Mercados amanhecem em alta; IPCA-15 e ata do Copom são destaques

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O que pode impactar o mercado hoje

Destaques do dia

Mercados amanhecem em alta, reverberando as notícias de novos estímulos econômicos na China. Na agenda internacional de hoje, destaque para a divulgação do índice de confiança do consumidor de junho nos Estados Unidos. Já no Brasil, a agenda dessa terça-feira (27) conta com a divulgação do IPCA-15 de junho e da ata última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom).

Mercados globais

Os futuros americanos amanhecem positivos (S&P 500 +0,2%, Nasdaq 100 +0,4%), se recuperando das perdas do dia anterior em meio a preocupações com juros mais altos e riscos de recessão. Na China (Hang Seng +1,9%, CSI 300 +0,9%), o humor dos mercados melhorou com apostas de que o governo chinês deve continuar a estimular a economia, levando a altas em diversos setores. Além disso, o banco central chinês fixou uma taxa de referência mais alta do que esperado para o Yuan, que vem sofrendo com a deterioração nas expectativas de crescimento da economia chinesa. A relação entre China e EUA continua em pauta, com planos de que a secretária do Tesouro americano, Janet Yellen, visite Pequim no próximo mês para falar com o recém-nomeado vice-primeiro-ministro, He Lifeng. Enquanto isso, na Europa (-0,2%), bolsas caem após a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, dizer que a inflação na Zona do Euro está ficando mais persistente e que o Banco Central Europeu não pensa em encerrar o ciclo de alta de juros tão cedo.

Mercado no Brasil ontem

O Ibovespa fechou o dia de ontem em queda de 0,6%, aos 118.243 pontos, seguindo o movimento de aversão a risco visto no exterior. O dólar, por sua vez, fechou o dia em queda de 0,2% em R$ 4,76.

As taxas futuras de juros fecharam perto da estabilidade, com cautela dos agentes econômicos antes de uma agenda carregada nos próximos dias. Após uma correção das taxas na semana passada, com a divulgação da manutenção da taxa Selic em 13,75%, os juros futuros rondaram a estabilidade, na expectativa pela ata do Copom e o IPCA-15 de junho. DI jan/24 foi de 13,01% para 13,02%; DI jan/25 passou de 11,015% para 11,01%; DI jan/26 terminou estável, a 10,39%; e DI jan/27 foi de 10,385% para 10,38%.

