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Semana com indicadores econômicos importantes; nos EUA, pacote de infraestrutura deverá ser aprovado no Senado americano

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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IBOVESPA +1,0% | 122.810 Pontos

CÂMBIO -0,3% | 5,23/USD

O que pode impactar o mercado hoje

A semana será marcada pela publicação de indicadores econômicos importantes. Teremos a divulgação de dados de inflação no Brasil, medidas pelo IPCA, IGP-DI e IGP-M, e dados de inflação ao consumidor (CPI) e produtor (PPI) nos EUA. No Brasil, além de dados de preço, destaque para a ata da última reunião do Copom, que na semana passada elevou a taxa Selic para 5,25%,  e o IBC-BR, proxy mensal do PIB. Em política, seguirão os desdobramentos da questão dos precatórios, as tensões entre o Executivo e o Judiciário, além do andamento da reforma tributária no Congresso. Além disso, os mercados irão continuar a ficar de olho na temporada de resultados do segundo trimestre que continua tanto no Brasil quanto lá fora. Nos EUA, o pacote de infraestrutura deve ser aprovado ainda no início da semana, depois discussões durante o final de semana.

O Ibovespa fechou a semana com ganhos acumulados de +0,97%, aos 122.810 pontos, em linha com a alta dos mercados globais. Domesticamente, os ativos brasileiros foram afetados pelo aumento de tensões políticas e sinalizações negativas para a área fiscal, repercutindo o novo Refis. Porém, a Bolsa engatou numa alta após o forte resultado no relatório de empregos dos EUA, também conhecido como “payroll”, divulgado na sexta-feira.

As Bolsas internacionais amanhecem sem movimentos expressivos (EUA -0,1% e Europa +0,1%) após dados sobre o desemprego americano superarem as projeções (943 mil novos empregos vs. 845 mil projetados) e taxa de desemprego cair de 5,9% para 5,4%. Esses dados positivos acabam deixando os investidores apreensivos com um possível processo de tapering (redução dos estímulos) antes do esperado. Na China (+1,3%), o volume de exportações subiu em ritmo elevado, mas abaixo do consenso (+28,1% vs. +33%), indicando que a economia chinesa está desacelerando, mas em um ritmo bem gradual até agora. E o Goldman Sachs reduziu sua projeção de PIB de +8,6% para +8,3% em 2021. Em commodities, o petróleo (-3,5%) volta a negociar na casa dos US$ 68 sob preocupações de desaceleração por conta da variante Delta, que pode levar a uma recuperação global mais lenta.

Em política fiscal americana, o pacote de infraestrutura continua avançando no Senado dos EUA. Em sinal positivo para a aprovação da iniciativa, 68 senadores, 18 deles republicanos, votaram para encerrar o debate sobre o texto na tarde deste domingo. A pauta caminha para aprovada nesta segunda ou terça-feira.

No Brasil, o presidente Bolsonaro deve enviar hoje ao Congresso a PEC dos Precatórios e a MP com o desenho do novo Auxílio Brasil. A medida provisória deve trazer apenas as diretrizes do novo programa de transferência de renda, ainda sem definição de valores ou número de beneficiários atendidos. Sobre a PEC, embora tenha havido pressão no Congresso para que ela permitisse a exclusão do pagamentos dos precatórios do teto de gastos, o desenho previsto pelo governo é para regulamentar a possibilidade de parcelamento das dívidas, de modo a abrir espaço no teto de gastos para a consolidação no novo programa. Este e outros temas devem ser discutido em almoço entre o presidente Arthur Lira e líderes de bancadas na Câmara. São esperadas indicações sobre a data da votação da proposta de reforma do imposto de renda e da PEC do voto impresso, tema que tem levado instabilidade ao ambiente político. Analistas de mercado temem que as discussões desses temas no Congresso possam levar a uma mudança no arcabouço fiscal, para permitir ampliação de gastos.

