Radar Imobiliário XP #43

Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana em queda de -1,35%, impulsionado negativamente principalmente pelos fundos no segmento de ativos logísticos. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de -1,70%, o XPFT de -2,20% e XPFP de -1,05%.

No Brasil, em destaque essa semana, a reunião do Copom que elevou a taxa Selic em 1,50 p.p. atingindo 7,75% a.a., em linha com as expectativas do mercado. O comunicado pós-reunião afirmou que o aumento do ritmo da alta de juros foi justificado “pela deterioração do balanço de riscos e pelo aumento das projeções de inflação”. Os economistas da XP esperam uma taxa Selic terminal em 11,00% ao fim desse ciclo aperto monetário. (março/22).

No âmbito político, as atenções se mantiveram voltadas à repercussão do enfraquecimento do arcabouço fiscal. Nesse cenário, a percepção de risco do mercado subiu consideravelmente nos últimos dias, pressionando ativos financeiros e deteriorando as perspectivas da economia.

No campo dos indicadores econômicos, a semana foi marcada pela divulgação do IGP-M, que apresentou alta de 0,64%. No acumulado de 12 meses, o índice atingiu 21,73%. O INCC subiu 0,80% em outubro, a publicação foi superior ao 0,56% apresentado no mês anterior. No acumulado o índice apresenta alta de 15,35% em 12 meses.

Por fim, na seara dos fundos imobiliários, divulgamos hoje nossa Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários para novembro. Adicionalmente, publicamos a atualização das teses de investimentos dos fundos BLMR11, VIFI11, HFOF11 e RVBI11.

Sexta-feira | Dia 29/10

Inflação [IGP-M] tem alta de 0,64% em outubro e vai para 21,73% em 12 meses (Folha)

Falta de alerta sobre risco fiscal frusta o mercado (Valor)

Amazon decepciona e tem queda de 50% do lucro líquido no 3º tri, para US$ 3,156 bi (Infomoney)

Relatório de análise – FII VBI REITS FOF (RVBI11) (ExpertXP)

Quinta-feira | Dia 28/10

Por que os fundos imobiliários são menos voláteis em períodos de maior turbulência? CEO da RBR Asset explica (Infomoney)

Copom eleva selic para 7,75% e sinaliza nova alta de 1,5% (Valor)

Relatório de análise – FII Hedge Top FOF III (HFOF11) (ExpertXP)

PATC11 – Negativo: o Fundo recebeu uma notificação do TRISUL S.A. (“Trisul”), inquilino dos conjuntos 205, 205, 207 e 208 do Edifício Cetenco Plaza, sobre a intenção de rescindir antecipadamente seu contrato de locação. O inquilino ocupa 1.152 m² do Imóvel, ou 9,4% da área bruta locável do Fundo. O contrato de locação prevê 6 meses de aviso prévio, além do pagamento de multa rescisória e da devolução do volume total concedido a título de carência no início da locação. Desta forma, o Fundo somente será impactado por esta rescisão a partir de novembro de 2022, caso o imóvel permaneça vago até esta data. O possível decréscimo nas distribuições do Fundo em decorrência desta desocupação é de aproximadamente R$ 0,04 (quatro centavos) por cota.

Quarta-feira | Dia 27/10

Após IPCA-15, 12 casas projetam inflação entre 9,1% e 9,8% em 2021 (Valor)

Custo da Construção da FGV sobe 0,80% em outubro e 15,35% em 12 meses (Valor)

Summit Imobiliário 2021 debate o futuro do setor (Estadão)

Crise da evergrande não vai afetar em nenhuma hipótese nenhuma das incorporadoras brasileiras (Estadão)

Central de FIIs: fundos imobiliários voltam a cair e Ifix tem 6ª sessão de queda consecutiva (Infomoney)

Relatório de análise – FII Vinci Instrumentos Financeiros (VIFI11) (ExpertXP)

HSML11 – Positivo: o fundo assinou um Memorando de Entendimentos conjuntamente com o HSI V REAL ESTATE FIP  – MULTIESTRATÉGIA, por meio do qual se comprometeu a adquirir 100% das ações da REC 2017 I, sociedade proprietária dos seguintes ativos: I) 51% do imóvel Shopping Paralela, localizado no município de Salvador – Bahia, e; II) 100% da área de expansão do ativo, que conta com a Unime, faculdade do grupo Cogna, como locatária sob um contrato de locação BTS. A transação está condicionada à superação de determinadas condições precedentes. A aquisição representa um acréscimo de área bruta locável própria ao Fundo de 37.614 m². O preço de aquisição dos Ativos, caso concluída, será de R$ 432.721.212,00 a ser pago ao Vendedor e contará com uma estrutura de Renda Garantida por 3 anos.

Terça-feira | Dia 26/10

Pressão de custos na construção preocupa (Valor)

Construção terá o maior crescimento em dez anos, estima CBIC (Valor)

“Quem optar pelo home office vai sair perdendo” diz professor de Wharthon (Valor)

HGRE11 – Positivo: o fundo assinou a Escritura por meio da qual concluiu a venda da totalidade dos conjuntos 11, 21, 31, 41 e 171 do Condomínio Centro Empresarial Mario Garnero, Torre Norte – Bloco 2000, localizado na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1.485 – São Paulo/SP . A área total locável dos Imóveis é de 3.654,20 m², estando ela 100% locada. O preço total de venda é de R$ 67.968.120,00 , equivalente ao valor médio de R$ 18.600/m². Com o recebimento do Valor de Venda, a operação gerou um lucro em regime de caixa de R$ 36.497.715,48, equivalente a R$ 3,09 por cota. O Valor de Venda é 116% superior ao valor investido e 29% superior ao valor contábil dos Imóveis, com base no laudo de avaliação contabilizado em dezembro de 2020.

Segunda-feira | Dia 25/10

Mercado imobiliário perde fôlego no terceiro trimestre, após série de recordes (Estadao)

Fundos imobiliários incorporam mau humor do mercado e têm pior semana desde agosto (Infomoney)

Empresas lançam negociação de imóveis via blockchain (Folha)

Representatividade das mulheres cresce no mercado imobiliário (Estadao)

RBRP11 – Positivo: o fundo concluiu a transação de venda do imóvel ‘SLB Anima”, com o recebimento no valor de R$ 4,85 milhões. Considerando o recebimento do Preço de Venda, a operação gerará um ganho de capital estimado em R$ 0,07 por cota, representando uma Taxa Interna de Retorno equivalente a 25% ao ano.

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