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Economia

Foco na ata do Copom e no IPCA-15

• No Brasil, o Boletim Focus divulgado na manhã de ontem mostrou mais uma queda nas expectativas de inflação e alta nas expectativas de crescimento econômico. A mediana das estimativas do mercado para a variação do IPCA em 2023 recuou de 5,12% na semana passada para 5,06% nesta semana, marcando a sexta queda consecutiva. Para 2024, o mercado reduziu suas expectativas de 4,00% para 3,98%. No lado da atividade, a mediana das expectativas para a variação real do PIB em 2023 foi revisada de 2,14% para 2,18%, a sétima semana consecutiva de elevação. A previsão para 2024 subiu ligeiramente de 1,20% para 1,22%. Por fim, o relatório veio sem mudanças nas expectativas para Selic (12,25% em 2023 e 9.5% em 2024) e para o câmbio (R$5,00 para 2023 e R$5,10 para 2024); 
• Conforme divulgado na manhã de ontem (26) pelo Banco Central, a conta corrente brasileira registrou superávit abaixo do esperado em maio (observado: US$ 0,65 bilhão; XP: US$ 1,30 bilhão; consenso: US$ 1,65 bilhão). No entanto, este resultado ficou muito acima daquele registrado no mesmo mês de 2022 (déficit de US$ 4,6 bilhões). A Balança Comercial foi o destaque positivo ao apresentar superávit de US$ 9,7 bilhões, um recorde histórico na base mensal (muito acima do montante de US$ 3,4 bilhões exibido em maio de 2022). Ao todo, o saldo em transações correntes chegou a -US$ 48,5 bilhões no acumulado em 12 meses até maio (-2,45% do PIB), vindo de -US$ 53,8 bilhões em abril (-2,73% do PIB). Em relação à conta financeira, os ingressos líquidos de IDP (Investimento Direto no País) somaram US$ 5,4 bilhões em maio, abaixo das estimativas (XP: US$ 6,2 bilhões; consenso: US$ 6,8 bilhões), porém acima dos US$ 4,0 bilhões registrados um ano antes. Desta forma, a entrada líquida de IDP totalizou US$ 83,4 bilhões no acumulado em 12 meses até maio (4,21% do PIB), acima dos US$ 82,0 bilhões até abril (4,16% do PIB). Olhando adiante, prevemos que o déficit em transações correntes recuará para US$ 40,0 bilhões até o final do ano (1,9% do PIB), em linha com a balança comercial robusta e a desaceleração da demanda doméstica. Enquanto isso, os fluxos líquidos de IDP devem permanecer em patamares elevados (US$ 80,0 bilhões ou 3,7% do PIB em 2023);
• O destaque para a agenda doméstica de hoje será a ata da reunião de junho do Copom e o relatório de inflação IPCA-15 referente a junho. Ambos serão divulgados na parte da manhã. Para o IPCA-15, projetamos variação de 0,05% no mês, o que levaria a uma queda da inflação acumulada em doze meses de 4,07% para 3,41%. O consenso de mercado aponta para ligeira variação mensal de 0.02% no índice;
• No cenário internacional, o dia de ontem foi relativamente tranquilo em termos de indicadores econômicos. Na agenda de hoje, uma série de indicadores econômicos serão publicados nos EUA, incluindo dados sobre o mercado imobiliário, confiança ao consumidor, e alguns índices de atividade dos Fed regionais. Na Europa, membros importantes de bancos centrais ao redor do mundo falam no fórum anual do BCE ao longo da semana, terminando na quarta-feira (28). Até o momento, os palestrantes reforçaram sua visão sobre a persistência da inflação alta e a necessidade de juros apertados por mais tempo.

Commodities

Comentário Semanal Agro | Semana de Incertezas

• Grãos: Incerteza no mercado climático nos EUA, com chuvas no final de semana, previsão 7 dias abaixo da média mas julho acima da média;
• Carnes: A chegada da gripe aviária ao Paraná, e ainda em região portuária, eleva risco de contaminação comercial;
• Açúcar e Etanol: Atraso nas chuvas de monções, mas o departamento de meteorologia do país segue otimista com as chuvas nos próximos meses;
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Empresas

Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) à venda: Entenda as implicações para as ações

• Hoje, o Casino publicou uma atualização estratégica fornecendo mais informações quanto a sua reestruturação financeira;
• O principal destaque foi que o Grupo Pão de Açúcar e o Grupo Éxito foram oficialmente colocados à venda, com uma parcela do Éxito já sendo vendida em 2023 e a participação remanescente no GPA sendo vendida em 2024;
• Acreditamos que os interessados mais prováveis na compra do GPA sejam investidores estratégicos (possivelmente Abílio Diniz, seu controlador anterior) ou um fundo de Private Equity, enquanto a venda do Éxito pelo Casino pode representar um risco para o desinvestimento do próprio GPA. Mantemos nossa recomendação neutra e preço-alvo de R$20,0/ação;
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Saúde: Data Expert | Monitor ANS 1T23

• Este é o nosso Monitor ANS, que traz análises sobre os dados financeiros e operacionais das operadoras de saúde disponibilizados pela ANS. As principais conclusões de nossas análises são:
  • A sinistralidade se manteve nos níveis dos últimos trimestres, em torno de 90%;
  • Apenas as 10 melhores operadoras entregaram sinistralidade abaixo de 70%, enquanto a Hapvida se destacou na 18ª posição;
  • As seguradoras de saúde continuam se beneficiando de uma sólida posição de caixa compensando parcialmente o fraco desempenho operacional; e
  • Esse cenário ainda deve favorecer uma tendência de consolidação do mercado, com as operadoras menores perdendo participação para as maiores.
• Vemos o cenário ainda difícil para todo o setor e notamos que a Hapvida está posicionada para novamente ter um desempenho entre as melhores operadoras no 2T23;
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Marcopolo (POMO4): Discussões em torno de eletrificação e operações internacionais