Tópicos do dia

Agenda de resultados

JSL (JSLG3): após o fechamento
Iguatemi (IGTA3): após o fechamento
Blau (BLAU3): após o fechamento
São Martinho (SMTO3): após o fechamento
Direcionar Engenharia (DIRR3): aapós o fechamento
Even (EVEN3): após o fechamento
Melnick (MELK3): após o fechamento

Calendário do 2T21
Temporada de resultados do 2º trimestre 2021 – o que esperar?

Economia

  1. Os resultados fortes do mercado de trabalho nos EUA indicam que o Fed pode começar a retirar seu estímulo monetário antes do esperado. Ao mesmo tempo, a rápida disseminação da variante delta do Coronavirus pode levar a uma recuperação global mais lenta e a preços de commodities mais baixos. No Brasil, o presidente Bolsonaro deve enviar hoje ao Congresso uma medida provisória ampliando o programa Bolsa Família
  2. Boletim FOCUS

Política

  1. Bolsonaro deve apresentar hoje PEC dos Precatórios e MP do novo programa social
  2. Política internacional: O pacote de infraestrutura continua avançando no Senado americano. A pauta caminha para aprovada nesta segunda ou terça-feira  

Empresas

  1. Quem quer ser um milionário? Um estudo de remuneração dos executivos e alinhamento de interesses com os investidores
  2. Gerdau (GGBR4): Anúncio de pacote de R$ 6 bilhões para expandir a produção em Minas Gerais
  3. Carrefour Brasil (CRFB3): Troca de CEO do Atacadão
  4. Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional
  5. Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias de hoje do setor

Internacional

  1. Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Ethereum sustentável

ESG

  1. Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 09/08

Veja todos os detalhes

Economia

Os resultados fortes do mercado de trabalho nos EUA indicam que o Fed pode começar a retirar seu estímulo monetário antes do esperado. Ao mesmo tempo, a rápida disseminação da variante delta do Coronavirus pode levar a uma recuperação global mais lenta e a preços de commodities mais baixos. No Brasil, o presidente Bolsonaro deve enviar hoje ao Congresso uma medida provisória ampliando o programa Bolsa Família

  • Na sexta-feira passada, os números do mercado de trabalho dos EUA em julho superaram as expectativas. Foram criados 943 mil postos de trabalho, acima do consenso, 870 mil. A taxa de desemprego caiu de 5,9% para 5,4%, abaixo do consenso, 5,7%. Os números sugerem que o Fed pode começar a retirar seu estímulo monetário mais cedo do que o mercado espera. O presidente do Fed de Dallas, Robert Kaplan, disse que o Fed não deveria tardar muito para começar a reduzir gradualmente seu programa de compras de ativos;
  • A disseminação da variante delta do Coronavirus continua sendo uma preocupação para a recuperação global. Na China, a Comissão Nacional de Saúde relatou 94 infecções sintomáticas transmitidas localmente. Os preços das commodities em geral estão caindo hoje, refletindo o medo da desaceleração econômica;
  • As exportações da China de julho cresceram 19,3% frente ao ano passado, um pouco abaixo do consenso do mercado (20,0%). As importações cresceram 28,1%. Os números indicam que a economia chinesa está desacelerando, mas em um ritmo bem gradual até agora. Inflação do IPC em julho ficou em 1%, estável em relação a junho (1,1%);
  • No Brasil, o presidente Bolsonaro deve enviar hoje ao Congresso uma medida provisória ampliando o programa de transferência de renda Bolsa Família e uma Emenda Constitucional que permite ao governo adiar os pagamentos de precatórios. Analistas de mercado temem que as discussões desses temas no Congresso possam levar a uma mudança no arcabouço fiscal, para permitir ampliação de gastos.

