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Entenda o cenário do dólar em junho e saiba o que esperar

Mensalmente, um conteúdo que te explica o que aconteceu com os principais indicadores econômicos

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O que vemos agora? No mundo: cenário de juros altos por mais tempo nos Estados Unidos persiste. No Brasil: desemprego baixo e renda em alta impulsionam economia, mas piora do risco fiscal e cenário externo colocam inflação sob risco, e Selic deve parar de cair. 

Projeções macroeconômicas são importantes para todo investidor, porque ajudam a nos prepararmos para o que vem adiante. Ou seja, não ser pego de “calças curtas”, especialmente em momentos desafiadores para os investimentos.  

Isso não significa que você saberá “o dia exato em que o dólar vai cair ou subir”. Pois isso, infelizmente, será praticamente impossível. Mas quer dizer que você entenderá melhor as tendências da economia e poderá pensar em como adaptar seus investimentos (ou manter tudo como está, se for o caso), pensando no seu perfil e objetivos. 

Com isso em mente, detalhamos abaixo nossas principais projeções para este ano e o próximo. Abaixo, te contamos o porquê de tudo isso, e como investir nesse cenário.  

Real perde força

As últimas semanas foram marcados por forte volatilidade do dólar. Depois de fechar o ano de 2023 abaixo de R$/US$ 4,90, a nossa taxa de câmbio chegou a alcançar a barreira de R$/US$ 5,40. Nos últimos dias, o dólar está rodando no patamar de aproximadamente R$ 5,30.

A depreciação recente da nossa moeda refletiu movimentos principalmente domésticos, dos quais destacamos a piora da percepção de risco fiscal e o cenário político no Brasil – dúvidas sobre a efetividade de medidas de elevação de receitas, preocupações crescentes com relação ao cumprimento das metas fiscais, além de ruídos políticos têm impactado a percepção de risco sobre ativos brasileiros, incluindo a nossa moeda. 

Também tem impacto na nossa moeda o fato de que os juros básicos nos Estados Unidos devem seguir altos por mais tempo – esse movimento tende a fortalecer o dólar frente a outras moedas (conforme discutido acima), por atrair capital em busca de maiores retornos.

Dito isso, ainda vemos uma tendência de relativa valorização do real nos próximos meses – especialmente graças à robustez das nossas contas externas. Isso porque seguimos atraindo forte fluxo de capital estrangeiro tanto pela via comercial quanto de investimentos, impulsionados – entre outras coisas – pela forte extração mineral (petróleo e minério de ferro) e produção agrícola, e pela posição relativamente positiva quando comparado a outros emergentes mais expostos a riscos geopolíticos, como Rússia, China e Turquia.

Assim, embora o preço de grande parte do que exportamos tenha caído nos últimos meses, a quantidade exportada mantém o fluxo de dólares para cá elevado. E quanto mais dinheiro estrangeiro por aqui, mais valorizada tende a ser nossa moeda.

Projetamos a taxa de câmbio em R$/US$ 5,00 para o final de 2024, com média anual ao redor de R$/US$ 5,10, e de R$/US$ 5,15 para o final de 2025.

Mas vale destacar que essa projeção não significa que esse será o valor da taxa de câmbio ao longo de todo o ano. Pelo contrário, esperamos que o “sobe e desce do dólar” siga presente, especialmente diante do alto nível de incerteza nos cenários global e doméstico.

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