IBOVESPA +1,4% | 119.052 Pontos
CÂMBIO +0,03% | 4,83/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Destaque do dia
Os mercados amanhecem em leve alta, com investidores avaliando os efeitos das reuniões de líderes globais em Bruxelas e o risco do Fed acelerar o ritmo de alta de juros. Na agenda internacional, temos resultado do índice de sentimento ao consumidor nos EUA. E no Brasil, a divulgação do IPCA-15 de março será destaque.
Brasil
O Ibovespa encerrou a quinta-feira (24) em alta de +1,4% aos 119.052 pontos, o maior nível desde setembro do ano passado. Enquanto isso, dólar subiu levemente 0,03%, depois de atingir R$4,76 durante o dia e fechar em R$ 4,83. A valorização do real nos últimos dias ocorre em meio à forte entrada de capital estrangeiro.
No mercado de juros, as taxas de juros futuras sofreram queda com a sinalização do Roberto Campos, presidente do Banco Central, sobre um cenário de elevação de juros em junho ser improvável, mantendo uma perspectiva de encerrar o ciclo de aperto monetário na reunião do COPOM de maio. DI jan/23 fechou em 12,845%; DI jan/24 foi para 12,3%; DI jan/25 encerrou em 11,705%; e DI jan/29 fechou em 11,68%.
Mundo
Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA +0,1% e Europa +0,2%) ao passo que o S&P 500 encaminha-se para sua segunda semana consecutiva de ganhos. Contudo, o sentimento dos investidores segue fragilizado enquanto o mercado segue avaliando os riscos econômicos do conflito entre Rússia e Ucrânia e do aperto monetário do Federal Reserve (Fed). Na China, o índice de Hang Seng (-2,5%) encerra em baixa, após a SEC (CVM americana) adicionar a Weibo em sua lista de ações chinesas que correm o risco de serem removidas das bolsas americanas. O movimento ressalta a falta de acordo entre os reguladores americanos e o governo chinês, além de revitalizar preocupações com uma possível exclusão das ações de empresas chinesas dos EUA. Por fim, o Bitcoin (+0,5%) segue em tendência de alta, superando o patamar de US$ 44 mil por moeda.
Rússia e Ucrânia
Líderes americanos e europeus reuniram-se em Bruxelas para discutir a guerra na Ucrânia. O presidente dos EUA, Biden, enfatizou que a Otan e seus aliados europeus estão unidos em seu apoio à Ucrânia e disse que a Rússia deveria ser expulsa do G20. O presidente da Ucrânia, Zelensky, por sua vez, pediu mais ajuda ao alertar que a Rússia está se reagrupando para um novo ataque a Kiev. Sobre a preocupação com o fornecimento de energia, os EUA e Europa anunciaram um acordo para aumentar o fornecimento de gás dos EUA para a Europa, reduzindo sua dependência do fornecimento russo.
Política monetária nos EUA
Nos EUA, número crescente de analistas está projetando um aumento do ritmo do aperto monetário do Federal Reserve. O presidente da autoridade monetária, Jerome Powell, sinalizou a intenção de aumentar a taxa básica de juros em todas as reuniões do Fed deste ano, mas os analistas estão começando a acreditar que o ritmo pode ser de 0,50pp por reunião, em vez de 0,25pp.
IPCA-15
No Brasil, atenções voltadas para o IPCA-15 de março hoje. Ontem o banco central publicou seu relatório trimestral de inflação, sugerindo que o ciclo de alta de juros está perto do fim. O documento mostrou que as projeções do banco central para 2023 e 2024 estão convergindo para a trajetória das metas, com a taxa Selic chegando a pico de 12,75% (agora está em 11,75%).
Agenda de resultados
Ser Educacional (SEER3): Antes da abertura
Temporada de resultados do 4º trimestre 2021 – o que esperar?
