capital privado de R$1,25bi, com os acionistas controladores garantindo a subscrição de até R$1bi e o Banco BTG Pactual se comprometendo a subscrever até R$250mi em ações, a um preço base de R$1,95/ação;
- O aumento de capital tem como objetivos suportar os investimentos da empresa em tecnologia (Luiza Labs, Magalu Ads, Magalu Cloud e fullfilment) e otimizar a estrutura de capital da companhia;
- Apesar do reforço em sua estrutura de capital, mantemos nossa recomendação Neutra e preço-alvo de R$2,5/ação, uma vez que continuamos enxergando um cenário macro desafiador para a demanda de bens duráveis, além de um cenário competitivo pressionado, com expansão de players estrangeiros no país.
3Tentos (TTEN3) | Prévia dos resultados do 4T23: receita mais forte, mas lucro mais fraco
- A TTEN deve apresentar resultados mistos no 4T23, com números encorajadores provenientes da receita, com a receita líquida aumentando 38% A/A, liderada por volumes mais altos em todas as linhas;
- Estimamos que a TTEN esteja ganhando participação de mercado, enquanto os volumes provenientes da nova planta de esmagamento de soja em MT também devem impulsionar a primeira linha. Do lado negativo, projetamos que a margem bruta e a margem EBITDA ajustada sejam menores, com despesas de vendas acima do histórico, o que deve levar o EBITDA ajustado a R$ 211 (-28% A/A);
- É difícil dizer como o mercado lerá os resultados do 4T23, mas vemos a comunicação e a divulgação da gestão em relação às despesas de vendas como fundamentais e sem espaço para erros. Apesar de suas muitas partes móveis, mantemos nossa visão positiva e a recomendação de Compra;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- FT: O ano passado foi o pior para os bancos desde 2008, entenda o motivo (Valor);
- Captação líquida da XP tem forte queda no 4º trimestre (Valor);
- Estrangeiros sacam R$ 363,4 milhões da Bolsa em 24 de janeiro (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Governo da Itália terá poder de veto na NetCo do Grupo TIM (telesintese);
- Oi recebe US$ 125 milhões de empréstimo emergencial (telesintese);
- Risco de demanda mais fraca da indústria de semicondutores testa bom momento das fabricantes de chips com Inteligência Artificial (Valor);
- Portabilidade soma 90 milhões de números trocados em 15 anos (TELETIME);
- Clique Aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Magazine Luiza anuncia aumento de capital de R$ 1,25 bi com emissão de novas ações (Folha)
- Exclusivo: Carrefour vai integrar área de Varejo com Sam’s Club e terá novo CEO da área (Valor);
- ICMS sobe em 9 estados e no DF e pode impactar alimentos e combustível (Metropoles);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- Rémy Cointreau shares jump despite firmer FY sales guidance – Just Drinks;
- AB InBev fecha 1ª artesanal de Miami e cervejaria em Sacramento – Guia da Cerveja;
- Alimentos
- US Chicken Prices to Fall at Last Thanks to Green Fuel Boom – Bloomberg;
- Tyson Foods recebe mais um “aperto” de investidores para zerar desmatamento – AgFeed;
- Agro
- Funds continue cultivating massive CBOT grain, oilseed short – Reuters;
- Açúcar recua mais de 1% nesta 6ª em NY e Londres, mas acumula alta semanal – Notícias Agrícolas;
- Biocombustíveis
- XP diz que Vibra pode subir 40% – Brazil Journal;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Bebidas
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Projeto dá cinco dias para plano de saúde efetivar idoso e pessoa com deficiência (Senado);
- 82% das empresas que não exportam dispositivos médico pretendem começar em 2024 (Saúde Business);
- Retomada firme do setor privado de saúde só deve ocorrer em 2025 (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
- Combustíveis: XP diz que Vibra pode subir 40% (Brazil Journal);
- Distribuidoras reduzem peso do petróleo dentro do preço do gás, através do uso do índice Henry Hub (epbr);
- Vibra é o terceiro maior credor sem garantia da Gol, com US$91,4 milhões. (Valor Econômico);
- Petrobras atinge meta de produção em 2023, com alta de 3,7% (Valor Econômico);
- Petrobras conclui 2023 com 10,9 bi de barris em reservas provadas (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- Agenda de mercados: Decisões de juros no Brasil e nos EUA são os destaques da semana (Valor);
- Sondagem da construção aponta otimismo dos empresários para 2024 (CBIC);
