Atenções voltadas para os temores de desaceleração da economia global

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

Preços de mercado refletem cada vez mais uma recessão global. A intensidade da recessão, no entanto, permanece incerta, o que significa que os preços de mercado não estão necessariamente totalmente ajustados. No Brasil, a imprensa local reporta que as medidas de expansão fiscal para compensar o aumento dos preços dos combustíveis estão cada vez maiores. O gasto total acima do teto constitucional de gastos pode ultrapassar R$ 50 bilhões (isso requer aprovação por uma Emenda Constitucional).

Brasil

Acompanhando a performance das principais bolsas globais, a bolsa brasileira nesta quarta-feira (22) após sua abertura em terreno negativo, teve um dia de oscilações e fechou próximo à estabilidade, encerrando o pregão aos 99.552 pontos, com uma variação de -0,16%. Enquanto o dólar voltou a se valorizar frente ao real, acompanhando o movimento de queda de preço das commodities, encerrando com uma alta de 0,98% aos R$ 5,19. Os juros futuros recuaram ontem em dia de movimento crescente dos temores de desaceleração da economia global. O artigo publicado pelo Banco Central americano indicava uma chance maior do que 50% de o mundo enfrentar uma recessão pela frente, o que contribuiu para a queda no preço de commodities e na curva de juros. DI jan/23 encerrou em 13,545%;  DI jan/24 em 13,1%; DI jan/25 em 12,335%; DI jan/27 fechou em 12,27%; e DI jan/29 em 12,45%.

Mundo

Mercados globais amanhecem mistos (EUA +0,3 e Europa -0,7%) após o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reconhecer a possibilidade de uma recessão nos EUA à medida que o banco central luta contra a inflação. Powell se pronunciará novamente no senado nesta quinta-feira. Na Europa, dados do PMI alemão demonstraram uma desaceleração acima do esperado na atividade econômica ao registrarem 52,5 vs. 54,5 pontos esperados pelos analistas, segundo o consenso da Reuters. Hoje pela manhã, a Alemanha também ativou a segunda fase de seu plano emergencial contra contínua a queda de abastecimento do gás russo desde o dia 14 de junho. Segundo o ministro da economia, Robert Habeck, a redução do fornecimento russo é um ataque econômico ao país e a situação deve afetar o desempenho da economia local. Na China, ambos os índices CSI 300 (+1,7%) e Hang Seng (+1,3%) encerraram em alta após pronunciamento do presidente, Xi Jinping, pontuando que a China se esforçará para cumprir a meta de 5,5% de crescimento em 2022 e implementará incentivos macroeconômicos mais eficazes. Projeções do Citi também apontam para uma possível alta de 16% para o índice de Hang Seng no segundo semestre, que deverá ser impulsionado por melhora nos lucros das empresas e avanço na vacinação local, ainda que os riscos de novos lockdowns por conta da política zero-covid permaneçam no radar.

Recessão econômica

Uma recessão econômica nos EUA e na Europa está se tornando mais provável, já que os bancos centrais sinalizam um intenso aperto monetário pela frente. Essa perspectiva se reflete no movimento recente dos preços de mercado. Os juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos caíram para 3,1%, de 3,5% há 10 dias. O rendimento do Bund alemão de 10 anos caiu de 1,8% para 1,5% e o índice de preços de commodities da Bloomberg caiu cerca de 10% no mesmo período. A intensidade da recessão, no entanto, permanece incerta, o que significa que os preços de mercado não estão necessariamente totalmente ajustados. De qualquer forma, aperto na política monetária e a redução do crescimento econômico representam um remédio amargo, mas necessário para controlar com as pressões inflacionárias globais.

China

O presidente chinês Xi Jinping reafirmou o compromisso do país em cumprir as metas de crescimento econômico para o ano, mesmo em meio a políticas de zero Covid. Analistas de mercado leram a declaração como um sinal de mais estímulo econômico pela frente.

Auxílio caminhoneiros

No Brasil, a imprensa local reporta que as medidas de expansão fiscal para compensar o aumento dos preços dos combustíveis estão cada vez maiores. O auxílio para caminhoneiros provavelmente ficará próximo a 1.000 reais por mês, em vez dos 400 reais propostos inicialmente pela equipe econômica. Outros benefícios foram discutidos. O gasto total acima do teto constitucional de gastos pode ultrapassar R$ 50 bilhões (isso requer aprovação por uma Emenda Constitucional). Sem falar nas propostas de desoneração tributária, estimadas em cerca de R$ 90 bilhões até o final do ano.

