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24/10/2024 08:34:32 • Atualizado em 24/10/2024 08:47:48
13 minutos de leitura

IPCA-15, petróleo em alta e balanços no radar; Vale e Suzano divulgam resultados hoje

IPCA-15 e balanço da Vale são alguns dos temas de maior destaque nesta quinta-feira, 24/10/2024

Research XP
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IBOVESPA -0,55% | 129.233 Pontos

CÂMBIO -0,05% | 5,69/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Ibovespa

O Ibovespa fechou em queda de 0,55% ontem, aos 129.233 pontos, pressionado por setores de commodities após recuo do Brent (-1,4%) e do minério de ferro (-0,5%), afetando papeis de grande peso no índice como Vale (VALE3, -1,8%) e Petrobras (PETR3, -1,4%; PETR4, -1,3%).

O principal destaque negativo do pregão foi Locaweb (LWSA3, -3,0%), após avanço dos juros futuros. Já o Carrefour (CRFB3, +5,2%) foi o principal destaque positivo, após divulgar sua prévia de vendas para o 3º trimestre, considerado positivo pelo mercado (leia nossa análise aqui).

Nesta quinta-feira, haverá a divulgação do IPCA-15 e, nos EUA, a prévia do PMI de serviços e manufatura, ambos os dados referentes ao mês de outubro. Pela temporada de resultados doméstica do 3º trimestre, teremos Multiplan, Suzano, e Vale. Já pelo lado internacional, UPS reporta seu balanço.

Renda Fixa

As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quarta-feira com abertura em todos os vértices da curva. O destaque do dia foi o pronunciamento do diretor do Banco Central, Paulo Picchetti, em evento da XP, no qual destacou o aquecimento da economia e a desancoragem das expectativas de inflação, como justificativas para o ciclo de aperto monetário. Com isso, o DI jan/25 fechou em 11,23% (alta de 0,9bp vs. pregão anterior); DI jan/26 em 12,765% (alta de 4,7bps); DI jan/27 em 12,96% (alta de 8bps); DI jan/29 em 12,975% (alta de 8,5bps).

Nos EUA, apesar da agenda econômica esvaziada, os investidores adotaram postura de cautela. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos fecharam em 4,07% (+4,0 bps) e os de dez anos em 4,24% (+4,0 bps).

Mercados globais

Nesta quinta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,5%; Nasdaq 100: 0,8%) após resultado da Tesla surpreender positivamente o mercado. A empresa é a segunda Big Tech a reportar, e a segunda a apresentar bons resultados. Hoje, contaremos com os balanços de UPS e American Airlines, entre outros.

Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,6%), no aguardo de resultados de empresas da região, puxada por uma leve queda nas taxas de juros e por bons dados de atividade econômica para a região.

As bolsas chinesas fecharam em queda (CSI 300: -1,1%; HSI: -1,3%), com temores ligados à imposição de tarifas e riscos geopolíticos, à medida que as chances de vitória de Trump aumentam nas eleições americanas.

Economia

Na corrida eleitoral nos EUA, as pesquisas recentes passaram a indicar ligeira vantagem para Donald Trump. Os mercados tendem a associar a vitória de Trump ao dólar mais forte e ao aumento da guerra comercial. 

No Brasil, a inflação IPCA-15 do outubro será divulgada hoje. O mercado espera que o índice avance 0,51% mês a mês, de acordo com a mediana da Bloomberg. Se as previsões se mostrarem corretas, o resultado indicará que a inflação permanece acima da meta de 3,0%, embora ainda abaixo do limite superior do intervalo de tolerância (4,5%).

