XP Expert

Ibovespa retorna aos 119 mil pontos; Ucrânia e política monetária continuam no centro das atenções

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Clique para ouvir

IBOVESPA +1,4% | 119.052 Pontos

CÂMBIO +0,03% | 4,83/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

Os mercados amanhecem em leve alta, com investidores avaliando os efeitos das reuniões de líderes globais em Bruxelas e o risco do Fed acelerar o ritmo de alta de juros. Na agenda internacional, temos resultado do índice de sentimento ao consumidor nos EUA. E no Brasil, a divulgação do IPCA-15 de março será destaque.

Brasil

O Ibovespa encerrou a quinta-feira (24) em alta de +1,4% aos 119.052 pontos, o maior nível desde setembro do ano passado. Enquanto isso, dólar subiu levemente 0,03%, depois de atingir R$4,76 durante o dia e fechar em R$ 4,83. A valorização do real nos últimos dias ocorre em meio à forte entrada de capital estrangeiro.

No mercado de juros, as taxas de juros futuras sofreram queda com a sinalização do Roberto Campos, presidente do Banco Central, sobre um cenário de elevação de juros em junho ser improvável, mantendo uma perspectiva de encerrar o ciclo de aperto monetário na reunião do COPOM de maio. DI jan/23 fechou em 12,845%; DI jan/24 foi para 12,3%; DI jan/25 encerrou em 11,705%; e DI jan/29 fechou em 11,68%.

Mundo

Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA +0,1% e Europa +0,2%) ao passo que o S&P 500 encaminha-se para sua segunda semana consecutiva de ganhos. Contudo, o sentimento dos investidores segue fragilizado enquanto o mercado segue avaliando os riscos econômicos do conflito entre Rússia e Ucrânia e do aperto monetário do Federal Reserve (Fed). Na China, o índice de Hang Seng (-2,5%) encerra em baixa, após a SEC (CVM americana) adicionar a Weibo em sua lista de ações chinesas que correm o risco de serem removidas das bolsas americanas. O movimento ressalta a falta de acordo entre os reguladores americanos e o governo chinês, além de revitalizar preocupações com uma possível exclusão das ações de empresas chinesas dos EUA. Por fim, o Bitcoin (+0,5%) segue em tendência de alta, superando o patamar de US$ 44 mil por moeda.

Rússia e Ucrânia

Líderes americanos e europeus reuniram-se em Bruxelas para discutir a guerra na Ucrânia. O presidente dos EUA, Biden, enfatizou que a Otan e seus aliados europeus estão unidos em seu apoio à Ucrânia e disse que a Rússia deveria ser expulsa do G20. O presidente da Ucrânia, Zelensky, por sua vez, pediu mais ajuda ao alertar que a Rússia está se reagrupando para um novo ataque a Kiev. Sobre a preocupação com o fornecimento de energia, os EUA e Europa anunciaram um acordo para aumentar o fornecimento de gás dos EUA para a Europa, reduzindo sua dependência do fornecimento russo.

Política monetária nos EUA

Nos EUA, número crescente de analistas está projetando um aumento do ritmo do aperto monetário do Federal Reserve. O presidente da autoridade monetária, Jerome Powell, sinalizou a intenção de aumentar a taxa básica de juros em todas as reuniões do Fed deste ano, mas os analistas estão começando a acreditar que o ritmo pode ser de 0,50pp por reunião, em vez de 0,25pp.

IPCA-15

No Brasil, atenções voltadas para o IPCA-15 de março hoje. Ontem o banco central publicou seu relatório trimestral de inflação, sugerindo que o ciclo de alta de juros está perto do fim. O documento mostrou que as projeções do banco central para 2023 e 2024 estão convergindo para a trajetória das metas, com a taxa Selic chegando a pico de 12,75% (agora está em 11,75%).

Agenda de resultados


Ser Educacional (SEER3)Antes da abertura

Calendário do 4T21

Temporada de resultados do 4º trimestre 2021 – o que esperar?

Economia

Os mercados permanecem voláteis, com investidores avaliando os efeitos das reuniões de líderes globais em Bruxelas e o risco do Fed acelerar o ritmo de alta de juros

