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Ibovespa registra segunda semana consecutiva em queda após decisões de política monetária do Fed e Copom

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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IBOVESPA 0,3% | 128.405 Pontos

CÂMBIO 1,7% | 5,09/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Em semana marcada por decisões de política monetária ao redor do mundo, os mercados globais acumularam perdas significativas repercutindo as sinalizações mais hawkish do Federal Reserve. Por aqui, o mercado reagiu também à decisão do Copom de elevar a taxa Selic em 0,75p.p. para 4,25%, com o Ibovespa fechando a semana com uma alta de 0,27% aos 128.405 pontos. Enquanto isso, o dólar registrou uma alta de 1,68% frente ao Real, em R$ 5,09, refletindo os rumos da política monetária do Brasil.

Os mercados globais amanhecem positivos (EUA +0,5% e Europa +0,3%) recuperando parcialmente as perdas da semana passada depois do Fed indicar que taxa de juros irá subir em 2023, antes do que projetado anteriormente. Na sexta-feira, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, indicou que a primeira alta poderia vir já em 2022. Na Ásia, as Bolsas fecharam majoritariamente em queda nessa madrugada com perspectiva de aperto monetário nos EUA. E no mercado de juros, a taxa de juros do Treasury de 30 anos ficou abaixo de 2% pela primeira vez desde fevereiro.

Nos EUA, parlamentares pressionam a Casa Branca por uma decisão sobre o pacote de infraestrutura antes do recesso parlamentar marcado para 4 de julho. O presidente Biden deve escolher entre avançar com um pacote acordado entre um grupo de democratas e republicanos moderados, que teria custo de US$ 1,2 trilhões em oito anos, ou abandonar as negociações com a oposição. Além disso, o presidente enfrenta demandas da ala mais à esquerda do seu partido por maiores gastos, como a iniciativa defendida por Bernie Sanders, que teria custo total de até US$ 6 trilhões. Apesar de tais propostas não terem chance relevante de aprovação, complicam o cenário e dificultam o andamento de projetos defendidos por moderados.

No Brasil, a Câmara dos Deputados provavelmente fará hoje a votação final do projeto da Eletrobrás, cujo prazo final é amanhã. Além disso, a imprensa local discutiu no fim de semana o plano do governo de impulsionar o programa Bolsa Família. O plano seria aumentar tanto o número de famílias que recebem o benefício, quanto o valor das mensalidades. Porém, há dúvidas se este movimento cabe no teto de gastos no ano que vem.

Na agenda da semana, temos a publicação da ata do COPOM e o Relatório Trimestral de Inflação, além do IPCA-15 de junho. Lá fora, os mercados ficarão atentos aos discursos dos integrantes do Federal Reserve ao longo dos próximos dias. Destaque também para a divulgação do índice de preços de gastos com consumo na sexta-feira, o PCE, medida de inflação preferida pelo banco central americano.

Tópicos do dia

Acesse aqui o relatório internacional

Economia

  1. Os mercados de ações sobem e o dólar americano se estabiliza, à medida que os mercados digerem os sinais mais duros do Fed. A variante Delta coronavirus está se espalhando pela Europa, trazendo o risco de uma terceira onda de medidas de restrição. No Brasil, a Câmara dos Deputados provavelmente fará hoje a votação final do projeto da Eletrobrás (prazo final é amanhã). E governo discute um aumento no programa Bolsa Família
  2. Boletim FOCUS

Política

  1. O Congresso deve concluir a tramitação da medida provisória da capitalização da Eletrobrás nesta segunda
  2. Expectativa de que a extensão do auxílio emergencial seja anunciada nesta semana
  3. Política internacional: embate pelo pacote de infraestrutura segue em destaque

Commodities

  1. Mineração: Minério de ferro cai 5% com novas investigações no mercado

Empresas

  1. Pardini (PARD3): Negócio atrativo no Estado do Pará
  2. Notícias Diárias do Setor Financeiro
  3. Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional

ESG

  1. Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 21/06

Veja todos os detalhes

Economia

Os mercados de ações sobem e o dólar americano se estabiliza, à medida que os mercados digerem os sinais mais duros do Fed. A variante Delta coronavirus está se espalhando pela Europa, trazendo o risco de uma terceira onda de medidas de restrição. No Brasil, a Câmara dos Deputados provavelmente fará hoje a votação final do projeto da Eletrobrás (prazo final é amanhã). E governo discute um aumento no programa Bolsa Família