- Confiança da construção tem queda em janeiro, mostra FGV (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Silveira sugere que Brasil será ‘rigoroso’ em negociações sobre Itaipu (Valor Econômico);
- Equatorial Energia tem crescimento de 11,5% em energia injetada no 4º trimestre (Valor Econômico);
- ‘Venda’ da Cemig, Copasa e Codemig para abater dívida de Minas pode levar 2 anos (O Tempo);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Plummeting Inflation Raises New Risk for Fed: Rising Real Interest Rates (The Wall Street Journal);
- Cenário é positivo para déficit zero em 2024, diz secretário (Valor);
- Justiça de NY aceita pedido de recuperação judicial da Gol (Valor);
- Magazine Luiza anuncia aumento de capital de R$ 1,25 bilhão, em operação bancada pelo BTG (Valor);
- Ratings da Gol rebaixados para ‘D’ devido a pedido de Chapter 11 (S&P Global);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- XPLG11 anuncia valorização de imóveis em dezembro de 2023 (Clube FII);
- Fundo de logística BTLG11 mira captação de até R$ 1,2 bilhão; Ifix fecha em alta de 0,22% (InfoMoney);
- FII TRBL11 conclui operação de R$ 246 milhões envolvendo venda de dois ativos; veja detalhes (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Apenas 7% dos projetos globais de hidrogênio verde devem estar em operação até 2030, diz AIE | Café com ESG, 29/01
- O Ibovespa teve uma recuperação após 3 semanas consecutivas de perdas, subindo 1,04%, enquanto o ISE também registrou alta (1,12%). Já o pregão de sexta-feira terminou em território positivo, com o IBOV e o ISE subindo 0,62% e 0,16%, respectivamente;
- No Brasil, a TotalEnergies apresentou mais quatro pedidos de licenciamento de parques eólicos offshore na costa brasileira (Rio de Janeiro, Rio Grande do Norte, Rio Grande do Sul e Piauí), que juntos, somam 12,1GW em capacidade instalada – a petroleira já possuía outros 9GW em três projetos de eólicas offshore em licenciamento;
- No internacional, (i) segundo estudo da Agência Internacional de Energia, apenas 7% dos projetos de hidrogênio verde anunciados no mundo devem estar em operação até 2030 – além disso, o relatório mostra que a capacidade de energia renovável dedicada à produção de combustível à base de hidrogênio deve aumentar somente 45GW entre 2023 e 2028, sobretudo frente à lentidão na decisão dos investidores em concretizar as iniciativas e em custos de produção mais elevados; e (ii) as vendas de fundos mútuos climáticos caíram 75% em dois anos, à medida em que o mercado se debate com desafios que vão desde as elevadas taxas de juros ao fraco desempenho e a uma campanha política dos EUA contra o “woke investment” – esses fundos atraíram US$37,8 bilhões de novos investidores em 2023 (vs. o recorde de US$151 bilhões em 2021), de acordo com a Morningstar;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Nova Política Industrial no Brasil; BNDES destina recursos na agenda verde; Emissões de dívida ESG em alta | Brunch com ESG
- Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana;
- Na última semana, destacamos: (i) Nova política industrial destaca sustentabilidade e agenda de transição energética; e (ii) BNDES destina recursos para a sustentabilidade; Biocombustíveis em destaque; (iii) Mercado global de dívida ESG deve se recuperar em 2024, segundo Fitch;
- Clique aqui para ler o conteúdo completo.
Simpar (SIMH3): Destaques da reunião com CFO e RI; Desbravando oportunidades
- Esta semana, o time de Research ESG da XP se reuniu com o CFO da Simpar, Sr. Denys Ferrez, e o Gerente de Relações com Investidores, Sr. Paulo Prado, durante a Conferência de Infraestrutura da XP;
- As principais mensagens transmitidas na agenda ESG foram: (i) gerando valor ESG via concessões de gestão de resíduos (…); (ii) (…) ao mesmo tempo em que adiciona uma estratégia de geração de crédito de carbono; (iii) desbloqueando valor por meio do sustainability linked bond emitido em 2021; e (iv) avançando com melhorias na governança corporativa;
- De forma geral, a reunião mostrou o posicionamento estratégico da Simpar na agenda ESG, com oportunidades importantes no horizonte;
- Temos uma recomendação de Compra para a SIMH3, com preço-alvo de R$18,40/ação;
- Clique aqui para ler o conteúdo completo.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