• Hoje realizamos uma reunião com o Diretor Presidente da Marcopolo, Sr. André Armaganijan, e o Gerente de RI, Sr. Eduardo Willrich;
• Destacamos:
  • (i) a crescente exposição da Marcopolo ao mercado de veículos elétricos como uma importante avenida de crescimento, atuando por meio de parcerias tanto com montadoras tradicionais quanto com novas, bem como por meio de seu próprio ônibus Attivi;
  • (ii) um tom diferente em relação às estratégias de internacionalização, com a Marcopolo agora focando na sua estrutura atual para atender à demanda de mercados próximos; e
  • (iii) embora o 2T23 deva ser pressionado (especialmente por conta da transição para o Euro 6), vemos os potenciais impactos como limitados, com uma tendência de melhora de volumes a partir do 2S23, com um melhor patamar de margem.
• Reiteramos nossa recomendação de Compra para Marcopolo;
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Positivo (POSI3): Aquisição da SecuriCenter; Passo positivo na aceleração da entrada no segmento de segurança eletrônica

• A Positivo anunciou hoje (26 de junho) a aquisição de 100% da SecuriCenter, uma distribuidora de equipamentos e soluções para o segmento de segurança eletrônica;
• Isso está em linha com o anúncio que a empresa fez no início deste mês sobre sua entrada no segmento B2B de produtos de segurança eletrônica e automação. Como já mencionado em relatórios anteriores, o maior desafio da Positivo neste segmento será estabelecer novas parcerias com revendedores e integradores, dada a dominância da Intelbras com uma participação de mercado de 50% e uma rede de distribuição bem estabelecida e diferenciada, criando uma barreira significativa para novos entrantes neste canal;
• No geral, reiteramos nossa classificação de compra e preço-alvo de R$ 16,0 por ação para POSI3 ao fim de 2023;
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Camil (CAML3) – Prévia do 1T23 (Mai/23): resultados mistos em um ambiente de demanda ainda difícil

• Após o pior trimestre em termos de margem da história da Camil, estamos projetando uma recuperação dos resultados, embora as margens ainda devam ficar abaixo dos patamares históricos, em nossa visão. Prevemos que Brasil lidere esse processo de recuperação, enquanto Internacional deve continuar sofrendo em um ambiente macroeconômico difícil;
• A demanda do varejo no Brasil se recuperou, o que deve beneficiar os volumes da Camil, embora vejamos um desempenho misto entre as categorias, especialmente entre os produtos de alto giro. Projetamos que o ramp-up das novas categorias (alto valor) continue sólido, mas ainda não o suficiente para compensar as margens pressionadas nas categorias de alto giro;
• No consolidado, projetamos um aumento de 27% na receita, mas esperamos que o EBITDA aumenta apenas 5% devido às margens mais baixas;
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Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • Conta PJ do Nubank supera marca de 3 milhões de clientes (Valor);
  • BB usa dados do Open Finance para acelerar simulação e contratação de portabilidade de crédito (Broadcast);
  • Inter entra em cripto para fidelizar clientes (Brazil Journal);
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• Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
  • Positivo assina contrato para compra da SecuriCenter (Valor);
  • Sucata bilionária: Justiça autoriza venda de cabos da Oi (telesintese);
  • Lançamento de satélites bate novo recorde em 2022, aponta relatório (TELETIME);
  • Anúncio interativo ajuda mulheres a se sentirem mais seguras em ponto de ônibus (Valor);
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• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Pão de Açúcar à venda: mercado discute volta de Abilio Diniz ao controle (Bloomberg Línea);
  • Reforma tributária: impacto em caso de aprovação será sentido a partir de 2026, diz secretário (Estadão);
  • ​​​​​​​‘Poucos recolhem todos os impostos e alguns, nada; isso pesa para os pagadores’, diz CEO da Petz (Estadão);
  • O grande salto da Vulcabras (Isto É Dinheiro);
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• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
  • Alimentos e Bebidas
    • Gripe Aviária: Agricultura confirma mais dois casos em aves silvestres; total sobe para 48 (Broadcast);
    • China libera entrada de carne bovina brasileira vetada após caso atípico de mal da vaca louca (Valor);
  • Agro
    • Conselho da Raízen aprova incorporação da Saturno Investimentos (Valor);
    • Crise à vista? Pedidos de recuperação judicial acendem sinal amarelo no agro (AgFeed);
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• Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
  • Pressão sobre rating da Copel dependerá do aumento de capital, diz Fitch. (Canal Energia);
  • Distribuidoras de energia começam a debater renovação. (Valor Econômico);
  • Cemig investe R$ 9 mi em iluminação e UFVs de 40 Apacs. (Canal Energia);
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• Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
  • Petrobras vence no STF discussão de R$ 52 bilhões (Valor Econômico);
  • Depois de Sergipe, Unigel paralisa operação em fábrica de fertilizante na Bahia (Valor Econômico);
  • Opep prevê aumento da demanda global de petróleo até 2045 (Petróleo Hoje);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