  • Os mercados começam a semana de bom humor, depois de uma semana passada com muita volatilidade. Índices de ações estão em alta e o dólar se estabilizou, depois de ter se fortalecido mais de 2% com o sinal mais duro do Fed na última quarta-feira. A percepção até o momento é que o banco central conseguirá ajustar gradativamente a política monetária nos próximos anos, sem desencadear correções fortes no mercado;
  • A variante Delta coronavirus que se  espalhou pelo Reino Unido tornou-se dominante em Portugal e está a ganhar terreno na Alemanha, França e Espanha. Autoridades de saúde europeias alertam que são necessárias ações para conter sua disseminação. Uma terceira onda de medidas de restrição, durante o verão, pode afetar a recuperação econômica europeia;
  • Não serão divulgados dados econômicos importantes hoje. Os destaques desta semana serão os  resultados do consumo pessoal de maio nos EUA (PCE) e  seu deflator (PCE Deflator), na sexta-feira;
  • No Brasil, a Câmara dos Deputados provavelmente fará hoje a votação final do projeto que abre espaço para a privatização da Eletrobrás. O prazo final é amanhã;
  • A imprensa local discutiu no fim de semana o plano do governo de impulsionar o programa Bolsa Família. Segundo O Globo, o plano é aumentar tanto o número de famílias que recebem o benefício, quanto o valor das mensalidades. Há dúvidas se este movimento cabe no teto de gastos no ano que vem;
  • Será uma semana intensa de discussões de política monetária. O BCB divulga nesta terça-feira a ata de sua última reunião do Copom, que elevou a taxa Selic em 0,75 pp. Na quinta-feira, o BCB divulga seu Relatório Trimestral de Inflação. Por fim, na sexta-feira será divulgado o IPCA-15 de junho.

Boletim FOCUS

  • Destaque: PIB Mais Forte; Inflação e Juros Mais Altos; Câmbio Mais Apreciado.
  • A mediana das expectativas do mercado para o crescimento do PIB em 2021 subiu adicionalmente, de 4,85% na semana passada para 5,00% na divulgação de hoje (estava em 3,52% há 4 semanas). Para o PIB de 2022, entretanto, a previsão do mercado recuou de 2,20% para 2,10%;
  • As projeções para a inflação de 2021 seguem em elevação.  Oconsenso de mercado para a variação do IPCA este ano aumentou de 5,82% para 5,90% (estava em 5,24% há 1 mês).Já a mediana para o IPCA de 2022 permaneceu em 3,78% (3,67% há 4 semanas). Com base nas atualizações de expectativas nos últimos 5 dias úteis, a previsão para o IPCA de 2021 ascendeu de 5,85% para 5,93%, enquanto a mediana para 2022 declinou de 3,80% para 3,74%;
  • Em relação à política monetária, a mediana para a taxa Selic no final de 2021 subiu de 6,25% para 6,50% (5,50% há 1 mês). Segundo expectativas do mercado, este patamar seria mantido até o final de 2022;
  • Por fim, as projeções para a taxa de câmbio no final de 2021 continuaram em trajetória de queda, variando de R$/US$ 5,18 na semana passada para R$/US$ 5,10 nesta divulgação (R$/US$ 5,30 há 4 semanas). Para o final de 2022, a mediana ficou estável em R$/US$ 5,20.

Política

O Congresso deve concluir a tramitação da medida provisória da capitalização da Eletrobrás nesta segunda

  • O Congresso deve concluir a tramitação da medida provisória da capitalização da Eletrobrás nesta segunda, véspera do prazo final de vigência da matéria. A Câmara tem sessão convocada para as 15h, e a tendência é que os deputados confirmem alterações promovidas pelos senadores na semana passada.

Expectativa de que a extensão do auxílio emergencial seja anunciada nesta semana

  • Há a expectativa mais uma vez de que a extensão do auxílio emergencial seja anunciada nesta semana por mais três meses, o que levará à intensificação da discussão sobre o formato do novo Bolsa Família que vai sucedê-lo. A equipe econômica fala em um extra de até R$ 18,7 bilhões anuais para a ampliação do BF, o que compromete parte relevante da sobra do teto em 2022 e se soma às demandas por reajuste salarial de servidores e à ampliação de investimentos para pressionar o limite de gastos.