  • Líderes americanos e europeus reuniram-se em Bruxelas para discutir a guerra na Ucrânia. O presidente dos EUA, Biden, enfatizou que a Otan e seus aliados europeus estão unidos em seu apoio à Ucrânia e disse que a Rússia deveria ser expulsa do G20. O presidente da Ucrânia, Zelensky, agradeceu aos líderes ocidentais por adotarem sanções “poderosas” contra Moscou, mas pediu mais ajuda ao alertar que a Rússia está se reagrupando para um novo ataque a Kiev. EUA e Europa anunciaram um acordo para aumentar o fornecimento de gás dos EUA para a Europa, reduzindo sua dependência do fornecimento russo. Os preços do petróleo e do gás estão caindo um pouco esta manhã;
  • Um número crescente de analistas de mercado está projetando um aumento do ritmo do aperto monetário do Fed (banco central americano). O presidente do Fed, Jarome Powell, sinalizou a intenção de aumentar a taxa básica de juros em todas as reuniões do Fed deste ano, mas os analistas estão começando a acreditar que o ritmo pode ser de 0,50pp por reunião, em vez de 0,25pp. A inflação ao consumidor está próxima de 8%, quase quatro vezes acima da meta de longo prazo do Fed. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego publicados ontem caíram para 187 mil, o nível mais baixo em décadas, sugerindo que o mercado de trabalho está superaquecido. Os juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos estão sendo negociados em 2,16%, o nível mais alto desde meados de 2019;
  • No Brasil, todas as atenções voltadas para a inflação de preços ao consumidor da metade do mês de março (IPCA-15), a ser divulgada hoje. Esperamos alta de 0,81%, um pouco abaixo da expectativa do mercado (0,85);
  • Publicado ontem, o relatório trimestral de inflação do banco central sugeriu que o ciclo de alta de juros está perto do fim. O documento mostrou que as projeções do banco central para 2023 e 2024 estão convergindo para a trajetória das metas, com a taxa Selic chegando a pico de 12,75% (agora está em 11,75%).

Empresas

Brisanet (BRIT3): Resultados fracos no 4T21

  • Brisanet reportou resultados fracos e abaixo das nossas estimativas nos resultados do 4T21. A receita líquida foi de R$ 205 milhões (+ 37 % A/A) e o EBITDA Ajustado foi de R$ 69 milhões (+ 1,4 % A/A), com uma contração de margem EBITDA de 13pp A/A;
  • Por ora, mantemos nossa recomendação de Compra e preço-alvo para o final de 2022 de R$ 10,0/ação;
  • Clique aqui para conferir o conteúdo completo.

Cogna (COGN3): Resultados do 4T21 – Restruturação rendendo frutos; A Vasta é o destaque positivo

  • A Cogna reportou resultados ligeiramente positivos no 4T21, com receitas caindo 5,6% A/A (em linha com nossa estimativa) e margem EBITDA ajustada em 27,3% (em linha com nossa estimativa);
    • A receita da Kroton caiu 12% A/A, para R$ 846M, e a margem EBITDA ajustada foi de 22,5% (de -30,6% no 4T20);
    • A receita da Vasta aumentou 16% A/A, para R$398M, e a margem EBITDA ajustada foi de 39,2% (estável A/A);
    • A empresa também apresentou o guidance para a receita da Vasta no 1T22, de R$370M (+32% A/A).
  • Independentemente dos resultados do 4T21, reiteramos nossa visão neutra sobre as ações devido à incerteza ainda elevada em relação aos lucros de curto prazo;
  • Acesse o relatório completo aqui.

Ser Educacional (SEER3): Resultados do 4T21 – Lançando alguma luz sobre as perspectivas do setor

  • A Ser Educacional apresentou resultados ligeiramente positivos no 4T21, com lucro líquido ajustado de R$ 31M (27,5% acima da nossa estimativa). Os destaques positivos foram:
    • Crescimento de 60% A/A na base de alunos digital com ticket médio estável;
    • Margem EBITDA ajustada de 21,6% (-1,4 p.p. A/A), mesmo considerando o retorno das atividades presenciais;
    • A empresa também apresentou a prévia de captação para o 1S2022, com uma recuperação bem-vinda nos números do segmento presencial;
  • A nosso ver, o resultado pode dar mais confiança ao mercado em relação às perspectivas do setor.
  • Acesse o relatório completo aqui.

Varejo: Enjoei, Panvel e Multilaser reportam resultados do 4T21

  • Panvel foi o destaque positivo, enquanto a Multilaser e a Enjoei foram os negativos da noite;
  • Clique aqui para ver o relatório de Enjoei, aqui para ver de Panvel e aqui para ver de Multilaser.