Economia
Os mercados permanecem voláteis, com investidores avaliando os efeitos das reuniões de líderes globais em Bruxelas e o risco do Fed acelerar o ritmo de alta de juros
- Líderes americanos e europeus reuniram-se em Bruxelas para discutir a guerra na Ucrânia. O presidente dos EUA, Biden, enfatizou que a Otan e seus aliados europeus estão unidos em seu apoio à Ucrânia e disse que a Rússia deveria ser expulsa do G20. O presidente da Ucrânia, Zelensky, agradeceu aos líderes ocidentais por adotarem sanções “poderosas” contra Moscou, mas pediu mais ajuda ao alertar que a Rússia está se reagrupando para um novo ataque a Kiev. EUA e Europa anunciaram um acordo para aumentar o fornecimento de gás dos EUA para a Europa, reduzindo sua dependência do fornecimento russo. Os preços do petróleo e do gás estão caindo um pouco esta manhã;
- Um número crescente de analistas de mercado está projetando um aumento do ritmo do aperto monetário do Fed (banco central americano). O presidente do Fed, Jarome Powell, sinalizou a intenção de aumentar a taxa básica de juros em todas as reuniões do Fed deste ano, mas os analistas estão começando a acreditar que o ritmo pode ser de 0,50pp por reunião, em vez de 0,25pp. A inflação ao consumidor está próxima de 8%, quase quatro vezes acima da meta de longo prazo do Fed. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego publicados ontem caíram para 187 mil, o nível mais baixo em décadas, sugerindo que o mercado de trabalho está superaquecido. Os juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos estão sendo negociados em 2,16%, o nível mais alto desde meados de 2019;
- No Brasil, todas as atenções voltadas para a inflação de preços ao consumidor da metade do mês de março (IPCA-15), a ser divulgada hoje. Esperamos alta de 0,81%, um pouco abaixo da expectativa do mercado (0,85);
- Publicado ontem, o relatório trimestral de inflação do banco central sugeriu que o ciclo de alta de juros está perto do fim. O documento mostrou que as projeções do banco central para 2023 e 2024 estão convergindo para a trajetória das metas, com a taxa Selic chegando a pico de 12,75% (agora está em 11,75%).
Empresas
Brisanet (BRIT3): Resultados fracos no 4T21
- Brisanet reportou resultados fracos e abaixo das nossas estimativas nos resultados do 4T21. A receita líquida foi de R$ 205 milhões (+ 37 % A/A) e o EBITDA Ajustado foi de R$ 69 milhões (+ 1,4 % A/A), com uma contração de margem EBITDA de 13pp A/A;
- Por ora, mantemos nossa recomendação de Compra e preço-alvo para o final de 2022 de R$ 10,0/ação;
- Clique aqui para conferir o conteúdo completo.
Cogna (COGN3): Resultados do 4T21 – Restruturação rendendo frutos; A Vasta é o destaque positivo
- A Cogna reportou resultados ligeiramente positivos no 4T21, com receitas caindo 5,6% A/A (em linha com nossa estimativa) e margem EBITDA ajustada em 27,3% (em linha com nossa estimativa);
- A receita da Kroton caiu 12% A/A, para R$ 846M, e a margem EBITDA ajustada foi de 22,5% (de -30,6% no 4T20);
- A receita da Vasta aumentou 16% A/A, para R$398M, e a margem EBITDA ajustada foi de 39,2% (estável A/A);
- A empresa também apresentou o guidance para a receita da Vasta no 1T22, de R$370M (+32% A/A).
- Independentemente dos resultados do 4T21, reiteramos nossa visão neutra sobre as ações devido à incerteza ainda elevada em relação aos lucros de curto prazo;
- Acesse o relatório completo aqui.
Ser Educacional (SEER3): Resultados do 4T21 – Lançando alguma luz sobre as perspectivas do setor
- A Ser Educacional apresentou resultados ligeiramente positivos no 4T21, com lucro líquido ajustado de R$ 31M (27,5% acima da nossa estimativa). Os destaques positivos foram:
- Crescimento de 60% A/A na base de alunos digital com ticket médio estável;
- Margem EBITDA ajustada de 21,6% (-1,4 p.p. A/A), mesmo considerando o retorno das atividades presenciais;
- A empresa também apresentou a prévia de captação para o 1S2022, com uma recuperação bem-vinda nos números do segmento presencial;
- A nosso ver, o resultado pode dar mais confiança ao mercado em relação às perspectivas do setor.
- Acesse o relatório completo aqui.
Varejo: Enjoei, Panvel e Multilaser reportam resultados do 4T21
- Panvel foi o destaque positivo, enquanto a Multilaser e a Enjoei foram os negativos da noite;
- Clique aqui para ver o relatório de Enjoei, aqui para ver de Panvel e aqui para ver de Multilaser.