Boletim FOCUS

  • Destaque: Pressão inflacionária e comunicação dura do Copom levam mercado a elevar as expectativas para a taxa Selic no final de 2021 e 2022.  
  • A mediana das projeções do mercado para a variação do IPCA em 2021 subiu de 6,79% na semana passada para 6,88% na divulgação de hoje (estava em 6,11% há quatro semanas). Já o consenso para o IPCA de 2022 ascendeu de 3,81% para 3,84% (3,75% há 1 mês). Com base em atualizações nos últimos 5 dias úteis, a previsão para o IPCA de 2021 aumentou de 6,88% para 6,94%, enquanto a mediana para 2022 exibiu elevação de 3,81% para 3,85%.
  • Como reação à pressão inflacionária e à comunicação dura do Banco Central na decisão de juros da última semana, as medianas das expectativas para a taxa Selic no final de 2021 e 2022 apresentaram aumento de 7,00% a.a. para 7,25% a.a.;
  • Por sua vez, a previsão do mercado para o crescimento real do PIB este ano permaneceu em 5,30% (estava em 5,26% há 4 semanas). Para o PIB de 2022, o consenso recuou de 2,10% para 2,05% (estava em 2,09% há 1 mês);   
  • Por fim, as expectativas para a taxa de câmbio no final de 2021 e no final de 2022 ficaram estáveis em R$/US$ 5,10 e R$/US$ 5,20, respectivamente.  

Política

Bolsonaro deve apresentar hoje PEC dos Precatórios e MP do novo programa social

  • O presidente Jair Bolsonaro deve levar à Câmara dos Deputados nesta segunda a PEC dos Precatórios e a MP com o desenho do novo Auxílio Brasil. A medida provisória deve trazer apenas as diretrizes do novo programa de transferência de renda, ainda sem definição de valores ou número de beneficiários atendidos. Sobre a PEC, embora tenha havido pressão no Congresso para que ela permitisse a exclusão do pagamentos dos precatórios do teto de gastos, o desenho previsto pelo governo é para regulamentar a possibilidade de parcelamento das dívidas, de modo a abrir espaço no teto de gastos para a consolidação no novo programa. Este e outros temas devem ser discutido em almoço entre o presidente Arthur Lira e líderes de bancadas na Câmara. São esperadas indicações sobre a data da votação da proposta de reforma do imposto de renda e da PEC do voto impresso, tema que tem levado instabilidade ao ambiente político.

O pacote de infraestrutura continua avançando no Senado americano. A pauta caminha para aprovada nesta segunda ou terça-feira

  • Na seara internacional, o pacote de infraestrutura continua avançando no Senado americano. Em sinal positivo para a aprovação da iniciativa, 68 senadores (18 republicanos) votaram para encerrar o debate sobre o texto na tarde deste domingo. Apesar de divergências sobre temas como a regulação de criptomoedas, a pauta caminha para aprovada nesta segunda ou terça-feira.  

Empresas

Quem quer ser um milionário? Um estudo de remuneração dos executivos e alinhamento de interesses com os investidores

  • As companhias do setor imobiliário possuem diferentes abordagens para a remuneração dos seus executivos. Como esperado, as companhias sem um grupo de controle apresentaram maior tendência de possuir maior parcela de pagamento baseado em ações, o que acreditamos ter como objetivo o alinhamento de interesses entre os executivos e acionistas;
  • Uma distribuição desequilibrada de remuneração ou períodos de aquisição (vesting) mais curtos do que seus respectivos ciclos operacionais criam espaço para um potencial conflito de interesses, mas não necessariamente leva a um. Assim, acreditamos que um plano de remuneração equilibrado é muito relevante para proteger a empresa e seus acionistas;
  • Acreditamos que é muito importante otimizar as métricas de desempenho para manter a gestão da companhia engajada e alinhada com os acionistas (equilíbrio de crescimento, margens, lucratividade, alavancagem e indicadores operacionais).
  • Vemos um alinhamento de interesses positivo para todas as empresas da cobertura. Nos últimos quatro anos, o crescimento médio da remuneração dos executivos foi menor (em alguns casos, significativamente menor) do que o retorno total (performance da ação somado ao pagamento de dividendos) para seus acionistas;
  • Para mais detalhes, acesse nosso relatório completo.