Mercado em Gráfico

O CDS, Credit Default Swap, é um título derivativo do mercado financeiro. Ele funciona como um seguro, tendo como objetivo evitar inadimplência em operações de crédito. A medição do CDS é realizada em pontos e, se o CDS está alto, isso significa que há um risco maior de que o investidor não receba o pagamento. Esse número também é frequentemente utilizado como um indicador de risco de calote, isto é, o preço do CDS tem relação direta com a possibilidade de um país não pagar suas dívidas. Como é possível observar no gráfico, mostramos o CDS de 5 anos do Brasil que voltou a subir, atingindo seu maior nível desde a pandemia. Essa elevação no risco Brasil é um reflexo da atual situação fiscal e política do país. No fiscal, temos as manobras que o governo vem tentando realizar a fim de conter a inflação crescente, como o projeto de redução da cobrança de ICMS sobre combustível e energia, que podem aumentar os gastos públicos para subsidiar as perdas de arrecadação causadas pelas medidas. Na parte política, o governo vem reiterando sua vontade de que os preços dos combustíveis não sofressem reajustes, já que eles também impactam diretamente a inflação, o que vai contra a Política de Paridade de Preços Internacional da Petrobras. Como resultado do temor de mais interferência política na Petrobras, sinalizações mais negativas sobre a situação fiscal do país, em meio às eleições se aproximando e uma desaceleração na atividade econômica global, esse “risco Brasil” tem se elevado ao longo das últimas semanas.

Veja todos os detalhes

Economia

Preços de mercado refletem cada vez mais uma recessão global. No Brasil, medidas de expansão fiscal estão aumentando

• Uma recessão econômica nos EUA e na Europa está se tornando mais provável, já que os bancos centrais sinalizam um intenso aperto monetário pela frente. Essa perspectiva se reflete no movimento recente dos preços de mercado. Os juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos caíram para 3,1%, de 3,5% há 10 dias. O rendimento do Bund alemão de 10 anos caiu de 1,8% para 1,5% e o índice de preços de commodities da Bloomberg caiu cerca de 10% no mesmo período. A intensidade da recessão, no entanto, permanece incerta, o que significa que os preços de mercado não estão necessariamente totalmente ajustados. De qualquer forma, aperto na política monetária e a redução do crescimento econômico representam um remédio amargo, mas necessário para controlar com as pressões inflacionárias globais;
• O Composite Purchansing Managers’ Index (PMI) de junho da Europa ficou abaixo das expectativas – 51,9 vs 54,0 esperados e 54,8 em maio – sugerindo que a desaceleração econômica já pode ter começado. Os resultados ainda estão acima de 50, o que significa expansão – mas em clara tendência de queda;
• O presidente chinês Xi Jinping reafirmou o compromisso do país em cumprir as metas de crescimento econômico para o ano, mesmo em meio a políticas de zero Covid. Analistas de mercado leram a declaração como um sinal de mais estímulo econômico pela frente;
• No Brasil, a imprensa local reporta que as medidas de expansão fiscal para compensar o aumento dos preços dos combustíveis estão cada vez maiores. O auxílio para caminhoneiros provavelmente ficará próximo a 1.000 reais por mês, em vez dos 400 reais propostos inicialmente pela equipe econômica. Outros benefícios foram discutidos. O gasto total acima do teto constitucional de gastos pode ultrapassar R$ 50 bilhões (isso requer aprovação por uma Emenda Constitucional). Sem falar nas propostas de desoneração tributária, estimadas em cerca de R$ 90 bilhões até o final do ano.

Empresas

Pague Menos (PGMN3): Aquisição da Extrafarma aprovada pelo CADE

• Ontem, a Pague Menos anunciou que o Tribunal do CADE aprovou suaa aquisição da Extrafarma;
• A Pague Menos se comprometeu a eliminar potenciais preocupações concorrências através do desinvestimento de 8 lojas da Extrafarma, o que representa menos de 3% do parque total. As companhias já possuem contratos de venda vinculantes das oito lojas;
• O fechamento da transação está previsto para 1º de Agosto. Mantemos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$13/ação.