Veja todos os detalhes

Economia

Atenções voltadas para o IPCA-15 de outubro

  • Donald Trump aparece com ligeira vantagem na corrida presidencial dos EUA, de acordo com uma nova pesquisa nacional do The Wall Street Journal. Trump está à frente de Harris por 2 pp, 47% a 45%. Os mercados tendem a associar a vitória de Trump ao dólar mais forte e ao aumento da guerra comercial.  
  • Os preços do petróleo estão em alta nesta quinta-feira, recuperando após as perdas da sessão anterior, devido às preocupações de que uma escalada do conflito no Médio Oriente pudesse afetar a oferta da região. O contrato do Brent subia1,2% esta manhã, para US$ 75,88 por barril, enquanto os futuros do petróleo bruto dos EUA (WTI) foram negociados a US$ 71,76 por barril. Grãos e metais também estão hoje em território positivo.
  • As sondagens PMI de outubro da Zona do Euro foram mistas. Enquanto os resultados na França ficaram um pouco abaixo das expectativas, a Alemanha surpreendeu positivamente. Em ambos os casos, porém, o indicador situou-se abaixo do limiar de 50 pontos, indicando contração da atividade econômica. O PMI do Reino Unido, por sua vez, atingiu 51,7. Abaixo do esperado (52,6), mas em território expansionista.
  • No Brasil, a inflação IPCA-15 do outubro será divulgada hoje. O mercado espera que o índice avance 0,51% mês a mês, de acordo com a mediana da Bloomberg. As previsões variam de 0,43% a 0,60% ao mês. Esperamos 0,49%. De acordo com as projeções coletadas pelo Broadcast, o mercado espera que a média dos núcleos de inflação avance 0,34% mês a mês e os serviços subjacentes, 0,39%. Projetamos 0,34% e 0,44%, respectivamente. Se a nossa previsão se revelar correta, a média dos núcleos, na métrica de 3 meses, ajustado sazonalmente, deve aumentar levemente de 3,9% para 4,0% em termos anualizados. Isso significaria que a inflação permanece acima da meta de 3,0%, embora ainda abaixo do limite superior do intervalo de tolerância (4,5%).

Empresas

Bens de Capital: Recapitulando notícias recentes sobre o setor aeroespacial global

Este é o nosso Resumo Semanal de Bens de Capital, onde discutimos temas-chave para o setor. Nesta semana, destacamos:

  • (i) nosso resumo do fluxo de notícias recentes em torno de empresas aeroespaciais globais, com problemas na cadeia de suprimentos (especialmente em motores), entregas atrasadas, forte demanda comercial e mercado de defesa competitivo centre os muitos temas a serem monitorados;
  • (ii) melhoria sequencial nas vendas de veículos leves na Europa (+48% M/M, mas ainda -4% abaixo do ano anterior);
  • (iii) a aquisição da EBS pela Randoncorp por cerca de R$ 410 milhões (vemos o movimento como potencialmente positivo, em linha com a estratégia da empresa de aumentar a internacionalização e aumentar a participação na receita de reposição); e
  • (iv) ao nível de short interest da WEG em 4,1% (1 semana antes da divulgação de resultados)
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
    • Bebidas
      • More capex on way, Varun Beverages indicates – JustDrinks
      • AB InBev invests $8m in St Louis brewery – JustDrinks
    • Alimentos
      • McDonald’s Is Racing to Contain Fallout From E. Coli Outbreak – Bloomberg
      • State and industry input led US farm agency to relax bird flu testing order for cows – Reuters
    • Agro
      • EU Assessing Tariff Hikes on More Russian Agricultural Goods – Bloomberg
      • Nas estatísticas de RJs do agro, um número absoluto pequeno e um cenário preocupante – AgFeed
    • Biocombustíveis
      • Estoques de açúcar no Brasil são revisados para mínima recorde, diz trading Wilmar – NotíciasAgrícolas
      • Produtividade na cana-de-açúcar segue abaixo da média da safra passada, diz CTC – NotíciasAgrícolas
      • Clique aqui para acessar o relatório completo
  • Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
    • Conselho da Hypera rejeita EMS e se prepara para guerra (Brazil Journal);
    • STF julga recuperação de cooperativas médicas (Valor Econômico);
    • Gilmar Mendes defende agência única que avalie novos remédios na saúde pública e privada (Folha);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • 85% dos consumidores pretendem comprar da Black Friday, afirma Mercado Livre (E-commerce Brasil);
    • Ozempic, Venvanse, Alektos e outros: veja quais os medicamentos envolvidos na ‘guerra das patentes’ (Estadão);
    • STJ julga uso de créditos para pagamento de ICMS-ST (Valor Econômico);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

  • 10-year Treasury yields fall after crossing 4.25% in previous session (CNBC);
  • Diferencial de taxas de debêntures por risco é o maior desde 2017 (Valor Econômico);
  • Marfrig busca R$ 2 bi em CRAs para melhorar perfil da dívida (The Agribiz);
  • Fitch Eleva Ratings do Banco Sicoob para ‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch);
  • Clique aqui para acessar o clipping.