Mills (MILS3): no 4T21, empresa entrega R$ 44 milhões de lucro, o maior valor desde 2013

  • Com quase 70 anos de história e presença nacional, a Mills é pioneira e líder no mercado de locação de plataformas aéreas (PTAs) e construções de alta complexidade no Brasil;
  • No quarto trimestre de 2021 (4T21), a Mills reportou resultados acima das nossas expectativas, sobretudo em termos de lucro e geração de caixa. Dessa forma, a empresa reforçou a mensagem de que ela está pronta para voltar a crescer de maneira mais acelerada, como fez ao longo de 2021;
  • No trimestre, a empresa entregou um lucro líquido de R$ 44 milhões, um valor muito superior aos R$ 8 milhões do 4T20 e à nossa expectativa de R$ 17 milhões. Esse montante, inclusive, foi o maior lucro trimestral da companhia desde o 4T13;
  • Em termos de geração de caixa, a empresa também surpreendeu positivamente, com um EBITDA (não ajustado e com IFRS) de R$ 93 milhões, ultrapassando nossas estimativas em 14% (+15% T/T e +65% A/A);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Cury (CURY3): Feedback da reunião com a alta gestão da Cury

  • Realizamos uma reunião com a alta gestão da Cury e saímos com uma visão positiva reiterada para a empresa. Os principais destaques foram:
    • Forte desempenho de lançamentos no 1T22, com o lançamento de cinco projetos, atingindo ~R$ 750 milhões, abrindo espaço para crescimento em 2022 vs. 2021, em nossa visão. Além disso, a empresa continua focada em aumentar sua participação de mercado no programa CVA e manter a velocidade de vendas (VSO) saudável, mas parece preocupada com as perspectivas macroeconômicas desafiadoras do Brasil no curto prazo;
    • O poder de compra do consumidor permanece saudável para as faixas 3 e 4, o que deve impulsionar as vendas líquidas da Cury, apesar do macro desafiador. Além disso, a faixa 4 continua ganhando relevância na empresa e deve representar cerca de 30% dos lançamentos em 2022, reforçando a preferência de Cury pelas faixas mais altas do CVA e um pouco acima do programa;
    • A Cury deve continuar elevando os preços médios de venda por unidade, compensando os efeitos da inflação dos custos de construção, o que ajudará a manter a margem bruta sólida, em nossa opinião. A Cury ainda não sofreu os efeitos da recente alta dos preços das commodities, especialmente do aço. No entanto, a empresa reforça sua preocupação com a pressão de custos no curto prazo.
  • Portanto, mantemos a Cury como nossa preferência, negociando a um múltiplo atrativo de 5,5x P/L em 2022;
  • Clique aqui para acessar nosso relatório

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
    • ‘Temos uma ambição de crescimento como nunca’, diz Citi (Valor);
    • Stone coloca Conrado Engel e Pedro Zinner no board (Brazil Journal);
    • Mercado Pago quer expandir crédito e investimento no ano (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • Brasil tem 4,8 milhões de pessoas em desalento (Valor);
    • Consumidor troca manteiga por margarina e quer marca barata na inflação (Folha);
    • CEO da Petz vende 7,5% de sua posição na empresa (Brazil Journal);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • Solução para baratear gasolina está difícil, afirma líder do governo (Valor Econômico);
    • Principais traders alertam que preços podem ultrapassar US$ 200 o barril. (Valor Econômico);
    • Sabesp tem lucro de R$ 567,5 milhões no 4º trimestre de 2021, queda de 31,7%. (Valor Econômico).
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Uber listará os táxis amarelos de Nova York em seu aplicativo.

  • Uber incluirá táxis em seu aplicativo nos EUA;
  • Adobe revisa projeções de faturamento após deixar a Rússia;
  • Acionistas da Toshiba votam contra plano de divisão da empresa;
  • Países do BRICS dobram sua participação nos índices de países emergentes ao longo dos últimos 20 anos;
  • Acesse aqui o relatório internacional

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • O impacto Rússia vs Ucrânia no mercado imobiliário e nos investimentos (Suno);
    • Fundos Imobiliários Encaram Mais Um Ano de Juros Altos (The Capital Advisor);
    • IFIX fecha em queda após quatro altas consecutivas; BRCO11 trocará de inquilino (Suno);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.

ESG

Apple anuncia que comprará lote de alumínio sem carbono | Café com ESG, 25/03

  • Na quinta-feira, o Ibovespa e o ISE fecharam em território positivo, subindo +1,4% e +2,5%, respectivamente;
  • No Brasil, segundo pesquisa, mais de 90% dos líderes e gestores acreditam que as boas práticas de sustentabilidade podem trazer ganhos, no entanto, 54% ainda não possuem uma área dedicada ao ESG em suas empresas e 63% não souberam quantificar quanto pretendem investir nisso;
  • No internacional, (i) a Apple anunciou ontem que comprará seu primeiro lote de tamanho industrial de alumínio sem carbono para usar em seu iPhone SE de baixo custo, à medida que intensifica os esforços para reduzir a pegada de carbono de o metal que usa pesadamente nas embalagens dos produtos; e (ii) reguladores dos EUA adiaram ontem os requisitos para considerar as emissões de gases de efeito estufa antes da aprovação de projetos de gás, depois que parlamentares reclamaram que a política prejudicaria o setor justamente quando aliados europeus precisam de gás devido à crise na Ucrânia;
  • Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.