Política internacional: embate pelo pacote de infraestrutura segue em destaque

  • Parlamentares pressionam a Casa Branca por uma decisão sobre o pacote de infraestrutura antes do recesso parlamentar marcado para 4 de julho. Biden deve escolher se avançar com um pacote acordado entre um grupo de democratas e republicanos moderados, que teria custo de USD 1,2 trilhões em oito anos, ou se abandonar as negociações com a oposição;
  • O presidente enfrenta ainda demandas da ala mais à esquerda do seu partido por maiores gastos, como a iniciativa defendida por Bernie Sanders, que teria custo total de até USD 6 trilhões. Apesar de tais propostas não terem chance relevante de aprovação, complicam o cenário e dificultam o andamento de projetos defendidos por moderados.

Commodities

Mineração: Minério de ferro cai 5% com novas investigações no mercado

  • Os contratos futuros de minério de ferro mais negociados na Bolsa de Cingapura (SGX), para entrega em julho, caíram 5%, para US$196,80/t no fechamento de hoje. Os preços despencaram depois que as autoridades chinesas iniciaram uma investigação no mercado spot, já que os preços do minério de ferro permaneceram altos, apesar dos repetidos avisos contra a acumulação e especulação;
  • De acordo com a Reuters, o planejador estatal da China e o agente regulador do mercado prometeram “estritamente punir e divulgar” irregularidades de mercado, como preços exagerados e entesouramento;
  • Os preços spot mantiveram-se acima de US$200/t nas últimas três semanas, apesar dos esforços do governo para conter a inflação das commodities. Segundo o governo, parte dessa alta foi impulsionada por negociações especulativas levando os preços de minério de ferro a um pico recorde acima de US$ 230 no mês passado.

Empresas

Pardini (PARD3): Negócio de atrativo no Estado do Pará

  • O Pardini anunciou a assinatura de um contrato para a aquisição do Laboratório Paulo C. Azevedo por R$127M no Estado do Pará;
  • A empresa possui um total de 22 centros de atendimento ao paciente (PSC) e registrou vendas de R$82 milhões em 2020, ou uma média de vendas por unidade de R$311 mil/mês que se compara aos R$461 mil/mês do Pardini;
  • Portanto, a avaliação implícita seria um EV/Vendas de 1,5x, em comparação com o múltiplo EV/Vendas ’20 atual do Pardini de 1,7x, o que é atrativo;
  • Embora pequena (representa 5% das vendas do Pardini em 2020), a aquisição permitirá a instalação imediata de um novo Núcleo Técnico Avançado (“NTA”) para a realização de testes de clientes parceiros na região Norte, o que consideramos positivo;
  • Por fim, considerando o tamanho do negócio e que vemos PARD3 sendo negociada a um P/L’22 de 17,7x, o que está em linha com sua média histórica, reiteramos nossa recomendação Neutra para a empresa e nosso preço alvo de R$21/ação.

Notícias Diárias do Setor Financeiro

  • Acesse este relatório com notícias do setor financeiro que complementam nossos comentários publicados no Morning Call, mas que não consideramos relevantes o suficiente para serem analisadas. Aqui você encontra o título com o link para a fonte original da notícia, além de uma breve descrição do conteúdo;
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional

  • Nesta publicação diária, trazemos as principais notícias do setor de varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) nacional e internacional, complementando nossa visão sobre as tendências e acontecimentos mais importantes do dia. Além disso, o relatório contém um resumo dos múltiplos e recomendações para as empresas de nossa cobertura;
  • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 21/06

  • Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time ESG do Research da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro do que o Brasil e o mundo falam sobre um tema que tem ficado cada vez mais relevante: ESG – do termo em inglês Environmental, Social and Governance ou, em português, ASG – Ambiental, Social e Governança;
  • Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo acerca do tema ESG; (ii) Performance dos principais índices ESG em diferentes países; (iii) Comparativo da performance histórica do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial, da B3); e (iv) Lista com os últimos relatórios publicados pelo Research ESG da XP;
  • Por que essas informações são importantes? Porque elas indicam os temas dentro da agenda ESG que estão sendo cada vez mais monitoradas por parte dos investidores e das empresas, e podem impactar os preços das ações de diferentes companhias. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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