Estratégia

Temporada de resultados do 3º trimestre 2024 – o que esperar? Outro trimestre sólido pela frente

  • De forma geral, o consenso de mercado espera um trimestre forte nos resultados das empresas brasileiras do índice Ibovespa, com crescimento de EBITDA (lucros operacionais) e receita, mas uma leve contração do Lucros por Ação (LPA);
  • Enquanto isso, nossas estimativas para a cobertura XP (~150 empresas) indicam crescimento de lucros para quase todos os setores;
  • O mercado espera uma contração do LPA para as empresas do Ibovespa, embora em menor magnitude do que em 2023. Quanto ao EBITDA e a receita, as projeções de consenso indicam um sólido crescimento;
  • Para a nossa cobertura da XP (~150 empresas), nossas estimativas também são otimistas, com os dados consolidados das prévias de nossos analistas mostrando crescimento de 10% e 12% A/A nas receitas e no EBITDA, respectivamente, até o momento. Além disso, os resultados das companhias relacionadas a commodities deve ser inferior ao restante da nossa cobertura, tanto em termos de receita (6% vs. 12%) quanto em termos de EBITDA (5% vs. 18%);
  • Nossos analistas esperam que os setores Elétricas & Saneamento, Papel & Celulose e Frigoríficos sejam os destaques positivos, enquanto Mineradoras e Varejo Alimentar sejam os destaques negativos;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

MSCI Brazil: prévia do rebalanceamento de novembro de 2024

  • No dia 6 de novembro, a MSCI divulgará as mudanças nas composições de seus índices globais, que serão implementadas em 26 de novembro.
  • De acordo com as nossas estimativas, Lojas Renner (LREN3) deve ser incluída e Carrefour Brasil (CRFB3) deve ser removida do índice.
  • Assai (ASAI3) atualmente é a segunda ação com menor peso no MSCI Brazil, e poderia deixar o índice se o valor de corte de free float for muito superior à nossa estimativa. Apesar do valor de mercado de Assaí ser inferior ao de Carrefour, a metodologia do MSCI é baseada no free float, que é maior para Assai.
  • Clique aqui para acessar o relatório

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • Por que o IFIX pode entrar em sua pior fase desde 2021? Entenda (E-Investidor);
    • FII do Pátria expande portfólio e anuncia compra de imóvel por R$ 72 milhões (E-Investidor);
    • Fundo imobiliário pode vender tudo: gestora do SNLG11 explica proposta do GGRC11 (Fiis).
    • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Política em destaque: Votação do PL do mercado de carbono e éolicas offshore | Café com ESG, 24/10

  • O mercado encerrou o pregão de quarta-feira em território negativo, com o IBOV e o ISE recuando 0,6% e 0,1%, respectivamente;

    Do lado das empresas, a Orizon, por meio de sua subsidiária Orizon Energia e Gás Renovável (BioE), anunciou que vai instalar uma planta de biometano no aterro sanitário de Piratininga (SP), de propriedade da Estre Ambiental – o projeto, que amplia a carteira de projetos de biometano da Orizon, prevê uma produção de cerca de 25 mil m3/dia a partir de 2027;

    Na política, (i) o líder interino do governo no Senado, Otto Alencar, afirmou ontem que o projeto de lei que regulamenta o mercado de créditos de carbono pode ser votado na Casa até o fim de novembro – segundo ele, a senadora Leila Bairros, relatora da matéria no Senado, deve apresentar um relatório preliminar ainda hoje e discutir o texto em videoconferência com Aliel Machado, relator da matéria na Câmara dos Deputados; e (ii) o senador Weverton Rocha afirmou que o projeto de lei das eólicas offshore deve ser votado em novembro – o relator da matéria disse estar em negociações com líderes do Congresso Nacional e com o governo para uma versão final do texto;
  • Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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