Mills (MILS3): no 4T21, empresa entrega R$ 44 milhões de lucro, o maior valor desde 2013
- Com quase 70 anos de história e presença nacional, a Mills é pioneira e líder no mercado de locação de plataformas aéreas (PTAs) e construções de alta complexidade no Brasil;
- No quarto trimestre de 2021 (4T21), a Mills reportou resultados acima das nossas expectativas, sobretudo em termos de lucro e geração de caixa. Dessa forma, a empresa reforçou a mensagem de que ela está pronta para voltar a crescer de maneira mais acelerada, como fez ao longo de 2021;
- No trimestre, a empresa entregou um lucro líquido de R$ 44 milhões, um valor muito superior aos R$ 8 milhões do 4T20 e à nossa expectativa de R$ 17 milhões. Esse montante, inclusive, foi o maior lucro trimestral da companhia desde o 4T13;
- Em termos de geração de caixa, a empresa também surpreendeu positivamente, com um EBITDA (não ajustado e com IFRS) de R$ 93 milhões, ultrapassando nossas estimativas em 14% (+15% T/T e +65% A/A);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Cury (CURY3): Feedback da reunião com a alta gestão da Cury
- Realizamos uma reunião com a alta gestão da Cury e saímos com uma visão positiva reiterada para a empresa. Os principais destaques foram:
- Forte desempenho de lançamentos no 1T22, com o lançamento de cinco projetos, atingindo ~R$ 750 milhões, abrindo espaço para crescimento em 2022 vs. 2021, em nossa visão. Além disso, a empresa continua focada em aumentar sua participação de mercado no programa CVA e manter a velocidade de vendas (VSO) saudável, mas parece preocupada com as perspectivas macroeconômicas desafiadoras do Brasil no curto prazo;
- O poder de compra do consumidor permanece saudável para as faixas 3 e 4, o que deve impulsionar as vendas líquidas da Cury, apesar do macro desafiador. Além disso, a faixa 4 continua ganhando relevância na empresa e deve representar cerca de 30% dos lançamentos em 2022, reforçando a preferência de Cury pelas faixas mais altas do CVA e um pouco acima do programa;
- A Cury deve continuar elevando os preços médios de venda por unidade, compensando os efeitos da inflação dos custos de construção, o que ajudará a manter a margem bruta sólida, em nossa opinião. A Cury ainda não sofreu os efeitos da recente alta dos preços das commodities, especialmente do aço. No entanto, a empresa reforça sua preocupação com a pressão de custos no curto prazo.
- Portanto, mantemos a Cury como nossa preferência, negociando a um múltiplo atrativo de 5,5x P/L em 2022;
- Clique aqui para acessar nosso relatório
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- ‘Temos uma ambição de crescimento como nunca’, diz Citi (Valor);
- Stone coloca Conrado Engel e Pedro Zinner no board (Brazil Journal);
- Mercado Pago quer expandir crédito e investimento no ano (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Brasil tem 4,8 milhões de pessoas em desalento (Valor);
- Consumidor troca manteiga por margarina e quer marca barata na inflação (Folha);
- CEO da Petz vende 7,5% de sua posição na empresa (Brazil Journal);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Solução para baratear gasolina está difícil, afirma líder do governo (Valor Econômico);
- Principais traders alertam que preços podem ultrapassar US$ 200 o barril. (Valor Econômico);
- Sabesp tem lucro de R$ 567,5 milhões no 4º trimestre de 2021, queda de 31,7%. (Valor Econômico).
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Uber listará os táxis amarelos de Nova York em seu aplicativo.
- Uber incluirá táxis em seu aplicativo nos EUA;
- Adobe revisa projeções de faturamento após deixar a Rússia;
- Acionistas da Toshiba votam contra plano de divisão da empresa;
- Países do BRICS dobram sua participação nos índices de países emergentes ao longo dos últimos 20 anos;
- Acesse aqui o relatório internacional
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- O impacto Rússia vs Ucrânia no mercado imobiliário e nos investimentos (Suno);
- Fundos Imobiliários Encaram Mais Um Ano de Juros Altos (The Capital Advisor);
- IFIX fecha em queda após quatro altas consecutivas; BRCO11 trocará de inquilino (Suno);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
ESG
Apple anuncia que comprará lote de alumínio sem carbono | Café com ESG, 25/03
- Na quinta-feira, o Ibovespa e o ISE fecharam em território positivo, subindo +1,4% e +2,5%, respectivamente;
- No Brasil, segundo pesquisa, mais de 90% dos líderes e gestores acreditam que as boas práticas de sustentabilidade podem trazer ganhos, no entanto, 54% ainda não possuem uma área dedicada ao ESG em suas empresas e 63% não souberam quantificar quanto pretendem investir nisso;
- No internacional, (i) a Apple anunciou ontem que comprará seu primeiro lote de tamanho industrial de alumínio sem carbono para usar em seu iPhone SE de baixo custo, à medida que intensifica os esforços para reduzir a pegada de carbono de o metal que usa pesadamente nas embalagens dos produtos; e (ii) reguladores dos EUA adiaram ontem os requisitos para considerar as emissões de gases de efeito estufa antes da aprovação de projetos de gás, depois que parlamentares reclamaram que a política prejudicaria o setor justamente quando aliados europeus precisam de gás devido à crise na Ucrânia;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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