Gerdau (GGBR4): Anúncio de pacote de R$ 6 bilhões para expandir a produção em Minas Gerais

  • Em comunicado divulgado nessa sexta-feira (6), a Gerdau anunciou que investirá R$ 6 bi na modernização e ampliação das operações em Minas Gerais nos próximos cinco anos;
  • Investimentos incluem aportes na ampliação da produção de aço em Ouro Branco (MG), onde a Gerdau possui sua principal usina. Segundo a companhia, a unidade terá a capacidade anual de produção de bobinas a quente ampliada em 250 mil toneladas por ano, com o início da produção previsto para início de 2024. Além disso, a capacidade de produção de perfis estruturais será elevada em 500 mil toneladas por ano, a partir de 2025;
  • A Gerdau também planeja aumentar em 20% a sua base de florestas renováveis de eucalipto para a produção de carvão vegetal (biorredutor). O material é utilizado para a produção de aço, em substituição ao carvão mineral de origem fóssil;
  • No campo da mineração, os investimentos serão destinados para a descaracterização da barragem dos Alemães, em Ouro Preto, e a adoção de tecnologias de empilhamento a seco, eliminando, portanto, o uso de barragens. Além disso, a Gerdau também desenvolverá um parque fotovoltaico no norte de Minas Gerais que fornecerá parte da energia limpa para as unidades de produção de aço, a partir de 2024.

Carrefour Brasil (CRFB3): Troca de CEO do Atacadão

  • O Grupo Carrefour Brasil publicou um fato relevante na última sexta-feira informando que Sr. Roberto Müssnich, CEO do Atacadão deixou de ocupar o referido cargo a partir de 6 de agosto de 2021. Segundo o fato relevante, o executivo continuará no grupo até o fim do ano;
  • Em substituição ao Sr. Roberto Müssnich, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a indicação do Sr. Marco Aparecido de Oliveira para o cargo de CEO do Atacadão, que já faz parte do Grupo Carrefour desde 1991, como COO do Grupo no Brasil desde 2019;
  • Vemos a notícia como neutra, uma vez que ambos os executivos tem ampla experiência no setor e um ótimo histórico de entrega de resultados para a companhia.

Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional

  • Nesta publicação diária, trazemos as principais notícias do setor de varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) nacional e internacional, complementando nossa visão sobre as tendências e acontecimentos mais importantes do dia. Além disso, o relatório contém um resumo dos múltiplos e recomendações para as empresas de nossa cobertura;
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias de hoje do setor

  • Quais tópicos costumamos abordar? Notícias relevantes para os segmentos de proteínas (bovina, suína e frango); açúcar & etanol; milho e soja; exportações brasileiras; dentre outras. Confira os destaques de hoje:
    • Na América Latina, maior planta de abate de suínos deve ficar pronta nos próximos dez anos (Euromeat News);
    • Nos EUA, fundos estariam aumentando posições compradas no milho enquanto aguardam relatório do USDA (Reuters);
    • Sanderson Farms estaria próxima de venda por 4,5 bilhões de dólares para a Cargill (Wall Street Journal);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo: Clipping XP Agro, Alimentos e Bebidas.

Internacional

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Ethereum sustentável

  • O Ethereum anunciou uma importante atualização em sua rede blockchain;
  • Virgin Galacic deve reajustar o preço de suas passagens voltadas ao turismo espacial de US$ 250 mil para US$ 450 mil;
  • Elon musk reportou que a sua empresa de internet, Starlink, obteve um aumento de 20 mil usuários apenas no mês de julho;.
  • Empresas de tecnologia lideram em lucratividade nos EUA com uma margem de lucro líquido ~11% acima da média do S&P 500;
  • Acesse aqui o relatório internacional.

ESG

Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 09/08

  • Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time ESG do Research da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro do que o Brasil e o mundo falam sobre um tema que tem ficado cada vez mais relevante: ESG – do termo em inglês Environmental, Social and Governance ou, em português, ASG – Ambiental, Social e Governança;
  • Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no muno acerca do tema ESG; (ii) Performance dos principais índices ESG em diferentes países; (iii) Comparativo da performance histórica do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial, da B3); e (iv) Lista com os últimos relatórios publicados pelo Research ESG da XP;
  • Por que essas informações são importantes? Porque elas indicam os temas dentro da agenda ESG que estão sendo cada vez mais monitoradas por parte dos investidores e das empresas, e podem impactar os preços das ações de diferentes companhias. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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