• Ata do Copom, IPCA-15, futuro do GPA, BCE e o que mais move o mercado (Exame);
• Pedidos de recuperação judicial dobram em maio (Valor Econômico);
• ​​​​​​​​​​​​​​Plano de RJ da Light deve prever capitalização da companhia (Pipeline);
• Rating da 3R elevado para ‘brA’ após conclusão de aquisição do Polo Potiguar; perspectiva alterada para estável (S&P Global);
• Moody’s changes Minerva’s outlook to stable from positive; affirms Ba3 rating (Moody’s);
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Alocação & Fundos

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • FII prevê redução de até 22% em dividendos após saída de locatário; Ifix sobe (InfoMoney);
  • Fundo imobiliário faz mudança e liquidez dispara 250% (Money Times);
  • O que fundos imobiliários vão entregar no 2º semestre? Analistas revelam (Estadão);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Climate Investment Funds anuncia aporte de US$70mn para projeto de renováveis no Brasil | Café com ESG, 27/06

• O mercado encerrou o pregão de segunda-feira em território negativo, com o Ibov e o ISE em queda de -0,6% e -1,4%, respectivamente;
• No Brasil, o Climate Investment Funds (CIF), um dos maiores fundos multilaterais do mundo para ações climáticas em países em desenvolvimento, com carteira de US$ 11 bilhões, anunciará nesta semana o aporte de US$ 70 milhões para um projeto de integração de energias renováveis no Brasil – serão investidos em gestão de rede e estocagem, para tornar constante o fluxo constante de energia solar ao sistema elétrico nacional;
• No internacional, (i) o investimento em padrões ESG superou um marco na segunda-feira, com o anúncio do primeiro conjunto de normas globais para que empresas em todas as jurisdições divulguem informações uniformes sobre clima e sustentabilidade – o conjunto de regras voluntário, publicado pelo Conselho Internacional de Padrões de Sustentabilidade (ISSB), tem como objetivo reformular as normas ESG na mesma linha que as Normas Internacionais de Relatório Financeiro há duas décadas, incluindo também as informações das demonstrações financeiras; e (ii) uma das maiores produtoras de turbinas eólicas do mundo, a Siemens Energy, perdeu mais de um terço de seu valor de mercado desde sexta-feira, após anunciar que vai levar anos e gastar um montante “significativamente maior que o previsto” para solucionar defeitos nos seus equipamentos – de acordo com a companhia, as falhas atingem entre 15% e 30% dos equipamentos já instalados e podem levar a custos extras de mais de €1 bilhão para serem resolvidas;
• Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

Super Clássicos

Fique por dentro de tudo que aconteceu no Super Clássicos da Bolsa 2023

• Itaú x BB (Clique aqui);
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