Saúde: Data Expert | Atlas da Saúde XP 2022.1

• Estamos lançando o Atlas da Saúde XP, nosso novo relatório temático no qual analisamos dados de diferentes regiões geográficas do país. As principais conclusões de nossas análises foram:
  • A penetração de planos de saúde depende fortemente da renda, com correlação de 74%;
  • Há espaço para crescimento no mercado de planos de saúde – ainda que não muito significativo;
  • Considerando o número de leitos por 1000 habitantes recomendado pela OMS, assumimos que há um espaço confortável para expansão no segmento hospitalar.
• Embora não conclusivos, consideramos esses achados ligeiramente positivos para as companhias hospitalares;
• Acesse o relatório aqui.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • C6 Bank é impedido pela Justiça de conceder empréstimo consignado (O Globo);
  • Bradesco recebe certificação do BC para atuar como Iniciador de Pagamentos (Valor);
  • Crédito tem alta anual de 16,3%, diz Febraban (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Cade aprova compra da Extrafarma pela rede Pague Menos (Valor);
  • Alpargatas quer se consolidar como uma companhia global (Estado);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
  • CerradinhoBio amplia produção de etanol de milho, e lucro duplica (Valor);
  • Novo aperto na oferta de gás afeta ureia (Valor);
  • Na exportação de maio, industrializados de frango obtiveram novo recorde de preços (Avisite);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
  • Petróleo recua após Biden sinalizar corte nos impostos da gasolina e diesel (Valor Econômico);
  • Ao taxar aumento da bandeira tarifária de energia como ‘inoportuno’, Lira cobra Sachsida e Aneel (Valor Econômico);
  • EUA e Europa adotam medidas para conter preço de combustível e energia (Valor Econômico);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Elon Musk relata prejuízo bilionário em novas fábricas da Tesla

• Elon Musk relata que novas fábricas da Tesla estão queimando dinheiro;
• Bilibili busca diversificação de faturamento;
• Shopify revela novas ferramentas e integração com o Twitter;
• Exportações de carros elétricos da China mais que dobram;
• Acesse aqui o relatório internacional.

Alocação & Fundos

Descorrelação e consistência: conheça os fundos multiestratégia da Neo Investimentos

• No Indo a Fundo no Outliers dessa semana, conheça a Neo Investimentos, gestora recebida no episódio #66 do Outliers, que tratou com mais detalhes os desafios e oportunidades do cenário atual e como os fundos multimercados da gestora estão se posicionando;
• Nesse relatório iremos focar na estrutura da gestora, desempenho do fundo Neo Multi Estratégia 30, carro-chefe do núcleo de multimercados da Neo Investimentos, bem como detalhar a versão desse fundo com mais risco, o Neo Provectus;
• Clique aqui para conferir o conteúdo completo.

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • Relatório de pré-emissão | 2ª Emissão de Cotas do FG/Agro Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (FGAA11) (Conteúdos Xpi);
  • IRDM11 revela estratégia para aumentar distribuição de dividendos (Suno);
  • FII de “papel” é seguro? Especialista dá cinco dicas para entender e reduzir os riscos do investimento (InfoMoney);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

ESG

Parlamento Europeu anuncia apoio a nova proposta climática para a UE | Café com ESG, 23/06

• O mercado fechou o pregão de quarta-feira em território neutro, com o Ibov em leve queda de -0,2% e o ISE em alta de +0,5%;
• Do lado das empresas, um estudo da consultoria Bain & Company mostrou que os bancos podem ver seu lucro aumentar até 30% se fizerem uma transição ágil para uma economia de baixo carbono ou correm o risco de o resultado reduzir caso demorem demais para tomar providências;
• Na política, (i) o Parlamento Europeu anunciou o apoio a uma nova proposta de legislação climática para a União Europeia, que aumentaria as metas de cortes de emissões de carbono pelo bloco até 2030 – o projeto visa reduzir a emissão de gases do efeito estufa pela UE em pelo menos 55% nesse período em comparação aos níveis de 1990 (vs. 40% anteriormente); e (ii) ontem, a Comissão Europeia propôs dar à União Europeia o poder de impor sanções a futuros parceiros de acordos de livre comércio que desrespeitem as normas trabalhistas e ambientais. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

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